| 股票名称 | 收盘价 | 最低价 | | 创低率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 富阳(00352) | 0.047 | 0.038 | -20.83% | | | 赛伯乐国际控股(01020) | 0.061 | 0.052 | -11.86% | | | 畅由国际集团(01039) | 0.035 | 0.033 | -10.81% | | | 海天味业(03288) | 35.000 | 32.050 | -10.35% | | | 美力时集团(01005) | 0.455 | 0.400 | -10.11% | | | 股票名称 | 收盘价 | 最高价 | 创高率 | | --- | --- | --- | --- | | 进昇集团控股(01581) | 0.255 | 0.340 | 126.67% | | 德翔海运(02510) | 10.340 | 12.160 | 19.45% | | 正大企业国际(03839) | 2.750 | 2.850 | 16.80% | | 盛良物流(08292) | 0.540 | 0.580 | 16.00% | | ...

财务数据关键指标变化 - 放债业务2024年收入约为人民币1830万元，较2023年的约人民币2040万元减少约10.4%[74][77] - 电子商务业务2024年收入约为人民币7500万元，较2023年的约人民币9120万元减少约17.8%，主要因翻新二手iPhone需求减少[82][85] - 互联网教育服务自2024年起暂停业务无收入贡献，其附属公司正进行业务重组[83][85] - 公司销售成本从2023年的约人民币8890万元降至2024年的约人民币7390万元，减少约16.8%，主要因放债和互联网业务收入减少[87] - 2024年公司毛利约为人民币1930万元，2023年约为人民币2270万元，2024年毛利率约为20.7%（2023年：约20.3%）[88] - 2024年公司其他净亏损约为人民币70万元，2023年其他净收益约为人民币330万元，差异主要因本票清偿和修改的损益[89] - 2024年贸易和贷款应收款及其他应收款减值损失转回约人民币430万元（2023年：转回约人民币1660万元）[90] - 公司2024年销售成本约为7390万元，较2023年的8890万元减少约16.8%[91] - 2024年毛利约为1930万元，2023年约为2270万元；2024年毛利率约为20.7%，2023年约为20.3%[92] - 2024年其他亏损净额约为70万元，2023年其他收益净额约为330万元[93] - 2024年行政开支约为3060万元，较2023年的2700万元增加约13.1%[96][100] - 2024年公司亏损约为4490万元，2023年亏损约为2290万元（经重列）；2024年每股亏损约为0.90分，2023年约为0.53分（经重列）[106][110] - 2024年末银行结余及现金约为2650万元，2023年约为3230万元[108][112] - 2024年末权益总额约为8180万元，2023年约为12050万元（经重列）[113][118] - 2024年末未偿还承兑票据约为1.884亿元，2023年约为1.983亿元（经重列）[113][118] - 2024年末集团抵押建筑物账面价值约为690万元，2023年约为700万元；2024年资产负债率约为53%，2023年为48%（经重列）[117] - 2024年12月31日，集团质押账面价值约690万元人民币的楼宇，为账面价值合共约1.854亿元人民币的承兑票据作担保，2023年分别约为700万元人民币和1.915亿元人民币[122] - 2024年12月31日，集团质押账面价值为零元的香港主板上市公司发行的证券及约830万元人民币银行存款，为账面价值约280万元人民币的借款作担保，2023年分别约为880万元人民币、520万元人民币和270万元人民币[122] - 2024年12月31日，集团资产负债比率约为53%，2023年经重列为48%[122] 各条业务线表现 - 2024年集团包括放债业务和互联网业务（电子商务和互联网教育服务）两个附属集团[64][67] - 放债子公司TCL根据香港法例从事业务，香港基本利率维持在5.25%，客户贷款组合信誉良好带来稳定收入[65][68] - 电子商务子集团自2022年下半年起聚焦B2B业务，2024年因iPhone市场份额下降需求减少，该业务收入降低[69] - 提供在线课后辅导服务的子公司沃学自2021年7月暂停运营，湖州公司已持有其90%股权，剩余10%股权转移完成后有望恢复业务[70] 管理层讨论和指引 - 公司2024年努力争取业务生存和增长，未来将探索运营方法、寻找商机、多元化收入[51][52] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司股份自2025年4月1日上午九时正起暂停买卖，申请自2025年6月23日上午九时正起恢复买卖[3] - 吕永超先生于2024年9月2日辞任执行董事[7][9] - 陈化北博士于2024年7月2日辞任执行董事[7][9] - 冼国威先生于2024年5月20日辞任公司秘书和财务总监[7][9] - 张永乐先生于2024年5月20日暂时获委任公司秘书，并于2024年10月16日获正式委任[7][9] - 张永乐先生于2024年10月16日获委任为授权代表[8][9] - 公司股份代号为香港联交所1020[2][13][14] - 2024年全球GDP增速约3.1%，低于疫情前水平[17] - 2024年美国全年GDP增速约2.5%，消费与就业市场支撑增长，但高利率抑制企业投资[17] - 2024年欧元区经济增速仅0.7%，德国等工业大国陷入技术性衰退[17] - 2024年中国经济增速放缓至5%左右，新兴市场如印度和越南经济增长超6%[19] - 2024 - 2023年美欧CPI从高点降至3 - 4%，美联储2024年中启动降息，全年降息2 - 3次[19] - 2024年全球贸易量增速仅2.5%，低于历史均值[22] - 2024年全球可再生能源投资首超1万亿美元，中国电动车品牌占全球60%市场[22] - 香港放債業務法定利率上限为48%，推定敲詐性利率为36%（有效年利率）[28] - 香港智能手机用户超700万，市场趋于饱和，更换周期从1.5 - 2年延长至超3年[35] - 2024年香港5G用户占比70%，推动云游戏和AR/VR等应用需求[35] - 香港中小企融资缺口扩大，银行收紧信贷，替代融资需求增加[28] - 香港物业相关贷款风险高，住宅/商业楼价下跌，按揭贷款需求下降[28] - 香港放債業務坏账率上升，资金成本高，面临替代融资竞争[34] - 香港智能手机用户超700万，市场趋于饱和，换机周期从1.5 - 2年延长至3年以上，2024年5G用户占比达70%[37] - 香港手机线上销售占比约40%，高于实体店[39] - 2024年全球经济缓慢复苏，通胀持续缓解，贸易温和回升，但面临地缘政治风险升级、保护主义抬头等挑战[55] - 2024年底，全球公共债务预计超100万亿美元，占全球GDP的93%，债务积累风险高[55] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年稳定在3.3%[56] - 2025 - 2026年亚洲新兴经济体将是全球经济增长主要贡献者，中国在全球贸易中份额将进一步增加[56] - 美国经济在“超预期增长模式”下保持增长，2024年消费者支出强劲推动经济增长[57] - 中国补习行业进入“合规化 + 转型探索”新阶段，学科培训时代结束，但素质教育等有新机会[42][50] - 中国补习行业面临政策不确定性、家长支付能力下降、师资流动性大等挑战[53] - 2024年无重大投资，报告期内无重大收购或出售附属公司、联营公司及合营企业[120][121] - 2022年2月15日，VT Zero收到传讯令状，原告爱回收有限公司索偿约2623万港元（未付货品销售所得款净额）、约3693万港元（逾期汇款）、约0.4港元（未售出货品协定买断价格）及退回货品、利息及费用[125][128] - VT Zero认为经计及退款/退货后，应付净额仅约572.4万港元，逾期汇款为年利率109.5%的不可执行罚款[126][128] - 2023年6月，法庭驳回原告针对VT Zero的临时付款及所有权禁制令申请，审理定于2026年7月初进行[129][133] - 2015年11月9日，公司发行本金总额为2.136亿港元、年利率2%的承兑票据PN1，后多次延期，实际利率为9.89%[132][134][136][141] - 2018 - 2020年，公司发行四份本金各为5500万港元的不计算利息承兑票据PN2 - PN5，实际利率分别为13.36%、9.78%、9.78%和15.36%[138][141] - 2020年9月25日和12月4日，PN2 - PN4转让给卖方全资拥有公司，到期日延至2022年4月1日，利率自2020年12月4日起改为1%[139] - 