财务业绩 - 营业收入约7729.07万元 同比增长13.71% [1] - 归母净亏损约515.59万元 同比盈转亏 [1] - 基本每股亏损0.006元 [1] 业务运营 - 母线业务新增订货0.4亿元 [1] - 酒店业务受益于境外游客免签政策升级与国内旅游市场供需两旺 [1] - 通过降本增效与创新驱动优化产业结构 [1] 行业环境 - 国家电力行业整体政策利好 [1] - 旅游市场为酒店业注入流量红利 [1]

财务表现 - 营业收入为人民币7729.07万元，同比增长13.71% [1] - 归属于公司股东的净利润为人民币-515.59万元，上年同期为盈利人民币358.78万元 [1] - 基本每股盈利为人民币-0.006元 [1]

会议信息 - 第十届董事会第十五次会议于2025年8月27日以电子通讯会议方式召开，8月13日发通知，主持人朱欣光[2] - 第十届监事会第七次会议于2025年8月27日以电子通讯会议方式召开，8月13日发通知，主持人范思尧[9] 报告表决 - 《2025年半年度报告》（未经审计）董事会表决7票同意[4] - 《2025年半年度报告》（未经审计）监事会表决3票同意[12] - 《2025年半年度报告》无需提交股东会审议[4][12]

收入和利润表现 - 综合营业额为人民币7729万元[4] - 公司股权持有人应占亏损为人民币516万元[4] - 公司股权持有人应占每股亏损为人民币0.006元[4] - 营业收入同比增长13.71%至人民币7729.07万元[13] - 归属于公司股东的净利润由盈转亏至亏损515.59万元[13] - 净亏损515.6万元人民币，较上年同期亏损551.2万元人民币收窄6.46%[21] - 公司2025年上半年营业额为人民币7729万元同比增长13.71%[41] - 公司股东应占亏损为人民币516万元每股亏损人民币0.006元[41] - 净利润由盈利363.56万元转为亏损519.11万元[59] - 2025年上半年营业总收入7729万元，同比增长13.7%[120] - 净亏损519万元，较上年同期546万元亏损收窄5.0%[121] - 归属于母公司所有者的净亏损为516万元[121] - 2025年上半年营业总收入77,290,682.83元，较2024年同期的67,972,751.65元增长13.7%[141] - 2025年上半年净利润为亏损5,191,082.26元，而2024年同期为盈利3,635,637.58元[142] - 归属于母公司所有者的净利润为亏损5,155,857.75元，2024年同期为盈利3,587,825.33元[142] - 公司2025年1-6月归属于母公司所有者的净亏损为5,155,857.75元，而2024年同期为盈利3,587,825.33元，同比转亏[159] - 2025年1-6月基本每股收益为-0.006元/股，而2024年同期为0.004元/股[160] - 基本每股收益为-0.006元/股，去年同期为0.004元/股[143] 成本和费用表现 - 毛利率同比下降4.74个百分点至34.73%[13] - 营业成本增长22.6%至5044.4万元[59] - 毛利率下降4.74个百分点至34.73%[59] - 财务费用激增217.17%至163.11万元，主要受汇兑损益影响[59][60] - 营业成本5044万元，同比上升22.6%[120] - 销售费用2073万元，同比下降8.8%[120] - 财务费用163万元，同比激增860%[120] - 2025年上半年营业总成本84,866,696.15元，同比增长11.7%，其中营业成本50,444,045.72元增长22.6%[141] - 2025年上半年财务费用1,631,084.93元，较2024年同期的514,263.44元大幅增长217.2%[141] - 2025年1-6月母公司管理费用129.58万元，较2024年同期114.02万元增长13.6%[123] - 母公司管理费用为129.58万元，较去年同期114.02万元增长13.6%[144] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为负人民币684.82万元[16] - 投资活动现金流净额从899.76万元正流入转为-50.44万元流出[59] - 公司经营现金流净流出人民币6.85百万元，较2024年同期的1.28百万元扩大435%[70] - 2025年1-6月合并经营活动现金净流出684.82万元，较2024年同期流出535.18万元扩大27.9%[126] - 2025年1-6月销售商品提供劳务收到现金7225.43万元，较2024年同期8128.05万元下降11.1%[126] - 2025年1-6月支付职工现金1836.51万元，较2024年同期1951.32万元下降5.9%[126] - 2025年1-6月期末现金及现金等价物余额1194.41万元，较期初1883.46万元下降36.6%[127] - 