核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期 调整后每股收益0 79美元 超出市场预期的0 72美元 营收达7 735亿美元 超出预期的7 345亿美元 [1] - 公司上调2025年全年财务指引 但管理层对下半年持谨慎态度 尤其是销量增长方面 [1] - 公司在移动技术和环境与燃料解决方案领域表现强劲 但维修解决方案部门表现平平 [5][6][7] - 创新是公司长期成功的关键 特别是在数字支付和企业生产力解决方案方面 [4][9] - 公司完成对Sergeant Sudz的收购 并采取措施减少对中国供应链的依赖 [10] 财务表现 - 调整后每股收益同比增长25 4% 营收同比增长11 1% [2] - 营业利润率从16 4%提升至17 6% [2] - 调整后自由现金流同比增长241 7% 达到8850万美元 [2] - 公司年内已回购1 05亿美元股票 并支付740万美元季度股息 [10] 业务部门表现 移动技术 - 销售额同比增长17 9% 营业利润增长29 9% 利润率提升1 8个百分点 [5] - 数字支付平台和企业生产力软件需求强劲 但汽车清洗系统需求下降 [5] - 电动汽车充电插头管理数量增加 便利店运营商采用率提高 [5][9] 环境与燃料解决方案 - 销售额同比增长16 2% 营业利润增长18 4% 利润率提升0 5个百分点至29 2% [6] - 便利店渠道投资持续 客户升级燃料处理基础设施 [6] 维修解决方案 - 销售额与去年同期持平 营业利润下降2 2% 利润率下降0 5个百分点至20 8% [7] - 宏观经济压力导致服务技术人员减少高价值设备支出 [7][8] 创新与战略 - 新产品推出取得进展 特别是数字支付和企业生产力解决方案 [9] - Invenco数字支付终端和drives EV车队管理软件表现突出 [9] - 软件即服务(SaaS)产品采用率提高 特别是在充电点和便利店运营商中 [9] - 通过Vontier业务系统提高成本效率 简化投资组合 [4] 收购与供应链 - 完成对Sergeant Sudz的收购 扩大相邻产品领域 [10] - 采取措施减少对中国供应链的依赖 减轻关税影响 [10] 未来展望 - 上调2025年全年调整后每股收益指引至3 10-3 20美元 此前为3 00-3 15美元 [11] - 预计2025年营收30 2-30 7亿美元 核心销售增长中值为2% [11] - 预计第三季度营收7 45-7 55亿美元 核心销售持平 调整后每股收益0 74-0 78美元 [11] - 下半年预计销量增长疲软 维修解决方案和汽车清洗需求持续疲软 [12]