目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 管理層討論與分析 | 3 | | 環境、社會及管治報告 | 15 | | 董事及高層管理人員履歷 | 42 | | 董事會報告 | 45 | | 企業管治報告 | 58 | | 獨立核數師報告 | 74 | | 綜合損益表 | 81 | | 綜合全面收益表 | 82 | | 綜合財務狀況表 | 83 | | 綜合權益變動表 | 85 | | 綜合現金流量表 | 86 | | 綜合財務報表附註 | 88 | | 五年財務摘要 | 158 | 瀚源控股有限公司 2 公司資料 董事會 執行董事 張洋洋博士 （主席） 劉未文博士 （行政總裁） （於二零二五年九月十日獲委任） 林鴿先生（於二零二五年九月十日獲委任） 劉若鵬博士（於二零二五年九月十日辭任） 欒琳博士（於二零二五年九月十日辭任） 季春霖博士（於二零二五年九月十日辭任） 非執行董事 李釗浩先生（於二零二六年四月八日辭任） 黃繼傑博士（於二零二五年十二月九日 調任非執行董事及於二零二六年四月八日辭任） 獨立非執行董事 蔡永冠先生 張新星先生（於二零二五年十二月九日獲委任） 招穎欣女士（於二零二五年 ...

股权相关 - 已发行股份总数为615,692,886股[8] 决议案情况 - 普通决议案赞成票数为195,473,899，占比99.99%[6] - 普通决议案反对票数为6,600，占比0.01%[6] - 普通决议案获超过50%票数赞成，已获股东正式批准[7] 股份出售 - 授权公司董事出售最多40,799,936股光啟技術股份[6] - 光啟技術股份出售授权自决议案通过之日起12个月内有效[6] - 每股光啟技術股份最低售价为人民币33.56元[6] 董事会构成 - 公司董事会包括三名执行董事和三名独立非执行董事[10]

公司基本信息 - 瀚源控股有限公司在百慕达注册成立，股份代号为439[1] 董事会构成 - 公司董事会有3名执行董事和3名独立非执行董事[4] - 董事会设立审核、提名、薪酬3个委员会[4] 人员任职 - 张洋洋博士任董事会主席和薪酬委员会成员[4][5] - 刘未文博士任公司行政总裁[4]

人员变动 - 瀚源控股非执行董事黄继杰博士和李钊浩先生自2026年4月8日起因个人事务辞任[4] - 黄博士和李先生与董事会无意见分歧，无相关事宜需提请关注[3] 董事会构成 - 公布日期董事会包括三名执行董事和三名独立非执行董事[6]

