华宝国际(00336)业绩预测 - 华宝国际(00336)预计2023年度归母净利润为3亿-4.4亿元，同比下降39.3%-58.62%[1] 华宝股份产品结构变化 - 华宝股份产品结构发生变化，营业收入及毛利率水平下降，导致净利润下降[2]

公司财务表现 - 2023年上半年公司营业额为153,570.4万元，同比下降16.9%[5] - 2023年上半年公司毛利为70,673.2万元，同比下降26.9%[5] - 2023年上半年公司净利润为20,035.3万元，同比增长186.0%[5] - 2023年上半年公司每股基本及摊薄盈利为4.77港币[5] - 2023年上半年公司已派每股特别股息为0港币，擬派每股中期股息为1.60港币[5] - 2023年上半年公司營業額為1,535,704千元，同比下降16.9%[5] - 2023年上半年公司毛利率為46.0%[5] - 2023年上半年公司營運盈利為260,740千元，同比增長283.9%[5] - 2023年上半年公司營運活動產生之現金淨額為351,235千元，同比增長214.2%[5] - 本集團實現銷售收入約人民幣15.36億元，同比減少16.9%[20] - 报告期内，华宝国际控股有限公司香精及食品配料业务销售收入约为人民币6.81亿元，同比减少23.3%[23] - 香精及食品配料板块營運盈利约为人民币2.38亿元，同比减少49.2%[23] - 本集团煙用原料业务报告期内销售收入约1.87亿人民币，同比下降2.3%[35] - 煙用原料业务營運盈利约4,427.2万元，同比增长128.6%[36] - 香原料业务板块销售收入约2.90亿人民币，同比下降39.3%[41] - 本集团调味品业务销售收入约为人民币3.75亿元，同比增长29.5%[48] - 调味品业务營運盈利约为人民币71.426百万元，同比增长151.9%[48] 市场拓展与产品创新 - 香精板块产品适用于加热不燃烧捲烟降温材料，食品板块推出新风味产品，烘焙市场需求大[25] - 海外市场方面，华宝积极开拓马来西亚、泰国、印尼等市场，产品通过当地认证，根据客户需求定制产品[27] - 香精板块转向个人护理、口腔护理和宠物护理领域，海外市场开拓欧洲和非洲市场[28] - 食品配料板块在上半年经营恢复正常，集团提供融资、技术、法规、管理支持，助力业务发展[30] - 集团在新型烟草产品技术研发上投入更多资源，申请了多项专利，巩固了在该领域的竞争力[60] - 江西香海获得多项实用新型专利和发明专利，提升了香原料业务的竞争力[62] - 集团将专注于开发海外客户，印尼新生产线已开始建设[79] 公司经营情况 - 餐飲行業收入人民幣24,329億元，同比增長21.4%[18] - 餐饮行业复苏带动经销商进货和销售意愿增加，一级经销商数量达约600家[52] - 集团将以餐饮行业需求为核心，提升研发、产品、渠道和销售竞争力[82] 投资与财务管理 - 集团调整了2018年首次公开募股资金用途和项目实施方案，转变项目并新建科技创新中心和数字化转型项目[32] - 截至2023年6月30日，未使用的首次公开募集资金余额约为人民币16.48亿元，已使用资金约为人民币9.4亿元[34] - 集团投资的駿杰尚因疫情影响导致投资减值，投资余额为2.04亿人民币[85] - 駿杰尚2022年營收下降87%，管理层为稳定团队继续支付薪酬[86] - 集团聘请独立评估师对駿杰尚投资进行了139百万人民币的减值测试[85] - 集团与駿杰尚管理层讨论了2022年度營运情况和2023年业务计划[89]

集团整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年营业额为15.35704亿人民币，较2022年同期的18.47152亿人民币下降16.9%[2] - 2023年上半年毛利为7.06732亿人民币，较2022年同期的9.67029亿人民币下降26.9%[2] - 2023年上半年毛利率为46.0%，2022年同期为52.4%[2] - 2023年上半年营运盈利为2.6074亿人民币，2022年同期亏损1.41776亿人民币，同比增长283.9%[2] - 2023年上半年本期盈利为2.00353亿人民币，2022年同期亏损2.33031亿人民币，同比增长186.0%[2] - 2023年上半年每股基本及摊薄盈利为4.77分人民币，2022年同期亏损9.71分人民币，同比增长149.1%[2] - 拟派2023年上半年每股中期股息1.60港仙，拟派每股特别股息1.90港仙，2022年同期无[2] - 2023年6月30日总资产为160.84302亿人民币，2022年12月31日为166.19022亿人民币[6] - 2023年6月30日总权益为145.39519亿人民币，2022年12月31日为145.57438亿人民币[7] - 2023年6月30日非流动负债贷款为1500万人民币，2022年12月31日为0[7] - 截至2023年6月30日总负债为1544783千元，2022年为2061584千元[8] - 2023年上半年总营业额为1563218千元，分部间营业额为27514千元，分部营业额净额为1535704千元[17] - 2022年上半年总营业额为1864563千元，分部间营业额为17411千元，分部营业额净额为1847152千元[22] - 2023年上半年分部业绩为260740千元，2022年上半年为 - 141776千元[14][19] - 2023年上半年财务收入净额为32754千元，2022年上半年为19436千元[15][20] - 2023年上半年除税前盈利为286738千元，2022年上半年除税前亏损为127392千元[15][20] - 2023年上半年本期盈利为200353千元，2022年上半年本期亏损为233031千元[16][21] - 2023年上半年折旧为101339千元，2022年上半年为106135千元[16][21] - 2023年上半年摊销为53861千元，2022年上半年为50726千元[16][21] - 2023年上半年其他收入及其他收益净额为89,480千元，2022年为100,227千元[24] - 2023年上半年折旧92,992千元，2022年为98,456千元；摊销50,302千元，2022年为47,852千元[26] - 2023年上半年雇员福利开支309,362千元，2022年为308,506千元；研究及发展开支116,321千元，2022年为110,663千元[26] - 2023年上半年所得税开支86,385千元，2022年为105,639千元[28] - 2023年上半年公司权益持有人应占盈利153,970千元，2022年为亏损313,531千元[31] - 2023年上半年每股基本盈利4.77分，2022年为亏损9.71分[31] - 2023年拟派中期股息及特别股息共104,227千元，2022年已付特别股息95,840千元[33] - 公司报告期内销售收入约15.36亿元，同比减少16.9%；毛利率46.0%，同比减少6.4个百分点[49] - 经调整后，报告期内营运盈利约2.76亿元，同比减少41.7%；公司权益持有人应占盈利约1.69亿元，同比减少43.8%[49] - 截至2023年6月30日止六个月，集团营业额达15.35704亿元人民币，较去年同期减少16.9%[81] - 截至2023年6月30日止六个月，集团销售成本为8.28972亿元人民币，较去年同期减少5.8%[82] - 截至2023年6月30日止六个月，集团毛利为7.06732亿元人民币，较去年同期减少26.9%，毛利率从52.4%降至46.0%，下降6.4个百分点[82] - 截至2023年6月30日止六个月，集团其他收入及其他收益（净额）为8948万元人民币，较去年同期减少1074.7万元人民币[83] - 截至2023年6月30日止六个月，集团销售及市场推广开支为1.42021亿元人民币，较去年同期减少18.5%[84] - 截至2023年6月30日止六个月，集团行政开支为3.89526亿元人民币，较去年同期减少5.5%，行政开支占营业总额比例从22.3%升至25.4%，上升3.1个百分点[85] - 截至2023年6月30日止六个月，集团营运盈利为2.6074亿元，较去年同期营运亏损1.41776亿元上升4.02516亿元；撇除商誉减值影响后，营运盈利为2.75687亿元，较去年同期下跌41.7%，营运盈利率约为18.0%，较去年同期下跌7.6个百分点[86] - 截至2023年6月30日止六个月，集团税务开支为8638.5万元，较去年同期减少18.2%；撇除商誉减值影响后，本期所得税税率约为28.6%，较去年同期上升约6.9个百分点[87] - 截至2023年6月30日止六个月，集团盈利为2.00353亿元，较去年同期亏损2.33031亿元上升4.33384亿元；撇除商誉减值影响后，本期盈利约为2.153亿元，较去年同期下跌43.5%[88] - 截至2023年6月30日止六个月，公司权益持有人应占盈利为1.5397亿元，较去年同期应占亏损3.13531亿元上升4.67501亿元[89] - 2023年6月30日，集团流动资产净值为69.80704亿元，银行及库存现金为33.84516亿元，其中超70%为人民币，持有未到期银行理财产品公允值为27.44103亿元[90] - 2023年6月30日，集团银行贷款总额为4.6685亿元，负债比率为3.7%，较2022年12月31日的5.4%下降1.7个百分点；有抵押和无抵押贷款平均年息率分别为4.1厘和2.9厘[91] - 截至2023年6月30日止六个月，投资活动所用现金净额为12.61019亿元，融资活动所用现金净额为4.62743亿元[92][93] - 截至2023年6月30日止六个月，集团平均应收账周转期为102日，较上一财政年度上升13日；平均应付账周转期为57日，较上一财政年度上升4日，与去年同期持平[94][95] - 2023年6月30日，集团存货结余为10.61093亿元，较2022年12月31日上升4107万元；存货周转期为226日，较去年同期上升32日[96] - 2023年6月30日，集团以账面价值1093.1万元的使用权资产作1500万元银行贷款抵押，资本承担约为1.41368亿元，并无重大或然负债[98][99][100] 集团各业务线数据关键指标变化 - 香精及食品配料业务销售收入约6.81亿元，同比减少23.3%，占总收入约44.3%；营运盈利约2.38亿元，同比减少49.2%[50] - 烟用原料业务销售收入约1.87亿元，同比下降2.3%，占总收入约12.2%；营运盈利约4427.2万元，同比增长128.6%[56] - 烟用胶囊销售收入下滑，因国内市场需求疲软、竞争激烈致价格下滑，且低利润率产品销售占比上升[58] - 香原料业务销售收入约2.90亿元，同比下降39.3%，占总收入约18.9%，营运亏损约996.8万元[59] - 剔除商誉减值影响，香原料业务经调整营运盈利约497.9万元，同比下滑88.9%，经调整营运盈利率1.7%，同比下滑7.7个百分点[59] - 调味品业务销售收入约3.75亿元，同比增加29.5%，占集团总收入约24.4%，营运盈利约7142.6万元[61] - 剔除2022年上半年商誉减值影响，调味品业务营运盈利同比增加151.9%，营运盈利率同比增加9.3个百分点[61] 公司业务发展动态 - 公司开发加热不燃烧卷烟特制香精产品，为食品饮料客户生产多种风味产品，监测烘焙市场开发客户[51] - 公司位于新加坡的亚太华宝在马来西亚等地开拓客户，建立香精产品配方和数据库[52] - 疫情结束后，公司将日化香精发展重点转向个人、口腔、宠物护理领域，开拓欧洲和非洲市场[53] - 下游市场需求反弹，公司为食品配料业务提供支持，协助开发海外市场[54] - 公司将印度尼西亚加热不燃烧再造烟叶产能从1000吨提升至3000吨，新生产线预计2024年第三季度建成[57] - 调味品业务一级经销商数量增加至约600家，为销售增长提供动力[62] - 公司数字化转型获专业机构认可，获思爱普（SAP）颁发的「SAP全球创新奖」[66] 骏杰尚投资相关情况 - 2021年11月公司以3.5亿元向骏杰尚注资，注资后持有其10%股权[68] - 