收入和利润（同比环比） - 公司2021年收入为234.2万港元，较2020年的226万港元增长3.6%[5] - 股息收入為234.2萬港元，較2020年的226.0萬港元增長3.6%[21] - 公司2021年经营所得款项总额为3325万港元，较2020年的1938.3万港元增长71.5%[5] - 出售按公平值计入损益之金融资产（收益性质）所得款项总额大幅增加至3090.8万港元，2020年为1712.3万港元[50] - 出售按公平值計入損益之金融資產所得款項總額為3090.8萬港元，較2020年的1712.3萬港元增長80.5%[21] - 公司2021年除所得税前亏损为1595.4万港元，较2020年亏损6664.4万港元大幅改善76.1%[5] - 公司2021年每股基本和摊薄亏损为1.32港仙，较2020年的5.50港仙改善76%[5] - 本公司擁有人應佔虧損為1595.4萬港元，較2020年虧損6664.4萬港元收窄76.1%[33] - 公司年度税后亏损为1600万港元，较2020年亏损6700万港元大幅收窄[48] - 出售金融資產已變現淨虧損達7200.4萬港元，較2020年的1652.6萬港元虧損擴大335.6%[22] - 公司2021年其他收益及亏损为亏损333万港元，较2020年亏损4277.2万港元改善92.2%[5] - 按公平值計入損益之金融資產公平值變動產生虧損334.4萬港元，較2020年虧損4277.2萬港元收窄92.2%[21] 成本和费用（同比环比） - 公司2021年行政开支为932.5万港元，较2020年的1494.7万港元减少37.6%[5] - 行政开支为930万港元，较2020年1495万港元下降[49] - 投资管理开支减少至420万港元，2020年为720万港元[48][57] - 财务成本为144.3万港元，较2020年的431.0万港元下降66.5%[25] - 财务成本因归还贷款减少290万港元[48] - 员工成本总额为521.7万港元，较2020年的461.0万港元增长13.2%[30] - 员工薪酬为491.7万港元，占行政开支比例53%，2020年为428.6万港元占42%[56] - 孖展贷款相关利息开支为143.9万港元，2020年为428万港元[59] 资产和负债状况 - 公司于2021年12月31日按公平值计入其他全面收益之金融资产为4405.6万港元，与2020年持平[7] - 公司于2021年12月31日按公平值计入损益之金融资产为1296.7万港元，较2020年的1446.9万港元减少10.4%[7] - 公司于2021年12月31日流动净资产为1587.9万港元，较2020年的3004万港元减少47.1%[7] - 公司于2021年12月31日每股资产净值为0.06港元，较2020年的0.07港元减少14.3%[7] - 每股資產淨值為0.060港元，較2020年的0.073港元下降17.8%[39] - 证券经纪孖展贷款抵押资产市值为2764.5万港元，较2020年的5789.8万港元下降52.3%[35] - 证券经纪孖展贷款余额为1211.2万港元，较2020年3875万港元大幅减少[59][66] - 现金及现金等价物为248.8万港元，2020年为1463.2万港元[66] - 现金及现金等价物约248.8万港元，同比下降83.0%[74] - 证券经纪贷款约1211.2万港元，同比下降68.7%[74] - 资产负债率为16.47%，2020年为31.42%[68] - 资本负债比率16.47%，较上年31.42%下降14.95个百分点[75] - 未動用稅項虧損為4.151億港元，較2020年的4.1809億港元減少0.7%[28] 管理层讨论和指引 - 董事会不建议派发本年度股息（2020年：无）[73][80] - 未上市股权投资公允价值计量因疫情受阻，审计尚未完成[88][92] - 预计经审计年度业绩将于2022年5月15日前公布[97][99] 公司治理和结构 - 公司执行董事职位自2021年6月10日起空缺[83][86] - 截至公告日董事会由1名非执行董事及3名独立非执行董事组成[98][99] - 企业管治遵循上市规则附录14所载守则[101] - 证券交易遵循上市规则附录10标准守则[101] 财务报告基础信息 - 公司于百慕达注册成立其股份在联交所主板上市[101] - 公司截至2021年12月31日止年度为报告基准年度[102] - 公司2020年年度指截至2020年12月31日止年度[102] - 集团资产净值以未经审核财务报表反映[101] - 香港法定货币港元为财务报告计价单位[102] - 财务报告采用香港会计师公会颁布的香港财务报告准则[101] - 公允价值计量采用计入损益或计入其他全面收益方式[101] - 公司已发行股份每股面值为0.025港元[102]

财务表现：整体亏损与收入 - 公司于本期间录得亏损约1100万港元，较2020年同期的2800万港元亏损减少1700万港元[18] - 截至2021年6月30日止六个月期间亏损为1167.4万港元，较2020年同期的2846.7万港元亏损收窄59.0%[117] - 本公司拥有人应占亏损为11,674千港元，较2020年同期亏损28,467千港元收窄59.0%[158] - 2021年上半年收入仅为1万港元，较2020年同期的214.2万港元大幅下降99.5%[117] - 每股亏损为0.96港仙，较2020年同期的2.35港仙有所改善[117] 投资相关收益与亏损 - 按公平值计入损益之股本投资的公平值亏损约为200万港元，远低于2020年同期的2000万港元[19] - 出售按公平值计入损益之金融资产所得款项总额为3056.9万港元，较2020年同期的749.4万港元大幅增加[23] - 股息收入为1万港元，较2020年同期的214.2万港元显著减少[23] - 按公平值计入损益之金融资产的已变现亏损为7194.5万港元[27] - 按公平值计入损益之金融资产的未变现收益为7021.5万港元[27] - 出售按公平值计入损益之金融资产所得款项总额为30,569千港元，较2020年同期的7,494千港元增长307.9%[143] - 股息收入为10千港元，较2020年同期的2,142千港元下降99.5%[143] - 按公平值计入损益之金融资产公平值变动产生亏损1,730千港元，较2020年同期亏损19,839千港元收窄91.3%[147] - 已变现净亏损71,945千港元，较2020年同期亏损7,476千港元扩大862.2%[147] - 