财务数据 - 收入为34,068人民币千元，同比增长57.1%[11] - 来自放债业务的利息收入为9,924人民币千元，同比增长19.8%[11] - 来自电子商务业务的商品销售收入为24,144人民币千元，同比增长81.8%[11] - 期内虧損為20,729人民幣千元，同比減少13.4%[2] - 於二零二三年六月三十日，銀行結餘及現金為35,655人民幣千元[3] - 於二零二三年六月三十日，應收貸款為198,770人民幣千元[3] - 於二零二三年六月三十日，承兌票據為183,699人民幣千元[4] - 於二零二三年六月三十日，資產淨值為131,191人民幣千元[4] - 收入总计为21,703千人民币[15] - 貿易應收款項及應收貸款的減值虧損淨額為1,527千人民幣[15] - 財務成本中就承兌票據支付的利息為15,962千人民幣[16] - 中國企業所得稅為10千人民幣[17][18][19][20][21] - 確認為開支之存貨成本為21,369千人民幣[22] - 物業、廠房及設備折舊為240千人民幣,使用權資產折舊為1,035千人民幣[22] - 本公司擁有人應佔期內虧損為21,308千人民幣[23] - 於二零二三年六月三十日承兌票據餘額為183,699千人民幣[32] - 2023年上半年董事及其他主要管理層成員薪酬為1,367千人民幣[33] - 2023年上半年公司向執行董事呂永超及葉芯瑜提供的貸款利息分別為61千人民幣及77千人民幣[34] - 集團於二零二三年六月三十日的资产负债率為51%[73] 分部业务表现 - 放債業務分部利潤為6,046人民幣千元，電子商務分部虧損2,958人民幣千元，互联网教育服务分部虧損2,682人民幣千元[14] - 分部(虧損)/溢利中放債業務溢利為5,977千人民幣,電子商務虧損為1,719千人民幣,教育服務虧損為2,964千人民幣[15] - 公司包括三个分部:放债业务、电子商务业务和互联网线上教育服务[46] - 放债业务在香港从事物业贷款放债,主要客户为高净值客户和上市公司等信誉良好客户,为公司带来稳定收入[48] - 电子商务业务从B2C转型为B2B,通过网站和平台向地方零售商提供翻新手机,业务稳定增长,预计下半年将更好[49] - 线上教育业务受政策影响暂停营运,公司正在重组并计划于年底前恢复业务[50] - 电子商务业务占集团总收入逾70%[55] - 电子商务业务收入增加約81.2%,主要由於業務模式和營運由B2C轉變為B2B[60] - 放債業務收入較去年同期增加約19.3%,主要由於借貸利率上升[58] - 集團於二零二三年六月三十日持有16項互聯網教育分部業務研發專利[57] 其他财务数据 - 期內其他全面收益中,換算海外業務產生的匯兌差額為10,080人民幣千元[2] - 貿易應收款項賬齡主要集中在0至30日[26] - 應收貸款主要集中在3個月內118,088千人民幣和3個月至1年68,756千人民幣[30] - 集團的銷售成本較去年同期增加約114.0%,主要由於電子商務業務銷售收入增加[62] - 集團於二零二三年上半年確認貿易應收款項虏損撥備約人民幣1,400,000元[64] - 集團於二零二三年上半年確認應收貸款虏損撥備約人民幣100,000元[64] - 集團的行政開支較去年同期增加約3.9%[66] - 集團於二零二三年上半年的虧損及全面開支總額約為人民幣10,600,000元[69] 风险管理 - 本集團並無為本集團以外任何公司提供任何形式的擔保[76] - 本集團已完善監察及管理所面對的貨幣兌換率變動風險[77] - 本集團旗下放債業務分部將繼續以謹慎方式向具有良好穩健參考檢查的高淨值客戶授出物業按揭貸款[83] - 本集團的電子商務附屬公司將繼續向不同經銷商策略性地提供經翻新智能手機的批發業務[84] 公司治理 - 本公司已於任何時間嚴格遵守所有相關法律及法規[86] - 本公司已採納上市規則附錄十四所載之企業管治守則為本公司企業管治常規的基準[87] - 本公司已遵守企業管治守則第二部分所載之所有適用守則條文[88] - 全體董事已確認彼等於截至二零二三年六月三十日止六個月內一直遵守操守守則所載的規定標準[89] - 本公司審核委員會已與管理層共同檢討本集團所採納的會計原則及政策，並審閱截至二零二三年六月三十日止六個月的未經審核中期業績[91] - 於截至二零二三年六月三十日止六個月期間，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券[92] 宏观经济环境 - 國際貨幣基金組織預測2023年全球經濟增長率為3.0%[35] - 2023年上半年中國國內生產總值同比增長5.5%[37] - 2023年第二季度香港實際本地生產總值同比上升1.5%[38] - 2023年第二季度香港貨物出口總值同比實際下跌15.2%[39] - 香港政府目標於2050年前實現

持份者沟通与ESG报告 - 公司在2022财年通过多种方式与主要持份者保持密切沟通，包括政府及监管机关、股东及投资者、员工、客户、供应商、银行以及媒体和公众[10][11] - 公司通过问卷收集持份者对重大环境、社会及管治（ESG）议题的回应和意见，以评估这些议题对业务及持份者的相对重要性[17][18] - 公司在编制ESG报告时，采用了与2021财年一致的编制方法，以确保数据的一致性和可比性[2][6] - 公司通过常规报告、书面或电子通讯与政府及监管机关保持沟通，以确保业务经营的稳定性和合规性[12] - 公司通过年度和中期报告、公告、投资者会议等方式与股东及投资者沟通，关注可持续盈利能力、股东回报、企业管治和法律合规[12] - 公司通过培训、研讨会、绩效评估等方式与员工沟通，关注薪酬福利、公平雇佣和安全工作环境[12] - 公司通过客户服务热线和电子邮件与客户沟通，关注快速响应、客户满意度和优质服务[14] - 公司通过供应商满意度评估和面对面会议与供应商沟通，关注公平公开采购和可持续发展关系[14] - 公司通过贷后追踪和现场访问与银行沟通，确保按时还贷和以诚实可信的方式运作[14] - 公司通过ESG报告、公司网站和定期报告与媒体及公众沟通，关注ESG事宜和财务披露的透明度及法律合规[14] 业务表现与市场环境 - 公司2022年贷款业务保持稳定增长，为集团带来良好的收入流[25] - 电子商务业务因全球不确定性（如航班延误、国家封锁、监管和市场平台限制等）面临业绩困难[25] - 在线教育业务于2022年暂停，预计将在今年完成重组后恢复新业务运营[25] - 放债分部业务在2022年维持稳定增长，为公司带来良好收入来源[26] - 电子商务附属公司业务因Covid-19疫情和中美贸易战导致市场需求扭曲，业务减少[28][30] - 香港放债附属公司在2022年与伙伴联盟维持更好的业务关系，计划在2023年继续扩展业务增长[27][29] - 在线教育业务自2021年7月起暂停运营，预计在2022年完成重组后恢复新业务运营[26][34] - 2022年4月修订的职业教育法提升了中国教育业务分部的地位，目标是到2025年建立现代职业教育体系[34][35] - 公司及其附属公司在2022年致力于维持现有业务状况，并探索多元化收入来源和业务扩展[37][39] - 公司计划在未来几年内在香港设立海外办事处并注册一定数量的域名，以建立海外增值电信业务运营记录，以便在相关中国法律允许时收购Wowxue的全部股权[45] - 截至2022年12月31日，Wowxue的重组仍在进行中，所有VIE协议已终止，公司预计Wowxue将在2023年下半年成为其全资子公司[48] - 公司子公司Time Credit Limited在2023年1月18日和2月21日分别向借款人提供了800万港元和1900万港元的贷款[51] - 截至2022年12月31日，公司在中国大陆和香港共聘用约47名员工，员工成本总额约为1150万元人民币[55] - 公司在2022财年向合资格顾问授予了1.2亿份购股权[55] - 2022年赛伯乐集团放债业务子公司TCL主要为高净值客户提供首次按揭物业贷款[78][80] - 2022年赛伯乐集团电子商务子公司VTZero面临全球市场波动和物流挑战，主要销售翻新二手手机[83] - 2022年赛伯乐集团放债业务子公司TCL保持良好信贷控制，客户主要为香港上市公司及大型企业[78][80] - 2022年赛伯乐集团电子商务子公司VTZero因疫情和国际航班限制面临物流压力[83] - 公司子公司沃學（Wowxue）因中国“双减”政策自2021年7月起暂停运营，对2022财年收入产生重大不利影响[84][86] - 沃學的互联网内容提供商（ICP）牌照已于2022年交回监管部门并注销[84][86] - 公司预计在2023年中期完成沃學的重组，使其成为全资子公司并恢复教育相关业务[86][87] - 公司于2022年1月宣布成立新业务部门，专注于卫星数据导航和定位服务，以应对亚太地区对定位服务需求的增长[87] - 公司子公司VT Zero Limited因与AHS Device Hong Kong Limited的合同纠纷，面临约2580万港元的索赔[90] - 尽管市场竞争激烈和COVID-19疫情影响，公司放债业务在2022年仍保持稳定收入[90] - 电子商务业务收入从2021年的102.8百万元人民币下降至2022年的37.8百万元人民币，降幅为63.2%[92] - 互联网教育服务业务在2022年无收入贡献，2021年收入为6.1百万元人民币[92] - 销售成本从2021年的101.1百万元人民币下降至2022年的32.1百万元人民币，降幅为68.3%[92] - 2022年毛利为24.9百万元人民币，较2021年的25.3百万元人民币下降1.7%[92] - 2022年其他收益净额为86.9百万元人民币，较2021年的64.4百万元人民币有所增加[96] - 2022年贸易及贷款应收款项减值亏损为5.7百万元人民币，较2021年的8.4百万元人民币有所减少[96] - 销售及分销成本从2021年的1.6百万元人民币增加至2022年的2.1百万元人民币，增幅为32.9%[96] - 行政开支及其他开支从2021年的52.9百万元人民币下降至2022年的39.8百万元人民币，降幅为24.8%[99] - 2022年财务成本为54.1百万元人民币，较2021年的28.1百万元人民币有所增加[99] - 中国附属公司继续享受15%的企业所得税优惠税率，直至2024年10月24日[99] - 公司2022年度溢利约为人民币1080万元，相比2021年度的亏损约人民币2.559亿元，主要由于无形资产和商誉减值亏损的减少[102] - 公司2022年每股盈利约为人民币0.26分，相比2021年每股亏损约人民币6.49分[102] - 公司2022年末银行结余及现金约为人民币4420万元，与2021年的4460万元基本持平[102] - 公司2022年末权益总额约为人民币1.418亿元，相比2021年的5380万元大幅增加[102] - 公司2022年末未偿还承兑票据约为人民币1.593亿元，相比2021年的2.428亿元有所减少[102] - 公司2022年末资产负债比率为47%，相比2021年的69%显著下降[105] - 公司2022年末质押建筑物账面值约为人民币728.8万元，用于担保承兑票据[105] - 公司2022年未涉及任何重大法律诉讼，且未提供任何形式的担保[107] - 公司2022年主要采购和销售以美元、人民币及港元计值，经营开支主要以港元及人民币计值[106] 宏观经济与市场预测 - 2022年中国国内生产总值达121.02万亿元，同比增长3.0%[23] - 国际货币基金组织预测2023年中国经济增长将保持在5.2%[23] - 全球经济增长预计从2022年的3.2%放缓至2023年的2.7%[22] - 超过40个国家向国际货币基金组织请求央行数字货币能力开发支持[20] - 国际货币基金组织正在制定央行数字货币手册，记录新兴经验、分析结果和政策观点[20] - 中国经济增长每增加1.0%，将为相关经济体带来0.3%的增长[23] - 2023年首两个月中国消费复苏步伐加快，市场预期显著反弹[23] - 国际货币基金组织预测2023年全球经济增长将从2022年的3.4%下降至2.9%，2024年可能回升至3.1%[58] - 2022年中国国内生产总值（GDP）增长3.0%，达到121.02万亿元人民币，制造业增加值达到33.5万亿元人民币[59] - 2022年中国国内生产总值增长3.0%，达到121.02万亿元人民币[61] - 2022年中国制造业增值达33.5万亿元人民币，保持全球领先制造业中心地位[61] - 2022年指定规模以上工业增值同比增长3.6%，批发和零售业增值同比增长0.9%[62] - 2022年中国固定资产投资同比增长4.9%，工业品生产者价格同比下降1.4%[62] - 2022年香港GDP实际下降3.5%，第一季度实际GDP同比下降3.9%[62] - 2022年中国电子商务市场规模达到1.1563万亿美元，电子产品为最大细分市场[68] - 2022年美国电子商务市场收入为9049亿美元，欧洲为6625亿美元[68] - 香港政府将贷款法定利率上限从每年60%下调至48%，优惠利率下限从48%下调至36%[66] - 2022年中国电子商务市场规模达11,563亿美元，电子产品占比最大[69] - 2022年美国电子商务市场收入为9,049亿美元[69] - 2022年欧洲电子商务市场收入为6,625亿美元[69] - 2021年中国校外培训行业价值1,120亿美元，受“双减”政策影响大幅缩减[72][74] - 2022年香港金融管理局将基准利率上调50个基点至4.75%[78][80] - 2022年中国教育部修订职业教育法，提升职业教育重要性[73][75] 公司财务与资本结构 - 公司于2021年6月30日将PN1至PN5的到期日延长至2023年3月31日，并将PN5的年利率调整为1%[116] - 2021年PN持有人部分赎回PN1本金，剩余本金总额为171,416,000港元[116] - 2021年12月31日，公司与PN持有人签订修订契据，重组并转让本金及利息总额分别为368,902,000港元和9,663,000港元的承兌票据，确认新PN1和新PN2本金分别为208,208,000港元和183,208,000港元[116] - 2022年5月27日，公司与PN1持有人签订认股协议，以140,000,000港元认购公司可转换优先股，通过抵销PN1部分本金支付[120] - 2022年12月31日，公司与所有PN持有人签订修订契据，延长PN1和PN2的到期日，并修订条款，确认新PN1和PN2的公平值差额为42,846,000港元[121] - 2022年5月27日，公司发行933,333,000股可转换优先股，总认购价为140,000,000港元，每股认购价约0.15港元[125] - 