"By collaborating with Image Quality Labs, we are delivering a key aspect that solves machine vision imaging barriers in a variety of applications,†said Dr. Øyvind Isaksen, CEO of poLight ASA. TØNSBERG, Norway--(BUSINESS WIRE)--poLight ASA (OSE: PLT) and Image Quality Labs (IQL) today announced the development of an M12-based Raspberry Pi TLens® Studio evaluation and development platform, utilizing the new line of TLens® off-the-shelf (OTS) focusing camera lens. This platform enables machine vision design e ...

中证报中证网讯(王珞)12月14日，金橙子(688291)发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式，购买汪 永阳、黄猛等8名交易对方合计持有的长春萨米特光电科技有限公司(以下简称"萨米特")55%股权，交易 价格为1.88亿元，其中现金及股份对价均为9400万元。同时，金橙子拟向不超过35名特定投资者募集配 套资金不超过5000万元。 公开资料显示，金橙子主营产品包括激光控制系统、激光集成硬件、激光加工设备等。其中，激光加工 控制系统主要应用于激光加工领域，可用于激光标刻、激光切割、激光焊接、增材制造等，下游可应用 于消费电子、新能源、半导体、汽车、航空航天、医药等领域；激光系统集成硬件产品是以振镜为主的 应用于激光加工设备上的配件产品，与激光加工控制系统搭配使用。 标的公司萨米特成立于2015年，长期从事精密光电控制产品的研发、生产及销售，主要产品为快速反 射，并已拓展高精密振镜等产品。快速反射镜系能够精确控制光束方向的精密光学部件，可用于图像稳 定系统、激光通信等，下游领域包括航空探测、激光防务系统、激光通信、激光精密加工等。 金橙子表示，本次并购萨米特，一方面可以通过加强自主研发投入提升研发团队实力等；另 ...

公司业务与技术 - 公司控股子公司戴斯光电深耕光学光电子产业链多年 [1] - 戴斯光电产品主要包括各类精密光学元件、光学器件、光学模组及系统 [1] - 戴斯光电研发生产的分束器及波片可以应用于量子通信领域 [1]

Question-and-Answer SessionSo it's been some crazy times of late. You've seen an unprecedented demand in AI kind of come into the market. You guys have talked about certain areas in your portfolio in which things have gotten tight. So maybe start with like a mark-to-market. Where are you seeing tightness? Is this across the portfolio? And then maybe how long do you think that dynamic lasts?Wupen YuenPresident of Global Business Unit Yes. Actually, to be honest, I think the short summary is that we're seeing ...

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 据工信部消息，近日，哈尔滨工业大学航天学院、郑州研究院侯晴宇教授团队在计算光学成像领域取得 重要突破，相关成果发表在光学领域期刊《光学》（Optica）上。该研究突破了传统光学设计的理论框 架，显著降低了高分辨率成像对复杂光学系统的依赖，在手机摄像、医疗内窥镜、车载传感等对体积重 量敏感的领域具有广阔的应用前景。 中证报指出，高分辨率计算成像技术的突破标志着成像技术范式转变：从"物理端做加法"到"物理端做 减法、信息端做加法"。这种新范式不仅降低了对高精度光学加工的依赖，还为各类光学系统提供了轻 量化、低成本的解决方案，有望在未来几年内推动手机、医疗、汽车等多个行业的成像技术革新。随着 技术的进一步成熟和应用拓展，计算成像将成为高分辨率成像领域的主流技术路线。 公司方面，据中证报表示，A股相关概念股有必创科技 、豪威集团等。 ...

证券日报网12月9日讯联合光电（300691）在12月8日回答调研者提问时表示，研发高投入是公司保持技 术领先和产品竞争力的主动选择。公司聚焦前沿光学技术，在高端安防、车载镜头、AR/VR光学等领 域持续进行技术储备和产品开发，以应对市场快速变化和客户升级需求。 ...

