行业趋势：通胀压力改变消费者购物行为 - 高通胀正显著改变美国消费者的食品杂货购物方式 88%的美国人因此改变了购物习惯[16] - 食品杂货价格持续上涨 2025年12月全国食品价格同比上涨24% 西部地区的月度涨幅在2025年12月达到11% 为2022年以来最大单月涨幅[16] - 家庭食品支出大幅增加 2025年美国家庭平均食品杂货支出比2024年多310美元 同比增长4%[16] - 消费者为节省开支转向折扣零售商 沃尔玛和美元树等折扣店吸引了更多高收入购物者[2] Aldi公司：积极的扩张战略 - Aldi宣布大规模扩张计划 计划在2025年大规模扩张后 于本年度底前新开超过180家门店[4] - 公司设定了长期门店数量目标 计划到2026年底拥有2800家门店 到2028年底达到3200家门店[4] - 扩张聚焦特定市场与新区域 目标市场包括波特兰、丹佛、科罗拉多斯普林斯、菲尼克斯和拉斯维加斯 并致力于继续在东南部扩张[5][9] - 公司通过多渠道提升客户可及性 计划通过开设新店、升级网站和增建配送中心来吸引顾客[6] 竞争格局：Aldi与Costco的异同 - 两家公司均以节省成本和自有品牌为核心价值主张 都强调为顾客节省开支 并依赖自有品牌产品来降低成本[6] - Aldi几乎全部销售自有品牌产品 超过90%的库存为门店独家品牌 相比全国性品牌可提供大幅节省[7] - Costco依赖会员费模式与批量销售 顾客需支付年费才能进入仓储俱乐部 且购物通常需要批量购买[10][13] - Aldi的扩张可能对Costco构成竞争压力 Aldi在新市场的增加可能会显著分流Costco的业务[13] Costco公司：面临的挑战与潜在应对 - Costco面临会员续费率边际放缓 2026年第一季度在美国和加拿大的会员续费率为922% 但较上一季度略有放缓[11] - 财务压力可能影响消费者对会员模式的接受度 在经济困难时期 消费者可能更不愿意支付会员年费[10] - 批量购买模式可能成为消费者的财务负担 许多消费者无力承担批量购买食品和家庭必需品的预付成本[13] - 竞争可能促使Costco进行创新以留住会员 Aldi的激进扩张可能激励Costco更创造性地思考保留和吸引会员的方法[14]

文章核心观点 - 特朗普关税生效，塔吉特（Target）CEO担忧关税对关键杂货商品的影响，公司可能本周提高农产品价格，且全年销售预测不乐观，同时消费者行为变化也影响其财务结果 [1][2][9] 关税影响 - 特朗普关税周二生效，美国消费者未来几天购买从墨西哥进口的草莓、香蕉和牛油果等农产品价格将上涨 [1] - 新关税和经济不确定性将给塔吉特第一季度利润带来压力，消费者持续减少支出 [1] - 塔吉特CEO康奈尔担忧关税影响，尤其对关键杂货商品，称未来一年对零售商来说将充满挑战 [2] - 公司冬季大量依赖墨西哥农产品供应，关税可能迫使公司本周就提高果蔬价格 [3] - 新的25%墨西哥和加拿大进口关税以及中国商品关税翻倍至20%生效，若有25%关税，价格将上涨 [4] - 塔吉特警告与沃尔玛一致，非必需品需求已减弱，未来几个月可能更糟 [6] - 公司年度预测未完全考虑关税影响，2月销售已受关税影响 [13] 财务表现 - 塔吉特假日季收益超预期后，盘前股价上涨约1% [7] - 截至2月1日季度，可比销售额增长1.5%，超分析师1.3%的预期 [7] - 每股收益下降19.3%至2.41美元，但仍超华尔街2.27美元的预期 [7] - 到2026年1月全年，塔吉特预计可比销售额持平，低于分析师1.86%的增长预期 [9] - 公司每股收益预测8.80至9.80美元，与预期基本一致 [9] 消费者行为 - 1月下旬至2月下旬，塔吉特门店客流量下降6.1%，可能与1月结束多元化和包容性（DEI）倡议有关 [15] 品类销售情况 - 假日季美容、服装、玩具和体育用品等品类表现强劲 [17] - 家居装饰和家具销售不佳，反映消费者不愿在非必需品上支出 [17] - 数字可比销售额增长8.7%，由一到两天的盒装货物运输量增加推动，但增加了履约成本 [17]