头豹短报告| 2024/03 www.leadleo.com 2024年 中国人形机器人行业研究：关注人形机器 人产业链机遇 Chinese Humanoid Robot Industry 中国人型ロボット産業 （精简版） 报告标签：人形机器人、特斯拉、空心杯电机 撰写人：张诗悦 ...

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Leadleo.com 假肢行业：重塑生活的力量，智能假肢技术的飞跃 与行业前景展望 头豹词条报告系列 廖婧怡·头豹分析师 2024-05-24 未经平台授权，禁止转载 版权有问题？点此投诉 行业： 制造业/专用设备制造业/医疗设备制造/康复与保健类设备制造 工业制品/工业制造 行业定义 行业分类 行业特征 发展历程 假肢是用工程技术的手段和 按照截肢部位和结构的分类 非侵入式脑机接口技术提升 假肢行业 方法，为弥补截肢者或肢… 方式，假肢行业可以分为… 假肢功能与感知，中国假… 目前已达到 3个阶段 AI访谈 AI访谈 AI访谈 AI访谈 产业链分析 行业规模 政策梳理 竞争格局 假肢行业规模 假肢行业 上游分析 中游分析 下游分析 评级报告 1篇 相关政策 5篇 AI访谈 数据图表 AI访谈 AI访谈 SIZE数据 AI访谈 摘要 假肢是用工程技术的手段和方法，为弥补截肢者或肢体不完全缺损的肢体而专门设计和制作装配的人工假体，又 称“义肢”。中国假肢行业规模整体呈现上升趋势，2019年—2023年，假肢行业市场规模由50.35亿人民币元增 长至51.34亿人民币元，期间年复合增长率0.49%。侵入式脑机接 ...

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1. 网络音频具有知识属性、娱乐属性与伴随属性，能够赋予时间双线性价值，有效填充消费者的碎片化时间[3] 2. 智能终端的崛起拓展了网络音频的线下应用场景，市场空间仍有较大增量潜力[4][20][21][22] 3. 智能化是音频技术发展的趋势，人工智能生成技术能够带来低成本、质量稳定的内容，大幅提升音频产品的使用体验[5] 4. 有声书与广播剧为网络音频行业的重要品类，智能终端普及助推其快速发展[7][8] 5. 预计到2028年，中国网络音频行业市场规模将达到428.0亿元，2023-2028E中国网络音频行业市场规模复合年均增长率为3.6%[10][11][12][13] 6. 产业链中游市场集中度高，喜马拉雅以73.5%的月活用户占比稳居网络音频平台榜首[15][16][17] 7. 网络音频平台盈利模式主要包括广告、内容付费、硬件售卖等，2022年网络音频平台实现首次盈利[15][17][18] 8. 网络音频用户规模是制约网络音频行业发展的重要因素，未来网络音频平台需不断丰富内容，为各细分用户群体提供个性化内容[24][25][26][27] 报告内容分组 网络音频行业概况 - 网络音频具有知识属性、娱乐属性与伴随属性，能够赋予时间双线性价值，有效填充消费者的碎片化时间[3] - 智能终端的崛起拓展了网络音频的线下应用场景，市场空间仍有较大增量潜力[4][20][21][22] - 智能化是音频技术发展的趋势，人工智能生成技术能够带来低成本、质量稳定的内容，大幅提升音频产品的使用体验[5] - 有声书与广播剧为网络音频行业的重要品类，智能终端普及助推其快速发展[7][8] 行业市场规模 - 预计到2028年，中国网络音频行业市场规模将达到428.0亿元，2023-2028E中国网络音频行业市场规模复合年均增长率为3.6%[10][11][12][13] 产业链分析 - 产业链中游市场集中度高，喜马拉雅以73.5%的月活用户占比稳居网络音频平台榜首[15][16][17] - 网络音频平台盈利模式主要包括广告、内容付费、硬件售卖等，2022年网络音频平台实现首次盈利[15][17][18] 行业发展挑战 - 网络音频用户规模是制约网络音频行业发展的重要因素，未来网络音频平台需不断丰富内容，为各细分用户群体提供个性化内容[24][25][26][27]