未变现收益70,215千港元，2020年同期为未变现亏损12,363千港元[147] - 本期已变现亏损为7194.5万港元，较2020年期间的747.6万港元增长862%[186] 成本与费用 - 财务成本较2020年期间减少130万港元[19] - 财务成本为892千港元，较2020年同期的2,214千港元下降59.7%[150] - 行政开支中员工薪酬为229.8万港元，占行政开支的42%[28][31] - 投资管理开支为360万港元，与2020年期间持平[29][32] - 员工成本为2,469千港元，较2020年同期的2,164千港元增长14.1%[155] - 公司支付投资管理费开支360万港元[197] - 董事酬金支出15万港元[198] - 短期雇员福利支出142.1万港元，退休福利计划供款7.9万港元[198] 资产与负债变化 - 期末证券经纪孖展贷款余额为1156.1万港元，较2020年末3875万港元下降70.2%[36][39] - 本期间孖展贷款利息开支为88.9万港元，较2020年期间219.5万港元下降59.5%[36][39] - 期结日现金及现金等价物为6,461,000港元，较2020年12月31日的14,632,000港元下降55.8%[59] - 证券经纪孖展贷款为11,561,000港元，较2020年12月31日的38,750,000港元下降70.2%[59] - 资本负债比率（总负债/总资产）为14.51%，较2020年12月31日的31.42%改善53.8%[61] - 按公平值計入損益之上市股本投資（收益性質）為23,670千港元，較2020年末的55,470千港元大幅下降57.3%[167] - 用作孖展貸款抵押的按公平值計入損益之金融資產為25,867千港元，較2020年末的57,898千港元下降55.3%[168][169] - 孖展貸款金額為11,561千港元，較2020年末的38,750千港元下降70.2%[168][169] - 孖展貸款實際年利率為9.252%，低於2020年的9.65%[173][174] - 其他預付款項和按金為123千港元，較2020年末的680千港元下降81.9%[172] - 潛在投資項目之誠意金4,870千港元已全額計提減值[172] - 按公平值計入其他全面收益之非上市股本投資為44,056千港元，與2020年末持平[167] - 按公平值計入損益之上市股本投資（資本性質）為16,037千港元，較2020年末的14,469千港元增長10.8%[167] - 公司资产净值从2020年末的8892.1万港元降至2021年6月30日的7724.7万港元，下降13.1%[118][120] - 每股资产净值从2020年末的0.07港元降至2021年6月30日的0.06港元，下降14.3%[120] - 银行结余及现金从2020年末的822.8万港元降至2021年6月30日的162.8万港元，下降80.2%[118] - 证券经纪持有之现金从2020年末的640.4万港元降至2021年6月30日的483.3万港元，下降24.5%[118] - 累计亏损从2020年末的41434.8万港元扩大至2021年6月30日的42602.2万港元[122] - 每股資產淨值為0.0637港元，較2020年末的0.0734港元下降13.2%[179] - 已發行和已繳足股份數目為1,211,320,200股，面值總計30,283千港元[177] 现金流量 - 公司经营活动所得现金净额为2008.6万港元，相比2020年同期的亏损185.2万港元实现显著改善[124] - 经营所得现金为2007.6万港元，较2020年同期的亏损255.5万港元大幅好转[124] - 融资活动所用现金净额为2825.8万港元，主要由于偿还证券经纪贷款2808.1万港元[124] - 偿还证券经纪贷款金额达2808.1万港元，远超2020年同期的517.6万港元[124] - 现金及现金等价物减少817.1万港元，期末余额为646.1万港元[124] - 银行结余和现金从2020年同期的1605.9万港元大幅减少至162.8万港元[124] - 证券经纪持有之现金为483.3万港元，较2020年同期的546.2万港元略有下降[124] - 已收股息从2020年同期的70.3万港元大幅减少至1万港元[124] - 已付利息为89.2万港元，较2020年同期的221.4万港元有所减少[124] - 来自证券经纪贷款之所得款项为89.1万港元，远低于2020年同期的219.5万港元[124] 特定投资表现 - 持有德祥地产2294.08万股，占其总股本的2.39%[42] - 德祥地产投资未变现亏损3867.7万港元，占集团总资产的25.39%[42] - 德祥地产股价在本期间上涨29.87%[41][42] - 持有聚变力量3900万股，占其总股本的4.94%[48] - 聚变力量投资未变现亏损772.2万港元，占集团总资产的8.5%[48] - 聚变力量股价在本期间下跌6.19%[48] - 一项投资持股11,620,543股，占比1.05%，相对集团总资产规模为4.95%[54][56] - 另一投资持股147股，占比14.7%，相对集团总资产规模高达48.76%[55][57] - 一项投资期间股价上涨37.5%，未变现亏损5,794,000港元[54][56] - 另一投资未变现亏损9,990,000港元[55][57] - ITC Properties Group Ltd投资成本7123万港元，公平值降至2294万港元，贬值幅度67.8%[182] - Greater Bay Area Dynamic Growth Holdings Ltd投资成本3513万港元，公平值降至768万港元，贬值幅度78.1%[182] - Blue River Limited投资成本1781万港元，公平值降至447万港元，贬值幅度74.9%[182] - China Development Bank International Investment Ltd投资成本2294万港元，公平值降至307万港元，贬值幅度86.6%[182] - 中国建设银行投资成本47万港元，公平值37万港元，贬值幅度21.3%[184] - 新鸿基地产投资成本24万港元，公平值23万港元，贬值幅度4.2%[184] - Success Universe Group Ltd投资成本27万港元，公平值20万港元，贬值幅度25.9%[184] - 汇丰控股投资成本36万港元，公平值16万港元，贬值幅度55.6%，期间获得股息收入1万港元[184] - 