财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收2.226亿美元，较2019年同期的2.044亿美元增长8.9%，增长源于三个运营部门的有机增长 [39] - 2020年第一季度净亏损4230万美元，摊薄后每股亏损1.94美元，包含5980万美元的税前商誉减值费用；2019年同期净利润340万美元，摊薄后每股收益0.15美元 [40] - 2020年第一季度调整后非GAAP净利润980万美元，摊薄后每股收益0.44美元；2019年同期为890万美元，摊薄后每股收益0.40美元 [40] - 2020年第一季度有效所得税税率为21%，2019年为29% [42] - 2020年第一季度调整后EBITDA为1900万美元，占营收的8.5%；2019年第一季度为1800万美元，占营收的8.8% [43] - 2020年第一季度DSO为62天，与2019年第四季度持平 [52] - 截至2020年第一季度末，总债务4.52亿美元，其中高级银行债务4.48亿美元，本票400万美元；现金1.51亿美元，净债务3.01亿美元，较2019年第四季度增加1.05亿美元 [52] - 2020年第一季度末，按高级银行协议定义的杠杆比率约为3.5倍（过去12个月调整后EBITDA），2019年12月31日为1.6倍 [53] - 经调整后，2020年3月31日净杠杆比率为2.3倍（过去12个月EBITDA），2019年3月31日为2.9倍 [54] - 2020年第一季度运营现金流为-5600万美元，资本支出390万美元，自由现金流为-6000万美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2020年第一季度营收9560万美元，占公司总营收的43%，较2019年第一季度增长190万美元，增幅2%，增长主要源于绩效改进解决方案的增长 [9][43] - 2020年第一季度运营利润率为25.2%，2019年同期为29.7%，利润率下降主要由于薪资及相关费用、股份支付费用占营收的比例增加 [45] 商业咨询业务 - 2020年第一季度营收6490万美元，占公司总营收的29%，较2019年第一季度增长610万美元，增幅10.4%，增长主要源于ES&A和商业咨询业务 [10][47] - 2020年第一季度运营利润率为15.2%，2019年同期为16.3%，利润率下降主要由于2020年第一季度的重组费用、终止第三方顾问协议、股份支付费用、薪资及相关费用以及承包商费用占营收的比例增加 [47] 教育业务 - 2020年第一季度营收6210万美元，占公司总营收的28%，较2019年第一季度增长1020万美元，增幅19.6%，增长源于该部门所有解决方案的需求增长 [11][48] - 2020年第一季度运营利润率为21.1%，2019年同期为24.3%，利润率下降主要由于承包商费用、全业务领导会议费用以及薪资及相关费用占营收的比例增加 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，公司超70%的营收来自医疗保健和教育行业，这两个终端市场受到疫情严重影响 [13] - 公司预计2020年第二季度营收较2019年第二季度下降10% - 15% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略聚焦强化核心业务的竞争优势，同时将业务拓展至终端市场的互补能力领域，为此需持续在新员工招聘、收购互补业务或其他资本相关支出等方面进行投资 [57] - 疫情下，公司迅速采取行动增强财务状况，利用机会优化自身交付模式，远程工作模式得到客户认可，有望带来长期收益 [33] - 各行业竞争格局将演变，历史经验显示行业环境变化会增加对咨询服务的需求，公司认为自身在战略、财务和运营方面具备优势，能够把握危机带来的机遇 [17][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致客户业务受严重影响，宏观经济因素给公司近期业务带来重大不确定性，但从长远看，客户面临的挑战将为公司业务带来强劲需求 [7] - 公司撤回2020年全年营收和盈利指引，希望在公布第二季度业绩时恢复年度指引 [13][59] - 经济稳定后，影响公司营收机会的因素有三：客户财务约束增加可能抑制咨询服务需求；客户经营环境挑战大，可能促使其寻求公司帮助以解决业务模式可持续性问题；客户战略格局演变，可能借助公司利用市场错位机会，公司认为未来机会将超过短期业务管道的干扰 [15][17] - 