**行业与公司概览** * 纪要涉及中国工业自动化、机器人、半导体、新能源汽车等行业 [1] * 重点提及的公司包括：大族激光 Han's Laser [002008 CH]、比亚迪 BYD、极氪 Zeekr（吉利 Geely [175 HK] 旗下）、优必选 Ubtech Robotics [9880 HK]、海天 Haitian [1882 HK]、汇川技术 Inovance [300124 SZ]、埃斯顿 Estun、节卡机器人 JAKA Robotics，以及多家日本机械和自动化公司（如发那科 Fanuc [6954]、安川电机 Yaskawa [6506]、ABB、那博特斯克 Nabtesco [6268]、谐波传动 Harmonic Drive [6324] 等）[2][6][7][8][11] **中国市场需求动态** * 整体需求预计在2025年下半年环比放缓，但同比仍将保持正增长 [1][2] * 电池、AI数据中心和半导体领域需求稳固 [2] * 大族激光预计其PCB业务2025年销售额同比增长50%，并获得了与英伟达AI数据服务器项目相关的大额订单，此情况可能持续至2026年 [2] * 汽车领域投资需求正在放缓，但各厂商情况各异 [2] * 电子行业需求随新产品投资周期波动 [2] **美国关税政策影响与产业转移** * 美国关税政策加速了中国制造业向东南亚转移 [3] * 大族激光的海外销售占比从2023年的7%上升至2024年的15% [3] * 海天表示，在2025年4月至5月美中互征关税导致税率一度飙升至145%后，转移趋势加快 [3] * 自2025年6月起的美中关税谈判期间，由于施加于其他国家的关税高于预期，出现部分资本投资回流中国的案例 [3] **政策关注点** * 2025年下半年市场关注焦点将转向中国第十五个五年计划（2026-2030年）的细节 [4] * 十四五规划纲要将于2025年10月23日召开的二十届四中全会上首次呈现，完整版计划将于2026年3月全国人大会议批准发布 [4] **汽车制造商动态** * 比亚迪继续加强海外扩张，但由于国内产能充足，整体投资增速预计放缓 [6] * 已在泰国、柬埔寨、巴西、匈牙利、乌兹别克斯坦设厂 [6] * 面临政府“反内卷”措施的阻力及竞争对手低价新车型的挑战 [6] * 其“天神之眼”智能驾驶系统全系搭载策略因4月份竞争对手的自动驾驶事故而延迟 [6] * 极氪专注于使用高质量生产设备，机器人主要采用ABB品牌，SCARA机器人采用雅马哈品牌 [7] * 其宁波工厂采用自研的两层布局，输送系统由大福 Daifuku [6383] 提供 [7] * 车身采用部分一体压铸以提升安全性，但认为全一体压铸并非最优解（维修成本高） [7] * 计划在2025年底前引入优必选的人形机器人实现零件分拣自动化 [7] **人形机器人发展现状与应用** * 仍处于早期阶段，但已在制造业中找到应用场景 [8] * 优必选2024年发货量仅10台，预计2025年将大幅提升至500台（订单量已超此数） [8] * 机器人动作质量有明显进步，现场演示了搬运容器和自行更换电池 [8] * 计划在2026-2027年将应用扩展至安全巡检、拧螺丝等任务，汽车行业是早期试验主要领域 [8] * 与发那科等现有工业机器人制造商是互补合作关系，专注于满足“最后一公里”自动化需求 [8] * 中国制造业劳动力短缺问题在未来将加剧 [9] * 当前制造业由40-50岁劳动力支撑，而许多40岁以下人群不愿从事蓝领工作 [9] * 优必选认为当现有40-50岁工人退休时，劳动力短缺将变得严峻，人形机器人将发挥重要作用 [10] * 尽管目前使用人形机器人效率提升不显著，但汽车制造商等客户仍积极合作开发实际应用 [10] **上海工博会现场观察** * 人形机器人和半导体相关技术的展位比往年更多 [1][11] * 人形机器人专区扩大，展品涵盖从零部件到整机 [11] * 但实际应用大多仍处于准备和开发阶段，大规模部署存在障碍 [11] * 埃斯顿、节卡等公司展示了非完全双足行走的“具身AI”机器人，更注重实际应用 [11] * 半导体相关展品增多，包括安川电机的半导体制造工艺线展示和松下针对半导体行业的电机 [12] * 在国产化推动下，汇川技术、亚德客 Airtac [1590 TT]、鸣志电器 Moon's Electric [603728 CH] 等中国公司在半导体领域的存在感增强 [12] * 展会机器人专区减少了行业特定展示，增加了跨行业的柔性完整产线方案 [12] * 巨型压铸展示比去年减少 [12] * 非中国机器人制造商在质量与可靠性上仍具优势，特别是在有严格ESG要求、高精度需求及半导体前端工艺的海外项目和苛刻应用中 [12] * 部分日本制造商表示，在人形机器人开发阶段市场处于竞争劣势，因响应速度慢于客户开发周期，且产品价格高于中国制造商 [11] **2024年中国机器人市场数据（基于《世界机器人报告》）** * 中国仍是全球最大机器人市场，占全球销量54%，占全球保有量43% [13][16] * 中国机器人制造商在中国市场的份额从2023年的47%提升至2024年的54% [13] * 多关节机器人总销量增长1%，其中中国厂商销量增长24%，非中国厂商销量下降16% [13] * 份额提升主要来自六轴多关节机器人（主要是协作机器人）和四轴机器人（主要是SCARA机器人，用于电子行业）的贡献 [14] * 弧焊机器人需求增长，点焊机器人安装量仅与2019年持平 [15] * 这与新能源汽车投资占比提升有关，为减重广泛使用铝材（铝车身、铝电池盒），更适合弧焊 [15] * 非中国公司在装配应用中的机器人份额从2023年的69%升至2024年的73% [15] * 部分原因可能是在中国汽车投资整体停滞背景下，一些制造商转向高端产品（如小米汽车大量使用发那科产品） [15] * 新增无尘室应用数据，中国机器人制造商在无尘室机器人中的份额高达75%，可能受国产化重视推动 [15]