中国平安保险投资成本17万港元，公平值15万港元，贬值幅度11.8%[184] - 上市股本证券投资组合整体呈现显著减值，多家被投公司公平值较成本下降超过50%[182][184] - Rakarta Limited非上市股本证券投资成本为5405万港元，应占资产净值为亏损241万港元[186] - 保华集团有限公司上市投资成本1781万港元，公允价值325万港元，贬值81.7%[188] - 德祥地产集团有限公司上市投资成本7123万港元，公允价值1766万港元，贬值75.2%[188] - 大湾區聚变力量控股有限公司上市投资成本3513万港元，公允价值819万港元，贬值76.7%[188] - 德祥地产集团有限公司股息收入115万港元[188] - 大湾區聚变力量控股有限公司股息收入98万港元[188] - 保华集团有限公司应占资产净值为4200万港元[188] - 德祥地产集团有限公司应占资产净值为9050万港元[188] - 大湾區聚变力量控股有限公司应占资产净值为9998万港元[188] - 国开国际投资有限公司投资成本为2844万港元，公平值为414万港元，资产净值为1462万港元[191] - 邵氏兄弟控股有限公司投资成本为3707万港元，公平值为885万港元，资产净值为负127万港元[191] - TOM集团投资成本为5839万港元，公平值为2686万港元，资产净值为负901万港元[191] - 实德环球有限公司投资成本为27万港元，公平值为15万港元，资产净值为26万港元[193] - 中国建设银行投资成本为47万港元，公平值为35万港元，股息收入为2万港元，资产净值为71万港元[193] - 汇丰控股投资成本为36万港元，公平值为15万港元，资产净值为28万港元[193] - Rakarta Limited非上市投资成本为5405万港元，公平值为4406万港元，资产净值为负2307万港元[193] 公司运营与人力资源 - 集团共有6名员工和4名董事，强积金供款比例为月收入5%[78] - 公司共有6名雇员和4名董事[82] - 雇员和董事的薪酬包括月度薪金、强积金计划供款、加班费、酌情花红和董事袍金[82] - 公司和雇员各自按每月相关收入向强积金计划作出5%供款[82] - 公司鼓励雇员参加培训课程并报销相关费用[84][86] - 独立非执行董事年度董事酬金为每人100,000港元[111] - 截至报告期末董事会由1名非执行董事及3名独立非执行董事组成[109] 管理层与股东结构 - 董事刘高原持有公司股份总权益为320,290,840股，占已发行股本26.44%[91] - 其中266,890,840股由Favor Hero Investments Limited持有[91] - Sun Matrix Limited控制Favor Hero Investments Limited 51%权益[91] - 刘高原先生和配偶蓝一女士各控制Sun Matrix Limited 50%权益[91] - 主要股东Favor Hero Investments Limited持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[94] - 刘高原（非执行董事兼主席）通过个人及家族权益合计持有320,290,840股，占总股本26.44%[94] - 蓝一（刘高原配偶）通过家族权益持有320,290,840股，占总股本26.44%[94] - Glory Avenue Limited持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[94] - 银富控股有限公司通过Silvery Fortune Holdings Limited持有266,890,840股，占总股本22.03%[94] - 刘敏通过银富控股有限公司持有266,890,840股，占总股本22.03%[94] 业务发展与资产处置 - 蓝河控股正考虑出售小洋口度假区及湖北LNG项目等非核心资产[50][52] - Rakarta子公司主要从事锌铅采矿，已获开采许可证[51][53] 市场环境与展望 - 恒生指数在一天之内的波动幅度达1000点，显示投资市场波动剧烈[11][14] - 预期COVID-19对全球经济的影响在2021年下半年将低于上半年[85][87] - 全球经济预计在2021年末恢复[85][87] 公司治理 - 公司未进行任何股份购买、出售或赎回操作[99][103] - 公司存在企业管治守则偏离情况：前主席成海荣曾同时兼任行政总裁职务[100][104] 税务状况 - 未动用税项亏损为405,144千港元，较2020年末的418,093千港元减少3.1%[152]

财务表现：亏损与全面开支 - 本期间公司录得亏损约2800万港元，与2019期间亏损3400万港元水平相似[16] - 公司2020年上半年除所得税前亏损为2846.7万港元，较2019年同期的3387万港元改善16.0%[129] - 公司2020年上半年本公司拥有人应占期间全面开支总额为3240.3万港元，较2019年同期的4719.2万港元改善31.3%[129][138] - 本公司拥有人应占亏损2846.7万港元，同比减少15.9%（2019年同期：3387万港元）[178] 投资公允价值变动 - 按公平值计入损益之股本投资的公平值亏损约为2000万港元，较2019期间的2400万港元有所减少[17] - 按公平值计入损益之金融资产总公平值亏损为1983.9万港元，其中未变现亏损为1236.3万港元[26] - 金融资产公允价值变动产生损失1983.9万港元，同比减少18.4%（2019年同期损失2430.8万港元）[166] - 公平值下跌393.6万港元[64] - 未变现亏损2827.6万港元[64] 已实现收益与亏损 - 出售金融资产所得款项总额为749.4万港元，较2019期间的429.4万港元增长74.5%[21] - 已变现亏损为747.6万港元，而2019期间为已变现收益6.8万港元[26] - 出售金融资产总收益为749.4万港元，同比增长74.5%（2019年同期：429.4万港元）[163] - 已变现净亏损747.6万港元（2019年同期：净收益6.8万港元）[166] 未变现亏损详情 - 未变现亏损1236.3万港元，同比减少49.3%（2019年同期：2437.6万港元）[166] - 持有TOM集团4325.4万股(占比1.09%)，未变现亏损1384.1万港元，占集团总资产32.5%[43] - 