收入和利润（同比环比） - 收入同比下降25.3%至178,020千港元[6] - 综合营业额为178,020,000港元，较去年减少60,297,000港元，下跌25.3%[22] - 2019年收入为178.02百万港元，较2018年238.317百万港元下降25.3%[76] - 年度亏损同比收窄52.0%至38,994千港元[6][8] - 每股基本亏损7.25港仙同比改善52.0%[6][8] - 股东应占综合亏损为38,994,000港元，较去年同期减少亏损42,247,000港元，减亏52.0%[17] - 2019年经营业务亏损33.234百万港元，较2018年75.062百万港元改善55.7%[76] - 2019年除税前亏损38.928百万港元，较2018年81.035百万港元改善51.9%[76] - 2019年净亏损38.994百万港元，较2018年81.241百万港元改善52.0%[76] 成本和费用（同比环比） - 采购总额为115,003,000港元，较去年同期减少30.9%[23] - 2019年财务费用为5.694百万港元，较2018年5.973百万港元下降4.7%[76] - 资本开支为117.5万港元，较2018年143万港元减少17.8%[33] 业务线表现 - 牛面革销量同比下降19.2%至11,439千平方英尺[6] - 牛面革总产量为9,851,000平方呎，较去年减少3,200,000平方呎，下跌24.5%[22] - 灰皮产量为1,891吨，较去年减少1,921吨，下跌50.4%[22] - 牛面革销售额为168,729,000港元，较去年下跌24.6%[22] 资产和负债状况 - 速动比率同比大幅提升48.3%至1.72倍[6] - 资产负债率恶化至93.4%同比上升17.9个百分点[6] - 总资产值同比下降16.2%至238,733千港元[6] - 每股资产净值0.03港元同比暴跌72.7%[6] - 流动比率3.01倍同比提升5.6%[6] - 资产净值为15,743,000港元，较2018年12月31日减少43,350,000港元[17] - 综合库存为78,930,000港元，较2018年12月31日减少55,201,000港元，下跌41.2%[26] - 现金及银行结存为48,832,000港元，较2018年12月31日增加21,319,000港元，增幅77.5%[28] - 计息贷款合共145,531,000港元，计息贷款负债对股东权益加计息贷款负债比率为90.2%[28][29] - 非流动资产账面值减少至5369.2万港元，较2018年减少482.4万港元（降幅8.2%）[33] - 总资产从2015年的607,018千港元下降至2019年的238,733千港元，降幅达60.7%[77] - 流动资产从2015年的490,816千港元减少至2019年的185,041千港元，降幅为62.3%[77] - 非流动资产从2015年的116,202千港元下降至2019年的53,692千港元，降幅为53.8%[77] - 总负债从2015年的316,403千港元下降至2019年的222,990千港元，降幅为29.5%[77] - 资产净值从2015年的290,615千港元大幅下降至2019年的15,743千港元，降幅达94.6%[77] - 流动负债从2015年的175,714千港元下降至2019年的61,537千港元，降幅为65.0%[77] - 非流动负债从2015年的140,689千港元上升至2019年的161,453千港元，增幅为14.8%[77] 管理层讨论和指引 - 存货额通过变现策略实现逐步递减[10] - 公司主要面临美元兑人民币的汇率风险，未进行对冲操作[35] - 2020年2月因新冠疫情暂停复工，下旬恢复生产运营[39] - 皮革行业需求持续萎缩，大量中小鞋厂关闭导致市场风险增加[67] - 环保执法力度提高增加运营成本和法律风险[68] - 毛皮价格波动及存货减值风险需严控采购规模[71] - 公司未派发2019年度中期及末期股息[59] 公司治理和董事会 - 董事长旷虎先生42岁，持有财政学博士学位，2019年9月起任职[42] - 