财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为690万美元，同比下降20%，主要受国际业务环境挑战影响[10] - 经常性收入保持稳定，总代码销售额增长4.1%，美国净经常性XTRAC收入增长2.8%[10] - 全球经常性收入为550万美元，同比增长3%[10] - 设备收入为140万美元，同比下降60%[10] - 第三季度毛利润为420万美元，毛利率为60%，与去年同期基本持平[10] - 总运营费用为540万美元，低于去年同期的690万美元，减少主要由于去年同期计入了一笔180万美元的纽约州销售税一次性应计项目，以及本季度约68万美元的和解收益[10] - 第三季度净亏损为160万美元，每股基本及摊薄亏损为0.36美元，去年同期净亏损为210万美元，每股亏损0.51美元[11] - 调整后EBITDA在本季度略微为正，去年同期为负24万美元，改善主要源于运营费用降低[11] - 本季度通过注册直接发行净融资220万美元，截至2025年9月30日，现金及现金等价物为710万美元[11] 各条业务线数据和关键指标变化 - XTRAC业务：美国合作诊所的平均单台设备总账单额在2025年第三季度达到5981美元，同比增长8.5%，为2022年第四季度以来的最高水平[6] - Elevate 360咨询项目：截至第三季度末，在约838家合作诊所中，有99家加入了该项目，完成项目审查的诊所实现了平均7%的同比增长[6] - TheraClearX业务：在美国的装机量约为161台设备，虽占收入比重较小但处于增长中，其中约三分之二的诊所使用专用CPT代码10040进行保险报销，其余三分之一向患者收取现金[27][28] - 国际业务：第三季度继续面临挑战，主要受美国政府当前贸易政策带来的不确定性影响，对季度总营收造成压力[8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：经常性收入表现稳固，通过Elevate 360项目和DTC活动提升设备利用率[6][7] - 墨西哥市场：TheraClearX技术获得监管批准并完成初步商业布局，首次商业安置已完成，计划采用与美国类似的基于使用量的商业合作模式[8][23][24] - 中国市场：第二季度出现疲软，第三季度持续疲弱，受关税遗留影响[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略聚焦于CPT代码的历史性扩展，预计自2027年1月1日生效，将报销资格从银屑病扩展至约30种炎症性和自身免疫性皮肤疾病，使可触达患者群超过3000万，总可用市场扩大三倍[4][5][6] - 已向CMS提交经济数据以支持提高每个代码的报销费率，CMS 2026最终规则表示将审查考虑[5] - 通过Elevate 360咨询模式和DTC活动加强合作诊所，提升XTRAC激光器的使用率[6][7] - 国际扩张是增长关键机会，特别是XTRAC和TheraClearX技术的持续推广[8] - 在与LaserOptic的诉讼中取得进展，法院同意将LaserOptic Korea等实体追加为被告，已有超过20家原LaserOptic买家重新与公司合作或直接购买XTRAC激光器，带来超过100万美元的年化资本和经常性收入[8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对业务未来增长和股东价值创造持乐观态度，特别是对2025年第四季度的季节性强劲表现抱有期待[12] - CPT代码扩展和有利的报销趋势将使公司服务患者群扩大三倍[12] - 国际业务受关税影响是持续挑战，希望能在第四季度财报电话会议中提供更清晰的信息[13] - 尽管国际业务受挫，但美国核心经常性业务表现更好，贡献利润率改善[21] 其他重要信息 - 公司积极通过移除非生产性设备（将其收回库存）和通过Elevate 360及DTC提高现有设备利用率来提升平均单设备收入，目标是恢复到三年前约7500美元的水平，这将为顶线带来约500万美元的增长[15][16] - 在2025年下半年，DTC活动的患者获取成本显著降低，得益于媒体成本降低、呼叫中心效率提升以及就诊率和转化率提高[20] - TheraClearX在墨西哥的定价策略预计可与美国看齐，患者每次痤疮治疗支付约140美元，公司预计可收取其中约40%（50-60美元）[25] - 