持有德祥地产2294.08万股(占比2.4%)，未变现亏损4860.8万港元，占集团总资产13.59%[47][49] - 持有邵氏兄弟6932.8万股(占比4.88%)，未变现亏损3208.7万港元，占集团总资产5.83%[48][50] - 未变现亏损698.1万港元，计入采纳香港财务报告准则第9号前的减值亏损1972.5万港元[56] 收入与股息 - 股息收入为214.2万港元，较2019期间的244万港元下降12.2%[21] - 公司2020年上半年收入为214.2万港元，较2019年同期的244万港元下降12.2%[129] - 股息收入为214.2万港元，同比下降12.2%（2019年同期：244万港元）[163][164] 利息与财务成本 - 孖展贷款利息开支为219.5万港元，较2019年210万港元增长4.5%[37][41] - 租赁负债利息开支为1.9万港元，较2019年1.5万港元增长26.7%[38][41] - 公司2020年上半年银行利息收入大幅下降至1000港元，较2019年同期的16万港元下降99.4%[129] - 财务成本221.4万港元，同比增长4.7%（2019年同期：211.5万港元）[168] 行政与员工成本 - 行政开支中员工薪酬为199.2万港元，占行政开支约39%，较2019期间的30%占比有所上升[27] - 行政开支中员工薪酬为199.2万港元，占行政开支39%[31] - 员工成本216.4万港元，同比增长3.5%（2019年同期：209万港元）[175] 投资管理开支 - 投资管理费用为360万港元，与2019期间持平[28] - 投资管理开支为360万港元[32] 资产与负债变动 - 孖展贷款金额为4690.3万港元，较2019年末4988.4万港元下降5.9%[37][41] - 现金及现金等价物约2152.1万港元，较2019年12月31日的2872.8万港元减少[59] - 证券经纪贷款约4690.3万港元，较2019年12月31日的4988.4万港元减少[59] - 资本负债比率30.70%，较2019年12月31日的26.87%上升[61] - 公司2020年6月30日按公平值计入其他全面收益之金融资产为2577万港元，较2019年末的2970.6万港元下降13.2%[133] - 公司2020年6月30日按公平值计入损益之金融资产为1.68亿港元，较2019年末的1.27亿港元增长32.3%[133] - 公司2020年6月30日总资产减流动负债为1.09亿港元，较2019年末的1.41亿港元下降23.1%[133] - 公司2020年6月30日每股资产净值为0.09港元，较2019年末的0.12港元下降25.0%[135] - 公司2020年6月30日累计亏损为3.76亿港元，较2019年末的3.48亿港元增加8.1%[138] - 指定为按公平值计入其他全面收益的非上市股本投资减少至2577万港元，较2019年末减少15.8%[190] - 分类为按公平值计入损益之金融资产的上市股本投资（资本性质）减少至1602.4万港元，较2019年末减少24.5%[190] - 分类为按公平值计入损益之金融资产（收益性质）减少至8580.2万港元，较2019年末减少19.1%[190] - 用于抵押的按公平值计入损益之金融资产市值为8818.6万港元，较2019年末减少17.4%[191][192] - 证券经纪提供的保证金贷款余额为4690.3万港元，较2019年末减少6%[191][192] - 应收股息增加至212.7万港元，较2019年末增长209%[194] - 其他预付款项及按金减少至17.9万港元，较2019年末下降73.6%[194] 现金流量 - 经营所用现金净额为185.2万港元，较去年同期1758.5万港元改善89.5%[141] - 投资活动所得现金净额仅为1000港元，较去年同期1011.4万港元大幅下降99.99%[141] - 融资活动所用现金净额为535.6万港元，较去年同期162.7万港元增加229.1%[141] - 现金及现金等价物减少净额为720.7万港元，较去年同期909.8万港元改善20.8%[141] - 期末现金及现金等价物为2152.1万港元，较去年同期4183.7万港元下降48.6%[141] - 银行结余及现金为1605.9万港元，较去年同期3834.8万港元下降58.1%[141] - 证券经纪持有现金为546.2万港元，较去年同期348.9万港元增长56.5%[141] - 已收股息为70.3万港元，较去年同期203.6万港元下降65.5%[141] - 来自证券经纪贷款所得款项为219.5万港元，较去年同期394.6万港元下降44.4%[141] - 偿还证券经纪贷款为517.6万港元，较去年同期338.3万港元增加53.0%[141] 持股与投资详情 - 持有TOM集团4325.4万股(占比1.09%)，未变现亏损1384.1万港元，占集团总资产32.5%[43] - TOM集团股价期间下跌6.35%[43] - 持有德祥地产2294.08万股(占比2.4%)，未变现亏损4860.8万港元，占集团总资产13.59%[47][49] - 德祥地产股价期间下跌22.5%[47][49] - 持有邵氏兄弟6932.8万股(占比4.88%)，未变现亏损3208.7万港元，占集团总资产5.83%[48][50] - 股价下跌25.52%[56] - 持有股份3900万股，占比4.94%[56] - 投资规模占集团总资产5.36%[56] - 持有股份147股，占比14.7%[64] - 潜在投资项目诚意金保持487万港元未变动[194][196] - 保证金贷款实际年利率保持9.65%不变[195][197] - 按公平值计入损益之金融资产组合总市值约为8818.6万港元作为贷款抵押[195][197] 税务亏损 - 未动用税务亏损3.86亿港元（2019年末：3.61亿港元）[172] 每股数据 - 每股基本亏损0.0235港元（2019年同期：0.0280港元）[178] 公司治理与人员 - 集团共有6名雇员和5名董事[83] - 雇员及董事薪酬包括月薪、强积金供款、加班费、酌情花红及董事袍金[83] - 强积金计划供款比例为雇员及公司各自按月相关收入的5%[83] - 董事刘高原通过个人及公司持股总计266,890,840股，占已发行股本22.03%[89] - 董事成海荣个人持股9,370,000股，占已发行股本0.78%[89] - 主要股东Favor Hero Investments Limited持股266,890,840股，占比22.03%[94] - 