董事总经理孙军先生46岁，2010年2月起任职，曾任公司董事长[43] - 非执行董事丁亚涛先生37岁，持有经济学硕士学位，2018年3月任职[45] - 非执行董事乔健康先生55岁，具有企业法律顾问资格，2019年12月任职[46] - 董事孙军持有40,000股普通股，占已发行股份的0.007%[103] - 董事冯力持有1,380,000股普通股，占已发行股份的0.256%[103] - 董事蔡锦辉持有60,000股普通股，占已发行股份的0.011%[103] - 董事会年内举行五次会议[128] - 公司董事会由7名董事组成，其中3名为独立非执行董事[153] - 薪酬委员会由3名独立非执行董事组成，2019财年举行2次会议并通过1份书面决议[159] - 2019年10月27日为董事举办"近期上市规则修订和监管机构调查处理"主题讲座[134] - 3位独立非执行董事（冯力、蔡锦辉、陈昌达）服务董事会超过9年[133] - 2019年12月7日乔健康获委任为非执行董事，肖昭义同日辞任[144][145] - 董事长旷虎与董事总经理孙军职责分离，确保独立性与制衡[129] - 所有非执行董事任期不超过3年，须在股东大会上重选[130] - 董事培训记录显示所有董事均参加了讲座会议和阅读材料[140-149] - 公司采纳董事会成员多元化政策，考虑性别、年龄等5大重点范围[150][153] - 董事薪酬详情载于财务报表附注8[160] - 提名委员会由1位执行董事和3位独立非执行董事组成[161] - 提名委员会在2019年举行2次会议并通过1份书面决议[165] - 审核委员会由3名独立非执行董事组成[166] - 审核委员会在2019年举行4次会议并与外聘核数师举行1次会议[167] - 执行董事旷虎出席董事会会议5/5次、提名委员会会议1/1次、股东周年大会1/1次[170] - 独立非执行董事冯力、蔡锦辉、陈昌达出席所有会议均为全勤5/5次[170] - 公司秘书向董事长汇报并负责企业管治事宜[183] 审计和财务报告 - 续聘安永会计师事务所为独立核数师[121] - 支付核数师安永会计师事务所审核全年业绩费用为150万港元[171] - 支付核数师安永会计师事务所审阅中期业绩费用为36.7万港元[171] - 公司按香港财务报告准则编制2019年度财务报表[174] - 年度业绩在财政期间结束后3个月内发布[174] - 公司于2019年12月31日综合财务状况表经审计真实公允[196] - 公司截至2019年12月31日年度综合损益表符合香港财务报告准则[196] - 公司年度综合现金流量表遵照香港公司条例规定编制[196] - 审计工作依据香港审计准则执行[197] - 审计师保持独立并遵循专业会计师操守守则[197] - 关键审计事项基于专业判断确定[198] - 审计程序针对重大错误陈述风险设计[198] - 审计结果支撑综合财务报表审计意见[198] - 综合财务报表涵盖第44页至第122页内容[196] - 审计范围包括综合全面收益表及权益变动表[196] 内部控制和风险管理 - 公司已建立完善的内部监控系统以降低风险和提高经营效率[175] - 公司设有审核委员会监督财务监控和风险管理系统的有效性[178] - 内部审核部门采用风险为本方针重点审计高风险领域[179] - 公司内部审核部门每年接受不少于15小时相关专业培训[183] - 董事会确认现有风险管理系统合理足够且有效[179] - 公司通过指定董事预审证券交易防止内幕消息不当处理[180] - 公司已取得业务所需的所有环境许可证和审批[189] 股权结构和股东信息 - 公司已发行普通股总数为538,019,000股[107] - 广东粤海控股集团有限公司持有383,820,000股普通股，占股71.34%[107] - 公司维持上市规则要求的公众持股量[115] - 公司要求持有总投票权不少于5%的股东可要求召开股东大会[184] - 公司制定股东沟通政策确保股东知情行使权利[186] 供应商和客户集中度 - 最大供应商采购额占集团总采购额约13%[114] - 前五大供应商采购总额占集团总采购额约38%[114] - 最大客户营业额占集团总营业额约19%[114] - 前五大客户营业总额占集团总营业额约50%[114] 抵押资产 - 银行存款89.5万港元、楼宇3680.1万港元及预付土地租金1120.8万港元被抵押用于银行授信[34] 员工情况 - 员工总数减少至378名，较2018年393名减少15名（降幅3.8%）[36] 高管薪酬 - 孙军先生2019年薪酬及退休金供款合计约人民币543,000元[119]

