交易概述 - 德国制药公司默克集团同意以113亿美元收购生命科学公司Bio-Techne [1] - 交易对价为每股73美元，相对于Bio-Techne一个月成交量加权平均交易价格有36%溢价，相对于其2024年6月24日收盘价58.88美元有25%溢价 [1] 被收购方Bio-Techne概况 - Bio-Techne总部位于美国，业务遍及全球，在34个地点运营，拥有约3100名员工 [2] - 公司开发并生产生命科学试剂、分析仪器和临床诊断产品，同时供应用于药物开发的蛋白质、抗体和小分子 [2] - 在2025财年，公司创造了超过12亿美元的净销售额 [2] 交易战略意义 - 收购旨在帮助默克支持客户从发现和转化研究阶段到开发、测试和商业化生产的全过程 [3] - Bio-Techne将为默克带来“公认的细胞因子、生长因子、抗体和免疫测定试剂盒组合” [3] - 此次收购是默克自2015年以170亿美元收购Sigma-Aldrich（同为生命科学工具制造商）以来规模最大的交易 [3] - 这两次收购都是默克持续战略的一部分，旨在扩大其在生命科学领域已占据的重要地位，并减少对已上市药品收入的单一依赖 [3] 管理层背景与公司战略 - 此次收购是新任首席执行官Kai Beckmann自2025年9月接替Belén Garijo以来的首笔重大交易 [4] - 2025年5月，Beckmann在电话会议中曾将公司的产品管线描述为“相当薄弱”，并承诺将专注于并购以加强产品供应 [4] - Beckmann表示此次交易是实现公司中长期战略议程的重要里程碑，Bio-Techne与公司战略方向高度契合，专注于为从实验室客户到生物技术和制药行业制造商在内的整个产业价值链提供尖端产品和解决方案 [5] 行业背景与公司并购活动 - 与其它大型制药公司相比，默克在交易方面一直较为低调，其在2025年4月以39亿美元收购SpringWorks Therapeutics是多年来的最大交易 [5] - 在生物制药行业乐观情绪的推动下，默克对Bio-Techne的巨额支出可能标志着Beckmann领导下的新并购动力的开始 [5]