文章核心观点 - 介绍太古股份公司A的回购情况，包括近期回购细节、连续回购情况及今年以来的整体回购情况 [2][3] 公司回购情况 4月29日回购情况 - 4月29日以每股65.700 - 66.750港元价格回购21.00万股，回购金额达1390.23万港元，当日收盘价66.050港元，上涨0.84%，全天成交额4784.28万港元 [2] 连续回购情况 - 自3月13日以来连续31日回购，合计回购1099.75万股，累计回购金额7.33亿港元，其间该股累计下跌6.73% [2] 今年以来回购情况 - 今年以来累计进行76次回购，合计回购2229.80万股，累计回购金额14.82亿港元 [3] 部分日期回购明细 | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.04.29 | 21.00 | 66.750 | 65.700 | 1390.23 | | 2025.04.28 | 30.00 | 66.150 | 65.300 | 1973.34 | | 2025.04.25 | 33.30 | 66.500 | 64.500 | 2193.36 | | 2025.04.24 | 25.00 | 64.450 | 63.400 | 1599.29 | | 2025.04.23 | 42.00 | 65.300 | 64.050 | 2718.92 | | 2025.04.22 | 22.00 | 64.800 | 63.700 | 1418.04 | | 2025.04.17 | 27.00 | 64.450 | 63.500 | 1725.66 | | 2025.04.16 | 40.00 | 63.500 | 62.600 | 2526.30 | | 2025.04.15 | 17.00 | 63.950 | 63.300 | 1082.88 | | 2025.04.14 | 47.60 | 63.950 | 62.700 | 3019.99 | | 2025.04.11 | 31.50 | 62.250 | 61.300 | 1948.77 | | 2025.04.10 | 45.00 | 63.250 | 62.300 | 2829.64 | | 2025.04.09 | 50.00 | 61.950 | 60.200 | 3050.30 | | 2025.04.08 | 53.00 | 66.300 | 63.900 | 3436.55 | | 2025.04.07 | 53.00 | 67.850 | 65.500 | 3539.18 | | 2025.04.03 | 25.70 | 69.200 | 67.850 | 1768.79 | | 2025.04.02 | 11.50 | 69.200 | 68.450 | 792.75 | | 2025.04.01 | 23.00 | 69.250 | 68.400 | 1584.64 | | 2025.03.31 | 28.50 | 70.000 | 68.400 | 1965.04 | | 2025.03.28 | 23.50 | 69.750 | 68.900 | 1629.93 | | 2025.03.27 | 37.50 | 69.550 | 68.800 | 2588.38 | | 2025.03.26 | 16.00 | 69.950 | 68.950 | 1112.11 | | 2025.03.25 | 25.00 | 69.650 | 68.700 | 1731.60 | | 2025.03.24 | 38.50 | 69.700 | 68.450 | 2668.18 | | 2025.03.21 | 54.00 | 70.000 | 68.600 | 3735.86 | | 2025.03.20 | 1.05 | 70.000 | 69.400 | 73.43 | | 2025.03.19 | 55.00 | 69.900 | 69.000 | 3832.68 | | 2025.03.18 | 57.50 | 69.950 | 68.050 | 4005.98 | | 2025.03.17 | 56.60 | 69.200 | 67.450 | 3859.18 | | 2025.03.14 | 55.00 | 70.000 | 67.700 | 3821.54 | | 2025.03.13 | 54.00 | 70.000 | 68.000 | 3712.05 | | 2025.03.10 | 2.50 | 70.000 | 68.950 | 174.29 | | 2025.03.07 | 50.00 | 69.600 | 68.050 | 3446.76 | | 2025.03.06 | 31.30 | 68.900 | 67.750 | 2150.56 | | 2025.03.05 | 49.00 | 67.350 | 66.500 | 3279.84 | | 2025.03.04 | 42.00 | 66.500 | 65.300 | 2773.48 | | 2025.03.03 | 33.50 | 66.000 | 65.150 | 2195.03 | | 2025.02.28 | 44.00 | 64.950 | 64.100 | 2842.49 | | 2025.02.27 | 38.05 | 65.900 | 65.000 | 2488.41 | | 2025.02.26 | 41.00 | 66.350 | 65.350 | 2703.89 | | 2025.02.25 | 30.00 | 65.200 | 64.350 | 1945.53 | | 