公司概况与业务定位 * 公司是Lumentum (NasdaqGS: LITE) [1] * 公司定位为数据中心的基础设施提供商 目前大部分业务聚焦于数据中心 [5] * 业务分为两大板块 一是为超大规模数据中心提供化合物半导体和元器件的半导体业务 二是为超大规模数据中心提供光路交换机或光模块等系统产品的系统业务 [5] * 公司自视为首先是激光器供应商 其次是光模块供应商 [10] 核心产品与技术 **激光器产品线** * 数据中心内部光模块主要使用两种激光器 一种是连续波(CW)激光器(主要用于硅光技术) 另一种是电吸收调制激光器(EML) [7] * 公司主要生产EML 其制造难度更高 掩膜步骤是CW激光器的两倍多 且更难实现良率和工艺中心化 [9] * 公司占据全球EML市场份额的50%至60% [9] * 第三种新兴类型是用于横向扩展(scale-out)和纵向扩展(scale-up)的超高功率激光器 [10] **光模块与激光器速度演进** * 当前可插拔光模块的先进水平是800G 行业正在向1.6T (1.6 terabits per second) 演进 [11] * 1.6T光模块主要使用每通道200G的EML 8个通道组成1.6T [11] * 也存在使用4个200G通道组成800G光模块的情况 [11] **窄线宽激光器与跨数据中心扩展(Scale-Across)** * 通过收购NeoPhotonics获得了窄线宽激光器技术 [13] * 窄线宽激光器是用于数据中心互连(DCI)的ZR/ZR+相干光模块的关键组件 [14] * 跨数据中心扩展(Scale-Across)机会在2025财年第二季度(截至2024年12月)的业绩指引中起到了非常显著的提振作用 [14] * 该市场的客户主要是Ciena, Cisco, Nokia等 它们在该领域表现出色并带动了公司的窄线宽激光器销售 [14] **光路交换机** * 光路交换机(OCS)市场预计到2029年将达到25亿美元 公司认为此预测非常保守 [35] * OCS主要有三个应用场景 1) 在新建数据中心中作为脊柱交换机替代 2) 用于机柜内TPU互连(纵向扩展) 3) 在GPU集群中引导流量避开故障GPU [36] * 公司基于MEMS技术提供OCS 其优势包括端口间透明无损耗 以及波长无关性(一个SKU可适用于C波段 O波段 L波段等) [43] * 公司OCS业务目标是从2026年第一季度1000万美元的营收 增长到2026年第四季度1亿美元的增量营收 [38] * 产能扩张的主要限制在于自身制造能力和供应链(如驱动MEMS的模拟电压和MEMS本身) 而非需求 [40] * MEMS制造外包给一个关键的战略供应商 [42] **共封装光学** * 公司是NVIDIA共封装光学方案的合作伙伴 [46] * NVIDIA的方案采用外部光源 其外形类似于可插拔光模块 但去除了DSP和相关电子元件 被认为是非常优雅可靠的解决方案 [47] * 公司已开始为InfiniBand交换机小批量供货 并预计将在以太网形式上取得进展 [48] * 共封装光学将公司的业务从光模块(公司份额较小)转向更高毛利率 更高单机价值的元器件 [48] * 预计共封装光学将在2026年下半年为公司带来实质性收入 且初期公司可能是唯一供应商 [50] * Marvell以55亿美元收购Celestial AI证明了共封装光学市场的潜力 [50] * 公司认为自己是共封装光学光源的潜在供应商 [53] 市场供需与竞争格局 **供需状况与产能扩张** * 激光器市场(特别是EML)需求持续超过供应 [18] * 在2025财年末(约2025年6月) 公司供应能力比需求落后约20% [18] * 展望2026年中至年末 预计供应缺口将进一步扩大至约30% [18] * 公司正在大幅增加产能 计划到2026年6月 相比2025年9月季度的产能水平增加40% [18] * 公司是EML市场的最大供应商 其40%的产能增幅在绝对值上可能大于竞争对手 [19] * 基于长期协议和客户需求 预计至少在2027年之前市场不会达到供需平衡 [19] * 公司采用虚拟化策略 将磷化铟晶圆厂的不同生产步骤分布在英国和日本的不同工厂进行 以优化产能 [20] **竞争架构与趋势** * 在1.6T节点 硅光技术份额将会增加 但EML的绝对数量仍将显著增长 因为光模块总量在大幅上升 [27] * 所有初期的1.6T设计都是基于EML的 硅光方案将在后期跟进 [28] * 在下一个3.2T节点 硅光技术可能在合理传输距离上遇到瓶颈 市场将回流至EML [28] * 对于ZR/ZR+模块市场 公司决定从集成模块竞争后退一步 专注于销售窄线宽激光器等组件 因为难以在包含关键DSP的领域竞争 [16] * 尽管有客户声称要垂直整合窄线宽激光器 但公司认为尚无客户接近实现 且市场需求巨大 即使未来份额分割也不担心 [17] 财务与增长驱动 **产品组合与定价** * 200G/通道激光器正在上量 预计在2026年第一季度(日历)将占激光器出货量的10% 到2026年第四季度将提升至25% [25] * 200G激光器的平均售价(ASP)大约是100G激光器的两倍 且毛利率更高 [25] * 因此 EML业务将同时受益于产能提升和产品组合向更高价值、更高利润的200G产品转移 [25] **未来增长动力** * 公司当前股价表现主要基于核心业务(EML 跨数据中心扩展等) [63] * 未来的三大增长动力尚未完全体现在当前预期中 1) 光路交换机(OCS) 2) 横向扩展(Scale-Out)光学 3) 纵向扩展(Scale-Up)光学 [64] * 2026年将是公司非常好的一年 因为将开始看到OCS和横向扩展光学的贡献 并制定纵向扩展光学的战略 [64] 行业趋势与机遇 **扩展模式定义** * **横向扩展(Scale-Out)** 连接机柜到交换机集群 是共封装光学的主要应用场景 [54] * **纵向扩展(Scale-Up)** 在机柜内部连接GPU等设备 以保持带宽 [56] * **跨数据中心扩展(Scale-Across)** 连接多个数据中心以运行大型推理模型 [13] **纵向扩展(Scale-Up)机遇** * 随着速度提升 铜缆在某些应用中将达到极限 光学方案将渗透至机柜内部甚至背板 [57] * 纵向扩展可能最早在2027年末或2028年初开始 [58] * 该市场的规模可能是数千万甚至数亿个单位 远超当前行业规模 [57]