股本情况 - 截至2026年3月底，普通股法定/注册股份731,666,666股，面值0.1港元，法定/注册股本73,166,666.6港元[1] - 截至2026年3月底，优先股法定/注册股份268,333,333股，面值0.1港元，法定/注册股本26,833,333.3港元[1] - 2026年3月底法定/注册股本总额为99,999,999.9港元[1] 股份发行 - 截至2026年3月底，已发行普通股（不包括库存股份）615,692,886股，库存股份0股，已发行股份总数615,692,886股[2] - 2026年3月公司已符合公众持股量门槛要求[3] 购股权计划 - 2021年4月22日授出购股权计划，3月底及4月底结存股份期权510,000股，本月发行新股及转让库存股份数为0[4] - 4月行使期权所得资金总额为0港元[4] 股份变动 - 4月增加/减少已发行股份（不包括库存股份）及库存股份总额均为0普通股[6]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司收入为6299.2万港元，较上年度的7551.4万港元下降16.6%[3] - 公司2025年总收入为62,992千港元，较2024年的75,514千港元下降[14] - 公司收入约6300万港元，同比减少16.6%[45][50] - 公司年内亏损为1.41219亿港元，较上年度的4742.7万港元扩大197.7%[3] - 本公司擁有人應佔年內虧損為1.41219億港元，每股基本及攤薄虧損約為0.229港元[27] - 公司净亏损约1.412亿港元，同比增加约9380万港元[45][50] - 公司基本每股亏损为22.94港仙，较上年度的7.70港仙扩大197.9%[3] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司毛利为1638.7万港元，毛利率为26.0%，较上年度的2074.3万港元及27.5%有所下降[3] - 公司研发开支为756.6万港元，较上年度的5580.4万港元大幅下降86.4%[3] - 營業虧損構成中，僱員福利開支為4101.6萬港元，較上年4325萬港元下降約5.2%[23] - 已售存貨成本為4660.5萬港元，較上年5414.3萬港元下降約13.9%[23] - 貿易應收款項減值虧損為958.5萬港元，較上年650.7萬港元增加約47.3%[23] - 財務收入淨額為681萬港元，較上年840.8萬港元下降約19.0%[24] - 所得稅開支為15.9萬港元，較上年308.3萬港元大幅下降約94.8%[24][26] 财务数据关键指标变化：其他收益与亏损 - 公司其他收益及亏损净额为亏损1.13319亿港元，而上年度为收益1076.7万港元[3] - 其他收入及其他收益淨額錄得淨虧損1.133億港元，主要因訴訟索賠支出1.177億港元[22] - 公司于2025年度综合损益表中，就一项法律索赔确认约1.083亿元人民币（约108.3百万元）之开支[54] - 净亏损增加主要因一项法律纠纷索赔拨备约1.177亿港元（或约1.18亿港元）[45][50] - 若不考虑该一次性拨备，公司相关业绩较2024财年改善2400万港元[45] - 投資物業租金收入為178萬港元，較去年196.3萬港元下降約9.3%[22] 各条业务线表现 - 穿戴式智能头盔销售收入从2024年的2,047千港元下降至2025年的1,634千港元[14] - 金属构件类产品销售收入从2024年的62,972千港元下降至2025年的55,235千港元[14] - 人工智能覆盖系统及相关产品销售收入从2024年的10,321千港元下降至2025年的6,123千港元[14] - 2025年末，与销售人工智能覆盖系统相关的剩余履约义务（交易价格）为2,562千港元，预计一年内确认收入[15] 各地区表现 - 公司所有收入均来自中国，2025年收入为62,992千港元[20] - 公司非流动资产主要位于中国，2025年末为728,817千港元，较2024年末的665,952千港元有所增长[20] 管理层讨论和指引：诉讼与法律纠纷 - 訴訟索賠支出為人民幣1.08278億元（約1.17731億港元），源於高等法院駁回公司最終上訴[22] - 公司就一项法律索赔达成全额和解，支付金额为1.083亿元人民币（含法律费用及应计利息）[44] - 公司于2022年提起诉讼要求客户偿还4650万元人民币欠款，客户则提出1.035亿元人民币的反索赔[43] - 法院一审判决公司胜诉，客户需偿还4400万元人民币[43] - 若二审不利判决被维持，截至2025年3月28日需支付应计利息约1.074亿元人民币[44] - 该法律诉讼的二审判决要求公司支付赔偿金人民币1.035亿元（103.5百万元）连同法律费用及应计利息[53] - 一审判决曾要求客户向公司结清未偿还应收款项人民币4400万元（44.0百万元）[53] - 公司与国有企业A于2015年签订的合约总金额为人民币1.5亿元（150,000,000元），公司已于2016年确认收益人民币1.45亿元（145,000,000元）[57] 管理层讨论和指引：投资与资产处置计划 - 公司计划在未来12个月内，经股东批准后，于公开市场或通过大宗交易出售全部持有的光启技术股份，预期每股售价不低于人民币33.56元[73] - 2025年期间，公司出售了3,893,724股光启技术股份，总代价约为人民币1.86亿元，平均售价约人民币47.76元/股，确认公允值亏损约17.2万港元[71] - 2023年期间，公司出售了11,589,200股光启技术股份，总代价约为人民币2.02625亿元，平均售价约人民币17.48元/股，确认公允值收益约593.3万港元[70] - 2021年期间，公司出售了15,245,891股光启技术股份，总代价约为人民币3.85718亿元，平均售价约人民币25.30元/股，确认公允值收益约5752.7万港元[69] - 公司于2022年获得光启技术股息约人民币759.8万元（相当于881.9万港元），于2024年获得股息约人民币1041.4万元（相当于1127.5万港元）[70] 管理层讨论和指引：会计准则与业务构成 - 公司预计采纳将于2027年1月1日生效的香港财务报告准则第18号，可能对财务报表列报和披露产生重大影响[12] - 公司业务构成单一可报告分类，主要营运决策人按综合基准审阅业绩[16] 其他财务数据：资产与权益 - 公司资产总值增至32.40亿港元，较上年度的32.02亿港元增长1.2%[5] - 公司总权益为27.65亿港元，较上年度的27.27亿港元增长1.4%[5] - 截至2025年12月31日，公司股东资金总额约27.65亿港元，资产总值约32.40亿港元，负债总额约4.75亿港元[61] - 按公允值计入其他全面收益之金融资产公允价值变动为3060.1万港元，较上年度的15.64479亿港元大幅下降[4] - 按公允值计入其他全面收益的上市股本证券账面值从2024年的22.64752亿港元微降至2025年的22.16993亿港元，减少2.1%[33] - 2025财年，公司于其他全面收益确认除税后公允值收益2600万港元（2024财年：13.298亿港元）[71] - 截至2025年12月31日，公司持有40,799,936股光启技术普通股，占其已发行股份约1.89%，该投资账面值为22.16993亿港元，占公司总资产的68.4%（2024年：70.7%）[71] 其他财务数据：现金与银行借贷 - 公司银行及现金结余为2.08839亿港元，较上年度的1.47259亿港元增长41.8%[5] - 公司于2025年12月31日的银行结余、定期存款及现金约2.088亿港元[62] - 公司于2024年12月31日的银行结余、定期存款及现金约为1.473亿港元[62] - 公司于2025年12月31日的银行借贷约6553.5万港元[62] - 公司于2024年12月31日的银行借贷约为9049.3万港元[62] - 银行借贷总额约为6553.5万港元（2024年：9049.3万港元），其中约1605.7万港元（2024年：2120.2万港元）在一年内偿还，约4947.8万港元（2024年：6929.1万港元）在一年后偿还，利率为浮动利率每年3.20%至6.30%（2024年：5.90%至6.90%）[63] 其他财务数据：应收应付款项 - 贸易应收款项净额从2024年的6466万港元大幅下降至2025年的3787.2万港元，减少41.4%[37] - 贸易应收款项预期信贷亏损拨备从2024年的1297.5万港元增至2025年的2346.4万港元，增幅为80.8%[37] - 贸易应收款项账龄恶化，0至90天短期应收款从2024年的4045.9万港元锐减至2025年的737.9万港元[38] - 贸易及其他应付款项总额从2024年的6692.8万港元增加至2025年的9511.7万港元，增幅为42.1%[41] - 购买物业、厂房及设备的其他应付款项在2025年为1836.9万港元，而2024年为零[41] 其他财务数据：联营公司表现 - 於聯營公司中誠欣的投資總額為4.8812億港元，持股比例為29.4%[29] - 联营公司收入从2024年的107.2万港元增长至2025年的161.5万港元，增幅为50.7%[31] - 联营公司期内亏损从2024年的117.8万港元扩大至2025年的662.1万港元，亏损额增加462.1%[31] - 联营公司现金结余从2024年的4620万港元下降至2025年的4130万港元，减少10.6%[31] 其他重要内容：资本与抵押 - 已签约但尚未发生的资本承担总额为4790万港元（2024年：5090万港元）[64] - 用作银行借贷抵押的资产包括：使用权资产6582.8万港元（2024年：6471.4万港元）及在建工程4.75388亿港元（2024年：4.42551亿港元）[66] 其他重要内容：员工与股权激励 - 公司拥有全职及兼职员工及顾问总计约125人[49] - 截至2025年12月31日，公司雇员人数约为125名，较2024年的179名减少约30.2%[75] - 公司向合资格雇员授予27,000,000份新购股权[51] - 根据已届满的2012年购股权计划，尚未行使的购股权可发行股份总数为510,000股[76] - 公司于2025年12月1日采纳新的2025年购股权计划，有效期为10年，截至公告日未授出任何购股权[76] 其他重要内容：公司治理与股东信息 - 截至2025年12月31日，公司已发行普通股结余为615,692,886股[59] - 公司在2025年度内未购买、出售或赎回任何上市证券[79] - 公司在2025年度未派付、宣派或拟派任何股息[80] - 公司全体董事确认在年度内已遵守证券交易的《标准守则》[81] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，并对内部监控及财务报告表示满意[82] - 外聘核数师栢淳会计师事务所有限公司已核对业绩公布中的财务数字与经审核报表无误[83] - 董事会包括三名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事[84]