2025.02.24 | 40.00 | 65.000 | 63.800 | 2583.87 | | 2025.02.21 | 39.00 | 63.850 | 63.000 | 2471.68 | | 2025.02.20 | 31.10 | 64.000 | 63.050 | 1976.51 | | 2025.02.19 | 39.00 | 63.850 | 62.450 | 2473.76 | | 2025.02.18 | 35.00 | 64.800 | 62.450 | 2209.76 | | 2025.02.17 | 32.00 | 66.300 | 65.200 | 2107.07 | | 2025.02.14 | 34.00 | 66.000 | 64.650 | 2212.65 | | 2025.02.13 | 32.00 | 64.800 | 63.100 | 2056.68 | | 2025.02.12 | 29.00 | 63.500 | 62.650 | 1831.58 | | 2025.02.11 | 28.00 | 63.950 | 63.350 | 1781.52 | | 2025.02.10 | 25.00 | 64.950 | 64.000 | 1614.79 | | 2025.02.07 | 20.70 | 65.700 | 65.050 | 1350.04 | | 2025.02.06 | 21.00 | 66.100 | 65.050 | 1376.58 | | 2025.02.05 | 25.00 | 66.750 | 65.350 | 1652.37 | | 2025.02.04 | 13.50 | 67.900 | 67.000 | 912.56 | | 2025.02.03 | 23.00 | 67.400 | 65.600 | 1535.37 | | 2025.01.28 | 8.50 | 69.050 | 67.750 | 580.91 | | 2025.01.27 | 9.00 | 69.600 | 68.650 | 620.81 | | 2025.01.24 | 22.00 | 69.250 | 68.450 | 1511.47 | | 2025.01.23 | 18.50 | 69.050 | 68.350 | 1270.60 | | 2025.01.22 | 14.60 | 69.250 | 68.050 | 1000.09 | | 2025.01.21 | 12.00 | 70.000 | 68.900 | 832.70 | | 2025.01.20 | 17.05 | 70.000 | 68.800 | 1183.37 | | 2025.01.17 | 13.45 | 70.000 | 69.400 | 939.85 | | 2025.01.16 | 25.10 | 69.250 | 68.050 | 1716.63 | | 2025.01.15 | 19.00 | 69.500 | 68.750 | 1312.59 | | 2025.01.14 | 21.80 | 69.650 | 68.100 | 1503.19 | | 2025.01.13 | 22.70 | 68.650 | 67.450 | 1543.68 | | 2025.01.10 | 20.00 | 69.250 | 67.650 | 1375.80 | | 2025.01.09 | 6.60 | 67.850 | 67.200 | 445.29 | | 2025.01.08 | 22.20 | 68.900 | 66.900 | 1502.14 | | 2025.01.07 | 12.15 | 69.350 | 68.550 | 835.61 | | 2025.01.06 | 15.00 | 69.950 | 68.700 | 1037.51 | | 2025.01.03 | 11.70 | 70.000 | 69.200 | 816.10 | | 2025.01.02 | 10.05 | 70.000 | 69.000 | 699.24 | [3][4][5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年权益回报为1.6%，较2023年的11.0%下降9.4个百分点[14] - 2024年公司股东应占溢利财务报表所示为43.21亿港元，较2023年的288.53亿港元下降85%[14] - 2024年基本溢利为104.71亿港元，较2023年的361.77亿港元下降71%[14] - 2024年经常性基本溢利为92.84亿港元，较2023年的104.49亿港元下降11%[14] - 2024年收益为819.69亿港元，较2023年的948.23亿港元下降14%[14] - 2024年营业溢利为42.40亿港元，较2023年的306.21亿港元下降86%[14] - 2024年来自营运的现金为125.80亿港元，较2023年的144.79亿港元下降13%[14] - 2024年债务净额为70.563亿港元，较2023年的55.136亿港元增加28%[14] - 2024年资本净负债比率（不包括租赁负债）为22.1%，较2023年的17.0%增加5.1个百分点[14] - 2024年股东应占综合溢利为43.21亿港元，2023年为288.53亿港元；撇除投资物业公平值变动后基本溢利为104.71亿港元，2023年为361.77亿港元；撇除投资物业公平值变动及重大非经常性项目后经常性基本溢利为92.84亿港元，2023年为104.49亿港元[16] - 全年股息为'A'股每股3.35港元及'B'股每股0.67港元，较2023年的一般股息增加5%[29] - 