MINNEAPOLIS, July 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Clearfield, Inc. (NASDAQ: CLFD), the leader in community broadband fiber connectivity, today announced that it will release results for the third quarter of fiscal 2025, ended June 30, 2025, on Wednesday, August 6, 2025, after the close of the market. The company will host a conference call at 5:00 p.m. Eastern time (4:00 p.m. Central time) to discuss its financial results with the investment community. Financial results will be available on the Investor Relati ...

文章核心观点 - 公司收到为关键国防和太空应用的火箭发动机提供高性能燃料执行器的初始订单，将利用先进纳米技术提供高精度先进制造解决方案，受益于全球火箭推进市场增长[1][3] 公司情况 - 公司是美国最大的定制和多样化终端市场光学与光子学制造商之一，拥有先进设施和多种光学制造能力，近期推出多种新产品[5] - 公司业务发展与交付副总裁表示，公司用先进光学制造技术供应燃料执行器关键组件，其高精度光学解决方案推动先进火箭技术发展，体现对美国国防和商业太空经济工业基础的支持[4] 行业情况 - 燃料执行器是火箭推进中的关键系统，能精确控制推进剂流向发动机，对管理推力和确保轨迹准确至关重要，随着国防和商业太空领域扩张，对可靠高性能推进系统的需求显著增加[2] - 全球火箭推进市场2023年价值105亿美元，预计到2030年将达到244亿美元，复合年增长率为11.2%，增长受卫星发射、太空探索任务和国家安全倡议推动[3]

共封装光学(CPO)板块涨超3%，创业板人工智能ETF华宝(159363)涨幅为2.69%，连涨3天，成交额2.81 亿元，近1月份额增加6000万份。 ...

公司业务战略 - 公司深耕光学镜头及摄像模组，践行"3+N"产品战略，"3"代表智能汽车、智能家居和全景/运动相机三大业务领域，"N"代表新兴业务领域 [2] - 2024年公司实现营收10.92亿元，同比+41.24%，其中智能汽车类产品营收2.29亿元，同比+30.79%，智能家居和全景/运动相机类产品合计营收8.52亿元，同比+44.49% [2] - 新兴业务领域取得有效突破，实现较好的营收增长 [2] 智能汽车领域 - 公司车载镜头产品获得戴姆勒-奔驰、日产、本田、奇瑞、比亚迪、吉利、长城、埃安、蔚来、小鹏等车厂和Tier1定点及量产出货 [3] - 2024年公司在全球车载光学镜头市场占有率3.70%，全球排名第七 [3] 智能家居领域 - 公司成为欧美市场中高端智能家居摄像头品牌Ring、Blink、Anker的重要供应商 [3] - 2024年公司在全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头）领域的市场占有率超过10% [3] 全景/运动相机领域 - 公司研发设计领先于行业的4,800万像素全景相机光学镜头及摄像模组，与影石创新建立深度合作 [3] - 2024年影石创新在全球专业级全景相机市场的占有率超过60%，公司作为其核心供应商，在全球全景相机镜头模组市场占据领先地位 [3] 新兴业务布局 - 公司积极布局人工智能硬件、机器视觉、工业检测与医疗等新兴领域 [3] - 目前部分研发项目已进入产品验证阶段，部分项目初步实现落地 [3] 财务预测 - 预计公司2025/2026/2027年分别实现收入15.31/20.45/25.97亿元，实现归母净利润分别为2.38/3.25/4.24亿元 [4] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为32倍、23倍、18倍 [4] 市场评级 - 该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家 [6]

手机摄像模组与镜头出货量 - 6月手机摄像模组出货量环比+11 1%、同比+0 7%，25H1首次同比增速转正，主要受客户项目周期因素驱动 [1] - 25H1手机摄像模组出货量同比-21 0%，低于全年增速指引[+5%,10%]下限，因聚焦中高端项目及去年同期基数较高，预计25H2出货量同比上升 [1] - 6月手机镜头出货量环比-3 1%、同比-12 7%，1-6月同比-6 4%，低于全年增速指引+5%，预计25H2因A客户拉货旺季同比增速转正 [1] 其他镜头与车载镜头表现 - 6月其他镜头出货量环比-1 1%、同比+37 4%，1-6月同比+45 5%，主要因IoT领域出货量大幅增长且份额提升 [1] - 6月车载镜头出货量环比+3 2%、同比+44 6%，25H1同比+21 7%超全年指引[+15%,20%]，其中25Q1/Q2分别同比+11 2%/+33 6% [2][3] 光学规格提升与盈利能力 - 25年全球摄像模组采购金额预计同比+7 1%，小型化/高端产品（主摄OIS+潜望）采购金额占比分别提升2 4pct/8 2pct至5 2%/42 6% [2] - 公司聚焦中高端项目及A客户份额提升，预计25年手机摄像模组毛利率近10%、手机镜头毛利率近30% [2] 车载镜头行业前景 - 比亚迪推动"智驾平权"驱动行业增长提速，TSR预估2025年全球车载镜头出货量超4亿颗（同比+26%），公司作为龙头预计25年出货量增速近25% [3] 盈利预测调整 - 因光学规格提升及车载镜头增长，上调25/26年归母净利润预测9%/6%至38 28/48 39亿元人民币，新增27年预测60 02亿元人民币 [3]

