会议安排 - 2025年12月10日召开董事会审议通过召开临时股东会议案并刊登公告[7] - 现场会议2025年12月25日14:30召开，网络投票2024 - 25日15:00进行[8] 参会情况 - 出席股东及代理人3人，代表股份4546.5万股，占73.9687%[10] 议案表决 - 四项议案同意股数均为4546.5万股，占有效表决权100%[15][17][18][19] 会议合规 - 股东会召集人为董事会，程序及结果合法有效[13][21]

北交所大鹏工业龙虎榜交易概况 - 公司于2025年12月24日登上北京证券交易所龙虎榜 披露原因为当日换手率达到22.08% [1] - 当日成交数量为300.06万股 成交金额为2.17亿元 [1] - 收盘价为72.9元 [1] 龙虎榜买卖席位及金额详情 - 买入金额排名第一的席位为国信证券股份有限公司深圳互联网分公司 买入金额为782.09万元 [1] - 卖出金额排名第一的席位为机构专用 卖出金额为548.04万元 [1] - 龙虎榜数据显示 国信证券深圳互联网分公司在买入782.09万元的同时 也卖出了423.03万元 [2] - 机构专用席位在卖出548.04万元的同时 也买入了478.73万元 [2] - 其他主要卖方包括方正证券杭州文二路营业部卖出417.40万元 国金证券深圳分公司卖出368.68万元 中信建投证券上海营口路营业部卖出331.39万元 [2]

龙虎榜交易概况 - 2025年12月22日，北交所上市公司大鹏工业因当日换手率达到37.44%登上龙虎榜，交易方式为连续竞价 [1] - 当日成交数量为508.87万股，成交金额为3.97亿元 [1] 买卖席位与资金流向 - 买入金额排名第一的席位为国信证券股份有限公司深圳互联网分公司，买入828.29万元 [1][2] - 卖出金额排名第一的席位同样为国信证券股份有限公司深圳互联网分公司，卖出2194.5万元 [1][2] - 卖出金额排名第二的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司，卖出1808.82万元 [2] - 卖出金额排名第三的席位为平安证券股份有限公司福州长乐北路证券营业部，卖出1351.10万元 [2] - 机构专用席位当日买入379.21万元，卖出682.49万元 [2] - 东方财富证券股份有限公司旗下多个拉萨营业部（团结路第二、东环路第二、东环路第一、团结路第一）出现在买方前列，合计买入金额超过1855.93万元 [2]

公司交易异动 - 北交所上市公司大鹏工业于2025年12月19日登上龙虎榜 交易方式为连续竞价 披露原因是当日换手率达到40.79% [1] - 当日成交数量为554.35万股 成交金额为4.27亿元 收盘价为75.22元 [1] 龙虎榜买卖席位 - 买入金额第一的席位为国信证券股份有限公司深圳互联网分公司 买入1929.16万元 该席位同时卖出923.18万元 [1][2] - 卖出金额第一的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司 卖出2131.98万元 该席位同时买入1634.48万元 [1][2] - 机构专用席位出现在榜单中 买入681.51万元 卖出507.38万元 [2] - 买入金额排名前列的席位还包括平安证券股份有限公司福州长乐北路证券营业部（买入1321.62万元）和上海证券有限责任公司苏州中心广场证券营业部（买入676.85万元） [2] - 卖出金额排名前列的席位还包括东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部（卖出472.49万元）和国信证券股份有限公司浙江分公司（卖出433.66万元） [2]

公司股票交易异动 - 北交所上市公司大鹏工业于2025年12月17日登上龙虎榜 交易方式为连续竞价 披露原因是当日换手率达到62.64% [1] - 当日成交数量为851.38万股 成交金额为7.98亿元 [1] - 买入金额第一的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司 买入1911.63万元 [1] - 卖出金额第一的席位为国信证券股份有限公司深圳互联网分公司 卖出2657.34万元 [1] 龙虎榜买卖席位详情 - 买入前五席位分别为：国金证券深圳分公司（买入1911.63万元）、机构专用（买入1583.85万元）、中信建投证券上海营口路营业部（买入1237.07万元）、国信证券深圳互联网分公司（买入1224.61万元）、东方财富证券拉萨东环路第二营业部（买入1002.19万元） [2] - 卖出前五席位分别为：国信证券深圳互联网分公司（卖出2657.34万元）、国金证券深圳分公司（卖出2459.83万元）、机构专用（卖出2452.93万元）、东方财富证券拉萨团结路第二营业部（卖出1115.81万元）、西南证券上海浦东新区陆家嘴东路营业部（卖出1095.34万元） [2]

公司股价异动与龙虎榜数据 - 2025年12月16日，北交所上市公司大鹏工业（920091）收盘价涨幅达到25.83% [1] - 当日成交数量为847.56万股，成交金额为6.94亿元 [1] - 交易方式为连续竞价，因价格涨幅达到披露标准而登上龙虎榜 [1] 龙虎榜买卖席位详情 - 买入金额排名第一的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司，买入2121.17万元 [1][2] - 卖出金额排名第一的席位同样为国金证券股份有限公司深圳分公司，卖出2770.29万元 [1][2] - 买入金额排名第二的席位为国信证券股份有限公司深圳互联网分公司，买入2079.48万元 [2] - 机构专用席位出现在买入第三位，买入1939.39万元，同时卖出628.58万元 [2] - 东方财富证券股份有限公司旗下多个营业部同时出现在买卖双方席位中 [2]

