巴菲特对Pool Corp的投资动态 - 伯克希尔哈撒韦首次在2024年第三季度买入Pool Corp股份，购入404,057股，当时市值约1.522亿美元 [3] - 2024年第四季度增持194,632股，总持仓超过2亿美元，占公司股份1.6% [3] - 2025年第一季度大幅增持865,311股，第二季度再次购入近200万股，总持仓超过10亿美元，占公司股份9.2% [4] Pool Corp当前股价与巴菲特成本比较 - 伯克希尔在2024年第三季度的最低可能买入价为每股296.17美元 [5] - 2024年第四季度最低可能买入价为每股339.32美元，2025年第一季度末股价跌至314.92美元 [5] - 2025年第二季度大规模买入时，股票最低价为285美元，而当前股价为283.08美元，低于伯克希尔的任何可能买入价 [6][7] 公司业务与行业背景 - Pool Corp是全球最大的游泳池及相关设备、零件和用品的批发商 [8] - 公司收入结构：仅14%来自新游泳池销售，约64%来自现有游泳池的维护、服务和修理，这部分收入稳定且可重复 [10] - 疫情期间居家休闲需求推动公司股价上涨，但封锁结束后，伴随抵押贷款利率上升和房屋开工量下降，公司收入大幅下滑 [8][9] 公司估值与市场前景 - 新游泳池安装市场疲软，预计在房地产市场回暖前将持续低迷 [10] - 公司当前市盈率为26倍，低于历史平均水平，股息收益率为1.73% [11] - 市场可能在新安装业务复苏前不会给予公司股价积极回应，投资者应预期短期股价停滞 [10][11]

公司概况 - 公司为总部位于伦敦的全球水处理和可持续流体管理解决方案领导者 市值达181亿美元 [1] - 业务涵盖设计制造广泛产品 用于高效负责地移动、处理、储存和享受水 产品线覆盖住宅、商业、工业和基础设施市场 [1] 近期财务表现与预期 - 第三季度非GAAP每股收益预期为118美元 较去年同期109美元增长83% [2] - 公司过去四个季度每股收益均超过市场预期 [2] - 当前财年每股收益预期为484美元 较上年433美元增长118% [3] - 2026财年每股收益预期增长105%至535美元 [3] 历史股价表现 - 过去52周股价上涨16% 表现优于工业精选行业SPDR基金148%的涨幅 但略逊于标普500指数174%的涨幅 [4] 第二季度业绩回顾 - 第二季度调整后每股收益为139美元 超出市场预期和公司指引 同比增长14% [5] - 净销售额增长2%至1123亿美元 超出预期 [5] - 调整后部门营业利润率扩大170个基点至264% [5] - 管理层将全年调整后每股收益指引上调至475–485美元 并预计2025年销售额增长1%–2% [5] 分析师观点 - 市场对该公司共识评级为“温和买入” 20位分析师中包括12个“强力买入”、1个“温和买入”、6个“持有”和1个“温和卖出” [6] - 平均目标价为11628美元 暗示较当前价位有4%的上涨潜力 [6]