2024年公司回购50,091,000股'A'股及54,547,500股'B'股，现金总代价为38.41亿港元，平均作价'A'股每股65.5港元及'B'股每股10.3港元[29] - 2024年年底，集团可动用的流动资金为431亿港元，加权平均债务成本为4.0%，借款总额中64%以固定利率安排，资本净负债比率为22.1%[30] 公司业务投资计划 - 太古地产1000亿港元投资计划已承诺投放约67%资金；内地500亿港元投资计划已承诺投放超90%资金；香港预留最多300亿港元扩展旗舰商业物业组合，预留最多200亿港元投资住宅买卖项目[19] - 2024年2月，太古可口可乐有条件同意以约426.157亿泰铢（约94.701亿港元）分两阶段收购TNTC过半权益，截至2024年12月31日，已拥有TNTC约55.6%已发行股本[21] - 2024年5月，太古可口可乐广东大湾区智能绿色生产基地动工，投资总额达12.5亿元人民币[21] - 国泰集团宣布超1000亿港元新投资计划，年内接收超100架新一代飞机[22] - 公司将继续执行港币一千亿元投资计划[33][34] - 2022年3月公司公布1000亿港元投资计划，目标配置为香港300亿、内地500亿、住宅买卖（含东南亚）200亿，截至2025年3月7日已承诺投放约670亿港元[102] 国泰集团业务动态 - 国泰集团2025年1月起客运航班数量达疫情前100%水平[22] - 2024年7月，国泰集团以97.5亿港元赎回香港特区政府余下50%优先股，已派发24亿港元优先股股息[22] - 2024年9月，国泰集团完成回购向香港特区政府发行的所有认股权证，总代价约15亿港元[22] - 2025年1月初，国泰集团回购约68%（或46亿港元）的67亿港元、利率2.75%并于2026年到期的有担保可转换债券[22] - 国泰集团2024年全年开办额外15个航点的客运航班[22] - 国泰集团2025年将营运客运航班前往全球超100个航点[34] - 按100%基准计算，国泰集团2024年录得溢利98.88亿港元（含特殊收入7.51亿港元），2023年为97.89亿港元（含特殊收入21亿港元）[27] 各业务线关键指标变化 - 2024年太古地产应占经常性基本溢利为52.72亿港元，较2023年的59.42亿港元减少11%[24] - 2024年太古可口可乐录得经常性溢利13.88亿港元，2023年为23.94亿港元；撇除出售美国业务影响，经常性溢利增加20%；录得一次性收益6.51亿港元[25] - 中国内地业务经常性溢利因收益增加及原料成本下降而增加11%[26] - 港机集团2024年经常性溢利为6.72亿港元，2023年为4.65亿港元[27] 公司环保相关数据 - 2024年直接业务营运的温室气体排放量为645千吨二氧化碳当量，较2023年的723千吨下降11%[15] - 2024年年底前，太古可口可乐主要营运中使用的电能42%来自可再生能源，中国内地八家装瓶厂使用100%可再生能源[32] 公司市场排名情况 - 2025年1月，太古地产在道琼斯领先全球指数的地产管理及发展业界中排名全球第一位[31] 公司地区业务占比情况 - 2024年按地区划分应占收益中，中国内地占比56%、香港占比9%、台湾占比8%、东南亚占比24%、美国占比3%[44] - 2024年按地区划分经常性基本溢利中，国泰集团占比42%、中国内地占比15%、香港占比36%、东南亚占比4%、台湾占比3%[51] 太古地产物业相关数据 - 太古地产应占的总楼面面约3520万平方呎是投资物业及酒店[61] - 太古地产在香港应占投资物业及酒店组合约1420万平方呎[61] - 太古地产在中国内地持有的项目全部落成后预计提供应占总楼面面约1890万平方呎[61] - 太古地产在香港全资拥有和管理两间酒店，持有多间酒店不同权益[62] - 太古地产在中国内地管理三间酒店，拥有多间酒店不同权益[62] - 太古地产物业买卖组合有已落成可发售单位，发展中的住宅项目有9个[63] - 2024年已落成投资物业及酒店总楼面面積为2440万平方呎，2023年为2440万平方呎；发展中或持有作未来发展的总面积2024年为3520万平方呎，2023年为3440万平方呎[74] - 2024年收益总额为144.28亿港元，2023年为146.7亿港元；2024年营业溢利总额为17.16亿港元，2023年为51.41亿港元[76] - 2024年物业投资租金收入中，办公楼为54.88亿港元，2023年为58.35亿港元；零售物业为73.88亿港元，2023年为71.43亿港元[76] - 2024年应占（亏损）/溢利为 -7.51亿港元，2023年为25.99亿港元；2024年太古公司应占（亏损）/溢利为 -6.41亿港元，2023年为21.31亿港元[76] - 2024年按分部计算物业投资基本溢利为68.45亿港元，2023年为74.86亿港元；物业买卖基本亏损2024年为2.19亿港元，2023年为1.4亿港元[77] - 2024年应占基本溢利为67.13亿港元，2023年为115.31亿港元；2024年应占经常性基本溢利为64.24亿港元，2023年为72.46亿港元[77] - 2024年有关投资物业公平值亏损调整为61.97亿港元，2023年为44.23亿港元；投资物业的递延税项调整2024年为12.83亿港元，2023年为4.61亿港元[79] - 2024年地产部门应占亏损为6.41亿港元，2023年为应占溢利21.31亿港元[99] - 2024年公平值亏损（未计递延税项但计及非控股权益）为62.77亿港元，2023年为44.32亿港元[99] - 