公司业务表现 - 安全访问服务边缘(SASE)业务是公司增长最快的业务 第三财季年度经常性收入(ARR)同比增长36% 是整体市场增速的两倍以上 [1] - Prisma Access Browser贡献了Prisma Access席位销售的三分之一 自收购Talon以来已售出300万许可证席位 较去年增长超10倍 [2] - 公司目前拥有约6000家SASE客户 同比增长22% 其中第三财季新增客户中40%为全新客户 [3] 产品战略 - Prisma Access Browser旨在保护浏览器环境 提供实时可见性和原生控制 保护敏感数据 [4] - 随着人工智能推动更多应用和数据上云 浏览器可能成为新的工作界面 Prisma Access Browser将成为公司SASE战略重要组成部分 [4] 竞争格局 - Zscaler通过ZIA和ZPA平台提供云原生安全访问 客户正用其零信任架构替代传统VPN [5] - Fortinet的FortiSASE平台推动快速增长 2025年第一季度统一SASE账单同比增长18% 占业务的25% [6] - Fortinet提供主权SASE解决方案 满足大型企业和服务提供商对数据本地化控制的需求 [6] 财务表现 - 公司股价年初至今上涨8.9% 低于安全行业20.2%的涨幅 [7] - 公司远期市销率为12.69倍 低于行业平均的14.52倍 [11] - 2025财年和2026财年盈利预期分别同比增长15.14%和11.19% 过去30天预期被上调 [14] 盈利预期趋势 - 当前季度(2025年7月)每股收益预期为0.88美元 与7天前持平 较30天前的0.86美元有所上调 [15] - 2025财年每股收益预期为3.27美元 与7天前持平 较30天前的3.22美元有所上调 [15] - 2026财年每股收益预期为3.64美元 与7天前持平 较30天前的3.61美元有所上调 [15]

Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) Bank of America 2025 Global Technology Conference June 5, 2025 10:50 AM ET Company Participants Jagtar Singh Chaudhry - Co-Founder, CEO & Chairman of the Board Conference Call Participants Unidentified Analyst So I'm happy to host today for keynote, Jay Chaudhry we -- here we go. [indiscernible] you should learn from her also. So as I start with all our companies, I kind of discuss what investors are asking us about, just to set the framework for the discussion, I'll do it very qui ...

Zscaler (ZS) 2025 Conference June 05, 2025 10:50 AM ET Speaker0 So I'm happy to host today for keynote Jay Chondri. Here we go. Tomer, you should learn from her also. So as I start with Speaker1 all our Speaker0 companies, I kind of discuss what investors are asking us about just to set the framework for the discussion. I'll do it very quick. SASE remains an extremely hot space with very fast growth for most companies. There are new entrants though and the question is two things. Number one, how do you resp ...

Zscaler (ZS) Update / Briefing June 03, 2025 02:30 PM ET Speaker0 everyone. Apologize for the delay here. I would like to welcome you to Investor Relations Innovation Briefing at Zenith Live. We get started, please take moment to look at our safe harbor statements. Let's quickly go over the agenda after this. So we'll start off with some comments from Jay talking about the scale expansion. Jay, we'll have Adam will double into our SecOps strategy. After that, have special guest, Brian Byer, who is founder a ...

Zscaler (ZS) reported third-quarter fiscal 2025 non-GAAP earnings of 84 cents per share, which beat the Zacks Consensus Estimate by 12%. Moreover, the bottom line increased 18.3% year over year, driven by higher revenues and efficient cost management.ZS’ earnings beat the Zacks Consensus Estimate in each of the trailing four quarters, the average surprise being 18.7%.Zscaler’s third-quarter fiscal 2025 revenues of $678 million beat the Zacks Consensus Estimate by 1.8% and exceeded management’s guidance of $ ...

