Key Points These three stocks are proven payout growers. Two are beloved AI names. All three are prolific buyers of their own shares. 10 stocks we like better than Vanguard Dividend Appreciation ETF › One of the big reasons so many investors are flocking to exchange-traded funds (ETFs) is that these products can provide diversification. It's true that there are scores of ETFs on the market holding thousands of bonds or stocks, providing investors with deep-bench portfolios. Diversification can a ...

Many people know of the Vanguard Dividend Appreciation ETF ( VIG ), which is a fund that's nearly two decades old with over $115 billions in assets under management ("AUM"). What may be less widely known is thatI'm an ex-Project Manager for the luxury real estate auction company, Concierge Auctions, that has been studying stock investing since I was 14 years old. After leaving the company, I began focusing on my efforts on analyzing various investments and writing about them. My primary investing strategy r ...

交易披露核心 - Carr Financial Group Corp在2025年第三季度增持了78,520股Vanguard Total Bond Market ETF (BND)，价值约609万美元[1][2] - 此次增持使其BND总持仓达到416,423股，总价值为3097万美元[2] - BND占Carr Financial Group Corp管理资产(AUM)的比例增至8.5%，成为其最大持仓[3] 投资组合调整 - 公司增加了防御性投资，包括债券、黄金和股息股票，其防御性投资占投资组合的比例从第二季度的近14%增至第三季度末的20%[9] - 公司同时增持了SPDR Gold Shares ETF (GLD) 1014万美元，使其GLD持仓达到1557万美元[6] - 公司还增持了Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) 892万美元，使其VIG持仓达到2574万美元[9] 主要持仓构成 - 前五大ETF持仓占管理资产的近三分之一，包括BND（3097万美元，占AUM 8.5%）、VIG（2574万美元，占AUM 7.1%）、IQLT（2503万美元，占AUM 6.87%）、EMXC（2027万美元，占AUM 5.57%）和VTI（1632万美元，占AUM 4.5%）[7] - 公司并非完全规避风险，仍持有大量多元化股票和其他资产，并增持了投资于中国以外新兴市场股票的EMXC ETF[10] Vanguard Total Bond Market ETF (BND)概况 - 该ETF是美国最大的固定收益ETF之一，净资产达3744亿美元，提供对美国投资级债券市场的广泛敞口[4][5] - 投资组合均衡配置政府债券、公司债券和证券化债务工具，采用抽样策略复制指数表现[5][8] - 截至2025年10月7日，股价为74.28美元，过去一年上涨0.47%，但表现逊于标普500指数12.62个百分点[3] - 截至2025年9月30日，一年总回报率为2.90%，截至2025年10月28日，股息收益率为3.76%[3][4]

文章核心观点 - 文章推荐构建一个由两只股息ETF和一只债券ETF组成的被动收入投资组合，旨在提供终身收入、资本增值和投资组合多元化 [1][2][12] 嘉信美国股息权益ETF (SCHD) - 该ETF追踪道琼斯美国股息100指数，筛选标准为至少连续10年增加股息的公司，并排除房地产投资信托基金 [3] - 通过综合评分体系从剩余公司中选出100支股票，评分因素包括现金流与总债务比率、股本回报率、股息收益率和五年股息增长率 [4] - ETF股息呈总体上升趋势，股价也随之上涨，费用率为0.06%，追踪股息收益率为3.8% [5] 先锋股息增值ETF (VIG) - 该ETF追踪标普美国股息增长指数，筛选至少连续10年增加股息的美国股票，并剔除收益率最高的25%股票 [6] - 投资策略侧重于购买增长型公司，费用率极低，为0.05% [6] - 尽管当前股息收益率较为温和，为1.6%，但其股息持续增长，且价格表现强于嘉信美国股息权益ETF，在股息再投资假设下总回报更优 [7] 先锋中期债券ETF (BIV) - 该ETF通过投资高质量债券为投资组合提供稳定性，其债券期限在5至10年之间，追踪彭博美国5-10年政府/信用浮动调整指数 [8][9] - 费用率非常低，为0.03%，当前收益率约为3.9% [9] - 中期债券提供的收益率高于现金或短期债券，同时其风险远低于长期债券，是在风险与回报之间寻求平衡的多元化工具 [9][10] 投资组合协同效应 - 将嘉信美国股息权益ETF、先锋股息增值ETF和先锋中期债券ETF组合持有，可共同提供收入、资本增值和多元化效益 [12] - 投资组合的具体配置比例取决于投资者对权益风险的承受意愿，通常倾向于配置更多权益资产以确保收入流和资本长期增长 [11]