报告行业投资评级 无评级报告 报告的核心观点 行业定义和分类 - 工厂自动化控制是指自动化技术运用在机械工业制造环节中,实现自动加工和连续生产,从而提高机械生产效率和质量,并释放生产力的作业手段[2] - 按照应用市场划分,工厂自动化控制行业可以分为OEM型(设备制造商驱动)和项目型(终端用户驱动)[3] 行业特征 - 行业周期性明显,平均3-4年为一轮周期,当前处于底部位置,预计2024年新一轮周期开启[4][5] - 市场国产化替代明显,国产厂商价格优势较明显,国产化替代机遇来临[6] - 各企业出海布局加速,海外工厂自动化控制市场总规模约为中国市场的3~4倍[6] 行业发展历程 - 经历了萌芽期(1950~1960)、启动期(1961~2000)和高速发展期(2001~2024),目前处于高速发展期[7][8][9][10][11][12][13] - 高速发展期工厂自动化控制具有更高的可靠性、更强的功能、更灵活的结构、对控制现场更强的适应性以及更加开放的标准[13] 产业链分析 - 上游为原材料与零部件,主要包括电子元器件、电力电子器件和钣金结构件等,部分核心零部件如IGBT、DSP芯片依赖进口[14][15][16][17][18][19] - 中游为工业自动化厂商,代表企业有汇川科技、英威腾、中控技术等[20][21][22] - 下游为应用领域,主要包括新能源、半导体、3C电子、光伏设备、氢能、风电等[26][27][28][29] 行业规模 - 2018年-2023年,工厂自动化控制行业市场规模由1,830亿元增长至2,694亿元,期间年复合增长率8.04% - 预计2024年-2028年,工厂自动化控制行业市场规模由2,909亿元增长至4,476亿元,期间年复合增长率11.37%[30][31] - 中国人口增长率下降,劳动力呈短缺趋势,而制造业人工成本持续上涨,工厂自动化控制应运而生[31] 政策梳理 - 工信部等部门出台多项政策支持工厂自动化控制行业发展,如《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》、《工业能效提升行动计划》等[35][36][37][38][39] 竞争格局 - 全球竞争格局中,欧美日韩技术强劲,中国属于技术追赶者,但国产厂商快速发展,以汇川技术、中控技术为代表的头部企业在中国市场份额快速增长[40][41][42][43] - 国产价格相对较低,性能与第二梯队厂商差距逐渐缩小,国产化替代趋势明显[42] - 工厂自动化控制行业出海趋势明显,预计未来竞争格局将加剧[43][44] 代表企业分析 中控技术股份有限公司 - 集散控制系统(DCS)和安全仪表系统(SIS)产品市场占有率领先,工业软件产品线丰富[45] - 2022年营收66.24亿元,同比增长46.56%,归母净利润7.98亿元,同比增长37.18%[45][46] 深圳市汇川技术股份有限公司 - 持续加大研发投入,技术优势明显,整合能力强,产品应用领域广泛[49] - 2022年营收230.08亿元,同比增长28.23%,归母净利润43.20亿元,同比增长20.89%[47][48][49]