可转换优先股持有人有权按1比1的比率将优先股转换为普通股，转换价可调整[125] - 可转换优先股为无投票权及不可赎回，持有人有权收取与普通股持有人相同的股息[125] VIE架构与法律合规 - 公司通过一系列合约安排（VIE协议）从事中国法律分类为“受限制”的业务活动，并于2017年11月22日收购Cybernaut Technology International Limited[129][131] - 根据《外商投资产业指导目录（2017年修订）》，沃学的增值电信服务业务被视为“受限制”业务，外国投资者仅可通过合资企业持有低于50%的股权[130][132] - 湖州公司、沃学及登记股东于2017年8月31日订立VIE协议，使沃学的财务业绩、经济利益及业务风险并入湖州公司[134][141] - 公司同意在相关法律法规允许外国投资者不通过VIE架构开展增值电信业务时，尽快解除VIE协议[135][142] - 截至2022年12月31日，公司未遭遇任何来自监管机构的干涉或妨碍[143] - 中国法律顾问确认VIE协议不违反中国现行法律法规，且根据中国法律可强制执行[143] - 沃學每年向湖州公司支付管理及顧問費，費用為總收入減去所有相關成本、開支及稅項，若年度虧損則無需計提撥備[155][156] - 登記股東已抵押其持有的沃學100%股權，以擔保沃學履行管理服務合同項下的責任[157] - 管理服務合同期限為十年，湖州公司有權在每次到期後續期十年，沃學及登記股東無權在合同期限內終止協議[157] - 沃學及登記股東不可撤銷地授予湖州公司購買沃學全部股權的權利，代價為零或由湖州公司釐定[161] - 湖州公司有權向沃學提供全球市場信息、市場調查數據及互聯網教育信息服務分析[151] - 湖州公司協助沃學與第三方就互聯網教育信息服務及教師資格認定業務訂立合同[151] - 湖州公司代表沃學進行與業務範圍相關的投資、設立分公司及附屬公司，並作出併購決策[151] - 沃學需向湖州公司提供必要或適當的培訓，包括經理、部門主管、行政人員及會計人員[149] - 湖州公司協助沃學制定內部控制政策、風險控制管理制度及經營政策[149] - 湖州公司為沃學的經營及項目投資提供投資建議、規劃及其他商業建議[151] - 湖州公司有权指示沃学及登记股东按零代价转让沃学股权予湖州公司指定或安排的第三方[165] - 湖州公司可随时通过电话、电子邮件或电报形式向沃学及登记股东发出购买通知以行使购买沃学股权的购股权[165] - 登记股东须在离婚、重大疾病、无偿债能力、破产、解散或注销登记等情况下书面通知湖州公司[165] - 湖州公司可酌情向登记股东提供免息贷款，贷款额度和条件由湖州公司全权决定[177] - 正式贷款协议、委托贷款协议或其他相关协议须由湖州公司、登记股东及其他相关订约方根据实际情况订立[177] - 沃學的股權質押協議將一直有效，直至沃學及登記股東無條件及不可撤銷地履行管理服務合同項下的所有責任，包括支付服務費及違約賠償金（如有）[187][194] - 湖州公司被授權行使沃學的董事權利、股東權利及法定代表人權利，包括通過董事會決議案、股東決議案及委任或免除沃學高級管理層的權利[197] - 授權委托書的期限自2017年8月31日起，至管理服務合同、不可撤回的購股權協議、貸款協議及股權質押協議被撤銷或終止的較早日期為止[197] - 沃學的登記股東無條件及不可撤銷地同意將其擁有的全部沃學股權質押予湖州公司，作為履行管理服務合同項下責任的抵押品[186] - 湖州公司有權在沃學提交或接受破產呈請、破產重組、破產清盤或清盤呈請的情況下，要求登記股東償還貸款[181][182]

财务数据对比 - 2022年公司收入为56,940千元人民币，2021年为126,377千元人民币[2] - 2022年公司年度溢利为10,804千元人民币，2021年亏损255,859千元人民币[2] - 2022年基本每股盈利为0.26分人民币，2021年每股亏损6.49分人民币[3] - 2022年非流动资产为84,339千元人民币，2021年为80,102千元人民币[4] - 2022年流动资产为256,655千元人民币，2021年为269,579千元人民币[4] - 2022年流动负债为39,602千元人民币，2021年为52,238千元人民币[4] - 2022年资产净值为141,840千元人民币，2021年为53,754千元人民币[5] - 2022年公司持续经营业务收入为56,940千元，2021年为126,377千元，同比下降54.94%[15][16] - 2022年公司除税前溢利为11,852千元，2021年除税前亏损为266,124千元[15][16] - 2022年公司综合资产总值为340,994千元，综合负债总额为199,154千元；2021年综合资产总值为349,681千元，综合负债总额为295,927千元[17][18] - 2022年公司在放债业务的收入为19,153千元，毛利为17,226千元，分部溢利为2,040千元[15] - 2022年公司在电子商务业务的收入为37,787千元，毛利为7,659千元，分部亏损为6,208千元[15] - 2022年公司在互联网教育服务业务无收入，分部亏损为1,233千元[15] - 2022年公司在中国、欧洲、北美洲、香港的收入分别为433千元、11,182千元、131千元、45,194千元；2021年分别为8,064千元、59,273千元、531千元、58,500千元[19] - 2022年公司确认的贸易应收款项及应收贷款减值亏损为3,337千元，2021年为拨回减值亏损4,437千元[18][19][22] - 2022年持续经营业务所得税开支为1048千元人民币，2021年为 - 10265千元人民币[23] - 公司2022年和2021年均无派付或建议派付股息[29] - 2022年公司拥有人应占每股基本及摊薄盈利为10751千元人民币，2021年为 - 257924千元人民币[30] - 2022年贸易应收款项（扣除拨备）为5701千元人民币，2021年为27192千元人民币[31] - 2022年应收贷款（扣除拨备）为176460千元人民币，2021年为171268千元人民币[34] - 2022年贸易应付款项及应付票据为22718千元人民币，2021年为30848千元人民币[34] - 放債業務2022年收入約1920萬元，較2021年增加約9.3%，主要因借貸利率上升[48] - 電子商務業務2022年收入約3780萬元，較2021年減少約63.2%，受二手iPhone價格及供應浮動、物流成本上升等影響[49] - 互聯網教育服務業務2022年無收入貢獻，2021年為610萬元，正進行新重組[51] - 集團2022年銷售成本約3210萬元，較2021年減少約68.3%，因電子商務收入減少及互聯網教育服務暫停營運[52] - 集團2022年毛利約2490萬元，較2021年輕微下跌約1.7%，來自放債及電子商務業務[53] - 集團2022年因發行可轉換優先股結算承兌票據產生收益約8690萬元，2021年為6440萬元[54] - 集團2022年就貿易應收款項及應收貸款確認減值虧損約570萬元，2021年為840萬元[55] - 集團2022年未就電子商務及互聯網教育服務業務商譽確認減值虧損，2021年為2.124億元[56] - 集團2022年未就互聯網教育服務業務無形資產確認減值虧損，2021年為5280萬元[57] - 集團2022年銷售及分銷成本約210萬元，較2021年增加約32.9%，因電子商務運輸開支增加[58] - 2022年行政开支及其他开支约3980万元，较2021年的约5290万元减少约24.8%[59] - 2022年财务成本约5410万元，较2021年的约2810万元增加[60] - 2022年集团溢利约1080万元，2021年亏损约25590万元[62] - 2022年末银行结余及现金约4420万元，2021年约4460万元[64] - 2022年末权益总额约14180万元，2021年约5380万元[65] - 2022年末未偿还承兑票据约15930万元，2021年约24280万元[65] - 2022年末资产负债率为47%，2021年为69%[67] - 2022年末集团聘用约47名员工，2021年为183名[70] 业务范围 - 公司附属公司主要业务为投资控股、电子商务以及放债[7] - 公司经营活动分为放债、电子商务和互联网教育服务三个经营分部[14] - 2022年赛伯乐集团有放债、电子商务和互联网线上教育服务三个附属集团业务[43] 会计准则影响 - 本年度应用香港财务报告准则修订对集团财务表现及状况无重大影响[8] - 公司董事预期应用新订香港财务报告准则及其修订对可见将来综合财务报表无重大影响[10] 税收政策 - 符合两级制利得税率制度的集团实体首2000000港元溢利按8.25%税率征税，超过部分按16.5%税率征税[23] - 中国附属公司税率为25%，获高新技术企业证书的附属公司享受15%企业所得税待遇[26][27] - 2008年1月1日之后从中国实体溢利中分派之股息须按已分派股息的5%预扣中国企业所得税[28] - 公司中国附属公司按15%税率缴纳企业所得税至2024年10月24日[61] 宏观经济环境 - 2022年香港本地生产总值实质下跌3.5%，上一年度显著增长6.4%[38] - 2022年中国国内生产总值为121.02万亿元，较2021年增长3%[37] - 2022年指定规模以上工业增值较去年增长3.6%，批发和零售业增值比2021年增长0.9%[37] - 2022年中国国家固定资产投资同比增长4.9%[37] - 2022年工业品生产者价格较去年同期下降1.4%，工业品购买价格增加7.6%[37] - 2022年中国电子商务市场规模达11563亿美元，美国为9049亿美元，欧洲为6625亿美元[40] - 自2022年12月30日起，香港贷款法定利率上限由每年60%下调至48%，优惠利率下限由每年48%下调至36%[39] - 2021年中国校外培训行业曾价值1120亿美元，“双减”政策后教育科技公司大幅减少[41] - 2022年4月中国教育部推出经修订职业教育法，提升职业教育重要性[42] - 2022年香港银行三次上调最优惠利率，合共增加62.5个基点至4.75%，2023年2月2日香港金融管理局将利率上调25个基点至5.0%[75] 业务运营动态 - 公司附属公司友邦信贷有限公司于2023年1月18日和2月21日分别授出本金为800万港元及1900万港元的贷款[86] - 公司附属公司TCL将继续审慎向客户授出按揭贷款以满足香港物业市场需求[75] - 公司附属公司VTZero将采取不同业务策略，在价格及物流方面竞争以促进业务运营[77] - 公司管理层须寻求改变以求在中国线上教育业务生存，正进行沃学重组程序[78] 企业管治与审核 - 公司截至2022年12月31日止年度遵守香港联合交易所证券上市规则附录十四所载之企业管治守则及企业管治报告之所有守则条文[79] - 公司全体董事于截至2022年12月31日止年度遵守有关董事进行证券交易的操守守则规定标准[80] - 公司审核委员会已审阅集团截至2022年12月31日止年度的年度业绩、会计原则及惯例、综合财务报表[82][83] - 开元信德会计师事务所有限公司将集团初步公布所载截至2022年12月31日止年度相关报表数字与经审核综合财务报表比较，结果相符[84] - 截至2022年12月31日止年度，公司或其附属公司无购买、出售或赎回公司任何上市证券[85] 其他事项 - 2022年年度报告将在公司网站及联交所网站发布，并适时寄发给股东[89] - 董事会感谢集团管理层、全体员工、股东、商业伙伴、往来银行及核数师的支持[90] - 提醒公司股东及潜在投资者买卖公司证券时审慎行事[90] - 公布公布日期执行董事为朱敏、陈化北、吕永超及叶芯瑜[90] - 公布公布日期独立非执行董事为唐耀安、李奕生及曹克[90] - 2022年集团向公司合资格顾问授出1.2亿份购股权[71] - 截至2022年和2021年12月31日止年度，无个别客户为公司贡献超过10%的收入[21] - 2022年法定股本为19067000千股，金额为1906700千港元；已发行及缴足股本为3975448千股，人民币千元等值为337128 [34]

财报发布 - 公司发布截至2022年6月30日止六个月的中期报告[11][14] 宏观经济形势 - 全球增长基准预测从去年的6.1%放缓至2022年的3.2%[13][16] - 2022年上半年中国GDP按固定价格计算同比增长2.5%，远低于3月预期的5.5%年度目标，二季度仅同比增长0.4%[44][46] - 2022年上半年规模以上工业企业增加值同比增长3.4%，固定资产投资同比上升6.1%，居民消费价格指数（CPI）同比上升1.7%，工业生产者出厂价格（PPI）同比上升7.7%[44][46] - 香港2022年二季度经济整体改善但逊于预期，实际GDP在前一季度收缩3.9%后较去年以1.3%的速度缓降[49][51] - 考虑香港上半年经济表现及全球经济前景，2022年实际GDP增长预测下调至 - 0.5%至0.5%，相关消费物价通胀率预测维持在2%[49][51] - 中国P2P贷款者数目从2017年高峰的5970个降至2020年底约零个[50][52] - 2022年上半年低利率和借贷成本使香港楼市有所提升，楼价和成交量有轻微波动[54] - 2022年8月初香港财政司司长称香港经济有改善迹象，失业率下降，劳动力市场有望继续改善[54] - 中国2022年上半年经济指标有轻微复苏迹象，但距GDP增长5.5%的目标仍远[127] - 香港预计今年经济可能自2019年起第三次收缩，下半年出口受全球经济影响压力大[130][131] - 若内地与香港跨境物流中断缓解，香港对外贸易或有缓解，入境检疫调整助服务出口[130][131] - 香港借贷成本上升预期或使企业固定资产投资更谨慎[130][131] - 经济学家预计香港银行今年利率将提高100个基点，为四年内首次[132][133] 公司业务板块情况 放债业务 - 2022年上半年公司有放债、线上教育、电子商务三个报告分部，放债业务维持稳定增长，线上教育业务暂停，电子商务业务因疫情等因素难达绩效[25][27] - 香港放债业务因完善的法规和欺诈检测系统，在2022年上半年运营安全且盈利，贷款需求尤其房产贷款需求强劲[30] - 放债子集团通过针对高净值客户和与联盟放债伙伴合作发放次级抵押贷款，在回顾期内取得稳定业绩[30] - 2022年上半年香港贷款需求殷切，放债附属公司集团达成稳定表现[32] - 2022年上半年赛伯乐集团子公司Time Credit Limited在香港从事物业放贷业务，为有良好过往记录的实体提供贷款[70] - Time Credit