业绩总结 - Realty Income自1994年上市以来的年化总股东回报率为15.1%[10] - 自1994年以来，年均股息增长率为4.4%，实现116次股息增加[10] - 2020年每股收益增长为2.1%，相比于同行的-5.2%至-13.1%表现出更强的稳定性[52] - 2020年股息增长为3.1%[53] - 2020年，Realty Income的AFFO每股增长率为17.0%[70] - 过去26年中，盈利增长在25年内保持正增长[73] 用户数据 - Realty Income的投资组合包含超过11,400个物业，提供数据驱动的投资决策能力[14] - 投资组合占比约43%来自投资级客户[26] - 公司的物业类型多样化，零售物业占84%，工业物业占14.3%[138] - 公司的前50大客户占其总年租金的约60%[147] - 约80%的客户来自标准普尔500指数或等效指数[148] 未来展望 - Realty Income在全球净租赁市场的可寻址市场估计为12万亿美元[21] - 预计外部收购将推动约三分之二的总收益增长[88] - 公司计划以17亿美元的价格收购Encore Boston Harbor度假村和赌场，现金资本化率为5.9%[121] - 预计企业自有房地产总额约为1.5万亿美元，其中公共公司占约5000亿美元[78][79] 新产品和新技术研发 - 公司在2021年收购的Class A工业物业面积约为200万平方英尺，租赁期限约为11年，合同租金年固定增长2.0%+[119] 市场扩张和并购 - Realty Income与VEREIT的战略合并创造了领先的净租赁REIT，支持长期增长[13] - 自2015年以来，总收购量达到220亿美元，其中约35%为售后回租交易[81] - 2022年第二季度，Realty Income在欧洲的投资总额约为58亿美元，涵盖225个物业，平均剩余租期为18.3年[172] 财务健康 - Realty Income的强大资产负债表和低成本多元化资本池支持其优质房地产投资组合的持续现金流[15] - 当前信用评级为A/A2[49] - 2022年6月30日的流动性为32.54亿美元，其中包括173百万美元的现金及现金等价物和308.1百万美元的可用信贷额度[131] - 2022年6月30日的净债务与年化调整后EBITDA的比率为5.2倍，显示出较低的杠杆水平[127] - 长期加权平均资本成本（WACC）为6.1%[95] 运营效率 - 公司在合并后实现了约30亿美元的年化基础租金（ABR），并能够进行更大规模的销售-租回交易[109] - 调整后的EBITDA利润率为95.1%，高于净租赁同行的中位数88.9%和标准普尔500 REIT同行的中位数86.2%[112] - 2022年上半年实现的调整后EBITDA利润率较2000年提升了64个基点，显示出运营效率的持续提升[114] - 公司在2022年上半年管理费用占总收入的4.4%，显著低于净租赁同行的中位数8.7%和标准普尔500 REIT同行的中位数9.2%[112] 其他信息 - Realty Income的租金收入波动性较低，支持现金流的稳定性[87] - 租金回收率超过100%，自1996年以来重新租赁3700多处物业，回收率为101.4%[161] - 行业领先的入住率在不同经济周期中保持稳定，2022年第二季度的入住率为99.5%[152] - 租赁到期安排提供未来现金流的可见性，平均租期为8.8年[154] - 董事会中，36%为女性，91%为独立董事[187]