2022年骏杰尚年度营业收入下滑87%，营运成本较2021年减少40%，净亏损增加116%[68] - 集团确认骏杰尚2022年12月31日投资减值为1.39亿元，减值后投资余额为2.04亿元[68] - 骏杰尚可收回金额为203,892,000元，2022年度确认投资减值损失为1.39亿元[70] - 骏杰尚广告收入盈利预测期内复合增长率从55.7%降至22.3%，下降60%[72] - SaaS电商服务盈利预测期内复合增长率从113.8%增至121.2%，增加7.4个百分点[72] - SaaS平台服务盈利预测期内复合增长率从27.7%增至115.4%，增加87.7个百分点[72] - 盈利预测期内自实现盈利首年起，骏杰尚净利润复合增长率降低19%，自由现金流量净现值复合增长率降低56%[74] - 税后贴现率从17.2%增至25%[74] - 永续阶段复合增长率从1%调至5%[74] - 2023年4月30日骏杰尚股权投资公允价值为1.79391亿元，确认投资减值损失2229.1万元[75] - 2023年1 - 4月骏杰尚营业收入不及预期，持续亏损[76] - 骏杰尚2023年1 - 4月业绩下滑，使2023年度盈利预测难以实现[76] - 骏杰尚公允价值为1.79391亿元人民币[77] - 骏杰尚广告收入盈利预测期内复合增长率从22.3%降至12%，下降46%[79] - 骏杰尚SaaS电商服务盈利预测期内复合增长率从121.2%降至118.3%，减少2.9个百分点[79][80] - 骏杰尚SaaS平台服务盈利预测期内复合增长率从115.4%降至113.8%，减少1.6个百分点[79][80] 公司股权及激励计划相关 - 2016年购股权计划自2016年8月9日起十年内有效，可供发行股份总数不超310,665,796股，占公告日期公司已发行股份约9.62%[101] - 独立业务顾问获授11,000,000份购股权，行使价为每股3.708港元，2020年6月30日失效且无购股权获行使[102][103] - 授出购股前股份收市价为3.73港元[103] - 2016年购股计划公告日期剩余期限不足四年，报告期内无相关购股活动[104] - 2020年10月15日广东嘉豪通过股权激励计划，2023年6月30日参与者间接持股约1.98%[105] - 2023年6月30日广东嘉豪股权激励计划参与者74人，2022年12月31日为62人[105] - 公司2022年5月20日采纳股份奖励计划，有效期至2032年5月19日[106] - 股份奖励计划中董事会可授出股份总数不得超公司采纳日期已发行股本的10%，每年授予新股份总数不得超计划授权日期已发行股本的3%，12个月内授予经甄选人士最大股份数不得超采纳日期已发行股份总数的1%[107] - 2021年12月公司先旧后新配售及认购完成，收到所得款项净额约21.6亿港元，已发行股份数增至3,229,926,876股，每股净价17.67港元，2023年6月30日融资款项已悉数使用[109] 公司重大事件及合规情况 - 朱女士持有公司股份约71%，2023年1月20日安远县公安局解除对其监视居住，采取取保候审，7月3日重庆市永川区公安局取消其指定居所监视居住，7月14日长沙县公安局解除对朱女士及林先生的取保候审[111][114] - 2022年3月公司非全资附属公司华宝股份以1.215亿元现金收购上海奕方27%股权，交易完成后持股达67%，业绩承诺期为2022 - 2024年，2022年净利润不低于4100

公司财务表现 - 公司2022年度营业额为3,828,984千元，较2021年度略有下降[5] - 毛利为1,877,563千元，毛利率为49.0%[5] - 營運盈利为-607,975千元，EBITDA率为32.2%[5] - 本年度净现金流为798,746千元，总现金为3,990,775千元[5] - 本年度每股基本及摊薄亏损为32.65人民币分，调整后每股盈利为13.77人民币分[5] - 股息派发比率为52.9%，负债比率为5.4%[5] - 存货周转率为177天，应收账款周转率为89天，应付账款周转率为53天[5] 公司业务领域 - 公司主要从事香精、食品配料、烟用原料、香原料和调味品的研发、生产和销售[11] - 公司是中国香精香料行业的领导者，拥有多个知名香精品牌[13] - 公司在中国烟用原料领域也处于领先地位，生产技术和产品质量达到国内领先和国际先进水平[15] - 公司计划在亚洲乃至全球建立领先的香原料生产基地[18] - 公司通过收购进入具有巨大增长潜力的复合调味品市场，进一步完善和优化了业务结构[20] 公司战略发展 - 集团在2022年继续坚持“美味生活引领者”的愿景和“绿色、健康、营养”的使命，重点发展创新烟草产品和市场[26] - 集团的研发、生产、市场和销售团队紧密合作，分享前沿技术和市场趋势，为客户提供最新和最优质的产品[27] - 江西香海工厂完成建设并投入运营，为集团香原料业务的长远发展奠定了基础，调味品业务在2022年表现低于预期，但预计能逐步恢复正常[29] - 集团数字化转型工作实施第一年，将提升业务各环节的工作效率，助推集团长远稳健发展[31] - 集团根据各业务板块的发展情况和特点制定和执行策略，维持业务稳健、健康地发展，不断提升技术和产品创新能力，积极开拓海外市场[35] 行业趋势 - 2022年中国捲烟产量达到4864万箱，同比增加0.6%，煙草行業實现工商稅利达到人民幣14,413億元，同比增加6.1%[37] - 电子烟行业进入合规、健康发展的新阶段，对企业的产品、技术、管理提出更高要求，未来具备实力的企业将获得更多市场份额[39] - 国际烟草公司持续增加对加热不燃烧卷烟的研发、营销和品牌建设投入，推动了烟具、烟油、烟叶等产品组件的需求增长[42] - 2022年，规模以上农副食品加工业增值同比增长0.7%，食品制造业增值同比增长2.3%，酒、饮料和精制茶制造业增值同比增长6.3%[44] 市场表现 - 食品饮料行业中，消费者更倾向于购买使用天然配料的预制食品，对食品中的添加剂要求较低，乳制品、茶饮和咖啡受到投资者和消费者青睐[47] - 日化行业中，消费者更注重个人卫生和健康，偏爱具有杀菌和天然功能的个人护理、洗涤和空间香氛产品，市场竞争激烈[49] - 2022年，餐饮业收入同比下降6.3%，导致调味品的需求和采购下降，大宗商品价格上涨使调味品原材料价格上升，调味品企业收入下降、成本上升[51]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年营业额为3828984千元人民币，较2021年的3882683千元人民币下降1.4%[2] - 2022年毛利为1877563千元人民币，毛利率49.0%，较2021年的2296662千元人民币和59.2%下降18.2%[2] - 2022年营运亏损607975千元人民币，2021年营运盈利1114477千元人民币[2] - 2022年经调整后本年度盈利606660千元人民币，较2021年的1189054千元人民币下降49.0%[2] - 2022年本公司权益持有人应占亏损1054547千元人民币，2021年应占盈利675131千元人民币[2] - 2022年经调整后本公司权益持有人应占盈利453163千元人民币，较2021年的968401千元人民币下降53.2%[2] - 2022年每股基本及摊薄亏损32.65分人民币，2021年每股盈利21.70分人民币[2] - 2022年经调整后每股基本及摊薄盈利13.77分人民币，较2021年的31.12分人民币下降55.8%[2] - 2022年拟派╱已派每股特别╱期末股息为港币5.1仙，2021年为港币2.0仙[2] - 2022年年度每股股息为港币8.48仙，派息率52.9%；2021年年度每股股息为港币8.4仙，派息率32.3%[2] - 2022年12月31日公司总权益为14,557,438千元，较2021年的15,718,819千元有所下降；总负债为2,061,584千元，较2021年的2,306,310千元有所下降[7] - 2022年总营业额38.72亿元（人民币千元，下同），分部间销售4.27亿元，分部营业额净额38.29亿元[19] - 2021年总营业额39.25亿元，分部间销售4.19亿元，分部营业额净额38.83亿元[21] - 2022年总销售成本、销售及市场推广开支和行政费用为3121785千元，2021年为2719928千元[24] - 2022年其他收入及其他收益净额为212812千元，2021年为248519千元[26] - 2022年所得税为180840千元，2021年为251593千元[28] - 2022年公司权益持有人应占亏损1054547千元，2021年盈利675131千元[32] - 2022年每股基本亏损32.65分，2021年每股基本盈利21.70分[32] - 2022年已付特别股息95840千元，2021年已付中期股息165226千元[34] - 2022年拟派股息242985千元，2021年为220047千元[34] - 2022年12月31日贸易应收款项为10.38189亿元，较2021年的8.63357亿元有所增加；贸易应收款项减值拨备为2770.4万元，较2021年的1323.7万元增加[36] - 2022年12月31日预付账款为6242.7万元，较2021年的5148万元增加[36] - 2022年12月31日有抵押银行贷款为6500万元，2021年已全部偿还；有抵押银行贷款年内平均利息为4.2厘，2021年为5.7厘[40] - 2022年12月31日无抵押银行贷款为6.127亿元，2021年为9.62774亿元；无抵押银行贷款年内平均利息为2.8厘，2021年为2.9厘[39][40] - 截至2022年12月31日止年度银行贷款利息开支约为2026.9万元，2021年为7887.1万元[40] - 2022年12月31日贸易应付款项为2.77249亿元，较2021年的3.0233亿元减少[41] - 2022年12月31日应付工资为9702.1万元，较2021年的1.1222亿元减少；其他应付税项为9810.7万元，较2021年的1.34206亿元减少[41] - 公司报告期内销售收入约38.29亿元，同比下降1.4%；毛利率49.0%，同比下降10.2个百分点；营运亏损约6.08亿元；本公司权益持有人应占亏损约10.55亿元；每股基本亏损约32.65分[48] - 扣除商誉减值后，本年度公司营运盈利约9.00亿元，同比下降36.1%；本公司权益持有人应占盈利约4.45亿元，同比下降54.1%；每股基本盈利约13.77分，同比下降55.8%[48] - 2022年公司营业额38.29亿元，同比减少1.4%，各板块有增减变动[84] - 2022年公司销售成本19.51亿元，同比增加23.0%[85] - 2022年公司毛利18.78亿元，同比减少18.2%，毛利率49.0%，较去年下降10.2个百分点[86] - 2022年公司其他收入及其他收益净额2.13亿元，较去年减少3570.7万元[87] - 2022年公司销售及市场推广开支3.44亿元，同比上升17.8%，占比升至9.0%[88] - 2022年公司营运亏损6.08亿元，较去年减少17.22亿元，撇除商誉减值后盈利下跌36.1%[90] - 2022年公司亏损9.01亿元，较去年下跌17.97亿元，撇除减值影响后盈利下跌37.3%[92] - 2022年公司权益持有人应占亏损10.55亿元，较上年度盈利6.75亿元下跌17.30亿元，主要因商誉减值增加12.14亿元、联营公司投资减值损失1.39亿元及毛利下跌[93] - 2022年末集团流动资产净值69.44亿元，高于2021年末的67.39亿元；银行及库存现金47.48亿元，高于2021年末的35.53亿元，超83.5%为人民币持有；未到期银行理财产品公允值15.94亿元，低于2021年末的32.56亿元[94] - 2022年末集团银行贷款总额6.78亿元，低于2021年末的9.63亿元；负债比率为5.4%，较2021年末的6.9%下降1.5个百分点；有抵押和无抵押贷款平均年息率分别为4.2厘和2.8厘[95] - 2022年投资活动产生现金净额12.44亿元，低于2021年的20.95亿元[96] - 2022年融资活动所用现金净额9.98亿元，高于2021年的6.73亿元，主要包括偿还贷款、支付股息及新增贷款[97] - 