Alphabet公司概况 - Alphabet被视为科技巨头，核心业务为搜索、广告和YouTube，同时通过Other Bets部门大力投资创新项目如Waymo自动驾驶[1] - 当前股价177.01美元，52周区间140.53-207.05美元，市盈率19.73倍，目标价199.95美元[1] - 2025年Q1营收902.4亿美元超预期，EPS 2.81美元超预期38%，广告业务稳健，Google Cloud市场份额持续增长[13] Waymo业务进展与挑战 - Waymo已实现凤凰城和旧金山的无人驾驶网约车服务，并扩展至洛杉矶和奥斯汀[3] - 长期潜力巨大，规模化后可能创造数十亿美元收入，但当前变现有限且面临公众认知和监管阻力[4] - 属于持续亏损的Other Bets部门，特斯拉Robotaxi的快速扩张对其构成直接威胁[5][6] 特斯拉竞争态势 - 特斯拉在奥斯汀推出Robotaxi服务，计划年底前扩展至其他市场，其垂直整合模式和数据优势威胁Waymo领导地位[6] - 特斯拉车主可通过共享车辆加入Robotaxi车队创收，可能比Waymo更快实现规模化和盈利[7] - 特斯拉品牌影响力和马斯克的营销能力可能加速市场渗透，相较Alphabet更谨慎的策略更具优势[8] OpenAI对核心业务的潜在冲击 - OpenAI计划开发对标Google Workspace的生产力平台，可能挑战Gmail、Docs等核心产品[9] - Google Workspace不仅是订阅收入来源，还支撑广告生态和企业护城河，若被颠覆将产生连锁反应[10] - AI原生平台若实现技术跨越，可能长期削弱Alphabet在企业市场的影响力[11] 公司战略方向 - Alphabet需在谷歌服务等核心业务维持主导地位，同时将Waymo等长期项目转化为增长引擎[14] - AI基础设施已深度整合至各产品线，但面临创新压力，需应对来自特斯拉和OpenAI的双线竞争[13][14]