目标是在2025年底前在使用协议下部署接近200台TheraClearX设备（包括美国及其他地区）[29] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度平均单设备收入趋势及第四季度治疗量展望 - 第三季度平均单设备总收入为5981美元，接近6000美元，是自2022年以来的最高水平，且呈增长趋势[15] - 增长驱动力包括移除非生产性设备（避免新设备资本支出）以及通过Elevate 360和DTC提高现有设备利用率，预计这一趋势将持续[15] - 目标是将平均单设备收入从6000美元提升至7500美元，这将为顶线带来显著增长[16] - 预计今年年底安装基数将重新开始增长，为2026年代码扩展做好准备[16] 问题: DTC活动就诊率提升及Elevate 360项目当前覆盖诊所数 - 截至第三季度末，有838家合作诊所处于使用协议关系中，其中99家已参与Elevate 360项目[17] - 公司正积极拓展该项目，重点针对有增长潜力的诊所（如过去表现较好或患者基数大）[17] - DTC活动在2025年下半年表现改善，患者获取成本降低，转化链条各环节效率提升，得益于将患者引导至转化能力强的诊所[20] - 尽管国际业务下滑，但美国核心经常性业务表现强劲，毛利率保持稳定，贡献利润率改善[21] 问题: TheraClearX截至2025年底的预计装机量及墨西哥布局的战略意义 - 墨西哥布局具有重要意义，因其毗邻美国，便于提供营销、临床和技术支持[23] - 公司在墨西哥的策略与美国类似，侧重于设备安置和基于使用量的收入分成，而非直接销售资本设备[23][24] - 墨西哥首次商业安置已完成，目标是在2025年底前宣布在墨西哥的显著数量的安置[25] - 美国TheraClearX装机量约为161台设备，均位于现有的838家XTRAC合作诊所内，为业务代表提供了第二个客户接触点[27][28] - 目标是在2025年底前在使用协议下部署接近200台TheraClearX设备（包括美国及其他地区）[29] 问题: Elevate 360项目诊所7%增长与整体平均账单8.5%增长之间的差异 - 7%的增长特指参与Elevate 360项目的99家诊所，这些诊所主要属于第二、三、四级（中低产出层级）[33] - 8.5%的增长是所有838台设备的整体平均数据，包含了第一级和第五级诊所[33] - 净收入增长约为4%，反映了总收入和净收入之间的差异（净收入会扣除患者优惠券等支持费用以及季度末收入的递延）[32][34] 问题: 诉讼相关设备回收的潜在剩余数量 - 因虚假宣传造成的损害涉及约75-100家诊所，公司正积极争取让所有这些诊所回归[38] - 这些原客户回归的驱动力包括对竞争产品临床有效性、技术性能的担忧，以及对其可能涉及不合规报销风险的担忧[39] - 公司提供全面的服务支持（如患者预授权、DTC患者引流）以吸引客户回归，预计未来还会有显著数量的客户回归[40] 问题: 本季度DTC活动引导至诊所的患者数量 - 未在电话会议中提供具体数字，后续可能通过新闻稿公布[42] 问题: 2026年获得临时CPT代码的可能性 - CMS在其2026年最终规则中表示，考虑到现有银屑病代码、2027年扩展代码生效以及代码价值评估正在进行中，认为在2026周期创建临时代码不明智，避免造成市场混乱[44]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总收入为770万美元 同比下降9% [20] - 全球经常性收入为510万美元 同比下降4% [20] - 美国XTRAC国内经常性账单为470万美元 同比下降2% [21] - 设备业务收入为250万美元 同比下降18% [21] - 毛利润为430万美元 毛利率56% 低于2024年同期的500万美元 [21] - 总运营费用为650万美元 同比增加约100万美元 [22] - 调整后EBITDA亏损762,000美元 [23] - 第二季度运营现金使用190万美元 其中130万美元用于支付纽约州销售税应计项目 [23] - 