2025年1-6月支付各项税费317.66万元，较2024年同期39.98万元大幅增长694.5%[126] - 2025年1-6月投资活动现金净流出5.04万元，2024年同期为净流入899.76万元[126][127] - 2025年1-6月收到税费返还0元，2024年同期收到28.59万元[126] - 2025年1-6月汇率变动对现金影响0.82万元，2024年同期为3.33万元[127] - 经营活动产生的现金流量净额为负684.82万元，较去年同期-535.18万元恶化28%[147] - 销售商品提供劳务收到的现金为7225.43万元，较去年同期8128.05万元下降11.1%[147] - 支付给职工的现金为1836.51万元，较去年同期1951.32万元下降5.9%[147] - 期末现金及现金等价物余额为1194.41万元，较期初1883.46万元下降36.6%[148] - 投资活动产生的现金流量净额为-5.04万元，去年同期为盈利899.76万元[147][148] - 支付的各项税费为317.66万元，较去年同期39.98万元激增694.5%[147] - 公司2025年1-6月经营活动中收到其他与经营活动有关的现金为11,561.38元，而2024年同期为387,885.34元，同比下降97.0%[150] - 2025年1-6月经营活动产生的现金流量净额为11,561.38元，而2024年同期为净流出1,509.31元，实现由负转正[150] - 2025年1-6月期末现金及现金等价物余额为12,003.97元，较期初442.59元大幅增加2,612.8%[151] - 公司期末现金及现金等价物余额为12,003.97元，较期初442.59元增长2,599.6%[130] - 经营活动产生的现金流量净额为11,561.38元，较去年同期-1,509.31元实现扭亏[129] 资产负债状况 - 资产总额同比下降4.27%至人民币1.75亿元[15] - 负债总额同比下降1.13%至人民币3.86亿元[15] - 归属于公司股东的净资产为负人民币2.14亿元[15] - 总资产减少4.27%至17.466亿元人民币，上年同期为18.246亿元人民币[23] - 股东权益为负21.534亿元人民币，较上年同期负21.146亿元人民币恶化[23] - 公司归属于母公司股东权益为-21,031.26万元[52] - 公司流动负债高于流动资产21,180.01万元[52] - 货币资金减少42.7%至10.79亿元，占总资产比例从10.32%降至6.18%[57] - 应收账款增长29.83%至45.18亿元，占总资产比例从19.07%升至25.87%[57] - 使用权资产减少50%至3494.67万元，主要因租赁资产折旧[57][58] - 其他流动负债减少51.31%至139.32万元，主要因合同负债减少[57][58] - 公司总资产为人民币10.79百万元，较2024年的人民币18.83百万元下降42.7%[70] - 资产负债率高达221%，较2024年的214%上升7个百分点[80] - 流动负债达人民币321.85百万元，非流动负债为人民币66.15百万元[70] - 股东赤字为人民币213.34百万元[70] - 短期借款为零元，与2024年持平[69] - 货币资金从2024年底的1883.5万元减少至2025年中的1079.2万元，降幅达42.7%[112] - 应收账款从2024年底的3480.2万元增至2025年中的4518.2万元，增长29.8%[112] - 其他应收款从2024年底的1227.9万元降至2025年中的1014.7万元，减少17.4%[112] - 存货从2024年底的3256.0万元降至2025年中的3109.7万元，减少4.5%[112] - 应付账款从2024年底的4300.4万元增至2025年中的5019.4万元，增长16.7%[113] - 合同负债从2024年底的2492.9万元降至2025年中的2249.3万元，减少9.8%[113] - 其他应付款从2024年底的2.393亿元略降至2025年中的2.351亿元，减少1.7%[113] - 资产总计从2024年底的1.825亿元降至2025年中的1.747亿元，减少4.3%[114] - 未分配利润从2024年底的-20.189亿元扩大至2025年中的-20.241亿元，亏损增加0.5%[114] - 母公司货币资金从2024年底的442.59元增至2025年中的1.2万元，增长2611.0%[116] - 公司总资产从53.31亿元人民币增长至66.17亿元人民币，增幅24.1%[117][118] - 流动负债合计从16.91亿元人民币增至17.16亿元人民币[117] - 其他应付款项达1.69亿元人民币，较上期1.66亿元略有增加[117] - 预计负债保持稳定在3.44亿元人民币[117] - 应收账款增至45,181,858.99元，较期初34,802,007.03元增长29.8%[133] - 应付账款增至50,194,463.71元，较期初43,004,055.56元增长16.7%[134] - 