财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为3800万美元，较去年第一季度下降2%，主要因促销活动增加，部分被价格和销量提升抵消 [7][20] - 毛利率达创纪录的50.1%，较去年第一季度的45.7%增加440个基点，得益于产品成本降低和库存管理改善，部分被促销活动增加抵消 [20] - 销售和营销费用为1530万美元，占净销售额的40.3%，去年同期为1510万美元，占比38.8%；销售费用为910万美元，占净销售额的24.1%，去年同期为1230万美元，占比31.8%，下降25.8%；营销费用为620万美元，占净销售额的15.2%，去年同期为270万美元，占比7% [21] - 一般和行政费用为700万美元，占净销售额的18.4%，去年同期为810万美元，占比20.9%，主要因成本节约措施 [22] - 重组费用为210万美元，主要包括员工相关遣散费，基本完成计划的重组举措 [22] - 净亏损为640万美元，去年同期为720万美元，改善80万美元；调整后EBITDA亏损为330万美元，去年同期为550万美元，改善220万美元 [22] - 季度末现金及现金等价物约为2800万美元，未动用循环信贷额度为2000万美元 [23] - 维持全年净销售额指引在1.58 - 1.63亿美元，调整后EBITDA亏损范围在800 - 1100万美元 [23] - 预计第二季度净销售额在4050 - 4250万美元，调整后EBITDA亏损在220 - 290万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 营销业务 - 3月推出以跨界艺术家Jelly Roll为主角的新营销活动“Get the Fake Out of Here”，获24亿次自然曝光，是VBS历史上分享最多、参与度最高的内容 [10][11] 产品创新业务 - 推出更接近蔗糖口感的新品，在新口味和部分传统汽水产品中推广；草莓柠檬黄油味新品初期销售表现超预期，测试中购买意愿得分创历史新高 [8][12] 分销业务 - 沃尔玛推出现代汽水系列，公司新品组合装是最畅销单品，未来将引入更多组合装和新口味 [14][33] - 艾伯森推出“对你有益汽水系列”，公司品牌陈列位置佳，早期同店销售额和新品试用情况良好 [14][15] - 沃尔格林新增近8000家门店分销，5月起夏季饮料专区将有陈列 [15] - 便利店渠道与多家区域和全国性连锁合作，在西北地区和西南地区通过直接配送策略（DSD）进行分销测试，表现良好 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 健康饮品类别占所有碳酸软饮料（CSD）增长的25%，公司目前家庭渗透率为个位数，增长空间大 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 聚焦三大战略增长支柱：强化品牌形象和营销，提升产品创新，拓展分销渠道 [7][8][9] 行业竞争 - 健康饮品市场增长前景好，但市场竞争激烈，公司以口感好、零糖、价格实惠的产品占据独特市场定位 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定、行业竞争激烈，但公司团队在第一季度执行有力，对未来保持乐观 [6][9] - 公司认为健康饮品类别增长前景好，自身市场定位独特，业务有积极迹象，未来有望实现可持续、健康、盈利的长期增长 [9][25] 其他重要信息 - 公司生产力计划实现年化成本节约1500万美元，为盈利和未来增长奠定基础 [23] - 关税将带来约200个基点的不利影响，公司将通过产品组合调整、价格包装架构优化和采购策略调整来应对 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：全年和第二季度业绩指引背后的驱动因素及可见性 - 公司生产力计划使重要投资成为可能，营销活动有特色，产品创新强，全国分销布局和DSD战略有进展，各战略增长支柱将在下半年取得成果 [27][28][29] 问题2：沃尔玛业务表现、预期及发展空间 - 公司对沃尔玛业务表现满意，已过初始渠道铺货阶段，新品组合装畅销，未来将引入更多组合装和新口味，公司在沃尔玛现代汽水系列中有重要地位，有机会持续创新 [31][33][34] 问题3：50%以上毛利率能否持续，如何应对关税对成本的影响 - 公司认为毛利率维持在40%以上是可持续的，关税将带来约200个基点的不利影响，公司将通过产品组合调整、价格包装架构优化和采购策略调整来应对，短期内Q2和Q3受影响较大，之后将逐步抵消 [38][39] 问题4：便利店渠道扩张情况 - 