2021年6月30日，所有承兑票据持有人同意将PN1 - PN5到期日延至2023年3月31日，PN5利率自该日起改为1%[140] - 2020年9月25日及12月4日，PN2至PN5转让/出让予Win All及Wide Select，PN2至PN4到期日延长至2022年4月1日，利率自2020年12月4日起修订为1%[142] - 2021年，PN持有人赎回部分PN1本金，余下本金总额为1.71416亿港元[143][145] - 2021年12月31日，公司与PN持有人订立修订契据，转让承兌票据本金及利息分别约为3.68902亿港元（约人民币3.01644亿元）及966.3万港元（约人民币810.2万元），新PN1及新PN2本金分别为2.08208亿港元（约人民币1.72798亿元）及1.83208亿港元（约人民币1.5205亿元），差额约8069.6万港元（约人民币6697.3万元）计入损益[144][146] - 2019年11月9日至2021年12月31日，承兌票据名义利息免除，PN1及PN2按15.68%实际年利率计算公平值约等于本金，分类为非流动负债按摊余成本列账[150][154] - 2022年5月27日，公司与PN1持有人订立认购协议，以1.4亿港元（约人民币1.16206亿元）认购可换股优先股，通过抵销PN1部分本金偿付[151][154] - 2022年12月31日，公司与PN持有人订立修订契据，调整条款入账为取消原金融负债及确认新金融负债，差额约6013.1万港元（约人民币5169.9万元）计入2022年损益[152][153][154][155] - 202212 PN1及PN2本金分别为6820.8万港元及1.83208亿港元，到期日为2025年1月1日，年利率4%，按季度付息，实际年利率23.72%[157] - 202212 PN1及PN2按23.72%实际年利率计算公平值约等于本金，分类为非流动负债按摊余成本列账[158][160] - 2024年7月12日，公司签立额外修订契据，部分偿还202212 PN2本金1600万港元，差额约993.7万港元（约人民币917.9万元）计入2024年损益[159][160][162] - 公司偿还202212 PN2部分本金1600万港元，202212 PN与202407 PN差额993.7万港元（等于人民币917.9万元）计入2024年损益[163] - 202407 PN1本金6820.8万港元，202407 PN2本金16720.8万港元，利率均为每年6%，实际利率均为每年16.69%，利息按季度支付，到期日均为2026年1月1日[165] - 2024年9月10日公司偿还PN1部分本金2400万港元，未偿还结余从6820.8万港元减至4420.8万港元[166][167] - 202409 PN1本金4420.8万港元，利率每年6%；202410 PN1本金4420.8万港元，利率每年8%；202410 PN2本金16720.8万港元，利率每年8%，实际利率均为每年16.69%，利息按季度支付，到期日均为2026年1月1日[168] - 经修订现金流量按16.69%贴现的现值与现有负债余下合约现金流量现值相比差小于10%，不属清偿事件，调整账面价值致修订亏损约744.4万港元（等于人民币687.6万元）计入2024年损益[169][170][171] - 截至2024年12月31日，已向PN3持有人发行本金250万港元（等于人民币235.9万元）承兌票據，2023年为750万港元（约人民币673.9万元），2024年12月8日起年利率从3%增至6%，到期日为发行日起2个月[174][177][178] - 2024年7月16日公司发行本金60万港元的PN4，2024年9月15日到期，月单利率1.5%（等于年利率18%），截至2024年12月31日未清偿，账面价值60万港元（等于人民币56.6万元），由828.1万元银行存款担保[178][179] - 2024年公司将PN3、PN5转让给独立第三方，后与该方达成互抵协议，总抵销金额553.9万港元（等于人民币511.7万元），含本金550万港元（等于人民币508.1万元）和应计利息3.9万港元（等于人民币3.6万元）[180][181][182] - 2023年10月16日发行的PN3和2024年4月16日发行的PN5本金300万港元[180] - 互抵安排使转让的承兌票據和相应应收款从集团合并财务报表中终止

全球经济形势 - 2024年全球GDP增速约3.1%，低于疫情前水平[15] - 2024年美国全年GDP增速约2.5%，消费与就业市场支撑增长，但高利率抑制企业投资[15] - 2024年欧元区经济增速仅0.7%，德国等工业大国陷入技术性衰退[15] - 2024年中国经济增速放缓至5%左右，政府加大财政刺激但效果有限[17] - 2024年印度及越南等新兴市场的经济增长超6%，受供应链转移和制造业投资推动[17] - 2024年美欧CPI降至3 - 4%，全球通胀从2022 - 2023年高点回落[17] - 2024年美联储年中启动降息，全年共降息2 - 3次[17] - 2024年欧洲央行跟进降息但步伐谨慎，因服务业通胀顽固[17] - 2024年3月日本结束负利率政策，开启缓慢加息周期，日圆贬值压力未解[17] - 2024年全球贸易量增速仅2.5%，低于历史均值[20] - 全球可再生能源投资首超1万亿美元，但化石能源需求仍强[20] - 2024年全球经济缓慢复苏，通胀持续缓解，贸易温和回升，但面临地缘政治风险升级、保护主义抬头等挑战[53] - 2024年底，全球公共债务预计超100万亿美元，占全球GDP的93%，债务积累风险高[53] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年稳定在3.3%[54] - 新兴亚洲经济体将是2025 - 2026年全球经济增长主要贡献者，中国在全球贸易中份额将进一步增加[54] - 美国经济在“超预期增长模式”下保持增长，尽管招聘活动放缓，但消费支出强劲，IMF预测2024年美国是G7中经济表现最佳的发达国家[55] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年增速均稳定在3.3%[56] - 中国2024年GDP增长率为5%，符合官方目标[58][60] 各地区经济表现 - 2024年香港经济温和增长，实质本地生产总值继2023年增长3.2%后，2024年进一步增长2.5%，政府财政赤字飙升至1000亿港元[59][60] - 香港放債業務法定利率上限为48%，推定敲詐性利率为36%（实际年利率）[26] - 香港智能手机用户超700万，市场趋于饱和[33][35] - 香港智能手机换机频率从过去1.5 - 2年延长至3年以上[33][35] - 2024年香港5G用户占比达70%，推动云游戏、AR/VR等应用需求[33][35] - 香港放債業務在经济波动、高利率环境及金融科技发展下，呈现“挑战与机遇并存”格局[23][24] - 香港中小企在经济不确定性下更难获传统贷款，替代融资需求上升[26] - 香港放債業務坏账率上升，资金成本高企，面临替代融资竞争[32][34] - 香港手机电商市场线上销售占比约40%，高于实体店[37] - 香港手机电商市场进入“存量竞争”阶段，增长依赖新技术等趋势，商家需解决假冒产品等问题[39][42] 行业发展情况 - 中国补习行业进入“合规化 + 转型探索”新阶段，学科培训时代结束，但素质教育等孕育新机会[40][48] - 中国补习行业面临政策不确定性、家长支付能力下降、师资流动性大等挑战[51] 公司业务结构 - 2024年集团包括放债业务和互联网业务（电子商务和互联网教育服务）两个附属集团[62][65] - 放债业务子公司友邦信贷有限公司（TCL）为有良好记录的实体提供贷款，香港基本利率维持在5.25%[63][66] - 电子商务子公司“VTZero”自2022年下半年起聚焦B2B业务，2024年因iPhone市场份额下降该业务收入减少[67] - 提供在线课后辅导服务的子公司京師沃學(北京)教育科技有限公司自2021年7月暂停运营，湖州公司已持有其90%股权，剩余10%股权转移完成后有望恢复业务[68] 财务数据关键指标变化 收入和利润（同比环比） - 放債業務2024年收入約為人民幣1830萬元，較2023年的約人民幣2040萬元減少約10.4%[72][75] - 2024年電子商務業務收入約為人民幣7500萬元，較2023年的約人民幣9120萬元減少約17.8%[80][83] - 2024年互聯網教育服務無收入，該業務正進行重組[81][83] - 2024年毛利约為人民幣1930萬元，毛利率约20.7%（2023年：毛利约人民幣2270萬元，毛利率约20.3%）[86] - 2024年其他淨虧損約為人民幣70萬元，2023年其他淨收益約為人民幣330萬元[87] - 2024年貿易、貸款及其他應收款項減值損失撥回約人民幣430萬元（2023年：撥回約人民幣1660萬元）[88] - 2024年销售成本约7390万元，较2023年的约8890万元减少约16.8%[89] - 