With Microsoft (MSFT) poised to generate tremendous revenue from the top two artificial intelligence startups, MSFT stock is a buy at this point for investors looking for increased exposure to AI and/or Big Tech. Among the other important, positive attributes of MSFT stock are its strong financial results, its relatively low valuation, its high exposure to software, and its low risk, More News from Barchart About Microsoft One of the world’s leading software makers, MSFT markets the Windows operating s ...

文章核心观点 - 人工智能为美国科技巨头创造巨大价值，英伟达市值曾突破5万亿美元，微软有望成为下一个市值达5万亿美元的公司，主要驱动力是其Azure云平台的飞速增长和Copilot人工智能助手的快速普及 [1][2] 微软Copilot人工智能助手 - Copilot AI助手能够生成文本和图像内容、编写代码并回答复杂问题，已免费嵌入Windows操作系统、Bing搜索引擎和Edge浏览器，并作为付费附加功能提供给Microsoft 365用户 [3] - 全球企业为员工购买了超过4亿个Microsoft 365许可证，均为Copilot升级的潜在客户，目前财富500强公司中已有90%采用了Copilot for 365 [4] - 以普华永道为例，在2026财年第一季度购买了15.5万个许可证，使其总许可证数超过20万个，其员工在过去六个月内与Copilot交互达3000万次，节省了数百万小时 [5] - 除365外，微软还开发了针对特定行业的Copilot，例如Dragon Copilot用于减轻医疗机构的行政负担，在第一季度，医疗专业人员使用该平台自动记录了超过1700万次患者就诊，是去年同期的五倍 [6] 微软Azure云平台 - Azure云平台是企业开发和部署AI的热门选择，其数据中心配备了来自英伟达等供应商的先进芯片，企业可租用其计算能力以满足AI开发需求 [7] - 微软今年初推出了Azure AI Foundry，将多种AI服务整合为一个整体平台，企业可在此设计和管理从AI软件应用到AI智能体的一切，该平台提供超过11,000个来自OpenAI和xAI等第三方的现成大语言模型 [8][9] - Azure是微软整体业务中增长最快的部分，其收入增长已连续三个季度加速，在2026财年第一季度达到40%，且AI数据中心容量的需求持续超过供应 [10] - 截至第一季度末，公司拥有惊人的3920亿美元剩余履约义务，部分源于企业等待更多AI基础设施上线，为此，微软计划在未来两年内将其全球数据中心规模扩大一倍 [11] 微软估值与增长前景 - 微软股票当前市盈率为33.5倍，与纳斯达克100指数的33.4倍市盈率基本一致，表明其相对于大型科技同行估值合理 [12] - 华尔街共识预估显示，微软2026财年每股收益将达15.69美元，2027财年将达18.63美元，据此计算其远期市盈率分别为29.3倍和25.1倍 [13] - 为维持当前33.5倍的市盈率，微软股价在未来两年需上涨33.5%，这将使其市值从3.5万亿美元增至4.7万亿美元，若其AI产品和服务带来的盈利增长超预期，则有望轻松进入5万亿美元俱乐部 [15] - 即使盈利未超预期，2028财年的适度盈利增长也可能在当年将公司市值推至5万亿美元 [16]

​Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) is one of the Best Cloud Stocks to Buy Now. Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) has declined more than 12.8% since its fiscal Q1 2026 results. However, Wall Street maintains a positive outlook on the stock. On November 20, Gregg Moskowitz from Mizuho Securities reiterated a Buy rating on the stock with a $640 price target. On the same day, Karl Keirstead from UBS also maintained a Buy rating on the stock with a $650 price target. ​Analyst Keirstead sees strong revenue ...