手机摄像模组与镜头出货量 - 6月手机摄像模组出货量环比+11.1%、同比+0.7%，25H1首次同比增速转正，主要由于客户项目周期因素 [3] - 25H1手机摄像模组出货量同比-21.0%，低于全年增速指引[+5%,10%]区间下限，主要因聚焦中高端项目及去年同期基数较高 [3] - 6月手机镜头出货量环比-3.1%、同比-12.7%，1-6月同比-6.4%，低于全年增速指引+5%，主要因聚焦中高端项目 [3] - 6月其他镜头出货量环比-1.1%、同比+37.4%，1-6月同比+45.5%，主要因IoT领域镜头出货量大幅上升且公司份额提升 [3] 光学规格提升与盈利能力改善 - 25年全球摄像模组采购金额预计同比+7.1%，小型化/高端产品（主摄OIS+潜望）采购金额占比分别同比+2.4pct/8.2pct至5.2%/42.6% [4] - 公司目标手机摄像模组盈利能力改善，聚焦中高端项目，实际稼动率因规格提升保持较高水平 [4] - A客户手机镜头份额提升，预计25年手机摄像模组毛利率近10%、手机镜头毛利率近30% [4] 车载镜头出货量与行业增长 - 6月车载镜头出货量环比+3.2%、同比+44.6%，25H1同比+21.7%，高于全年增速指引[+15%,20%]区间上限 [5] - 25Q1/25Q2车载镜头出货量分别同比+11.2%/+33.6%，比亚迪推动"智驾平权"驱动行业增长提速 [5] - 预估2025年全球车载镜头出货量超4亿颗，同比增速+26%，公司作为全球龙头预计25年出货量增速近25% [5]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追随股票近期趋势 无论涨跌方向 在"多头情境"下投资者"买高但期望卖得更高" [1] - 该方法论认为一旦股票确立趋势方向 大概率会延续该路径 从而产生及时且盈利的交易机会 [1] Coherent公司动量特征 - 当前动量风格评分为B级 同时获得Zacks排名第一(强力买入) 历史数据显示此类股票在未来一个月表现优于市场 [2][3] - 短期价格表现突出：过去一周股价上涨4.21% 远超科技服务行业2.56%的涨幅 月度涨幅15.77%显著优于行业0.74% [5] - 中长期表现强劲：季度涨幅达69.51% 年度涨幅22.09% 同期标普500仅上涨19.67%和12.87% [6] 交易量指标 - 20日平均交易量达2,680,005股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测修正 - 过去两个月内 全年盈利预测获2次上调 无下调 共识预期从3.50美元微升至3.51美元 [9] - 下财年预测更乐观 共4次盈利预测上调且无下调 [9] 行业比较 - 作为激光与光学设备制造商 公司在科技服务行业中表现出显著相对优势 短期与中长期涨幅均大幅领先同业 [5][6]

