| Metric | Q2 2025 | Q2 2025 Estimate | Q2 2024 | Y/Y Change | | --- | --- | --- | --- | --- | | EPS (Non-GAAP) | $1.29 | $1.25 | $1.24 | 4.0% | | Revenue | $2.41 billion | $2.39 billion | $2.25 billion | 7.1% | | Adjusted EBITDA | $786 million | | $732 million | 7.4% | | Adjusted EBITDA Margin | 32.7% | | 32.6% | 0.1 pp | | Adjusted Free Cash Flow | $367 million | | $403 million | (9.0%) | About Waste Connections: Business Model and Strategic Focus Waste Connections (WCN -0.21%) is a leading North American ...

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达24 1亿美元 同比增长7 1% [1] - 每股收益(EPS)为1 29美元 高于去年同期的1 24美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2 39亿美元 超预期幅度0 74% [1] - EPS超出共识预期1 25美元 超预期幅度3 2% [1] 业务板块表现 - E&P废物处理、回收和处置业务营收1 6984亿美元 远超分析师平均预期的1 4055亿美元 同比大增37 4% [4] - 固体废物收集业务营收16 9亿美元 与分析师预期持平 同比增长6 5% [4] - 固体废物回收业务营收6681万美元 略高于分析师预期的6533万美元 同比增长5 5% [4] - 联运和其他业务营收4334万美元 低于分析师平均预期的5151万美元 同比下降11 7% [4] - 固体废物处置和转运业务营收4 4162亿美元 低于分析师预期的4 3342亿美元 同比大幅下降41 6% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌1 8% 同期标普500指数上涨5 9% [3] - 目前Zacks评级为4级(卖出) 预示短期内可能跑输大盘 [3] 分析要点 - 投资者关注同比变化和华尔街预期对比以决定投资策略 [2] - 关键业务指标更能反映公司实际运营状况 影响股价表现 [2]

Continued improvement in employee retention and record safety performance complement 6.6% solid waste core pricing to drive better than expected results Revenue of $2.407 billion, above expectations and up 7.1% Net income(a) of $290.3 million, or $1.12 per share, adjusted net income attributable to Waste Connections(b) of $333.1 million, or $1.29 per share Adjusted EBITDA(b) of $786.4 million, above expectations and up 7.5% Adjusted EBITDA(b) margin of 32.7% of revenue Maintains full year 2025 outlook of $ ...

公司业绩预期 - 预计季度每股收益为1.25美元 同比增长0.8% [1] - 预计季度营收为23.9亿美元 同比增长6.4% [1] - 过去30天内分析师将每股收益共识预期下调1.1% [2] 收入分项预测 - E&P废物处理、回收和处置收入预计1.4055亿美元 同比增长13.8% [5] - 联运和其他收入预计5151万美元 同比增长4.9% [5] - 固体废物回收收入预计6533万美元 同比增长3.2% [6] - 固体废物收集收入预计16.9亿美元 同比增长6.5% [6] - 总收集收入预计16.9亿美元 同比下降25% [6] - 回收收入预计7045万美元 同比增长11.3% [7] - E&P收入预计1.4113亿美元 同比增长14.2% [7] 地区收入预测 - 加拿大地区收入预计3.591亿美元 同比增长12.5% [7] - 南部地区收入预计5.01亿美元 同比增长14.1% [8] - 中部地区收入预计4.2961亿美元 同比增长11.3% [8] - 东部地区收入预计4.4761亿美元 同比增长15.9% [8] - 西部地区收入预计4.4469亿美元 同比下降2% [9] 市场表现 - 过去一个月股价下跌1.7% 同期标普500指数上涨5.4% [10] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计表现将与整体市场一致 [10]

