核心观点 - 苹果公司股票历史上展现出强劲的增长势头 多次在两个月内实现超过30%的涨幅 并在2012年和2020年出现涨幅超过50%的情况 若历史趋势延续 即将到来的催化剂可能推动股价创下新高 [1] - 推动未来股价上涨的三大催化剂包括：生成式AI驱动的iPhone更新周期、服务业务利润率提升与盈利引擎作用 以及Vision Pro 2发布点燃空间计算生态 [3][5] 历史股价表现 - 苹果股票在2010年、2019年和2024年均出现过在不到两个月内涨幅超过30%的情况 [1] - 在2012年和2020年 出现过两次在约两个月内涨幅超过50%的情况 [1] 未来增长催化剂 生成式AI驱动的iPhone更新周期 - 细节：加速iPhone销量增长 并推高Pro型号的平均售价 [9] - 影响部门：产品（iPhone） [9] - 潜在时间线：2026年末 [9] - 证据：与谷歌建立了多年的合作伙伴关系 将Gemini整合进Siri 并最终将推出“Apple Intelligence 2.0” [9] 服务业务利润率提升与盈利引擎 - 细节：提高公司整体毛利率 增加对净利润的贡献 [9] - 影响部门：服务 [9] - 潜在时间线：下一次财报电话会议 [9] - 证据：服务毛利率持续维持在75%左右 高利润的服务收入持续保持两位数增长 [9] Vision Pro 2发布点燃空间计算生态 - 细节：为可穿戴设备、家居和配件部门开启新的收入来源 并刺激开发者生态和App Store增长 [9] - 影响部门：可穿戴设备、家居和配件 [9] - 潜在时间线：2026年春季 [9] - 证据：可靠报告显示其将于2026年春季发布 配备下一代M系列芯片 并经过重新设计以提升舒适度和延长使用时间 [9] 当前基本面数据 - 收入增长：最近十二个月增长6.0% 过去三年平均增长1.8% [10] - 现金流生成：最近十二个月自由现金流利润率接近23.5% 营业利润率为31.9% [10] - 估值：苹果股票的市盈率为38.5倍 [10]

市场动态与美联储政策 - 美联储自去年12月以来首次降息25个基点 将基准基金利率目标区间设定在4%至4.25% 并暗示2025年可能还有两次降息[1] - 美联储降息决定推动标普500指数和纳斯达克指数本周多次创下收盘历史新高 标普500指数本周上涨约1.2% 纳斯达克指数上涨约2.2%[1] - 市场观点认为 在10月3日下一个就业数据公布以及大约三周后财报季开始之前 市场压力暂时缓解 但市场也将关注美联储10月下旬的会议 这可能成为担忧的来源 因为关税问题将更明朗 可能导致成本上升 且预计美联储主席不会在物价上涨的环境下继续降息[1] 投资组合操作 - 投资组合在周一减持了博通的部分头寸以调整仓位 此前该芯片股因强劲上涨成为投资组合中权重超过5%的最大头寸 此次出售并未改变对博通的基本观点 仍坚信该公司将从加速增长的人工智能收入中受益 对2023年9月购入的股份实现了约88%的收益[1] - 投资组合在周五增持了波音股票 该公司股价较近期高点下跌约10% 被认为是增持这家飞机制造商头寸的好时机 公司的基本基本面未变 由于前总统特朗普的贸易协议 波音订单仍在大幅增长 且其资产负债表的好转前景依然乐观[1] 个股表现与公司动态：CrowdStrike - CrowdStrike股价在周四上涨超过12% 此前其首席执行官在投资者日活动上分享了该公司财务的长期乐观展望[1] - 管理层设定了到2036财年实现200亿美元年度经常性收入的目标 这意味着从2031财年100亿美元ARR目标起 复合年增长率达到15% 公司高管还对自由现金流利润率等其他关键指标发表了积极看法[1] - 市场观点认为CrowdStrike是值得持有的标的 对其在快速增长市场中持续创新的能力有信心 尽管其股价永远不会便宜 但鉴于其巨大的增长前景和行业领导者地位 高市盈率似乎是合理的[1] 个股表现与公司动态：英伟达 - 英伟达周四宣布与陷入困境的英特尔建立意外合作伙伴关系 这应有利于两家公司的股东 合作内容包括英伟达购买价值50亿美元的英特尔普通股 英特尔的其它支持者包括软银和美国政府[1] - 英伟达表示还将与英特尔合作开发数据中心人工智能系统 结合英伟达的图形处理器和网络技术与英特尔的中央处理器[1] - 在周四的交易中 英伟达和英特尔股价分别上涨约3.5%和23% 市场观点认为此举巩固了英伟达作为提供全方位解决方案的公司的地位 从个人电脑到最高端领域全覆盖 并应将其视为巨头[1] 个股表现与公司动态：苹果 - 苹果最新款iPhone于周五上市 全球顾客排队购买其旗舰设备 公司推出了iPhone 17、17 Pro和全新的iPhone Air 以及最新版本的AirPods和Apple Watch型号[1] - 摩根大通周五将苹果目标股价从255美元上调至280美元 分析师 citing 产品上市初期需求迹象良好 受此影响 苹果股价周五上涨超过3.2%[1] - 市场观点明确建议更加看好苹果股票 不仅因新iPhone需求有坚实的早期迹象 而且苹果首席执行官本人也对新产品发表了乐观评论 认为新款iPhone是性价比很高的产品 顾客可以将以旧换新价值与运营商激励相结合 并强调这可能是一个突破时刻 预计表现将超过市场普遍预期的低个位数增长[1]