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行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级，但指出eVTOL行业具有巨大的市场潜力和创新价值，预计到2035年中国eVTOL市场规模将超过5000亿元，设备数量达到5万台 [5][39] 核心观点 - eVTOL作为低空经济的重要组成部分，未来有望成为最具潜力的低空领域赛道，尤其是在城市交通、旅游观光和城际出行等场景中具有广泛应用前景 [3][5] - 倾转旋翼构型将成为未来eVTOL的主流机型，因其具备更高的飞行速度、载重比和经济价值 [4][30] - 中国eVTOL市场预计在2026年进入商业化阶段，2026-2035年市场空间的增速可达到40%以上 [5][39] 行业政策与市场环境 - 中国政府大力支持低空经济发展，2023年中央经济工作会议明确提出发展低空经济等战略性新兴产业，2024年工信部等四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》，推动低空经济形成万亿级市场规模 [3][12] - 长三角和珠三角地区成为eVTOL行业政策支持的核心区域，未来将成为产业集群区域 [13] 市场规模与增长预测 - 2023年中国低空经济规模达到5060亿元，同比增长33.8%，预计到2026年将突破万亿元 [19] - 中国eVTOL市场预计在2026年进入商业化阶段，到2035年市场规模将超过5000亿元，设备数量达到5万台 [5][39] 技术路径与创新价值 - eVTOL的核心技术包括飞行器总体设计、高能量密度电池、高功重比电机和可靠的飞行控制技术，这些技术的突破将推动eVTOL行业的发展 [33][34] - eVTOL目前存在有人驾驶和无人驾驶两种技术路线，全球eVTOL企业大多数选择有人驾驶，完全自动驾驶技术预计在2035年后实现 [35][36] 应用场景与市场潜力 - eVTOL的应用场景主要集中在低空旅游、城际出行和城市交通，预计2035年eVTOL在低空游览市场的潜在空间为1367亿元，在城市与城际交通市场的增量空间为3446.7亿元 [45][48][49] - eVTOL对中轻型通用航空飞行器具有潜在替代性，预计2035年可替代市场空间达到479.1亿元 [41][42] 国际与国内发展格局 - 欧美地区eVTOL企业发展较快，Joby、Archer等头部企业已完成上市，且多数选择倾转旋翼构型 [91][93] - 国内eVTOL主机厂主要集中在长三角、大湾区和成渝双城，新创企业和高校团队多选择倾转旋翼构型进行研发 [96][97][99] 产业链与生态分析 - eVTOL产业链包括上游的供应链、中游的主机厂和下游的通航航司、公共交通运营、低空旅游等，主机厂是产业链的核心部分 [55][56] - eVTOL的应用端以to B/G为主，短期内旅游观光是主要应用场景，未来将逐步扩展到城际出行和城市交通 [61][62][63]

公司财务表现 - 康乃德生物通过高效的研发成果转化和商业化策略，成功实现了稳定且充裕的现金流，从而有力推动了公司的长期发展和市场竞争力的构筑 [9] - 公司的资产负债率维持在6%-9%左右，显著低于医药行业平均的30%-50%资产负债率，彰显了公司在偿债能力上的强劲实力 [14] - 公司的流动比率基本保持在10%以上，远高于普通医药行业1.5%-2%的水平，反映其在资产快速变现能力和短期偿债能力上的优势 [15] - 公司收益质量自2021年的48.4%显著增长至2023年的104.5%，显示出公司收益的稳步提升和逐渐增强的趋势 [16] - 公司在盈利能力和成长能力方面的卓越表现，充分反映其健康的经营状况和迅猛的营业利润增长 [17] 公司业务布局 - 公司采取轻资产研发为主导的模式，避免了沉重的固定资产负担、抵押贷款和外部借款，从而长期保持健康的现金流状态 [18] - 公司通过灵活运用股权融资与二级市场融资活动，确保流动资金的充沛 [19] - 公司与先声药业的商业化合作，为公司带来了充裕的现金流，为后续研发活动提供了坚实的资金保障 [9][10] - 公司通过与供应商建立长期战略合作伙伴关系，确保业务开展的连续性与稳定性，抵御外部市场风险冲击 [19] 公司核心管线布局 - 公司的管线布局包括多个临床阶段的产品，建立了具备高度差异化潜力优势的新药管线 [20] - 公司的核心产品CBP-201（乐德奇拜单抗）和CBP-307（Icanbelimod）分别针对特应性皮炎、哮喘和溃疡性结肠炎、克罗恩病等适应症 [21] 公司未来发展战略 - 公司将聚焦一带一路沿线区域的自免市场，探索第二发展曲线，对扩大全球市场份额、提振企业估值具有重要意义 [22][23] - 公司将通过与多家Pharma持续深入合作，提升在自免疾病细分赛道的自主创新能力，不断积累全球商业化经验和资金，进一步扩大市场份额和品牌影响力 [25][26] 公司团队优势 - 公司研发团队在自免疾病领域具备强大的研发能力，核心成员经验丰富、成就卓越，为公司的研发工作提供了坚实的支撑 [30][31] - 公司拥有一支创新药开发经验丰富的海归博士团队，团队平均工龄超过3年，稳定性强 [31] 乐德奇拜单抗产品竞争力 - 乐德奇拜单抗是一种高效能的抗IL-4Rα单克隆抗体，具有起效更快、用药频率更低以及更高的临床反应率的潜在临床意义 [32][33][34] - 乐德奇拜单抗在特应性皮炎和哮喘治疗领域的临床试验数据显示出优异的疗效和安全性，有望成为治疗这两种疾病的重要药物之一 [35][38][39] Icanbelimod产品竞争力 - Icanbelimod是一种高效力和高选择性的S1P1调节剂，具有更快的淋巴细胞恢复速度，提高了治疗的安全性和患者依从性 [47][49][50][51] - Icanbelimod在治疗溃疡性结肠炎方面展现出优异的疗效和安全性，有望成为同类中最佳的S1P1调节剂和UC标准治疗的重要选择 [54][55][58] 公司研发平台优势 - 公司建立了基于T细胞免疫调节功能的高通量药物筛选平台，能够快速且高效地鉴别和筛选出针对特定靶点的疾病治疗分子 [59][60][61][62] - 该创新平台为公司早期药物研发降本增效，提升了公司在药物研发领域的竞争力 [61][62]