2024年毛利约1930万元，2023年约2270万元；2024年毛利率约20.7%，2023年约20.3%[90] - 2024年其他亏损净额约70万元，2023年其他收益净额约330万元[91] - 2024年亏损约4490万元，2023年亏损约2290万元（重列）；2024年每股亏损约0.90分，2023年约0.53分（重列）[104][108] 成本和费用（同比环比） - 2024年销售成本从2023年的约人民币8890万元降至约人民币7390万元，減少约16.8%[85] - 2024年行政开支约3060万元，较2023年的约2700万元增加约13.1%[94][98] 其他财务数据 - 2024年末银行结余及现金约2650万元，2023年约3230万元[106][110] - 2024年末权益总额约8180万元，2023年约12050万元（重列）；2024年末未偿还承兑票据约1.884亿元，2023年约1.983亿元（重列）[111][116] - 2024年末集团抵押账面价值约690万元的建筑物（2023年约700万元），抵押香港主板上市公司发行的账面价值为零的证券（2023年约880万元）及约830万元银行存款（2023年约520万元）[115] - 2024年末集团资产负债率约53%，2023年为48%（重列）[115] - 2024年12月31日，集团质押账面价值约690万元人民币的楼宇，为账面价值合共约1.854亿元人民币的承兑票据作担保，2023年分别约为700万元和1.915亿元[120] - 2024年12月31日，集团质押账面价值为零元的香港主板上市公司发行的证券及约830万元人民币银行存款，为账面价值约280万元人民币的借款作担保，2023年分别约为880万元、520万元和270万元[120] - 2024年12月31日，集团资产负债比率约为53%，2023年经重列后为48%[120] 法律诉讼与票据情况 - 2022年2月15日，VT Zero收到传讯令状，原告索赔约2623万港元未付货品销售所得款净额、约3693万港元逾期汇款、约0.4港元未售出货品协定买断价格及退回货品、利息和费用[123][126] - VT Zero认为经计及退款/退货后应付净额仅约572.4万港元，逾期汇款年利率109.5%为不可执行罚款[124][126] - 2023年6月，法庭驳回原告针对VT Zero的临时付款及所有权禁制令申请，审理定于2026年7月初进行[127][131] - 2015年11月9日，公司发行本金总额2.136亿港元、年利率2%的承兑票据PN1，后多次延期，实际利率为9.89%[130][132][134][139] - 2018 - 2020年，公司发行四份本金各5500万港元的无息承兑票据PN2 - PN5，实际利率分别为13.36%、9.78%、9.78%和15.36%[136][139] - 后续一系列关于承兑票据PN1 - PN5的转让、延期、利率调整、本金偿还、修订等情况[137][138][140][141][142][144][148][149][150][151][152][153][155][156][157][158][160][161][163][164][165][166][167][168][169][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182] 关联交易情况 - 2024年年报综合财务报表附注38披露的所有关联方交易构成上市规则第14A章下关连交易，但均获豁免股东批准、年度审核和披露要求[196] - 2024年年报综合财务报表附注38的关联方交易均构成公司关联交易，已获豁免相关规定，公司遵守规则[199] 未来业务计划与行动 - 公司2024年努力争取业务生存和增长，未来将探索改进运营方法，寻找商机，多元化收入来源[49] - 2025年2月9日，公司子公司以1.205334亿港元代价收购目标公司100%已发行股份，代价增幅不超4000万港元[197][200] - 2025年4月10日，公司子公司向借款人分别提供150万港元和250万港元贷款[198]

财务数据关键指标变化 - 放債業務2024年收入約1830萬元人民幣，較2023年的2040萬元減少約10.4%，原因是貸款申請數量及新貸款金額減少[74][77] - 電子商務業務2024年收入約7500萬元人民幣，較2023年的9120萬元減少約17.8%，因翻新二手iPhone需求減少[82][85] - 互聯網教育服務自2024年起無收入，其附屬公司正進行業務重組[83][85] - 集團銷售成本2024年約7390萬元人民幣，較2023年的8890萬元減少約16.8%，因放債和互聯網業務收入下降[87] - 集團2024年毛利約1930萬元人民幣（2023年：2270萬元），毛利率約20.7%（2023年：20.3%）[88] - 集團2024年其他淨虧損約70萬元人民幣（2023年：淨收益330萬元），差異因本票注銷和修改的損益[89] - 2024年貿易、貸款及其他應收款項減值損失撥回約430萬元人民幣（2023年：1660萬元）[90] - 2024年行政开支约为3060万元，较2023年的2700万元增加约13.1%[96][100] - 集團2024年公司亏损约为4490万元，2023年亏损约为2290万元（经重列）；2024年每股亏损约为0.90分，2023年约为0.53分（经重列）[106][110] - 2024年末银行结余及现金约为2650万元，2023年约为3230万元[108][112] - 2024年末权益总额约为8180万元，2023年约为12050万元（经重列）；2024年末未偿还承兑票据约为18840万元，2023年约为19830万元（经重列）[113][118] - 2024年末公司资产负债率约为53%，2023年为48%（经重列）[117] 各条业务线表现 - 2024年公司及其附属公司包括放债业务和互联网业务（电子商务和互联网教育服务）两个分部[64][67] - 放债业务子公司友邦信贷有限公司（TCL）根据香港法例从事业务，香港基本利率维持在5.25%[65][68] - TCL主要提供首次按揭物业贷款，客户贷款组合信誉良好，为集团带来稳定收入[66][68] - 电子商务子集团“VTZero”自2022年下半年起聚焦B2B业务，2024年因iPhone市场份额下降该业务收入减少[69] - 提供在线课后辅导服务的子公司京师大沃学自2021年7月暂停运营，湖州公司已持有其90%股权，剩余10%股权转移完成后有望恢复业务[70] - 2024年12月31日，TCL有18名借款人，貸款期限1至30年，規模76萬港元至4300萬港元，五大借款人應收貸款佔總額約56.2%，平均實際年利率6%至18%（2023年：6%至24%）[75][77] - 無抵押應收貸款2024年總額695.6萬元人民幣（2023年：1361.4萬元），部分授予董事的貸款屬關連交易但獲豁免申報及公告[79][80][84] - 2024年12月31日，有抵押應收貸款賬面值2.04265億元人民幣（2023年：2.03548億元），抵押品質量無重大變化，未確認虧損撥備[81][84] 管理层讨论和指引 - 公司2024年努力争取业务生存和增长，未来将探索业务运营方法，寻找商机，提升股东价值[52] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司股份自2025年4月1日上午九时正起暂停买卖，申请自2025年6月23日上午九时正起恢复买卖[3] - 吕永超先生于2024年9月2日辞任执行董事[7][9] - 陈化北博士于2024年7月2日辞任执行董事[7][9] - 冼国威先生于2024年5月20日辞任公司秘书和财务总监[7][9] - 张永乐先生于2024年5月20日暂时获委任公司秘书，并于2024年10月16日获正式委任[7][9] - 张永乐先生于2024年10月16日获委任授权代表[8][9] - 公司股份代号为香港联交所1020[2][13][14] - 2024年全球GDP增速约3.1%，低于疫情前水平，发达经济体增长疲软，新兴市场相对强劲[17] - 2024年美国全年GDP增速约2.5%，消费与就业市场支撑增长，但高利率抑制企业投资[17] - 2024年欧元区经济增速仅0.7%，德国等工业大国陷入技术性衰退[17] - 2024年中国经济增速放缓至5%左右，新兴市场如印度和越南经济增长超6%[19] - 美欧CPI从2022 - 2023年高点降至3 - 4%，2024年中美联储启动降息，全年降息2 - 3次[19] - 2024年全球贸易量增速仅2.5%，低于历史均值[22] - 全球可再生能源投资首超1万亿美元，中国电动车品牌占全球市场60%[22] - 香港放債業務法定利率上限为48%，推定敲詐性利率为36%（有效年利率）[28] - 香港智能手机用户超700万，市场趋于饱和，2024年5G用户占比70%[35] - 香港智能手机更换周期从之前的1.5 - 2年延长至超3年[35] - 经济放缓使放債業務借款人还款能力恶化，坏账率上升[34][36] - 