基金概况与投资策略 - Vanguard Dividend Appreciation ETF（VIG）是一只低成本、高知名度的交易所交易基金，其投资目标是追踪标普美国股息增长指数，仅投资于至少连续十年提高年度股息的公司股票[1] - 该基金规模庞大，投资者总资产达1150亿美元，使其成为美国按总净资产计算规模最大的20只ETF之一[2] - 基金采用市值加权方法，将剩余75%的指数成分股进行配置，单一个股在投资组合中的初始权重不超过5%[8] 费用结构与成本优势 - 基金年度费用比率极低，仅为0.05%，这意味着一个1万美元的投资头寸每年仅需支付50美元运营费用[4] - 低管理费和低交易成本使其成为成本意识较强的投资者的明智选择[9] - 在专注于股息增长公司的共同基金和ETF中，Vanguard Dividend Appreciation的规模是其最接近竞争对手的6倍[5] 投资组合构建与风险管理 - 基金从标普美国股息增长指数中剔除25%收益率最高的股票，以排除那些可能提供丰厚但不可持续股息的不受青睐公司[7] - 投资组合年换手率适中，过去一年为11%[9] - 目前仅博通（AVGO）一只个股权重超过5%，达到6.4%，预计在下次调整时会被削减[8] 收益特征与业绩表现 - 基金当前年度股息收益率为1.6%，相对较低[10] - 基金总回报在过去一年上涨近11%，过去10年化增长率为13.5%，其中资本利得贡献超过80%的回报[12] - 投资组合的加权估值较高，市盈率为26倍，市净率为5倍，但同期盈利增长率为12.5%[14] 投资组合构成与风格偏好 - 按市值加权方法，大型股占投资组合总权重的近77%，而小型股仅占3%[13] - 基金本质上是一个以股息增长为主题的大型股成长基金，而非高股息价值股投资工具[14]

文章核心观点 - 对于寻求买入并长期持有的投资者而言，iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) 是一个卓越的全能型股息ETF选择，它能在股息收入和资本增值之间取得良好平衡 [6][14] 嘉信美国股息权益ETF (SCHD) 分析 - 该ETF当前追踪股息率为3.9%，高于Vanguard高股息率ETF (VYM) 2.5%的收益率 [3] - 自2023年以来，其表现落后于标普500指数及多数其他主要股息基金，主要因其追踪的指数未包含受人工智能趋势推动的科技股 [4] - 即使考虑其高于平均水平的股息，其整体表现持续欠佳，且无明显迹象表明这种相对弱势将很快结束 [5] iShares核心股息增长ETF (DGRO) 分析 - 该ETF当前追踪股息率略低于2.2%，管理资产规模低于350亿美元，小于VIG（超过1000亿美元）和SCHD（约700亿美元）[7] - 其追踪的Morningstar美国股息增长指数，要求成分股公司至少有连续五年增加股息的历史，并排除股息率最高的10%的股票以及股息支付率超过盈利75%的公司 [9] - 指数采用权重配置，单一个股权重不超过3%，且权重与股票股息支付价值成比例，前五大持仓为强生、苹果、摩根大通、微软和埃克森美孚，共持有393支股票，构成高度多元化投资组合 [10] - 通过平衡配置不同类别股票，该ETF成为可靠的整体表现者，在过去十年中其每季度每股支付股息已增长近三倍，同时提供资本增值 [11][12] 股息ETF投资策略 - 选择股息ETF时，不能仅看收益率，还需评估股息可持续性、增长历史以及资本增值能力 [4] - 投资单一或多只股息ETF以分散收入来源是有效的策略，对于急需高收益率的投资者，SCHD等ETF仍是合理选择 [13]