便利店渠道将采用12盎司时尚汽水罐，与区域和全国性连锁合作，在DSD覆盖区域进行测试，以学习定价和商品策略 [42] 问题5：便利店是否会有品牌冷藏柜 - 公司有启用品牌冷藏柜的选项，将根据销量和空间情况决定是否投资 [44] 问题6：关税主要影响哪些项目，客户货架设置和产品渠道举措对家庭渗透率的影响及长期规划 - 关税主要影响铝，其次是甜菊糖来源和跨境运输成本；沃尔玛分销增加了家庭渗透率，特别是在东南部地区，公司目前家庭渗透率为个位数，增长空间大，未来将通过现有渠道渗透和新渠道拓展来提高渗透率 [49][51][53] 问题7：如何衡量营销效果，近期营销效果有无变化 - 长期通过用户基数增长衡量营销成功，短期内通过消费者调查和品牌健康追踪器评估品牌情绪，通过闭环归因模型衡量投资对销售速度的影响，公司会根据市场情况灵活调整投资 [58][59][60] 问题8：下半年业务增长节奏需注意什么 - 从收入角度看，Q2和Q3是销售旺季，Q4将不再受沃尔玛铺货影响；从EBITDA角度看，Q1和Q3营销支出较高 [64][65] 问题9：沃尔格林和艾伯森分销业务的时间安排，是否已度过俱乐部和大型零售商业务下滑阶段 - 沃尔格林业务主要在Q2和Q3产生影响，艾伯森业务已在进行中并纳入业绩指引；俱乐部和大型零售商业务下滑主要在Q1，Q2有一定影响，Q3起影响较小 [69][70] 问题10：考虑到关税和营销投入增加，下半年定价策略如何 - 公司认为有提价空间，将优化价格包装架构，同时继续提高供应链效率，未来几个季度将在两者间进行权衡 [73][74] 问题11：宏观不确定性下，消费者在健康饮品类别中的行为变化及公司市场份额机会 - 目前未观察到消费者行为变化，但公司产品价格实惠、口感好、标签清洁，在市场份额方面有优势，有望在消费者注重性价比时受益 [80][81]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为3800万美元，较去年第一季度下降2%，主要因促销活动增加，部分被价格和销量提升抵消 [6][19] - 毛利率达创纪录的50.1%，较去年第一季度的45.7%增加440个基点，得益于产品成本降低和库存管理改善，部分被促销活动增加抵消 [19] - 销售和营销费用为1530万美元，占净销售额的40.3%，销售费用为910万美元，占比24.1%，较去年第一季度下降25.8%，营销费用为620万美元，占比15.2%，较去年第一季度增加 [20] - 一般和行政费用为700万美元，占净销售额的18.4%，较去年第一季度的810万美元和20.9%有所下降，主要因成本节约措施 [21] - 重组费用为210万美元，主要包括员工相关遣散费，基本完成计划的重组举措 [21] - 净亏损为640万美元，较去年的720万美元有所改善，调整后EBITDA亏损为330万美元，较去年同期的550万美元改善220万美元 [21] - 季度末现金及现金等价物约为2800万美元，未动用的循环信贷额度为2000万美元 [22] - 维持全年净销售额指引在1.58 - 1.63亿美元之间，调整后EBITDA亏损范围在800 - 1100万美元之间 [22] - 预计第二季度净销售额在4050 - 4250万美元之间，调整后EBITDA亏损在220 - 290万美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 营销业务 - 3月推出以跨界艺术家Jelly Roll为主角的新营销活动“Get the Fake Out of Here”，获得24亿次自然曝光，是VBS历史上分享最多、参与度最高的内容 [8][10] 产品创新业务 - 奶油根啤和限量版盐焦糖汽水反响良好，新口味草莓柠檬黄油汽水测试中购买意向得分创Zevia历史新高，夏季将成为营销活动核心 [11] - 与沃尔玛合作推出的多样装产品是Zevia最畅销单品，将在第二季度通过春季重置在约80%的杂货和天然渠道门店推出12罐装多样装 [12][13] 分销业务 - 在沃尔玛推出现代汽水系列，新多样装推动产品试用，未来将引入更多多样装和新口味 [13][33] - 食品渠道中，Albertsons推出自有健康汽水系列，Zevia品牌陈列位置良好，早期同店销售和新产品试用数据令人鼓舞 [13][14] - 药品渠道中，Zevia在近8000家Walgreens门店获得新分销，5月起将在夏季饮料专区展示 [14] - 便利店渠道中，在多家地区性运营商和两家全国性连锁便利店开展新分销，通过单罐汽水测试不同销售策略 [14][15] - 直接门店配送（DSD）策略在西海岸重点实施，西北地区测试市场表现优于其他市场，4月在亚利桑那州推出Crescent Crown配送服务 