Limited通过审慎发放第一按揭物业贷款及次级按揭安排合作联盟建立贷款组合，为集团带来稳定收入[70] - 2022年上半年，附属公司友邦信贷有限公司在香港从事物业贷款放债业务，贷款组合为集团贡献稳定收入[72] - 2022年上半年放债业务收入约830万元，2021年同期约780万元[94][98] - 放债业务采取审慎措施，分散客户并专注首次按揭客户，主要客户为商业客户[84][85][87] - 赛伯乐集团借贷业务TCL将继续采取紧缩信贷政策，仅向有良好参考往绩客户授贷[132][133] - 公司的放债业务严格遵守相关法律法规，自获放债人牌照以来未受异议和调查，预计牌照不会被暂停、终止或不续期[146] - 公司放債業務嚴格遵守香港《放債人條例》，從未就續領牌照接獲反對或受調查，預計牌照不會被吊銷、終止或不獲重續[149] 线上教育业务 - 线上教育附属公司分部将在完成重组程序后于2022年稍晚恢复新业务运营[25][27] - 公司自2021年7月起暂停线上教育服务，未来旨在从事教育相关业务，附属公司正进行重组[35][36] - 截至2021年7月，中国培训行业总规模估计为人民币2万亿元（3126.0亿美元），超40%为K - 12培训供应商[35][36] - 中国线上教育用户2020年达3.417亿名，占当年互联网用户约34.6%[61] - 中国打击民办培训后七个月内，线下中小学培训机数量从超124,000家降至9,728家，降92.14%[66] - 中国263家线上培训机构中87%关闭，幸存者股价下跌超90%[66] - 作业帮转向生产硬件，新东方转向直播电商课程，猿辅导销售羽绒服维持生计[66] - 2021年7月政策发布后，线上教育业务子公司暂停大部分业务，待湖州公司重组获批后以新策略恢复业务[75][76] - 截至2022年6月30日，集团互联网教育业务持有21项专利，该业务因政策暂停运营未聘请专业人员[93][97] - 2022年上半年互联网教育服务业务收入约10万元，较2021年同期710万元减少约98.6%[101][105] - 自新冠爆发线上学习应用增加，但2021年“双减政策”出台，监管学校课程培训，禁止校外培训盈利业务，课后负担转至家长和学校[141][142] - 调查显示超一半学生学习压力源于“家庭期望”，超90%家长希望子女入读传统知名学院，约30%家长对职业培训课程有强烈偏见[141][142] - 教育附属公司将继续重组，建立新业务流以遵守“双减政策”下的新教育法规，谨慎应对新挑战，利用现有教材和平台资产[144][147] 电子商务业务 - 电商平台近年靠游戏化购物和互动功能吸引客户，社交媒体影像影响消费者购买意愿，公司电商子集团采用不同营销策略[31] - 2022年上半年公司电商子集团受中美贸易战和疫情影响，面临产品供应短缺和交付延迟，努力争取营收和市场份额[31] - 2022年上半年电子商务附属公司面对不利环境，争取营业收入及市场份额[33] - 预计未来几年全球电商在零售销售中的占比将持续增长，电商行业竞争将更激烈[55] - 2022年上半年企业通过线上、零售和社交平台销售产品的电商浪潮兴起，头部电商店铺大量使用AI提供个性化购物体验[55] - 2022年上半年，电商业务子公司VTZero销售二手及翻新手手机，受疫情和中美贸易战影响，收益不利，部分平台实施限制性条款使业务战略更保守[71][73] - 2022年上半年电子商务业务占集团总收入逾61%[91][96] - 2022年上半年电子商务业务收入约1330万元，较2021年同期约5700万元减少约76.7%[100][104] - 电子商务主要客户来自美国、法国和英国[84][85][87] - 2022下半年社交电商预计持续繁荣，传统和电商零售商将适应后疫情环境[135] - 电子商务业务受公共卫生问题、制造业及供应链中断影响，数码线上渠道改变零售运营方式，预计社交商贸将继续蓬勃发展[136] - VTZero电子商务业务需紧跟行业趋势，广告成本增加、回报减少，将在新营销渠道开展业务，B2C二手手机零售业务通过eBay和亚马逊等平台继续运营并寻求更好贸易条款[137][138] 公司业务发展与战略 - 2022年下半年公司管理团队将履行职责，继续寻求潜在业务投资机遇[39][40] - 2022年1月11日，公司宣布开展卫星数据导航和定位服务新业务，以创造更多股东价值[79][80] - 公司策略是不时审查多元化业务机会和投资，董事将考虑可能的收购事项[92][96] - 公司将尽力分配资源支持附属公司业务，探寻潜在投资机会创造协同效应[145][148] 公司财务状况 - 2022年上半年集团销售成本约1000万元，较2021年同期约5070万元减少约80.3%[102][106] - 2022年上半年集团毛利约1170万元，2021年同期约2110万元[103][107] - 截至2022年6月30日止六个月，贸易应收款项亏损拨备增加约790万元，2021年同期约为360万元；应收贷款拨回拨备约800万元，2021年同期亏损拨备约390万元[110] - 截至2022年6月30日止六个月，销售及分销成本约为140万元，2021年同期约为110万元[110] - 行政开支从2021年同期约3300万元减少约53.0%至2022年同期约1550万元；2022年上半年互联网教育服务无形资产摊销约为零元，2021年同期约为1240万元[110] - 截至2022年6月30日止六个月，财务成本约为1950万元，2021年同期为1870万元[110] - 公司中国附属公司从事互联网线上教育服务，可按15%的税率缴纳中国企业所得税直至2024年10月24日[112] - 截至2022年6月30日止六个月，亏损及全面开支总额约为2140万元，2021年同期约为3310万元；每股基本亏损约为0.62分，2021年同期约为0.85分[112] - 董事会不建议派付截至2022年6月30日止六个月的中期股息[112] - 2022年6月30日，银行结余及现金约为4160万元，2021年12月31日约为4460万元；权益总额约为3240万元，2021年12月31日约为5380万元；尚未偿还其他借贷及承兑票据分别约为260万元及约2.743亿元，2021年12月31日分别为零及约2.428亿元[112] - 2022年6月30日，资产负债比率为77%，2021年12月31日为69%[112] - 2022年上半年收入为2.1703亿人民币，2021年同期为7.1887亿人民币[191] - 2022年上半年毛利为1.1737亿人民币，2021年同期为2.1147亿人民币[191] - 2022年上半年期内亏损为2.3958亿人民币，2021年同期为3.3660亿人民币[191] - 2022年上半年每股亏损为人民币0.62分，2021年同期为人民币0.85分[191] - 截至2022年6月30日，非流动资产为8.4195亿人民币，2021年12月31日为8.0102亿人民币[193] - 截至2022年6月30日，流动资产为27.3568亿人民币，2021年12月31日为26.9579亿人民币[193] - 截至2022年6月30日，流动负债为5.0128亿人民币，2021年12月31日为5.2238亿人民币[193] - 截至2022年6月30日，资产净值为3.2374亿人民币，2021年12月31日为5.3754亿人民币[193] - 截至2022年6月30日，本公司拥有人应占权益为3.4430亿人民币，2021年12月31日为5.6407亿人民币[193] - 截至2022年6月30日，非控股权益为 - 2056万人民币，2021年12月31日为 - 2653万人民币[193] - 2021年1月1日期内亏损33,678千元，2022年1月1日期内亏损24,537千元[198] - 2021年1月1日权益总计316,665千元，2022年1月1日权益总计283,596千元[198] - 2022年上半年经营活动所用现金净额为3,441千元，2021年为18,229千元[200] - 2022年上半年投资活动所用现金净额为8千元，2021年为93千元[200] - 2022年上半年融资活动所用现金净额为685千元，2021年为29,591千元[200] - 2022年现金及现金等价物减少净额为4,134千元，2021年为47,913千元[200] - 2022年期初现金及现金等价物为44,596千元，2021年为87,175千元[200] - 2022年汇率变动影响为1,115千元，2021年为 - 3,661千元[200] - 2022年期末现金及现金等价物为41,577千元，2021年为35,601千元[200] - 2022年累计亏损为964,136千元，较2021年的687,715千元有所增加[198] 公司股权与购股计划 - 2022年5月27日收市后，公司与认购方订立认购协议，有条件同意配发及发行9.33333亿股可换股优先股，总代价1.4亿港元，换股价约0.15港元[82] - 2022年5月27日公司与认购人订立协议，将配发及发行9.33333亿股可换股优先股，总代价1.4亿港元[86] - 2022年5月27日公司与認購人訂立認購協議，有條件同意發行9.33333億股可換股優先股，總代價1.4億港元，每股約0.15港元[160][161] - 2022年8月31日交易時段後，公司附屬公司TCL與借方訂立新貸款協議，新增貸款本金4300萬港元，與現有貸款合併計算百分比率超過5%但低於25%，屬須披露交易[162] - 2022年9月9日公司根據購股權計劃授出1.2億份購股權，以認購每股面值0.10港元普通股，行使價每股0.120港元，有效期三年[162] - 截至2022年6月30日止6個月，公司及附屬公司無購買、出售或贖回公司上市證券[166][169] - 旧购股计划于2020年6月6日届满，公司已授出2亿份购股期权，无法再根据旧计划发行更多购股期权[171] - 截至2022年6月30日，旧计划已授出的购股期权所涉及股份数目已失效，未经股东事先批准，旧

公司财报发布 - [公司发布2021年年报][1] 宏观经济情况 - [2021年中国GDP达114.37万亿元，增长8.1%，增速近十年几乎最快][16][17] - [2021年中国经济有良好增长势头，贸易顺差达到最大，较上一年增长约30%][34] - [2021年中国经济GDP较上一年增长8.1%，规模以上工业企业增加值同比增长率为9.6%，批发及零售业增加值增长11.3%，固定资产投资同比增长4.9%，工业品生产者价格上升8.1%，工业生产者采购价格上升11.0%][35][36] - [2021年中国贸易顺差达历史最高水平，较去年增长约30%][36] - [2021年香港经济上半年同比强劲增长7.8%，第三、四季度分别稳健增长5.5%及4.8%，全年增长6.4%，但规模仍比2018年低约2%][39] 公司业务板块构成 - [公司集团由三个报告分部组成，放债分部在2021年表现良好，为集团贡献收益][20] - [2021年赛伯乐集团业务包括借贷、电商和互联网在线教育服务三个子集团板块][48] - [2021年赛伯乐集团包括放债、电子商务和互联网线上教育三个附属集团业务][51] 借贷业务情况 - [亚太地区私募股权及贷款业务活动随旅游限制放宽将持续增长][20] - [自2020年起中国央行推出金融措施支持疫情经济，2022年可能缩支持、冷却信贷增长][20] - [中国政府实施新措施规范社会融资总额及线上金融服务，关注P2P借贷活动][20] - [香港借贷业务有特色且受市场格局规管，贷款需求依然强劲][20] - [公司放债附属公司2021年与业务伙伴联盟就次级按揭贷款及业务转介维持更多业务关系][20] - [附属集团将继续现有网络及策略，在2022年扩大业务增长][20] - [友邦信贷有限公司（TCL）以现有市场策略维持业务，为集团带来稳定收入，主要收入来自首次按揭物业贷款][49][51] - [放債業務2021年收入約1750萬元，較2020年增加約3.6%，主要因借貸利率上升][63] 电子商务业务情况 - [2021年全球最大的线上市场销售商品3.23万亿美元，阿里巴巴、亚马逊、eBay等平台的销售占全球电子商务销售的三分之二][23] - [按商品交易总额排名的全球三家线上市场仍为淘宝、天猫及亚马逊，三者约占前100名的3.23万亿美元商品交易总额的三分之二][23] - [公司电子商务附属公司集团自2020年起进行市场转移，通过欧洲市场及平台向欧洲销售高价产品，2021年业务面临巨大困难][23] - [“VT Zero”电子商务附属集团在2021年受多种因素影响，无法维持业务稳定实现预期收入][53][55] - [電子商務業務2021年收入約1.028億元，較2020年減少約57.8%，主要因二手iPhone價格及供應浮動、物流成本上升和物流時間不穩定][63] 线上教育业务情况 - [2021年上半年，公司中国线上教育全资附属公司与沃学订立可變利益實體協議安排，7月沃学业务暂停][26][28] - [北京市政府8月颁布的新教育法规对公司附属线上教育集团未来运营产生重大影响，公司决定对教育业务分部进行组织性重组][26][28] - [2021年上半年中国线上教育业务市场增长稳步合理扩张，7月起实施“双减”政策，地方政府宣布针对私立及线上K - 12教育的改革][42][44] - [2021年至少25家中国大型在线教育公司在政府禁止营利性私人家教业务运营后关闭][47] - [2021年上半年线上教育附属公司业务稳定，7月“双减”政策实施后业务受影响][54][56] - [京師沃學（北京）教育科技有限公司自2021年7月起暂停线上校外培训服务，或对集团收入产生重大不利影响][59][60] - [公司管理层将为线上教育附属公司探索潜在项目，计划让沃学成为全资附属公司恢复业务][59][60] - [互聯網教育服務業務2021年收入約610萬元，較2020年減少約75.2%，主要因防疫措施和新監管規則][63] 集团财务指标 - [集团2021年銷售成本約1.011億元，較2020年減少約53.8%，主要因電子商務和互聯網教育服務業務收入減少][67] - [集团2021年毛利約2530萬元，較2020年減少約62.0%，來自放債、電子商務和互聯網教育服務業務][67] - [集团2021年電子商務和互聯網教育服務業務商譽減值虧損約2.124億元，2020年為9250萬元，主要因業務表現和增長可能出現意外情況][67] - [集团2021年互聯網教育服務業務無形資產減值虧損約5280萬元，2020年無，主要因業務在2021年中期暫停營運][67] - [集团2021年銷售及分銷成本約160萬元，較2020年減少約61.9%，主要因電子商務業務量減少令運輸開支減少][70] - [集团2021年行政開支及其他開支約5290萬元，較2020年減少約24%，主要因附屬公司有效控制成本及電子商務業務規模縮小][70] - [集团2021年財務成本約2810萬元，2020年為1960萬元，銀行貸款利率浮動範圍為最優惠利率減2%或一個月銀行同業拆息加3%（以較低者為準）至年利率7%，2020年為3.25%][70] - [公司2021年亏损约2.559亿人民币，上一年度约为7740万人民币，亏损减少主要因无形资产和商誉减值亏损增加][74] - [公司持续及已终止经营业务每股亏损从2020年的1.92分增至2021年的6.49分][74] - [董事会不建议派发2021年末期股息，2020年亦无派息][74] - [2021年末公司银行结余及现金约为4460万人民币，2020年为8720万人民币][74] - [2021年末公司权益总额约为5380万人民币，2020年为3.12亿人民币][74] - [2021年末公司未偿还银行贷款为零，承兑票据为2.428亿人民币，2020年分别为340万和3.347亿人民币][74] - [2021年末公司资产负债比率为69%，2020年为46%][77] 承兑票据及金融负债情况 - [2015年发行的PN1本金总额2.136亿港元，实际利率9.89%，到期日延至2022年4月1日][80] - [2018 - 2020年发行的PN2 - PN5本金各5500万港元，实际利率分别为13.36%、9.78%、9.78%和15.36%，PN2 - PN4到期日延至2022年4月1日][80] - [2021年6月30日，所有承兑票据持有人同意将PN1至PN5到期日延长至2023年3月31日，PN5年利率自该日起改为1%][82] - [2021年，PN持有人赎回部分PN1本金，余下本金总额为1.71416亿港元][82] - [2021年12月31日，公司与PN持有人订立修订契据，重组及转让集团所有承兑票据，本金及利息总额分别约为3.68902亿港元（约人民币3.01644亿元）及966.3万港元（约人民币810.2万元），予新PN1及新PN2两名新持有人，本金分别为2.08208亿港元（约人民币1.72798亿元）及1.83208亿港元（约人民币1.5205亿元）][82] - [修订契据条款有重大差异，新条款下现金流量贴现现值与原金融负债余下现金流量贴现现值相差超10%，有关条款修订入账列为取消原金融负债及确认新金融负债][82] - [已终止确认的承兑票据账面价值与新PN1及新PN2公平值之间差额约8069.6万港元（约人民币6697.3万元）于2021年度损益中确认][82] 可变利益实体协议（VIE）情况 - [截至2017年12月31日止年度，集团透过可变利益实体协议从事“受限制”业务，于2017年11月22日收购项目公司时进行][85][86] - [可变利益实体协议包括管理服务合同等一系列协议，沃学财务业绩综合入账至湖州公司作为“可变利益实体”][85][86] - [外国投资者在中国投资受《外商投资产业指导目录（2017年修订）》规管，沃学增值电信服务相关业务属“受限制”业务，外国投资者仅可透过合资企业经营，且外资持股低于50%][89][90] - [2017年8月31日，湖州公司、沃学及登记股东订立可变利益实体协议（经2017年9月25日补充协议修订），使沃学财务业绩等并入湖州公司，助力项目公司间接控制沃学][91][92] - [公司同意相关法规允许外国投资者不采用可变利益实体架构开展增值电信业务时，尽快解除可变利益实体协议，但现阶段增值电信业务外商拥有权限制解除时间未知，登记股东须退还因湖州公司收购沃学股权收取的代价][96][97] - [截至2021年12月31日及2022年4月14日，集团自沃学业务暂停起未遭遇规管机构干涉或妨碍][98] - [中国法律顾问确认使用VIE结构及协议不违反中国现行法律法规，协议可强制执行][98] - [管理服务协议于2017年8月31日签订，订约方为沃学、湖州公司和登记股东][101] - [湖州公司为沃学经营及技术服务提供投资、规划等建议，参与项目运作管理][101] - [湖州公司为沃学选择及协助雇佣人员，提供培训和战略建议][103] - [湖州公司制定沃学相关规则、政策，协助落实相关规范][103] - [湖州公司为沃学规划、筹备及提供公关服务，协助订立合同][131] - [沃学每年向湖州公司计提并支付管理及顾问费，费用为总收入减相关成本等][133] - [若沃学某年度亏损，直至产生盈余才计提上述管理及顾问费][133] - [登记股东已抵押其在沃学持有的100%股权，为沃学履行管理服务协议项下责任提供担保][134] - [管理服务协议期限自签订日起计十年，每次期满后，湖州公司有权决定续期十年，沃学及登记股东在协议期限内无权终止][134] - [不可撤回的购股权协议日期为2017年8月31日，经2017年9月25日补充协议修订，订约方为沃学、湖州公司及登记股东][136] - [沃学及登记股东不可撤销地授予湖州公司按零代价或其厘定代价购买沃学全部股权的权利，登记股东须退还相关代价][136] - [湖州公司有权指示沃学及登记股东按零代价或其厘定代价将沃学股权转让给第三方，登记股东须退还相关代价][138] - [湖州公司可随时向沃学及登记股东发出购买通知以行使购股权利][138] - [若发生离婚、重大疾病等可能影响沃学股权的情况，沃学及登记股东须书面通知湖州公司][138] - [若登记股东股权被继承或转让，湖州公司不行使购股权利时，其他登记股东有优先购买权并受相关协议约束][141][142] - [未经湖州公司书面同意，沃学及登记股东不得处置沃学股权或设立相关权益][141][142] - [未经湖州公司书面同意，沃学不会进行可能导致重大变动的交易，也不会补充或修订组织章程细则][144][146][159] - [贷款协议签订日期为2017年8月31日，经2017年9月25日补充协议修订，订约方为湖州公司和登记股东，湖州公司可按需向登记股东提供免息贷款用作沃学实收资本金][174] - [贷款不计息，若沃学提交或接受破产呈请等情况，或湖州公司充分行使购买沃学全部股权权利，贷款到期，登记股东需偿还][177] - [股权质押协议签订于2017年8月31日，订约方为沃学、湖州公司和登记股东，登记股东将沃学全部股权质押给湖州公司作抵押][177] - [股权质押有效期至沃学及登记股东履行管理服务合同下所有责任为止][177] - [授权委托书签订于2017年8月31日，订约方为湖州公司和沃学董事等，湖州公司被委任为授权代理人行使多项权利][179] - [授权委托书授权期限自签订日起至管理服务等协议被撤销或终止的较早日期][179] - [购股权行使期在法律允许期限内无限期有效，直至湖州公司行使相关购股权为止][172] - [未经湖州公司书面同意，沃学不得进行可能导致其资产等重大变化的交易，不得对章程作重大修改][171] - [2017年11月22日完成收购项目公司后至2021年12月31日，VIE结构无变动][189] - [2021年12月31日止年度，沃学确认总收入人民币8,094,000元、溢利人民币11,106,000元及资产总值人民币54,957,000元][189] - [VIE协议赋予集团享有沃学所有经济利益的权利，沃学将向湖州公司支付管理及顾问费用][189] - [VIE协议赋予集团对沃学董事会和日常运营的充分控制权，沃学董事任命需湖州公司认可并同意][192] - [若湖州公司对沃学董事表现不满，可提议罢免，沃学应照办][192] - [沃学及其股东需接受湖州公司有关日常运营和员工聘用的提议，正常经营业务][192] - [湖州公司将为沃学制定规则、政策等，并协助有效实施][193] - [湖州公司保管沃学的公司印章等宪法性文件，沃学应按要求提供业务运营相关文件和信息][194] - [登记股东死亡、破产或离婚时，湖州公司可行使购股权取代相关方，保护集团利益][187] - [董事会定期审查VIE结构，遇重大问题将聘请专业人士协助处理][189] - [可变利益实体协议赋予湖州公司对沃学的控制权，包括董事会及日常经营控制权][195] - [沃学董事委任需湖州公司信纳资历并明确同意，若湖州公司不满可建议罢免][195] - [沃学及其股东需促使沃学接受湖州公司日常运营和员工雇佣建议][195] - [湖州公司将制定与沃学业务相关政策并协助落实][195] - [湖州公司有权保管沃学章程用品，沃学需按要求提供业务运营资料

中国经济复苏与增长 - 中国在2021年上半年持续改进疫情防控工作，经营及市场活动恢复正常，预计下半年经济将在不同行业、市场增长及社会发展方面有较不均衡的复苏[9][12] - 中国2021年上半年GDP同比增长12.7%，全国居民人均可支配收入为人民币17,642元，名义增长12.6%[16][18] - 中国2021年上半年消费品零售额同比增长23%，部分原因是网上购物增加和商品成本上涨[16][18] - 中国2021年上半年消费者物价指数(CPI)同比上升0.5%，工业产品出厂价格保持高企[16][18] - 中国2021年上半年GDP同比增长12.7%，规模以上工业企业增加值同比增长15.9%，固定资产投资同比增长12.6%[41][42] - 中国2021年第一季度GDP同比增长18.3%，两年平均增长约5.0%[40][42] - 中国2021年上半年工业品生产者价格同比上升5.1%，工业生产者采购价格同比上升7.1%[41][42] - 中国2021年6月服务业生产指数同比上升10.9%，两年平均增长约6.5%[41][42] - 中国2021年上半年经济在COVID-19疫情和贸易战的背景下保持稳定复苏，生产和需求回升，就业和价格保持稳定[40][42] - 中国2021年上半年新动力快速发展，质量和效益提升，市场预期改善，主要宏观指标保持在合理范围内[40][42] - 中国经济2021年增长率显著高于疫情前的6-7%，但复苏不均衡[109][111] - 2021年下半年中国经济面临贸易中断、需求疲弱、商品价格上涨等挑战[112][113] - 中国经济复苏基础仍需巩固，外部不确定性较多[109][111] 全球经济展望与挑战 - 国际货币基金组织(IMF)维持2021年全球增长6%的预测，上调美国及其他富裕经济体的展望，但下调发展中国家的估计，尤其是新兴亚洲[10][13] - 中美贸易战持续影响全球市场，导致全球经济走向衰退，且目前仍无明确迹象显示僵局有良好解决方案[11][14] - 全球经济面临Delta变种病毒、地缘政治风险和金融市场风险等不确定性[114] - 世界银行预计中国2021年GDP增长率为8.5%，2022年放缓至5.4%[114] 香港经济表现与政策 - 香港2021年第二季度GDP同比增长7.6%，上半年实际GDP同比增长7.8%[17][19] - 香港政府预计2021年经济将增长5.5%至6.5%，并发放5,000港元电子消费券以刺激私人消费[17][19] - 香港2021年上半年房地产交易总额达4,687.1亿港元，创24年新高[23][25] - 香港2021年8月失业率从年初的7.2%下降至5%，政府推出5000港元消费券计划以刺激消费[44] - 香港政府推出1,375亿港元刺激方案以应对Covid-19疫情，包括中小企融资担保计划、就业支持计划及税务减免等措施[47][49] - 2021年上半年香港实际GDP同比增长7.8%，尽管受中美贸易战和疫情影响，低借贷利率推动楼市价格和成交量小幅增长[47][49] 电子商务与在线教育 - 公司2021年上半年电子商务业务在全球不确定性中保持稳定表现[21][24] - 2021年上半年中国线上零售销售额达到约人民币61,133亿元，同比增长23.2%[29][31] - 疫情期间，56%的受访者表示在电子商务购物时更受社交媒体上的图像和视频影响[29][31] - 公司电子商务附属公司集团将业务从美国市场小幅转移至欧洲国家，以满足欧洲疫情下的需求增长[29][31] - 公司全资附属公司湖州公司在2021年上半年在线教育市场表现稳健[33][36] - 中国在线教育用户数在2020年达到3.417亿，占互联网用户的34.6%，市场规模达4,003.8亿元人民币，同比增长超过24%[53][55] - 中国K-12课后辅导市场规模在2019年达到8,000亿元人民币，预计在线教育市场将在2025年突破1万亿元人民币[54][56] - 2021年7月中国发布“双减”政策，禁止K-9阶段学科类培训机构在周末、节假日及寒暑假提供课程，并要求其转为非营利性机构[59] - 中国政府在2021年7月发布“双减”政策，禁止私营企业在周末、假期及寒暑假提供学科培训课程，导致教育行业受到重大打击[60] - 高途、新东方和好未来等中国大型课后辅导公司在政策发布前录得双位数增长，但政策发布后股价暴跌，市值损失超过一半[61] - 赛伯乐集团在线教育业务在2021年上半年因Covid-19疫情需求增加，保持稳定回报和市场发展，但受“双减”政策影响，未来运营情况尚不明确[69] - 2021年上半年电子商务业务占总收入的79%以上[78] - 公司计划在法国、德国和俄罗斯扩展电子商务业务以抓住更多市场机会[78] - 2021年上半年互联网教育服务业务贡献约人民币710万元[74] - 公司主要客户包括杭州印智亚科技有限公司、好学好职（北京）科技股份有限公司和北京科锐拓电子商务有限公司[74] - 公司将继续遵循政府的新教育指引并探索业务机会以推动增长[74] - 公司致力于多元化客户基础并扩展海外市场[78] - 公司策略包括审查潜在业务机会和投资以提供可持续现金流和利润[78] - 公司主要客户包括商业客户和香港上市公司[70] - 公司计划加强电子商务业务的增长和客户忠诚度[70] - 公司注意到中国政府发布的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》并评估其潜在影响[71] - 截至2021年6月30日，公司在中国互联网教育业务领域拥有16项专利，并聘请了13名专业人员从事业务开发和相关研究[81] - 公司正在评估中国新政策对在线教育业务模式的潜在影响，并将根据需要进行调整[102] - 公司将继续密切监控新政策的发展，并根据上市规则和适用法律法规适时发布进一步公告[103] - 中国社交商务占其总零售电子商务销售额的约13%[117] - 英国有约45%的消费者通过社交媒体购买产品，但仅有24%的英国企业通过社交媒体销售产品[117] - 公司通过eBay和亚马逊平台主要经营B2C零售业务，并计划通过乐天、cDiscount、Fnac和Darty等不同国家的市场寻求更佳的贸易发展[119][120] - 中国线上学习应用程式在2020年Covid-19爆发后显著增加[121] - 公司正在评估《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》对集团附属公司运营的潜在影响[121] - 