市场表现与策略 - 标普500指数在2026年初表现不佳，落后于大多数发达市场指数，因投资者从估值高企的美国科技股撤资[1] - 过去两年，国际分散化投资是成功策略，且该策略在2026年势头增强[1] - 通过ETF获取国际敞口通常是更有效的方式[1] 韩国市场与相关ETF - 提及Franklin FTSE South Korea ETF[2] - 韩国股市（KOSPI）出现了抛物线式的上涨[2] 日本市场与相关ETF - 日本股市（日经225指数）创下历史新高，年初至今上涨超过11%[2] - 新任首相高市早苗提出了一系列亲企业政策，包括投资国内能源[2] - 日元波动可能影响回报，汇率担忧常令投资者对日本股票犹豫[2] - 提及WisdomTree Japan Hedged Equity Fund[2] 挪威市场与相关ETF - Global X MSCI Norway ETF (NORW) 股价在去年突破50日和200日移动平均线，同时MACD出现看涨交叉[3] - 此后MACD持续推高趋势，并在上周避免了动量逆转（MACD与信号线几乎未发生死叉）[3] - 该ETF日均交易量仅12,000股，可能波动较大，但上行动量依然强劲[3] 澳大利亚市场与相关ETF - iShares MSCI Australian Index Fund ETF (EWA) 超过45%的持仓在金融板块，另有27%在矿业[4] - 该基金份额自11月以来在窄幅区间交易，但在近期上涨趋势前已显现突破迹象[4] - 冬季数月MACD动量缓慢增强，50日和200日移动平均线保持看涨排列，同时RSI回落至70以下，技术形态良好[4] 瑞典市场与相关ETF - 瑞典社会信任度高，劳动力强劲，治理良好，这通常预示着长期增长前景向好[5] - iShares MSCI Sweden ETF (EWD) 过去六个月波动较大，但趋势仍向上，在50日移动平均线处有强力支撑且RSI平稳[5] - 若股价回落至50日移动平均线，可能为新投资者提供良好入场点[5]

基金策略与设计 - 基金旨在解决日元走弱时美国投资者投资日本股市的汇率损失问题 通过远期外汇合约对冲日元兑美元汇率波动 使投资者在不受汇率逆风影响下获取日本股票回报 [1][2] - 基金持仓430家日本公司 这些公司均支付股息且至少有20%的收入来自日本境外 主要投资于丰田、三菱日联金融、三井住友金融等出口商 [2] 业绩表现与归因 - 2024年该基金回报率为34% 同期标普500指数涨幅为16% [1][3] - 2024年其货币对冲策略带来了超过7个百分点的超额收益 同期未对冲的iShares MSCI日本ETF回报率为27% 该差异代表了投资者因不利汇率变动而可能损失的部分 [3][4] 基金特征与成本 - 基金股息收益率为3.1% 在资本增值潜力之外提供适度收入 其股息分配因包含底层股票股息及对冲策略损益而可能季度波动 [5] - 基金收取0.48%的费用率 对于主动对冲策略而言较为合理 但高于宽基市场指数基金 基金资产管理规模为48亿美元 流动性充足 [6] - 投资组合市盈率约为16倍 与美国大盘股相比具有吸引力 [6] 策略权衡与适用场景 - 货币对冲策略具有双向性 当日元兑美元走强时 未对冲的投资者将从有利的汇率换算中受益 而该基金持有者将错失这部分收益 届时iShares MSCI日本ETF的表现将优于该基金 [7] - 投资该基金相当于押注日元将持续走弱 或日本股市上涨足以弥补错失的汇率收益 [7]

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