报告行业投资评级 - 行业投资评级：推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 泳池机器人行业是供给创造需求的“水下蓝海”，全球泳池清洁支出超百亿美元，无缆产品渗透率持续提升，行业格局呈现“双超多强”，其中望圆科技作为中国龙头，已完成从ODM到OBM的成功转型，在无缆赛道份额领先[1][10][29] 泳池机器人行业梳理 行业规模 - 全球泳池数量持续增长，2024年总数约3290万个，预计2029年将达3930万个，2019-2024年CAGR为4.3%[10] - 2024年全球泳池清洁开支约129亿美元，预计2029年将增至167亿美元，2019-2024年CAGR为7.3%[10] - 泳池机器人因成本与效率优势快速扩容，全球出货量从2019年的250万台增至2024年的450万台，CAGR为12.0%，预计2029年将达660万台[18] - 全球泳池机器人市场规模（零售额）从2019年的12.00亿美元增至2024年的24.82亿美元，CAGR为15.7%，预计2029年将达42.11亿美元[18][19] - 泳池清洁机器人渗透率（以服务泳池数量计）从2019年的17.8%提升至2024年的26.2%[19] - 无缆产品渗透率从2019年的4.0%大幅提升至2024年的44.5%，预计未来将进一步提升至65.9%，成为行业主流[1][25] 行业格局 - 全球市场呈“双超多强”格局，2024年以色列Maytronics和西班牙Fluidra市场份额分别为34.8%和18.5%[1][29] - 望圆科技在无缆泳池机器人赛道份额领先，占全球市场份额约19.7%，是全球第三、中国第一的泳池机器人龙头企业[1][29] 重点公司分析（望圆科技） - 公司深耕行业二十载，成功实现从ODM到OBM的转型，孵化出WYBOT、Winny两大自有品牌，并构建了涵盖无缆、有缆及手持式的全场景产品矩阵[2][30] - 公司营收从2019年的0.57亿元快速增长至2024年的5.44亿元，CAGR高达57.0%[33] - 自主品牌（OBM）营收占比从2021年的2.6%快速提升至2025年上半年的86.4%[33][41] - 随着自有品牌占比提升，公司毛利率表现稳健，2024年为58.0%，2025年上半年进一步提升至65.2%[38][39] - 公司为推广自有品牌加大销售投入，销售费用率从2022年的3.2%提升至2024年的32.0%，拖累归母净利率从2022年的30.8%下滑至2024年的13.0%[38][40][42] 本周行情 板块行情 - 报告期内（2026/1/26-2026/1/30），上证综指下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌0.09%，沪深300上涨0.08%[43] - 申万轻工制造板块下跌1.24%，纺织服饰板块下跌0.68%，均跑输沪深300，在28个一级行业中分别排名第12和第10[43] - 轻工制造子行业中，造纸上涨1.29%，家居用品下跌0.67%，包装印刷下跌2.85%，文娱用品下跌3.09%[43] - 纺织服饰子行业中，饰品上涨6.33%，纺织制造下跌1.76%，服装家纺下跌2.69%[43] 个股行情 - 轻工制造板块涨幅前五：岳阳林纸（+15.96%）、群兴玩具（+13.92%）、好莱客（+10.79%）、箭牌家居（+8.32%）、顶固集创（+7.51%）[52] - 轻工制造板块跌幅前五：康欣新材（-14.45%）、美克家居（-14.33%）、张小泉（-13.18%）、舒华体育（-12.30%）、劲嘉股份（-11.89%）[52] - 纺织服装板块涨幅前五：中国黄金（+59.22%）、哈森股份（+34.64%）、众望布艺（+13.11%）、浙文影业（+11.91%）、菜百股份（+10.36%）[52] - 纺织服装板块跌幅前五：三夫户外（-10.77%）、潮宏基（-10.75%）、朗姿股份（-10.61%）、南山智尚（-10.52%）、云中马（-10.28%）[52][54] 行业重点数据跟踪 地产数据 - 本周（1.26-2.1）30大中城市商品房成交面积133.76万㎡，同比+878%（受春节错期影响），环比+10%[67] - 分城市看，一线城市成交面积36.66万㎡（环比-7%），二线城市68.89万㎡（环比+21%），三线城市28.21万㎡（环比+15%）[67] - 30大中城市商品房成交套数1.17万套，同比+889%（受春节错期影响），环比-9%[67] - 分城市看，一线城市成交0.33万套（环比-11%），二线城市0.53万套（环比+7%），三线城市0.32万套（环比-24%）[67]