公司计划对现有线上教育附属公司业务的商业模式进行适当调整，以确保遵守中国的新政策[121] - 公司将继续寻求潜在投资机会，以创造协同效应并为现有业务运营带来更好的增长潜力和长期利益[121] 公司财务表现与策略 - 公司2021年上半年电子商务业务收入约为5700万元人民币，较2020年同期的1.196亿元人民币下降了52.4%，主要由于美国二手iPhone价格和供应波动、物流成本上升以及欧洲仓库物流时间不稳定[81] - 2021年上半年，互联网教育服务收入约为710万元人民币，较2020年同期有所下降，主要由于新冠疫情和政府检疫措施的影响[81] - 2021年上半年，公司销售成本从2020年同期的1.102亿元人民币减少54.0%至5070万元人民币，主要由于电子商务业务销售收入的减少[83] - 2021年上半年，公司毛利为2110万元人民币，较2020年同期的2730万元人民币有所下降，但电子商务业务的毛利率有所上升[84] - 2021年上半年，公司确认贸易应收款项及应收贷款亏损拨备增加至750万元人民币，较2020年同期的1740万元人民币有所减少[85] - 2021年上半年，公司行政开支从2020年同期的3490万元人民币减少5.5%至3300万元人民币[93] - 2021年上半年，公司财务成本为1870万元人民币，较2020年同期的1000万元人民币有所增加，主要由于支付承兑票据利息[93] - 2021年上半年，公司中国附属公司的税率为25%，较2020年同期的15%有所上升[93] - 公司截至2021年6月30日的亏损及全面开支总额为人民币3310万元，相比2020年同期的820万元有所增加[96] - 公司2021年6月30日的银行结余及现金为人民币3560万元，较2020年12月31日的8720万元大幅减少[96] - 公司2021年6月30日的权益总额为人民币2.789亿元，较2020年12月31日的3.12亿元有所下降[96] - 公司2021年6月30日的资产负债比率为48%，较2020年12月31日的46%有所上升[96] - 公司2021年6月30日的员工总数为96人，较2020年的144人有所减少[99] - 公司2021年上半年收入为7188.7万元人民币，同比下降47.7%[154] - 2021年上半年毛利为2114.7万元人民币，同比下降22.4%[154] - 2021年上半年除税前亏损为3636.4万元人民币，同比减少4.9%[154] - 2021年上半年来自持续经营业务的期内亏损为3366万元人民币，同比减少10.9%[154] - 2021年上半年每股亏损为人民币0.85分，同比增加174.2%[154] - 公司2021年上半年销售及分销成本为113万元人民币，同比减少0.8%[154] - 公司2021年上半年行政开支为3297.9万元人民币，同比减少5.5%[154] - 公司2021年上半年财务成本为1872.3万元人民币，同比增加87.4%[154] - 公司截至2021年6月30日的非流动资产总额为346,354千元人民币，较2020年12月31日的357,343千元人民币有所下降[156] - 公司截至2021年6月30日的流动资产净值为257,045千元人民币，较2020年12月31日的302,362千元人民币有所减少[156] - 公司截至2021年6月30日的资产净值为278,932千元人民币，较2020年12月31日的311,984千元人民币有所下降[156] - 公司截至2021年6月30日的现金及现金等价物为35,601千元人民币，较2020年12月31日的87,175千元人民币大幅减少[156] - 公司2021年上半年经营活动所用现金净额为18,229千元人民币，较2020年同期的18,394千元人民币略有减少[161] - 公司2021年上半年投资活动所用现金净额为93千元人民币，较2020年同期的3,166千元人民币有所减少[161] - 公司2021年上半年融资活动所用现金净额为29,591千元人民币，较2020年同期的1,254千元人民币大幅增加[161] - 公司2021年上半年现金及现金等价物减少净额为47,913千元人民币，较2020年同期的16,482千元人民币大幅增加[161] - 公司2021年上半年期末现金及现金等价物为35,601千元人民币，较2020年同期的141,059千元人民币大幅减少[161] - 公司2021年上半年汇兑储备为7,401千元人民币，较2020年12月31日的6,792千元人民币有所增加[158] - 公司2021年上半年持续经营业务总收入为71887千元人民币，同比下降47.7%[175][187] - 公司2021年上半年电子商务业务收入为56970千元人民币，同比下降52.4%[175][187] - 公司2021年上半年互联网教育服务收入为7075千元人民币，同比下降27.2%[175][187] - 公司2021年上半年放债业务利息收入为7842千元人民币，同比下降3.9%[175][187] - 公司2021年上半年持续经营业务税前亏损为36364千元人民币[187] - 公司2021年上半年电子商务业务分部利润为3164千元人民币[187] - 公司2021年上半年互联网教育服务分部亏损为2608千元人民币[187] - 公司2021年上半年放债业务分部亏损为22316千元人民币[187] - 公司已于2020年5月27日出售纸品加工设备制造及销售业务[184] - 公司2021年上半年未分配公司开支为14781千元人民币[187] 公司治理与股东信息 - 公司在截至2021年6月30日的六个月内遵守了《企业管治守则》和《企业管治报告》中的所有规定，除了关于非执行董事和独立非执行董事出席股东大会的规定[124] - 由于其他业务安排，一位独立非执行董事未能出席2021年6月10日举行的2020年度股东大会[125] - 公司已授出总计200,000,000份购股权，根据2015年10月7日股东特别大会通过的普通决议案，购股权计划最多可授出204,922,800股股份[133] - 截至2021年6月30日，公司员工持有的购股权数量为120,000,000份，行使价为每股0.198港元[137] - 公司使用Black-Scholes期权定价模型估算2021年6月30日止中期期间授出的权益结算购股权的公平值，预期波动率为40%，无风险利率为1.638%，预期期权期限为3年[140] - 公司董事、行政总裁及财务总监在2021年6月30日持有的股份、相关股份及债券的权益或淡仓已记录在公司登记册中，并已通知公司及联交所[144] - 赛伯乐国际有限公司持有公司15.95%的股份，为最大股东[149] - 朱敏先生通过赛伯乐国际有限公司间接持有公司8.96%的股份[146] 放债业务与监管 - 公司放债附属公司在香港市场保持稳定的业务运营，专注于高净值客户和次按揭贷款[23][25] - 公司放债业务严格遵守香港《放债人条例》，未收到任何反对或调查通知[108][110] - 公司将继续审慎提供首次按揭贷款，并采取紧缩信贷政策[114] - 2021年下半年公司仅对有良好参考往绩的客户提供贷款[114] - 公司放债业务通过子公司进行，自首次获发牌照以来未受任何调查[108][110] - 2021年上半年，公司放债业务收入约为780万元人民币，较2020年同期的820万元人民币有所下降[81] - 公司2021年上半年放债业务利息收入为7842千元人民币，同比下降3.9%[175][187] - 公司2021年上半年放债业务分部亏损为22316千元人民币[187]

公司基本信息 - 公司注册于开曼群岛，股份代号为1020[2] - 执行董事包括朱敏先生、陈化北博士等[8] - 行政总裁为王阳博士[8] - 公司注册办事处位于开曼群岛[8] - 香港总办事处及主要营业地点在香港湾仔告士打道151号资本中心1002室[10] - 中国主要营业地点为中国深圳市福田区深南中路嘉滙新城滙商中心3201室[10] - 核数师为开元信德会计师事务所有限公司[10] - 公司网址为www.cybernaut.com.hk[10] 宏观经济情况 - 2020年第一季度经济增长大跌后中国经济下半年开始复苏[13] - 2021年3月底中国社会融资总量规模较一年前增长12.3%[21] - 2020年中国和美国在全球P2P借贷市场的占有率合共达95%[21] - 2020年市场网站销售额占全球网络销售额约62%[23] - 2020年全球最大的线上市场销售量约达2.67万亿美元[23] - 2020年全球若干其他在线市场如美国的Etsy及俄罗斯的Ozon录得近100%的增长率[23] - 2020年香港零售销售额下跌24.3%至3260亿港元[23] - 经济学家预测2021年香港全年零售销售将录得约15%的增幅，约达3760亿港元[23] - 2020年中国GDP较去年增长2.3%，一季度收缩6.8% [30] - 2020年规模以上工业企业增加总值同比增长2.8%，批发及零售業增加总值同比下跌1.3% [30] - 2020年中国固定资产投资同比增长2.7%，工业品生产者价格同比下降1.8%，工业生产者采购价格较上年下降2.3% [30] - 2020年中国政府收紧P2P借贷规例，大批金融科技和P2P借贷平台寻求东南亚市场 [32] - 2020年低借贷利率推动香港房地产市场在房价和交易量上增长 [32] - 2020年全球电子商务交易大增，传统零售商业模式失势[34] - 疫情期间阿里巴巴开发的钉钉软件在中国安装约11亿次，约2.2亿中国学生受疫情影响留在家中[36][38] - 中国互联网用户超8亿人，2018年K - 12教育收益达人民币3000亿元[37][39] 公司业务情况 - 2020年公司有三个报告分部，电子商务及互联网教育分部表现良好，为集团贡献收入[17][19] - 2020年5月完成造纸机械附属公司集团出售结算[17][19] - 预计到2026年中国在线教育市场将有近1000亿美元的潜在商机[26] - 公司在中国从事在线教育业务的全资附属公司湖州公司与沃学订有可变利益实体协议安排，2020年下半年业绩有所复原[26] - 公司湖州附属公司的业务分部表现于2020年保持平稳增长[26] - 2020年集团致力于发展产品和服务，使分部业务普遍增长以扩大收入来源[28] - 集团管理团队将继续物色潜在商业投资机会，把握发展机遇使收入来源和业务扩张多元化[28] - 2020年赛伯乐集团包括纸张加工设备制造及销售、放贷、电子商务和互联网在线教育服务等业务[45] - 赛伯乐集团纸张加工设备制造附属公司因中美贸易战和疫情影响，于2020年5月被出售[45] - 公司于2020年5月27日完成出售雅高机械（太仓）有限公司100%股权，现金代价为700万港元[47][49] - 从事放债业务的附属公司友邦信贷有限公司2020年以现有市场策略维持业务，为集团带来稳定收入[48][50] - 以“VTZero”命名的电子商务附属公司2020年满足海外市场扩大需求，营业额整体上升，维持盈利率[52] - 在线教育附属公司2020年延续需求势头，在中国教育科技及在线教育行业取得良好回报和市场发展[52] 公司财务风险 - 公司主要金融工具风险包括市场、信贷和流动性风险，管理层监控风险并采取措施[54] - 放债业务信贷政策评估借款人信誉和财务状况，按存续期预期信贷亏损确认减值[57][59] - 公司监控并维持现金及现金等价物水平以管理流动性风险[58][59] - 商誉及无形资产减值测试分配至放债、电商和互联网教育服务三个现金产生单位[61] - 放债现金产生单位可收回金额按使用价值计算，折现率13%，五年后增长率2% [61] - 2020和2019年放债现金产生单位无减值，折现率变为13.1%时可收回金额等于账面价值[61] - 电商现金产生单位可收回金额按使用价值计算，折现率19%，五年后增长率2% [64] - 2020年电商现金产生单位商誉减值9252.3万元，2019年为6122.5万元[65] - 电商现金产生单位折现率变为9.6%时可收回金额等于账面价值[65] - 电子商务现金产生单位可收回金额按使用价值计算，折现率为每年19%（2019年：13%），五年后现金流量按2%（2019年：3%）增长率推算，收入增长13%至14%（2019年：3%至16%），2020年商誉减值9252.3万元（2019年：6122.5万元）[66] - 互联网教育服务现金产生单位可收回金额按使用价值计算，折现率为每年13%（2019年：14%），五年后现金流量按3%（2019年：3%）增长率推算，收入增长5%至25%（2019年：5%至25%），2020年和2019年均无减值[68] 公司关联交易 - 2019年7月5日公司宣布成立基金并认购权益的关联交易，普通合伙人由Cybernaut Capital Management拥有81%权益，该公司由朱敏先生拥有99%权益，交易适用百分比率高于0.1%但低于5%，2020年普通合伙人未要求注资[71][72][73] - 2019年7月9日公司宣布关连人士提供财务资助的关联交易，票据持有人为公司附属公司层面关连人士，交易须申报及公布，获豁免部分规定[75][77] - 2019年7月9日公司与票据持有人订立修订契据，发行本金各为1.13208亿港元新承兑票据取代现有票据[76][78] - 2020年12月2日公司与卖方订立修订契据，将承兑票据PN1到期日延至2022年4月1日，年利率维持1%，实际利率9.89%[76][78] - 2019年7月16日，Ellipsiz Communications完成非经纪运营资本单位私募配售，筹集37.5万加元，配售250万个单位，单价0.15加元[80] - 2020年2月24日，赛伯乐国际与肖先生就收购目标公司不少于51%权益订立意向书，肖先生需促使杭州旭航由目标公司全资拥有，当时杭州旭航约68.53%由肖先生控制企业持有，约1.88%由朱先生间接持股基金公司持有[82][84] - 2021年2月23日，赛伯乐国际宣布收购意向书失效，认为对集团业务和财务无重大影响，将继续探索合作方式[83][85] 公司财务数据 - 2020年1月1日至5月27日，纸张加工设备业务收入约900万元，该业务于5月27日出售，2019年该业务收入约4010万元[88][91] - 2020年放债业务收入约1690万元，较2019年的1620万元增加约4.3%，主要因借贷利率上升[89][92] - 2020年电子商务业务收入约2.437亿元，较2019年的2.417亿元增加约0.8%，主要因新冠疫情使网购兴起[90][93] - 互联网教育服务2020年收入约2.46亿元，较2019年的2.9亿元减少15.2%[95] - 2020年销售成本约2.188亿元，较2019年的2.134亿元增加2.5%[95] - 2020年毛利约6650万元，较2019年的7350万元下降9.5%[95] - 