迈克尔·伯里及其投资观点 - 迈克尔·伯里是一位以逆向投资闻名的投资者 曾因成功做空次贷市场而获利数百万并启发电影《大空头》[1] - 伯里近期关闭了对冲基金 从而摆脱了SEC对基金经理谈论具体股票的限制 并通过Substack平台分享其投资建议和独特风格[2] - 伯里认为当前是寻找因“橱窗装饰”和“税损收割”而被过度抛售的优秀公司的好时机 并指出许多基金经理不愿在年底展示其持有的重大亏损股票 但他本人并不介意[3] 对Lululemon Athletica的投资看法 - 伯里将今年股价大幅下跌的服装公司Lululemon Athletica列入其关注名单 尽管该股今年下跌超过50% 但他认为该股在未来三到五年“至少”值得持有[3] - Lululemon是一家总部位于加拿大温哥华的运动服装公司 主要面向女性和女孩 产品线包括瑜伽、训练和跑步的健身裤、短裤、上衣和夹克 同时也提供男装及瑜伽垫、DVD、水壶、包袋等配件 公司当前市值为216亿美元[4] - 公司股价今年以来表现疲软 年内下跌52% 而同期标普500指数上涨17% 整体可选消费板块上涨5% 表现显著落后于大盘和行业[5] - 该股目前交易的历史市盈率为12.4倍 远低于其五年平均市盈率46.8倍 这表明由于股价下跌速度快于盈利 LULU股票目前异常便宜[6]

公司概况 - 公司总部位于加拿大温哥华 主要从事lululemon品牌运动服饰、鞋类和配饰的设计、分销和零售 产品包括瑜伽、舞蹈、跑步及一般健身所需的健身裤、短裤、上衣和夹克 [1] - 公司当前市值约为202亿美元 [1] 市场表现 - 公司股价在过去一年中表现显著弱于大盘 跌幅达48.3% 而同期标普500指数上涨约13.2% [2] - 2025年年初至今 公司股价下跌55.4% 而同期标普500指数上涨14.5% [2] - 与VanEck零售ETF（RTH）相比 公司表现亦不佳 该ETF过去一年上涨约10.7% 年初至今上涨11.5% [3] 业绩表现与财务数据 - 公司第二季度每股收益为3.10美元 超出华尔街2.84美元的预期 [5] - 公司第二季度营收为25亿美元 符合华尔街预期 [5] - 公司预计全年每股收益在12.77美元至12.97美元之间 全年营收在109亿美元至110亿美元之间 [5] - 在当前财年 分析师预计公司摊薄后每股收益将下降11.8%至12.91美元 [6] 业绩表现历史与挑战 - 公司拥有良好的盈利超预期历史 在过去四个季度中每个季度均超出市场一致预期 [6] - 公司业绩不佳源于北美市场增长放缓、因关税税率提高导致利润率压缩以及运动休闲市场竞争加剧 [4] - 公司的产品管线未能引起消费者共鸣 导致消费热情和支出下降 [4] - 上述挑战结合成本上升 迫使公司下调其营收和盈利预期 [4] 分析师观点 - 在覆盖公司股票的30位分析师中 共识评级为"持有" 具体包括3个"强力买入"、24个"持有"、2个"适度卖出"和1个"强力卖出" [6] - 与一个月前相比 分析师观点转向不那么乐观 当时有4位分析师建议"强力买入" 3位建议"强力卖出" [7]