股权相关 - 瀚源控股主要股东New Horizon所持股份曾被单方面强制出售[4] - 上海光大富尊璟琿可能继续单方面强制出售[5] - 上海光大富尊璟琿有权出售余下全部质押增信股份[5] 数据情况 - 质押增信数量尚余60786205股[5] - 质押增信股份占公司已发行股份（库存股份除外）约9.87%[5] - 上海光大富尊璟琿最多可出售质押增信股份数量为60786205股[5]

公司信息 - 公司为瀚源控股有限公司，股份代号439，于百慕达注册成立[12] - 香港股份过户登记分处为卓佳证券登记有限公司[12] 公司通讯 - 中、英文版本已分别上传官网和联交所网站[2][8] - 包括董事报告、年度账目等多种文件[7][9][12] 股东通知 - 建议股东阅览网站版本，可索取印刷本[2][8] - 需提供有效邮箱，否则以邮寄接收通知[4][9][12]

公司信息 - 公司为瀚源控股有限公司，股份代号439，于百慕达注册成立[10] 公司通讯 - 公司通讯中英文版本分别上载于公司网站及港交所网站[3][6] - 公司通讯包括董事报告、年度账目等多种文件[8][9][10] 接收方式 - 难接收邮件或访问网站可申请印刷本[4][7] - 非登记持有人收电子通讯需联络中介提供邮箱[5][7][10] 咨询方式 - 对通知有查询可工作日9:00 - 18:00致电热线(852) 2980 1333 [6][8]

股东大会 - 股东大会将于2026年4月15日上午11时在香港金钟举行[2] - 代表委任表格须于2026年4月13日上午11时前交回[7] 股份出售 - 授权公司董事出售最多40,799,936股光启技术股份[3] - 出售授权自决议案通过之日起12个月内有效[3] - 每股光启技术股份最低售价为人民币33.56元[3]