业绩总结 - 集团第二季度服务收入增长5.8%[3] - 欧洲第二季度服务收入增长0.5%[3] - 调整后EBITDAaL在H1 FY26增长6.8%，达到54亿欧元[17] - FY26调整后EBITDAaL预期在113亿至116亿欧元之间[3] - FY26调整后自由现金流预期在24亿至26亿欧元之间[3] - H1 FY26的收入为196.09亿欧元，较2024年的182.76亿欧元增长[170] - H1 FY26的基本每股收益为3.38美分，较H1 FY25的3.92美分下降[170] 用户数据 - 非洲市场的金融服务客户达到9400万[3] - 德国市场已覆盖35万户家庭，目标为700万户[146] - IoT平台连接数达到2.23亿，同比增长14.8%[76] - 数字服务占总B2B服务收入的25.7%，同比增加2.1个百分点[76] 市场表现 - 德国市场在经历五个季度的下滑后，服务收入实现增长[28] - 英国市场第二季度服务收入增长1.2%，H1调整后EBITDAaL增长5.4%[38] - 土耳其市场第二季度服务收入增长48.4%[46] - 南非Q2收入同比增长2.7%，得益于强劲的数字服务表现[76] - 德国Q2收入同比下降1.6%，主要由于移动合同续约的ARPU压力[76] - 英国Q2收入同比下降1.7%，受计划中的管理服务合同终止影响[76] 财务状况 - H1 FY26的净债务与调整后EBITDAaL比率为2.3倍[172] - 2026财年上半年，债券总额为34,059百万欧元，较2025财年上半年的36,402百万欧元减少6.4%[174] - 2026财年上半年，银行贷款为1,315百万欧元，较2025财年上半年的1,213百万欧元增加8.4%[174] - 2026财年上半年，其他借款（包括频谱）为2,431百万欧元，较2025财年上半年的2,345百万欧元增加3.7%[174] - 2026财年上半年，现金及现金等价物为7,087百万欧元，较2025财年上半年的11,001百万欧元减少35.7%[174] - 2026财年上半年，净债务为25,939百万欧元，较2025财年上半年的22,397百万欧元增加15.4%[174] - 2026财年上半年，调整后EBITDAaL为11,453百万欧元，较2025财年上半年的10,932百万欧元增长4.8%[174] - 2026财年上半年，租赁负债为12,335百万欧元，较2025财年上半年的10,826百万欧元增加13.9%[174] - 2026财年上半年，融资义务总额为36,049百万欧元，较2025财年上半年的30,808百万欧元增加16.9%[174] 股东回购 - 自2024年5月以来，已向股东回购30亿欧元的股份，剩余10亿欧元的回购计划仍在进行中[26]

集团整体财务表现 - 集团服务收入增长12.2%至658亿兰特，按正常化基准计算增长13.6%，超过中期双位数增长目标[2] - 集团总收入增长10.9%至816亿兰特，按正常化基准计算增长12.1%[2] - 集团息税折旧及摊销前利润增长14.7%至305亿兰特，超过中期至少10%的增长目标[7] - 每股盈利飙升32.3%至467分[7] - 董事会宣布中期股息为330分，增长15.8%，派息政策为至少支付75%的盈利[7] 现金流与资产负债表 - 集团营运自由现金流激增71.0%至100亿兰特[3] - 集团自由现金流转为正值达27亿兰特，较上年同期的负107.6亿兰特显著改善[3] - 净债务与EBITDA比率从去年同期的1.1倍降至0.9倍[3] - 已动用资本回报率提升3.8个百分点至26.3%[3] 区域与业务板块表现 - 埃及市场表现突出，以当地货币计算的服务收入增长42.3%，主要受夏季活动、数据流量增长21.9%及Vodafone Cash快速普及推动，并于2025年6月推出5G服务[4] - 国际业务板块（包括DRC、莱索托、莫桑比克和坦桑尼亚）服务收入增长12.2%至167亿兰特，第二季度所有四个市场增长加速，EBITDA大幅增长35.0%[5] - 关联公司Safaricom以当地货币计算的服务收入增长11.1%，M-Pesa收入增长14.0%，移动数据收入首次超过语音收入[7][9] - 埃塞俄比亚新业务亏损收窄，客户数量达到1110万，增长83.7%[9] 新业务增长动力 - 非移动业务（包括金融服务、数字服务、固网和物联网）贡献了集团服务收入的21.8%[6] - 金融服务收入增长20.3%至80亿兰特，集团金融服务客户数量达到9370万，增长13.1%[8] - M-Pesa（包括Safaricom）在过去一年处理了超过4768亿美元的交易额[8] 南非市场挑战 - 南非服务收入增长稳定但温和，增长2.2%至317亿兰特，主要由合约用户板块支撑[10] - 南非EBITDA下降5.3%至155亿兰特，营业利润下降11.0%，原因包括预付费表现疲软及一次性成本[10][12] - 南非预付费移动用户收入下降1.6%至132亿兰特，预付费用户基数因清理非活跃用户而下降7.4%，反映消费者钱包压力及竞争加剧[12] 战略进展与重大事项 - 集团以94亿兰特进行资本支出，支持其持续投资战略[11] - 集团拟收购Maziv 30%股权的交易于2025年8月获竞争上诉法院有条件批准，预计将加速网络扩张[12] - 长期“Please Call Me”法律纠纷已于2025年11月4日庭外和解，相关费用已计入中期业绩[12]