2020年贸易及贷款应收款项减值亏损约2010万元，较2019年的4160万元减少[97] - 2020年电子商务业务商誉减值亏损约9250万元，较2019年的6120万元增加[97] - 2020年销售及分销成本约420万元，较2019年的310万元增加35.5%[97] - 2020年行政开支及其他开支约6960万元，较2019年的7790万元减少7.9%[97] - 2020年财务成本约1960万元，较2019年的1580万元增加[99] - 从事互联网线上教育服务的中国附属公司在2020年10月24日前按15%的税率缴纳企业所得税[99] - 2020年亏损约7740万元，较上一年度的1.05亿元减少，每股亏损从2.48分降至1.92分[99] - 董事会不建议派付2020年末期股息（2019年：无）[101] - 截至2020年12月31日，集团银行结余及现金约为人民币8720万元（2019年：人民币15830万元）[101] - 截至2020年12月31日，集团权益总额约为人民币3.12亿元（2019年：人民币4.002亿元）[101] - 截至2020年12月31日，集团未偿还银行贷款及承兑票据分别约为人民币340万元及人民币3.347亿元（2019年：分别为人民币2700万元及人民币3.356亿元）[101] - 2020年2月11日公司宣布出售附属公司雅高机械（太仓）有限公司100%股权，交易于5月27日完成[101] - 截至2020年12月31日，集团未将任何楼宇及租赁土地抵押作银行贷款抵押品（2019年：人民币10万元）[103] - 截至2020年12月31日，集团资产负债比率为46%（2019年：36%）[103] - 截至2020年12月31日，集团未为集团以外公司提供担保，无重大法律诉讼[103] - 2020年公司达成溢利保证后发行本金总额为5500万港元不计息承兑票据，2022年3月31日到期，实际利率15.38%[106] - 截至2020年12月31日，或然代价公平值为零（2019年：人民币3910万元）[106] - 截至2020年12月31日，集团未向集团以外公司提供担保，无重大法律诉讼[108] - 购股协议下溢利保证已达成，公司已发行承兑票据予卖方[108] - 2020年9月25日，公司将承兑票据PN2到期日延至2022年4月1日，年利率维持1% [108] VIE协议相关 - 2017年11月22日收购项目公司时，集团通过VIE协议开展受限业务[111][112] - 外国投资者仅可通过外商投资总额及股权低于50%的合资企业于中国经营增值电信业务[114] - 公司同意相关法规允许时尽快解除VIE协议，但限制解除时间未知[117][118] - 截至2020年12月31日及2021年3月31日，集团通过沃学经营业务未遇监管干涉[119] - 中国法律顾问确认VIE结构和协议不违反中国现行法规，部分条款或无法强制执行[119] - 管理服务协议于2017年8月31日签订，订约方为沃学、湖州公司和登记股东[121] - 湖州公司为沃学提供投资、规划等商业建议及技术服务，包括协助雇人、提供战略意见等多项内容[121][123] - 沃学每年向湖州公司支付管理及顾问费，费用为总收入减去相关成本、开支及税项，亏损年度无需计提，直至产生盈余[154] - 登记股东抵押其持有的沃学100%股权，为沃学履行管理服务协议责任提供担保[155] - 管理服务协议期限为自签订日起十年，每次期满后湖州公司有权决定是否续期十年，沃学及登记股东在协议期内无权终止[155] - 不可撤回的购股权协议日期为2017年8月31日，经2017年9月25日补充协议修订[157] - 订约方为沃学、湖州公司及登记股东[157] - 湖州公司有权按零代价或其厘定代价购买沃学全部股权，登记股东须退还相关代价[157] - 湖州公司有权酌情指示转让沃学股权给其指定第三方，登记股东须退还相关代价[159] - 湖州公司可随时发出购买通知行使购买沃学股权的购股权[159] - 沃学及登记股东遇特定情况可能影响持股时须书面通知湖州公司[159] - 若登记股东股权被继承或转让且湖州公司不行使购股权，其他登记股东须行使优先购买权[161] - 行使优先购买权的一方受相关协议责任规限[161] - 未经湖州公司书面同意，沃学及登记股东有多项限制行为[161][163] - 购股期权行使期在法律允许期限内无限期有效，直至湖州公司行使相关购股权[163] - 贷款协议日期为2017年8月31日，经2017年9月25日补充协议修订，订约方为湖州公司和登记股东[166] - 湖州公司可酌情向登记股东提供免息贷款，用作沃学实收资本金，贷款额度及条件由湖州公司全权决定[166] - 若沃学提交或接受破产呈请等情况，或湖州公司行使购买沃学全部股权权利，贷款到期，登记股东需偿还[173][174] - 股权质押协议日期为2017年8月31日，登记股东将沃学全部股权质押给湖州公司作抵押[178][179] - 质押有效期至沃学及登记股东履行管理服务合同所有责任为止[178][179] - 授权委托书日期为2017年8月31日，沃学董事等委任湖州公司为授权代理人[181] - 授权有效期至管理服务等协议被撤销或终止的较早日期[181] - 承诺函日期为2017年8月31日，经2017年9月25日补充函件修订[183] - 沃学董事等承诺按湖州公司指示行事，且不与沃学业务竞争[183] - 2017年11月22日完成收购项目公司后，截至202

全球经济与疫情影响 - 2020年上半年，公司面临COVID-19疫情带来的严峻挑战，国内外的复杂环境导致第一季度经济大幅下滑，第二季度逐渐恢复工作、生产、经营及市场活动[9] - 国际货币基金组织（IMF）预测2020年全球经济产出将下降4.9%，其中发达经济体下降8%，新兴市场和发展中经济体下降3%（不包括中国则为5%）[10] - IMF预计2020年全球贸易将萎缩近12%，亚洲地区大多数经济体将出现收缩，中国预计增长约1.0%[10] - 2020年全球经济增长率从3.3%大幅调降至-3.0%，六月进一步下调至-4.9%[12] - 2020年发达经济体将萎缩8%，新兴经济体将萎缩3%（不包括中国将萎缩5%）[12] - 2020年全球贸易预计将萎缩近12%[12] - 2020年上半年全球电子商务市场因COVID-19影响显著增长，数百万交易从线下转移至线上[36] 中国经济表现 - 公司预计2020年下半年中国经济将恢复良好恢复性市场增长及社会发展[9] - 2020年上半年中国GDP同比下降1.6%，居民人均可支配收入为15,666元，名义增长2.4%[15] - 2020年上半年中国消费品零售销售下跌11.4%，网上零售销售同比增长7.3%[15] - 中国2020年第一季度GDP同比下降6.8%，第二季度微增3.2%[32] - 2020年上半年中国GDP按可比价格计算同比下降1.6%[32] - 中国规模以上工业企业增加值总量在2020年上半年同比下降1.3%[32] - 中国服务业生产指数在2020年上半年同比下降6.1%[32] - 中国固定资产投资在2020年上半年同比下降3.1%[32] - 中国工业品生产者价格在2020年上半年同比下降1.9%[32] - 中国工业生产者的采购价格在2020年上半年同比下降2.6%[32] - 中国2020年上半年的网上零售销售总额为51501亿元人民币，同比增长7.3%[27] - 中国2020年第三季度零售销售预计将出现正面增长[113] - 中国央行可能在2020年第三季度轻微并频繁下调存款准备金率和利率[113] 香港经济与政策 - 香港经济预计2020年将萎缩6%至8%，第二季度同比萎缩9%[16] - 香港政府推出1,375亿港元刺激方案，约占香港GDP的5%[34] - 香港中小企融资担保计划提供100%贷款担保，缓解企业现金流困难[35] - 香港贷款需求在近年来仍然强劲，尽管面临中美贸易战和COVID-19疫情的影响[22] 公司业务表现 - 公司电子商务及互联网教育分部在2020年上半年表现良好[17] - 公司的电子商务附属公司在欧洲国家获得可观收益，以满足COVID-19大流行下的需求[27] - 公司的全资附属公司湖州公司与沃学完成可变利益实体协议安排，提供高质量的线上IT教育服务[27] - 公司致力于增加不同分部业务产品和服务的总体增长，以维持和扩宽收入来源[29] - 公司管理层将继续寻求潜在业务投资和机遇，以多元化收入来源和增加业务发展[29] - 赛伯乐集团在线教育业务在2020年上半年稳步扩展，尽管受到COVID-19疫情影响，但仍取得良好回报[55] - 赛伯乐集团纸加工设备制造业务在2020年上半年因全球市场需求下降和COVID-19疫情控制措施而遭受重创，并于2020年5月27日完成出售[48] - 赛伯乐集团放贷业务在2020年上半年主要通过首次按揭物业贷款产生收入，并为集团带来稳定收入来源[49] - 赛伯乐集团电子商务业务在2020年上半年主要通过eBay和亚马逊销售，并在德国、法国等国家通过不同在线市场平台建立良好销售业绩[50] - 赛伯乐集团纸加工设备制造业务的主要客户江苏福兴在2020年上半年贡献了约20%的收入[56] - 赛伯乐集团电子商务业务在2020年上半年主要客户来自美国、法国和英国[58] - 互联网教育服务在截至2020年6月30日的六个月内贡献了约人民币970万元收入[59][62] - 电子商务业务在2020年上半年贡献了约人民币1.196亿元收入，同比增长19.0%[73] - 纸张加工设备业务在2020年上半年贡献了约人民币900万元收入，较2019年同期的1890万元大幅下降[73] - 放债业务在2020年上半年贡献了约人民币820万元收入，较2019年同期的840万元略有下降[73] - 公司成本在2020年上半年增加了41.3%，从2019年同期的7800万元增至1.102亿元，主要由于电子商务业务收入增加[75] - 公司在2020年上半年实现了约2730万元的毛利润，较2019年同期的4690万元有所下降[76] - 公司计划在法国、德国和俄罗斯扩展电子商务业务，以抓住更多市场机会[64][68] - 公司在中国的互联网教育业务截至2020年6月30日拥有10项专利，并聘请了8名专业人员从事研发[67][70] - 公司将继续探索各业务分部的商机，以推动进一步业务增长[59][62] - 公司计划通过可能的收购来扩大收入基础，并为未来的业务发展提供机会[66][69] - 公司预计2020年目标集团将实现收入人民币5亿元及净利润人民币1.5亿元[108][110] - 公司放债业务严格遵守香港《放债人条例》，未收到任何反对或调查[109][110] - 公司主要采购和销售以美元、人民币及港元计值，经营开支以港元及人民币计值[99][103] - 公司预计COVID-19疫情可能对应收贷款减值拨备产生不利影响[101][105] - 公司于2020年8月17日签订补充意向书，将正式协议签署期限延长至意向书日期起计九个月内[102][105] - 电子商务业务在2020年下半年将面临更多变化，但具有更高的可预测性[115] - 公司计划通过不同国家的市场平台（如德国乐天、法国cDiscount等）扩大电子商务业务[115] - 中国在线教育市场在2020年下半年预计将更具活力，竞争加剧[116] - 钉钉在2020年上半年疫情期间在中国安装次数达到11亿次[116] - 公司将通过VIE安排聘请高质素教育专业人员，提供优质在线教育平台[116] - 公司将分配更多资源给创利附属公司，并寻求潜在投资机会以创造协同效应[119] - 公司2020年上半年收入为137,492千元人民币，同比增长10.0%[158] - 2020年上半年毛利为27,251千元人民币，同比下降41.9%[158] - 公司2020年上半年持续经营业务亏损37,766千元人民币，同比扩大120.7%[158] - 已终止经营业务在2020年上半年实现利润24,051千元人民币，同比下降36.2%[158] - 公司2020年上半年每股基本亏损为0.31元人民币[158] - 截至2020年6月30日，公司总资产为697,880千元人民币，同比下降6.6%[160] - 公司2020年上半年流动负债为398,233千元人民币，同比下降10.3%[160] - 公司2020年上半年非流动负债为305,914千元人民币，同比下降12.0%[160] - 公司2020年上半年归属于母公司股东的权益为396,916千元人民币，同比下降1.7%[160] - 公司2020年上半年非控股权益为-4,950千元人民币，同比扩大38.0%[160] - 公司截至2020年6月30日的总权益为391,966千元，较年初的400,184千元有所下降[161] - 公司期内亏损为13,715千元，期内其他全面收益为5,497千元，期内全面收益总额为-8,218千元[161] - 公司经营活动所用现金净额为18,394千元，投资活动所得现金净额为3,166千元，融资活动所用现金净额为1,254千元[164] - 公司期末现金及现金等值物为141,059千元，较期初的158,268千元有所减少[164] - 公司2020年上半年持续经营业务收入为137,492千元人民币，其中电子商务业务收入为119,613千元人民币，互联网教育服务收入为9,717千元人民币[183] - 公司2020年上半年已终止经营业务收入为9,042千元人民币，主要来自纸张加工设备及其他相关设备的销售[183] - 公司2020年上半年综合收入为146,534千元人民币，其中持续经营业务收入占比93.8%，已终止经营业务收入占比6.2%[189] - 公司2020年上半年分部亏损为14,300千元人民币，其中放债业务亏损11,447千元人民币，电子商务业务亏损4,879千元人民币，互联网教育服务盈利6,575千元人民币[189] - 公司2020年上半年除税前亏损为14,166千元人民币，主要由于未分配公司开支31,290千元人民币[189] - 公司经营分部包括放债业务、电子商务和互联网教育服务，这些分部基于符合香港财务报告准则的会计政策编制[188] - 公司于2020年5月27日出售了纸张加工设备及其他相关设备分部，于2019年4月12日出售了高端钢水控流产品分部[189] 公司财务状况 - 截至2020年6月30日止六个月，公司确认贸易应收款项及应收贷款亏损拨备约为人民币17,400,000元，较2019年同期的约人民币1,000,000元大幅增加[77][82] - 公司销售成本由2019年同期的约人民币78,000,000元增加41.3%至2020年同期的约人民币110,200,000元，主要由于电子商务业务销售收入的增加[80] - 公司毛利由2019年同期的约人民币46,900,000元下降至2020年同期的约人民币27,300,000元，主要由于放债业务及互联网教育服务的有效成本控制[81] - 