宏观经济展望 - 高盛上调中国和印度GDP增长预期，主要受制造业推动和出口增长影响 [1] 行业评级观点 - 高盛在11月更看好科技、材料、保险、工业四个行业 [1] - 高盛对能源等行业评级出现下调 [1] 港股买入名单 - 高盛最新港股买入名单包含25家公司：友邦(01299 HK)、创科(00669 HK)、中国财险(02328 HK)、中国太保(02601 HK)、联想集团(00992 HK)、洛阳钼业(03993 HK)、华虹半导体(01347 HK)、招金(01818 HK)、中铝(02600 HK)、潍柴(02338 HK)、中金公司(03908 HK)、江铜(00358 HK)、瑞声(02018 HK)、海螺水泥(00914 HK)、比亚迪电子(00285 HK)、五矿资源(01208 HK)、中国中车(01766 HK)、京东物流(02618 HK)、太古A(00019 HK)、中国建材(03323 HK)、时代电气(03898 HK)、小米-W(01810 HK)、港交所(00388 HK)、中国平安(02318 HK)、紫金(02899 HK) [2] - 海天国际(01882 HK)也在买入名单中 [3]

宏观经济展望 - 高盛上调中国和印度GDP增长预期 主要基于制造业推动和出口增长 [1] 行业评级观点 - 本月度更看好科技、材料、保险、工业四个行业 [1] - 对房地产、能源等行业评级出现下调 [1] 港股买入名单 - 友邦(01299 HK) [1] - 小米-W(01810 HK) [1] - 港交所(00388 HK) [1] - 中国平安(02318 HK) [1] - 紫金(02899 HK) [1] - 创科(00669 HK) [1] - 中国财险(02328 HK) [1] - 中国太保(02601 HK) [1] - 联想集团(00992 HK) [1] - 洛阳钼业(03993 HK) [1] - 华虹半导体(01347 HK) [1] - 招金(01818 HK) [1] - 中铝(02600 HK) [1] - 潍柴(02338 HK) [1] - 中金公司(03908 HK) [1] - 江铜(00358 HK) [1] - 瑞声(02018 HK) [1] - 海螺水泥(00914 HK) [1] - 比亚迪电子(00285 HK) [1] - 五矿资源(01208 HK) [1] - 中国中车(01766 HK) [1] - 京东物流(02618 HK) [1] - 太古A(00019 HK) [1] - 中国建材(03323 HK) [1] - 时代电气(03898 HK) [1] - 海天国际(01882 HK) [2]

参展概况 - 公司以"精益求新，共启美好"为主题参加第八届中国国际进口博览会服务贸易展区 [1] - 参展阵容包括太古地产、太古可口可乐、国泰集团、港机集团以及太古轮船 [1] - 公司中国区主席表示从"头回客"到"回头客"，彰显对中国市场的长期承诺 [2] 展台与互动体验 - 公司在服务贸易馆打造共400平方米的数字化多媒体互动展台 [2][3] - 借助数字化多媒体技术生动勾勒"新消费"活力图景，参观者可操作西安太古里项目沙盘 [2] - 现场提供太古可口可乐纷趣自助饮料机供体验饮品定制乐趣，并可佩戴VR设备沉浸式体验国泰航空客舱空间 [2][5] 业务创新与绿色转型 - 港机集团通过多媒体互动展示机器人、人工智能等新质生产力在飞机维修领域的应用 [4] - 展示厦门太古翔安国际机场维修基地的未来运作场景，以数字化技术升级维修效能 [4] - 首次参展的太古轮船介绍航线布局与低碳解决方案 [4] - 展台呈现公司在智能化、绿色化转型方面的探索及多元业务在践行可持续发展方面的布局 [4] 战略承诺 - 公司通过参展呈现各业务在助力经济社会高质量发展与可持续发展方面的积极探索 [4] - 公司致力于做中国式现代化的见证者、参与者和受益者，以创新实践和长期承诺为高质量发展注入持续动力 [4]