2022年平均应收账周转期为89日，与去年同期基本稳定；平均应付账周转期为53日，较去年同期下降12天[98][99] - 2022年末存货结余10.20亿元，较2021年末上升1.23亿元；存货周转期为177日，较去年同期下降22天[100] - 2022年末集团以账面价值1766.2万元的物业及使用权资产作6500万元银行贷款抵押，无其他被抵押资产[102] - 2022年末集团资本承担约2.16亿元，低于2021年末的2.51亿元[103] - 2021年股份配售融资净额约21.6亿港元，2022年末已使用约21.1亿港元，占比约98%，未使用约5000万港元，预计2023年末前全部使用完[104][105] - 剩余未使用融资款项总计8.86亿港元，其中偿还银行贷款6.15亿港元、收购及/或投资1.42亿港元、一般营运资金1.29亿港元[108] - 董事会决议不就2022年度派发现末期股息（2021年：0.02港元），建议向2023年6月13日在册股东宣派现金特别股息每股0.051港元（2021年：无），约1.471亿元（2021年：期末股息约5280万元），预计6月26日或前后派发，待5月15日股东大会批准[115] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年香精及食品配料业务总营业额18.94亿元，分部间销售1.65亿元，分部营业额净额18.77亿元，分部业绩8.24亿元[19] - 2021年香精及食品配料业务总营业额19.41亿元，分部间销售1.46亿元，分部营业额净额19.27亿元，分部业绩11.04亿元[21] - 2022年烟用原料业务总营业额4.75亿元，分部间销售2.08亿元，分部营业额净额4.54亿元，分部业绩 - 2.38亿元[19] - 2021年烟用原料业务总营业额5.86亿元，分部间销售2.07亿元，分部营业额净额5.65亿元，分部业绩 - 0.80亿元[21] - 2022年香原料业务总营业额9.30亿元，分部间销售0.53亿元，分部营业额净额9.24亿元，分部业绩0.80亿元[19] - 2022年调味品业务总营业额5.73亿元，分部业绩 - 11.17亿元[19] - 2022年财务收入7.18亿元，融资成本3.80亿元，财务收入净额3.38亿元，除税前亏损7.20亿元，本年度亏损9.01亿元[18] - 2021年财务收入1.02亿元，融资成本0.81亿元，财务收入净额0.20亿元，除税前盈利11.47亿元，本年度盈利8.96亿元[21] - 报告期内香精及食品配料业务销售收入约18.77亿元，同比减少2.6%，占总收入49.0%；板块营运盈利约8.24亿元，同比减少25.4%；营运盈利率43.9%，同比减少13.4个百分点[49] - 报告期内，烟用原料业务销售收入约4.54亿元（2021年：5.65亿元），同比下降19.7%，占集团收入11.9%（2021年：14.6%）[54] - 报告期内，烟用原料业务营运亏损约2.38亿元（2021年：8009万元），经调整营运盈利约5568万元（2021年：2.13亿元），同比下降73.9%，经调整营运盈利率12.3%（2021年：37.7%），同比降25.4个百分点[54] - 报告期内，香原料业务销售收入约9.24亿元（2021年：7.14亿元），同比上升29.5%，占集团收入24.1%（2021年：18.4%）[57] - 报告期内，香原料业务营运盈利约7953万元（2021年：5910万元），同比增加34.6%，营运盈利率8.6%（2021年：8.3%），同比增加0.3个百分点[57] - 报告期内调味品业务销售收入约5.73亿元，2021年约6.76亿元，同比下降15.3%，占集团收入15.0%，2021年为17.4%[58] - 调味品业务营运亏损约11.17亿元，2021年营运盈利约1.37亿元，主要因确认嘉豪CGU商誉减值11.71亿元[58] - 撇除商誉减值影响，调味品业务经调整营运盈利约5373万元，2021年约1.37亿元，同比下滑60.7%；经调整营运盈利率9.4%，2021年为20.2%，同比下滑10.8个百分点[58] 上海奕方股权收购及业务情况 - 2021年8月9日，华宝股份以1.8亿元现金收购上海奕方40%股权；2022年3月8日，又以1.215亿元现金收购其27%股权，持股比例达67%[9] - 截至2022年12月31日，上海奕方果树总账面价值约为1.28179亿元，果树按历史成本扣除折旧确认，折旧年限为21.5至25年[11] - 2022年3月8日公司进一步收购上海奕方27%股权，合计持有67%股权，强化了公司在食品产业链的布局和竞争力[52] - 上海奕方从事农业技术推广等业务，其果粒、果酱产品受客户及消费者欢迎，公司为其提供研发建议和销售协助[52] - 公司确认上海奕方CGU商誉减值约4384万元，减值后商誉余额约为558万元[63][65] - 公司收购上海奕方产生商誉约4942万元，合计持股比例达67%[64] - 2021年8月9日，华宝股份以1.8亿元现金收购上海奕方40%股权；2022年3月8日，又以1.215亿元现金收购其27%股权，持股比例达67%[111] 项目投资情况 - 截至2022年12月31日，华宝鹰潭项目累计投入约2.10亿元（2021年：1.58亿元），投资进度20.3%（2021年：15.3%）[53] - 截至2022年12月31日，华宝科创项目累计投入约503.23万元（2021年：168万元），投资进度1.1%（2021年：0.4%）[53] - 截至2022年12月31日，华宝数字项目累计投入约1758.98万元（2021年：353万元），投资进度29.3%（2021年：5.9%）[53] - 截至2022年12月31日，未使用募集资金余额约16.68亿元（2021年：16.85亿元），已使用募集资金约9.01亿元（2021年：8.32亿元），占2018年IPO资金23.1亿元的39.0%

公司整体财务表现 - 2022年上半年营业额为18.47152亿元，较2021年增长4.7%[7] - 2022年上半年毛利为9.67029亿元，较2021年下降8.2%[7] - 2022年上半年毛利率为52.4%，2021年为59.8%[7] - 2022年上半年营运亏损1.41776亿元，较2021年下降119.3%[7] - 2022年上半年EBITDA率为34.2%，2021年为49.4%[7] - 2022年上半年EBIT率为 -7.7%，2021年为41.6%[7] - 2022年上半年经调整后EBIT率为25.6%，较2021年下降[7] - 2022年上半年亏损2.33031亿元，较2021年下降140.1%[7] - 2022年上半年营运活动产生之现金净额为1.11799亿元，较2021年下降77.0%[7] - 报告期内公司实现收入约18.47亿元，同比增加4.7%；毛利率约52.4%，同比下降7.4个百分点[24][25] - 公司报告期内运营亏损约1.42亿元，去年同期运营盈利约7.34亿元；权益持有人应占亏损约3.14亿元，同比下滑165.2%[24][25] - 2022年上半年公司营收18.47亿元，同比增长4.7%，主要因江西香海量产使香原料板块营收同比增加1.58亿元或49.3%，但香精及食品配料、烟用原料、调味品板块营收分别同比下降2.5%、8.1%、10.8%，抵消了大部分增长[109] - 2022年上半年公司销售成本8.80亿元，同比增长24.0%[110] - 2022年上半年公司营业额达18.47亿元，较去年同期增加4.7%，主要因江西香海规模化生产使香原料板块营业额增加49.3%，但香精及食品配料、烟用原料、调味品板块营业额分别减少2.5%、8.1%、10.8%[111] - 2022年上半年公司销售成本为8.80亿元，较去年同期增加24.0%[112] - 2022年上半年公司毛利为9.67亿元，较去年同期下降约8.2%，毛利率约为52.4%，较去年同期下降约7.4个百分点[111][113] - 2022年上半年公司其他收入及其他收益（净额）为1.00亿元，较去年同期减少1.22亿元[115][116] - 2022年上半年公司销售及市场推广开支为1.74亿元，较去年同期上升28.2%，占营业总额比例为约9.4%，较去年同期上升约1.7个百分点[117][118] - 2022年上半年公司行政开支为4.12亿元，较去年同期上升1.8%，占营业总额比例为约22.3%，与去年同期基本持平[119][120] - 2022年上半年公司营运亏损为1.42亿元，较去年同期的营运盈利下跌8.75亿元[121][122] - 撇除相关影响后，2022年上半年公司营运盈利为4.76亿元，较去年同期下跌24.8%，营运盈利率约为25.7%，较去年同期下跌10.2个百分点[123][124] - 截至2022年6月30日止六个月，公司税务开支为1.05639亿元，较去年同期的1.71899亿元减少38.5%[125] - 撇除嘉豪商誉减值影响，本期所得税税率约为21.7%，较去年同期的约22.8%下跌约1.1个百分点[125] - 截至2022年6月30日止六个月，公司亏损2.33031亿元，较去年同期盈利5.81465亿元下跌8.14496亿元[125] - 若撇除相关影响，本期盈利约为3.84358亿元，比去年同期的4.8062亿元下跌20.0%[127] - 截至2022年6月30日止六个月，公司权益持有人应占亏损为3.13531亿元，较去年同期盈利4.81129亿元下跌7.9466亿元[128][129] 行业数据 - 2022年上半年中国卷烟产量达2647.14万箱，同比增加2.5%[12][14] - 上半年规模以上农副食品加工、食品制造、酒饮料和精制茶制造业增加值同比分别增长3.3%、4.1%、8.4%[15][16] - 2022年上半年餐饮业收入20040亿元，同比下降7.7%，较2019年同比下降5.8%[21][22] - 2022年上半年餐饮行业收入同比下降7.7%，与2019年上半年相比下降5.8%[64][65] - 2022年上半年餐饮行业收入同比下降7.7%，较2019年上半年下降5.8%[74][75][81][82] 公司发展理念与战略 - 集团坚持发展理念，实施精细化、数字化管理，降本增效实现销售收入增长[11] - 公司愿景是成为“美味生活引领者”，使命是“绿色、健康、营养”，持续推进味觉系消费品领域的同心多元化战略[103] - 公司将发展新型烟草业务，通过内生增长和外延并购推进天然和健康食品及调味品领域发展[103] - 公司认为中国经济有望继续恢复和发展，会针对各板块特点制定策略推进业务发展，对下半年各业务发展有信心[104] - 香精及食品配料板块将聚焦成本控制和供应保障，加大研发投入，拓展海外市场[105][106] - 烟用原料板块将开发海外客户对HNB香烟RTL的需求，推广食品用胶囊以优化收入来源[105][106] - 香原料板块将优化和释放产能，加强安全生产，提高生产经营效率[105][106] - 调味品板块将检视产品组合，优化销售策略，加强供应链管理，配合防疫要求并监测市场动态[105][106] 消费者需求变化 - 疫情使消费者居家消费频次增多，对速冻食品和预制菜需求上升[17][18] - 消费者更关注食品饮料“功能性”，“天然”“益生菌”产品更易吸引购买[17][18] - 食品饮料产品口味创新融合更吸引年轻消费者[17][18] - 疫情使消费者个人卫生意识增强，抗菌杀菌个人护理和织物洗涤产品需求增加[18][19] - 疫情使熏香消杀类日化产品增长速度放缓[18][19] 各业务板块情况 香精及食品配料业务 - 报告期内香精及食品配料业务收入约8.88亿元，同比减少2.5%，占总收入约48.0%[31][32] - 该业务板块报告期内运营盈利约4.69亿元，同比减少18.7%；EBIT率约52.8%，同比减少10.5个百分点[31][32] - 烟用香精方面公司与客户合作稳定，强化烟草提取物技术，关注HNB卷烟市场[33][34] - 食品用香精方面公司稳定与既有客户合作，开发新兴成长型品牌和客户，推进业务国际化[33][34] - 报告期内公司强化日化用香精领域技术和产品创新，与国际香精公司交流提升能力[35][34] 烟用原料业务 - 