主要股东Sun Matrix Limited持股266,890,840股，占比22.03%[94] - 主要股东刘高原及其配偶蓝一各间接控制22.03%股权[89][94] - 董事会主席成海荣兼任行政总裁职务[105][108] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成[106][109] - 独立核数师致同（香港）已审阅中期财务报告[107][109] - 董事证券交易完全遵守标准守则[112][116] - 董事会由1名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事组成[113][117] - 独立非执行董事年度董事袍金为100,000港元，较2019年度的80,000港元增加25%[115][117] 股份交易与赎回 - 公司及附属公司本期未购买、出售或赎回任何股份[100] - 公司未购买、出售或赎回任何股份[103] 财务报告与审阅 - 中期财务报告已根据香港会计准则第34号编制[119][122] - 独立审阅未发现中期财务报告存在重大不符事项[124] - 2019年同期财务数据未经香港审阅准则第2410号审阅[125] 市场展望 - 预期COVID-19对2020年下半年全球经济影响低于上半年[84]

收入和利润（同比环比） - 公司于2019年录得除税后亏损约7800万港元，与2018年亏损8700万港元相似[27] - 出售按公平值计入损益之金融资产所得款项总额为844万港元，较2018年的1775万港元大幅减少[29] - 股息收入为331万港元，较2018年的470万港元有所下降[29] - 来自金融资产处置和股息的总收入为1175万港元，较2018年的2246万港元显著减少[29] - 按公平值计入损益之收益性质上市股本投资产生亏损约5500万港元，包括已变现亏损约200万港元[31][33] - 按公平值计入损益之资本性质上市股本投资产生亏损约400万港元，包括已变现亏损约6万港元[31][33] - 由于股票价格下跌，年度产生大量公允价值亏损[23] - 公司于2018年收到人民币计价的出售投资收益，相当于约3200万港元[77][84] 成本和费用（同比环比） - 行政开支、投资管理开支及财务成本保持稳定[27] - 行政开支中员工薪酬为419.9万港元，占行政开支比例37%[34][39] - 投资管理开支为720万港元，与去年持平[35][40] - 证券经纪保证金贷款金额为4988.4万港元，相关利息支出为420.1万港元[37][41] - 首次采纳香港财务报告准则第16号，租赁负债为50.6万港元，利息开支4.2万港元[42][46] - 保证金贷款利息支出两年保持相近水平，约为450万港元[37][41] - 公司本年度慈善捐款为2万港元，较2018年的4万港元减少50%[102][109] - 公司每月支付创富资本固定管理费60万港元[160][161][162] 投资活动表现 - 投资活动保持在较低水平以应对市场波动[22][29] - 公司通过沪港通和深港通参与中国A股投资[22] - 本年度未进行新的非上市投资[23] - 对TOM集团(2383.HK)投资持股4513.2万股，占比1.14%，占集团总资产29.45%[50] - TOM集团股价年度下跌34.03%，产生未变现亏损1083.2万港元[50] - 邵氏兄弟股价年度下跌43.93%[54][56] - 嘉进投资未变现亏损达4241.4万港元，含采纳HKFRS 9前减值损失128.4万港元[54][56] - 嘉进投资持股2294.08万股占集团总资产比例14.26%[54][56] - 另一投资组合股价年度下跌26.25%[55][57] - 该投资组合未变现亏损2896.7万港元[55][57] - 持股6932.8万股占集团总资产比例6.35%[55][57] - Prosperity Investment股价逆势上涨18.37%[62] - 公司以公允价值计入其他综合收益的金融资产公允价值下跌导致资产净值减少，详情见综合财务报表附注29.5[175][176] 财务结构和流动性 - 集团现金及等价物减少至2872.8万港元（2018年：5093.5万港元）[66][70] - 孖展贷款增至4988.4万港元（2018年：4618.5万港元）[67][70] - 资本负债比率升至26.87%（2018年：19.51%）[68][71] - 公司使用股东资金、内部资源和证券经纪保证金贷款为投资及运营活动提供资金[72][78] - 公司持有信用风险相关的诚意金存款487万港元，存在交易对手方无法偿还的风险[175][176] 市场环境与风险管理 - 市场波动主要归因于中美贸易战[20][24] - 贸易战导致股市波动，上市投资价值显著下跌[44][47] - 公司预期2020年市场将因贸易谈判及新冠疫情而高度波动[73][80] - 投资组合受全球市场波动影响存在公允价值下跌风险[174] - 公司无重大外汇对冲政策，但管理层会监控风险并在需要时考虑对冲[87][91] - 公司委聘资深投资主管及投资经理管理多元化投资组合以降低风险[175][176] - 公司对潜在卖方进行背景及信誉信贷分析以降低诚意金违约风险[175][176] 公司治理和董事信息 - 公司员工总数为6人，董事人数为5人[90][94] - 公司及员工各自按每月相关收入的5%向强积金计划供款[90][94] - 独立非执行董事年度董事袍金为80000港元[126] - 自2020年1月1日起独立非执行董事袍金增至100000港元增幅25%[126] - 执行董事及非执行董事未收取任何酬金[126] - 财务总监邱荣耀拥有26年财务及会计经验[127] - 执行董事成海荣拥有22年香港上市公司管理经验[115] - 非执行董事刘高原拥有44年亚太区基建发展经验[116][119] - 独立非执行董事酆念叔拥有24年中国及东南亚投资并购经验[117][120] - 独立非执行董事吕兆泉拥有30年物业投资及企业融资经验[118][121] - 独立非执行董事黄丽坚拥有29年法律专业经验[124][128] - 全体董事任期自2017年12月21日开始[125][129] - 公司确认所有独立非执行董事均符合独立性要求[137] 股东结构和持股情况 - 董事刘高原持有公司股份266,890,840股，占已发行股本22.03%[144] - 董事成海荣持有公司股份9,370,000股，占已发行股本0.78%[144] - 