财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到2.331亿欧元 但受到Horn C4项目终止费的影响[17] - 调整后第二季度利用率达到94.1% 显示运营效率较高[18] - EBITDA大幅增长至1.89亿欧元 去年同期为3200万欧元[21] - 上半年调整后利用率为89% 保持良好水平[21] - 现金流来自运营活动增加5000万欧元[19] - 资产负债表显示实际比率为50% 较之前的64%有所下降[25] - 现金持有量为5100万欧元 未计入终止费用[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前有7艘船舶在全球租用 包括2艘在台湾和2艘在北美[5] - 运维服务需求强劲增长 特别是针对大型涡轮机[5] - 新建立NexTra服务概念 已看到首个市场证据[5] - 新造船项目进展顺利 Wind Ally提前交付 Wind Mover也略超前于计划[14][15] - 基础安装项目Horn C3和EA2开始确认收入和成本[31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场占公司总积压订单不足10% Revolution项目是其中最小部分[11] - 台湾市场新增Formosa四期项目 将于2028年安装[10] - 欧洲市场保持活跃 特别是在北海和波罗的海地区[7] - 新兴市场开始显现 包括越南和巴西的早期项目[40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于建设弹性业务 核心能力集中在运维 涡轮机安装和基础安装三个领域[55] - 战略合作伙伴关系是重点 最近与Vestas的长期合同就是例证[56] - 正在开发生物燃料战略 测试混合生物燃料以减少碳足迹[36] - 公司拥有行业最大 能力最强且最多功能的船队[57] - 预计到2029年基础安装船舶将出现供应不足[42] - 高效船舶与低效船舶存在显著差异 公司船舶安装效率明显更高[45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场正在经历调整期 但保持持续发展势头[36] - 各国政府正努力实现2030年目标 政策条件有望改善[39] - 2027和2028年可能比一年前更具挑战性 但公司有备用计划[41] - 长期对海上风电持积极态度 认为其在未来能源结构中扮演关键角色[41] - 运维市场预计将稳定增长 由于安装机队规模扩大[50] 其他重要信息 - 积压订单金额为25亿欧元 97%的项目已获得最终投资决定[12] - 终止费用计入其他收入项 上半年其他收入为1.2亿欧元[32] - 公司在对冲政策上保持严格 对冲50%的美元风险和50%的利率风险[27] - 可持续发展方面 公司正在推进岸电升级和设备效率改进[35] - 正在制定人权战略路线图 将提交董事会批准[36] 问答环节所有提问和回答 问题: Revolution Wind项目潜在影响和合同保护 - Revolution Wind仅占积压订单很小部分 合同具有充分保护[64] - 参考Empire项目曾暂停约一个月后重启 Revolution Wind暂停时间尚不确定[65] - 目前已收到停止工作指令 正在等待进一步通知[67] 问题: Windkeeper的资本支出和升级细节 - 第二季度资本支出主要与Windkeeper相关 无其他意外资本支出[70] - Windkeeper升级包括:新增辅助起重机 新增船首推进器 改进腿导向装置 主起重机国际认证 住宿标准升级[72][73] 问题: Windkeeper收购决策过程 - Windkeeper是独特船舶 具有许多国际组件[75] - 公司曾研究过其他中国船舶 但大多数难以升级至欧洲标准[76] - 收购决策基于价格点和与客户对话 确认运维需求[77] 问题: Revolution Wind暂停期间替代工作可能性 - 客户不希望船舶用于其他项目 因为已为特定项目做好动员[81] - 如果船舶确实空闲 可能重新部署到欧洲其他项目[82] 问题: 终止费用水平趋势 - 目前尚未看到终止费用水平的推back[83] - 终止费用代表一种期权价值 因为船舶被锁定无法用于其他项目[84] - 公司宁愿执行项目而非收取终止费用[86]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.331亿欧元，该数字受到Horn C4项目推迟产生的终止费影响，若剔除该影响，收入仍较去年有显著增长[16] - 第二季度调整后利用率为94.1%，处于非常稳健的水平[17] - 第二季度EBITDA大幅增长至1.89亿欧元，同样受到终止费的影响[21] - 上半年调整后利用率为89%，表现非常良好[21] - 公司市值约为17亿欧元[17] - 第二季度经营活动产生的现金流量增加5000万欧元[18] - 公司上调了2025年全年业绩指引，收入预期区间为5.88亿欧元至6.28亿欧元，EBITDA预期区间为3.81亿欧元至4.21亿欧元[29] - 资产负债率从64%降至50%，预计不会低于45%左右[25] - 公司持有现金5.1亿欧元，且未计入即将收到的终止费，财务状况非常稳健[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 