沽空比率排行 - 腾讯控股-R(80700)沽空比率达100%位居首位 [1][2] - 华润啤酒-R(80291)沽空比率为93.08%位列第二 [1][2] - 比亚迪股份-R(81211)沽空比率为90.31%位列第三 [1][2] - 京东集团-SWR(89618)沽空比率为79.37%位列第四 [2] - 李宁-R(82331)沽空比率为77.16%位列第五 [2] 沽空金额排行 - 阿里巴巴-SW(09988)沽空金额达17.47亿元位居首位 [1][2] - 小米集团-W(01810)沽空金额为15.49亿元位列第二 [1][2] - 友邦保险(01299)沽空金额为12.83亿元位列第三 [1][2] - 腾讯控股(00700)沽空金额为9.03亿元位列第四 [2] - 泡泡玛特(09992)沽空金额为7.96亿元位列第五 [2] 沽空偏离值排行 - 腾讯控股-R(80700)偏离值达48.36%位居首位 [1][2] - 比亚迪股份-R(81211)偏离值为36.44%位列第二 [1][2] - 北京控股(00392)偏离值为32.35%位列第三 [1][2] - 瑞浦兰钧(00666)偏离值为29.91%位列第四 [2] - 海昌海洋公园(02255)偏离值为28.29%位列第五 [2]

股份情况 - 截至2025年10月31日，公司A股已发行股份778,988,000股，无库存股，总数较上月无增减[2] - 截至2025年10月31日，公司B股已发行股份2,848,932,500股，无库存股，总数较上月无增减[2] 股本信息 - 公司并无法定股本，及其股本并无股份面值[1]

投资与产能扩张 - 太古可口可乐郑州新工厂于10月16日投产，总投资额超过9亿元人民币 [1] - 新工厂是该公司在河南的第三次大规模增资，也是截至2021年太古可口可乐在中国区最大的一笔单笔投资 [1] - 新工厂预计年产量将在现有基础上大幅增长150%，突破100万吨，成为河南省首个百万吨级饮料超级工厂 [1] - 预计未来十年，太古可口可乐在中国内地的投资总额将超过120亿元人民币 [3] 技术与运营创新 - 新工厂集成了智慧热水中心、智能制冷、光伏发电等30多项节能减碳和水资源优化措施 [2] - 工厂采用“智能机器人拣配方案”，通过分拣机器人和无人驾驶运输车实现从下单到发货的全流程智能调度，该技术成功破解了饮料行业塑料膜包装难以自动化分拣的世界性难题，属全球首创 [2] - 仓储中心在旺季时可同时满足全省客户两天半的订单需求 [2] 市场表现与投资环境 - 自1996年落地河南以来，郑州太古可口可乐的收入和利润大幅增长，市场占有率节节攀升，多项指标位居可口可乐系统全国前列 [2] - 公司持续投资河南源于对当地经济潜力、成熟营商环境及广阔消费市场的信心 [2] - 过去四年，河南省实际利用境内外资金年均增长5.6%，表明其正成为外资发展的热土 [3] 历史发展与行业影响 - 太古可口可乐是较早投资河南的外资企业，1996年第一条生产线在郑州投产，2010年第二次增资在漯河建成当时可口可乐在中国最大的瓶装厂之一 [1] - 漯河工厂的投产引入了绿色可持续发展理念，并成功带动世界500强嘉吉集团等跨国公司投资河南，成为“以商招商”的典范 [1] - 新工厂被评价为制造业数字化转型的标杆，为河南饮料产业发展注入强劲新风，并壮大了郑州现代食品工业链 [2]