其他应付款为233,394,289.31元，较期初238,184,941.31元下降2.0%[134] - 货币资金降至10,792,231.20元，较期初18,834,578.94元下降42.7%[133] - 未分配利润为-2,024,079,890.06元，较期初-2,018,924,032.31元亏损扩大0.3%[135] - 资产总额为174,662,262.00元，较期初182,456,675.02元下降4.3%[133][134] - 合同负债为22,493,252.18元，较期初24,929,450.09元下降9.8%[134] - 使用权资产降至3,494,673.89元，较期初6,989,347.70元下降50.0%[134] - 公司2025年6月30日货币资金为12,003.97元，较2024年末的442.59元大幅增加26.1倍[138] - 其他应收款从2024年末的1,212,024.71元增至2025年6月30日的2,488,323.49元，增幅105.2%[138] - 其他应付款从2024年末的166,444,922.29元增至2025年6月30日的169,125,845.38元[139] - 未分配利润为-2,178,194,023.56元，较2024年末的-2,176,909,486.63元进一步恶化[140] - 公司所有者权益合计为-199,367,198.93元，处于资不抵债状态[140] - 综合收益总额由正转负，从盈利197.64万元变为亏损502.13万元，同比下降354%[143] 业务线表现 - 公司母线业务新增订货0.4亿元[43] - 累计新增订货同比增长23%中标抽水蓄能项目合同金额超4500万元[44] - 阜新封闭母线子公司实现营业收入人民币54.87百万元，净利润人民币0.31百万元[65] - 海南逸唐飞行酒店子公司营业收入人民币22.42百万元，净亏损人民币3.50百万元[65] 公司治理与股东结构 - 控股股东北京海鸿源企业管理咨询有限公司持股9.33%共8149.485万股，其中全部8149.485万股处于质押状态[29] - 香港中央结算(代理人)有限公司持股29.44%为第一大股东，持股2.571亿股[29] - 普通股股东总数34,165人，无限售条件股份占比99.31%[27] - 董事刘江妹因个人工作原因离任独立董事方光荣因年龄健康原因离任[36] - 公司聘任三名独立非执行董事（其中一名具备财务管理专长）[97] - 截至报告期末不存在控股股东非经营性资金占用情况[92] - 公司董事及关联方在2025年7月28日至8月27日禁售期内未进行证券交易[96] - 公司总股本保持不变，为873,370,000.00元[161] - 公司合并范围减少1家子公司，东电商旅（海南）信息咨询服务有限公司于2024年注销[154] 风险与诉讼 - 公司连续三年净利润为负数截至2024年底累计净亏损201,892.40万元[52] - 公司面临已决诉讼赔偿金额94,078,100元[52] - 母线产品原材料以铜铝为主价格波动影响生产成本[50] - 酒店业务面临物资原材料能耗用工成本逐年递增压力[50] - 货币资金中250.21万元因履约保函和司法冻结受限[62] - 公司对锦州电力电容器有限责任公司13百万元借款承担连带偿还责任[88] - 辽宁信托投资公司诉讼案涉及债权转让协议撤销及3152.33万元财产返还[89] - 案件执行程序于2024年12月12日裁定终结[88] - 公司对外担保余额为3000万元（担保对象为独立第三方锦州电力电容器公司）[94] 税务与专项 - 非经常性损益净亏损1.57万元人民币[19] - 境内会计准则下归属于公司股东净利润为亏损515.59万元人民币，境外准则调整为亏损515.59万元人民币[25] - 专项储备导致境内外净资产差异169.12万元人民币[26] - 公司子公司所得税税率为15%[47] - 公司主要税种包括增值税（税率16%/13%/6%）、企业所得税（税率25%/16.5%/15%）等[156] - 东北电气发展（香港）有限公司适用16.5%利得税率，高才科技无需缴纳企业所得税[157] - 附属公司阜新母线按15%税率缴纳企业所得税[158] 行业与市场环境 - 全国全社会用电量4.84万亿千瓦时同比增长3.7%[39] - 全国重点企业电力完成投资合计6546亿元同比增长9.6%[39] - 国内旅游出游人次达17.94亿次同比增长26.4%[40] - 2025年上半年国内居民出游人次32.85亿同比增长20.6%[45] - 城镇居民出游人次24.52亿同比增长17.5%[45] 研发与无形资产 - 公司全资子公司累计获得39项国家实用新型专利[47] 关联方交易 - 关联方场地租赁交易实际发生金额为7142857.14元（与预计金额完全一致）[91] - 2025年度关联方场地租赁合同约定租金标准为7.5百万元[91] 员工与薪酬 - 员工总数从286人减少至282人其中生产人员减少5人[38] - 员工工资总额为人民币13.33百万元，较2024年全年的29.84百万元下降55.3%[83] - 在册员工282人，较2024年末的286人减少1.4%[83] 股息政策 - 公司未派发股息且不建议派发中期股息[42] 审计与会计准则 - 半年度财务报告按国际财务报告准则编制且未经审计[107][110]