财务报告发布时间 - 公司将于2025年7月23日股市收盘后公布2025年第二季度财务业绩 [1] - 投资者电话会议定于2025年7月24日美国东部时间上午8:30举行 [1] 投资者会议参与方式 - 可通过访问公司官网investors.wasteconnections.com的"News & Events"栏目收听电话会议网络直播 [2] - 参会者可提前注册获取拨入号码和个性化接入代码 [2] - 电话会议回放服务将持续至2025年7月31日 北美地区拨打877-344-7529 国际拨打412-317-0088 接入码4455366 [2] 公司业务概况 - 公司是综合性固体废物服务企业 提供非危险废物收集/转运/处置服务 包括铁路运输及资源回收(主要通过再生能源燃料生产) [3] - 业务覆盖美国46个州和加拿大6个省 服务约900万居民/商业/工业客户 主要专注独家及次级市场 [3] - 在美国和加拿大多个盆地提供非危险油田废物处理/回收/处置服务 并在太平洋西北地区提供集装箱多式联运服务 [3] ESG战略 - 将环境社会治理(ESG)视为业务核心组成部分 举措包括减排/提高可回收商品与清洁能源燃料的资源回收率/减少垃圾渗滤液对外处置依赖/提升安全性与员工参与度 [3] - 具体ESG进展可通过wasteconnections.com/sustainability查询 [3] 投资者活动安排 - 全年可能参与各类投资者会议 具体日程公布于官网investors.wasteconnections.com [3] - 每场演讲前24小时内会在官网"News & Events"栏目更新演示材料 [3]

公司动态 - 公司将于2025年6月17日在纳斯达克时代广场敲响开市钟 以庆祝成立50周年 [1] - 公司高管团队及董事会成员将出席敲钟仪式 包括董事长兼CEO John W Casella 总裁Ned Coletta 创始人兼副主席Doug Casella [1] - 公司1997年在纳斯达克上市 至今仍保持良好合作关系 [2] 业务发展 - 公司从1975年单一卡车收集服务起家 现已发展为覆盖美国东部10个州的综合性资源管理服务商 [2] - 业务范围包括固体废物收集处理 转运 回收和有机服务 服务超过100万居民 商业 市政 机构和工业客户 [2] - 专业资源管理服务覆盖全美40多个州的10,000多个客户地点 [2] 可持续发展 - 公司1977年建立佛蒙特州首个回收设施 是EPA气候领袖计划创始成员中唯一的废物回收公司 [3] - 获得EPA 气候变化官员协会等机构颁发的温室气体管理卓越气候领导奖 [3] - 公司每排放1吨温室气体 其服务可帮助经济其他环节减少5.6吨排放 [3] 企业文化 - 公司拥有5,000多名员工 持续推动可持续发展与循环经济 [4] - 选择在全球垃圾处理日敲钟 旨在表彰员工对社会日常贡献 [4] - 全球垃圾处理日旨在表彰维护社区清洁的从业人员 同时开启全国废物回收工作者周 [4]

文章核心观点 - 区域固废、回收和资源管理服务公司Casella Waste Systems宣布三名司机获美国国家废物与回收协会年度司机和操作员计划表彰 [1] 获奖情况 - 年度司机奖由环境解决方案集团赞助，旨在表彰安全、负责且表现卓越的司机，分住宅、商业和滚装司机类别，设地方（500辆卡车车队）、区域（500 - 2500辆卡车车队）和国家（2500 + 辆卡车车队）级别 [3] - 区域商业年度司机为马萨诸塞州柴郡的Frank Corl，区域商业荣誉提名是纽约州波茨坦的Juan Caraballo，区域滚装荣誉提名是新罕布什尔州塞勒姆的Daniel Hale [6] 获奖司机介绍 - Frank Corl从业超30年，致力于提供卓越服务和确保客户满意度，体现专业、领导能力和坚定职业道德，获柴郡部门经理高度评价 [8][9] - Juan Caraballo有超20年经验，是受尊重和信赖的团队成员，专注客户服务、安全和运营效率，安全记录出色，获波茨坦部门经理称赞 [11][12] - Daniel Hale有超25年专业驾驶经验，作为滚装司机体现奉献、可靠和卓越运营能力，培训多名员工，确保车辆安全可靠，获塞勒姆调度员认可 [14][15] 公司概况 - Casella Waste Systems总部位于佛蒙特州拉特兰，为美国东部住宅、商业、市政、机构和工业客户提供资源管理专业知识和服务，涵盖固废收集处理、转运、回收和有机服务等领域 [15]