报告期内，烟用原料业务销售收入约1.92亿元，同比下降8.1%，占总收入约10.4%；营运盈利约1936.5万元，同比下降68.4%；营运盈利率约10.1%，同比下降19.3个百分点[43][44] - 传统RTL行业产能过剩、需求疲软，公司将RTL业务发展重点转向HNB领域，国内HNB RTL产能1600吨，印尼工厂设计产能1000吨/年且已签长期订单[45] - 因竞争加剧，烟用胶囊售价下降，公司将调味经验用于食品胶囊产品开发并获食品客户，食品胶囊占比同比增加[46] - 湖南吉首民族材料有限公司优化香烟过滤嘴生产线，提高了产量、质量和利润率，同时在印尼新建生产线[46] 香原料业务 - 香原料业务报告期内收入约4.78亿元，同比上升49.3%，占总收入约25.9%，营运盈利约4477.5万元，同比增加99.6%，EBIT率约9.4%，同比增加约2.4个百分点[50][53] - 江西香海全面投产运营，是香原料业务收入增长主要来源[50][51][53] - 国际大宗商品价格上涨使香原料生产成本上升，市场竞争激烈致利润空间受挤压[51][53] 调味品业务 - 调味品业务报告期内收入约2.89亿元，同比下降10.8%，占总收入约15.7%，营运亏损约5.86亿元，撇除商誉减值影响，营运盈利约2835.7万元，同比下降约54.1%，营运盈利率约9.8%，同比下降约9.3个百分点[52][54] - 研发团队推出“红油酸辣汁”等新产品，巩固“酸辣”领域调味能力，丰富调味品产品类别[56] - 截至2022年6月30日，集团一级经销商数量约420家，覆盖全国除台湾省外地区[57] - 疫情影响餐饮行业，导致调味品业务客户需求减少，经销商进货和销售能力削弱[52][54][57] - 公司明确品牌定位为「中国味道专家」，通过主题营销活动推介产品，疫情下转向线上平台分享调味品使用和烹饪技巧[58] 商誉减值情况 - 报告期内公司对嘉豪CGU的商誉确认了约6.14亿元的减值[26][27] - 与2021年上半年相比，报告期内公司运营盈利下降约8.75亿元，主要包括嘉豪CGU商誉减值等因素[27] - 2018年9月公司以约47.45亿元收购嘉豪100%权益，产生约36.35亿元商誉[59][60] - 2020年上半年因疫情嘉豪营业额大幅下降，确认约4.95亿元商誉减值，减值后商誉余额约31.40亿元[62][63] - 2022年6月30日公司对嘉豪CGU进行商誉减值测试，确认约6.14亿元商誉减值损失[68][69] - 嘉豪CGU截至2022年6月30日止六个月销售收入约2.89亿元，同比减少约10.8%[74][75] - 公司下调2022 - 2026年预测销售收入，较2021年底预测下调9.4% - 18.1%[74][75] - 2022年6月30日五年预计销售增长率为3.5% - 26.8%，2021年12月31日为6.7% - 26.4%[73] - 嘉豪CGU截至2022年6月30日止六个月毛利率降至56.5%[78][79] - 公司下调2022 - 2026年预测毛利率1.3 - 2.9个百分点，从58.5% - 59.4%降至56.5% - 57.2%[78][79] - 2022年6月30日税前贴现率为14.6%（约等于税后贴现率13.0%），2021年12月31日为13.5%（约等于税后贴现率12.0%）[80] - 税后贴现率较2021年底增加1.0个百分点至13.0%[81][82] - 嘉豪CGU商誉减值约6.14亿元致调味品业务营运亏损[52][54] 公司研发情况 - 报告期内公司研发费用约1.11亿元，占销售收入比例约6.0%，较去年同期减少0.2个百分点[84] - 香精业务获14项专利，巩固调香实力[84][85] - 烟用原料业务申请26项专利，合作项目获标准创新贡献奖[86][87] - 香原料业务江西香海建大数据中心，获多项奖励和称号[87][88] - 调味品业务嘉豪与江南大学合作获3项发明专利于鲜辣味领域[88] 公司员工与文化 - 截至2022年6月30日公司员工约3967人，较2021年末增加384人[91] - 2022上半年公司应对疫情制定防控措施保障生产和员工安全[92][93] - 公司举办“华宝奖”激励员工并认可其贡献[94][95] - 公司对下属公司宣传部门培训提升品牌价值[94][95] - 公司举办文化活动增强员工与公司凝聚力[94][95] 公司资金与资产情况 - 截至2022年6月30日，华宝鹰潭项目累计投入约1.91亿元，投资进度18.47%；华宝科创项目累计投入约213万元，投资进度0.47%；华宝数字项目累计投入约803万元，投资进度13.38%[41][42] - 截至2022年6月30日，未使用的募集资金余额约16.76亿元，已使用募集资金约8.69亿元，占2018年首次公开募股资金约37.0%[41][42] - 截至2022年6月30日，集团流动资产净值为68.99443亿元，2021年12月31日为67.38947亿元[130][131] - 截至2022年6月30日，集团银行及库存现金（包括定期存款）为44.06236亿元，2021年12月31日为35.53409亿元[130][131] - 截至2022年6月30日，集团银行及库存现金中超70%以人民币持有[130][131] - 截至2022年6月30日，集团持有银行财富管理产品公允值为15.12359亿元，2021年12月31日为32.56499亿元[130][131] - 截至2022年6月30日，公司银行贷款总额为人民币5.07009亿元，较2021年12月31日的人民币9.62774亿元减少[133] - 截至2022年6月30日，公司负债比率为3.8%，较2021年12月31日的6.9%下降3.1个百分点[133] - 截至2022年6月30日止六个月，投资活动产生的现金净额为人民币12.12247亿元，2021年同期为所用现金净额人民币1.72382亿元[133] - 截至2022年6月30日止六个月，融资活动所用现金净额为人民币8.52998亿元，2021年同期为人民币13.32942亿元[133] - 截至2022年6月30日止六个月，公司平均应收账款周转期为9

收入和利润表现 - 公司2021年营业额为人民币38.54亿元，较2020年的人民币38.54亿元持平[7] - 公司2021年净利润为人民币8.96亿元，较2020年的6.68亿元增长34%[7] - 经调整后净利润（撇除商誉减值）为人民币11.89亿元，较2020年的11.64亿元略有增长[7] - 2021年每股基本及摊薄盈利为21.70人民币分，高于2020年的13.46人民币分[7] - 公司2021年收入约为人民币38.83亿元，同比增长0.7%[18] - 公司2021年股东应占利润约为人民币6.75亿元，同比增长61.4%[18] - 公司实现销售收入约人民币38.83亿元，同比增长0.7%[20] - 归属于公司权益持有人的盈利约人民币6.75亿元，同比增长61.4%[20] - 公司收入约人民币38.83亿元，同比增长0.7%[38] - 公司股东应占利润约人民币6.75亿元，同比增长61.4%[38] - 公司每股基本盈利约人民币21.70分，同比增长约61.2%[38] - 公司销售收入为人民币38.83亿元，同比增长0.7%[41] - 公司权益持有人应占盈利为人民币6.75亿元，同比增长61.4%[41] - 每股基本盈利为人民币21.70分，同比增长61.2%[41] - 公司2021年收入为人民币388.27亿元，同比增长0.7%[126] - 营运利润增至人民币1,114,477,000元，同比上升23.4%，营运利润率28.7%[136][138] - 公司权益持有人应占盈利增至人民币675,131,000元，同比上升61.4%[140][142] 成本和费用表现 - 2021年毛利为人民币22.97亿元，毛利率为59.2%，低于2020年的63.4%[7] - 公司毛利率约59.2%，同比下降4.2个百分点[38] - 公司毛利率为59.2%，同比下降4.2个百分点[41] - 香精业务营运盈利为人民币11.04亿元，同比下降12.3%，EBIT率为57.3%[46][47] - 烟草原料业务营运亏损约人民币8009万元，同比下降132.1%[59] - 销售及营销费用降至人民币292,244,000元，同比下降7.8%，占收入比例降至7.5%[132][134] - 行政费用增至人民币841,663,000元，同比上升2.6%，占收入比例21.7%[135] - 公司毛利润为人民币22.97亿元，同比下降6.0%[128] - 毛利率为59.2%，同比下降4.2个百分点[128] - 毛利下降至人民币2,296,662,000元，同比下降6.0%[130] - 毛利率下降至59.2%，同比下降4.2个百分点[130] - 研发投入为人民币2.51亿元，占销售收入比例为6.5%[98] - 研发费用占比较去年同期下降0.4个百分点（2020年：6.9%）[98] 各业务线收入表现 - 香精业务收入为人民币19.27亿元，同比下降7.6%，占总收入49.6%[46][47] - 烟草原料业务收入约人民币5.65亿元，同比下降9.0%，占总收入14.6%[59] - 香原料业务收入7.14亿元人民币，同比增长11.8%，占总收入18.4%[84][87] - 调味品业务收入6.76亿元人民币，同比增长34.6%，占总收入17.4%[90][92] - 调味品业务收入为人民币6.76亿元，同比增长34.6%[126] - 香原料业务收入为人民币7.14亿元，同比增长11.8%[126] - 香精业务收入为人民币19.27亿元，同比下降7.6%[126] - 烟草原料业务收入为人民币5.65亿元，同比下降9.0%[126] 各业务线盈利表现 - 香原料业务营业利润5909.6万元人民币，同比增长23.4%[84][87] - 香原料业务EBIT利润率8.3%，同比上升0.8个百分点[84][87] - 调味品业务营业利润1.37亿元人民币（2020年同期亏损4.32亿元）[90][92] - 剔除商誉减值影响后调味品营业利润同比增长117.2%[90][92] - 剔除商誉减值影响后烟草原料业务营运盈利约人民币2.13亿元，同比下降14.6%[59] 现金流和资本结构 - 公司净现金为人民币25.79亿元，较2020年的36.27亿元减少29%[7] - 2021年末总权益为人民币157.19亿元，较2020年的136.94亿元增长15%[7] - 负债比率大幅改善至6.9%，较2020年的22.8%下降15.9个百分点[7] - 银行借款总额为人民币9.62774亿元，较2020年的人民币27.0823亿元下降64.5%[144] - 负债比率从2020年的22.8%降至2021年的6.9%，下降15.9个百分点[144] - 投资活动所用现金净额为人民币20.95235亿元，主要用于购买银行理财产品[144] - 银行及库存现金为人民币35.53409亿元，其中超过60%以人民币持有[145] - 融资活动所用现金净额为人民币6.72724亿元，包括配售新股所得人民币17.63888亿元[147][151] - 公司通过配售股份融资净额21.6亿港元[121] - 已使用融资款项12.74亿港元，其中59%用于偿还银行贷款[123] - 未使用融资款项为8.86亿港元，存放于香港持牌银行[123] - 资本承担约为人民币2.51181亿元，涉及购买物业、厂房及设备等[157] - 集团2021年12月31日资本承担约人民币2.51181亿元（2020年：人民币1.7704亿元），同比增长41.9%[161] 营运资金效率 - 应收账款周转期为87天，与去年同期的91天基本持平[148][152] - 应付账款周转期为65天，较去年同期的73天减少8天[149][153] - 存货余额为人民币8.97226亿元，较2020年增加人民币4248万元[150][154] - 存货周转期为199天，较去年同期的228天减少29天[150][154] 资产减值和特殊项目 - 公司确认商誉减值人民币2.9327亿元[39] - 公司确认再造烟叶CGU商誉减值人民币2.9327亿元[41] - 扣除商誉减值影响后，营运盈利为人民币14.08亿元，同比增长0.7%[42][44] - 