市场整体环境 - 2026年初正形成选股者市场 投资者日益青睐通胀见顶、政策清晰度改善或增长动力增强的国家 [1] - 截至当前 MSCI世界指数年内上涨2.4% 2025年全年累计上涨近19% [1] - iShares MSCI ACWI ex US ETF年内上涨5.2% 表现优于SPDR S&P 500 ETF Trust的1.6%涨幅 [1] - 新兴市场表现尤为强劲 iShares MSCI Emerging Markets ETF年内涨幅超过6.5% [1] 国家特定ETF表现 - 多只国家特定ETF价格接近52周高点 [2] - iShares MSCI挪威ETF报31.20美元 52周高点为32.76美元 [2] - Global X MSCI挪威ETF报32.42美元 52周高点为32.59美元 [2] - iShares MSCI土耳其ETF报39.54美元 52周高点为39.95美元 [2] - iShares MSCI韩国ETF报121.57美元 52周高点为121.85美元 [2] - iShares MSCI日本ETF报85.53美元 52周高点为85.99美元 [2] 挪威市场驱动因素 - 挪威股市得到稳定货币政策和坚实大宗商品基本面的支撑 [3] - 挪威央行在2025年最后一次货币政策决议中将政策利率维持在4% [3] - Morningstar分析师预测首次降息将在2026年中 [3] 土耳其市场驱动因素 - 土耳其股市2026年开局积极 因通胀趋势显现更清晰的减速迹象 [4] - 该国2025年12月年通胀率降至30.89% 为2021年11月以来最低 且低于市场预期 [4] - 通胀放缓增强了市场对央行降息周期的信心 重燃投资者对土耳其股市的兴趣 [4] 韩国市场驱动因素 - 韩国股市上涨主要由半导体板块强劲反弹引领 [5] - 韩国综合股价指数因AI芯片销售激增、12月强劲出口数据以及对下一代HBM内存芯片的预期 首次突破5000点创历史新高 [5] - 芯片制造商的盈利轨迹是年初市场信心的坚实基础 [5] 日本市场驱动因素 - 日本股市上涨得益于政治和宏观相关的顺风 [6] - 日本首相高市早苗于1月23日解散众议院 为2月8日提前大选铺平道路 [6] - 包括增加军费开支和可能减税在内的大胆财政计划 助长了风险偏好情绪 [6] - 日本央行上调增长预测 预计截至2026年3月的财年经济增长0.9% 高于此前预测的0.7% 同时将2026财年增长预测上调至1% [7]

产品概述 - SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF (NZAC) 是一款整合了气候焦点筛选并包含美国股票的全球股票ETF 其投资策略与《巴黎协定》气候目标保持一致 [2][8] - iShares MSCI ACWI ex US ETF (ACWX) 是一款仅持有非美国公司的全球股票ETF 为投资者提供纯粹的国际市场敞口 [2][10] - 两款ETF均提供全球股票敞口 但NZAC围绕气候一致性设计 而ACWX则纯粹基于地理分布排除美国股票 [10] 成本与规模对比 - NZAC的费用比率较低 为0.12% 而ACWX的费用比率为0.32% 是NZAC的两倍多 [3][4][12] - ACWX的资产管理规模(AUM)远大于NZAC 达到84亿美元 而NZAC的资产管理规模为1.82亿美元 [3] - ACWX提供更高的股息收益率 为2.7% 而NZAC的股息收益率为1.9% [3][12] 投资组合与行业侧重 - ACWX持有约1700只股票 其最大的行业权重是金融服务(25%)、科技(15%)和工业(15%) 前几大持仓包括台积电、腾讯和ASML控股 [7] - NZAC则更侧重于科技行业 权重达35% 并包含英伟达、苹果和微软等美国巨头 [8] - NZAC应用了符合巴黎气候目标的ESG筛选 剔除了化石燃料和有争议的武器 同时覆盖发达和新兴市场 [8][11] - ACWX投资于美国以外发达和新兴市场的大中型股 拥有17年的运作历史 为寻求深度国际多元化的投资者提供选择 [7][12] 近期表现与风险指标 - 截至2026年1月9日 ACWX的1年总回报率为34.2% 高于NZAC的22.0% [3] - 在过去5年中 NZAC的1000美元投资增长至1501美元 而ACWX的1000美元投资增长至1267美元 [5] - NZAC的5年最大回撤为-28.29% 略好于ACWX的-30.06% [5] - NZAC的贝塔值为1.06 ACWX的贝塔值为1.02 均以标普500为基准衡量价格波动性 [3] 投资者策略适配 - NZAC适合寻求在考虑气候因素的同时获得完整全球市场覆盖的投资者 [13] - ACWX则最适合那些分别构建美国和国际资产配置 且优先考虑股息收入而非成本效率的投资者 [13] - 选择取决于投资组合构建策略 是在气候筛选还是纯粹的国际配置之间做出决定 [10]