公司团队灵活且致力于服务客户，在远程工作环境下仍能保持高质量服务，并通过创新合作开发新服务以满足客户快速变化的需求，公司对长期战略、适应市场变化的能力、行业专业知识和广泛的服务能力充满信心 [32][35] 其他重要信息 - 公司在网站上提供补充材料，以说明与COVID - 19疫情相关的可能影响 [5] - 第一季度，因疫情导致战略和创新生命科学报告单位的账面价值超过公允价值，公司记录了5980万美元的非现金税前商誉减值费用，但对持续运营、营收、现金流或财务契约合规性无影响 [41] - 未分配到各部门的公司其他费用在2020年第一季度为2710万美元，2019年第一季度为3660万美元，排除递延补偿负债价值变化的影响后，减少270万美元，主要由于支持人员奖金费用降低、部分技术费用计入部门运营利润率、设施费用和其他一般及行政费用降低，部分被支持人员薪资及相关费用增加所抵消 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 医院和大学的刺激措施如何影响客户决策？ - 目前刺激措施的金额不确定，客户财务状况恶化严重，认为刺激措施虽必要但不足以填补财务缺口，因此公司认为客户对其服务的需求可能较强 [64] 问题2: 医疗保健业务中，辅助生活提供商或大型紧急护理网络是否会带来更多机会？ - 过去三四年，医疗保健业务范围扩大，但目前大部分工作仍集中在医院和医疗系统；未来医院和医疗系统业务拓展，公司业务范围也会相应扩大；此外，公司也与非医院和医疗系统的客户合作，如私募股权和医生主导的团体，但短期内大部分业务仍将来自医院和医疗系统 [65][66] 问题3: Adventist合作关系是否受影响？ - 该合作项目进展顺利，未受直接影响 [67] 问题4: 专业人员方面，是否考虑休假？如何看待第三季度的招聘节奏？ - 公司有健康的业务积压，目前不考虑休假，希望保持团队完整，因为相信需求会增加；在新招聘方面，目前较为保守，优先利用现有团队成员满足业务需求 [74][77] 问题5: 战略和生命科学部门减值后是否裁员？ - 没有裁员 [78] 问题6: 从收入角度看，EBITDA受影响程度是否会超过预计的收入下降10% - 15%？ - 预计2020年第二季度收入较2019年下降10% - 15%，公司期望通过成本节约措施抵消约一半的收入缺口 [79] 问题7: 短期内，公司如何帮助医疗保健客户应对COVID - 19疫情？ - 公司迅速调配资源，帮助客户获取CARES法案中的联邦资金；与Medically Home合作设置虚拟医院床位；制定COVID - 19应对手册，帮助客户从财务和运营等方面应对疫情；协助客户思考远程医疗的经济和劳动力结构、补偿结构；帮助客户进行资产合理化；各业务部门共同协作，如ES&A团队在几天内建立Salesforce联络中心 [83][90] 问题8: 希望在第二季度业绩公布后恢复年度指引，这是基于何种情景？为何认为届时能恢复指引？ - 公司给出三种情景是为了应对不同情况；到7月公布第二季度业绩时，距离年底还有五个月，届时情况会更清晰，有助于提供额外指引；无论实际情况如何，预计都能在7月的电话会议上给出指引 [91][93] 问题9: 第一季度SG&A费用未环比增加，是否因已实施成本削减措施？ - 这是多种因素的综合结果，一方面年初预算中有部分削减计划，另一方面随着季度推进，疫情带来的不确定性使公司暂停了部分可自由支配的支出 [94] 问题10: 第二季度预计的项目工作，延迟或放缓与取消的比例如何？ - 收入下降主要是业务积压的消耗和业务管道转化放缓；目前大部分情况是项目延迟或推迟，而非取消，因为客户面临的财务、运营、战略和技术问题未得到改善，甚至恶化，预计项目最终会恢复，但时间取决于宏观环境 [97][100] 问题11: 在当前环境下，如何看待基于绩效的费用或或有费用，以及患者数量下降对收入周期业务的影响？ - 疫情后，医疗保健客户财务困难，可能会增加基于绩效的费用合同；目前，患者数量下降和业务重点转移可能会暂时影响基于绩效费用项目的指标达成时间，但长期来看，此类合同可能会增多 [105][107] 问题12: 预计第二季度10% - 15%的收入下降在各部门如何分布？ - 大部分收入缺口预计来自医疗保健部门，该部门近期新业务发展受疫情影响最大；商业咨询部门也可能受影响；教育部门在第二季度受影响最小 [109][110] 问题13: 能否帮助客户改善在线教育平台？ - 帮助客户改善在线教育平台并非易事，因为将课程转移到线上并非简单操作，需要保证课程质量与大学品牌和学生期望相符；公司不太可能直接进入该领域，但会帮助客户从战略上规划如何做好在线教育，例如部分学校若能做好在线教育，可利用品牌拓展收入来源 [111][112]