公司行政开支由2019年同期的约人民币47,800,000元减少27.1%至2020年同期的约人民币34,900,000元[79][84] - 公司财务成本由2019年同期的约人民币7,600,000元增加至2020年同期的约人民币10,000,000元[87][90] - 公司于2020年6月30日的银行结余及现金约为人民币141,100,000元，较2019年12月31日的约人民币158,300,000元有所减少[89] - 公司于2020年6月30日的权益总额约为人民币392,000,000元，较2019年12月31日的约人民币400,200,000元有所减少[93][95] - 公司于2020年6月30日的资产负债比率为45%，较2019年12月31日的39%有所上升[94][95] - 公司于2020年6月30日将账面值为零的物业、厂房及设备以及土地使用权抵押作为银行借贷的抵押品[96] - 公司于2020年5月27日完成出售雅高机械（太仓）有限公司100%股权的交易，不再拥有该附属公司的权益[96] - 公司于2020年6月30日在中国大陆及香港聘用144位员工，较2019年的218位有所减少[100][104] - 公司应用了香港财务报告准则的修订，包括香港会计准则第1号和第8号的修订，但这些修订对公司的财务状况和表现没有重大影响[171][176] - 公司自2020年1月1日起采用香港财务报告准则第3号修订版，对集团简明综合财务报表无影响[177] - 公司应用香港会计准则第1号及第8号修订版，对简明综合财务报表无影响[178] 公司股东与股权结构 - 朱敏先生持有公司356,000,000股股份，占公司总股本的8.96%[142] - 冼國威先生持有公司17,452,000股股份，占公司总股本的0.44%[142] - 呂永超先生持有公司6,100,000股股份，占公司总股本的0.15%[142] - 賽伯樂國際有限公司持有公司634,284,000股股份，占公司总股本的15.95%[142] - 賽伯樂國際有限公司由朱敏先生全資擁有[145] - 冼國威先生已於2020年3月13日辭任執行董事並獲委任為財務總監[145] - 截至2020年6月30日，公司未购买、出售或赎回任何上市证券[131] - 公司根据购股权计划已授出200,000,000份购股权，剩余可发行股份为4,922,800股[131] - 截至2020年6月30日，公司员工持有的120,000,000份购股权尚未行使[135] - 公司使用Black-Scholes期权定价模型估算2020年中期期间授出的权益结算购股权的公平值，预期波动率为40%，无风险利率为1.638%[136] - 公司股份在2019年5月6日的收盘价为0.196港元，购股权有效期为三年[137] 公司财务报告与会计准则 - 公司簡明綜合財務報表已按照香港會計準則第34號編製[156]

公司基本信息 - 公司注册于开曼群岛，股份代号为香港联交所1020[1][7] - 公司执行董事包括朱敏先生、陈化北博士等，行政总裁为王阳博士[5] - 公司总办事处及香港主要营业地点在香港湾仔告士打道151号资本中心1002室，中国主要营业地点在中国深圳市福田区深南中路嘉滙新城滙商中心3201室[7] - 公司核数师为开元信德会计师事务所有限公司，法律顾问为邓曹刘律师行[7] - 公司主要往来银行有香港上海汇丰银行有限公司、中信银行（国际）有限公司、恒生银行[7] - 公司网址为www.cybernaut.com.hk[7] 2019年公司业务情况 - 2019年公司有四个报告分部，电子商务及互联网教育分部为集团带来重大收益[11] - 2019年公司放债业务附属公司与业务伙伴合作次级按揭贷款，对高净值客户采取市场渗透策略维持稳定业务[13][14] - 2019年公司电子商务附属公司集团在欧洲国家销售额增加，保持电子商务收入稳步增长[16] - 2019年公司湖州附属公司与沃学完成可变利益实体协议安排，将达到预期保证溢利[16] - 2019年湖州附属公司在在线教育市场经营业绩稳步增长[18] - 2019年赛伯乐集团包括高端钢水控流产品制造及销售、纸张加工设备制造及销售、放贷业务、电子商务业务和互联网在线教育服务五个附属集团[37] - 2018年底公司处置钢水控流产品制造业务子公司，并于2019年4月12日宣布完成结算[37] - 2019年公司纸张加工设备制造子公司因中美贸易战面临订单规模和市场需求下降[37] - 2019年放贷业务子公司友邦信贷有限公司以现有市场策略审慎维持运营，高净值客户基础及次级抵押贷款合作关系带来稳定收入[40][42] - 2019年电子商务子公司VTZero满足海外市场需求，销售二手和翻新手机收入可观，但需评估各国网购习惯并拓展在线市场平台[41][43] - VTZero通过互联网拓展反向物流链，除eBay和亚马逊外，还通过其他渠道和在线市场建立销售业绩[41][43] - 2019年纸张加工设备业务收入约4010万元，较2018年减少约4.1%，主要因中美贸易战升级[68] - 2019年放债业务收入约1620万元，较2018年减少约14.3%，主要因市场竞争、物业市场波动及香港社会动荡[68] - 2019年电子商务业务收入约2.417亿元，较2018年增加约58.5%，因转攻二手及翻新设备市场并进军多国在线市场[68] - 2019年互联网教育服务业务收入约2900万元，较2018年增加约17.9%，因线上教育普及和用户忠诚度增加[68] 2019年市场环境 - 2019年中国新银行借贷达16.81万亿元，12月社会融资总量增长较去年上升10.7%[13][14] - 2019年全球最大的线上市场销售额达2.03万亿美元，按商品交易总额排名的全球五大市场为淘宝、天猫、亚马逊、京东及eBay[16] - 2019年市场网站销售额占全球网络销售额的58%[16] - 2019年6月中国有1031万学生参加高考，中国教育投资约占GDP的4%[16] - 2019年中国GDP较上一年增长6.1%，规模以上工业企业增加值同比增长率为5.7%，服务业生产指数同比增长6.9%，固定资产投资同比增长5.4%，工业品生产者价格同比下降0.3%，工业生产者采购价格较上年下降0.7%[23] - 2019年全国工业产能利用率约为76.6%，较2018年高出0.1个百分点[23] - 2019年中国P2P借贷行业受到更严格监管，大批中国金融科技和P2P借贷平台寻求东南亚市场[25][27] - 2019年香港虽受示威抗议和中美贸易战影响，但低借贷利率推动房地产市场在房价和交易量上增长[26][28] - 2019年中美贸易战和英国脱欧影响电子商务和网络购物兴趣，消费者对网购体验要求提高[31][33] - 2019年中国使用手机支付人数超美国总人口，中美移动支付互联网使用差距远超市场预期[31][33] - 中国在线教育集团51Talk将聚焦为K - 12市场提供优质项目，拓展非一线城市市场[32][34] - 中国互联网普及率为60%，互联网用户数近美国3倍，在线教育市场年增长率超20%，2019年投资者理性，业务健康扩张[35] - 2019年中国在线教育业务市场增长率每年稳超20%，公司在线教育业务子公司持续需求势头，取得良好回报和市场发展[36][45][46] 公司未来规划 - 公司管理团队将继续探索潜在商业投资，使收入来源和业务扩张多元化[20] - 公司将利用不同分部业务市场优势，以较好业绩和正面盈利回报股东[20] - 公司始终致力于为所有业务良好定位，实现股东价值进一步增长[20] 公司金融工具及风险 - 公司主要金融工具包括贸易应收款项、应收贷款等，面临市场、信贷和流动性风险[48] - 2019年公司市场利率变动风险主要与浮动利率应收贷款有关，信贷风险主要来自贸易及其他应收款项等[48] - 公司应用香港财务报告准则第9号简化方法计量预期信贷亏损，为贸易应收款项使用整个存续期内的预期亏损拨备[48] - 应付或然代价公平值按12%（2018年：13%）波幅厘定[52][54] - 放债现金产生单位可收回金额计算采用折现率14%（2018年：16%），5年后现金流量增长率3%（2018年：3%），无减值[57] - 电子商务现金产生单位可收回金额计算采用折现率13%（2018年：16%），5年后现金流量增长率3%（2018年：2.5%），2019年商誉减值人民币61,225,000元（2018年：零）[59] - 互联网教育服务现金产生单位可收回金额计算采用折现率14%（2018年：17%），5年后现金流量增长率3%（2018年：3%），无减值[59] - 公司采用贷款风险分类方法管理贷款及垫款组合风险，按存续期预期信贷亏损基准确认减值[51][53] - 预期亏损率基于销售历史付款情况及过往信贷亏损，并作调整以反映当前及前瞻性信息[50][53] - 放债业务信贷政策包括评估借款人信誉度和财务状况，管理层密切监控未偿还债务并定期审阅应收贷款可收回性[51][53] - 公司监控并维持现金及现金等价物水平以满足运营和减轻现金流波动影响[52][54] - 金融负债按公平值计量并分为不同公平值层级[52][54] - 商誉及无形资产分配至放债、电子商务和互联网教育服务三个现金产生单位进行减值测试[57] 2019年公司关联交易 - 2019年7月5日公司宣布成立一项基金并认购权益的关联交易，普通合伙人由Cybernaut Capital Management拥有81%权益，而Cybernaut Capital Management由公司执行董事朱敏先生拥有99%权益，交易适用百分比率预计高于0.1%但低于5%[61] - 2019年7月9日公司宣布有关关联人士提供财务资助的关联交易，公司与票据持有人订立修订契据，发行本金额各为1.13208亿港元的新承兑票据取代现有承兑票据[63] - 2019年7月16日，加拿大公司Ellipsiz Communications Ltd.完成非经纪运营资本单位私募配售，筹集所得款项37.5万加元，认购人为公司，配售250万个单位，每个单位0.15加元，公司同意若行使权证导致持有EC超过10%的流通在外普通股则不行使[65] 2019年公司财务状况 - 2019年集团销售成本从2018年的1.674亿元增加约46.7%至2.456亿元，主要因电子商务业务收入增加[70] - 2019年集团毛利约8130万元，2018年约7040万元，主要得益于放债及互联网教育服务业务的成本控制[70] - 2019年集团就贸易及应收贷款确认减值亏损约4760万元，电子商务业务确认商誉减值亏损约6120万元[70] - 2019年集团销售及分销成本从约370万元增加约45.9%至约540万元，主要因电子商务业务广告及推广开支增加[72] - 2019年集团行政及其他开支从约1.029亿元减少约49.0%至约8100万元，因无形资产摊销及业务终止[72] - 2019年集团财务成本约1690万元，2018年约470万元，银行贷款利率为固定年利率3.25%及5.22% [72] - 2019年公司亏损约1.05亿元人民币，较上一年度的8100万元人民币有所增加，主要因多项资产减值[74] - 公司持续经营及已终止经营业务的每股亏损从2018年的2.02分增加至2019年的2.48分[74] - 董事会不建议派付2019年度末期股息[74] - 2019年底公司银行结余及现金约为1.583亿元人民币，较2018年的1.386亿元人民币有所增加[74] - 2019年底公司权益总额约为4.002亿元人民币，较2018年的4.954亿元人民币有所减少[74] - 2019年底公司未偿还银行及其他贷款及承兑票据分别约为2700万元人民币及3.356亿元人民币，2018年分别为8650万元人民币及2.371亿元人民币[74] - 2019年4月12日公司完成出售附属公司Sinoref (BVI) Limited 100%股权，此后不再拥有出售集团任何权益[76] - 2019年底公司将若干账面价值约为10万元人民币的楼宇及租赁土地抵押，作为银行贷款抵押品，与2018年持平[76] - 2019年底公司资产负债率为36%，2018年为25%[76] - 2019年底公司未为集团以外公司提供担保，无重大法律诉讼[78][81] - 2019年上半年和下半年净利润均不得少于900万港元[86] - 2019年12月31日或然代价公允价值为人民币3910万元，2018年为人民币10840万元[86] - 截至2019年12月31日，集团未向集团外公司提供担保，无重大法律诉讼[86] 可变利益实体协议（VIE协议）相关 - 2017年集团通过VIE协议从事受限业务，收购项目公司时进行[86] - 沃学增值电信服务业务属受限业务，外国投资者持股不得超50%[88][91] - 公司同意法规允许时解除VIE协议，但解除时间未知[90][92] - 截至2019年12月31日和2020年3月30日，集团运营未受政府干涉[95][97] - 中国法律顾问确认VIE协议基本符合中国法规且可强制执行[96][97] - VIE协议中的管理服务合同签订于2017年8月31日，订约方为沃学、湖州公司和登记股东[99] - 湖州公司为沃学提供投资、规划等商业建议及管理咨询、技术服务[102][103] - 服务包括选择雇员、提供培训、制定政策等多项内容[104][106] - 沃学每年向湖州公司支付管理及顾问费，费用为总收入减相关成本、开支及税项，亏损年度不计提[110][111] - 登记股东抵押沃学100%股权为其履行管理服务协议义务担保[112] - 管理服务协议期限为自签订日起十年，每次期满湖州公司可酌情续约十年，沃学及登记股东协议期内无权终止[112] - 不可撤回的购股权协议签订日期为2017年8月31日，经2017年9月25日补充协议修订[114] - 沃学及登记股东不可撤销地授予湖州公司按零代或其厘定代价购买沃学全部股权的权利，登记股东须退还相关收购代价[114] - 湖州公司有权指示沃学及登记股东按零代价或其厘定代价转让沃学股权予指定第三方，登记股东须退还相关收购代价[116] - 沃学及登记股东遇离婚等可能影响持股情况时，须书面通知湖州公司[116] - 若登记股东股权被继承或转让，湖州公司不行使购股权时，其他登记股东须行使优先购买权[118] - 未经湖州公司书面同意，沃学及登记股东不得处置沃学股权或设立担保权益[118] - 未经湖州公司书面同意，沃学不得进行可能致重大变动的交易（日常业务除外）[146] - 沃学及登记股东不得补充或修订沃学章程细则致重大变动[146] - 购股权行使期在法律允许期限内无限期有效，直至湖州公司行使相关购股权[148] - 贷款协议日期为2017年8月31日，经9月25日补充协议修订[150] - 湖州公司可按需向登记股东提供免息贷款，额度及条件自定，贷款用作沃学实收资本金[150] - 正式贷款等相关协议由湖州公司、登记股东及其他相关方根据情况订立[150] - 贷款期限相关情况：若沃学提交或接受破产呈请等情况，或湖州公司行使购股权利，贷款到期，登记股东需偿还贷款[152] - 股权质押协议日期为2017年8月31日，登记股东将沃学全部股权质押给湖州公司作抵押[152] - 股权质押期限至沃学及登记股东履行管理服务合同所有责任为止[152] - 授权委托书日期为2017年8月31日，沃学相关人员委任湖州公司为授权代理人[154] - 授权委托书期限自日期起至相关协议被撤销或终止的较早日期[154] - 承诺函相关：沃学董事等依据湖州公司指示行事且不与沃学业务竞争[164] - 承诺函订约方为湖州公司及沃学相关人员[176] - 自2017年11月22日完成收购项目公司后，截至2019年12月31日，VIE结构无变动[182] - 2019年12月31日止年度，沃学确认总收入2896.2万元，溢利1803.9万元，资产总值5393.1万元[182] - 可變利益實體協議規定各協議對訂約方繼承人及獲准受讓人有約束力，湖州公司可行使購股權取代相關登記股東[180] - 未經湖州公司事先書面同意，沃學不得處置重大資產、經營權及業務，不得增減註冊資本等[180] - 可變利益實體協議透過管理服務合同賦予集團享有沃學所有經濟利益之權利[182] - 可變利益實體協議賦予集團對沃學董事會和日常運營的充分控制權[184] -