美息维持高位，放債業務融资成本压力大，尤其非银行背景财务公司[34][36] - 虚拟银行提供低息贷款，与放債業務抢夺优质客户[34][36] - 香港手机线上销售占比约40%，高于实体店[39] - 2024年全球经济缓慢复苏，通胀持续缓解，贸易温和回升，但面临地缘政治风险升级、保护主义抬头等挑战[55] - 2024年底，全球公共债务预计超100万亿美元，占全球GDP的93%，债务积累风险高[55] - 经合组织预测2024年全球经济增长3.2%，2025年和2026年稳定在3.3%[56] - 2025 - 2026年亚洲新兴经济体将是全球经济增长主要贡献者，中国在全球贸易中份额将进一步增加[56] - 美国经济在“超预期增长模式”下保持增长，2024年消费者支出强劲，但借贷成本高抑制住房和制造业发展[57] - 中国补习行业进入“合规化 + 转型探索”新阶段，政策可能边际放松但全面放开可能性低[42][48] - 中国补习行业面临政策不确定性、家长支付能力下降、师资流动性大等挑战[53] - 2022年2月15日，VT Zero收到传讯令状，原告索赔约2623万港元未付货品销售所得款净额、约3693万港元逾期汇款、约0.4港元未售出货品协定买断价格及退回货品、利息和费用[125][128] - VT Zero认为经计及退款/退货后应付净额仅约572.4万港元，逾期汇款为年利率109.5%的不可执行罚款[126][128] - 2023年6月，法庭驳回原告针对VT Zero的临时付款及所有权禁制令申请，审理定于2026年7月初进行[129][133] - 2015年11月9日，公司发行本金总额2.136亿港元、年利率2%的承兑票据PN1，后多次延期，实际利率为9.89%[132][134][136][141] - 2018 - 2020年，公司发行四份本金各5500万港元的无息承兑票据PN2 - PN5，实际利率分别为13.36%、9.78%、9.78%和15.36%[138][141] - 2020年9月25日和12月4日，PN2 - PN5转让给卖方全资拥有的公司，PN2 - PN4到期日延至2022年4月1日，自2020年12月4日起利率改为1%[139] - 2021年6月30日，所有承兑票据持有人同意将PN1 - PN5到期日延至2023年3月31日，PN5自该日起年利率改为1%[140] - 2020年9月25日及12月4日，PN2至PN5转让/出让予Win All及Wide Select，PN2至PN4到期日延长至2022年4月1日，利率自2020年12月4日起修订为1%[142] - 2021年6月30日，PN1至PN5到期日延长至2023年3月31日，PN5年利率自该日起改为1%[142] - 2021年，PN持有人赎回部分PN1本金，余下本金总额为1.71416亿港元[143][145] - 2021年12月31日，公司与PN持有人订立修订契据，转让承兌票據，本金及利息总额分别约为3.68902亿港元及966.3万港元，新PN1及新PN2本金分别为2.08208亿港元及1.83208亿港元，两者实际利率均为15.68%[144][146][147] - 2019年11月9日至2021年12月31日，承兌票據名义利息获免除，PN1及PN2公平值约等于本金，按15.68%实际年利率计算[150][154] - 2022年5月27日，公司与PN1持有人订立认購協議，以1.4亿港元认购可换股优先股，通过抵销PN1部分本金偿付[151][154] - 2022年12月31日，公司与PN持有人订立修订契据，延长原PN到期日及修订条款，202212 PN1及PN2本金分别为6820.8万港元及1.83208亿港元，利率均为4%，实际利率均为23.72%[152][154][157] - 202212 PN1及PN2公平值与本金额相若，按23.72%实际年利率计算[158][160] - 2024年7月12日，公司签立额外修订契据，延长PN到期日及修订条款[159][160] - 修订同时，公司部分偿还202212 PN2本金1600万港元，202212 PNs与202407 PNs公平值差额约993.7万港元于2024年损益中确认[162] - 公司偿还202212 PN2部分本金1600万港元，202212 PN与202407 PN差额993.7万港元（等于人民币917.9万元）于2024年损益中确认[163] - 202407 PN1本金6820.8万港元，202407 PN2本金16720.8万港元，利率均为每年6%，实际利率均为每年16.69%，利息按季度支付，到期日均为2026年1月1日[165] - 2024年9月10日公司偿还PN1部分本金2400万港元，未偿还结余从6820.8万港元减至4420.8万港元[166][167] - 202409 PN1本金4420.8万港元，利率每年6%；202410 PN1本金4420.8万港元，利率每年8%；202410 PN2本金16720.8万港元，利率每年8%，实际利率均为每年16.69%，利息按季度支付，到期日均为2026年1月1日[168] - 经修订现金流量按16.69%贴现的现值与现有负债余下合约现金流量现值相比，差额少于10%，不属清偿事件，条款修订致亏损约744.4万港元（等于人民币687.6万元）于2024年损益中确认[169][170][171] - 2024年12月31日，已向PN3持有人发行本金250万港元（等于人民币235.9万元）的承兌票據，2023年为750万港元（约人民币673.9万元），2024年12月8日年利率由3%增至6%，到期日为发行日起2个月[174][175][177][178] - 2024年7月16日公司发行本金60万港元的PN4，2024年9月15日到期，月单利率1.5%（等于年利率18%），2024年12月31日未清偿，账面价值60万港元（等于人民币56.6万元），由人民币828.1万元银行存款担保[176][179] - 2024年公司将PN3、PN5转让给独立第三方，本金共300万港元，后与该方相互抵销协议，抵销总额553.9万港元（等于人民币511.7万元）[180][181][182] - PN4于2024年12月31日到期未清偿，账面价值600,000港元（相当于人民币566,000元），由部分银行存款人民币8,281,000元作抵押[183] - 2024年度公司向独立第三方转让本金3,000,000港元的承兑票据，抵銷總額合計為5,539,000港元（相当于人民币5,117,000元），包括本金5,500,000港元（相当于人民币5,081,000元）及应计利息39,000港元（相当于人民币36,000元）[183][184] - 2022年5月27日公司与认购人订立协议，有条件同意配发及发行933,333,000股可换股优先股，总代价140,000,000港元，认购价约每股0.15港元[186][188] - 2024年12月31日止年度，96,000,

文章核心观点 展示2013 - 2018年中国互联网广告营业额变化趋势，并提及行业内部分公司情况 [4] 中国互联网广告营业额变化趋势 - 2013 - 2018年中国互联网广告营业额呈上升趋势，2013年为639亿人民币，2014年为969亿人民币，2015年为1775亿人民币，2016年为2305亿人民币，2017年为2995亿人民币，2018年为3694亿人民币 [4] 行业内公司情况 - 提到Google、Facebook、Twitter等公司 [6] - 2019年1月提到Zoom，2018年4月提到Zuora，还提及WebEx、IBM等公司 [9]

财务数据对比 - [2024年上半年收入为44,505千元人民币，2023年同期为34,068千元人民币][4] - [2024年上半年销售/提供服务成本为35,388千元人民币，2023年同期为21,369千元人民币][4] - [2024年上半年毛利为9,117千元人民币，2023年同期为12,699千元人民币][4] - [2024年上半年除税前亏损为22,803千元人民币，2023年同期为20,719千元人民币][4] - [2024年上半年期内亏损为22,803千元人民币，2023年同期为20,729千元人民币][4] - [2024年上半年期内其他全面收益为1,683千元人民币，2023年同期为10,080千元人民币][4] - [2024年上半年期内全面开支总额为21,120千元人民币，2023年同期为10,649千元人民币][4] - [2024年上半年本公司拥有人应占期内亏损为22,149千元人民币，2023年同期为21,308千元人民币][4] - [2024年上半年每股亏损（基本及摊薄）为人民币0.45分，2023年同期为人民币0.43分][4] - [2024年上半年公司总收入为44,505千元人民币，2023年同期为34,068千元人民币，同比增长约30.63%][11] - [2024年上半年放债业务利息收入为8,937千元人民币，2023年同期为9,924千元人民币，同比下降约9.94%][11] - [2024年上半年电子商务业务收入为35,568千元人民币，2023年同期为24,144千元人民币，同比增长约47.31%][11] - [2024年上半年，公司经营活动所用现金净额为21,511千元，2023年同期为 - 7,988千元][7] - [2024年上半年，公司投资活动所用现金净额为 - 4,510千元，2023年同期为22千元][7] - [2024年上半年，公司期末现金及现金等价物为51,557千元，2023年同期为35,655千元][7] - [2024年上半年，公司本公司拥有人应占亏损22,803千元，全面收益总额为 - 21,120千元][6] - [2024年上半年，公司非控股权益亏损654千元，全面收益总额为 - 1,288千元][6] - [2024年上半年放债业务分部溢利为8,345千元人民币，电子商务分部亏损1,695千元人民币，互联网教育服务分部亏损2,272千元人民币，综合分部溢利4,378千元人民币][14] - [2023年上半年放债业务分部溢利为6,046千元人民币，电子商务分部亏损2,958千元人民币，互联网教育服务分部亏损2,682千元人民币，综合分部溢利406千元人民币][15] - [2024年上半年未分配公司收入为68千元人民币，未分配公司开支为27,249千元人民币，除税前亏损为22,803千元人民币][14] - [2023年上半年未分配公司收入为465千元人民币，未分配公司开支为21,590千元人民币，除税前亏损为20,719千元人民币][15] - [贸易应收款项及应收贷款拨回减值亏损净额2024年为2002千元，2023年为-1527千元][17] - [2024年上半年财务成本为17050千元，2023年为16020千元，其中租赁负债利息2024年为43千元，2023年为58千元；承兑票据利息2024年为16868千元，2023年为15962千元；银行借贷利息2024年为139千元，2023年为0千元][17] - [中国企业所得税2024年本期为0千元，2023年为10千元；香港利得税2024年和2023年本期均为0千元][18][19] - [2024年上半年期内亏损经扣除相关项目后，确认存货成本为34447千元，2023年为20835千元；物业、厂房及设备折旧2024年为281千元，2023年为240千元；使用权资产折旧2024年为716千元，2023年为1035千元][24] - [2024年公司拥有人应占期内亏损为22149千元，2023年为21308千元][27] - [截至2024年6月30日止六个月，公司销售成本从约2140万元增至约3540万元，增幅约65.4%，主要因电子商务业务销售收入增加][60] - [截至2024年6月30日止六个月，公司毛利约910万元，2023年同期约1270万元，毛利来自放债业务及电子商务业务][60] - [2024年上半年不同行业还款能力改善，截至2024年6月30日止六个月，贸易应收款项拨回拨备约10万元，2023年同期亏损拨备约140万元；应收贷款拨回拨备约190万元，2023年同期亏损拨备约10万元][60] - [截至2024年6月30日止六个月，公司销售及分销成本为零，2023年同期约30万元][60] - [公司行政开支从截至2023年6月30日止六个月约1610万元减少约9.9%至2024年同期约1450万元，主要因解雇冗余员工][61] - [截至2024年6月30日止六个月，公司财务成本约1710万元，2023年同期约1600万元，主要因承兑票据的推算利息所致][61] - [截至2024年6月30日止六个月亏损及全面开支总额约为2.11亿元，2023年同期约为1.06亿元；每股基本亏损约为0.45分，2023年同期约为0.43分][63] - [2024年6月30日银行结余及现金约为5.16亿元，2023年12月31日约为3.23亿元；权益总额约为10.78亿元，2023年12月31日约为12.9亿元；未偿还承兑票据约为21.83亿元，2023年12月31日约为19.89亿元][63] - [2024年6月30日资产负债比率约为57.9%，2023年12月31日约为49.1%][63] - [2024年6月30日已质押账面价值约685.3万元的楼宇作承兑票据担保，2023年12月31日为699.6万元][64] 资产情况 - [截至2024年6月30日，公司非流动资产为84,502千元，较经审核的上期82,021千元有所增加][5] - [截至2024年6月30日，公司流动资产为297,127千元，较经审核的上期328,755千元有所减少][5] - [截至2024年6月30日，公司流动负债为270,132千元，较经审核的上期86,981千元大幅增加][5] - [截至2024年6月30日，公司流动净资产为26,995千元，较经审核的上期241,774千元大幅减少][5] - [截至2024年6月30日，公司资产净值为107,848千元，较经审核的上期128,968千元有所减少][5] - [公司向部分客户授出信贷期为180日内，截至2024年6月30日贸易应收款为19,002千元，较2023年12月31日的48,741千元减少][29] - [截至2024年6月30日止六个月确认呆账拨备拨回约53,000元，2023年6月30日为亏损拨备约1,480,000元][30][31] - [公司应收贷款主要来自放债业务，截至2024年6月30日应收贷款为193,525千元，较2023年12月31日的214,095千元减少][32][33] - [截至2024年6月30日止六个月确认应收贷款拨回拨备约1,949,000元，2023年6月30日为亏损拨备约47,000元][33][34] - [供应商向公司授出信贷期为30日内，截至2024年6月30日贸易应付款为38,126千元，较2023年12月31日的67,781千元减少][38][39] - [截至2024年6月30日承兑票据为218,252千元，较2023年12月31日的198,916千元增加][39] - [公司法定股本为1,906,667千港元，已发行及缴足股本为397,545千港元，2024年6月30日人民币等值为337,128千元，与2023年12月31日持平][40] 会计政策 - [简明综合财务报表按香港会计师公会颁布的香港会计准则第34号“中期财务报告”及上市规则附录十六的适用披露规定编制][9] - [除应用香港财务报告准则修订导致的额外会计政策外，2024年上半年财报会计政策及计算方法与2023年年报相同][9] 业务经营情况 - [公司经营活动分为放债业务、电子商务和互联网教育服务三个经营分部][12][13] - [2024年上半年赛伯乐集团包括电子商务业务、放债业务和互联网线上教育服务三个分部][51][53] - [放债业务附属公司友邦信贷有限公司（TCL）通过提供首次按揭物业贷款产生收入，客户信誉良好，为集团带来稳定收入][52][53] - [电子商务业务子公司自2022年下半年起从B2C向B2B转型，2024年上半年业务稳定增长，预计下半年表现更好][55] - [香港经济因抗疫措施放开和边境重开略有提升，但营商环境仍具挑战，生产力低于疫情前，影响集团金融服务业务][50][53] - [展望未来，通胀压力有望舒缓，集团管理层将审慎、平衡地定期审视及调整战略][50][53] - [截至2024年6月30日止期间，CCL指数从147.57下跌约3.90%至141.81，集团放债业务趋于保守，收入较2023年减少约10.1%，为约人民币890万元（2023年同期约人民币990万元），2024年6月30日有30名借款客户（2023年为22名），五大借款人应收贷款占总额约60.9%][59] - [2024年上半年电子商务业务收入约为人民币3560万元（2023年同期约人民币2410万元），收入增加约47.7%，主要因业务模式从B2C转变为B2B][57][59] - [因2021年7月起暂停运营，2024年上半年互联网教育服务无收入贡献（2023年同期为零），附属公司正进行业务重组][56][58][59] - [自2022年下半年起，公司管理层决定将电子商务业务从B2C过渡为B2B，2024年上半年业务稳定增长，预计下半年业绩更佳][57] - [公司旗下提供学科线上校外培训服务的附属业务自2021年7月起暂停运营，待重组完成后将按新规重启业务][56][58] 股息政策 - [董事不建议派付2024年中期股息，2023年中期及末期股息为零][25][26] - [董事会不建议派付2024年上半年中期股息，2023年同期亦无派付][63] 管理层薪酬及贷款情况 - [2024年上半年董事及其他主要管理层成员薪酬为1136千元，退休福利计划供款为7千元，总计1143千元；2023年同期薪酬为1356千元，退休福利计划供款为11千元，总计1367千元][42] - [截至2024年6月30日止六个月，从已辞职的执行董事吕永超处收到贷款利息63千元，应收贷款2692千元；2023年同期收到贷款利息61千元，应收贷款2736千元][43] - [截至2024年6月30日止六个月，从执行董事叶芯瑜处收到贷款利息79千元，应收贷款2647千元；2023年同期收到贷款利息77千元，应收贷款2690千元][43] 人员变动及合作协议 - [2024年7月2日，董事会接受陈化北博士因投入其他业务辞去执行董事职务][44] - [2024年9月2日，董事会接受吕永超先生因投入其他业务辞去执行董事职务][44] - [2024年8月26日，集团附属公司PTF AreaTech与北斗全球应用香港研究院就北斗卫星导航系统全球应用订立合作协议][44] - [根据合作协议，北斗香港研究院负责建立短报文香港平台并指定PTF为独家运营伙伴，PTF负责平台日常运营管理][45] - [北斗香港研究院委托PTF向香港公共机构及市场推广北斗短报文服务相关内容，并为PTF提供香港客户所需产品][45] - [北斗香港研究院委托PTF向香港相关政府部门申请在港推出北斗短报文服务所需经营许可证][45] - [订约各方将适时在涉及股权方面进行合作，具体合作条款以最终协议为准][45] - [2024年7月2日，公司董事会接受陈化北博士辞任执行董事，9月2日接受吕永超先生辞任执行董事][79] - [2024年8月26日，集团附属公司PTF AreaTech与北斗全球应用香港研究院就北斗卫星导航系统全球应用订立合作协议][79] - [根据合作协议，北斗香港研究院负责建立短报文香港平台并指定PTF为独家运营伙伴，PTF负责平台日常运营管理等工作][81] 企业发展规划 - [集团预计2024下半年内地及香港经济疫情后缓慢复苏，将采取审慎资本及流动性风险管理，放债业务寻求合理收益贷款增长，电商业务采取稳健灵活营销扩大客户基础][65] - [公司将继续开拓不同业务，为股东创造最大回报][66][68] - [位于香港的投资控股公司专注在香港、东南亚及中东拓展卫星技术产品及解决方案市场][66][68] - [截至2024年6月底，公司已与两家公司签订谅解备忘录寻求合作机会][66][68] - [公司未来将投入更多资源拓展东南亚时空智能产业，认为东盟市场未来五年在智慧城市发展领域增长最快][66][68] - [2024年下半年，公司将严格控制成本、审慎管理风险，拓展业务][67][68] - [公司将采取灵活策略稳定运营，实现业务多元化，最大化收入来源][70][72] 企业合规与守则 - [公司以企业管治守则原则及条文

财务数据整体情况 - 截至2024年6月30日止六个月，公司收入约为人民币4450万元，较2023年同期增加约人民币1040万元，增幅约为30.5%[1] - 截至2024年6月30日止六个月，公司毛利约为人民币910万元，较2023年同期减少约人民币360万元，降幅约为28.3%[1] - 截至2024年6月30日止六个月，公司亏损约为人民币2280万元，较2023年同期增加约人民币210万元，增幅约为10.1%[1] - 截至2024年6月30日止六个月，归属母公司普通股股东的每股基本及摊薄亏损约为人民币0.45分，较2023年同期增加约人民币0.02分，增幅约为4.7%[1] - 2024年上半年综合收入44,505千元，2023年上半年为34,068千元，同比增长约30.6%[9][10] - 2024年上半年综合除税前亏损22,803千元，2023年上半年为20,719千元，亏损幅度扩大[9][10] - 2024年上半年本公司拥有人应占期内亏损22,149千元，2023年为21,308千元[19] - 2024年上半年亏损及全面开支总额约为2110万元，2023年同期约为1060万元，2024年上半年每股基本亏损约为0.45分，2023年同期约为0.43分[49] 股息分配 - 董事会不建议派付截至2024年6月30日止六个月的中期股息[1] - 董事不建议派付2024年中期股息，2023年中期及末期股息均为零[18] 资产项目变化 - 2024年6月30日，公司贸易应收款项为人民币1900.2万元，较2023年12月31日的人民币4874.1万元减少[3] - 2024年6月30日，公司承兑票据为人民币21825.2万元，较2023年12月31日的人民币680万元大幅增加[3] - 2024年6月30日贸易应收款项为19,002千元，2023年12月31日为48,741千元[24] - 2024年6月30日承兑票据为218,252千元，2023年12月31日为198,916千元[29] - 截至2024年6月30日应收贷款为193,525千元，2023年12月31日为214,095千元；3个月内应收贷款从86,823千元增至143,460千元，3个月至1年从115,424千元减至45,232千元，1年以上（载有按要求还款条文）从11,848千元减至4,833千元[26] - 2024年6月30日贸易应付款项0至30日为6,859千元，2023年12月31日为12,022千元；31至60日为6,023千元，2023年12月31日为14,512千元；61至90日2024年为0，2023年为16,589千元；90日以上但于1年内2024年为25,244千元，2023年为24,658千元[28] - 2024年6月30日银行结余及现金约为5160万元，2023年12月31日约为3230万元；权益总额约为1.078亿元，2023年12月31日约为1.29亿元；尚未偿还承兑票据约为2.183亿元，2023年12月31日约为1.989亿元；资产负债比率约为57.9%，2023年12月31日约为49.1%[51] - 2024年6月30日已质押账面价值约685.3万元的楼宇作为承兑票据担保，2023年12月31日为699.6万元[52] 业务收入情况 - 2024年上半年，来自放债业务之利息收入为人民币893.7万元，较2023年同期的人民币992.4万元减少[8] - 2024年上半年，来自电子商务业务买卖商品之收入为人民币3556.8万元，较2023年同期的人民币2414.4万元增加[8] - 2024年上半年放债业务收入8,937千元，分部溢利8,345千元；电子商务收入35,568千元，分部亏损1,695千元；互联网教育服务无收入，分部亏损2,272千元[9] - 截至2024年6月30日止6个月，放债业务收入约为人民币890万元，较2023年减少约10.1%[39] - 截至2024年6月30日止6个月，电子商务业务收入约为人民币3560万元，较2023年增加约47.7%[40] - 截至2024年6月30日止6个月，互联网教育服务无收入贡献，其附属公司正进行新重组[41] 成本与费用情况 - 2024年上半年贸易应收款项及应收贷款拨回减值亏损净额为2,002千元，2023年为减值亏损1,527千元[11] - 2024年上半年财务成本（利息支出）为17,050千元，2023年为16,020千元[13] - 2024年上半年期内亏损经扣除确认为开支之存货成本34,447千元、物业厂房及设备折旧281千元、使用权资产折旧716千元后达致[17] - 2024年上半年新增使用权资产约2,615,000元，2023年为零[23] - 截至2024年6月30日止6个月，集团销售成本约为人民币3540万元，较2023年增加约65.4%[42] - 截至2024年6月30日止6个月，集团毛利约为人民币910万元，2023年约为人民币1270万元[43] - 截至2024年6月30日止6个月，已确认贸易应收款项拨回拨备约人民币10万元，应收贷款拨回拨备约人民币190万元[44] - 截至2024年6月30日止6个月，集团销售及分销成本为零，2023年约为人民币30万元[45] - 截至2024年6月30日止6个月，集团行政开支约为人民币1450万元，较2023年减少约9.9%[46] 人员薪酬与贷款情况 - 截至2024年6月30日止六个月董事及其他主要管理层成员薪酬为1,136千元，退休福利计划供款为7千元，总计1,143千元；2023年同期薪酬为1,356千元，退休福利计划供款为11千元，总计1,367千元[33] - 截至2024年6月30日止六个月从执行董事吕永超处已收贷款利息63千元，应收贷款2,692千元；从执行董事叶芯瑜处已收贷款利息79千元，应收贷款2,647千元；2023年同期从吕永超处已收贷款利息61千元，应收贷款2,736千元；从叶芯瑜处已收贷款利息77千元，应收贷款2,690千元[33] 公司人事变动 - 2024年7月2日公司执行董事陈化北博士因欲投入更多时间从事其他业务辞任[34] - 2024年7月2日，陳化北博士因投入其他業務辭任公司執行董事[61] - 截至2024年8月30日，公司執行董事為朱敏、呂永超、葉芯瑜，獨立非執行董事為唐耀安、李奕生、曹克[67] 公司业务合作 - 2024年8月26日公司附属公司PTF AreaTech Company Limited与北斗全球应用香港研究院有限公司就北斗卫星导航系统的全球应用订立合作协议[34] - 2024年8月26日，公司附屬公司與北斗全球應用香港研究院就北斗衛星導航系統全球應用訂立合作協議[65] 业务分部情况 - 2024年上半年公司包括电子商务、放债和互联网线上教育服务三个业务分部[36] 放债业务详情 - 截至2024年6月30日，放债业务子公司TCL有30名客户为借款人，2023年为22名，五大借款人之应收贷款占应收贷款总额约60.9%[39] - 