期末现金及等价物为600万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - XTRAC设备在美国合作诊所的安装基数为844台 较第一季度846台略有下降 [9] - 第二季度移除21台表现不佳的设备 同时新增19台设备安置 [9] - TheraClear X设备安装基数达到161台 较2024年的117台有所增长 [11] - 国际收入为260万美元 同比下降15% [12] - DTC策略推动第二季度产生约1,100个患者预约 到诊率为61% [10] - 专有RDX系统为约5,100名患者处理保险福利 其中2,500名为银屑病患者 1,000名为痤疮患者 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场受关税不确定性影响 国际业务出现暂时性拖累 [12] - 韩国市场面临分销商挑战 影响设备销售 [12] - 美国市场保持核心地位 安装基数优化和新增设备安置显示积极迹象 [9] - 预计国际市场一旦稳定后将恢复增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - CPT代码历史性扩展 使准分子激光治疗覆盖范围从银屑病扩展到约30种炎症性和自身免疫性皮肤病症 [5] - 通过临时G代码加速报销资格 可能将收入机会提前一年 [6] - 可寻址市场扩大至3000万患者 总可用市场增长三倍 [6] - Elevate360咨询模式专注于通过最佳实践提高诊所和公司的收入 [7] - 直接面向消费者营销活动增加设备利用率和经常性收入 [9] - 针对LaserOptik的诉讼取得进展 法院同意将LaserOptics Korea和C Dalton LLC追加为被告 [14] - 拥有将系统性生物制剂和JAK抑制剂与准分子激光联合治疗的专利 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税对国际业务构成重大未知因素 可能对任何给定季度产生相当显著的影响 [26][30] - 预计2025年下半年国际业务与去年相比不会有太大差异 但取决于关税情况 [28] - 行业季节性特征明显 第一和第二季度通常较慢 预计年底将获得积极势头 [13] - 与CMS的持续讨论可能通过临时代码加速获得扩展的XTRAC报销 [13] - 对诉讼案件持乐观态度 预计可能获得重大损害赔偿 [14] 其他重要信息 - 公司拥有4,171,161股流通普通股 [25] - 近期发表三项经同行评审的研究支持准分子激光治疗白癜风和特应性皮炎 [15] - 一项多中心随机对照试验显示 308纳米准分子激光联合口服JAK抑制剂治疗达到100%总体反应率和96%色素稳定性 [17] - 另一项研究显示难治性白癜风患者平均VASI改善55% 面部和颈部区域改善超过70% [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 国际业务下半年展望 - 预计下半年与去年相比不会有太大差异 但关税情况仍存在不确定性 [28] - 如果没有第二季度90天的关税暂停 国际收入可能受到更大影响 [30] 问题: 诉讼案件细节和成本 - 预计损害赔偿在八位数范围内 [35] - 大部分法律费用已经发生 现在处于发现阶段后期 [37] - LaserOptik是上市公司 拥有资产 能够追回损害赔偿 [38] 问题: 临时G代码进展和时间表 - CMS已于大约三周前发布2026年草案规则 评论期截止9月 最终规则预计11月出台 [61] - 申请包括三个组成部分:时间成分、设备利用成分和临时G代码请求 [58] - 如果实践费用成分增加 平均报销可能从160美元增加到230美元 [58] 问题: Elevate360咨询服务的成效 - 所有完成全过程的诊所第二季度收入均高于去年同期 有些增长非常显著 [62] - 具体案例显示一个诊所从年收入4-5万美元潜力提升到40万美元 [64] - 公司将在未来披露中提供更多跨账户指标 [66] 问题: TheraClear设备策略 - 主要重点仍然是XTRAC设备 因其具有最大上升空间 [67] - TheraClear安装基数在增长 但速度不如XTRAC快 [69] - 约一半TheraClear诊所现在使用保险账单代码 收入在增长但规模较小 [70]