财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达到6.655亿美元，创下公司连续第二个季度的营收记录，同比增长超过65% [6] - 第二季度非GAAP营业利润率同比提升超过1700个基点，环比提升650个基点，达到25.2% [6][22] - 第二季度非GAAP毛利率为42.5%，环比提升310个基点，同比提升1020个基点，主要得益于制造利用率提升、部分产品提价以及有利的产品组合 [21] - 第二季度非GAAP每股收益为1.67美元，超出预期 [20] - 第二季度非GAAP营业利润为1.677亿美元，调整后EBITDA为1.983亿美元 [22] - 第二季度非GAAP运营费用总计1.149亿美元，占营收的17.3%，环比增加440万美元，同比增加1660万美元，以支持云业务扩张 [23] - 第二季度库存环比增加3900万美元，以支持云和AI业务的预期增长 [24] - 第二季度资本支出为8400万美元，主要用于支持云和AI客户的制造产能 [24] - 第三季度营收指引中点为8.05亿美元，预计将再创季度营收记录，同比增长超过85% [7][25] - 第三季度非GAAP营业利润率指引为30%-31% [25] - 第三季度非GAAP每股收益指引为2.15-2.35美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 组件业务营收为4.437亿美元，环比增长17%，同比增长68% [14][24] - 组件业务增长由数据中心、DCI和长途应用中的激光芯片、激光组件和直列子系统需求广泛推动 [14] - 激光芯片业务（服务于云收发器客户）本季度环比增长显著 [14] - EML激光器出货量创下季度记录，由100G通道速度引领，200G器件开始上量 [15] - 在下一代架构中扩大了份额，为800G制造商出货CW激光器，并为CPO应用增加了超高功率激光器的出货量 [15] - 磷化铟晶圆厂产能供不应求，已提前完成40%扩产目标的一半以上 [15] - 200G通道速度设备约占单位出货量的5%，但贡献了数据中心激光芯片营收的约10% [16] - 窄线宽激光器组件出货量连续第八个季度增长 [16] - 长途产品组合（相干组件和直列子系统产品）实现环比和同比增长 [17] - 泵浦激光器业务营收同比增长超过90%，创下季度记录，支持长途陆地、海底网络以及新的跨规模架构 [17] - 3D传感业务在新智能手机发布和份额小幅增长后略有增长 [17] - 系统业务营收为2.218亿美元，环比增长43%，同比增长60% [17][24] - 云收发器是系统业务增长的主要部分，环比增长约5000万美元 [17] - 云收发器业务已度过2025年初的生产波动，进入可持续增长轨道 [18] - 工业终端市场出货量环比大致持平，反映整体工业市场的周期性疲软 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 云收发器业务增长显著，表现超越原Cloud Light的运营速率 [9] - 光学电路交换业务超出内部预期，原定第三财季实现首个1000万美元季度营收的目标提前三个月达成 [9] - OCS订单积压已大幅超过4亿美元，大部分计划在本日历年下半年发货 [9] - 在CPO方面，获得了额外的数亿美元超高功率激光器采购订单，预计在2027年上半年发货 [10] - 公司已明确看到更广泛的外部光源市场机会，通过扩展到可插拔外部光源模块，可显著增加可服务市场 [11] - 正在形成第四个增长动力：光学纵向扩展，预计在2027年末开始首批纵向扩展CPO发货，取代更长的铜连接 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司被认为是AI革命的基础引擎，几乎每个AI网络都由其技术驱动 [6] - 三大主要增长催化剂：云收发器、光学电路交换和共封装光学 [8] - 公司目前仅开始释放OCS和CPO的巨大潜力，大部分增长还在前方 [8] - 在收发器业务中，随着客户网络向1.6T速度过渡，公司已成为领先的收发器供应商之一 [9] - 通过提高良率和降低报废率，正在改善收发器业务的盈利能力 [9] - 正在积极进行产能规划，以应对巨大的纵向扩展光学市场，并正在与领先客户积极谈判，以长期供应保证来抵消资本需求 [12][13] - 正在评估通过现有晶圆厂优化或收购等方式增加新晶圆厂产能的可能性 [43] - 制造策略已转向更多依赖合同制造商，以应对产能挑战，特别是在泰国Nava工厂 [102][103] - 在EML激光器供应方面，已与客户签订长期协议，所有产能均已分配，协议有效期至2027年底 [78] - LTA流程有助于稳定定价，并为增量需求提供了提价讨论的空间 [80] - 在电信业务等其他产品线也在推行LTA，并寻求对部分客户提价的机会 [105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司发展势头正在加速，此前预计在2026年中达到7.5亿美元季度营收，现在预计下一季度将轻松超越这一里程碑 [7] - 对OCS和CPO上量时间和规模的信心增强 [8] - 客户对OCS的需求正在加剧 [9] - 除非出现不可预见的制造或供应链中断，公司有能力交付大量订单 [9] - 在CPO方面，继续执行先前讨论的初始订单，超高功率芯片的发货量仍有望在本日历年下半年出现实质性拐点 [10] - 行业正在发生转变，以绕过铜的扩展限制，预计光学将开始占据越来越多的连接份额，最终取代铜 [12] - 第三季度指引反映了公司开始享受大型收发器制造商通常拥有的营收分层效益 [18] - 预计第三季度约三分之二的营收环比增长将来自组件组合，其余三分之一来自系统业务 [19] - 公司已确立自身在变革性光学技术领域的市场领导者地位，在OCS、光学横向扩展和纵向扩展方面的地位令行业羡慕 [19] - 公司目前的表现只是未来发展的前奏 [19] - 收发器业务需求远超预期，难以限制在10亿美元年营收，但该业务仍是利润率压力 [40][41] - 由于OCS、CPO等其他业务增长快于预期，整体营收规模扩大，使得公司可以容纳更大的收发器业务 [41] - 1.6T收发器产品的毛利率显著优于800G产品 [41] - 1.6T过渡速度快于预期，主要由200G EML驱动 [51] - 尽管硅光子将在1.6T节点占据收发器出货的大部分份额，但公司EML的绝对出货量仍将显著增长 [51] - 在CPO市场，公司凭借高功率激光器（400毫瓦）和已通过海底应用验证的可靠性，拥有非常有利的竞争地位 [56][58] - CPO需求上量速度甚至快于上一季度的预测 [65] - 产能持续供不应求，即使增加了20%的产能，供需失衡仍在加剧 [68] - 预计到本日历年年底，200G激光器将占产品组合的25%，其价格约为100G的两倍，将推动ASP和毛利率提升 [69] - 新推出的差分200G EML将带来进一步的ASP提升和毛利率增强 [69] - 在外部光源模块市场，公司有机会获得约2-2.5倍于仅销售激光器的营收增长 [85] - 光学纵向扩展是一个全新的市场，将带来额外的市场总量增长 [85][86] 其他重要信息 - 所有财务结果和预测均为非GAAP数据 [4] - 公司邀请投资者参加3月17日在洛杉矶举行的OFC投资者简报会 [111] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于OCS市场的更多细节，包括市场发展、退出速率、客户多元化以及提价的影响 [29] - OCS市场发展远好于预期，正在加速，订单积压已大幅超过4亿美元，大部分将在2027财年前两个季度发货，预计日历年第四季度营收将远高于之前讨论的1亿美元水平 [30] - 积压订单来自多个客户，现有三个客户的需求显著增加 [30] - 提价对营收和毛利率开始产生影响，在12月季度影响较小，在3月季度影响更多，但整体营收影响相对温和，毛利率受益更多，同时公司还通过降本、减少报废和提高良率等措施改善毛利率 [31][32] 问题: 关于磷化铟产能上量的澄清，包括提前上量的影响、最终产能目标以及是否考虑新晶圆厂 [36] - 产能上量表现优于预期，原计划在未来三个季度（12月、3月、6月）实现40%的产能影响，现在仅在12月季度就实现了略高于20%的影响 [37] - 预计最终产能增加将超过40%，并且通过Sagamihara的持续改进，以及Caswell和日本第二家晶圆厂的贡献，有望在2026年下半年至2027年初增加更多产能 [38] - 公司正在积极研究如何增加更多产能，包括在现有晶圆厂内创新或通过收购增加新晶圆厂产能 [43] 问题: 