业绩总结 - Realty Income自1994年上市以来，年复合总回报率为15.3%[20] - 自1994年以来，年复合股息增长率为4.4%，并实现了115次股息增加[7] - Realty Income在过去26年中有25年实现了每股收益的正增长[20] - 2020年每股收益增长为2.1%[58] - 2020年股息增长为3.1%[56] - 2022年截至目前，公司已获得340亿美元的投资机会[99] - 公司在2022年已完成16亿美元的收购交易[100] 用户数据 - 约43%的租金来自投资级客户，显示出其客户基础的质量[26] - 约60%的年租金来自于拥有投资级信用评级的前50大客户[157] - 单一客户物业的加权平均租期（WALT）约为9.5年，投资级客户占比58%[118] - 主要客户中，零售行业的多样化使得公司对零售破产的暴露最小化，113家零售破产中仅有38家与公司有接触[149] 未来展望 - Realty Income的收购机会估计为840亿美元[20] - 公司在收购时，目标是确保投资回报率超过长期WACC，以平衡短期收益与长期价值增长[102] - 公司的租赁结构和增长驱动因素支持相对其他零售房地产更可预测的收入流[93] 新产品和新技术研发 - 近期收购的物业类型包括约200万平方英尺的A级工业物业，租期约11年，年固定租金增长率为2.0%+[122] - 与Carrefour的战略售后回租交易，购买价格约为9300万欧元，租期约10年，租金按通胀挂钩增长[123] - 购买Encore Boston Harbor度假村和赌场的交易金额为17亿美元，现金资本化率为5.9%[124] 市场扩张和并购 - Realty Income的总收购量自2015年以来达到约$20,000百万，其中约40%为销售租回交易[86] - Realty Income在国际市场的收购量在2019-2021年间增加了超过30%[69] - Realty Income在欧洲的投资总额达到约51亿美元，涵盖超过194个可租赁物业[185] 财务健康 - Realty Income的资产负债表稳固，支持低成本、多元化的资本池[12] - 公司的债务结构稳健，只有七家美国REIT拥有两个A3/A-或更高的信用评级[130] - 2022年3月31日的净债务与年化调整EBITDA的比率为5.4倍，固定费用覆盖比率为5.6倍[132] - 现金及现金等价物为1.52亿美元，循环信贷可用额度为14.8亿美元[135] 其他新策略和有价值的信息 - Realty Income的重复资本支出占净营业收入的比例低于1%[175] - 调整后的EBITDA利润率为95.1%，高于净租赁同行的中位数87.5%和S&P 500 REIT同行的中位数88.9%[119] - Realty Income的投资组合中，99.5%的物业占用率在不同经济周期中保持稳定[162] - 自1996年以来，Realty Income已解决超过4200个租约到期问题[166] - Realty Income的可持续发展承诺包括与客户合作推进ESG倡议[195]