核心观点 - 太古可口可乐郑州新工厂正式投产，年产能突破100万吨，是其120亿元在华投资计划的首个重要成果，体现了公司对中国市场的重视以及其在绿色和智能制造方面的领先实践 [1] - 公司通过广泛的数字化、自动化技术应用以及外部合作，显著提升了生产效率并降低了能耗，并成功解决了行业内的世界性技术难题 [2][3][4] - 公司正加速其在华投资布局，多地新工厂建设和生产线升级项目稳步推进，以支持其在中国市场亮眼的业绩增长和多元化的产品组合 [5][6][7] 产能与投资 - 郑州新工厂正式落成投产，年产能突破100万吨，工厂占地194亩，总投资超过9亿元 [1] - 该工厂是公司120亿元在华投资计划中首个亮相的世界级工厂 [1] - 2025年公司投资加速，包括3月投资6000万元的江苏总部落户、6月海南生产基地项目落户以及10月郑州工厂运营 [5] - 广西、合肥、漯河、广州等地的玻璃瓶汽水生产线将在今年到明年初完成升级，苏州新工厂及广东大湾区生产基地计划于2026年投产 [5] 智能制造与技术 - 郑州新厂集成近30个数字化管理系统与先进硬件，打通从需求预测到终端配送的全链条，形成智能协同网络 [2] - 工厂能实现“一秒响应全省订单波动”，并精准追踪全流程轨迹，其制造信息系统（MIS 2.0）使生产效率提高4%，能耗降低3% [2] - 工厂应用“智能机器人拣配方案”，成功破解了饮料行业“塑料膜包装饮料难以自动化分拣”的世界性难题，为全球首创 [2][3] - 公司与西门子、阿里云、腾讯等合作开发覆盖近百条生产线的系统，建设全链条数字化 [4] 绿色可持续实践 - 郑州新厂从设计之初对标LEED金级认证，集成30多项节能减碳和水资源优化举措 [4] - 公司在中国内地已有11家工厂实现100%可再生能源电力供应，12家工厂获评国家级绿色工厂 [4] - 公司与清华大学合作设计高效智能制冷系统，体现了其在绿色技术方面的合作创新 [4] 市场表现与产品策略 - 2025年上半年，公司在中国内地的收益及销量均上升 [6] - 汽水、美汁源果粒橙果汁和纯悦水是公司规模较大的核心品类 [6] - 2025年上半年，公司能量饮料收益大幅增加51%，得益于猎兽成功上市和魔爪销售大幅增加 [7] - 公司业务以消费者为中心，通过创新口味、互动体验和精细化渠道策略来满足需求 [7] - 公司拥有广泛的专营权，在多个国家和地区生产、推广和销售超过60个饮料品牌 [7]

投资与产能扩张 - 太古可口可乐郑州新厂是公司未来十年120亿元人民币在华投资计划中首个投产的世界级工厂 [2][3] - 郑州新厂投资额不低于9亿元人民币，年产能将突破100万吨 [2][3] - 公司后续投资计划明确，海南生产基地将于2025年底开工，苏州新厂及广东大湾区生产基地将于2026年陆续投产 [6][7] 绿色智能制造实践 - 郑州新厂集成30多项绿色举措，包括智慧热水中心、智能制冷和光伏发电，并以国际LEED金级认证为指引 [3] - 新厂热水中心通过余热回收和热泵技术，可减少超过60%的蒸汽用量，突破了传统热能供应模式 [3] - 新厂采用制造信息系统MIS 2.0，可将生产效率提高4%，能耗降低3% [4] - 公司在中国内地已有11家工厂实现100%可再生能源电力供应，12家工厂获评国家级绿色工厂 [5] 数字化与供应链管理 - 郑州新厂部署30多个数字化系统，覆盖从市场需求预测到终端配送的全环节，智能仓储每小时吞吐量达八万标箱 [4] - 新厂利用分拣机器人和AGV无人驾驶运输车实现从下单到发货全过程的智能调度 [4] - 公司发起“共建绿色供应链协同减碳30%”倡议，并持续投入包装轻量化等领域 [6] - 公司与清华大学、西门子、阿里云、腾讯等合作，推动产业技术创新和全链条数字化建设 [6] 市场战略与定位 - 中国市场被公司视为业务稳健运营的重要引擎，公司对中国市场韧性及长期前景持乐观态度 [2][7] - 太古可口可乐是可口可乐全球装瓶系统销量第五大装瓶集团，服务超过9.4亿专营区域人口 [3] - 公司致力于通过绿色智能发展满足消费者对高品质饮品和多元化选择的需求 [2][7]