AH股溢价率排行 - 东北电气AH股溢价率最高达770.97%，H股价格0.310港元对应A股价格2.25元 [1][2] - 弘业期货溢价率252.57%位列第二，H股4.280港元对应A股12.6元 [1][2] - 安德利果汁溢价率238.08%排名第三，H股17.780港元对应A股50.18元 [1][2] - 宁德时代溢价率-18.73%为最低，H股410.200港元低于A股278.3元 [1][2] - 美的集团溢价率6.86%，恒瑞医药溢价率7.43%均处于低位区间 [1][2] AH股偏离值排行 - 京城机电股份偏离值32.43%居首，溢价率为220.40% [1][3] - 安德利果汁偏离值29.55%位列第二，复旦张江偏离值29.44%排名第三 [1][3] - 比亚迪股份偏离值-84.97%为最低，龙蟠科技偏离值-62.46%次之 [1][3] - 广汽集团偏离值-26.17%位列末三位，东北电气偏离值-23.02%同时出现在高溢价和负偏离榜单 [1][3] 重点个股价格对比 - 宁德时代H股价格410.200港元显著高于A股278.3元 [2] - 比亚迪股份H股115.100港元与A股110.68元基本持平但偏离值异常 [2][3] - 金融股招商银行H股47.840港元较A股43元溢价7.67% [2] - 资源股紫金矿业H股24.740港元较A股22.53元溢价9.09% [2]

AH股溢价率排名 - 东北电气(00042)以757.14%的溢价率位居AH股溢价率榜首，H股价格0.315港元对应A股2.25元 [1][2] - 弘业期货(03678)和安德利果汁(02218)分别以249.45%和240.33%的溢价率位列第二、三位 [1][2] - 溢价率前十名还包括复旦张江(223.87%)、京城机电股份(213.52%)及中石化油服(209.76%)等公司，溢价率均超过186% [2] AH股折价率排名 - 宁德时代(03750)呈现-16.36%的溢价率，为AH股中折价最显著的公司，H股414.6港元对应A股289.5元 [1][3] - 恒瑞医药(01276)和美的集团(00300)溢价率分别为3.10%和6.12%，位列折价率排行二、三位 [1][3] - 招商银行(8.06%)、紫金矿业(8.15%)等公司溢价率均低于10%，显示H股价格接近或低于A股水平 [3] 溢价偏离值正向排名 - 安德利果汁(02218)偏离值达34.05%，显示当前溢价率较30天均值显著上升，同时保持240.33%的高溢价率 [1][4] - 京城机电股份(00187)和弘业期货(03678)偏离值分别为26.52%和22.82%，反映溢价率短期波动较大 [1][4] - 金力永磁(21.81%)、复旦张江(18.73%)等公司偏离值均超过12%，表明近期溢价率扩张明显 [4][5] 溢价偏离值负向排名 - 比亚迪股份(01211)偏离值为-91.16%，显示当前15.86%的溢价率较30天均值大幅收窄 [1][5] - 龙蟠科技(02465)和东北电气(00042)偏离值分别为-60.15%和-44.28%，反映溢价率短期快速下降 [1][5] - 广汽集团(-26.41%)、长城汽车(-24.20%)等公司偏离值均低于-12%，表明溢价率呈现收缩趋势 [5]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达743.75%，H股价格0.32港元对应A股2.25元 [1] - 弘业期货和安德利果汁溢价率分别为241.98%和236.37%，位列第二、三位 [1] - 宁德时代出现16.43%折价，为溢价率最低的个股 [1] AH股偏离值表现 - 安德利果汁偏离值达32.29%，显示当前溢价率较30天均值显著扩大 [1][2] - 金力永磁和京城机电股份偏离值分别为22.19%和20.80%，位列二、三位 [1] - 比亚迪股份偏离值-98.36%，反映其溢价率较历史均值大幅收窄 [1] 高价股溢价特征 - 宁德时代H股价格413港元对应A股288.14元，存在明显折价 [1] - 恒瑞医药H股77.95港元较A股66.26元仅溢价1.82% [1] - 美的集团H股83.95港元较A股73.52元溢价4.90% [1] 金融股溢价情况 - 招商银行H股49.64港元较A股43.87元溢价5.86% [1] - 农业银行H股5.5港元较A股7.26元溢价58.18%，偏离值达12.31% [1][2] - 中信建投证券H股15.07港元较A股27.91元溢价121.83% [2] 工业股溢价分布 - 紫金矿业H股24.34港元较A股22.21元溢价9.29% [1] - 