财务业绩：亏损与减亏 - 股东应占综合亏损为2211.3万港元，较去年同期亏损4801.5万港元减少亏损2590.2万港元，减亏53.9%[6] - 本期亏损2211.3万港元，同比收窄53.9%（2018年同期：4801.5万港元）[30] - 本期亏损为2211.3万港元，较去年同期4801.5万港元收窄53.9%[32] - 每股基本亏损为22,113,000港元，相比2018年同期的48,015,000港元减少53.9%[68] 收入与销售额 - 综合营业额1.02081亿港元，同比下降2017.9万港元（16.5%），其中牛面革销售额9788.6万港元（降16.7%），灰皮及其他419.5万港元（降10.4%）[11] - 收入1.0208亿港元，同比下降16.5%（2018年同期：1.2226亿港元）[30] - 截至2019年6月30日六个月内，公司收入为102,081千港元，较去年同期122,260千港元下降16.5%[60] - 单一客户销售额为23,538千港元，占总收入比例达23%，去年同期为7,686千港元（占比6%）[58] 毛利润与亏损 - 毛亏365.2万港元，较去年同期2031.3万港元收窄82.0%[30] 成本与费用 - 采购总额4675.9万港元，较去年同期减少43.1%[12] - 利息支出277.2万港元，同比下降19.9%，年息率区间为3.0%-5.1%[16] - 利息支出总额2,772千港元，其中直接控股公司贷款利息2,568千港元占比92.6%[63] - 中国内地所得税支出30千港元，同比减少44.4%[67] - 应付直接控股公司贷款利息为13,106,000港元（2018年：10,537,000港元），增幅24.4%[102] 存货与减值 - 综合库存8251.6万港元，较2018年12月31日1.34131亿港元减少5161.5万港元（38.5%）[12] - 计提存货准备净额407.8万港元（去年同期932.3万港元）[12] - 存货减少5161.5万港元至8251.6万港元，同比下降38.5%[34] - 存货准备金额4,078千港元，较去年同期9,323千港元下降56.3%[63] - 除税前亏损中包含应收账款减值2,110千港元和使用权资产减值815千港元[63] 现金流 - 现金及现金等价物余额为2558.5万港元，较2018年末减少192.8万港元（跌幅7.0%），其中人民币占比77.2%[15] - 经营业务现金净流出91万港元，投资活动现金净流出59.9万港元[15] - 现金及银行结存减少192.8万港元至2558.5万港元，同比下降7.0%[34][37] - 经营业务所用现金净额为91万港元，去年同期为经营所得现金2319.6万港元[37] 资产与设备 - 物业、厂房及设备4518.2万港元，较2018年12月31日4705.7万港元减少187.5万港元（4.0%）[14] - 计提厂房及设备减值亏损55万港元（去年同期909.1万港元）[14] - 资本性开支59.9万港元（2018年同期：97.1万港元），主要用于购置机器设备[17] - 使用权资产新增1185.2万港元[34] - 2019年6月30日使用权资产总值为11,852千港元，较年初13,255千港元减少1,403千港元[56] 债务与贷款 - 计息贷款总额维持1.4238亿港元，贷款对权益加计息贷款比率升至79.8%（2018年末：70.7%）[16] - 银行信贷总额3410.4万港元，全部未动用[16] - 直接控股公司提供贷款总额为142,379,000港元，利率范围2.95%-3.76%[75] 