核心观点 - Citizens JMP 机构于12月3日首次覆盖必能宝公司，给予“跑赢大盘”评级，目标股价为13.00美元，认为其是当前值得买入的最佳物流科技股之一 [1] 估值与市场地位 - 机构认为股价有上涨空间，基于对2027年的合理估值预估，包括8.7倍的企业价值/自由现金流倍数和5.6倍的企业价值/EBITDA倍数 [2] - 公司在核心业务领域占据主导地位，其“SendTech”邮寄/运输业务市场份额约为70%，其“预分拣服务”部门在一类邮件中的市场份额约为30%多 [2] 资本配置与股东回报 - 管理层近期的资本配置政策增加了股东价值潜力，包括积极的股票回购（截至10月下旬回购了约12%的流通股，最近一个季度回购了约8%）和稳定的股息增长 [3] 增长催化剂 - 短期增长潜力来自公司的银行业务 [3] - 中期增长动力来自其数字运输和SaaS工具（如SendTech/Shipping-360平台）的扩张，以及其预分拣服务业务可能的整合收益 [3] 公司背景 - 必能宝公司是一家成立于1920年的美国技术和物流公司，通过SendTech和预分拣服务等部门提供邮寄、运输、邮件分拣、运输软件及相关金融服务 [4]