财务数据和关键指标变化 - 第三财季集团营收12.9亿美元，名义增长8%，按固定汇率计算增长9%，外币汇率变动使营收减少约1300万美元 [44][45] - 全球设备销售额按固定汇率计算增长7%，口罩及其他销售额增长12% [46] - 住宅护理软件营收按固定汇率计算增长10%，主要得益于Medifox DAN软件业务的强劲表现 [47] - 毛利率提高140个基点至59.9%，同比增长主要因制造和物流效率提升以及产品组合有利变动，部分被不利的外汇变动抵消；环比增长70个基点，主要受制造和物流效率驱动 [48][49] - SG&A费用名义增长7%，按固定汇率计算增长8%，占营收的比例从上年同期的19.2%改善至19%，预计本财年剩余时间占营收比例在18% - 20% [50][51] - R&D费用名义增长9%，按固定汇率计算增长11%，占营收比例为6.5%，上年同期为6.4%，预计本财年剩余时间占营收比例在6% - 7% [51][52] - 运营利润增长13%，净利息收入为100万美元，有效税率为20.1%，上年同期为20.3%，预计2025财年全年有效税率在19% - 21% [53] - 净利润增长11%，非GAAP摊薄后每股收益为2.37美元，也增长11%；剔除投资组合减记影响后，每股收益为2.41美元，较上年同期增长13% [54] - 本季度运营现金流为5.79亿美元，其中包括来自美国国税局的1.07亿美元税收和利息退款，剔除退款影响后运营现金流为4.72亿美元 [58] - 本季度资本支出为2100万美元，折旧和摊销总计4400万美元 [59] - 第三财季末现金余额为9.33亿美元，3月31日总债务为6.75亿美元，净现金为2.58亿美元，循环信贷安排下有15亿美元可动用资金 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国、加拿大和拉丁美洲地区，不包括住宅护理软件业务，销售额增长9%，其中设备销售额增长6%，口罩及其他销售额增长13% [45][46] - 欧洲、亚洲和其他地区，按固定汇率计算销售额增长8%，其中设备销售额增长9%，口罩及其他销售额增长7% [46] - 住宅护理软件业务营收按固定汇率计算增长10%，主要由Medifox DAN软件业务推动 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内市场是公司最大的全球市场，公司在该市场持续投入，包括扩大制造和研发规模 [17] - 全球市场对公司产品需求增长，公司通过创新产品和营销策略来满足市场需求 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提升睡眠健康、呼吸健康和家庭医疗服务，通过创新产品和技术满足市场需求，如推出Nite Owl和AirSense eleven版本的ZPAP Tx等 [19][21] - 公司计划扩大数字健康生态系统，以应对新患者流量的增长，包括利用GLP - 1药物的广泛应用和消费者可穿戴设备的发展趋势 [26] - 公司实施全面的品牌进化战略，统一全球品牌组合，提高品牌知名度和投资回报率 [29][30] - 公司通过持续的研发投入和市场推广，保持在睡眠健康和呼吸健康领域的领先地位，与竞争对手相比，公司具有强大的资产负债表、净现金状况、全球规模、运营效率和成本控制能力 [13][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司密切关注全球贸易环境，特别是关税问题，但公司产品因用于治疗慢性呼吸疾病，已获得关税减免，预计关税不会对财务结果产生重大影响 [11][57] - 公司对未来发展充满信心，将继续通过研发投资、小规模收购和股票回购等方式实现增长，目标是到2030年改善5亿人的生活 [40][61] 其他重要信息 - 公司将于2025年6月在加州卡拉巴萨斯开设一家价值3000万美元的先进制造工厂，该工厂将使美国的制造规模几乎翻倍，提高核心电机技术的生产能力和硅胶面罩垫的制造能力 [57] - 《柳叶刀呼吸医学》杂志发表的一项荟萃分析显示，CPAP疗法可使全因死亡率降低37%，心血管死亡率降低55% [36][37] - 董事会宣布每股0.53美元的季度股息，公司计划从2025财年第四季度开始，将股票回购计划增加至每季度约1亿美元 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明推动毛利率扩张的各因素及其贡献程度 - 主要驱动因素是制造和分销效率提升，包括工厂回收率提高、分销和货运改善、AS10到AS11平台过渡带来的好处以及组件成本的贡献；另一个因素是产品组合，口罩相对设备的增长带来了有利的产品组合变化 [67][68] 问题: 睡眠实验室积压情况如何，公司在睡眠呼吸暂停诊断前后的投资跟踪哪些指标，何时能更显著地体现效果 - 睡眠实验室积压处于历史高位，公司推出Nite Owl有望改善这一情况；公司跟踪从转诊到诊断的等待时间、滴定时间、从诊断到治疗开始的时间以及患者流失率等指标；公司将持续更新相关进展，这是一个长期过程 [77][81][84] 问题: 增加股票回购的信心来源，以及在当前需求环境和市场估值情况下，资本在股票回购和并购之间的分配考虑 - 公司有强劲的运营现金流和稳健的业务，资产负债表净现金状况良好，董事会和管理层对增加股票回购有信心；公司认为股票回购是向股东返还现金的有效方式；在并购方面，公司关注符合2030战略、有良好财务回报、能成为最佳资产所有者且文化契合的小规模收购机会 [91][94][96] 问题: 目前GLP - 1药物的市场情况如何，是否会为CPAP开辟新的患者渠道 - 目前GLP - 1药物在睡眠呼吸暂停领域的直接面向消费者的营销活动尚未大规模开展，公司预计在6 - 12个月后可能会有相关行动；公司通过CME教育和直接接触高流量GLP - 1提供者等方式进行需求生成，已看到转诊率和处方率的变化，公司将继续按城市、地区和医生逐步扩大业务 [103][105][108] 问题: 本季度设备增长略有放缓，市场增长情况如何，睡眠实验室积压对公司的挑战以及公司的应对措施 - 美国市场设备增长为个位数中段，口罩增长为个位数高位，公司通过需求生成、测试等活动超越市场增长；公司关注睡眠实验室积压问题，通过推动Brightree再供应计划、与各方合作以及利用社交媒体和流媒体进行直接面向消费者的推广等方式来应对 [114][115][121] 问题: 基于当前欧元和澳元汇率，为什么第四季度毛利率不会显著高于第三季度 - 公司预计毛利率大致与第三季度持平，但如果欧元保持当前水平，第四季度毛利率可能会高于第三季度 [124][125] 问题: 关税豁免是否适用于所有进入美国的CPAP和治疗产品 - 公司的关税豁免适用于相关产品，该豁免历史悠久且近期得到美国海关和边境保护局的再次确认；不同竞争对手情况不同，公司来自澳大利亚和新加坡，与美国关系友好，而来自其他国家的竞争对手情况需自行了解 [131][132] 问题: 公司是否与政府就更广泛的医疗技术关税豁免进行讨论，成功的可能性如何 - 公司在AdvoMed的目标是实现医疗技术零关税豁免，但目前尚未看到进展，具体成功概率需由分析师进行模型分析；公司自身业务状况良好，有信心应对挑战 [140][141][143] 问题: 不考虑外汇因素，将毛利率提高到60%以上的潜力和机会有哪些 - 公司正在努力建立一系列可持续的毛利率改善举措，包括提高制造效率和回收率、优化分销和货运、推进AS10到AS11平台的过渡以及在采购和产品设计方面进行改进等；公司有信心通过执行这些举措持续扩大毛利率 [149][150][152] 问题: 对于开始使用GLP - 1疗法的患者，他们在减肥后停止CPAP治疗的可能性如何，公司的患者参与计划如何应对 - 公司跟踪超过100万患者的数据显示，使用GLP - 1并同时使用CPAP治疗的患者开始治疗率高、报销率高且依从性好；患者减肥后更有可能坚持治疗，因为他们生活方式改善、睡眠质量提高，且CPAP治疗是治疗睡眠呼吸暂停的金标准；公司将通过加强依从性计划和再供应计划来提高患者治疗效果 [157][158][166] 问题: 制造和物流效率提升作为毛利率改善的主要驱动因素，具体有哪些关键举措和影响领域 - 在分销和货运方面，海运与空运比例显著改善，接近疫情前水平；在制造效率方面，通过做好一系列小事、优化流程、提高路由时间以及利用产品平台成熟带来的优势等方式实现持续改进，且规模效应也有显著影响 [169][170][171]