传统再造烟叶CGU商誉减值约人民币2.93亿元[64] - 确认商誉减值损失2.9327亿元人民币[71] - 其他收入及其他收益净额增至人民币248,519,000元，同比增加人民币148,022,000元[131][133] - 以公允价值计量金融资产收益达人民币104,568,000元，同比增加人民币90,763,000元[131][133] - 货币汇兑损失同比减少人民币57,518,000元[131][133] - 所得税开支降至人民币251,593,000元，同比下降10.3%，税率21.9%[139][141] 生产和研发能力建设 - 公司完成印尼工厂建设，主要生产加热不燃烧再造烟叶[11][12] - 公司2021年完成江西香海生产工艺流程优化[13][14] - 公司拥有上海国家级企业技术中心及德国霍爾茨明登研发中心[10][12] - 广东金叶二期再造烟叶生产线获国烟局认证为国内首条标志性生产线[11][12] - 广东金叶与广东中烟共建的实验室成为再造烟叶领域唯一重点实验室[11][12] - 印尼再造烟叶工厂初步建设完成并具备服务全球客户能力[19][21] - 江西香海生产基地建设完成并将于2022年投产[20][21] - 公司已实现加热不燃烧再造烟叶量产并具备整体解决方案能力[19][21] - 印尼HNB工厂设计年产能1000吨，全面投产后公司HNB年产能将增至约2600吨[61] - 华宝鹰潭项目二期建设中，华宝科创项目预计投产时间调整至2025年12月31日[57] - 印度尼西亚新建工厂设计年产能为1,000吨加热不燃烧再造烟叶，全面投产后集团总年产能将增至约2,600吨[62] - 江西香海生产基地新增年产能8500吨，集团香原料总产能达10000吨/年[88][91] - 研发费用全部费用化处理，零资本化[98] - 与SAP合作开发智能调香技术，获得33项实用和发明专利[101] - 在新型烟草领域申请29项专利，其中24项获得授权[102] - 建立深圳协同创新研究院加强雾化材料及电子技术研发[102] - 公司获得33项实用新型及发明专利，包括浓香核桃油微胶囊和保湿美容精油水制备方法[103] - 公司申请专利29项，包括稠浆法制备再造烟叶方法和干法造纸法再造烟叶生产系统[103] - 公司获得24项专利，包括在中国境内获得的加热不燃烧烟烟气降温装置等专利[103] - 盐城春竹共获得12项发明和实用新型专利，包括桂酸桂酯制备方法[104] - 公司与SAP达成战略合作实现原料香韵标注建模和智能创香技术[103] - 公司在深圳成立协同创新研究院加强新型烟草领域研发[103] - 广东嘉豪获得火锅用耐煮鸡粉调味料制备方法的发明专利[104] 业务和战略举措 - 公司通过收购嘉豪进入复合调味品市场[14][15] - 公司业务涵盖香精、烟用原料、香原料和调味品四大板块[9] - 公司在上海、广东、江苏等地设有多处生产基地[10][12] - 集团已将烟用胶囊技术和产能转向食品胶囊生产，以增加收入[63][65] - 湖南吉首开发了适用于加热不燃烧卷烟的新型滤棒产品，并已供应客户测试[63][65] - 推出针对咸、香、麻、辣口味的芥辣、果汁、肉汁和调味汁产品[94] - 通过湘菜和川菜主题营销活动推广产品应用方案[96] - 公司食品用香精和日化用香精收入过去几年逐步增长势头良好[115][116] - 公司聚焦发展新型烟草相关产品和服务[114][116] - 公司推进在亚洲和非洲等国家地区的业务拓展[114][116] - 公司加强加热不燃烧烟用香精客户交流与产品开发[115][116] - 公司重点拓展华北和华东日化香精市场[115][116] - 公司提升肉制品和湿辣领域咸味香精能力[115][116] - 公司与SAP、西门子签署战略合作协议建设数字化管理平台[106] - 公司已完成数字化转型总体规划和以SAP ERP数字化为核心的运营平台建设[109][111] - 公司通过数字化运营平台初步实现财务资源一体化和财务数据可视化[109][111] - 公司2021年顺利完成数字化一期规划建设[110][111] - 公司建立数字化管理人才梯队为未来项目储备人才[109][111] - 广东嘉豪食品有限公司股权及土地楼宇抵押已于2021年度解除，有抵押贷款已于2021年6月30日全数偿还[160] 行业和市场状况 - 中国卷烟产量达4836.48万箱，同比增长1.3%[27] - 烟草行业向财政部门缴纳税利总额12442亿元，同比增长3.36%[27] - 农产品加工业（规模以上企业）总产值同比增长7.7%[29] - 食品制造业总产值同比增长8.0%[29] - 酒、饮料和精制茶制造业总产值同比增长10.6%[29] - 中国卷烟产量达到4836.48万箱，同比增长1.3%[30] - 上缴财政总额人民币12442亿元，同比增长3.36%[30] - 餐饮行业2021年总收入人民币46895亿元，同比增长18.6%[33][35] - 传统再造烟叶行业年产能约18万吨，远超过年需求量，造成供过于求[67][69] - 传统再造烟叶市场需求持续下滑，主因是国烟局推进烟叶去库存及创新规格卷烟产品用量减少[66][69] - 烟用胶囊行业竞争激烈且供过于求，导致产品售价下跌及销售收入下降[63][65] - 传统再造烟叶因固定成本高且产量下降，导致毛利率下滑[62] - 再造烟叶CGU销售收入从4.38亿元人民币下降20%至3.51亿元人民币[70] - 传统再造烟叶销售收入同比下降27.2%[75] - 行业供过于求状况预计将长期持续[70] - 调味品需求随餐饮业复苏而回暖[93] 财务预测和假设 - 2022-2025年预测销售收入下调幅度为11.5%-22.7%[75] - 2022-2025年预计毛利率从54.5%-58.6%下调至49.1%-54.3%[77] - 五年期销售增长率预测调整为3.9%-20.6%[72] - 使用价值评估基准采用收益法计算[71] - 毛利率下调原因系高毛利传统产品占比下降[77] - 减值测试采用税前加权平均资本成本作为折现率[71] - 传统再造烟叶预测毛利率从54.4%-58.6%下调至49.1%-54.3%，降幅5.0-5.7个百分点[79] - 税后贴现率从13.4%升至14.5%，增加1.1个百分点[81][82] - 税前贴现率从15.3%升至16.5%[80] 公司治理和人员 - 朱林瑶女士（52岁）任董事会主席兼CEO，通过控股公司实益持有公司股份[164][165] - 林嘉宇先生（29岁）任董事会联席主席，为朱林瑶之子，持有海外教育背景[166][167] - 夏利群先生（55岁）任执行董事兼总裁，持有经济学学士及多项专业资格[168][169] - 潘昭国先生（59岁）任执行董事兼公司秘书，拥有法律及会计多重学位[170][171] - 林嘉炘女士（24岁）任执行董事，2022年2月加入董事会，持有哥伦比亚大学经济学学士学位[172][173] - 蔡敏霞女士（55岁）任执行董事，2018年起担任集团副首席财务官，拥有30年财务管理经验[174] - 公司董事会由6名执行董事和3名独立非执行董事组成[197] - 朱林瑶女士自2013年4月9日起同时担任主席和首席执行官职务[194] - 胡志强先生于2021年9月30日不再担任独立非执行董事[195][196] - 麻云燕女士于2021年9月30日被任命为提名委员会委员[195][196] - 潘昭国先生于2021年12月1日不再担任宏华集团独立非执行董事[195][196] - 林嘉炘女士于2022年2月14日被任命为执行董事和提名委员会委员[195][196] - 蔡文霞女士于2022年2月14日被任命为执行董事[195][196] - Jonathan Jun YAN先生于2022年2月14日被任命为提名委员会委员[195][196] - 三名独立非执行董事中有一名拥有公认的会计专业资格[198] - 朱林瑶女士是林嘉宇先生和林嘉炘女士的母亲（均为公司执行董事）[198] - 董事会中独立非执行董事占比至少三分之一符合上市规则3.10条要求[199] - 独立非执行董事李禄兆拥有超过30年商业会计及企业融资经验[199] - 独立非执行董事胡志强拥有超过30年财务审计及并购重组经验[200] - 两名独立非执行董事（李禄兆、胡志强）于2021年5月18日股东周年大会重选连任[199] - 李禄兆自2006年5月起担任独立非执行董事超9年[199] - 胡志强自2013年8月起担任独立非执行董事若重选将超9年任期[200] - 三名独立非执行董事中一名具备认可会计专业资格[199] - 董事会成员含一名执行董事母亲关系（朱女士与林嘉宇、林嘉炘）[199] - 董事会具备生产运营、会计金融及中港监管领域专业经验[199] - 所有董事在专业范围内拥有相关资历且具备专业操守[199] - 公司在中国内地、香港、德国等地共聘用员工3,583人，较2020年3,458人增加125人[104] - 公司实施股权激励计划覆盖管理人员和核心技术人员[104] 募集资金使用情况 - 华宝鹰潭项目累计投入约人民币1.58亿元，投资进度为15.29%[56] - 华宝科创项目累计投入约人民币168万元，投资进度为0.37%[56] - 华宝数字项目累计投入约人民币353万元，投资进度为5.89%[56] - 尚未使用的IPO募集资金余额约人民币16.85亿元[56] - 已使用的IPO募集资金金额约人民币8.32亿元，占2018年IPO总募资额人民币23.1亿元的36.0%[56] 其他重要事项 - 集团2021年12月31日无重大或然负债[162]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年上半年营业额为17.63675亿人民币，较2020年的17.1571亿人民币增长2.8%[9] - 2021年上半年毛利为10.53981亿人民币，较2020年的10.887亿人民币下降3.2%[9] - 2021年上半年毛利率为59.8%，2020年为63.5%[9] - 2021年上半年营运盈利为7.33573亿人民币，较2020年的1.85778亿人民币增长294.9%[9] - 2021年上半年本期盈利为5.81465亿人民币，较2020年的6619.2万人民币增长778.5%[9] - 2021年上半年公司权益持有人应占盈利为4.81129亿人民币，较2020年的 - 4543.4万人民币增长1159.0%[9] - 2021年上半年营运活动产生的现金净额为4.85403亿人民币，较2020年的4.6752亿人民币增长3.8%[9] - 2021年上半年每股基本及摊薄盈利为15.48人民币分，较2020年的 - 1.46人民币分增长1159.0%[9] - 2021年拟派每股中期股息6.4港仙，2020年无[9] - 2021年无每股特别股息，2020年为6.0港仙[9] - 报告期内公司实现销售收入约人民币17.64亿元，同比增长2.8%；毛利率约59.8%，同比下降3.7个百分点[25] - 公司营运盈利约人民币7.34亿元，同比增长294.9%；营运盈利率约41.6%，同比增长30.8个百分点[25] - 公司权益持有人应占盈利约人民币4.81亿元，同比增长1159.0%；每股基本盈利约人民币15.48分，同比增长1159.0%[25] - 撇除嘉豪商誉减值影响，营运盈利同比增长约7.7%；营运盈利率同比增长约1.9个百分点[26] - 撇除嘉豪商誉减值影响，公司权益持有人应占盈利同比增长约6.9%；每股基本盈利同比增长约6.9%[26] - 截至2021年6月30日止六个月，集团营业额达17.63675亿元，较去年同期增加2.8%[75][76] - 截至2021年6月30日止六个月，集团销售成本为7.09694亿元，较去年同期增加13.2%[77][78] - 集团毛利由2020年同期的10.887亿元下降至2021年的10.53981亿元，减少约3.2%[78][79] - 2021年报告期毛利率约为59.8%，比去年同期的63.5%下降了约3.7个百分点[78][79] - 2021年上半年其他收入及其他收益净额为2.22074亿元，较去年同期增加7213.9万元[81] - 2021年上半年按公允价值计入损益的金融资产公允价值收益约为1.00845亿元，较去年同期增加9953.5万元[81] - 