财务数据和关键指标变化 - 2024年收入增长19%，调整后EBITDA达4.82亿美元，同比增长26% [7] - 2024年第四季度净收入1.56亿美元，包含3.46亿美元非现金费用（无形资产摊销和Fox期权公允价值变动）[22] - 2024年自由现金流达9.41亿美元，同比增加6亿美元 [27] - 净债务减少6.35亿美元，杠杆率降至2.2倍，进入中期目标范围 [28] - 2025年预计美国市场收入77.2亿美元，调整后EBITDA 14亿美元，同比增长33%和176% [28] - 2024年第四季度客户友好的体育赛事结果导致约5.5亿美元收入和3.6亿美元EBITDA损失 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 体育博彩总投注额市场份额43%，iGaming市场份额26% [8] - iGaming收入增长43%，体育博彩收入增长8% [23] - 结构性总营收利润率提升至14.5% [11] - NFL同局投注渗透率提高500个基点 [11] - 预计2025年新州（密苏里和阿尔伯塔）将带来4000万美元负收入和9000万美元EBITDA成本 [28] 国际业务 - 国际业务收入增长14% [16] - 英国和爱尔兰市场收入增长20%，体育博彩增长31%，iGaming增长16% [26] - 意大利在线收入增长41% [26] - 印度、土耳其、格鲁吉亚和巴西表现强劲 [26] - 澳大利亚收入下降8%，主要因赛马市场疲软 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：体育博彩和iGaming市场份额领先，产品创新推动增长 [8][11] - 英国和爱尔兰：市场份额过去两年提升4个百分点 [17] - 意大利：扑克玩家接入PokerStars共享流动性池，推动创纪录投注量 [18] - 印度：受2023年10月税收变化影响，但两年复合增长率仍达72% [19] - 澳大利亚：体育博彩势头良好，但赛马市场疲软 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年将实施高达10亿美元的股票回购计划 [7] - 国际业务重组为新国际部门，增强战略聚焦 [20] - 通过Flutter Edge技术优势推动产品创新和市场份额增长 [5][6] - 关注美国预测市场和潜在监管变化 [14][15] - 成本转型计划预计到2027年实现3亿美元年化成本节约 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对美国业务前景充满信心，新客户回收期低于18个月 [10] - 产品创新管道比以往任何时候都强大 [11] - 监管环境动态变化，密切关注州博彩税增加提案 [15][16] - 宏观经济波动对业务影响有限，历史表现显示防御性特征 [116][117] - 巴西市场虽竞争激烈，但对NSX收购后的前景乐观 [126][127] 其他重要信息 - YourWay产品早期表现良好，超级碗期间5%客户使用，90%投注为全新类型 [54] - 意大利彩票业务表现优异，考虑竞标新彩票合约 [48][51] - 媒体版权合作策略保持纪律性，利用规模优势获取优质资源 [120][121] - 促销 reinvestment 策略保持针对性，注重投资回报率 [109][110] 问答环节所有的提问和回答 美国市场新州投资 - 密苏里州预计2024年第四季度推出，阿尔伯塔预计2026年第一季度推出 [38] - 新州投资成本约为每1%人口3500万美元 [38] 预测市场机会 - 预测市场产品相对传统体育博彩较为单一，但公司密切关注监管发展 [39][41] 客户获取趋势 - iGaming客户增长强劲，奖励计划和独家内容推动参与度 [45][46] - 意大利彩票业务表现优异，考虑竞标新合约 [48][51] YourWay产品进展 - 超级碗期间5%客户使用，90%投注为全新类型 [54] - 产品复杂性涉及市场扩展和风险管理 [55][56] 结构性利润率 - 2024年Q4达14.5%，接近2027年15%目标，但2025年不提供具体指引 [57][58] 伊利诺伊州税收影响 - 2024年影响约5000万美元，2025年预计可缓解50% [61] iGaming合法化 - 维持原有预期，每年1-2个新体育博彩州和1个新iGaming州 [63] 投注额增长 - 投注额增长放缓因产品组合向高利润率迁移，但更关注收入增长 [70][71] 巴西战略 - NSX收购预计2025年Q2完成，首年EBITDA亏损不超过1亿美元 [76][126] 媒体版权 - 保持纪律性谈判，利用全球经验识别最优合作 [120][121] 产品路线图 - 2025年重点发展同局投注、实时产品和玩家体验创新 [138][142]