分析师评级与观点 - Rothschild & Co Redburn的分析师Alexander Haissl将公司评级从买入下调至持有 并将目标价从560美元降至500美元 [1] - Mizuho Securities的分析师Gregg Moskowitz也将公司评级从买入下调至持有 [1] - 分析师评论认为超大规模云服务商的潜在经济状况远弱于预期 是时候采取更谨慎立场 [2] - 部署图形处理单元所需资本是产生相同云1.0价值的近六倍 且伴随下行风险 [2] - 投资者给予超大规模云服务商过多信任 其高估值仿佛已实现云1.0级别的回报 但经济现实显示这些投资没有明确的回报路径 [3] - 预计公司将面临盈利下降和资本支出增加以维持增长的局面 [3] 公司财务业绩 - 公司2026财年第一季度营收同比增长18.43%至776.7亿美元 超出市场预期22.8亿美元 [4] - 每股收益为4.13美元 超出市场预期0.47美元 [4] - 管理层将营收增长归因于微软云收入 该部分增长26%至491亿美元 超出预期 [4] - 生产力和业务流程部门收入同比增长17%至330亿美元 对云业务增长形成支撑 [4] 公司业务概况 - 公司是领先的技术企业 提供广泛的设备、软件和服务 [5] - 核心产品包括生产力软件（如Microsoft Office和Azure）、Windows操作系统以及游戏设备 [5]

公司近期表现与市场反应 - 公司股价从10月底高点下跌超过7% [2] 当前价格为502.79美元 单日下跌1.63% [6] - 近期疲软表现可能成为期待已久的看涨催化剂 [1] 此次回调被视为长期投资者的买入机会 [2] - 公司股价表现落后已近一年 [1] 自去年以来表现不佳 [8] 最新财务业绩与指引 - 第一财季营收为777亿美元 超出754亿美元的预期 [4] 每股收益为4.13美元 调整后为3.72美元 均超过3.67美元的预期 [4] - 营收同比增长17% 净利润增长12% [7] 第二财季营收指引中值约为800亿美元 低于分析师平均预期的802亿美元 [4] - 分析师预计第二财季每股收益将同比增长23% 且此增长步伐预计将持续数年 [7] 市场地位与财务实力 - 公司Windows操作系统在全球个人电脑中占有66%的市场份额 [3] 控制全球约五分之一的云计算市场 [3] - 上一财年营收为2820亿美元 净利润为1020亿美元 [3] 毛利率为68.76% [6] - 公司市值为3.741万亿美元 [6] 人工智能战略与市场看法 - 公司向OpenAI追加投资31亿美元 尽管承认OpenAI是AI领域的竞争对手 [5] 投资者对与"亦敌亦友"方加深关系感到不确定 [5] - 分析师认为公司当前瓶颈并非需求不足 而是产能不足 正在快速扩张AI相关产能 [9] - 包括富国银行、摩根士丹利在内的多家机构分析师在财报发布后上调目标价 古根海姆分析师将评级从中性上调为买入 [9] 分析师观点与前景展望 - 分析师共识目标价为634.66美元 较当前股价有26%的上涨空间 [10] - 市场可能正在寻找比公司当前能提供的更激动人心的AI增长故事 [12] 但像公司这样的巨头最终会有效提醒市场其成为大公司的原因 [12] - 随着投资者意识到许多年轻的AI公司距离真正盈利还很遥远 市场可能会更早地重新认识公司的价值 [13]

文章核心观点 - 微软、麦当劳和维萨是各自行业的巨头，为投资组合提供增长与安全性的平衡，是适合长期持有的稳健股票 [1][2] 微软 (Microsoft) - 公司是科技领域最具代表性的企业之一，其Windows操作系统在桌面电脑市场占有率达66% [3] - 公司在个人和商业领域的强大影响力使其在云计算和人工智能领域处于有利地位，例如将AI Copilot整合进Microsoft Office [4] - 公司市值达3.693万亿美元，营业利润率近50%，拥有强大的财务实力和近50%的营业利润率，是长期持有的最安全科技股之一 [6] 麦当劳 (McDonald's) - 作为快餐行业的默认选择，公司拥有强大的品牌力，在消费者心智中占据重要地位，与快餐概念几乎同义 [7][8] - 公司能根据客户偏好不断调整菜单，并拥有超过45%的优异利润率，显示出其强大和主导的业务模式 [10] - 公司市值为2140亿美元，当前股价为299.66美元 [10] 维萨 (Visa) - 公司是信用卡的代名词，拥有强大的品牌和市场地位，预计在未来许多年仍将是主要参与者 [11] - 业务模式具有韧性，能在各种经济条件下蓬勃发展，经济低迷时人们可能更依赖信用卡，经济向好时信用卡使用量也可能增加 [12] - 公司截至9月30日的财年净收入为400亿美元，同比增长11%，营业利润达240亿美元，约占其总收入的60%，利润率极高 [14] - 公司市值为6470亿美元，毛利率高达77.31% [14]