2021年上半年录得汇兑亏损1059.7万元，去年同期则录得汇兑收益4120.5万元[81] - 2021年上半年其他收入及其他收益（净额）为2.22074亿元，较去年同期的1.49935亿元增加7213.9万元，主要因金融资产公允价值变动收益增加，但被货币汇兑亏损抵销部分升幅[82] - 2021年上半年销售及市场推广开支为1.35821亿元，较去年同期的1.61248亿元下跌15.8%，占营业总额比例为7.7%，较去年同期的9.4%下降1.7个百分点[82][83] - 2021年上半年行政开支为4.04789亿元，较去年同期的3.9092亿元上升3.5%，占营业总额比例为23.0%，与去年同期的22.8%基本持平[84][85] - 2021年上半年营运盈利为7.33573亿元，较去年同期的1.85778亿元增加约294.9%，撇除嘉豪商誉减值影响后上升7.7%，营运盈利率为41.6%，较去年同期的39.7%上升1.9个百分点[87][88] - 2021年上半年除税前盈利为7.53364亿元，较去年同期的2.03346亿元增加5.50018亿元，撇除嘉豪商誉减值影响后增加5452万元，增加7.8%[89] - 2021年上半年税务开支为1.71899亿元，较去年同期的1.37154亿元增加25.3%，本期所得税率约为22.8%，撇除嘉豪商誉减值影响后较去年同期的19.6%上升3.2个百分点[89][90] - 2021年上半年公司权益持有人应占盈利为4.81129亿元，较去年同期亏损的4543.4万元上升5.26563亿元，撇除嘉豪商誉减值影响后上升约6.9%[92] - 2021年6月30日，集团流动资产净值为60.15094亿元（2020年12月31日：71.45001亿元），银行及库存现金为39.465亿元（2020年12月31日：63.35596亿元），银行财富管理产品公允值为19.69078亿元（2020年12月31日：5.40492亿元）[93][94] - 2021年6月30日，集团银行借款为18.55217亿元（2020年12月31日：27.0823亿元），均为无抵押贷款，一年内到期，有抵押贷款已还清，有抵押贷款平均年利率为5.7%，无抵押贷款平均年利率为2.2%[95] - 2021年6月30日，集团负债比率为15.3%，较2020年12月31日的22.8%显著下降7.5个百分点[95] - 2021年6月30日，集团银行贷款总额为人民币18.55217亿元，较2020年12月31日的人民币27.0823亿元下降[96] - 2021年6月30日，集团负债比率为15.3%，较2020年12月31日的22.8%大幅下降7.5个百分点[96] - 截至2021年6月30日止六个月，集团平均应收账周转期为94日，较上一财政年度的91日上升3日，较去年同期的99日下降5日[98][99] - 截至2021年6月30日止六个月，集团平均应付账周转期为66日，较上一财政年度的73日下降7日[100] - 2021年6月30日，集团存货结余为人民币9.18736亿元，较2020年12月31日的人民币8.54746亿元上升人民币6399万元[100][101] - 截至2021年6月30日止六个月，集团存货周转期为225日，与上一财政年度的228日基本持平[100][101] - 2021年6月30日，集团已全数偿还有抵押贷款，嘉豪食品有限公司的股权质押于7月正式解除，且无其他被抵押资产[104][105] - 2021年6月30日，集团资本承担约为人民币3.19197亿元，较2020年12月31日的人民币1.7704亿元增加[105][106] - 2021年6月30日，集团并无任何重大的或然负债[106][107] - 截至2021年6月30日，公司总资167.8528亿元，较2020年12月31日的176.78054亿元有所下降[149] - 2021年6月30日非流动资产87.42027亿元，2020年12月31日为85.66406亿元[147] - 2021年6月30日流动资产80.43253亿元，2020年12月31日为91.11648亿元[148] - 截至2021年6月30日，公司总权益138.54847亿元，较2020年12月31日的136.94249亿元有所增加[151] - 2021年6月30日非流动负债9.02274亿元，2020年12月31日为20.17158亿元[151] - 2021年6月30日流动负债20.28159亿元，2020年12月31日为19.66647亿元[151] - 截至2021年6月30日，公司总负债29.30433亿元，较2020年12月31日的39.83805亿元有所下降[151] - 2021年6月30日股本3.18636亿元，与2020年12月31日持平[151] - 2021年6月30日储备26.44023亿元，2020年12月31日为26.33732亿元[151] - 2021年6月30日保留福利91.69654亿元，2020年12月31日为89.18688亿元[151] - 2021年上半年营业额为1,763,675千元，2020年为1,715,710千元[153] - 2021年上半年毛利为1,053,981千元，2020年为1,088,700千元[153] - 2021年上半年营运盈利为733,573千元，2020年为185,778千元[153] - 2021年上半年除税前盈利为753,364千元，2020年为203,346千元[153] - 2021年上半年本期盈利为581,465千元，2020年为66,192千元[153][156] - 2021年上半年除税后其他全面收益为2,960千元，2020年为亏损41,253千元[156] - 2021年上半年除税后全面收益总额为584,425千元，2020年为24,939千元[156] - 2021年6月30日公司权益持有人应占总权益为12,132,313千元，2020年为11,480,033千元[158] - 2021年上半年与拥有人交易总额为亏损423,827千元，2020年为亏损493,872千元[158] - 2021年上半年本公司权益持有人应占每股盈利为15.48分，2020年为亏损1.46分[153] - 截至2021年6月30日止六个月，经营活动产生的现金净额为485,403千元，2020年同期为467,520千元[161] - 截至2021年6月30日止六个月，投资活动（所用）╱产生的现金净额为 - 172,382千元，2020年同期为741,233千元[161] - 截至2021年6月30日止六个月，融资活动所用的现金净额为 - 1,332,942千元，2020年同期为 - 731,934千元[161] - 截至2021年6月30日止六个月，现金及现金等价物（减少）╱增加净额为 - 1,019,921千元，2020年同期为476,819千元[161] - 2021年6月30日期初现金及现金等价物为4,921,756千元，2020年同期为3,387,780千元[161] - 2021年6月30日期末现金及现金等价物为3,890,200千元，2020年同期为3,874,305千元[161] 各业务线数据关键指标变化 - 报告期内公司香精业务销售收入约人民币9.10亿元，同比减少约2.2%，占集团收入约51.6%[27] - 香精业务板块营运盈利约人民币5.76亿元，同比下降约0.9%；EBIT率约63.3%，同比增加约0.8个百分点[27] - 烟用原料业务销售收入约2.09亿元，同比下降31.2%，占集团总收入约11.8%[36] - 烟用原料业务营运盈利约6129万元，同比下降约46.8%，EBIT率约29.4%，同比下降约8.6个百分点[36] - 香原料业务销售收入约3.20亿元，同比上升6.0%，占集团总收入约18.2%[42] - 香原料业务营运盈利约2244万元，同比下降42.2%，EBIT率约7.0%，同比下降约5.8个百分点[42] - 调味品业务销售收入约3.24亿元，同比增长82.8%，占集团总收入约18.4%[45] - 调味品业务营运盈利约6181万元，营运盈利率约19.1%[45] - 上半年食品用胶囊占胶囊销售收入比重约10%[40] - 再造烟叶行业供需不平衡致集团该业务收入下滑，集团实施发展HNB再造烟叶策略[37] - 集团研发团队与明星厨师合作推出调味汁产品，销售收入翻倍[46] - 截至2021年6月30日，调味品板块有超350家一级经销商[47] - 截至2021年6月30日，调味品板块一级经销商超350家[48] - 报告期内，嘉豪销售收入逐步恢复到2019年同期水平[50] - 嘉豪现金产生单位商誉除2020年中期确认的4.95498亿元减值外，2021年6月30日无进一步减值迹象[51] - 调味品板块营业额较去年同期大幅上升82.8%至3.24206亿元[75][76] - 香原料营业额同比增加6.0%至3.20265亿元[75][76] - 烟用原料营业额减少31.2%至2.08747

收入和利润（同比环比） - 公司2020年营业收入为38.54亿元人民币，较2019年的42.41亿元人民币下降9.1%[7] - 公司2020年营运盈利为9.03亿元人民币，较2019年的17.29亿元人民币大幅下降47.8%[7] - 公司实现销售收入约人民币38.54亿元，同比下降9.1%[37][40] - 公司营运盈利约人民币9.03亿元，同比下降47.8%[37][40] - 公司权益持有人应占盈利约人民币4.18亿元，同比下降62.4%[37][40] - 扣除嘉豪CGU商誉减值人民币4.95亿元后，营运盈利约人民币13.98亿元，同比下降19.1%[39][40] - 集团2020年总收入为38.54亿元人民币，同比下降9.1%[140] - 公司营业额为人民币3,854,058,000元，同比下降9.1%[143] - 营业利润为人民币902,792,000元，同比下降47.8%[150] - 公司权益持有人应占盈利为人民币418,399,000元，同比下降62.4%[152] - 公司营运盈利为人民币902,792,000元，同比下降47.8%，营运盈利率为23.4%，同比下降17.4个百分点[152] - 剔除嘉豪商誉减值影响后营运盈利为人民币1,398,290,000元，同比下降19.1%，营运盈利率为36.3%，同比下降4.5个百分点[153] 成本和费用（同比环比） - 公司2020年毛利为24.42亿元人民币，毛利率为63.4%，较2019年的64.7%下降1.3个百分点[7] - 公司2020年销售及市场推广开支占营业额比率为8.2%，较2019年的8.4%略有改善[7] - 公司2020年行政费用占营业额比率为21.3%，较2019年的20.5%上升0.8个百分点[7] - 公司毛利率约63.4%，同比下降1.3个百分点[37][40] - 销售成本为14.12亿元人民币，同比下降5.6%[141] - 毛利润为24.42亿元人民币，同比下降11.0%[142] - 毛利率为63.4%，同比下降1.3个百分点[142] - 公司毛利为人民币2,442,407,000元，同比下降11.0%[144] - 毛利率为63.4%，同比下降1.3个百分点[144] - 销售及市场推广开支为人民币317,001,000元，同比下降11.5%[146][148] - 行政费用为人民币820,221,000元，同比下降5.4%[147][149] 盈利能力指标变化 - 公司2020年EBITDA率为43.4%，较2019年的47.0%下降3.6个百分点[7] - 公司2020年EBIT率为23.4%，较2019年的40.8%大幅下降17.4个百分点[7] - 公司营运盈利率约23.4%，同比下降17.4个百分点[37][40] - 扣除减值影响后营运盈利率约36.3%，同比下降4.5个百分点[39][40] - 营业利润率为23.4%，同比下降17.4个百分点[150] - 公司实际所得税率为29.6%，剔除嘉豪商誉减值影响后为19.4%，同比下降1.9个百分点[152] 香精业务表现 - 香精业务销售收入约人民币20.85亿元，同比下降3.6%，占总收入54.1%[41][44] - 香精业务营运盈利约人民币12.59亿元，同比下降2.2%[41][44] - 