文章核心观点 - 中国A股CPO（共封装光学）板块于12月8日出现爆发式行情，板块指数收涨5.36%，成交额迅速攀升至约1100亿元，多只龙头股股价刷新历史纪录，这轮由千亿资金主导的行情点燃了市场对AI算力板块的热情，并为年报披露季拉开序幕 [1] - CPO板块的爆发源于国内外AI产业链一系列超预期的利好消息集中催化，市场对“AI泡沫”的担忧在坚实的产业进展面前不攻自破 [2] - 坚实的业绩增长为行情提供了硬核支撑，随着年报预披露窗口临近，资金正提前向业绩确定性高的板块集结，机构看好CPO及AI算力板块的未来空间 [5][6] 市场表现与行情特征 - 12月8日，CPO概念板块指数报收上涨5.36%，成交额在开盘一小时内迅速攀升至约1100亿元 [1] - 板块内天孚通信、光库科技等多只龙头股强势上涨，中际旭创、仁佳光子等行业巨头股价纷纷刷新历史纪录 [1] - 行情数据显示，CPO概念指数当日振幅达9.18%，换手率达7.64%，成交额达1159.96亿元 [2] 产业利好与催化因素 - **国际进展**：亚马逊发布基于3纳米制程的Trainium3芯片，性能相较前代提升4倍，能效提升40%，且正在研发可协同英伟达芯片的Trainium4 [3] - **国际进展**：AMD已获美国政府批准可向中国出口AI芯片MI308，尽管需支付15%税费，但为市场注入新活力 [3] - **国内进展**：深度求索发布V3.2正式版，其Agent能力和推理水平在公开测试中已达GPT-5高度，略逊于谷歌Gemini-3.0-Pro [3] - **国内进展**：字节跳动豆包团队与中兴通讯推出首款支持手机侧AI Agent的工程样机 [3] - **国内进展**：国产GPU领军企业摩尔线程上市首日大涨，反映资本市场对国产算力替代的信心 [3] - **机构观点**：中信建投证券认为，一系列事件共同勾勒出AI产业蓬勃发展的清晰图景，世界正身处一场堪比工业革命的AI技术变革中，需以长期战略眼光审视AI带动的算力需求 [4] 业绩支撑与年报预期 - 从三季报数据看，CPO及算力板块相关公司盈利能力惊人，为行情提供坚实燃料 [5] - 具体业绩：东田微前三季度净利润同比增长99.2%；中际旭创增长90%；新易盛增速达284%；PCB领域的胜宏科技净利润暴增324% [5] - 亮眼的业绩证明AI算力需求的爆发式增长已切实转化为企业订单和利润，为即将到来的年报预告提供了高确定性 [5][6] - 根据交易所规则，若公司预计年度净利润同比变动超过50%等，需在次年1月31日前发布业绩预告，市场预期算力板块将涌现一批超预期的年报，资金正提前抢筹布局 [6] 行业前景与机构观点 - 华安证券指出，AI算力需求的爆发正带动高端PCB、CPO等关键零部件进入量价齐升的黄金通道 [6] - 中国PCB产业全球占比已超过50%，本土企业将持续受益于这一全球性趋势 [6] - 国产AI芯片市占率正在快速提升，预计到2026年有望超过海外品牌，产业链国产化的明确趋势将为相关企业带来巨大的历史性替代机遇 [6]