关于收发器业务规模的最新看法，以及是否仍计划将其控制在2.5亿美元季度运行速率 [39] - 由于需求旺盛（不仅来自主要客户，也来自其他客户），将收发器业务限制在10亿美元年营收（即2.5亿美元/季度）变得比之前预期的更困难 [40] - 收发器业务仍是利润率压力，但通过改进，压力有所减小，公司可以管理产品组合，在业务规模可能超过10亿美元的情况下，仍实现毛利率和营业利润率的增长 [40][41] - 由于OCS、CPO等其他业务增长快于预期，整体营收规模更大，且1.6T产品毛利率更高，使得公司能够接受更多收发器订单 [41] 问题: 关于收发器市场向1.6T过渡的驱动因素，硅光子的准备情况，以及激光器供应商机会 [47] - 目前向1.6T过渡主要由EML驱动，公司200G通道速度产品表现优于预期，提前一个季度达到营收占比5% [50][51] - 预计在1.6T节点，硅光子将占收发器出货的大部分，但公司EML的绝对出货量仍将显著增长 [51] - 在收发器产品方面，1.6T应用主要分为两类：需要WDM架构的（EML占主导）和基于并行光纤的（硅光子份额增加），两者同步增长 [52] - 1.6T产品在模块层面毛利率更高，公司也将持续受益于激光器业务 [53] 问题: 关于在1.6T收发器中垂直整合自有CW激光器的计划更新 [55] - 垂直整合自有CW激光器的计划不变，但时间线略有推迟，从原计划第二财季左右推出，推迟到第二财季末或第三财季初，大约推迟2-3个月 [55] 问题: CPO中激光器机会的竞争格局，与收发器激光器市场相比是否有差异 [56] - 公司在CPO高功率激光器市场地位非常有利，400毫瓦的功率水平并非多数厂商能做到，且该技术已在海底应用中得到可靠性验证，获得了客户信心 [56][58] 问题: 关于CPO季度运行速率的规模，包括新的数亿美元订单的影响，以及纵向扩展CPO [62] - 目前讨论的主要是横向扩展CPO，预计在第四日历季度达到约5000万美元或更高的运行速率 [65] - 新的数亿美元订单主要从2027年上半年开始发货 [65] - CPO上量涉及多个客户，公司高功率激光器晶圆厂产能已售罄，正在努力加快产能上量以服务需求 [65][66] 问题: 鉴于EML和收发器需求强劲，预计2026-2027年定价是否会持续成为顺风 [67] - 产能持续供不应求，即使增加产能，供需失衡仍在加剧 [68] - 预计到本日历年年底，200G激光器将占产品组合的25%，其价格约为100G的两倍，将推动ASP和毛利率提升 [69] - 新推出的差分200G EML将带来进一步的ASP提升和毛利率增强 [69] - 团队正通过提高良率、减小芯片尺寸等方式，从现有晶圆厂挤压出更多产能 [70] 问题: 关于关键AI客户在EML方面的能见度是否延长，供需缺口是否扩大，以及长期协议条款的变化 [76] - 供需失衡仍然存在，即使增加了20%的产能，本季度缺口仍与上季度大致相同，约为25%-30%，即发货量比客户需求低约30% [77] - 所有EML产能均已通过长期协议分配，协议有效期至2027年底，如果产能增加，可能会有更多可销售产品，但基本已有规划 [78] - LTA流程有助于稳定定价，避免季度性降价谈判，当客户要求超出LTA约定的增量产能时，公司有机会进行增量定价优化 [80] - 对于不愿签署LTA的客户，其供应连续性可能面临问题，因为公司会优先分配给承诺合作的伙伴 [81] 问题: 关于CPO与收发器业务在每加速器或每AI服务器内容价值上的对比，以及随着能见度提高，看法是否有变 [83] - 看法与之前一致，虽然激光器的美元价值低于收发器，但公司在激光器产品上市场份额很高，因此CPO上量对公司总体有利 [84] - 新的机会在于参与外部光源模块市场，这可以带来约2-2.5倍于仅销售激光器的营收增长 [85] - 此外，纵向扩展CPO是一个全新的市场，将带来额外的市场总量增长 [85][86] 问题: OCS订单积压的改善是局限于单一客户，还是来自多个客户，以及是否有新的应用出现 [91] - OCS订单积压的改善来自多个客户，而非单一客户 [93] - 应用场景仍然主要是之前讨论的四种：骨干交换机替换、跨规模应用、纵向扩展应用以及网络保护/冗余，这些应用在不同客户中均有体现 [94] 问题: 关于800G与1.6T模块组合的看法是否有变化，1.6T是否因任何原因加速 [95] - 1.6T需求确实比90天前预期的更强劲，正在加速 [96] - 公司的800G出货营收也优于预期，但就市场而言，1.6T趋势更强 [96] - 对于公司业务而言，1.6T的增长趋势远强于800G，尽管800G市场仍在向前发展 [97] 问题: 关于供应链和制造产能，特别是泰国Nava工厂的产能，以及是否会增加外包 [101] - 公司已调整制造策略，更多地考虑合同制造商，正在泰国Nava工厂全力扩大产能，并优化在中国的工厂空间，专注于高价值产品 [102] - 目前面临的主要挑战除了晶圆厂产能，还有工厂产能，因此开始更多地寻求与合同制造商合作 [103] 问题: 关于长期协议是否也覆盖电信、收发器等其他供需不对称的产品线，以及LTA业务占比 [104] - 公司正在其他产品线推行LTA，但一些传统电信客户对此认识不足，存在一些问题 [105] - 公司认为有机会对电信客户提价，并将优先与合作更好的伙伴合作 [105][106]

公司核心业务与增长动力 - 公司前景与强劲的人工智能需求紧密相连 人工智能需求正推动其激光芯片和光收发器在数据中心内的应用 [1] - 公司目前超过60%的营收来自人工智能基础设施和云业务 主要由超大规模云服务商的强劲需求驱动 [1] - 公司预计将提前约两个季度 超过此前设定的约6.5亿美元营收中点指引 [1] - 公司已发展成为扩展人工智能规模所需光器件的领先供应商 云收发器、光路交换机和共封装光学器件是其系统业务板块的长期增长动力 [2] - 从2026财年第二季度开始的未来四到五个季度 公司预计云收发器业务将实现可持续增长 其在2026年第一季度将保持平稳 [2] - 公司在泰国的快速制造扩张对云收发器和光路交换机业务构成利好 [2] 近期财务表现与预期 - 公司预计2026财年第二季度营收在6.3亿美元至6.7亿美元之间 每股收益预计在1.30美元至1.50美元之间 [4] - 市场普遍预期营收为6.524亿美元 这意味着较去年同期报告的营收增长62.2% [4] - 公司预计2026财年第二季度的环比增长中 约一半将由服务于云应用的组件产品驱动 另一半则来自服务于云客户的系统产品 这由数据中心应用对高速光收发器日益增长的需求所推动 [3] - 市场对2026财年每股收益的普遍预期为5.76美元 在过去30天内上调了9美分 公司2025财年报告的每股收益为2.06美元 [13] 市场竞争格局 - 公司在人工智能基础设施领域面临思佳讯和迈威尔的竞争 [5] - 思佳讯是光网络设备、软件和服务的领先供应商 正受益于人工智能应用快速普及带来的客户支出改善 其云和服务提供商客户正优先考虑网络投资以支持人工智能驱动的流量增长 这为其系统和互连业务带来了长期机遇 [6] - 思佳讯将2026财年营收展望上调至57亿美元至61亿美元 按中点计算反映出近24%的增长 [6] - 迈威尔正受益于用于连接机架内和跨机架人工智能加速器的扩展交换机的采用 这些交换机需要多太比特带宽和超低延迟 将支持开放标准以太网和UALink架构 并利用迈威尔的低延迟SerDes和以太网交换机IP [7] - 迈威尔宣布领先的人工智能和数据中心基础设施公司正在采用其Alaska PCIe 6重定时器产品线 以支持下一代加速人工智能基础设施 [7] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年中上涨了386.8% 表现远超扎克斯计算机和科技行业27.1%的回报率 [8] - 公司股票目前交易存在溢价 其未来12个月市销率为8.6倍 而扎克斯通信组件行业的市销率为4.47倍 [11] - 公司的价值评分为F [11]

公司股价表现与估值 - Lumentum Holdings (LITE) 股价在周五收于386.11美元，接近其于2025年12月24日创下的52周高点401.60美元 [1] - 过去一年，LITE股价大幅上涨326.9%，远超Zacks通信组件行业111%的回报率和Zacks计算机与技术板块22.6%的涨幅 [1] - 公司股票目前交易在9.18倍的前瞻12个月市销率(P/S)，高于行业平均的3.85倍，也高于竞争对手Ciena(5.83倍)、Coherent(4.25倍)和Marvell Technology(7.68倍)的估值水平 [6] - 从技术分析看，该股目前交易在50日和200日移动平均线之上，表明处于看涨趋势 [10] 财务业绩与增长驱动 - 