主要撇除投资物业公平值变动的应占基本溢利由2023年的94.55亿港元减至2024年的55.09亿港元[99] - 2024年应占经常性基本溢利（撇除出售资产所得溢利）为52.72亿港元，2023年为59.42亿港元[99] - 2024年出售资产所得溢利为2.37亿港元，2023年为35.13亿港元[99] 太古地产市场情况及业务策略 - 香港办公楼市场需求疲弱、空置率高及新增供应，对租金有下调压力，但租用率维持稳定[100] - 中国内地零售物业组合表现平稳，2024年零售销售额下降但整体客流上升[101] - 美国零售销售额及租金收入总额较2023年上升[101] - 2024年物业买卖录得基本亏损，因未来数年推出的住宅买卖项目产生销售及推广开支[101] - 香港酒店业务复苏慢于预期，中国内地酒店表现平稳，美国酒店表现强劲[101] - 公司策略目标是维持股东价值长期持续增长，采取构思发展项目、管理资产、发展住宅物业、集中特定市场、审慎管理资本等策略[71][73] 太古地产项目进展情况 - 2024年2月公司取得太古广场六座占用许可证，总面积约22.3万平方尺，截至2024年12月31日已租出53% [104] - 2024年6月公司与中国人寿集团及远洋集团订立协议，分别收购北京太古坊14.895%及49.895%股本权益，收购于8月初完成，公司权益由35%增至49.895% [105] - 2024年8月广州太古汇投得天河路387号用地，面积约65.5万平方呎，预计2027年完成翻新，公司持有97%权益[105] - 截至2025年3月7日，公司持有40%权益的陆家嘴太古源·源邸已预售49个单位，共50个单位[105] - 广州荔湾区综合发展项目“广州聚龙湾太古里”，截至2024年12月31日已购入35.2万平方呎用地，总面积将增至约161.5万平方呎，公司持有50%权益，预计2027年上半年分阶段落成[104] - 2022年6月公司就一幅总面积约20060平方呎的用地申请强制售卖[110] - 2020年11月以来公司推出香港太古城住宅项目2530个停车位发售，截至2024年12月31日全部售出，其中384个于2024年售出[110] - 2023年11月公司订立出售港岛东中心十二层办公楼协议，部分楼层交易时间已确定[110] - 北京太古坊计划于2026年中起分阶段竣工[128] - 西安太古里估计总楼面积约290万平方呎，预计2027年起分阶段落成，公司持有70%权益[142][143] - 三亚太古里总楼面积约230万平方呎，预计2026年起分阶段落成，公司持有50%权益[148] - 前滩综合发展项目占地约68.6万平方呎，总楼面积约410万平方呎，预计2026年落成，已预售住宅约95%可售面积，公司持有40%权益[148] - 陆家嘴太古源估计总楼面积约420万平方呎，预计2026年起分阶段落成，已预售49个住宅单位，公司持有40%权益[149] - 广州荔湾区综合发展项目零售部分（广州聚龙湾太古里），已购入35.2万平方呎用地，总楼面积将增至约161.5万平方呎，2027年上半年分阶段落成，公司持有50%权益[150] - 广州太古汇投得天河路387号用地，面积约65.5万平方呎，预计2027年起完成翻新，公司持有97%权益[150] - 上海张园石库门建筑群地面总楼面面積为673,871平方呎，地下空间总楼面面積为956,949平方呎，项目二期预计2026年底完成及开幕[151] - 太古地产拥有美国Brickell City Centre购物中心62.93%权益，预计2025年第二季收购Bal Harbour Shops持有的12.07%权益[152] - 香港湾仔EIGHT STAR STREET 37个单位中35个已售出，其中2个于2024年确认[157] - 香港黄竹坑海盈山项目总楼面面積约63.8万平方呎，提供约800个住宅单位，截至2025年3月7日已预售163个单位[157] - 2025年3月7日，中国内地上海前滩地块住宅项目已预售约95%的可销售总面积，陆家嘴太古源源邸首批50个单位已预售49个[160] - 太古地产于2023年11月完成收购上海浦东两个项目40%股本权益[160] - 印尼雅加达住宅项目总楼面面约112.3万平方呎，预计有400个单位，2025年落成，太古地产持合资公司50%权益，2025年3月7日已预售129个单位[161] - 越南The River项目2022年8月落成，有525个单位，太古地产持20%实际权益，2024年8月已售约93%单位，2024年10月出售余下权益[162] - 越南Empire City项目预计2030年或之前分阶段落成，2025年3月7日已预售或售出53%住宅单位[162] - 泰国曼谷项目用地面积约13.6万平方呎，太古地产持40%权益，预计2029年落成

文章核心观点 3月19日14家香港上市公司进行股份回购，合计回购503.81万股，金额8873.04万港元，介绍部分公司回购情况及金额、数量排名 [1] 公司回购情况 - 太古股份公司A回购55.00万股，金额3832.68万港元，最高价69.900港元，最低价69.000港元，年内累计回购9.41亿港元 [1] - 新秀丽回购191.61万股，金额3630.28万港元，最高价19.100港元，最低价18.820港元，年内累计回购2.34亿港元 [1] - 极兔速递 - W回购64.00万股，金额389.59万港元，最高价6.140港元，最低价6.020港元，年内累计回购5232.66万港元 [1] 回购排名 - 金额排名：3月19日太古股份公司A回购金额最多，为3832.68万港元，其次是新秀丽3630.28万港元，还有极兔速递 - W、太古股份公司B等居前 [1] - 数量排名：3月19日新秀丽回购股数最多，为191.61万股，其次是极兔速递 - W 64.00万股、太古股份公司A 55.00万股 [1]