**涉及的公司与行业** * 公司为Lumentum (LITE) 一家光学元件和子系统制造商 [1] * 行业涉及光学通信、半导体、数据中心基础设施、电信设备 [5][9][55] **核心观点与论据** **公司整体表现与战略定位** * 公司实际业绩远超董事会招聘CEO时给出的预测 超出幅度约两倍 [4] * 公司股价自CEO上任约10个月内从约70美元显著上涨 [5] * 董事会引入具有半导体行业背景的CEO 旨在将光学业务的规模从千级提升至百万甚至亿级 应对行业需求变化 [5] **光收发器业务** * 该业务年收入约5亿美元 公司目标是将其提升至10亿美元 但有意限制其规模 因其毛利率约为中高30%水平 对公司整体42%的长期毛利率目标构成拖累 [11][12] * 业务面临执行挑战 是市场中的次要参与者 落后于几家中国大厂和Coherent [11] * 提升毛利率的途径包括 将业务规模扩大到10亿美元以摊销成本 改进落后的制造水平（引入新负责人） 以及将自产激光器集成到收发器中实现垂直整合 [15][16] **EML激光器业务** * EML产能持续紧张 公司计划在未来三个财季（12月、3月、6月）将产能再提升40% 这是在之前12个月内产能已翻倍的基础上 [18][19][21] * 通过虚拟化整合三个磷化铟晶圆厂（fab）的策略 预计在未来六个季度带来额外的产能提升 具体幅度尚未量化 [21][22] * 尽管行业竞争对手（如Coherent、Broadcom、日本厂商）也在增加产能 但公司预计到2027年 磷化铟的供需失衡仍将加剧 供应持续落后于需求 [24] **市场前景与需求可持续性** * 公司已获得客户承诺至2027年 当前需求浪潮被形容为远超以往半导体周期（如Wi-Fi）的规模和可持续性 [27][28] * 需求信号只增不减 核心问题是"能否生产更多" [28] **共封装光学** * CPO业务已开始发货 预计基于以太网的交换机将在2026年下半年成为收入显著增长的拐点 [29][30][31] * 客户基础正在扩大 除主要客户外 还与其他交换机公司、GPU/CPU供应商接洽 [31] * 公司对光学Scale-up（如ESON标准相关）的机会比以往更乐观 认为可能在2027或2028年实现 [35][36] * 公司基于MEMS的CPO解决方案具有无损、波长无关等技术优势 主要竞争技术是液晶方案 存在插入损耗和波段依赖性问题 [42][43] **光学电路交换** * OCS是一个激动人心的机会 第三方预测的2029年20亿美元市场规模被严重低估 [40][41] * 公司采用MEMS方案 优势在于无损（因为是镜面反射）和波长无关 挑战在于解决客户对移动部件可靠性的担忧 公司用电信领域长期部署的成功案例来回应 [42][43][53] * 需求远超供应 收入指引为今年Q1增量1000万美元 Q4增至1亿美元 限制因素在于自身制造能力和供应链（如MEMS驱动器、专用DAC芯片） [46][47][49] * OCS有多个应用场景 TPU集群内的光学Scale-up 光学骨干交换机替代 GPU/XPU故障保护 [46] **电信元件业务** * 传统电信元件（如ROADM、泵浦激光器、窄线宽激光器）需求强劲 受"横向扩展"（Scale-across）机会驱动 [55][58] * 客户从传统电信运营商（AT&T Verizon）扩展到云巨头（Google Meta Amazon） 这些客户需要跨多个站点的数据中心互联以运行AI推理模型 [55][56][58][59] * 这一趋势主要由电力供应和地域分布（避免大型数据中心过于集中）推动 预计将持续 [60][61] **其他重要内容** * 公司长期毛利率目标为42% 并有信心超越 [11] * 公司拥有四个磷化铟晶圆厂 其中一个主要用于CPO 三个用于EML等产品 [21]

科技创新与成果转化 - 杭州通过构建全链条创新生态推动实验室技术加速落地 [1] - 第三届浙江科技创新大会集中展示了浙江在成果转化方面的经验和成果 [1] 高校与科研平台成果 - 西湖区科技展位集中展示21项来自浙大、西湖大学等高校科研平台的前沿成果 [3] - 国科大杭高院孵化的聚合电光最新8英寸光学薄膜晶圆正筹备量产 [3] 创新生态体系建设 - 西湖区打造5个环大学创新生态圈和6家市级概念验证中心 [5] - 西湖区落地长三角首个人形机器人中试基地 [5] - 杭州已建成36家市级成果转化服务平台 [5] - 杭州已有1000多个项目实现样品或产品化 [5]