香精业务EBIT率约60.4%，同比上升0.9个百分点[41][44] - 食用香精业务开发出低溫噴霧乾燥和人造顆粒狀等微膠囊產品以及芒果調味粉、抹茶調味粉等新配料[45] - 日用香精业务业绩有较好增长主要由于成功开拓新客户及新产品推出[46] - 香精香料业务收入20.85亿元人民币，占总收入54.1%[140] - 香精业务营业额为人民币2,085,025,000元，占总收入54.1%[143] 烟草原料业务表现 - 烟草原料业务销售收入约622百万元人民币同比下降17.6%占总收入16.1%[50][51] - 烟草原料业务营运盈利约250百万元人民币同比下降19.8% EBIT率40.2%[50][51] - 烟草原料业务收入6.22亿元人民币，占总收入16.1%，同比下降17.6%[140] - 烟用原料业务营业额为人民币621,606,000元，同比下降17.6%[143] 香原料业务表现 - 香原料业务销售收入约639百万元人民币同比增长2.9%占总收入16.6%[57] - 香原料业务营运盈利约47.90百万元人民币同比下降41.7% EBIT率7.5%[57] - 香原料业务销售收入约为人民币6.39亿元，同比上升2.9%，占集团总收入16.6%[60] - 香原料业务营运盈利约为人民币4790万元，同比下降41.7%，EBIT率约为7.5%，同比下降5.7个百分点[60] - 香原料业务收入6.39亿元人民币，占总收入16.6%[140] 调味品业务表现 - 调味品业务销售收入约为人民币5.03亿元，同比下降28.2%，占集团总收入13.0%[61][64] - 调味品业务营运亏损约为人民币4.32亿元，主要由于嘉豪CGU商誉减值约人民币4.95亿元所致[61][64] - 剔除商誉减值影响，调味品业务营运盈利约为人民币6301万元[61][64] - 嘉豪上半年收入约为人民币1.77亿元，同比下降52.9%[63][64] - 嘉豪下半年收入达到约人民币3.25亿元，与去年同期基本持平[63][64] - 嘉豪CGU商誉于2020年12月31日未出现进一步减值迹象[62][64] - 调味品业务收入5.03亿元人民币，占总收入13.0%，同比下降28.2%[140] - 调味品业务营业额为人民币502,751,000元，同比下降28.2%[143] 现金流和财务结构 - 公司2020年净现金为36.27亿元人民币，较2019年的27.23亿元人民币增加33.2%[7][8] - 公司2020年负债比率为22.8%，较2019年的25.4%下降2.6个百分点[7][8] - 公司现金及银行存款为人民币6,335,596,000元，其中超过80%以人民币持有[156][159] - 公司银行借款总额为人民币2,708,230,000元，同比下降9.7%[157][160] - 公司负债比率为22.8%，同比下降2.6个百分点[157][160] - 公司投资活动产生现金净额人民币1,175,188,000元，主要来自提取短期定期存款[161][165] - 融资活动现金净流出人民币10.32亿元，包括支付股东现金股息人民币4.51亿元和非控制性权益现金股息人民币2.48亿元[166] - 偿还银行贷款人民币7.96亿元，新增银行贷款人民币5.57亿元[166] - 资产抵押涉及人民币16.9亿元银行贷款[171][176] - 资本承担约人民币1.77亿元，同比减少人民币8806.6万元[172][177] - 国内及海外基金投资约人民币1.01亿元[172][177] - 无重大或有负债[173][178] 营运资金效率 - 公司2020年存货周转天数为228天，较2019年的220天增加8天[7] - 公司贸易应收账款周转期为91天，与去年同期的88天基本持平[163] - 应收账款周转期为91天，与去年同期的88天基本持平[167] - 应付账款周转期为73天，较去年同期的77天减少4天[168] - 存货余额人民币8.55亿元，同比减少人民币7663.9万元[169][174] - 存货周转期228天，较去年同期的220天增加8天[169][174] 业务发展及战略 - 公司生产能力和销售收入在中国烟草原料领域占有重要市场份额[11][12] - 广东金叶二期再造烟叶生产线于2012年11月投产并通过国烟局验收[11][12] - 广东金叶与广东中烟共建的实验室于2016年被认定为再造烟叶领域唯一重点实验室[11][12] - 公司2017年成功收购江西香海完善香原料板块布局[13][14] - 公司2018年通过收购嘉豪进入复合调味品市场[14][15] - 公司计划打造亚洲乃至全球领先的香原料生产基地[13][14] - 公司着重加热不燃烧烟用香精产品研发和测试[20][21] - 公司提升加热不燃烧烟相关原材料研发能力[20][21] - 公司稳固香原料客户关系并稳定市场份额[20][21] - 公司开发适用于不同消费场景的调味品产品[20][21] - 公司研究为调味品业务构建融资平台以提升竞争力[23] - 集团将投资海外研发中心和生产基地建设以拓展新型烟草原料业务[134][136] - 集团通过多渠道营销提升产品渗透率和品牌忠诚度[137] - 公司2021年将聚焦战略、文化、数字管理和全球化布局四方面以提升管理水平和运营效率[124][126] - 公司坚持同心多元化战略巩固香精香料核心领域地位并拓展调味品市场竞争力[125][126] - 公司积极寻找与现有业务产生协同效应的项目以实现外延式增长[125][126] - 公司针对绿色健康营养产品需求进行研发生产以提升市场份额[125][126] - 公司从传统产品供应商转型为产品加服务综合解决方案供应商[125][126] - 公司通过数字系统整合生产经营人力资源数据建立分析模型[129][130] - 公司优化内部沟通平台支持远程协作适应后疫情工作环境[129][130] - 公司借助一带一路倡议在相关国家建立研发中心和生产基地[131] - 公司通过招募海外人才和留学生提升海外销售占比[131] - 公司建立国际技术创新中心和亚太研发中心打造国际化智能科创平台[132] 研发与创新能力 - 研发投入约人民币2.65亿元，占销售收入比例6.9%[113] - 香精领域获37项专利（含发明专利9项、实用新型28项）[114] - 再造烟叶领域获22项专利（含发明6项、实用新型12项、外观设计4项）[115] - 调味品领域申请4项发明专利[117] - 烟草新材料领域获3项专利[117] 行业及市场环境 - 中国卷烟产量2020年达4772.74万箱同比增长0.9%[26] - 中国卷烟销量2020年约4735.28万箱同比持平[26] - 烟草行业实现工商税利总额1.28万亿元同比增长6.2%[26] - 烟草行业上缴财政总额1.2037万亿元同比增长2.3%[26] - 全国烟农烟草种植总收入达644亿元[28] - 烟农户均收入7.7万元[28] - 规模以上农副食品加工业增加值同比减少1.5%[30] - 食品制造业增加值同比增长1.5%[30] - 酒饮料和精制茶制造业增加值同比减少2.7%[30] - 集团整体经济放缓削弱了香原料产品的定价能力[58][60] - 欧洲国家对山苍子油提取物防疫产品需求稳定，永州山香销售略有上升[59][60] - 2020年上半年中国餐饮行业收入同比下降32.8%[74][76] - 国际货币基金组织预计2020年中国经济增速为1% 较2019年6.1%显著下降[77] - 2020年7月餐饮行业收入仍同比下降11.0%[77] - 嘉豪为B2B调味品公司 专注餐饮企业销售 不通过零售渠道销售[77] - 疫情导致餐饮企业面临经营和资金双重压力 调味品采购需求大幅下降[74][76] - 疫情后餐饮行业商业模式及前景面临更大不确定性[78] - 中国经济2020年预计微弱增长1%，较2019年同期6.1%的增幅有较大差距[79] - 2020年7月餐饮收入同比下降11.0%[79] - 公司预计餐饮行业全年收入将较去年同期有较大降幅[79] - 公司专注于向餐饮企业销售调味品，不通过零售渠道销售[79] - 公司调味品业务板块2020年表现将逊于2019年[79] - 2020年上半年中国餐饮行业总收入同比下降32.8%[95] - 2020年下半年中国餐饮行业总收入为24,918亿元，同比下降1.9%[95] - 2020年全年中国餐饮行业总收入为39,527亿元，同比下降16.6%[95] 商誉减值及测试 - 收购嘉豪产生商誉约人民币36.3555亿元[69][71] - 截至2020年6月30日止六个月嘉豪销售收入同比下降52.9%[70][72] - 嘉豪CGU于2020年6月30日可收回金额低于账面价值人民币4.95498亿元[73][75] - 集团确认截至2020年6月30日止六个月商誉减值损失人民币4.95498亿元[73][75] - 管理层于2020年第二季度对嘉豪商誉所属现金产生单位进行减值测试并确认减值[80] - 2020年6月调味品销售较1月至5月有所回升，但业务增长仍存在不确定性[81][82] - 商誉减值因疫情爆发及对餐饮行业的持续影响造成，非2018年收购时或2019年末可预期[82][83] - 嘉豪CGU于2020年6月30日进行商誉减值测试，采用收益法计算使用价值（VIU），基于五年净现金流预测及永续增长率[84] - 嘉豪CGU的五年预计销售增长率从2019年12月31日的3.0%至29.3%下调至2020年6月30日的-17.8%至47.0%[86] - 2021年至2024年预测销售收入金额相比2019年底预测下调25.9%至36.2%[87][88] - 2020年预测销售增长率下调至-17.8%[87][88] - 2021年至2024年对应预测销售增长率调整为13.6%至47.0%[87][88] - 2020年预算毛利率从2019年底预测的62.7%下调至58.7%[89][90][91] - 2021年至2024年预算毛利率调整为59.9%至60.7%[89][90][91] - 减值测试使用税前贴现率，参考加权平均资本成本（WACC）计算[84] - 销售预测调整基于已签订销售合同、新客户开发进度及历史流失率数据分析[87][88] - 毛利率调整基于产品组合优化及低毛利率产品由代加工转为自产的计划[90][91] - 嘉豪CGU于2020年12月31日税前贴现率为13.4%（约等于税后贴现率12.0%）[92] - 嘉豪CGU于2019年12月31日税前贴现率为13.5%（约等于税后贴现率12.0%）[92] - 嘉豪2020年下半年收入达3.25亿元，略高于去年同期3.24亿元[96] - 嘉豪CGU确认中期商誉减值损失495,498,000元[96] - 2020年末预测五年销售增长率从4.9%至75.7%（2020年中预测为-17.8%至47.0%）[102] - 2020年末预测毛利率区间为60.0%-61.3%（2020年中预测为58.7%-60.7%）[105] - 2021年预测销售增长率上调至75.7%主要因2020年基数较低[103] - 税前贴现率从13.4%（2020年6月）调整为13.5%（2020年12月）[108] - 税后贴现率维持12.0%不变[109] 人力资源信息 - 员工成本约人民币5.90亿元[119] - 中国大陆及海外员工总数3,458人[119] 募集资金使用情况 - 华宝鹰潭项目累计使用IPO募集资金约100.8995百万元人民币投资进度9.75%[47][49] - 华宝拉萨项目累计使用IPO募集资金约19.1736百万元人民币投资进度4.08%[47][49] - 华宝孔雀项目累计使用IPO募集资金约0.1705百万元人民币投资进度0.11%[47][49] - 尚未使用的IPO募集资金余额约1,682百万元人民币[47][49] 管理层信息 - 林嘉宇先生28岁自2013年11月起担任执行董事[189] - 李禄兆先生63岁拥有超过30年商业会计及企业融资经验[192] - 李禄兆先生为香港会计师公会会员及英国特许公认会计师公会资深会员[192] - 麻云燕女士59岁自2004年9月起担任独立非执行董事[194] - 麻云燕女士2020年6月获任深圳证券交易所第一届创业板上市委员会委员[194] - 胡志强先生64岁拥有超过30年财务审计及企业重组经验[198] - 