公司放債業務嚴格遵守香港《放債人條例》，從未就續領牌照接獲反對或受調查，董事認為牌照不會在可見將來被吊銷、終止或不獲重續[59] 会计政策 - 公司已采纳2024年1月1日开始之会计年度生效且与营运相关的新订及经修订香港财务报告准则，对综合财务报表无重大影响[7] 员工数量 - 2024年6月30日集团在中国内地及香港共聘用35位员工，2023年为46位[56] 经济形势与业务展望 - 公司预计香港及中国内地经济2024年下半年继续在疫情后缓慢复苏，但前景不明朗，企业投资和业务扩展短期维持保守[57] - 放债业务将寻求有合理收益的贷款增长，管理资金成本增加净利息收入；电子商务业务将采取稳健灵活营销策略扩大客户基础和产品多样化[57] - 公司旗下香港投资控股公司专注拓展通讯、导航及遥感卫星技术产品及解决方案市场，已与两家公司签订谅解备忘录[57] - 公司未来将投入更多资源拓展东南亚时空智能产业，不久将在东南亚成立分公司[57] - 公司将采取灵活策略稳定运营并最大化收入来源，实现业务多元化[58] - 公司将积极探索新产品及与各产业新供应商和客户合作的商机[58] 企业合规与治理 - 截至2024年6月30日止6個月，公司遵守企業管治守則第二部分所有適用守則條文[59] - 截至2024年6月30日止6個月，全體董事遵守證券交易操守守則，有關僱員遵守證券交易守則[60] 业绩审核与发布 - 審核委員會審閱截至2024年6月30日止6個月未經審核中期業績[62] - 公司2024年中期業績公佈已發佈，中期報告將寄發股東並適時發佈[66] 证券交易情况 - 截至2024年6月30日止6個月，公司或附屬公司無購買、出售或贖回本公司上市證券[63] 公众持股量 - 截至2024年6月30日止6個月，公司維持足夠公眾持股量[64] 股份情况 - 法定股份数目截至2023年1月1日、2023年12月31日、2024年1月1日及2024年6月30日均为19,066,667千股，金额为1,906,667千港元；已发行及缴足股份数目截至上述日期均为3,975,448千股，金额为397,545千港元[31][32]

中国经济 - 2023年，中国新设企业数量达到327.3万户，日均新设27000家企业[10] - 2024年，中国制定了一系列社会和经济发展目标，其中GDP增长目标将定在约5%左右[10] - IMF预测中国经济增长率为4.6%，主要得益于财政支持措施和应对经济挑战[11] - 2023年中国经济增长5.2%，GDP达到126.06万亿人民币，超过政府目标[46] - 2023年中国规模以上工业增值增长4.6%，批发和零售业增值增长6.2%[46] - 2023年中国固定资产投资同比增长2.8%[47] - 2023年中国工业品生产者价格同比下降3.0%，购买价格下降3.6%[48] 香港经济 - 香港政府预测2024年实际GDP增长范围为2.5%至3.5%，2023年基本消费物价通胀率为1.7%[12] - 2023年香港经济复苏，GDP全年增长3.2%[49] - 2023年香港服务业净产值实际增长4.1%[52] 金融政策 - 美联储加息对香港利率有影响，但预计不会显著影响香港金融和货币稳定性[14] - 香港政府鼓励放贷人采取更负责任的借贷行为，以保障公众利益[24] - 香港政府加强对放贷人牌照条件的要求，包括降低法定利率上限和优惠利率下限[53] - 香港的借款成本在过去两年内急剧上升，与美联储的利率调整密切相关[55] 电子商务 - B2B电子商务在2023年增长约17%，预计将在2024年极大影响整体业务销售增长[19] - 2023年，中国电子商务活动的平均渗透率全球约为20%，预计到2027年将达到约25%[30] - 2023年，电子商务附属公司集团通过社交媒体和自身电子商务平台实施新的营销策略，专注于与经销商的B2B互动，以在竞争激烈的电子商务市场中获得更好的收入和市场份额[31] - 中国是2023年全球最大的电子商务市场，预计将保持领先地位至2027年[57] 公司业务运营 - 公司运营三个不同的报告分部，放贷分部在2023年表现稳定，为集团贡献了可观收入[21] - 2023年，Cybernaut集团的子公司在放贷业务、电子商务业务和互联网在线教育服务领域取得了稳定的业务运营[65] - Cybernaut集团的放贷业务客户主要包括高净值客户，业务虽然受到COVID-19疫情影响，但为公司带来了稳定的收入来源[67] - Cybernaut集团的电子商务业务转向B2B领域，在2023年取得了超出预期的收入表现[68] - Cybernaut集团的在线教育服务业务暂停对中国学生提供学科线上校外培训服务，等待中国教育法规明确后将恢复运营[70] 公司财务状况 - 公司截至2023年12月31日的亏损约为人民币1450万，相比上一年的盈利约为人民币1080万[91] - 公司不建议支付2023年12月31日年度的末期股息[92] - 公司截至2023年12月31日的银行结余和现金约为人民币3230万（2022年约为人民币4420万）[93] - 公司截至2023年12月31日的总权益约为人民币1.29亿（2022年约为人民币1.418亿）[94] - 公司截至2023年12月31日的未偿还承兑票据约为人民币1.989亿（2022年约为人民币1.593亿）[94] - 公司截至2023年12月31日的资产负债比率为49%（2022年为47%）[96]

财务数据关键指标变化 - 2023年和2022年香港地区收入分别为81,991千元、84,052千元，中国地区收入分别为30千元、287千元[8] - 2023年和2022年除税前（亏损）╱溢利经调整后分别为86,034千元、55,024千元，其中就贸易应收款项及应收贷款（拨回减值亏损）╱确认减值亏损分别为 - 19,953千元、3,337千元[9] - 2023年和2022年中国企业所得税分别为10千元、1,048千元[10] - 物业、厂房及设备折旧2022年为1,906千元，2023年为1,132千元；使用权资产折旧2022年为3,708千元，2023年为2,966千元[6][9] - 利息收入2022年为 - 185千元，利息开支2022年为29,688千元[6] - 就贸易应收款项及应收贷款确认减值亏损2022年为 - 19,953千元，就其他应收款项确认的减值亏损2022年为3,387千元[6] - 截至2023年12月31日止年度，集团毛利约2270万元，较上一年度的2490万元轻微下跌约8.8%[30] - 2023年12月31日，集团权益总额约1.29亿元，较2022年的约1.418亿元减少；尚未偿还承兑票据约1.989亿元，较2022年的约1.593亿元增加[36] - 2023年12月31日，集团质押账面价值约880万元的香港主板上市公司证券作担保，资产负债比率为49%，2022年为47%[38] - 2023年12月31日，集团内地及香港共聘用约36位员工，较2022年的47位减少；员工成本总额约840万元，较2022年的约1150万元减少[40] - 集团销售成本从2022年的约3210万元增加约176.9%至2023年的约8890万元[54] - 2023年12月31日，集团银行结余及现金约为3230万元，2022年约为4420万元[60] - 2023年公司收入为111,544千元人民币，2022年为56,940千元人民币[81][109] - 2023年销售╱提供服务成本为88,862千元人民币，2022年为32,055千元人民币[81] - 2023年年度亏损14,543千元人民币，2022年溢利10,804千元人民币[81] - 2023年本公司拥有人应占年度全面开支总额为12,744千元人民币，2022年收益总额为13,287千元人民币[82] - 2023年基本每股亏损0.36人民币分，2022年每股盈利0.26人民币分[82] - 2023年流动资产净值为241,774千元人民币，2022年为217,053千元人民币[90] - 2023年非流动负债中租赁负债为0千元人民币，2022年为264千元人民币；借贷为2,711千元人民币，2022年为0千元人民币；承兑票据为192,116千元人民币，2022年为159,288千元人民币[91] - 2023年资产净值为128,968千元人民币，2022年为141,840千元人民币[92] - 2023年毛利为22,682千元人民币，2022年为24,885千元人民币[111] - 2023年其他收益或亏损净额为3,324千元人民币，2022年为88,696千元人民币[111] - 集团除税前亏损为14,533千元人民币[124] - 集团综合资产总值为410,776千元人民币，综合负债总额为281,808千元人民币[126] - 2023年每股基本及摊薄亏损为17,565千元人民币，股份数目为4,908,781千股[135] - 2023年应收贷款为214,095千元人民币，其中3个月内86,823千元人民币，3个月至1年120,107千元人民币，1年以上（载有按要求还款条文）7,165千元人民币[138] - 截至2023年12月31日，法定股份数目为19,067,000千股，金额为1,906,700千港元[141] - 