工厂产能与效率 - 郑州太古可口可乐新工厂是河南首个年产百万吨的饮料企业，年产能规模已达百万吨量级 [1] - 新工厂拥有一条全球NLU最高的生产线，每小时能产出9万罐各种规格的饮料，近30罐饮料只需一个弹指的时间即可下线 [1][3] - 通过数智化升级，新工厂实现生产效率提高4%，能耗降低3%，并能“一秒响应订单波动” [4] - 工厂物流系统每小时能吞吐处理7万标箱饮料，相当于每分钟千余标箱，并采用无人驾驶运输车和分拣机器人实现无人化拣配 [4] 公司发展历程与投资 - 太古可口可乐入豫投资已近30年，是河南引入的首批外资企业之一，已完成三轮产能扩张 [1][7] - 公司营收规模近40亿元，2020年销售额已超25亿元，年产饮料规模从40余万吨跃升至100万吨 [1][8] - 郑州新工厂是太古可口可乐在中国120亿元投资布局中的代表作，是其120亿元在华投资承诺中首个亮相的世界级工厂 [7] 行业竞争格局与公司策略 - 国内饮料产业正经历大变局，以蜜雪冰城、喜茶为代表的现制街饮阵营深刻改写了消费者习惯，向瓶装饮料商发起激烈竞争 [1][10] - 竞争核心是渠道与客群争夺，公司应对策略包括在河南投放近2000台自贩冰柜，明年计划再投约5000台，并布局即时零售，覆盖河南区域电商平台80%的闪电仓 [11] - “可口可乐”品牌被视为公司最强大的护城河，公司致力于与消费者产生更多互动，让品牌获得长期喜爱 [11] 产业带动效应 - 郑州太古可口可乐的快速发展带动了河南饮料产业规模冲向百亿级，吸引了娃哈哈、康师傅、统一等知名品牌落子河南 [7] - 公司在2008年后的第二次产业扩张中建成的漯河工厂，成功带动世界500强嘉吉集团等跟进协同投资 [8]

项目概述 - 郑州太古可口可乐新厂于10月16日在郑州高新技术产业开发区正式运营 [2] - 新厂是太古可口可乐120亿元人民币在华投资承诺中首个亮相的世界级工厂 [2] - 项目占地近200亩，投资额超过9亿元人民币，年产能将突破100万吨 [2] 投资与产能规划 - 太古可口可乐预计未来十年在中国内地投资总额超过120亿元人民币，主要用于扩大产能 [4] - 除郑州新厂外，海南生产基地项目将于2025年底开工建设 [4] - 苏州新工厂和广东大湾区生产基地将于2026年陆续投产 [4] 技术与可持续性 - 新厂集成30多项绿色低碳举措，包括智慧热水中心、智能制冷和光伏发电，并以国际高标准LEED金级认证为指引 [2] - 在数字智能方面，新厂部署30多个数字化系统，使用分拣机器人和无人驾驶运输车，实现从下单到发货全过程的智能调度 [2] 市场地位与战略意义 - 太古可口可乐是可口可乐全球装瓶系统第五大销量的装瓶集团，在多个国家拥有42所厂房，生产逾60个饮料品牌，服务超过9.4亿专营区域人口 [4] - 公司总裁表示中国市场是引领其稳健运营的重要引擎，新厂传递了公司长期植根中国市场、助力高质量发展的决心 [2]