公司预计2026财年第二季度营收在6.3亿至6.7亿美元之间，每股收益(EPS)指引为1.30至1.50美元 [8][15] - 市场对2026财年第二季度营收的共识预期为6.524亿美元，较去年同期大幅增长62.2%，每股收益共识预期为1.40美元，在过去60天内上调了21.7%，较去年同期的0.42美元大幅增长 [19] - 市场对2026财年第三季度营收的共识预期为6.9133亿美元，较去年同期增长62.6%，每股收益共识预期为1.52美元，在过去60天内上调了18.8%，较去年同期的0.57美元大幅增长 [20] - 公司超过60%的当前营收来自人工智能基础设施和云业务，主要由超大规模云服务商的强劲需求驱动 [13] 人工智能需求与产品前景 - 人工智能驱动的激光芯片和光收发器需求正在推动强劲销售，特别是在数据中心以及互联和长途网络领域 [8][13] - 在2026财年第一季度，由于100千兆线路速度产品的强劲销售和200千兆产品出货量的增加，公司实现了创纪录的EML激光器出货量 [17] - 公司已开始向800千兆收发器制造商交付CW激光器，这提升了其前景 [17] - 激光芯片出货量预计将保持强劲，原因是基于磷化铟的晶圆厂产能预计在未来几个季度增加40% [18] - 公司预计200千兆EML产品在2026年年初将占销售组合的10%，并随着时间推移成为组合中的重要部分 [18] 竞争格局与市场地位 - Lumentum在人工智能基础设施领域与Coherent、Ciena和Marvell Technology等公司竞争 [2] - 过去一年，Lumentum的股价表现优于Ciena(上涨191.2%)、Coherent(上涨92.5%)和Marvell Technology(下跌24.9%) [3] - 公司已发展成为扩展人工智能规模所需光学的领先供应商，云收发器、光路交换机和共封装光学器件是其系统部门长期的增长驱动力 [14] - 网络设备和光收发器制造商也在其解决方案中嵌入Lumentum的组件，这推动了公司营收增长 [13] 业务细分与增长预期 - 公司预计2026财年第二季度的环比增长中，约有一半将由服务于云应用的组件产品驱动，另一半则预计来自服务于云客户的系统产品，后者受数据中心应用对高速光收发器需求增长的推动 [15] - 数据中心、数据中心互联和长途应用中对激光芯片、激光组件和线路子系统产品线的强劲需求正在推动其组件业务 [16] - 公司预计云收发器业务将在未来四到五个季度(从2026财年第二季度开始)实现可持续增长，泰国制造产能的快速扩张对云收发器和光路交换机业务有利 [14]

核心观点 - 公司业绩增长主要受人工智能需求驱动 超过60%的当前收入来自AI基础设施和云业务 由超大规模客户的需求推动 [2] - 公司预计2026财年第二季度收入在6.3亿至6.7亿美元之间 同比增长62.2% 增长动力均分于组件产品和系统产品 [5] - 公司股价在一年内上涨359.4% 大幅超越行业21.6%的涨幅 但估值处于溢价水平 [9][12] 业务驱动因素 - **数据中心与网络需求**：对用于数据中心以及数据中心互连和长途应用的激光芯片、激光组件和线路子系统产品线的强劲需求 驱动组件业务 [3] - **激光芯片产能扩张**：基于磷化铟的晶圆厂预计在未来几个季度增加40%的产能 激光芯片出货量预计将保持强劲 [3] - **系统业务长期增长点**：云收发器、光路交换机和共封装光学器件是系统业务领域的长期增长驱动力 [4] - **云收发器增长预期**：从2026财年第二季度开始的未来四到五个季度 云收发器业务预计将实现可持续增长 其中2026年第一季度表现平稳 [4] - **泰国制造扩张**：泰国生产基地的快速扩张对云收发器和光路交换机业务有利 [4] 财务表现与预期 - **2026财年第二季度指引**：预计收入在6.3亿至6.7亿美元之间 每股收益预计在1.30至1.50美元之间 [5] - **收入增长构成**：预计第二季度的环比增长中 约一半由服务于云应用的组件产品驱动 另一半由服务于云客户的系统产品驱动 后者受数据中心高速光收发器需求增长推动 [5] - **市场一致预期**：Zacks对2026财年第二季度收入的共识预期为6.524亿美元 意味着较去年同期增长62.2% [5] - **盈利预期**：对2026财年每股收益的共识预期为12.59美元 过去30天内上调了3.2% 