涉及的行业与公司 * 行业：人工智能、机器人技术、汽车与共享出行、IT硬件、智能家居 [1][2][6] * 公司：特斯拉、苹果、比亚迪 [1][2][6] 核心观点与论据 * **AI进入物理世界的重要时刻**：AI正从数字世界转向物理世界，物理AI的潜在市场规模可能超过全球GDP（115万亿美元）数倍 [6] * **苹果进军机器人领域的里程碑意义**：苹果作为全球第三大市值公司（3.6万亿美元），其进入机器人领域将产生决定性影响，并引发对供应链（如轴承、减速器、编码器、半导体、稀土磁体）的关注 [6] * **“光子争夺战”的关键**：训练视觉语言行动模型需要大规模的现实世界视觉数据，开发者正争相在家庭、桌面、汽车等场景部署摄像头以捕获数据 [6] * **产业链合作模式**：苹果预计将与比亚迪合作制造其AI机器人，体现了“大脑”（软件）与“身体”（硬件）的协同，未来6-12个月将有更多实体企业与AI公司合作的案例 [6] * **对特斯拉的竞争影响**：特斯拉在物理AI和机器人领域布局较早，但苹果的加入意味着对顶尖AI和制造人才的竞争将加剧 [7] * **摩根士丹利对相关公司的评级与目标价**：特斯拉评级为增持，目标价410美元（收盘价429.24美元）[4] 苹果评级为增持，目标价298美元 [15] 比亚迪评级为增持 [89] 其他重要内容 * **苹果新产品细节**：据报道，苹果正在越南扩产智能家居设备，包括一款HomePod风格智能显示器和一款电动桌面机器人，分别预计于2026年和2027年发布，由比亚迪负责组装、测试和包装 [2] * **风险因素**：特斯拉面临竞争、执行风险、中国市场风险等 [20] 苹果面临消费者支出疲软、AI功能进展有限、地缘政治紧张等风险 [17] * **研究范围**：报告涵盖了“人形机器人100强”产业链，包括基础模型、传感器、执行器、电池、半导体、集成商等环节 [9]