美国经济衰退概率下降 - 美国2025年经济衰退概率从60%峰值降至50%以下 因特朗普政府部分关税政策缓和[1] - 标普500指数在3月进入修正区域后出现反弹[1] 抗衰退公司分析 Walmart (WMT) - 过去两次经济衰退期间表现优异 因必需品消费属性[3] - 经济放缓时期价格优势吸引预算敏感客户 全美2/3库存本土生产缓解贸易摩擦冲击[4] - 股价年内因关税担忧下跌6% 但过去一年回报率达47% 远超标普500的10%[4] HCA Healthcare (HCA) - 全美最大非政府医院连锁 关键医疗需求在经济下行中保持韧性[5] - 过去五年在疫情和通胀压力下实现236.97%增长 目标2030年市场份额达29%[5] - 2025年5月Cantor Fitzgerald将目标价从405美元上调至444美元 隐含16%上涨空间[6] Waste Management (WM) - 废物回收行业需求具备抗衰退特性 过去五年增长135.87%[9] - 行业2030年前复合年增长率预计达5.4% 受环保意识和技术升级驱动[10] - 摩根大通估值显示16倍EV/EBITDA 自由现金流收益率3% 连续21年股息增长[11]

公司表现 - 公司股价在过去一年上涨35.7%，远超行业11.6%和标普500指数13.2%的涨幅 [1] - 预计2025年和2026年收入分别增长5.3%和5.1%，同期盈利增长6.7%和9.7% [1] - 股息支付和股票回购策略持续回报股东，2022-2024年分别支付股息5.929亿、6.5亿、6.87亿美元，回购股票2.035亿、2.618亿、4.82亿美元 [4] 行业机遇 - 北美快速城市化、人口增长和零废弃倡议推动固体废物管理市场扩张，预计2025年达773亿美元，2030年增至896亿美元，年复合增长率3% [2] - 联合国环境规划署预计全球城市固体废物将从2023年21亿吨增至2050年38亿吨，提升收集频率和订阅费用需求 [3] - 公司收集业务占过去三个季度总收入的68%，预计将因收费上涨进一步改善 [3] 财务与运营 - 2025年一季度流动比率为0.67，低于行业平均1.04，但较前季0.58和去年同期0.53有所改善 [5] - 行业竞争激烈，市政机构凭借税收优势和免税融资对市场份额构成威胁 [7] - 需平衡技术创新、人才投入与成本效率，维持增长和盈利能力的难度增加 [7] 同业比较 - 公司当前Zacks评级为3（持有） [8] - 同业Cintas（CTAS）和Conduent（CNDT）分别获Zacks评级2（买入），长期盈利增长预期分别为13.2%和8% [8][9] - Cintas过去四个季度平均盈利超预期7.6%，Conduent平均超预期5.9% [8][9]

年度股东大会结果 - 公司所有八名董事提名人均在2025年股东年会上当选 每位董事将任职至下届年度股东大会结束或提前辞职或继任者正式当选[1] - 董事选举投票结果详情如下：Andrea E Bertone获得214,127,714票(9665%)支持 Cherlyn Harley LeBon和Carl D Sparks均以99.17%的支持率成为得票最高董事 Edward E Guillet以93.74%支持率位列末位[2] - 所有董事候选人选举均符合公司治理准则中的多数表决政策 每位当选者均获得超过半数投票[2] 股东决议事项 - 股东以非约束性咨询方式批准了公司披露的高管薪酬方案("Say-on-Pay")[3] - 股东批准任命Grant Thornton LLP作为2025年度独立审计机构 并授权董事会决定其薪酬[3] 公司业务概况 - 公司是北美综合性固体废物服务商 业务覆盖美国46个州和加拿大6个省 服务约900万居民及工商业客户[5] - 核心业务包括非危险废物收集转运处置 铁路运输 资源回收(再生能源燃料生产) 以及油田废物处理服务[5] - 环境社会治理(ESG)是公司战略重点 具体举措包括减排增效 提高可回收物资源化率 改善垃圾渗滤液处理 提升员工安全与参与度等[5] 信息披露 - 股东大会全部决议的最终投票结果将向美国证交会及加拿大相关监管机构报备[4]