2023年放债业务收入较2022年增加约6.3%，达约人民币2040万元（2022年约人民币1920万元）[149] - 其他收益或亏损由2022年约人民币8870万元减少约96.3%至2023年约人民币330万元[152] - 销售及分销成本由2022年约人民币210万元减少约81.0%至2023年约人民币40万元[153] - 2023年财务成本约为人民币2970万元（2022年约人民币5410万元）[154] - 2023年毛利24885千元，除税前溢利11852千元[157] - 2023年添置物业、厂房及设备38千元，添置使用权资产2929千元[160] - 截至2023年12月31日止年度，就贸易应收款项等拨回减值亏损约1660万元，2022年确认约570万元[182] - 集团行政开支自2022年约3980万元减少约32.2%至2023年约2700万元[183] - 2023年公司确认约23万元购股权开支，2022年约440万元[183] - 集团2023年度亏损约1450万元，2022年录得溢利约1080万元[185] - 2023年公司拥有人应占每股亏损约0.36分，2022年为每股盈利约0.26分[185] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，放债、电子商务、互联网教育服务的分部资产分别为196,780千元、29,139千元、22,450千元，综合资产总值为340,994千元；分部负债分别为2,285千元、23,516千元、7,878千元，综合负债总额为199,154千元[6] - 2023年公司将电子商务分部业务多元化，转向B2B领域取得超出预期收入表现[26] - 2023年12月31日，TCL有19名客户为借款人，贷款规模85万至4300万港元，五大借款人应收贷款占总额约63.9%[28] - 放债业务2023年贡献收入约9120万元，较2022年的约3780万元增加约141.3%[53] - 公司附属公司沃学自2021年7月起暂停线上教育服务业务，预计2024年通过合规程序恢复运营[51] - 电子商务业务分部被B2B至经销商的新运营策略取代[68] - 集团收入为111,544千元人民币，其中放债业务收入20,375千元人民币，电子商务业务收入91,169千元人民币[124] - 集团毛利为22,682千元人民币，其中放债业务毛利18,119千元人民币，电子商务业务毛利4,563千元人民币[124] - 集团分部溢利为23,631千元人民币，其中放债业务溢利34,360千元人民币，电子商务业务亏损5,764千元人民币，互联网教育服务亏损4,965千元人民币[124] 市场环境及政策相关 - 2023年香港主要银行两次上调最优惠贷款利率12.5个基点至5.875% - 6.125%，实际按揭利率上调75个基点至4.125%；11月2日香港金管局跟随美联储将基准利率保持在5.75%[23] - 2023年指定规模以上工业增值较去年增长4.6%；批发和零售业增值比2022年增长6.2%；国家固定资产投资同比增长2.8%；工业品生产者价格较去年同期下降3.0%，工业品购买价格下降3.6%[21] - 从中国实体于2008年1月1日之后产生的溢利中分派之股息须缴纳中国企业所得税，由该中国实体按已分派股息之5%预扣[12] - 2021年中国校外培训行业价值约1120亿美元，“双减”政策使资本市场受冲击[24] - 2023年货物出口总值在2022年急跌14.0%后实质下跌10.3%[143] - 香港贷款法定利率上限由每年60%下调至48%，优惠利率下限由每年48%下调至36%，2022年12月30日生效[144] - 2023年第三季度香港服务业净产值实质增长4.1%，第二季度升幅为1.8%[174] - 2023年中国电子商务市场价值超13187亿美元，美国超9350亿美元，欧洲超5810亿美元[175] - 2023年全国超6000所职业学校开设数字经济相关专业，超25000个课程[176] - 国际货币基金组织将2024年中国经济增长预测上调至4.6%，较之前上调0.4个百分点[191] - 2024年第一季度香港实际本地生产总值预测将增长2.1%，2024年香港经济增长预测介乎1.9%至2.7%[192] - 香港综合利率由2023年11月末的2.86%增加8个基点至2023年12月末的2.94%[192] - 2023年7月27日，香港金融管理局将透过隔夜贴现窗口收取的基准利率上调25个基点至5.75厘[192] - 所有培训公司须于2023年6月前符合中国培训服务的新教育监管标准[193] 公司治理与合规相关 - 2023年公司遵守联交所证券上市规则附录十四所载企业管治守则及报告所有守则条文[45] - 公司审核委员会有三名独立非执行董事，已遵照上市规则制订书面职权范围并审阅集团会计原则及2023年度业绩[47] - 2023年公司或附属公司无购买、出售或赎回公司上市证券[49] - 公司采纳董事证券交易操守守则，全体董事2023年遵守规定标准[70] - 审核委员会与管理层审阅集团会计原则及2023年综合财务报表[72] - 2023年12月31日后无其他重大事项[74] - 合资格集团实体之首2,000,000港元估计应课税溢利按8.25%之税率计算香港利得税，超过2,000,000港元之应课税溢利则按16.5%之税率计算香港利得税[132] - 公司一家中国附属公司享受15%中国企业所得税的待遇[133] - 合资格集团实体首200万港元溢利按8.25%税率征税，超过部分按16.5%税率征税[164] - 中国附属公司税率为25%[165] - 集团核数师开元信德会计师事务所有限公司将集团初步公布所载截至2023年12月31日止年度综合财务状况表等数字与经审核综合财务报表比较，结果相符[197] 公司其他事项 - 2023年集团向公司合资格顾问授出1.17亿份购股权[189] - 2023年12月31日，集团未为集团外公司提供担保，无重大法律诉讼[63]

全球经济 - 赛伯樂國際控股有限公司主席报告中提到，全球核心通脹預計將保持在3%以上直至2024年[6] - 国际货币基金组织建议各国央行继续对抗通货膨胀，加强金融监管和风险控制[6] - 不利的通脹數據可能觸發市場对利率的预期上升，进而收紧金融环境，对银行和非银行机构造成压力[6] - 国际货币基金组织预计全球经济增长将从2022年的3.5%下降至2023年的3.0%[22] - 全球总体通胀率预计将从2022年的8.7%下降至2023年的6.8%[22] - 国际货币基金组织预计2023年全球实际国内生产总值(GDP)增长率为3.0%，比4月份的预测提高了0.2个百分点[22] - 全球金融状况收紧，多个主要央行继续提高利率以抑制通胀，对全球经济增长造成拖累[94] - 国际货币基金组织表示，2023年至2024年全球经济增长预测仍然疲弱，主要受到先进经济体制造业状况转弱的影响[95] 中国经济 - 中国国家统计局数据显示，2023年上半年国内生产总值同比增长5.5%[8] - 中国居民人均可支配收入同比增长6.5%至人民币19,672元[8] - 中国消费品零售额同比增长8.2%，线上零售额增长10.8%[8] - 中国工业企业增值总额同比增长3.8%[8] - 中国国内生产总值(GDP)按固定价格计算同比增长5.5%[25] - 中国教育系统拥有世界上最大的教育体系，2023年6月有12.91百万学生参加高考[37] - 中国教育部考虑使用信息技术推进教育改革，确保所有学生公平接受教育[38] - 中国教育现代化2035计划旨在提升教育质量，支持中国现代化[38] 香港经济 - 香港2023年整体实际本地生产总值增长预测为4.0-5.0%[10] - 香港基本及整体消费物价通胀预测比率下调至2.0-2.4%[10] - 香港银行贷款利率上升至5.77%[10] - 香港金融管理局发布金融科技推广路线图，将推动金融科技应用[10] - 香港第二季度实际本地生产总值同比增长1.5%[27] - 香港政府致力于实现科技自立，目标是在2050年前达到碳中和[29] - 香港基准利率上调，导致楼市出现轻微波动[33] 公司业务 - 公司预计电子商务业务将在今年稍后时间恢复更佳表现，扩大市场份额和业务[16] - 公司预计将在今年稍后时间以全新范围和业务模式恢复教育服务的运营[19] - 公司致力于努力争取分部业务的生存和市场增长，以维持现有的收入来源[20] - 公司策略是不时审视潜在业务机会和多元化业务发展投资，以提供长期可持续的现金流和利润来源[64] - 公司子公司与Tahira和Smart Digital签订了合作备忘录，计划在马来西亚成立合资企业或合作伙伴关系[56] - 公司认为在东南亚开展高精度定位服务业务有利于集团未来发展，并符合公司及股东利益[56] - 公司正与配售代理商讨向独立第三方配售新股份，用于投资高精度定位服务业务和一般营运资金[114] - 公司子公司TCL与借方签订了新贷款协议，分别为300万港元和2000万港元，涉及上市规则第14章的披露交易[115][116] - 公司子公司TCL与借方签订了新贷款协议，分别为520万港元和1900万港元，涉及上市规则第14章的披露交易[118][119]