文章核心观点 - 太古股份公司A近期持续回购股份，今年以来已进行多次回购且累计金额较大，回购期间股价有一定下跌[1] 公司回购情况 - 3月19日以每股69.000 - 69.900港元价格回购55.00万股，回购金额3832.68万港元[1] - 自3月13日以来连续5日回购，合计回购278.10万股，累计回购金额1.92亿港元[1] - 今年以来累计进行50次回购，合计回购1408.15万股，累计回购金额9.41亿港元[1] 公司股价及成交额情况 - 3月19日收盘价69.550港元，下跌0.22%，全天成交额1.42亿港元[1] - 3月13日 - 3月19日期间累计下跌4.99%[1]

文章核心观点 3月17日13家香港上市公司进行股份回购，合计回购804.48万股，金额1.07亿港元，介绍部分公司回购情况及金额、数量排名 [1] 公司回购情况 - 太古股份公司A回购56.60万股，金额3859.18万港元，最高价69.200港元，最低价67.450港元，年内累计8.63亿港元 [1] - 新秀丽回购182.22万股，金额3496.26万港元，最高价19.440港元，最低价18.880港元，年内累计1.60亿港元 [1] - 太古地产回购60.00万股，金额1015.19万港元，最高价17.000港元，最低价16.820港元，年内累计4.53亿港元 [1] - 中石化炼化工程为年内首次回购 [2] 回购金额排名 - 3月17日太古股份公司A回购金额最多，为3859.18万港元 [1] - 其次是新秀丽，金额为3496.26万港元 [1] - 太古地产、中石化炼化工程等回购金额居前 [1] 回购数量排名 - 3月17日太平洋航运回购股数最多，为250.50万股 [1] - 其次是新秀丽、中石化炼化工程，分别为182.22万股、101.50万股 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年经常性基础利润为93亿港元，较上一年下降11%，若剔除2023年出售美国装瓶业务的影响，2024年经常性基础利润有小幅增长 [5] - 公司将股息提高了5% [6] - 净债务为700亿港元，健康的资产负债率为22.1%，若包括租赁负债则为23.7%；加权平均债务成本保持在4%的健康水平；总借款的64%为固定利率 [14] - 公司拥有超过430亿港元的可用流动性和健康的到期期限结构 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 房地产 - 2024年香港写字楼租金收入持续下降，内地和香港的零售销售在年底开始趋于正常 [7] - 2024年基础利润下降，主要是由于与上一年相比处置资产减少，上一年包含出售港岛东中心9层和太古广场多个停车场，导致基础利润下降42% [19] - 香港写字楼入住率稳定在93%，零售方面所有购物中心均100%出租 [23] - 内地零售业务成为公司越来越强大的增长引擎，目前内地零售业务的贡献与此前最大的贡献者香港写字楼组合几乎相当 [24] 饮料 - 2024年整体利润下降，主要是由于出售美国装瓶业务，但泰国和老挝新收购的特许经营权带来的利润贡献部分抵消了这一影响 [8] - 内地经常性利润增长11%，主要受该市场价格上涨推动 [8] - 2024年太古可口可乐收入和利润在中国大陆和台湾市场均有所增长，内地收入按当地货币计算增长3% [25] - 2024年EBITDA为48亿港元，较去年下降主要是由于2023年出售美国业务；内地EBITDA增长8%，台湾增长17%，越南和柬埔寨下降7%，泰国和老挝EBITDA为4.22亿元人民币 [27][28][29] - 经常性利润同比增长20%（剔除美国业务贡献），主要得益于泰国和老挝业务以及内地业务的增长 [29] - 气泡饮料占产品组合的70%，是最大的驱动因素，果汁占14% [30] 航空 - 国泰航空连续第二年盈利，2024年盈利99亿港元，2023年为98亿港元 [34] - HEICO集团经常性利润增长45%，归因利润从2023年的4500万瑞士法郎增至去年的3.99亿瑞士法郎 [9][34] 医疗保健 - 2024年营收持续增长 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港写字楼市场需求疲软、供应强劲，但优质物业入住率稳定；零售市场环境相对疲软，但优质购物中心出租率达100% [23] - 中国内地零售市场成为公司房地产板块的重要增长引擎，饮料业务在大陆市场营收和利润均有增长 [24][25] - 东南亚市场，公司在泰国和老挝的饮料业务有新进展，收购股权后扩大了业务版图 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 太古地产已落实1000亿港元投资计划的67%，继续在大湾区投资，增加在北京Indigo项目的持股比例，2024年成功推出上海首个住宅项目 [3][4] - 饮料业务投资泰国装瓶商Thai NamTip，持股比例增至略低于56% [4] - 国泰航空继续偿还政府债务，并承诺未来七年投入1000亿港元用于机队更新，以抓住第三条跑道系统的增长机遇 [4] - 公司在医疗保健领域宣布了一项为期十年、200亿港元的资本承诺计划，目前投资不足10亿港元 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年经营环境极具挑战性，但公司持续投资，显示出对未来的信心 [3] - 