应收应付项目 - 应付款项及预付款项增加2105.7万港元至8563.3万港元，同比增长33.3%[34] - 应收账款从32,037,000港元增至45,347,000港元，增长41.6%[71] - 应收票据从26,031,000港元增至37,811,000港元，增长45.2%[71] - 预付款项、按金及其他应收款项从6,508,000港元降至2,475,000港元，减少62.0%[71] - 应收款项及票据总额从64,576,000港元增至85,633,000港元，增长32.6%[71] - 减值准备从2,095,000港元增至4,163,000港元，增长98.7%[72] - 应付货款从38,009,000港元降至30,109,000港元，减少20.8%[74] 生产与销售数据 - 牛面革产量573万平方英尺，同比下降177.6万平方英尺（23.7%）；灰皮产量444吨，同比下降935吨（67.8%）[9] - 牛面革销量629.5万平方英尺，同比下降25.9万平方英尺（4.0%）；灰皮销量843吨，同比下降536吨（38.9%）[9] 其他收入与收益 - 其他收入及收益合计2,034千港元，同比增长73.3%，主要来自政府补助（609千港元）和分包加工收入（853千港元）[61] 会计准则变更（HKFRS 16） - 公司采用香港财务报告准则第16号（HKFRS 16）对租赁会计政策进行变更，自2019年1月1日起生效[43][44] - 香港财务报告准则第16号取代了香港会计准则第17号租赁及相关解释，要求承租人确认全部租赁的使用权资产和租赁负债[44] - 公司作为承租人，先前分类为经营租赁的合约现需确认使用权资产和租赁负债，但低价值资产租赁和短期租赁（12个月或以下）除外[48] - 公司选择不就低价值资产租赁和租期12个月或以下的短期租赁确认使用权资产和租赁负债，相关付款在租赁期内直线确认为开支[48] - 于2019年1月1日，租赁负债按剩余租赁付款现值以当日增量借款利率贴现确认，计入其他应付款项及应计费用[49] - 使用权资产按租赁负债金额计量，并调整2019年1月1日前预付或应计租赁付款的金额，单独列示于财务状况表[49] - 公司采用经修改追溯法应用HKFRS 16，2019年1月1日累计影响调整期初保留盈余，2018年比较数据未重列[45] - 公司应用过渡性实际权宜方案，仅对首次应用日期前已确定为租赁的合约应用新准则，新定义仅适用于2019年1月1日后订立或变更的合约[46] - 公司对包含租赁和非租赁部分的合约，根据独立价格分配代价，并采纳实际权宜方案将相关部分作为单一租赁部分入账[46] - 公司应用选择性实际权宜方案，包括对12个月内终止的租赁应用短期豁免、对类似特征租赁组合应用单一贴现率、以及事后确定含选择权的租赁期[50] - 公司采纳香港财务报告准则第16号导致使用权资产增加13,255千港元，租赁负债增加1,508千港元[51] - 2018年12月31日经营租赁承担为7,736千港元，折现后为1,579千港元，加权平均递增借款利率为4.84%[52] 储备与权益 - 资产净值为3597.6万港元，较2018年6月30日减少6634.3万港元，较2018年12月31日减少2311.7万港元[6] - 净资产减少2301.7万港元至3597.6万港元，同比下降38.9%[34] - 物业重估储备亏损64.3万港元，去年同期为盈余17.3万港元[32][35] - 汇兑储备减少36.1万港元，去年同期减少111.1万港元[32][35] - 特别资本储备限额为150,273,970港元，储备贷项金额为133,000港元[85] - 通过拨回减值准备收回资产63,000港元，由累计亏损转入特别资本储备[85] - 中国内地附属公司部分利润转入受限储备基金[86] 流动性与负债 - 流动负债总额减少2421.1万港元至5521.3万港元，同比下降30.5%[34] 员工与董事信息 - 员工总数384人，较2018年末减少9人（降幅2.3%）[21] - 董事孙军持有40,000股普通股，权益比例0.007%[107] - 