文章核心观点 - 人工智能技术有望显著缩短药物研发周期并降低成本 从而为制药行业带来巨大利润增长潜力 并带动上游医疗设备及工具供应商的需求和投资机会 [8][9][10][11] - 当前制药及医疗设备板块估值低廉 是牛市中的最后价值洼地 其中BDX和BME两只股票分别提供具有增长潜力的股息和当前高额月度股息 [2][3][21] 制药行业现状与转型 - 制药行业多年来表现滞后 被视为“死钱” 除礼来和诺和诺德等少数在GLP-1药物上取得突破的公司外 创新成果稀少 [4][5] - 行业面临政治压力与药品定价限制 例如胰岛素限价和《通胀削减法案》对10种重磅药物设定价格上限 可能造成1600亿美元的利润损失 [6] - 通过游说活动 制药公司一定程度上减缓了政策冲击 并在与政府达成的协议中获得了FDA加速审评和更可预测的报销结构等补偿性好处 [7] - 人工智能的应用可将药物研发周期从10-15年大幅缩短至约6年 研发成本约为25亿美元 专利保护期有限 加速上市意味着更长的独家销售窗口和更高利润 [10][11] 医疗设备公司：BDX (Becton, Dickinson & Co.) - 公司业务包括医院常用器械（如注射器、导管）以及生命科学部门产品（如流式细胞仪） 老龄化人口将推动其收入增长 [12] - 其产品还包括样本采集系统、细胞成像、基因检测等设备 人工智能驱动的新药研发将增加对这些产品的需求 [13] - 公司正将其生物科学和诊断业务与沃特世公司合并 管理层预计此举将使沃特世可及市场规模翻倍至400亿美元 并带来5%至7%的年增长 [14][15] - BDX股东将持有合并后公司39.2%的股份 交易预计在一季度末完成 BDX将获得40亿美元现金 其中一半用于股票回购 另一半用于偿还债务 [15][16] - 股票回购将减少流通股数量 从而提升每股收益和股息 公司股息仅占自由现金流的45% 基础稳固 当前股息收益率为2.8% [17][18] 封闭式基金：BME (BlackRock Health Sciences Fund) - 该基金提供7.8%的月度股息 是一只投资于医疗设备制造商的“全合一”工具 其投资组合包括雅培、赛默飞世尔、波士顿科学等龙头公司 [19][20] - 基金前十大持仓不包括BDX（BDX为其第16大持仓 占资产1.88%） 投资者可同时投资BME和BDX而不过度集中于单一个股 [19] - 作为封闭式基金 BME份额数量固定 可能相对于其资产净值出现折价或溢价交易 目前其交易价格相对于资产净值有8%的折价 远低于其五年平均2.9%的折价水平 [20][21] - 自2006年5月基准ETF成立以来 BME的总回报表现领先于iShares美国制药ETF 人工智能推动药物研发预计将进一步提升其股息和股价 [21][22]