预计2025年市场仍将面临逆风，公司将继续专注于近期投资的执行，并寻找业务拓展机会，尤其注重大湾区 [40] - 香港写字楼市场预计将持续低迷，零售销售可能继续面临挑战；内地零售销售增长有望在2025年加速 [41] - 饮料业务方面，预计内地营收将继续增长 [41] - 航空业区域收益率已正常化，预计2025年长途航班供应增加将对收益率造成压力，供应链挑战仍将影响全球航空业；HEICO预计基础维护需求稳定，航线维护工作持续增长，发动机大修服务需求强劲 [36][42] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面表现出色，太古地产成为道琼斯房地产管理和开发行业全球最佳指数排名第一 [15][19] - 饮料业务在泰国和老挝业务的股权重新计量为公允价值产生6.61亿港元非经常性收益，以及泰铢兑港元升值带来的汇兑收益 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于回购计划的想法，以及信用评级指标方面是否会有压力阻碍使用更多自由现金流进行股票回购 - 公司在过去几年明确了战略和展望，作为多元化企业集团能够应对经济不确定性 公司有多项投资计划，资产负债率较低，资产负债表强劲 股票回购计划相对较小，是股东回报组合的一部分，具体决策将在5月做出 [46][47][48] 问题2: 中国大陆饮料业务在整体通缩环境下保持ASP增长的做法及可持续性 - 中国大陆营收增长主要得益于实施的重要战略，包括利用品牌优势推动价格上涨、按渠道进行包装差异化、推动即饮单份消费以及强大的市场执行能力 公司将继续实施该战略，并对今年的整体营收增长持乐观态度 [50][51] 问题3: 中国大陆饮料业务EBITDA趋势展望以及东南亚业务是否会有更多扩张 - 预计中国大陆未来EBITDA将稳步增长，公司将继续推进营收增长和品牌高端化战略，同时优化运营效率 公司对东南亚市场的扩张机会感到兴奋，将在估值合理且对整体业务有互补价值时继续寻找扩张机会 [54][56] 问题4: 公司合适的资产负债率水平以及对公司结构（私有化或拆分）的看法 - 公司认为资产负债率在30%是可以接受的，太古地产希望将其保持在20%以下，预计两者都将远低于该水平 大股东和管理层认为目前的公司结构是合适的，现阶段不考虑私有化或拆分 [60][61] 问题5: 关于债券再融资以及是否有进一步的资本循环机会 - 公司与太古地产加权平均债务成本相近，约为4%，有充足的流动性 公司会利用债券市场和股权市场，但不急于进行债券再融资，会根据利率情况适时通过私募等方式获取长期债务 公司会继续进行资产循环，作为投资组合管理的一部分 [64][65][67]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年权益回报为1.6%，较2023年的11.0%下降9.4个百分点[4] - 2024年公司股东应占溢利（财务报表所示）为43.21亿港元，较2023年的288.53亿港元下降85%[4] - 2024年基本溢利为104.71亿港元，较2023年的361.77亿港元下降71%[4] - 2024年收益为819.69亿港元，较2023年的948.23亿港元下降14%[4] - 2024年营业溢利为42.40亿港元，较2023年的306.21亿港元下降86%[4] - 2024年债务净额为70.563亿港元，较2023年的55.136亿港元增加28%[4] - 2024年资本净负债比率（不包括租赁负债）为22.1%，较2023年的17.0%增加5.1个百分点[4] - 2024年股东应占综合溢利为43.21亿港元，2023年为288.53亿港元；撇除投资物业公平值变动后基本溢利为104.71亿港元，2023年为361.77亿港元；经常性基本溢利为92.84亿港元，2023年为104.49亿港元[15] - 全年股息为A股每股3.35港元及B股每股0.67港元，较2023年的一般股息增加5%[29] - 2024年公司回购50,091,000股A股及54,547,500股B股，现金总代价为38.41亿港元，平均作价A股每股65.5港元及B股每股10.3港元[29] - 2024年底集团可动用的流动资金为431亿港元，加权平均债务成本为4.0%，太古公司借款总额中64%以固定利率安排，集团资本净负债比率为22.1%[30] 饮料业务线数据关键指标变化 - 2024年饮料部门在大中华区及东南亚的专营区域经销产品予9.1亿人口，美国太古可口可乐在美专营区域人口达3100万[12] - 2024年2月，太古可口可乐以约426.157亿泰铢（约94.701亿港元）分两阶段收购TNTC过半权益，截至12月31日已拥有约55.6%已发行股本[20] - 2024年5月，太古可口可乐广东大湾区智能绿色生产基地动工，投资总额达12.5亿元人民币[20] - 2024年太古可口可乐录得经常性溢利13.88亿港元，2023年为23.94亿港元；撇除出售影响，经常性溢利增加20%；中国内地业务经常性溢利增加11%[25] - 2024年底前，太古可口可乐在主要营运中使用的电能42%来自可再生能源，中国内地八家装瓶厂使用100%的可再生能源[33] - 2024年2月9日，太古可口可乐收购TNTC 39%已发行股本，9月30日进一步收购使其间接拥有约55.7%，12月27日股份重组后减至约55.6%，12月31日出售柬埔寨专营公司30%已发行股本，出售越南专营公司30%特许资本受限[117] - 2024年底，太古可口可乐全拥有10家专营公司，持有8家非全资专营公司权益，持有中国内地6家全附属公司，上海专营公司持有合资权益，生产经销41个饮料品牌，专营区域覆盖9.1亿人口；美国太古可口可乐生产经销36个饮料品牌，专营区域人口达3100万[118] - 