市场与疾病情况 - 严重肺气肿市场机会达120亿美元，全球指南覆盖且美、欧、澳可报销[4] - 2018年美国约有380万肺气肿患者和150万严重肺气肿患者，占COPD患者约25%，2020年美国COPD预计直接医疗成本约490亿美元[5] 产品情况 - Zephyr® Valves通过支气管镜置入，平均置入4个可减少目标肺叶过度充气，改善肺功能和呼吸困难[10] - 四项随机试验显示，Zephyr® Valves手术成功率84%-90%，肺功能、运动能力和生活质量均有改善[15] - 治疗后5年，有肺不张患者比无肺不张患者生存率高约45%；10年后，高约166%，且长期呼吸道严重不良事件发生率更低[17][20] 商业情况 - Zephyr® Valves在超25个国家可用，超90%销售为直销，有83个全球销售区域，美国53个，其他地区30个[25] - 美国初始医院和肺科医生目标分别约500家和800家，销售团队有53名区域经理[27] - 美国有报销政策，医生使用I类CPT®编码计费，医院使用ICD - 10程序代码计费，支付方组合中传统医保/医疗补助约占50%，管理式医保/医疗补助约占25%[29] 财务情况 - 2021年第二季度收入1220万美元，美国660万美元，其他地区560万美元，毛利率74.0%[34] - 截至2021年6月30日，现金、现金等价物和有价证券为2.115亿美元[34]