董事冯力持有1,380,000股普通股，权益比例0.256%[107] - 董事蔡锦辉持有60,000股普通股，权益比例0.011%[107] - 广东粤海控股集团通过香港粤海持有383,820,000股，权益比例71.34%[110] - 公司已发行普通股总数538,019,000股[107][110] - 孙军自2016年2月26日起同时担任董事长兼董事总经理[113] - 主要管理人员总报酬为385,000港元（2019年与2018年持平）[104] 承诺与关联方交易 - 已签订但未入账承诺总额895千港元，含厂房及机器492千港元[96] - 支付同系附属公司办公室租金267千港元，月租金44,500港元[97][98] - 直接控股公司收取利息开支2,568千港元[97] - 支付同系附属公司电脑系统保养服务费90千港元，月费15,000港元[101] - 租赁物业装修未入账承诺383千港元[96] - 经营租赁承诺总额1年内到期部分为534,000港元，第2至5年到期部分为45,000港元[103] 其他事项 - 董事会决议不宣派中期股息[69] - 截至2019年6月30日六个月内未购买、出售或赎回上市证券[119] - 应收票据按公允价值计量，第二级公允值为37,811千港元[93] - 应收票据公允价值较期初26,031千港元增长45.2%[93] - 已发行普通股加权平均数538,019,000股，与2018年同期持平[68]

财务业绩：收入与利润 - 收入同比下降26.0%至2.38亿港元（2017年：3.22亿港元）[23] - 综合营业额同比下降26.0%至238,317,000港元[38] - 2018年收入为2.38亿港元，较2017年3.22亿港元下降26.0%[83] - 年度亏损同比收窄18.5%至8124.1万港元（2017年：9962.3万港元）[23][25][33] - 每股基本亏损15.10港仙，同比改善18.5%[23][25] - 2018年经营业务亏损7506.2万港元，较2017年亏损9207.4万港元收窄18.5%[83] - 2018年净亏损8124.1万港元，较2017年亏损9962.3万港元收窄18.4%[83] 业务运营：产品销量与产量 - 牛面革销量同比下降15.2%至1415.5万平方英尺（2017年：1668.4万平方英尺）[23] - 牛面革产量同比下降20.3%至13,051,000平方英尺[38] - 灰皮产量同比下降50.5%至3,812吨[38] - 牛面革销售额同比下降24.6%至223,663,000港元[38] 成本与费用 - 采购总额同比下降43.0%至166,398,000港元[39] - 资本开支同比下降69.3%至1,430,000港元[46] 资产与负债状况 - 总资产值同比下降32.4%至2.85亿港元（2017年：4.21亿港元）[23] - 综合库存同比下降38.7%至134,131,000港元[41] - 物业厂房设备同比下降28.6%至47,057,000港元[41] - 现金及等同现金余额同比下降5.5%至27,513,000港元[42] - 计息贷款总额增至142,379,000港元[42] - 总资产从2017年4.21亿港元下降至2018年2.85亿港元，降幅32.3%[85] - 流动资产从2017年3.43亿港元下降至2018年2.26亿港元，降幅34.1%[85] - 非流动负债从2017年1.45亿港元微增至2018年1.46亿港元[85] - 资产净值从2017年1.51亿港元下降至2018年5909.3万港元，降幅60.9%[85] - 资产净值较2017年末减少9217.9万港元至5909.3万港元[33] - 每股资产净值同比下降60.7%至0.11港元（2017年：0.28港元）[23] - 资产负债率同比上升23.6%至79.2%[23] - 速动比率同比改善17.2%至1.16倍[23] - 流动比率同比上升3.6%至2.85倍[23] 现金流与流动性 - 现金及等同现金余额同比下降5.5%至27,513,000港元[42] 股息政策 - 