主要股东Favor Hero Investments Limited持有股份266,890,840股，占比22.03%[148] - 主要股东Sun Matrix Limited持有股份266,890,840股，占比22.03%[148] - 主要股东刘高原通过个人及家族权益合计持有股份266,890,840股，占比22.03%[148] - 主要股东蓝一（刘高原配偶）通过家族权益持有股份266,890,840股，占比22.03%[148] - 主要股东Glory Avenue Limited持有股份266,890,840股，占比22.03%[148] - 主要股东银富控股有限公司持有股份266,890,840股，占比22.03%[148] - 主要股东刘敏通过公司权益持有股份266,890,840股，占比22.03%[148] 投资管理协议 - 2016年投资管理协议有效期2016年1月1日至2018年12月31日[158][161] - 2019年投资管理协议有效期2019年1月1日至2021年12月31日[159][161] - 酌情花红金额不超过经调整资产净值超出基准部分5%[162][164][170] - 汉华资本持有第4/6/9类证监会牌照[165][171] - 创富资本持有第9类资产管理证监会牌照[166][171] - 董事会确认关联交易符合上市规则第14A章要求[167][168][169] - 审计师对持续关联交易出具无保留意见函[169][172] 其他重要事项 - 公司无未决法律诉讼及或然负债[75][76][82][83] - 公司无重大客户及供应商，因此未提供应收账款账龄分析[89][93] - 公司无重大子公司、联营公司及合营企业的收购与处置活动[88][92] - 公司关键绩效指标为资产净值，反映集团价值，详情见综合财务报表附注21[179][183] - 公司于年度内未购买、出售或赎回任何股份[190][195] - 公司百慕大公司章程无优先认购权条款，无需按比例向现有股东发行新股[198] - 除香港免税的股息收入外，股东持有股份无其他税务减免优惠[199] - 董事会考虑多重因素后拥有股息分派的绝对自主裁量权[200] - 公司年报截止日后无重大后续事件发生[200]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司报告期内亏损约3400万港元，与2018年期间亏损3900万港元相近[17] - 2019年上半年公司收入为244万港元，相比2018年同期的1.3万港元大幅增长[122] - 公司2019年上半年净亏损3387万港元，较2018年同期的3913万港元亏损收窄13.4%[122] - 公司拥有人应占期间亏损为33,870,000港元，较2018年同期的39,132,000港元减少13.5%[186] - 股息收入为244万港元（2018年期间：1.3万港元）[24] - 股息收入为2,440,000港元，较2018年同期的13,000港元大幅增加18,669.2%[179][180] - 出售收益性质股本投资实现收益12.4万港元（2018年期间：0.4万港元）[25] - 就税务收益性质出售股本投资所得款项总额为429.4万港元（2018年期间：162.7万港元）[24] - 出售股本投资所得款项总额为4,294,000港元，较2018年同期的1,627,000港元增加163.9%[179] - 出售FVTPL股本投资获得429.6万港元收益[127] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 行政费用中员工薪酬为194.1万港元，占总行政费用约30%（2018年期间：176.9万港元占26%）[29] - 投资管理费支出为360万港元（2018年期间：360万港元）[30] - 支付给证券经纪的保证金贷款利息费用为210万港元（2018年期间：232.7万港元）[31] - 行政开支中员工薪酬为194.1万港元，占行政开支30%[34] - 投资管理开支为360万港元[35] - 财务成本中证券经纪利息支出为210万港元[36] - 员工薪酬支出为1,941,000港元，较2018年同期的1,769,000港元增加9.7%[184] - 厂房及设备折旧为229,000港元，较2018年同期的319,000港元减少28.2%[184][188] - 报告期融资成本为210万港元，较2018年同期下降9.8%[198] 投资组合表现：公平值变动 - 按公平值计入损益之股本投资公平值亏损为2400万港元（2018年期间：2700万港元）[18] - 按公平值计入损益之股本投资产生收益性质净亏损2347.4万港元（2018年期间：2172.3万港元）[25] - 按公平值计入损益之股本投资产生资本性质净亏损83.4万港元（2018年期间：581.8万港元）[25] - 按公允价值计入其他全面收益的股权投资出现1332万港元公允价值亏损，较2018年同期699万港元亏损扩大90.6%[122] - 按公平值计入损益之股本投资的公平值变动亏损为24,308,000港元，较2018年同期的27,541,000港元减少11.7%[182] - 其中税务收益性质的净亏损为23,474,000港元，较2018年同期的21,723,000港元增加8.1%[182] - 矿田公平值下跌约13,322,000港元至36,766,000港元[63] - 按公平值计入其他全面收益的非上市股本投资减少至3676.6万港元，较2018年底下降26.6%[194] - 按公平值计入损益的上市股本投资总额减少至1.541亿港元，较2018年底下降8.5%[194] 投资组合表现：个股股价变动 - 保华集团(498.HK)股价下跌3.51%[40][43] - 德祥地产(199.HK)股价下跌14.02%[41][44] - 珀丽酒店(1189.HK)股价上涨8.16%[42][45] - 国开国际(1062.HK)股价下跌5.76%[47][51] - 邵氏兄弟(953.HK)股价下跌7.08%[48][52] - TOM集团(2383.HK)股价下跌18.32%[49][53] - 中策集团(235.HK)股价较收购成本下跌12.82%[50][54] 财务状况：资产与负债 - 现金及等值现金约41,837,000港元（2018年末：50,935,000港元）[65] - 证券经纪孖展融资贷款约46,748,000港元（2018年末：46,185,000港元）[65] - 