2024年中国内地人均GDP为14233美元，销量1381百万标箱，可口可乐饮料人均饮用量48（八安士装）；香港人均GDP 53297美元，销量61百万标箱，人均饮用量195（八安士装）等[120] - 2024年饮料部门收益366.09亿港元，2023年为518.44亿港元；2024年EBITDA为50.3亿港元，2023年为288.07亿港元[127] - 2024年营运业务营业溢利19.72亿港元，2023年为33.34亿港元；非经常性项目2024年为7.69亿港元，2023年为228.68亿港元[127] - 2024年营业溢利总额27.41亿港元，2023年为262.02亿港元；应占合资及联属公司除税后溢利2024年为2.23亿港元，2023年为0.85亿港元[127] - 2024年应占溢利（撇除美国太古可口可乐及非经常性项目）为13.88亿港元，2023年为10.81亿港元；美国太古可口可乐应占溢利2023年为13.13亿港元[127] - 2024年应占溢利（撇除非经常性项目）为13.88亿港元，2023年为23.94亿港元；非经常性项目中收购TNTC 2024年为6.51亿港元[127] - 一家合资公司的撇销2023年为 - 2.39亿港元，收购股本权益的公平值调整2023年为0.35亿港元，出售美国太古可口可乐2023年为229.07亿港元[127] - 2024年应占溢利（包括非经常性项目）为20.39亿港元，2023年为250.97亿港元[127] - 2024年太古可口可乐应占溢利为20.39亿港元，其中非经常性收益6.51亿港元；2023年应占溢利含出售美国专营公司产生的非经常性收益229.07亿港元[133] - 撇除非经常性项目后，2024年经常性应占溢利13.88亿港元，较2023年减少42%；撇除出售美国太古可口可乐影响，经常性应占溢利较2023年增加20%[133] - 收益总额（计及上海申美且撇除对其他装瓶公司销量）减少27%，至379.32亿港元[130][134] - 销量减少7%，至17.96亿标箱；中国内地及柬埔寨销量减少但收益增长，台湾收益及销量均上升，香港及越南销量下降但收益持平[130][134] - EBITDA（计及上海申美且撇除中央及其他成本）下跌27%，至47.51亿港元；EBITDA利润率维持12.5%不变[131][134] - 2024年中国内地运营业务收益252.34亿港元，2023年为247.25亿港元；EBITDA 2024年为27.64亿港元，2023年为26.12亿港元；应占溢利2024年为8.39亿港元，2023年为7.90亿港元[128] - 2024年香港收益24.46亿港元，2023年为24.17亿港元；EBITDA 2024年为3.88亿港元，2023年为3.92亿港元；应占溢利2024年为1.77亿港元，2023年为1.94亿港元[128] - 2024年台湾收益23.53亿港元，2023年为22.75亿港元；EBITDA 2024年为2.61亿港元，2023年为2.44亿港元；应占溢利2024年为1.26亿港元，2023年为1.23亿港元[128] - 2024年越南及柬埔寨收益43.38亿港元，2023年为45.04亿港元；EBITDA 2024年为5.02亿港元，2023年为5.72亿港元；应占溢利2024年为2.35亿港元，2023年为1.98亿港元[128] - 2024年泰国及老挝运营业务收益22.33亿港元；EBITDA为13.46亿港元；应占溢利为9.16亿港元[128] - 2024年2月9日，太古可口可乐签订协议以约426.157亿泰铢（约94.701亿港元）收购TNTC过半权益，同日TNTC以约2.711亿美元（约21.146亿港元）分别收购柬埔寨专营公司30%已发行股本及越南专营公司30%特许资本[135] - 2024年2月9日第一阶段收购交易进行，太古可口可乐已拥有TNTC 39%已发行股本；9月30日第二阶段收购交易完成，太古可口可乐间接拥有TNTC约55.7%已发行股本；12月27日股份重组完成，太古可口可乐于TNTC的股本权益减至约55.6%[135][136] - 2024年12月31日，太古可口可乐向TNTC出售柬埔寨专营公司30%已发行股本完成，出售越南专营公司30%特许资本仍受限条件[138] - 2024年12月31日，太古可口可乐资本承担为47.73亿港元[138] - 2024年中国内地业务应占溢利为8.39亿港元，较2023年增加6%，撇除非经常性收益后增幅为11%；以当地货币计算收益上升3%；汽水收益增加3%；能量饮料及咖啡收益分别增加41%及1%[139] - 2024年香港业务应占溢利为1.77亿港元，较2023年减少9%；收益持平；汽水收益上升1%；果汁类饮料、能量饮料及饮用水收益分别上升7%、15%及4%；茶饮料收益下跌4%[141][142] - 2024年台湾业务应占溢利为1.26亿港元，较2023年增加2%；以当地货币计算收益增加7%；汽水收益增加4%；不含汽饮料收益增加10%；咖啡及能量饮料收益分别增加19%及26%[144] - 2024年越南及柬埔寨业务应占溢利为2.35亿港元，较2023年增加19%；以港元计算收益较2023年减少4%；汽水收益减少4%；能量饮料收益增加5%[146][147] - 2024年泰国及老挝业务应占溢利为9.16亿港元，撇除非经常性收益后为2.65亿港元；EBITDA为4.22亿港元；EBITDA利润率及EBIT利润率分别为18.6%及13.6%[149] 航空业务线数据关键指标变化 - 