投资亮点 - 拥有32家位于美国前25大市场和关键休闲目的地的豪华及高档酒店和度假村[6] - 长期增长前景良好，有多个嵌入式增长机会和增值交易[6] - 资产负债表灵活保守，支持积极前景[6] 投资组合 - 100%为豪华和高档物业，99%的客房有品牌关联[8] - 涵盖15个品牌，分布在14个州的22个市场，共9511间客房[10] - 无单一市场贡献2022年EBITDA超14%，地域多元化[14] 增长驱动因素 - 预计波特兰凯悦酒店和纳什维尔W酒店稳定后持续增长[36] - 多个资本项目带来增量EBITDA贡献，如斯科茨代尔凯悦度假村改造[36] - 部分面向团体和商务散客的资产有望显著复苏[36] 财务状况 - 截至2023年6月30日，总流动性约7.05亿美元，总债务14.143亿美元，债务成本5.47%[57] - 杠杆率约4.4倍，在长期目标范围内，债务均为固定或对冲，无近利率风险[60] - 91%的投资组合无抵押债务，仅3处房产有抵押[61] 市场展望 - 2023年第二季度，同店RevPAR下降2.0%，酒店EBITDA下降14.4%，利润率下降423个基点[66] - 预计2023年公司协商房价将实现高个位数增长，2024年客房供应增长低于1.5%[66] - 2023年公司净收入指引为2 - 2500万美元，同店RevPAR变化为4% - 6%[67]