资本负债比率（总负债/总资产）为20.21%（2018年末：19.51%）[66] - 公司总资产净值从2018年底的2.4009亿港元下降至2019年6月的1.929亿港元，减少19.6%[124] - 每股资产净值从2018年底的0.20港元下降至2019年6月的0.16港元，下跌20%[124] - 按公允价值计入损益的股权投资价值从2018年底的1.685亿港元下降至2019年6月的1.541亿港元[124] - 现金及现金等价物从2018年底的4574万港元减少至2019年6月的3835万港元，下降16.2%[124] - 公司累计亏损从2018年底的2.692亿港元扩大至2019年6月的3.031亿港元[126] - 投资重估储备从2018年底的-396万港元进一步恶化至2019年6月的-1728万港元[126] - 证券经纪持有现金减少至348.9万港元，同比下降76.7%[127] - 现金及等价物期末余额4183.7万港元，较期初下降17.9%[127] - 银行结余及现金保持3834.8万港元相对稳定[127] - 潜在投资项目诚意金从2500万港元减少至487万港元，下降80.5%[196] - 其他应收款项总额从2762.9万港元减少至755.7万港元，下降72.6%[196] - 证券经纪保证金贷款抵押品市值从1.454亿港元减少至1.242亿港元，下降14.6%[198] - 保证金贷款年利率保持9.65%不变[198] 现金流量 - 经营现金净流出1784.6万港元，同比扩大182%[127] - 投资活动现金净流入1037.5万港元，主要来自诚意金回款1000万港元[127] - 租赁负债偿还7.5万港元[127] - 公司收到约2000万港元的诚意金退款，其中现金和上市股份各约1000万港元[197] 会计政策变更 - 首次应用HKFRS 16租赁准则，对使用权资产确认政策变更[135][146] - 短期租赁（≤12个月）采用直线法确认费用[138][143] - 使用权资产按成本减累计折旧及减值损失计量[139][144] - 公司采用香港财务报告准则第16号对会计政策产生重大变动，包括使用权资产和租赁负债的初始计量及后续调整[149][150][152][153][155][156][158][160] - 使用权资产成本包含租赁负债初始计量金额、已付租赁付款减租赁优惠、初始直接成本及资产拆卸复原成本估计[150] - 可退回租金押金按公允价值计量，调整额视为额外租赁付款计入使用权资产成本[151][154] - 租赁负债按未付租赁付款现值计量，使用增量借款利率计算现值[152][155] - 租赁付款包含固定付款减应收租赁优惠及可能终止租赁的罚金[158][160] - 税务处理中公司需区分税务扣除归属于使用权资产或租赁负债[161][165] - 公司选择不重新评估首次应用日前已存在合同是否包含租赁[163][166] - 公司追溯应用HKFRS 16，累计影响确认在2019年1月1日初始应用日期[168][172] - 截至2018年12月31日公司无未完成经营租赁承诺，应用HKFRS 16无财务影响[169][172] - 使用权资产及租赁负债初始确认为734,000港元[192] 税务状况 - 公司未动用税项亏损为317,954,000港元，较2018年12月31日的282,408,000港元增加12.6%[176] 公司治理与股东结构 - 集团共有6名员工和5名董事[81] - 集团及员工各自向强积金计划供款比例为月收入5%[81] - 独立非执行董事年薪从2018年的7万港元增加至2019年的8万港元，增长14.3%[118][119] - 董事刘高原及其配偶蓝一通过家族和公司权益合计持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[91][92][99] - 董事成海荣个人持有9,370,000股，占已发行股本0.78%[91] - Favor Hero Investments Limited持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - Sun Matrix Limited持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - Glory Avenue Limited持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - 银富控股有限公司持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - 刘敏持有266,890,840股，占已发行股本22.03%[99] - 公司及子公司期间未购买、出售或赎回任何股份[103][106] - 公司存在治理准则偏离：主席成海荣同时担任唯一执行董事和行政总裁职务[109][112] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，负责审查会计原则和财务报告[110][113] 经营与风险管理 - 集团投资主要货币为港元、美元及人民币[69] - 2018年出售投资获得人民币收益（约等值32,000,000港元）[69] - 集团无外汇对冲政策但会监控汇率风险[70][75] - 期结日无任何或然负债[68][74] - 公司经营分部信息基于管理层审查的投资组合整体评估，未编制单独分部信息[170] - 加权平均普通股股数为1,211,320,200股，与2018年同期持平[186]

财务表现：亏损与盈利 - 公司2018年录得除税后亏损约8700万港元，而2017年为溢利约20万港元[21] - 因股市波动，按公平值计入损益之收益性质上市股本投资产生公平值变动亏损约5300万港元，其中包括已变现亏损5400万港元[23] - 因首次采用香港财务报告准则第9号，资本性质上市股本投资公平值变动产生亏损约1500万港元[23] - 出售可供出售非上市股本投资无收益，而2017年度出售烟台巨力录得收益约31,000,000港元[33] 投资活动与收益 - 出售按公平值计入损益且属收益性质之股本投资所得款项总额为1775.3万港元，较2017年的5091.6万港元大幅减少[27] - 股息收入为470.2万港元，较2017年的480.8万港元略有下降[27] - 公司去年出售可供出售投资的人民币收益相当于约32,000,000港元[75][80] - 公司为规避经济不确定性和股市下跌冲击，2018年投资活动较2017年有所减少[18] - 