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 健康饮品类别占所有碳酸软饮料（CSD）增长的25%，公司目前家庭渗透率为个位数，有较大增长空间 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 聚焦三大战略增长支柱：强化品牌形象和营销方式、提升产品创新、拓展分销渠道 [6] - 持续推进生产力计划，实现年化成本节约1500万美元，为品牌建设投资提供资金，推动公司走向盈利 [22] 行业竞争 - 宏观环境不确定，行业竞争激烈，但公司凭借健康、美味、实惠的产品定位，在市场中获得一定份额 [5][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定、行业竞争激烈，但公司团队在第一季度执行出色，净销售额达到指引范围高端，调整后EBITDA超预期 [5] - 对公司未来持乐观态度，原因包括健康饮品类别增长前景良好、公司产品市场定位独特、业务出现积极迹象 [7] - 生产力计划成功实施，为公司盈利和未来增长奠定坚实基础，公司将继续控制可控因素，应对挑战 [22] 其他重要信息 - 电话会议中的部分评论包含前瞻性陈述，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款约束，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] - 电话会议使用非GAAP财务指标，相关SEC文件、财报新闻稿、演示幻灯片及非GAAP指标与GAAP指标的调节信息可在公司网站查询 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于公司全年和第二季度指引，下半年营收和EBITDA加速增长的驱动因素及可见性 - 公司生产力计划使品牌建设投资成为可能，健康生活趋势和健康饮品类别增长前景良好，营销活动有特色，产品创新成果显著，沃尔玛等渠道拓展带来增长动力，尽管宏观环境有挑战，但各项战略举措将在下半年产生积极影响 [27][28][29] 问题2：公司在沃尔玛的业务表现、与内部预期对比、未来品牌期望及发展空间 - 公司在沃尔玛表现出色，已过初始铺货阶段，产品吸引新消费者试用和老粉丝购买，多样装是最畅销单品，早期销售情况令人鼓舞，双方合作具战略性和协作性，未来将引入新多样装和新口味 [31][33][34] 问题3：50%以上的毛利率能否持续，如何应对关税对成本的影响 - 公司认为毛利率维持在40%以上是可持续的，关税将带来约200个基点的不利影响，公司将通过产品组合调整、价格包装架构优化和采购策略调整来抵消，短期内第二季度和第三季度影响较大，后续将逐步缓解 [38][39] 问题4：便利店渠道是否仅销售单罐汽水，其扩张是否受DSD关系限制 - 便利店渠道将以12盎司单罐汽水为主，通过地区性运营商和全国性连锁便利店在DSD覆盖区域进行测试和学习，探索定价和销售策略 [40][41] 问题5：便利店渠道是否会使用品牌冷藏柜 - 公司有使用品牌冷藏柜的选项，但需根据销量和空间要求决定，属于第二阶段的机会 [43] 问题6：关税主要影响哪些项目，客户货架设置和产品渠道举措对家庭渗透率的影响及长期规划 - 关税主要影响铝，其次是甜菊糖来源和跨境运输成本；沃尔玛的分销增加了家庭渗透率，特别是在东南部地区，公司目前家庭渗透率为个位数，健康饮品类别机会大，公司在多个渠道有增长空间 [48][49][52] 问题7：如何衡量营销效果，近期是否有变化 - 长期通过用户基数增长衡量营销成功，短期内通过消费者情绪调查和闭环归因模型评估，同时平衡品牌建设和销售速度驱动投资 [56][57][58] 问题8：下半年业务增长节奏需注意什么 - 从收入角度看，第二季度和第三季度是旺季，第四季度将消除沃尔玛铺货影响；从EBITDA角度看，第一季度和第三季度营销支出较高 [62][63] 问题9：Walgreens和Albertsons的分销如何在全年展开，是否已消除俱乐部和大众零售客户流失的影响 - Walgreens的分销主要在第二和第三季度产生影响，Albertsons的扩张已纳入季度指引；俱乐部和大众零售客户流失影响在第一季度较大，第二季度较小，第三季度起基本消除 [66][67] 问题10：公司定价策略，下半年是否需要提价 - 公司认为有价格调整空间，将立即和长期优化价格包装架构，但尚未具体沟通价格调整事宜，同时会继续提高供应链效率 [68][70] 问题11：宏观不确定性下，消费者在健康饮品类别和公司日常价格点的行为变化，是否有市场份额机会 - 目前未观察到消费者行为变化，但公司产品价格实惠、口感好、标签清洁，在消费者注重价格时具有市场份额优势 [76][77]