报告行业投资评级 - 行业评级为In - Line，即分析师预计该行业未来12 - 18个月的表现与相关广泛市场基准一致，北美的相关基准为S&P 500 [6][161] - 对Ciena Corporation（CIEN.N）评级从Equal - weight下调至Underweight，目标价从$73.00降至$70.00 [6] - 对Corning Inc（GLW.N）维持Equal - weight评级，目标价从$44.00上调至$50.00 [6] - 对Coherent Corp（COHR.N）维持Equal - weight评级，目标价从$83.00上调至$92.00 [6] - 对Lumentum Holdings Inc（LITE.O）维持Equal - weight评级，目标价从$76.00上调至$85.00 [6] 报告的核心观点 - 光学行业前景光明，但需关注利润率。数据中心内外对数据速度需求增加，推动光纤和光传输发展，CIEN、GLW、LITE、COHR自2024年初平均上涨约80%，但受电信业务、客户集中度、竞争和利润率等因素影响，盈利增长不明显 [3] - 光学类股票市盈率较三年平均水平有5倍的扩张，而纳斯达克约为1 - 2倍，网络行业约为3倍。虽看好AI机遇，但盈利修正不如数据通信机会显著，因数据通信业务通常利润率较低 [8][17][18] - 下调CIEN评级至Underweight，因其盈利修正潜力有限，收入增长可能伴随利润率下降；看好COHR多于LITE，认为GLW短期内有一定上涨空间 [8] 根据相关目录分别进行总结 各公司表现及评级调整原因 - **Ciena Corporation（CIEN.N）** - 自2024年初上涨80%，2026财年收入估计较2024年3月提高5%，但每股收益估计下降9%，主要因可插拔业务利润率低 [25] - 虽预计2027年随着800ZR和RLS线卡推出利润率会改善，但仍谨慎，因已有毛利率提升预期、收入增长可能伴随低利润率、电信业务比较基数优势将结束 [4][9] - 下调至Underweight，目标价降至$70，基于2026财年每股收益约$3.33的21倍市盈率，略低于一年平均水平 [33] - **Lumentum Holdings Inc（LITE.O）** - 自2024年初上涨80%，2026财年收入估计较2024年3月提高10%，每股收益估计提高1%；2025财年收入估计下降3%，每股收益估计下降18% [34] - 虽有毛利率提升潜力，但当前估值较高，市盈率约23倍，历史交易区间为10 - 16倍 [37] - 维持Equal - weight评级，目标价上调至$85，基于2026财年每股收益约$4.04的21倍市盈率，接近三年平均水平 [46] - **Coherent Corp（COHR.N）** - 自2024年初上涨约100%，2026财年收入估计较2024年3月提高5%，每股收益估计提高6%，数据通信收发器业务低利润率影响了每股收益预期，但新管理层调整业务后利润率基本恢复 [47] - 维持Equal - weight评级，目标价上调至$92，基于2026财年每股收益约$4.6的20倍市盈率，接近三年平均水平 [51] - **Corning Inc（GLW.N）** - 自2024年初上涨约70%，2026财年收入估计较2024年3月提高11%，每股收益估计提高23%，光纤业务和显示业务价格上涨推动盈利增长 [52] - 维持Equal - weight评级，目标价上调至$50，基于2026财年每股收益约$2.56的19倍市盈率，略高于过去10年交易区间 [57] 各公司风险回报分析 - **Ciena Corporation（CIEN.N）** - 基本情况：目标价$70，基于2026财年非GAAP每股收益约$3.33的21倍市盈率，略低于一年平均水平 [60] - 风险概率：期权市场隐含概率显示，股价超过$98（+20.42%）的概率约26.1%，低于$26（ - 68.05%）的概率约3.2%，低于$70（ - 13.98%）的概率约39.6% [63] - 不同情景：牛市情景下，26倍市盈率对应每股收益约$3.75；熊市情景下，13倍市盈率对应每股收益约$2 [33] - **Corning Inc（GLW.N）** - 基本情况：目标价$50，基于2026财年基本情况每股收益约$2.56的19倍市盈率，较过去10年交易区间有~3倍溢价 [79] - 风险概率：期权市场隐含概率显示，股价超过$69（+30.09%）的概率约13.7%，低于$25（ - 52.87%）的概率约2.6%，高于$50的概率约60.4% [82] - 不同情景：牛市情景下，24倍市盈率对应2026财年MSe核心每股收益$2.82；熊市情景下，11倍市盈率对应每股收益约$2.25 [83][87] - **Coherent Corp（COHR.N）** - 基本情况：目标价$92，基于2026财年基本情况每股收益约$4.6的20倍市盈率，接近三年平均水平 [96] - 风险概率：期权市场隐含概率显示，股价超过$125（+37.51%）的概率约12.3%，低于$35（ - 61.50%）的概率约7.1%，高于$92（+1.21%）的概率约31.8% [99] - 不同情景：牛市情景下，25倍市盈率对应2026财年每股收益约$5；熊市情景下，10倍市盈率对应每股收益约$3.5 [100][105] - **Lumentum Holdings Inc（LITE.O）** - 基本情况：目标价$85，基于2026财年每股收益约$4.04的21倍市盈率，接近三年平均水平 [115] - 风险概率：期权市场隐含概率显示，股价超过$113（+21.83%）的概率约23.4%，低于$39（ - 57.95%）的概率约10.9%，高于$85（ - 8.36%）的概率约45.4% [118] - 不同情景：牛市情景下，25倍市盈率对应2026财年每股收益约$4.5；熊市情景下，13倍市盈率对应每股收益约$3 [120][126]