公司业务与产品 - 公司以其Windows操作系统和Microsoft 365生产力应用套件等知名产品而闻名 [1] - 公司不断增长的云计算平台Azure是其未来的发展方向 [1]

微软与OpenAI合作关系 - 微软对OpenAI的投资关系得以明确 微软不拥有OpenAI的任何部分 但有权分享利润分配 [1] - OpenAI完成资本重组并简化公司结构 非营利实体OpenAI基金会控制营利实体OpenAI Group PBC [3] - 根据协议 微软将拥有OpenAI PBC 27%的股份 其持股价值约为1350亿美元 [4] 微软的投资回报与权益 - 微软对OpenAI的总投资额为138亿美元 起始于2019年的100亿美元投资 [4] - 以OpenAI最近5000亿美元的内部股份出售估值计算 微软已实现1210亿美元的账面利润 [4] - 微软的知识产权权利延长至2032年 OpenAI承诺额外购买2500亿美元的Azure服务 [5] - OpenAI与第三方开发的API产品将独家提供给Azure [5] 微软的业务表现与市场地位 - Azure是微软最大的增长引擎 在2025财年收入超过750亿美元 增长34% 占公司总收入四分之一以上 [9] - Azure的增长率持续多年超越市场领导者亚马逊云服务 并可能很快在收入上超越后者 [10] - 公司与苹果达成和解 双方均受益 并早期加速了其云业务雄心 [8][9] 合作关系的战略意义 - 与OpenAI的合作关系是微软在生成式人工智能领域获得优势的关键 并给竞争对手亚马逊和Alphabet带来压力 [10] - 即使没有OpenAI合作 微软仍是主导企业 业务涵盖企业软件、操作系统、游戏、社交网络和云计算 [11] - 此次合作消除了围绕双方关系及微软持股价值的大部分不确定性 [6]

华尔街分析师观点与评级 - Scotiabank分析师Patrick Colville重申买入评级 目标价650美元 [2] - William Blair分析师Jason Ader重申买入评级 看好公司与OpenAI的合作及估值 [2][3] - Guggenheim分析师John Difucci将评级从中性上调至买入 目标价586美元 [4] 公司业务与发展前景 - 公司是领先的科技企业 产品包括生产力软件Microsoft Office 云计算平台Azure Windows操作系统及游戏设备 [6] - 分析师认为公司与OpenAI的协议确保了对关键技术的持续获取 这对Copilot和Azure的货币化至关重要 [3] - 生成式AI的日益普及将推动公司云服务增长 公司在生产力软件领域近乎垄断 在AI货币化方面存在重大机遇 [4][5] - 分析师认为公司及其AI超大规模提供商将受益于快速增长的技术 [4]

投资评级与市场观点 - 亿万富翁Ray Dalio的桥水基金将微软列为值得买入的股票之一 [1] - 摩根士丹利于10月9日重申对微软的“增持”评级 认为公司估值仍低于同业水平 [1] - 摩根士丹利将微软命名为生成式人工智能领域的领导者 [2] 生成式人工智能领域的竞争优势 - 微软是生成式人工智能支出的主要受益者 领先优势显著 [1] - 随着工作负载向云端迁移 微软最能获得生成式人工智能支出和IT预算的增量份额 [2] - 支持其领先地位的因素包括深厚的软件集成、庞大的生态系统以及对AI基础设施的重大持续投资 [2] 首席信息官调查的关键数据 - 摩根士丹利2025年第三季度CIO调查显示 33%的CIO预计微软将在明年获得最大的生成式AI支出增量份额 这一比例是第二名供应商的两倍多 [2] - 在未来三年内 预计微软将获得最大生成式AI支出份额的CIO比例升至37% [2] - 微软是顶级的“IT钱包份额增长者” 净42%的CIO预计该科技巨头将获得更多预算份额 高于上次调查的41% [2] 公司业务概览 - 微软是一家全球性科技公司 业务包括开发与销售软件、云服务、硬件及企业解决方案 [3] - 其旗舰产品包括Windows操作系统、Office、Azure云服务和LinkedIn [3]