编译 | 华尔街大事件 Zscaler( NASDAQ： ZS ) 的股价在过去六个月中呈上涨趋势，这似乎主要是受市场情绪和其他因素的推 动。该公司第二季度净客户增加量表现强劲，且账单增长继续 加速。不过，领先指标看起来疲软， Zscaler 第二季度的营收超出预期是几年来最低的。 Zscaler 的短期前景正在恶化。尽管人们对销售人员生产率的乐观情绪日益高涨，但情况确实如此。虽 然该股对长期投资者来说可能价格合理，但在需求环境恶化的情况下预期上升是一个不利因素。 然而，未来几年将至关重要。虽然 Zscaler 继续推广其真正的零信任理念，但竞争对手在 SASE 市场取 得了巨大成功。Zscaler 能否在未来几年利用设备更新周期，可能是对该公司架构以及客户如何看待它 的重要考验。 作者 | On the Pulse 零信任分支将分支机构与互联网分开，并在分支机构内对 OT 设备进行细分。Zscaler 认为这是一种更 简单、更有效的解决方案，据报道，早期人们对它的兴趣很浓厚。零信任分支似乎是一种高价值的解决 方案，随着时间的推移，可能会成为 Zscaler 业务的重要贡献者。例如，最近向一家全球 2000 ...

Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) Q2 2025 Earnings Conference Call March 5, 2025 4:30 PM ET Company Participants Ashwin Kesireddy - VP, IR and Strategic Finance Jay Chaudhry - Chairman and CEO Remo Canessa - CFO Conference Call Participants Saket Kalia - Barclays Brad Zelnick - Deutsche Bank Mike Cikos - Needham Shrenik Kothari - Baird Roger Boyd - UBS Brian Essex - JPMorgan Gregg Moskowitz - Mizuho Fatima Boolani - Citigroup Joseph Gallo - Jefferies Matt Hedberg - RBC Capital Markets Joshua Tilton - Wolfe Research ...

Zscaler (ZS) 2024 Investor Day June 12, 2024 07:00 AM ET Speaker0 Good morning, everyone. Welcome to the Investors Innovation Briefing at Zenith Live twenty four. Before we begin, I'll request you to look at our Safe Harbor statements. We got a great line of speakers today for you. We'll start with Jay Chaudhry, Founder, CEO and Chairman of Zscaler. Jay will talk about our expanding platform and the opportunities that it's creating for us, followed by Shyam Nair, our CTO. Shyam will talk about some of the A ...