2024年12月31日，国泰航空及香港快运提供定期客运服务往返全球88个航点，国泰货运提供定期货运服务往返全球41个航点，集团以代码共享协议为154个客运航点提供服务[154] - 2024年12月31日，国泰航空持有180架飞机，已订购71架新飞机；香港快运持有41架飞机，已订购22架新飞机；华民航空运营15架货机[154][155] - 2024年12月31日，国泰航空持有国航15.09%股权，国泰集团持有国货航21.36%的股本及经济权益[155] - 2024年12月31日，国泰集团雇用逾30100名员工，在港员工约占84%[155] - 2024年港机集团收益为216.62亿港元，营业溢利为4000万港元，应占溢利为3.99亿港元；国泰集团应占联属公司除税后溢利为44.49亿港元，应占溢利为46.97亿港元[160] - 2024年国泰航空可用吨千米数为248.36亿，同比增长17.0%；收入吨千米数为173.62亿，同比增长15.1%[162] - 2024年国泰航空客运收益为625.95亿港元，同比增长11.9%；货运收益为240亿港元，同比增长8.3%[162] - 2024年国泰航空可用座位千米数为1117.89亿，同比增长30.6%；收入乘客千米数为930.16亿，同比增长26.8%[162] - 2024年国泰航空收入乘客运载人次为2282.7万，同比增长26.9%；乘客运载率为83.2%，同比下降2.5个百分点[162] - 2024年国泰航空运载货物为153.2万吨，同比增长10.9%；货物运载率为59.9%，同比下降2.1个百分点[162] - 国泰集团2024年应占溢利为98.88亿港元，2023年为97.89亿港元；国泰航空税后应占溢利为97.99亿港元，2023年为113.41亿港元[164] - 2024年国泰航空客运收益为625.95亿港元，较2023年上升12%；收入乘客千米增加27%；可用座位千米计算的可载客量增加31%；运载乘客2280万人次，平均每日载客6.25万人次，较2023年增加27%；运载率为83.2%，2023年为85.7%[165] - 香港快运2024年亏损4亿港元，2023年溢利4.33亿港元[166] - 2024年国泰航空货运收益为240亿港元，较2023年增加8%；货运收入吨千米上升5%；可用货运吨千米计算的可载货量上升9%；运载率下跌2.1个百分点至59.9%；收益率增加3%至2.82港元[167] - 非燃油成本增加12%至587.07亿港元；国泰航空燃油成本总额（未计燃油对冲影响）较2023年增加22.62亿港元（或10%）[169] - 截至2024年12月31日，国泰集团机队飞机总数为236架[170] - 2024年集团接收12架飞机，亦有权额外购入82架飞机[174] - 国泰集团2024年应占溢利包含一项非经常性非现金收入5.78亿港元，因国航发行股份及国货航上市权益被摊薄[164] - 华民航空2024年录得溢利，表现保持稳健[168] - 集团计划以A330F型二手货机取代整个A300 - 600F型货机机队，剩余3架A300 - 600F型货机预计2025年交还[173] - 国泰集团所持国航权益从16.26%摊薄至15

文章核心观点 3月3日11家香港上市公司进行股份回购，合计回购883.95万股，金额6216.30万港元，介绍部分公司回购情况及金额、数量排名 [1] 公司回购情况 - 太古股份公司A回购33.50万股，金额2195.03万港元，最高价66.000港元，最低价65.150港元，年内累计6.30亿港元 [1] - 波司登回购400.00万股，金额1480.00万港元，最高价3.700港元，年内累计1.92亿港元 [1] - 太古地产回购60.00万股，金额935.73万港元，最高价15.780港元，最低价15.440港元，年内累计3.61亿港元 [1] 回购金额排名 - 3月3日太古股份公司A回购金额最多，为2195.03万港元 [1] - 其次是波司登，金额为1480.00万港元 [1] - 太古地产、瑞声科技等回购金额居前 [1] 回购数量排名 - 3月3日波司登回购股数最多，为400.00万股 [1] - 其次是枫叶教育、捷利交易宝，分别为164.00万股、85.20万股 [1]

文章核心观点 - 太古股份公司A进行股份回购及相关股价、成交额等情况介绍 [1] 公司回购情况 - 2月28日以每股64.100港元至64.950港元价格回购44.00万股 回购金额达2842.49万港元 [1] - 自1月2日以来已连续39日进行回购 合计回购921.75万股 累计回购金额6.09亿港元 [1] 公司股价及成交额情况 - 2月28日收盘价64.550港元 下跌1.15% 全天成交额2.24亿港元 [1] - 1月2日以来该股累计下跌8.37% [1]

文章核心观点 - 2月27日13家香港上市公司进行股份回购，合计回购615.71万股，金额5877.22万港元 [1] 各公司回购情况 - 太古股份公司A回购38.05万股，金额2488.41万港元，最高价65.900港元，最低价65.000港元，年内累计回购5.80亿港元 [1] - 瑞声科技回购33.05万股，金额1563.65万港元，最高价48.700港元，最低价46.550港元，年内累计回购2.53亿港元 [1] - 太古地产回购60.00万股，金额935.11万港元，最高价15.680港元，最低价15.480港元，年内累计回购3.43亿港元 [1] - 枫叶教育2月27日回购158.80万股，为当日回购股数最多 [1] - HYPEBEAST2月27日回购104.72万股 [1] - 捷利交易宝2月27日回购72.80万股 [1] - 数码通电讯本次回购为年内首次 [2]