文章核心观点 - 甲骨文宣布加码英伟达算力合作，同时计划在云平台上线谷歌TPU、Cerebras Systems、SambaNova Systems等多家竞品芯片，为不同AI工作负载提供多元算力选择 [1][2] - 投资者日临近，有机构预期甲骨文将上调长期财务目标，但高额资本开支仍是市场主要顾虑 [1][3] 甲骨文与英伟达合作扩大 - 甲骨文将借助英伟达最新一代Vera Rubin AI服务器，把云端AI芯片部署扩大至“数吉瓦级”规模 [1] - 即便基于英伟达系统，甲骨文也将弃用部分英伟达网络芯片，改用自研的Acceleron网络芯片 [1] 甲骨文引入多元芯片算力 - 甲骨文将首次在其云平台上向客户提供基于Alphabet旗下谷歌TPU芯片的算力 [2] - 甲骨文还计划在云平台上线英特尔投资的AI推理芯片商SambaNova Systems以及Cerebras Systems的芯片算力，两家公司均专注于AI推理环节 [2] - 甲骨文云基础设施（OCI）总裁Mahesh Thiagarajan表示，不同AI工作负载有不同算力需求，这种选择让客户能够灵活地为每项AI工作负载挑选在性能、吞吐量和经济性上最合适的基础设施 [2] - 英伟达在AI训练芯片市场占据主导地位，但推理芯片市场竞争更为激烈、格局更加多元，为英伟达以外的芯片厂商提供了切入空间 [2] - Cerebras首席执行官Andrew Feldman表示，与甲骨文的合作将大幅扩展公司的一线客户群，其芯片正被大规模部署至其他企业的数据中心 [2] 资本开支与资金安排 - 甲骨文并未披露将如何为上述芯片采购提供资金 [2] - 公司上月在财报电话会上表示，越来越多客户正自行承担芯片费用，并维持2027财年约900亿至950亿美元的资本支出目标 [2] 投资者日与机构预期 - 截至发稿，甲骨文股价涨约4%，市场关注公司将于当地时间10月28日在拉斯维加斯举行的投资者日 [3] - 这是甲骨文时隔一年再度举办投资者日，2025年10月财务分析师大会上公司提出2030财年营收2250亿美元、每股收益21美元的目标，并将OCI 2030财年收入预期上调220亿美元至1660亿美元 [3] - Bernstein SocGen Group重申“跑赢大盘”评级及325美元目标价，认为过去四个季度剩余履约义务（RPO）增长强劲，管理层有望上调财务目标 [3] - 巴克莱重申“增持”评级及252美元目标价，认为甲骨文规模达6640亿美元、同比增加约2090亿美元的剩余履约义务，足以支撑股价较近期水平翻倍 [3] - 瑞穗在重申“跑赢大盘”评级的同时指出，投资者日将是管理层回应高资本投入及自由现金流转正路径等市场疑虑的关键窗口 [3]