上海电气H股3.91港元较A股9.23元溢价182.86% [1] - 中石化油服H股0.81港元较A股2.09元溢价208.64% [1]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH股溢价率最高达757.14%，H股价格0.315港元对应A股2.25元 [1] - 安德利果汁溢价率241.27%位列第二，H股18.27港元对应A股52.05元 [1] - 弘业期货溢价率236.23%排名第三，H股4.61港元对应A股12.94元 [1] - 宁德时代溢价率-17.71%为最低，H股418港元显著高于A股287.18元 [1] - 恒瑞医药溢价率0.88%接近平价，美的集团溢价率6.01%处于较低水平 [1] AH股偏离值表现 - 安德利果汁偏离值39.59%居首，显示当前溢价率较30天均值显著扩大 [1][2] - 京城机电股份偏离值28.23%位列第二，凯盛新能偏离值18.28%排名第三 [1] - 比亚迪股份偏离值-104.77%最低，反映溢价率较30天均值大幅收窄 [1] - 东北电气偏离值-58.88%次低，龙蟠科技偏离值-43.45%排名倒三 [1] 特定个股市场表现 - 复旦张江同时出现在溢价率前十（214.55%）和偏离值前十（10.97%） [1][2] - 招商银行溢价率7.01%处于低位，紫金矿业溢价率8.17%相对合理 [1] - 农业银行溢价率58.91%配合13.74%偏离值，显示溢价持续扩大 [2] - 中国人寿溢价率107.38%伴随-16.83%偏离值，表明溢价有所收敛 [2]

财务业绩 - 公司2025年上半年实现营业收入30.51亿元，同比增长11.02% [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润为8.18亿元，同比增长10.74% [1][2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.88亿元，同比增长12.58% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为9.65亿元，同比增长4.7% [2] - 截至6月末，公司货币资金为66.29亿元，资产负债率为19.17% [2] 利润分配 - 公司拟向全体股东每10股派发现金12.69元(含税)，预计现金分红总额为8.17亿元 [1][2] - 此次派发现金红利占2025年上半年母公司净利润的117.01%，占归属于上市公司股东净利润的99.94% [2] 公司战略 - 公司构建差异化产品布局，注重便利化、即食化等消费体验，系统化重构品牌战略 [2] - 持续推动阿胶行业标准建设，加强行业自律，规范行业良性发展 [2] 社会责任 - 公司拟向中国妇女发展基金会捐赠430万元，包括资金捐赠260万元及实物捐赠价值170万元 [3] - 此次捐赠不涉及关联交易，也不构成重大资产重组 [4]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达757.14% [1][2] - 安德利果汁和弘业期货溢价率分别为237.73%和236.54% [1][2] - 宁德时代溢价率最低为-17.69% [1][2] - 恒瑞医药和美的集团溢价率分别为-2.65%和5.19% [1][2] AH股偏离值排名 - 安德利果汁偏离值最高达38.61% [1][3] - 京城机电股份和钧达股份偏离值分别为30.46%和17.54% [1][3] - 比亚迪股份偏离值最低为-111.35% [1][3] - 东北电气和龙蟠科技偏离值分别为-64.92%和-46.48% [1][3] 前十大AH股溢价率详情 - 复旦张江溢价率218.59% [2] - 京城机电股份溢价率213.93% [2] - 中石化油服溢价率207.41% [2] - 龙源电力溢价率193.69% [2] - 凯盛新能溢价率186.57% [2] - 浙江世宝溢价率186.09% [2] - 晨鸣纸业溢价率185.42% [2] 后十大AH股溢价率详情 - 招商银行溢价率6.83% [2] - 药明康德溢价率7.27% [2] - 紫金矿业溢价率8.17% [2] - 潍柴动力溢价率10.71% [2] - 福耀玻璃溢价率12.65% [2] - 比亚迪股份溢价率16.39% [2] - 中集集团溢价率18.45% [2] 前十大AH股偏离值详情 - 金力永磁偏离值16.30% [3] - 山东墨龙偏离值12.87% [3] - 农业银行偏离值12.14% [3] - 泰格医药偏离值11.18% [3] 后十大AH股偏离值详情 - 中国中冶偏离值-27.97% [3] - 长飞光纤光缆偏离值-24.09% [3] - 国联民生偏离值-22.77% [3] - 长城汽车偏离值-22.42% [3] - 中信建投证券偏离值-21.75% [3] - 中国人寿偏离值-21.31% [3] - 君实生物偏离值-18.30% [3]