文章核心观点 - 交易所交易基金(ETF)为长期投资者提供分散投资并产生经常性股息收入的优质选择 [1] - 先锋基金因其低费率而具吸引力 其中VIG和VYM是积累强劲现金流的优秀基金 [2] - 这两只基金都是可长期持有的优质投资 能在多年间产生大量经常性股息收入 [10] 先锋股息增值ETF (VIG) - 股息收益率为1.6% 略高于标普500指数1.2%的平均水平 [3] - 投资策略侧重于股息增长 使经常性收入随时间增加 [3] - 费率较低 为0.05% 持有超过330只优质股息股票 [4] - 前三大持仓为博通(约占投资组合6%)、微软和摩根大通 持仓分散有利于长期投资和降低风险 [5] - 2025年至今总回报率(含股息)为11% 略低于标普500指数的14% 但在市场下跌时可能表现优于指数 [6] 先锋高股息率ETF (VYM) - 当前股息收益率约为2.5% 是标普500平均水平的逾两倍 [7] - 投资策略侧重于高股息率股票而非股息增长型股票 持仓更广 截至8月31日持有579只股票 [7] - 费率较低 为0.06% [7] - 与VIG基金有部分持仓重叠 博通和摩根大通亦是其前几大持仓 但低股息率的微软不在前几大持仓中 取而代之的是股息率为3.5%的埃克森美孚 [8] - 尽管高股息股票存在派息削减风险 但基金高度分散 除博通和摩根大通外 单一股票持仓占比均低于3% 风险可控 [9] - 今年含股息的总回报率亦超过11% 与VIG基金表现一致 [10]

主要股息ETF持仓对比 - Vanguard股息增值基金前三大持仓为博通、微软和摩根大通，而iShares核心股息增长ETF前三大持仓为苹果、微软和强生，显示两者存在差异[1] - Vanguard高股息率ETF的基准指数当前前三大持仓为博通、摩根大通和埃克森美孚，侧重于高股息率股票[7] - 嘉信美国股息权益ETF的基准指数前三大持仓为艾伯维、洛克希德马丁和思科系统，紧随其后的是默克和康菲石油，与其他三只主要股息ETF的重叠度很低[8] 股息ETF指数筛选规则差异 - Vanguard股息增值基金跟踪的标普美国股息增长指数要求成分股为过去至少10年持续增加股息支付的美国上市公司，但排除股息率最高的股票[2] - iShares核心股息增长ETF跟踪的晨星美国股息增长指数仅要求5年不间断的股息增长记录，通常也排除股息率异常高的股票[2] - 嘉信美国股息权益ETF旨在复制道琼斯美国股息指数的表现，该指数以股息为核心焦点[3] 近期业绩表现与原因分析 - 嘉信美国股息权益ETF在过去三年表现显著逊于Vanguard股息增值ETF、iShares核心股息增长ETF和Vanguard高股息率ETF[5] - 该ETF近期表现不佳的原因是未大量持有市场最受欢迎的成长股，而是持有一批最不受欢迎的价值股[9] - 自2022年11月OpenAI的ChatGPT发布引发人工智能军备竞赛以来，支付股息的科技股和像摩根大通这样的金融股表现异常强劲，而嘉信ETF的持仓如艾伯维和默克则面临监管阻力和关键专利到期等问题[10][11] 市场环境与风格轮动 - 过去三年市场异常，成长股的领先主要由人工智能的兴起推动，创造了一个不受经济背景影响的长期增长机会[13] - 所谓的“七巨头”股票推动了市场大部分涨幅，数据显示若没有这七只以科技为核心的股票，标普500指数自2023年初以来的涨幅将减少约三分之一[14] - 晨星分析师David Sekera指出，价值股交易价格有3%的折价，而核心股票有4%的溢价，成长股有12%的溢价，成长股类别估值如此之高的情况自2010年以来仅出现5%的时间[16] 估值与潜在催化剂 - 摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示比其他人更担心市场调整，认为市场对此定价不足[17] - 美联储主席Jerome Powell近期评论称美股估值“相当高”，这对通常保持冷静且不引发恐慌的人来说是一个明显的警示信号[17] - 市场调整可能促使投资者重新评估所承担的风险，转而关注能提供高于平均收益的价值股，这有利于像嘉信美国股息权益ETF这样的基金[18] 股息收益率比较 - Vanguard高股息率ETF的追踪股息收益率为2.45%，iShares核心股息增长ETF的收益率为2.2%，Vanguard股息增值基金的追踪股息收益率为1.6%[7] - 嘉信美国股息权益ETF提供可观的追踪股息收益率，约为3.7%[9]