行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][4][5] 核心观点 - 驱蚊用品行业市场规模预计以7.2%的年复合增长率增长 2028年突破160亿元 [5][25] - 行业呈现明显季节性特征 夏秋季为旺季 2023年3月天猫平台防蚊防虫产品月销量达21万件 环比增长285% 月销售额达514万元 环比增长275% [5][11][19] - 消费升级趋势明显 消费者转向关注户外运动场景的新型驱蚊产品 如驱蚊手环、驱蚊贴等 [5][12][27] - 行业竞争格局多元化 本土企业占据主导地位 润本股份连续五年全网驱蚊产品销量第一 [13][33] - 线上渠道重要性凸显 2023年3月天猫平台防蚊防虫产品销量环比增长285% 润本股份近80%收入来自线上渠道 [19][24] 行业定义与分类 - 驱蚊用品属于农药产品范畴 无论化学成分或植物源性成分均受《农药管理条例》监管 [6] - 产品分类包括电蚊香液、电蚊香片、驱蚊盘香、驱蚊液等传统产品 以及驱蚊手环、驱蚊手表、驱蚊贴等新型产品 [8][10] 行业特征 - 具有明显"清凉经济"效益 夏秋季为销售旺季 [11] - 产品种类多样化 年轻用户偏好驱蚊手环 31-40岁用户注重家庭需求 41-50岁用户关注蚊帐产品 [12] - 消费者品牌粘性高 线下母婴门店进货时61.2%看重品牌知名度 [13] 发展历程 - 行业经历启动期(1880-1940)、高速发展期(1941-1984)和成熟期(1985-2023) [14][15][16][17] - 1880年盘式蚊香从日本传入中国 1949年实现机械化生产 1997年《农药管理条例》标志行业规范化管理 [14][16][17] 产业链分析 - 上游原料溶剂企业包括拟除虫菊酯相关企业139家、避蚊胺相关企业23家(截至2024年4月) [19][21] - 中游生产企业超8,502家(截至2022年6月) 江苏以2,795家企业居首 润本股份、上海家化、朝云集团毛利率均超45% [19][22] - 下游线上渠道增长显著 2023年3月天猫平台防蚊防虫产品月销量21万件 环比增长285% [19][24] 行业规模 - 2018-2023年行业规模从77.0亿元增长至116.6亿元 年复合增长率8.7% [25] - 2024-2028年预计从127.5亿元增长至168.4亿元 年复合增长率7.2% [25] - 增长动力来自新型产品推广 2021年9月至2023年7月新登记卫生用品超120个 其中新型产品近20个 [25] 政策环境 - 主要规范类政策包括《农药管理条例》(2017)、《农药生产许可管理办法》(2017)、《驱蚊花露水行业标准》(2020)等 [30][31][32] - 政策要求产品标注驱蚊功能并归类为农药 规范生产流程和产品质量标准 [30][31][32] 竞争格局 - 第一梯队企业为上海家化、中山榄菊、润本生物 [33] - 上海家化2023年个护家清品类收入25.4亿元(含驱蚊用品) 占总营收38.6% [33] - 润本股份2023年驱蚊系列收入3.2亿元 占总营收31.4% [33] - 企业注重研发创新 上海家化专利数量达1,719个(截至2024年4月) [33] 重点企业分析 - 上海家化(600315)总市值147.7亿元 2023年营收50.9亿元 毛利率59.52% [35][38] - 润本股份(603193)总市值79.8亿元 2023年营收8.6亿元 [36] - 朝云集团家居护理品类2023年收入14.7亿元 同比增长13.5% 毛利率45.0% [22]

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