公司2025财年每股收益为2.99美元 [14] 市场竞争格局 - **主要竞争对手**：公司在AI基础设施领域的主要竞争对手是Ciena和Marvell Technology [6] - **Ciena (CIEN) 动态**：受益于AI应用快速普及带来的客户支出改善 网络流量和带宽需求的增长主要归因于AI技术用例的增加 其云和服务提供商客户正优先投资网络以支持AI驱动的流量增长 这为其系统和互连业务带来长期机会 Ciena将2026财年收入展望上调至57亿至61亿美元 中点增长约24% [7] - **Marvell Technology (MRVL) 动态**：受益于连接AI加速器的扩展交换机的采用 这些交换机需要多太比特带宽和超低延迟 将支持开放标准以太网和UALink架构 领先的AI和数据中心基础设施公司正在采用其Alaska PCIe 6重定时器产品线以支持下一代AI基础设施 [8] 股价与估值 - **股价表现**：公司股价在过去一年内上涨了359.4% 表现远超Zacks计算机与技术行业21.6%的回报率 [9] - **估值水平**：公司股票交易存在溢价 其未来12个月市销率为9.29倍 而Zacks通信组件行业的市销率为3.75倍 公司价值评分为F [12]

股票表现 - 过去一个月股价飙升618%，远超行业142%的涨幅和更广泛科技板块38%的涨幅 [1] - 年初至今股价已上涨2095%，显著优于同业公司Coherent（760%）和Ciena（1461%），而Marvell Technology同期下跌156% [2][9] 财务业绩与预期 - 2026财年第一季度营收为533亿美元，其中超过60%来自AI基础设施和云需求 [3] - 组件业务第一季度营收达379亿美元，同比增长64%，环比增长18% [4] - 公司预计2026财年第二季度营收在63亿至67亿美元之间，每股收益预期在130至150美元 [8][9] - 市场共识预期第二季度营收为6544亿美元，同比增长6271%，每股收益预期134美元，较30日前上调165% [10] 业务驱动因素与产品线 - 强劲业绩由数据中心对激光芯片和光学收发器的AI需求驱动，特别是来自超大规模云服务商 [3] - 激光芯片、激光组件及线路子系统产品需求旺盛，100千兆线路速度销售强劲，200千兆出货量增加，并已开始向800千兆收发器制造商交付CW激光器 [4] - 磷化铟晶圆厂预计在未来几个季度增加约40%产能，以支持持续的激光芯片强劲出货 [5] - 200千兆EML预计在2026年初占销售额约10%，并随年份推进成为重要组成部分 [5] 市场地位与增长前景 - 公司已发展成为扩展AI规模的光学器件领先供应商，云收发器、光路开关和共封装光学是系统业务的长期增长动力 [6] - 泰国制造产能的快速扩张为云收发器和光路开关业务带来利好 [6] - 公司在AI基础设施领域与Coherent、Ciena和Marvell Technology等存在竞争，但其强大的产品组合有助于应对竞争 [7] - 预计2026财年第二季度的环比增长约一半将由服务云应用的组件产品驱动 [8]

业绩总结 - Q1 FY26总收入为5.338亿美元，较Q4 FY25增长11.5%，同比增长58%[12] - Q1 FY26非GAAP毛利为2.103亿美元，毛利率为39.4%，较Q4 FY25的37.8%有所提升[13] - Q1 FY26非GAAP营业收入为9980万美元，营业利润率为18.7%，较Q4 FY25的15.0%有所提高[13] - Q1 FY26稀释每股收益为1.10美元，较Q4 FY25的0.88美元增长25%[13] 未来展望 - 2026财年第二季度收入指导范围为6.30亿至6.70亿美元，预计营业利润率为20.0%至22.0%[15] 用户数据 - 2025财年各季度收入中，组件收入为11.163亿美元，占总收入的68%[7] - 2025财年系统收入为5.287亿美元，占总收入的32%[7] 新产品与技术研发 - Q1 FY26云和AI业务推动收入同比增长64%，并且在数据中心、DCI和长途应用中实现广泛增长[11] 财务状况 - Q1 FY26现金及短期投资为11.218亿美元，较Q4 FY25的8.771亿美元增长27.5%[14] - Q1 FY26总资产为46.131亿美元，较Q4 FY25的42.187亿美元增长9.1%[14]