文章核心观点 - 尽管政府停摆带来不确定性，但股票市场历史上表现稳健，保持投资是明智之举 [3] - 先锋股息增长ETF（VIG）可作为提供稳定收入流的投资选项，尤其在不稳定时期 [3][12] - 该ETF结合了良好的业绩表现和股息收益，且费用率较低，是等待政府重启期间存放资金的合适选择 [9][10][13] ETF投资策略 - 投资策略聚焦于能够持续增加股息的公司，以提供稳定收入 [3] - 通过持有“一篮子”股票来分散风险，避免押注于单一或少数几只股票 [8] 先锋股息增长ETF（VIG）特点 - ETF追踪纳斯达克美国股息增长精选指数，旨在复制其成分股和行业构成 [4][7] - 指数筛选标准严格：排除股息收益率最高的25%公司，以规避因业务不稳定导致股息虚高的不可靠企业 [5] - 排除所有业主有限合伙制和房地产投资信托基金 [6] - 仅纳入连续至少10年每年增加股息的公司 [6] ETF持仓与行业分布 - 前十大持仓均为蓝筹股，单一股票权重不超过6% [7][8] - 行业分布偏向科技、工业和金融板块，这三个板块合计占基金资产的64% [6] - 前十大持仓中，仅有两家公司在过去12个月录得负回报 [8] ETF业绩表现 - 该ETF在过去一年实现10%的涨幅，在同类热门股息ETF中表现最佳 [9] - 股息收益率为1.6%，结合价格涨幅可提供可观的总回报 [9][10] - 费用率极低，仅为0.05%，相当于每投资1万美元每年支付5美元费用 [13] 前十大持仓详情 - **博通**：投资组合权重5.95%，一年回报率91.2%，股息收益率0.70% [8] - **微软**：投资组合权重4.8%，一年回报率27.8%，股息收益率0.69% [8] - **摩根大通**：投资组合权重4%，一年回报率49%，股息收益率1.95% [8] - **苹果**：投资组合权重3.7%，一年回报率13.6%，股息收益率0.41% [8] - **礼来**：投资组合权重2.8%，一年回报率-4.1%，股息收益率0.71% [8] - **维萨**：投资组合权重2.7%，一年回报率26.5%，股息收益率0.67% [8] - **埃克森美孚**：投资组合权重2.4%，一年回报率-5.3%，股息收益率3.47% [8] - **万事达**：投资组合权重2.3%，一年回报率16.9%，股息收益率0.52% [8] - **强生**：投资组合权重2.1%，一年回报率20.5%，股息收益率2.75% [8] - **沃尔玛**：投资组合权重2%，一年回报率28%，股息收益率0.91% [8]

先锋股息增长ETF (Vanguard Dividend Appreciation ETF) - 该ETF旨在追踪标普500美国股息增长者指数，包含337只成分股，这些公司均有增加股息派发的记录[3] - 投资组合高度集中于信息技术行业和金融行业，权重分别为26.1%和22.6%[3] - 前两大持仓为博通和微软，使投资者获得显著的人工智能主题敞口，苹果为其第四大持仓[1] - ETF的股息收益率为1.6%，费用比率极低，仅为0.05%[4][7] - 医疗保健类股在该ETF中也占有相当比重，权重为15.1%[2] 摩根大通纳斯达克股票溢价收益ETF (JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF) - 该ETF及其姊妹基金摩根大通股票溢价收益ETF的主要区别在于，前者股票部分聚焦纳斯达克100指数成分股，后者聚焦标普500指数成分股[8] - 投资策略是将最多80%的资产投资于股票，最多20%投资于与出售指数看涨期权策略挂钩的权益关联票据[9] - 该ETF为投资者提供月度收益分配，并且在纳斯达克100指数月度回报率为较低个位数时，展现出承受极小损失甚至产生正回报的能力[11] - 与标普500版本相比，纳斯达克版本的风险和最大月度回撤更高[10] 先锋必需消费品ETF (Vanguard Consumer Staples ETF) - 该ETF在2025年表现落后，下跌1%，而同期标普500指数上涨12.3%[13] - 基金费用比率为0.09%，股息收益率为2.3%，比标普500指数基金高出超过一个百分点[15] - 前两大持仓为沃尔玛和好市多，这些价值型公司在消费支出回落的背景下表现相对稳健[14] - 当前许多必需消费品公司如可口可乐、百事可乐和宝洁正面临增长放缓[14] 市场背景与投资逻辑 - 标普500指数在2023年和2024年均上涨超过20%后，2025年迄今涨幅为12.3%[6] - 人工智能的繁荣为科技公司带来大量自由现金流，为其增加股息提供了空间[1] - 在强劲的牛市中，必需消费品板块通常表现落后，因其优势在于稳定性而非高增长[13] - 投资者若担心市场估值过高或寻求增长股以外的投资选择，可考虑上述ETF[5][12]