行业投资评级 - 轻工纺服行业投资评级：推荐（维持）[1] 核心观点 - 泳池机器人行业是供给创造需求的“水下蓝海”，全球泳池清洁支出超百亿美元，无缆产品渗透率持续提升，行业格局呈现“双超多强”，其中望圆科技作为中国龙头，在无缆赛道份额领先且成功实现OBM转型[1][10][29] - 轻工制造与纺织服饰板块本周（2026/1/26-2026/1/30）市场表现跑输沪深300指数，但内部子行业分化明显，其中造纸和饰品板块表现相对较好[6][43] 泳池机器人行业梳理总结 行业规模 - 全球泳池数量持续增长，2024年总数约3290万个，预计2029年将达3930万个，2019-2024年CAGR为4.3%[10] - 2024年全球泳池清洁开支约129亿美元，预计2029年将增至167亿美元，2019-2024年CAGR为7.3%[10] - 泳池机器人凭借成本与效率优势快速渗透，全球出货量从2019年的250万台增至2024年的450万台，CAGR为12.0%，预计2029年将达660万台[18] - 全球泳池机器人市场规模（零售额）从2019年的12.00亿美元增至2024年的24.82亿美元，CAGR为15.7%，预计2029年将达42.11亿美元[19] - 无缆产品是渗透率提升的核心引擎，其渗透率从2019年的4.0%大幅提升至2024年的44.5%，预计未来将达65.9%[1][25] 行业格局 - 全球泳池机器人市场呈“双超多强”格局，2024年以色列Maytronics和西班牙Fluidra市场份额分别为34.8%和18.5%[1][29] - 望圆科技在无缆泳池机器人赛道份额领先，占全球市场份额约19.7%，是全球第三、中国第一的泳池机器人龙头企业[1][29] 重点公司分析（望圆科技） - 望圆科技深耕行业二十载，成功从ODM服务商转型为OBM品牌商，孵化出WYBOT、Winny两大品牌，构建了覆盖无缆、有缆及手持式的全场景产品矩阵[2][30] - 公司营收从2019年的0.57亿元快速增长至2024年的5.44亿元，CAGR高达57.0%[33][35] - 自主品牌（OBM）营收占比快速提升，从2021年的2.6%提升至2025年上半年的86.4%[33][41] - 随着自有品牌占比提升，公司毛利率表现稳健，2024年为58.0%，2025年上半年进一步提升至65.2%[38][39] - 为支持品牌建设，公司销售费用投入加大，销售费用率从2022年的3.2%提升至2024年的32.0%，导致归母净利率从2022年的30.8%下滑至2024年的13.0%[38][40][42] 本周行情总结 板块行情 - 本周（2026/1/26-2026/1/30）主要股指表现分化：上证综指下跌0.44%，深证成指下跌1.62%，创业板指下跌0.09%，沪深300上涨0.08%[6][43] - 申万轻工制造板块下跌1.24%，纺织服饰板块下跌0.68%，均跑输沪深300指数，在28个一级行业中分别排名第12和第10[6][43] - 轻工制造子行业中，造纸上涨1.29%，家居用品下跌0.67%，包装印刷下跌2.85%，文娱用品下跌3.09%[6][47] - 纺织服饰子行业中，饰品上涨6.33%，纺织制造下跌1.76%，服装家纺下跌2.69%[6][50] 个股行情 - 轻工制造板块涨幅前五个股：岳阳林纸（+15.96%）、群兴玩具（+13.92%）、好莱客（+10.79%）、箭牌家居（+8.32%）、顶固集创（+7.51%）[52] - 纺织服装板块涨幅前五个股：中国黄金（+59.22%）、哈森股份（+34.64%）、众望布艺（+13.11%）、浙文影业（+11.91%）、菜百股份（+10.36%）[52] 行业重点数据跟踪总结 地产数据 - 本周（1.26-2.1）30大中城市商品房成交面积133.76万平方米，同比大幅增长878%（受春节错期影响），环比增长10%[6][67] - 其中，一线城市成交面积36.66万平方米，环比下降7%；二线城市68.89万平方米，环比增长21%；三线城市28.21万平方米，环比增长15%[6][67] - 30大中城市商品房成交套数1.17万套，同比大幅增长889%，环比下降9%[6][67] 原材料数据 - 报告通过图表跟踪了MDI、TDI、棉花（Cotlook A指数、国内外价差）、粘胶短纤、涤纶长丝、锦纶长丝、澳洲羊毛等多种原材料的价格走势[56][60][62][65][66] 家具数据 - 报告通过图表跟踪了家具类商品单月零售额、家具制造业累计营收、建材家居卖场单月销售额及家具及其零件单月出口额等数据[81][82][84][85] 纺织服装数据 - 报告跟踪了台湾地区主要纺服制造企业（如丰泰、裕元、宝成、儒鸿等）的月度营收同比数据[86] - 报告跟踪了美国服装及服装配饰单月销售额及同比、美国批发商及零售商库销比数据[87][88]