项目进展 - PRIME FiBER宣布在亚利桑那州Sun City开始建设高速光纤网络 [1] - 该项目是PRIME FiBER与AT&T批发光纤宽带服务协议的一部分 [2] - 标志着PRIME FiBER在亚利桑那州扩张的关键里程碑 [2] - 这是PRIME FiBER在美国第二个积极建设开放接入基础设施的州 继佛罗里达州之后 [2] 项目细节 - Sun City项目是PRIME FiBER在大都市区部署高速光纤互联网的一部分 包括Peoria和Phoenix市 [3] - Sun City的首批服务区域预计将在未来几个月内投入使用 [4] 公司背景 - PRIME FiBER是一家开放接入光纤到户(FTTH)基础设施提供商 为美国各地的ISP 基础设施整合商和企业提供服务 [5] - PRIME FiBER由总部位于德克萨斯州Sugar Land的私人投资公司InLight Capital提供资金支持 [5] - AT&T为超过1亿美国家庭和近250万家企业提供连接服务 [6] - InLight Capital是一家专注于长期复合资本增长的私人投资公司 主要投资于私募投资和房地产两个垂直领域 [7] 合作与目标 - AT&T与PRIME FiBER在Sun City的合作将助力AT&T实现到2030年底覆盖6000万美国光纤位置的目标 [3] - PRIME FiBER致力于建设提供更快速度 更高可靠性和长期价值的网络 [3]

合并与股东结构 - Uniti与Windstream合并后，预计年收入约为40亿美元，覆盖47个州的236,000英里光纤网络[18] - 合并后，Uniti现有股东将持有约62%的股份，Windstream现有股东将持有约38%的股份[18] - Windstream股东将获得包括4.25亿美元现金、5.75亿美元优先股和约38%合并公司普通股的股份[32] 财务表现 - 2023年和2024年上半年，Uniti的总收入分别为20.05亿美元和20亿美元，同比下降0.2%[23] - 2024年上半年，Uniti的调整后EBITDA为9.16亿美元，同比增长5%[23] - Uniti的年度收入为8.74亿美元，调整后的EBITDA为8.46亿美元[57] - 合并后，Uniti的净杠杆比率将降至4.8倍，低于之前的6.0倍[52] 未来展望 - 预计2024-2025年累计自由现金流将超过现有流动性资金的需求[29] - 新Uniti预计到2026年底将实现自由现金流为正[29] - 合并公司预计将实现每年高达1亿美元的运营支出协同效应和2000万到3000万美元的资本支出协同效应[52] - 合并后，Uniti的光纤网络覆盖将达到约430万户家庭，网络库存可用率约为75%[39] - 合并公司将专注于在Tier II和Tier III市场的光纤扩展，预计到2027年将新增40万户光纤家庭[46] 用户数据与业务细分 - 2024年展望中，Uniti的净收入预计为1.1亿美元，其中租赁业务贡献6.79亿美元，Uniti Fiber业务预计亏损1000万美元，企业部门预计亏损5.59亿美元[71] - 2024年展望中，Uniti的EBITDA预计为9.26亿美元，其中租赁业务贡献8.59亿美元，Uniti Fiber业务贡献1.12亿美元，企业部门预计亏损450万美元[71] - 2024年展望中，调整后的EBITDA预计为9.4亿美元，租赁业务贡献8.46亿美元，Uniti Fiber业务贡献1.15亿美元，企业部门预计亏损210万美元[71] 费用与支出 - 2024年展望中，利息支出预计为5.14亿美元，企业部门的利息支出为5.14亿美元[71] - 2024年展望中，折旧和摊销费用预计为3.13亿美元，其中租赁业务为1.78亿美元，Uniti Fiber业务为1.35亿美元[71] - 股票基础补偿费用预计为1300万美元，其中租赁业务为200万美元，Uniti Fiber业务为300万美元，企业部门为800万美元[71] - 交易相关费用及其他预计为2000万美元，其中企业部门为1700万美元[71] 其他信息 - 合并预计将在2025年下半年完成，需经过Uniti股东投票和监管批准[32] - Kinetic的2028年预计调整后EBITDA中约60%将与光纤相关[31] - Uniti计划在未来考虑恢复普通股股息[32]