龙虎榜交易概况 - 公司于2025年12月15日登上北交所龙虎榜 交易方式为连续竞价 披露原因为当日换手率达到44.50% [1] - 当日成交数量为604.74万股 成交金额为4.56亿元 [1] 买卖席位与资金流向 - 买入金额最高的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司 买入2504.55万元 该席位同时为卖出金额最高的席位 卖出1664.18万元 [1][2] - 买入金额第二高的席位为国泰海通证券股份有限公司深圳香蜜湖路营业部 买入680.45万元 [2] - 买入金额第三高的席位为中信建投证券股份有限公司上海营口路证券营业部 买入647.20万元 [2] - 机构专用席位呈现双向交易 买入630.68万元 卖出667.77万元 [2] - 卖出金额第二高的席位为机构专用 卖出667.77万元 [2] - 卖出金额第三高的席位为东吴证券股份有限公司苏州西北街证券营业部 卖出642.89万元 [2] - 东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部卖出608.48万元 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部卖出582.78万元 [2]

核心观点 - 报告认为当前北交所市场行情是“春季躁动”的提前演绎，短期行情的核心驱动力在于商业航天等领涨主题的表现及其扩散效应，而非对具体政策真实性的讨论[10][11] - 报告指出市场对“北证市值配售”改革的关注度上升，但认为该政策本身对增强北交所竞争力的意义有限，相比之下，“北证50ETF”的推出和“网下询价”机制的重启对市场的影响更为深远[5][12] 市场表现与情绪 - **指数与成交**：本周北证50指数上涨2.79%，成交额达975.29亿元，环比大幅增加40.57%，成交量42.80亿股，环比增加39.47%[5][13] - **市场情绪回暖**：北交所市场情绪明显回暖，强势股占比指标由10%以下回升至15.1%[5][10] - **主题热点活跃**：商业航天/卫星互联网（如天力复合、富士达、星图测控）、AI电力（如华原股份、广信科技）、核电（如常辅股份）及马年主题（如驰诚股份、天马新材）等多个主题板块均有表现[5][10] - **个股涨跌**：本周北交所个股中204只上涨，79只下跌，3只持平，涨跌比为2.58，天力复合（周涨幅117.21%）和大鹏工业（周涨幅51.12%）涨幅居前[5][34][35] 政策改革分析 - **市值配售改革的预期与作用**：市场对“北证市值配售”政策预期渐起，报告认为其核心作用在于缓解因新股收益率高导致的“冻结资金”压力（已逼近万亿元），并可能将新股收益分配向广大二级投资者倾斜，从而吸引部分资金配置低估值、低波动的个股[5][12] - **改革的局限性**：报告指出，若仅改为“市值配售”而仍采用网上直接定价发行，主要利好中小二级投资者，但存在放大市场波动的风险，且对提升北交所整体竞争力意义不大[5][12] - **更关键的政策期待**：报告强调，对北交所影响更大的政策是“北证50ETF”的推出和“网下询价”机制的重启，前者能吸引增量资金并改善与沪深市场的联动，后者则是北交所吸纳未盈利科技型企业和发挥机构投资者定价能力的关键[5][12] 估值与融资数据 - **估值水平**：截至本周末，北交所PE（TTM）均值为84.41倍，中值为40.73倍，环比上涨；创业板和科创板PE（TTM）中值分别为37.56倍和38.57倍[5][22] - **融资融券**：本周北交所融资融券余额为77.03亿元，较上周增加1.94亿元[5][13] - **新股动态**：本周无新股上市，截至2025年12月12日，北交所共有286家公司上市交易；悦龙科技、原力数字、美亚科技三家公司本周过会；下周计划由江天科技进行申购，创达新材、赛英电子两家公司上会[5][26][31] 新三板市场概况 - **挂牌与摘牌**：截至2025年12月12日，新三板挂牌公司共5991家，本周新挂牌6家，摘牌8家[44] - **融资情况**：本周新三板新增计划融资0.84亿元，完成融资1.31亿元[46] - **主要融资案例**：本周增发实施募集资金前五的公司包括海明润（0.40亿元）、云岭光电（0.60亿元）等[51]

公司股价异动与龙虎榜数据 - 北交所上市公司大鹏工业（920091）于2025年12月12日因价格振幅达到34.58%登上龙虎榜 [1] - 当日成交数量为961.71万股，成交金额为6.86亿元 [1] - 交易方式为连续竞价 [1] 龙虎榜买卖席位详情 - 买入金额排名第一的席位为国金证券股份有限公司深圳分公司，买入1434.92万元 [1][2] - 卖出金额排名第一的席位同样为国金证券股份有限公司深圳分公司，卖出1311.16万元 [1][2] - 机构专用席位出现在卖方第二位，卖出1221.05万元 [2] - 买入金额排名第二的席位为中信证券股份有限公司上海静安区山西北路证券营业部，买入1256.03万元 [2] - 买入金额排名第三的席位为国盛证券有限责任公司苏南分公司，买入931.00万元 [2]

市场表现 - 12月12日，专用设备板块整体上涨2.08%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.41%，深证成指上涨0.84% [1] - 板块内大鹏工业领涨 [1] 资金流向 - 当日专用设备板块获得主力资金净流入17.43亿元 [2] - 游资资金净流出8.04亿元，散户资金净流出9.39亿元 [2]