中国经济表现与政策 - 中国2019年上半年GDP增长6.3%，全国居民人均可支配收入为人民币15,294元，同比增长8.8%[12] - 中国2019年上半年消费价格同比上涨2.2%，较第一季度增速0.4个百分点[12] - 中国2019年上半年消费品零售销售增长8.4%，网上零售销售增长17.8%，实体商品销售增长21.6%[12] - IMF预测中国2019年下半年经济增速将从6.3%降至6.2%[12] - 中国2019年上半年服务行业表现良好，但面临国内下行压力和全球贸易放缓[12] - 中国采取IMF建议，推进改革创新，优化经营环境，大幅减税降费[12] - 中国2019年上半年GDP同比增长6.3%，工业增加值同比增长6.0%，服务业生产指数同比增长7.3%[31] - 中国钢铁行业在2019年上半年大幅削减过剩产能，政府将继续削减不合格产能[32] - 2019年上半年中国GDP同比增长6.3%，规模以上工业增加值增长6.0%，服务业生产指数增长7.3%[34] - 中国经济面临强劲逆风和减速，中美贸易战对企业和投资造成沉重打击，加剧全球经济衰退担忧[111] - 中国人民银行于2019年8月呼吁对当前逆风持“理性”看法，表明提振产出的定向措施将继续存在[111] 中美贸易战及其影响 - 特朗普政府对华加征关税的负面影响超过中国宏观政策的积极影响[13] - IMF敦促中美通过全面协议解决贸易战，避免管理贸易[13] - 中美贸易战涉及贸易逆差、市场壁垒、强制技术转让等问题，目前无立即解决迹象[13] - IMF认为中国经济的近期前景仍不明朗，贸易紧张局势可能进一步升级[13] - 特朗普威胁从2019年9月1日起对价值3000亿美元的中国商品征收10%关税，加剧全球市场动荡[111] - 中国商务部警告中美贸易争端可能导致“迄今为止经济史上规模最大的贸易战”[111] 电子商务与互联网教育 - 公司电子商务和互联网教育分部在回顾期间为集团带来重大收益[18][19] - 公司电子商务附属公司在欧洲国家的销售量增加，并继续与海外战略伙伴网络合作以促进业务增长[23][26] - 中国电子商务平台通过游戏化购物特色和互动直播功能吸引客户，推动增长[23][26] - 赛伯乐集团旗下Time Credit Limited在2019年上半年通过抵押贷款业务为集团贡献稳定收入[48] - VTZero在2019年上半年通过eBay、亚马逊、德国乐天、法国cDiscount、Fnac和Darty等平台实现良好销售业绩[49][52] - VTZero通过与美国和日本的反向物流链合作，为电子商务业务贡献额外价值[49][52] - 赛伯乐集团在线教育业务在2019年上半年通过VIE安排实现增长，并加强市场扩展资源配置[50][53] - 赛伯乐集团2019年上半年电子商务业务占总收入超过60%[61][64] - 赛伯乐集团计划未来在法国、德国和俄罗斯扩展电子商务业务以获取更多市场份额[61][64] - 赛伯乐集团2017年11月收购的互联网教育服务业务在2019年上半年贡献1600万元人民币[59][63] - 公司电子商务业务子公司将通过eBay、Amazon等平台增加产品组合并扩展市场发展，同时通过Rakuten、cDiscount等欧洲市场平台分散市场风险[113] - 公司电子商务业务子公司将通过现有物流网络与不同本地合作伙伴联系，向海外消费者销售更多新产品[113] - 公司通过eBay、亚马逊等平台扩展B2C零售业务，并计划通过德国乐天、法国cDiscount等平台进一步多元化市场风险[115] - 平安保险计划投资超过10亿美元进入智能教育领域，与iTutorGroup合作开发人工智能技术应用于在线教育[118] - 公司计划通过VIE安排聘请高素质教育专业人员，提供优质教育计划和在线平台更新，以应对中国在线教育市场的激烈竞争[118] P2P借贷与金融风险 - 中国P2P借贷行业在2019年上半年有超过5,400个平台崩溃或出现问题，涉及超过200万投资者，贷款总价值跌至人民币1万亿元[20][21] - 公司放债附属公司在香港市场通过次按揭贷款和高净值客户市场渗透策略维持稳定业务增长[20][21] - 中国政府对P2P借贷平台实施新规定，以减少金融风险，影响资本不足或运营不良的平台[20][21] - 中国P2P借贷行业在2019年上半年受到更严格监管，许多平台面临破产风险[33][35] 公司财务表现 - 公司全资附属公司湖州公司在2019年上半年实现实际利润超过900万港元，表现良好[24][27] - 公司致力于开发和升级产品及服务，以扩大收入来源并应对市场波动[25][27] - 截至2019年6月30日，公司纸加工设备业务收入约为1890万元人民币，较2018年同期的1930万元人民币略有下降[68] - 电子商务业务收入在2019年上半年达到1.005亿元人民币，较2018年同期的7340万元人民币增长37%[68] - 互联网教育服务业务收入在2019年上半年为1600万元人民币，与2018年同期持平[68] - 公司销售成本在2019年上半年增加18.8%，从2018年同期的7880万元人民币增至9360万元人民币[71] - 2019年上半年公司毛利为5020万元人民币，较2018年同期的3410万元人民币增长47%[72] - 贸易应收款项及应收贷款亏损拨备在2019年上半年为150万元人民币，较2018年同期的240万元人民币下降37.5%[73] - 销售及分销成本在2019年上半年增加9.5%，从2018年同期的210万元人民币增至230万元人民币[74] - 行政开支在2019年上半年减少9.6%，从2018年同期的4920万元人民币降至5440万元人民币[75] - 公司纸加工设备制造厂拥有10项注册专利，研发团队有4名专业人员[68] - 互联网教育服务无形资产摊销在2019年上半年为1240万元人民币，与2018年同期持平[75] - 公司截至2019年6月30日的银行结余及现金约为人民币8390万元，较2018年12月31日的13860万元有所下降[82] - 公司2019年上半年财务成本约为人民币840万元，较2018年同期的580万元有所增加[82] - 公司2019年上半年收益及全面收益总额约为人民币2110万元，而2018年同期亏损及全面开支总额约为人民币4860万元[82] - 公司2019年6月30日的权益总额约为人民币52240万元，较2018年12月31日的49540万元有所增加[85] - 公司2019年6月30日的资产负债比率为30%，较2018年12月31日的27%有所上升[86] - 公司2019年6月30日尚未偿还银行贷款约为人民币1900万元，与2018年12月31日持平[85] - 公司2019年6月30日在中国大陆及香港共聘用218位员工，较2018年的498位有所减少[97] - 公司2019年上半年每股基本溢利约为人民币0.51分，而2018年同期每股基本亏损约为人民币1.34分[82] - 公司2019年上半年出售停止经营业务的溢利约为人民币4400万元[82] - 公司2019年6月30日将若干总账面值为零的物业、厂房及设备以及土地使用权抵押作为银行借贷的抵押品[87] - 公司于2019年7月5日宣布成立一项基金并认购其中权益的关联交易，交易适用百分比率预期将高于0.1%但低于5%[102] - 公司于2019年7月9日宣布与票据持有人订立修订契据，发行本金各为113,208,000.00港元的新承兑票据以取代现有承兑票据[107] - 公司2019年上半年收入为14.3845亿元人民币，同比增长27.5%[162] - 公司2019年上半年毛利为5.0234亿元人民币，同比增长47.5%[162] - 公司2019年上半年税前利润为2.8663亿元人民币，去年同期亏损2.514亿元人民币[162] - 公司2019年上半年持续经营业务利润为2.73亿元人民币，去年同期亏损2.1571亿元人民币[162] - 公司2019年上半年停止经营业务亏损6741万元人民币，较去年同期亏损3.367亿元人民币大幅收窄[162] - 公司2019年上半年归属于母公司股东的净利润为2.0268亿元人民币，去年同期亏损5.4808亿元人民币[162] - 公司2019年上半年基本每股收益为0.51元人民币，去年同期每股亏损1.34元人民币[162] - 公司2019年上半年持续经营业务每股收益为0.68元人民币，去年同期每股亏损0.52元人民币[162] - 公司2019年上半年停止经营业务每股亏损0.17元人民币，较去年同期每股亏损0.82元人民币大幅收窄[162] - 公司2019年上半年全面收益总额为2.1135亿元人民币，去年同期亏损4.864亿元人民币[162] - 公司截至2019年6月30日的非流动资产总额为543,268千元人民币，较2018年12月31日的552,708千元人民币有所下降[165] - 公司截至2019年6月30日的流动资产总额为455,681千元人民币，较2018年12月31日的581,117千元人民币有所下降[165] - 公司截至2019年6月30日的流动负债总额为90,761千元人民币，较2018年12月31日的167,136千元人民币有所下降[165] - 公司截至2019年6月30日的资产净值为522,373千元人民币，较2018年12月31日的495,393千元人民币有所增加[165] - 公司首次应用香港财务报告准则第16号租赁，要求确认使用权资产和租赁负债[169] - 公司截至2019年6月30日的银行结余及现金为83,874千元人民币，较2018年12月31日的138,631千元人民币有所下降[165] - 公司截至2019年6月30日的贸易应收款项为42,652千元人民币，较2018年12月31日的53,425千元人民币有所下降[165] - 公司截至2019年6月30日的存货为21,809千元人民币，较2018年12月31日的18,682千元人民币有所增加[165] - 公司截至2019年6月30日的预付款项为76,406千元人民币，较2018年12月31日的37,869千元人民币有所增加[165] - 公司截至2019年6月30日的租赁负债为278千元人民币，2018年12月31日无此项负债[165] - 公司采用香港财务报告准则第16号（HKFRS 16）对2019年1月1日或之后签订或变更的合同应用新的租赁定义[175] - 公司作为承租人时，需将所有租赁资本化，包括先前分类为经营租赁的租赁，但短期租赁和低价值资产租赁除外[176] - 公司于2019年1月1日过渡至HKFRS 16时，确定剩余租赁期限，并使用5.25%的加权平均增量借款利率贴现剩余租赁付款的现值[177] - 公司选择不将HKFRS 16的租赁负债和使用权资产确认要求应用于2019年12月31日或之前到期的租赁[178] - 公司于2019年1月1日确认的租赁负债为1,565,000人民币，调整后的使用权资产金额与租赁负债相等[185] - 公司于2018年12月31日的经营租赁承诺为3,280,000人民币，扣除豁免资本化的租赁承诺1,305,000人民币和未来利息开支410,000人民币[184] 香港房地产市场 - 香港房地产市场在2019年上半年因低利率推动，房价和交易量均有所增长[37][38] - 公司子公司TCL将继续以谨慎方式向客户提供抵押贷款，以适应香港房地产市场和环境变化[112] - TCL将继续审慎提供抵押贷款，采取紧缩信贷政策，仅对有良好健康参考往绩的客户提供贷款[115] 移动支付与互联网普及 - 2019年上半年中国移动支付用户数量超过美国总人口，互联网使用差距远超市场预期[39][40] - 中国在线教育市场增长率每年稳超20%，互联网普及率为60%，用户数量是美国的近三倍[43][44] 公司治理与股东权益 - 公司截至2019年6月30日止六个月遵守了香港联交所企业管治守则的所有规定，但未遵守非执行董事及独立非执行董事出席股东大会的规定[122] - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅截至2019年6月30日止六个月的未审核中期财务报告[127] - 公司及其附属公司在截至2019年6月30日止六个月内未购买、出售或赎回任何上市证券[129] - 公司于2019年5月7日授出120,000,000股购股权，行使价为0.198港元[133] - 截至2019年6月30日，公司尚未行使的购股权总数为120,000,000股[133] - 2019年派息率为0.00%，预期波幅为40%，无风险利率为1.638%[136] - 购股权的估计年期为3年，授出日期的收市价为0.198港元[136] - 公司董事朱敏先生持有990,284,000股股份，占公司总股本的24.50%[147] - 公司董事吕永超先生持有6,100,000股股份，占公司总股本的0.15%[147] - 公司董事冼国威先生持有17,452,000股股份，占公司总股本的0.44%[147] - 公司使用Black-Scholes期权定价模型估算购股权的公平值，预期波动率基于历史波动率[139] - 公司董事及行政总裁在2019年6月30日的股份权益已记录在册，未收到其他股东的通知[151] 公司未来发展与战略 - 公司未来将分配更多资源发展创利附属公司，并寻求潜在投资机会以创造协同效应[119] - 赛伯乐集团计划通过多元化业务和潜在收购扩展收入基础，提升股东价值[66][67] - 赛伯乐集团2019年上半年纸制设备制造业务中，JK纸业有限公司贡献超过25%的收入[56][63]