公司在2018年没有进行新的非上市投资[19] 融资与利息支出 - 来自证券经纪的孖展融资贷款年末余额约为4618.5万港元，相关利息支出约为454.6万港元[28] - 来自证券经纪的贷款为46,185,000港元，较2017年度的51,099,000港元减少约9.6%[31] - 相关利息开支为4,546,000港元，较2017年度的3,144,000港元增加约44.6%[31] - 孖展融资金额为46,185,000港元，较2017年的51,099,000港元减少约9.6%[58] - 公司自2017年起使用证券经纪提供的孖展融资进行上市股本证券投资[20] - 公司动用证券经纪提供的保证金贷款投资上市股本证券，金额为46,185,000港元（2017年：51,099,000港元）[66] 投资组合公平值变动 - 买卖组合公平值由2017年度的约210,000,000港元减少至约143,000,000港元，降幅约31.9%[36][39] - 长期组合公平值由2017年度的约39,000,000港元减少至约25,000,000港元，降幅约35.9%[36][39] - 非上市投资首次按公平值计量约50,000,000港元，而2017年度按成本减减值基准入账约47,000,000港元[36][39] - 非上市投资Rakarta Limited的公平值为50,088,000港元[48] 现金与负债状况 - 公司持有现金及现金等价物约50,935,000港元，较2017年的24,454,000港元增加约108.3%[50][56] - 资产负债比率（总负债/总资产）为19.51%，较2017年的15.65%上升3.86个百分点[59] - 公司资本负债比率从2017年的15.65%上升至19.51%[67] 投资策略 - 公司投资策略是识别并投资于具有行业增长潜力的上市及非上市投资[29] 董事与高管背景 - 财务总监邱荣耀拥有25年财务及会计经验[115][119] - 非执行董事刘高原拥有43年基础设施发展经验[105][109] - 独立非执行董事酆念叔拥有23年投资及并购经验[106][110] - 独立非执行董事吕兆泉拥有30年物业投资及企业融资经验[107][110] - 独立非执行董事黄丽坚拥有28年法律专业经验[108][111] 董事薪酬与合约 - 独立非执行董事年度董事袍金为70,000港元[114] - 自2019年1月1日起独立非执行董事袍金增至80,000港元[114] - 执行董事及非执行董事未收取任何酬金[114] - 董事服务合约可经三个月书面通知终止[113][118] 股权结构 - 董事刘高原持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[129] - 董事成海荣持有9,370,000股，占公司已发行股本0.78%[129] - 主要股东Favor Hero Investments Limited持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东Sun Matrix Limited持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东刘高原持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东蓝一持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东Glory Avenue Limited持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东银富控股有限公司持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] - 主要股东刘敏持有266,890,840股，占公司已发行股本22.03%[135] 管理协议与费用 - 公司于2018年12月18日与Opus Capital签订2019年投资管理协议，有效期至2021年12月31日[147] - 公司支付创富资本固定管理费每月600,000港元[149][151] - 创富资本可获酌情花红最高为经调整资产净值超出基准部分之5%[149][151] - 公司支付汉华资本固定管理费每月600,000港元[148][150] - 汉华资本可获酌情花红最高为经调整资产净值超出基准部分之5%[148][150] 风险披露 - 按公平值计其他全面收益之投资面临最高价值下跌风险达50,088,000港元[163][165] - 公司持有诚意金25,000,000港元面临信贷风险[163][165] - 年结后公司已收回诚意金20,000,000港元[163][165] 关键绩效指标 - 公司关键绩效指标为资产净值反映集团价值[164][166] 监管合规与牌照 - 汉华资本持有香港第4/6/9类受规管活动牌照[153][158] - 创富资本持有香港第9类资产管理受规管活动牌照[154][158] - 除已纠正的不重大上市规则不合规情况外，董事会不知悉有任何相关法律法规不合规情况[170][174] 股息政策 - 公司不推荐支付股息[88][95] - 股息政策考虑因素包括可供分派储备、公司表现、未来经济前景、流动性状况及资本要求[188] 公司治理与运营 - 公司员工及董事总数为10人（5名员工和5名董事）[79] - 公司及员工各自按每月相关收入的5%向强积金计划供款[79] - 公司无重大客户及供应商[78][82] - 公司无未决诉讼及或有负债[64][65][72][73] - 公司无重大收购及出售附属公司、联营公司及合营企业[77][81] - 公司无主要客户及供应商[179][184] - 公司或其附属公司本年度未购买、出售或赎回任何股份[180][185] - 公司注册将于2019年5月23日至30日暂停办理股份过户登记[192][196] - 公司主席成海荣先生兼任首席执行官[200] - 公司重新委任德勤·关黄陈方会计师行为核数师的决议将提呈股东周年大会[193][197] - 公司为董事提供免责保障（欺诈或不诚实行为除外）[123] 企业社会责任 - 公司慈善捐款为40,000港元（2017年：60,000港元）[91][98] - 公司致力于通过回收纸张等消耗品及关闭闲置电器来减少能源消耗[168][173] - 公司旨在为员工提供具竞争力的薪酬待遇及健康安全的工作环境[172][176] - 公司股东通过提供资金支持公司活动，公司目标是为股东提升企业价值[178][183]