胡志强先生为香港会计师公会会员及英国特许公认会计师公会资深会员[198] - Jonathan Jun Yan先生58岁自2019年5月起担任独立非执行董事[199] - Jonathan Jun Yan先生持有悉尼科技大学管理学硕士学位[199] - Jonathan Jun Yan先生2020年9月起担任中国全球公益研究院院长[200]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年上半年营业额为17.1571亿元，较2019年的20.69317亿元下降17.1%[13] - 2020年上半年毛利为10.887亿元，较2019年的13.10461亿元下降16.9%[13] - 2020年上半年毛利率为63.5%，2019年为63.3%[13] - 2020年上半年营运盈利为1.85778亿元，较2019年的8.06098亿元下降77.0%[13] - 2020年上半年EBITDA率为47.6%，2019年为45.4%[13] - 2020年上半年EBIT率为10.8%，2019年为39.0%[13] - 2020年上半年调整后EBIT率为39.7%，2019年为39.0%[13] - 2020年上半年本期盈利为6619.2万元，较2019年的6.09173亿元下降89.1%[13] - 2020年上半年调整后本期盈利为5.6169亿元，较2019年的6.09173亿元下降7.8%[13] - 2020年上半年拟派每股特别股息6港仙，2019年无；2020年无每股中期股息，2019年为8.8港仙[13] - 公司本报告期实现销售收入约人民币17.16亿元，同比减少约17.1%[30][31] - 公司本报告期毛利率约63.5%，同比轻微提升约0.2个百分点[30][31] - 公司本报告期EBIT率约10.8%，同比下降约28.2个百分点[30][31] - 公司本报告期盈利约人民币6,619万元，同比下降89.1%[30][31] - 公司本报告期权益持有人应占亏损约人民币4,543万元，每股基本亏损约人民币1.46分，同比下降约109.5%[30][31] - 扣除商誉减值影响，公司EBIT率约39.7%，同比轻微增加约0.7个百分点[31][32] - 扣除商誉减值影响，公司本期盈利约人民币5.62亿元，同比下降约7.8%[31][32] - 扣除商誉减值影响，公司归属权益持有人盈利约人民币4.50亿元，每股基本盈利约人民币14.48分，同比下降约6.3%[31][32] - 截至2020年6月30日止六个月，集团营业额达17.1571亿元，较去年同期的20.69317亿元减少17.1%[111][112] - 截至2020年6月30日止六个月，集团销售成本为6.2701亿元，较去年同期的7.58856亿元减少17.4%[113][114] - 集团毛利由截至2019年6月30日止六个月的13.10461亿元下降至截至2020年6月30日止六个月的10.887亿元，减少约16.9%[114][115] - 集团本报告期毛利率保持稳定，达63.5%，与去年同期的63.3%基本持平[114][115] - 截至2020年6月30日止六个月，集团其他收入及其他收益（净额）为1.49935亿元，较去年同期的1.06582亿元增加4335.3万元[117][118] - 其他收入及其他收益增加主要是由于本期货币汇兑收益比去年同期上升4266.7万元[117][118] - 截至2020年6月30日止六个月，公司销售及市场推广开支为1.61248亿元，较去年同期的1.8716亿元下跌13.8%，占总营收约9.4%，与去年同期的约9.0%基本持平[119] - 截至2020年6月30日止六个月，公司行政开支为3.9092亿元，较去年同期的4.1616亿元下跌6.1%，占总销售额约22.8%，较去年同期的约20.1%上升约2.7个百分点[120][121] - 截至2020年6月30日止六个月，公司营运盈利为1.85778亿元，较去年同期的8.06098亿元减少约77.0%；若剔除嘉豪商誉减值，本期营运盈利为6.81276亿元，较去年同期下跌15.5%，营运盈利率约39.7%，较去年同期上升0.7个百分点[123][124] - 截至2020年6月30日止六个月，公司除税前盈利为2.03346亿元，较去年同期的8.0529亿元减少6.01944亿元；若剔除嘉豪商誉减值，本期除税前盈利为6.98844亿元，较去年同期减少13.2%[124][125] - 截至2020年6月30日止六个月，公司税务开支为1.37154亿元，较去年同期的1.96117亿元减少30.1%；本期所得税率约为67.4%，若剔除嘉豪商誉减值，本期所得税率约为19.6%，较去年同期的约24.4%下跌约4.8个百分点[125][126] - 截至2020年6月30日止六个月，公司权益持有人应占亏损为4543.4万元，较去年同期的盈利4.80289亿元下跌5.25723亿元；若剔除嘉豪商誉减值，本期权益持有人应占盈利为4.50064亿元，较去年同期下降约6.3%[127] - 截至2020年6月30日，公司流动资产净值为66.64835亿元（2019年12月31日：69.57179亿元），银行及库存现金为58.54355亿元（2019年12月31日：57.22074亿元），银行财富管理产品金额为3.70823亿元（2019年12月31日：7.26191亿元）[129] - 截至2020年6月30日，公司银行贷款总额为28.56898亿元（2019年12月31日：29.98776亿元），其中有抵押贷款为18.60474亿元（2019年12月31日：23.10474亿元），四年内到期；无抵押贷款为9.96424亿元（2019年12月31日：6.88302亿元），一至两年内到期[130][131] - 截至2020年6月30日止六个月，有抵押贷款平均年息率为5.7%（2019年同期：5.7%），无抵押贷款平均年息率为3.0%（2019年同期：3.7%）[130][131] - 截至2020年6月30日，公司负债比率为24.9%，较2019年12月31日的25.4%下降0.5个百分点[130][131] - 截至2020年6月30日止六个月，公司平均应收账周转期为99日，较2019年12月31日止财政年度的88日上升11日，与去年同期98日基本持平[132] - 截至2020年6月30日止六个月，公司平均应付账周转期为78日，与2019年12月31日止财政年度的77日基本持平[134] - 2020年6月30日，公司存货结余为人民币868,794,000元，较2019年12月31日的人民币931,385,000元下跌人民币62,591,000元[135][136] - 截至2020年6月30日止六个月，公司存货周转期为258日，较2019年12月31日止财政年度的220日上升38日[135][136] - 2020年6月30日，公司资本承担约人民币206,977,000元，2019年12月31日为人民币265,106,000元[139] - 截至2020年6月30日，公司并无任何重大的或然负债[140][144] - 2020年6月30日物业、机器及设备为1,392,052，2019年12月31日为1,391,118[200] - 2020年6月30日使用权资产为306,526，2019年12月31日为260,560[200] - 2020年6月30日无形资产为6,271,121，2019年12月31日为6,807,495[200] - 2020年6月30日于联营公司之投资为369,801，2019年12月31日为385,881[200] - 2020年6月30日于共同控制实体之投资为9,322，2019年12月31日为3,313[200] - 2020年6月30日以公允价值计量且其变动计入其他全面收益之金融资产为161,990，2019年12月31日为161,905[200] - 2020年6月30日以公允价值计量且其变动计入损益之金融资产为65,451，2019年12月31日为58,304[200] 嘉豪收购及商誉减值相关 - 2018年6月28日公司全资附属公司以现金代价约695,985,000美元（折合约人民币4,745,437,000元）收购嘉豪100%权益[36][37] - 收购产生的商誉约为人民币3,635,550,000元[36][37] - 收购嘉豪构成公司主要交易，公司取得相当于具投票权已发行股份总数约73.6%的控股股东书面批准[40][41] - 公司对嘉豪食品所属现金产生单位的商誉确认了人民币495,498,000元减值[31][32] - 2020年上半年嘉豪销售额同比下降约53%[42] - 2020年6月30日嘉豪CGU可收回金额较账面价值低人民币495,498,000元，公司确认商誉减值此金额[43] - 嘉豪作为B2B调味品公司，销售额预计因餐饮企业需求下降而下滑[46][47] - 公司基于审慎及适当会计原则，对嘉豪商誉所属现金产生单位进行减值测试并确认减值[49][51] - 公司在2020年第二季度评估，6月相比1 - 5月调味品销售有所回升，但嘉豪未来业务增长仍受限且不确定[50][51] - 嘉豪CGU的商誉减值因疫情对餐饮行业的影响造成，非2018年9月收购嘉豪和2019年12月31日时可预期[53] - 2020年6月30日公司对嘉豪CGU进行商誉减值测试，以使用价值作为减值测试的价值基础[54] - 公司采用收益法计算嘉豪CGU的使用价值，基于五年净现金流预测，超五年的现金流用终值增长率计算，并用适当折现率计算现值[54] - 公司根据香港会计准则第36号对嘉豪CGU于2020年6月30日进行商誉减值测试，采用使用价值作为减值测试的价值基础[55] - 2020年6月30日嘉豪CGU五年预计销售增长率为–17.8%至47.0%，2019年12月31日为3.0%至29.3%[60] - 2020年预测销售增长率下调至-17.8%，2021 - 2024年销售收入金额相比2019年底预测下调25.9%–36.2%，对应预测销售增长率调整为13.6%–47.0%[62] - 2020年6月30日嘉豪CGU预计毛利率为58.7%–60.7%，2019年12月31日为55.8%–62.7%[63] - 2020年预计毛利率从2019年底预测的62.7%下調至58.7%，2021 - 2024年调整至59.9% - 60.7%[65] - 2020年6月30日嘉豪CGU税前贴现率为13.4%（约等于税后贴现率12.0%），2019年12月31日为13.5%（约等于税后贴现率12.0%）[66] - 评估师采用WACC作为税后贴现率，因疫情将嘉豪风险溢价上调2%，股本风险溢价上升，综合计算税后贴现率为12.0%，与2019年底相同[68] - 公司聘请独立评估师艾华迪评估咨询有限公司为嘉豪CGU于2020年6月30日之商誉进行减值测试[56] - 评估师于减值测试中采用收益法，与嘉豪CGU过往减值测试评估方法一致[60] - 计算嘉豪CGU使用价值采用收益法，基于五年期净现金流量预测，超五年期用永续年增长率计算，用合适折现率算现值[55] - 董事会认为计算嘉豪CGU使用价值、商誉测试及减值所采用的估值方法及关键假设公平合理，且由管理层根据嘉豪CGU过往业绩等情况预测和制定[69][70] 行业环境相关 - 2020年上半年中国餐饮行业收入同比下降32.8%[44] - 2020年上半年中国餐饮行业收入同比大幅下滑32.8%[45] - 国际货币基金组织报告显示2020年中国经济可能有1%的微弱增长，与2019年同期6.1%的增幅差距较大[46][47] - 7月份中国餐饮收入同比下降11.0%，管理层预计餐饮行业今年全年收入与去年同期相比有较大降幅[46][47] - 报告期末前后中国疫情有效防控企业复工，但疫情反复使餐饮行业短期受较大负面影响，下半年发展不确定[98][99] - 管理层认为餐饮及调味品行业短期有挑战，但长期向好趋势未变[99] 各业务线数据关键指标变化 - 报告期内，公司香精业务销售收入约9.31亿元，同比减少约3.8%，占集团总收入约54.3%；营运盈利约5.82亿元，同比增加约0.1%；EBIT率约62.5%，同比增加约2.4个百分点[72][74] - 报告期内，公司烟用原料业务销售收入约3.03亿元，同比下降约17.1%，占集团总收入约17