目前有7艘船在全球租用，其中2艘在台湾，2艘在北美[5] - 对运营和维护服务的需求强劲且不断增长，特别是针对大型涡轮机[5] - 新服务概念NexTra已获得市场初步验证，Windkeeper是第一项证据[5] - 项目组合价值稳固在25亿欧元，尽管移除了Horn C4项目[5][8] - 新造船项目进展顺利，Wind Ally号预计将提前至9月交付，Wind Mover号也略有提前，均在预算内[12][13][14] - 基础安装项目的收入和成本开始确认，涉及Horn C3和EA2两个项目[30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场业务繁忙，涉及三个项目，但其总量占公司总项目储备不足10%，其中Revolution项目占比最小[10][11] - 台湾市场新增Formosa 4项目，合同已于上周签署，预计于2028年安装[9] - 项目储备中97%的项目已获得最终投资决定，质量较高[11] - 公司看到多个早期新兴市场开始出现，如越南和巴西[40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于建立具有核心竞争力的弹性业务，以应对计划外情况[53] - 推出NexTra服务概念是为了响应客户对运营和维护能力，特别是大型涡轮机复杂场址的需求[5][43][50] - 收购Windkeeper是基于有吸引力的资产价格和与已知客户签订的有吸引力的合同[53] - 公司认为行业存在校准期，但长期势头持续，政策环境预计改善[35][36][38] - 公司认为到2029年基础安装船舶将出现供应不足，而高效的船舶将更受青睐[42][46][47][58] - 公司正在投资可持续发展，包括团队扩张、生物燃料测试、岸电升级和制定人权战略[33][34][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年上半年的财务表现感到满意，高于预期，并维持了7月上调的全年指引[4] - 管理层认为市场存在校准，部分源于供应链无法实现的目标和公司特定事件，但政策和招标条件预计改善[35][36][38] - 长期对海上风电持积极态度，认为其在未来能源结构中扮演关键角色，但承认2027和2028年可能比一年前更具挑战性[41] - 公司通过专注于高质量项目储备和拥有备用方案来应对市场挑战[41][42] 其他重要信息 - 项目储备维持在25亿欧元的高位[5][8][18] - Windkeeper号已获得与Vestas的长期合同，为期三年，另有2.5年选择权，将于2026年第一季度开始工作[6] - Windkeeper号将进行定制化升级以适应欧洲水域作业和客户需求[7][70][71][72] - 公司对冲50%的美元付款敞口和50%的利息敞口，该政策运作良好[27] - 公司拥有21亿欧元的已承诺融资额度，Windkeeper的过桥融资已安排，125亿欧元的转期融资待签署，Apex号的融资讨论已开始但为时尚早[28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Revolution Wind项目暂停的潜在影响及合同保护措施，以及Sunrise Wind的情况[63] - 回答: 合同提供了尽可能完善的保护[64] 目前正与客户保持沟通，参考Empire项目曾暂停约一个月后重启，但Revolution Wind的后续发展尚不确定[65] 公司已收到停工指令，正在等待进一步消息[66] 问题: 第二季度资本支出是否主要与Windkeeper相关，以及对该船升级的具体内容[68] - 回答: 第二季度资本支出确实主要与Windkeeper相关，没有计划外支出[69] 升级内容包括更换辅助起重机、增加新艏推力器、改进桩腿导向装置以提升能力、将主起重机重新认证于国际船级社以及进行一般住宿标准升级，旨在使其适应欧洲水域作业[70][71][72] 问题: 收购Windkeeper是主动寻找还是机会使然，以及市场上是否存在类似船舶[73] - 回答: 市场上未见类似船舶，Windkeeper因其采用大量国际部件而较为独特[74] 公司曾因投资者询问而研究过中国建造的船舶，结论是大多数为中国国内市场建造的船舶很难升级至欧洲标准，Windkeeper是个例外[75] 收购决策源于贷款方联系后获得有吸引力的价格，同时与急需明年运营和维护能力的客户进行了对话，从而促成了此次收购[76] 问题: Revolution Wind项目暂停期间，相关船舶是否有潜在替代工作范围，特别是能否协助Sunrise Wind项目[79][80] - 回答: 客户不希望如此，因为船舶已为特定项目进行了动员，且涉及与符合《琼斯法案》的驳船协作，转换工作地点并不容易[81] 但如果船舶确实空闲，已有其他欧洲客户表示兴趣，可能重新部署到其他项目，尽管公司不希望发生这种情况[82] 问题: 近期行业出现多起合同终止且船东获得高额终止费，开发商在谈判新合同时是否会施加压力要求降低终止费水平[83] - 回答: 目前尚未观察到明显趋势，但背景时间较短[84] 终止费可视为船东在项目延迟时保留船舶机会成本的补偿，是一种有价值的期权[84] 合同谈判是双向的，公司也致力于选择正确的项目并寻求合理的合同条件，而非仅仅追求最高利润[85] 作为承包商，公司更愿意执行项目而非收取终止费[86]