公司无派发2018年度末期股息[68] - 于2018年12月31日无储备可作现金分配[94] 行业与市场环境 - 皮革行业去产能化导致大量中小鞋厂关闭，市场需求持续萎缩[75] 股权结构与股东信息 - 公司已发行普通股总数为538,019,000股[107][109] - 董事孙军持有40,000股普通股，占股约0.007%[105][107] - 董事冯力持有1,380,000股普通股，占股约0.256%[105][107] - 董事蔡锦辉持有60,000股普通股，占股约0.011%[105][107] - 广东粤海控股集团有限公司通过其全资控股的粤海控股集团有限公司持有383,820,000股普通股，占股约71.34%[109][110] - 公司无任何尚未行使的购股权[111] - 公司年内未授出或行使任何购股权[111] - 公司董事及最高行政人员除披露外无其他股份权益或淡仓[107] - 公司主要股东除广东粤海控股集团外无其他需披露的权益或淡仓[110] - 公司维持符合上市规则要求的公众持股量[118] 供应商与客户集中度 - 最大供应商采购额占公司总采购额19%[117] - 前五大供应商采购总额占公司总采购额55%[117] - 最大客户营业额占公司总营业额9%[117] - 前五大客户营业总额占公司总营业额29%[117] 董事会构成与成员 - 公司执行董事孙军先生45岁，自2016年2月起担任董事长兼董事总经理[51] - 公司非执行董事肖昭义先生55岁，曾任广东省高级人民法院审判员[52] - 公司非执行董事旷虎先生41岁，现任粤海控股运营管理部总经理[55] - 公司非执行董事丁亚涛先生36岁，现任粤海控股战略发展部总经理[56] - 公司独立非执行董事冯力先生71岁，拥有30多年财务及会计经验[57] - 公司财务总监李慧薇女士44岁，拥有超过15年审计及会计经验[62] - 董事会由1位执行董事、3位非执行董事和3位独立非执行董事组成[127] - 公司董事会由7位董事组成，其中3位为独立非执行董事，占比42.9%[140] - 董事长孙军先生同时兼任董事总经理职务[125][130] - 所有独立非执行董事均符合上市规则定义的独立性要求[132] 董事会运作与会议 - 2018财年董事会举行四次会议[129] - 执行董事孙军出席全部4次董事会会议和2次提名委员会会议[158] - 非执行董事旷虎缺席股东周年大会[158] 委员会构成与运作 - 薪酬委员会由3位独立非执行董事组成，蔡锦辉担任主席[148] - 提名委员会由1位执行董事和3位独立非执行董事组成，孙军担任主席[150] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，冯力担任主席[154] - 独立非执行董事冯力、蔡锦辉、陈昌达出席全部5次审计委员会会议[158] - 截至2018年12月31日止财政年度，薪酬委员会举行1次会议审批执行董事薪酬组合的年度审阅[148] - 截至2018年12月31日止财政年度，提名委员会举行2次会议处理董事会架构审查和董事任命事宜[153] - 审计委员会在2018财年举行5次会议，审阅全年、中期及季度业绩[154] 公司治理政策 - 公司董事会在2018年10月26日采纳了提名董事的政策，正式规范董事提名和委任的条件及程序[152] - 提名委员会制定了基于性别、年龄、服务年期等5大重点范围的可量化多元化目标[140] - 公司已制定股东沟通政策确保股东知情行使权利[174] - 持有5%以上投票权的股东可要求召开股东大会[172] - 股东大会必须在召开通告日起28日内举行[172] - 董事未能召开会议时股东可自行召开股东大会[172] 董事培训与发展 - 所有现任董事（除已辞任的冉波外）在2018年均完成了讲座会议和阅读材料的培训[138] - 公司于2018年10月举行"国内公司解散流程"专题讲座，为董事提供专业培训[136] 审计与核数师 - 续聘安永会计师事务所为公司核数师[122] - 支付安永会计师事务所审计全年业绩费用145万港元[157] - 支付安永会计师事务所审阅中期业绩费用35万港元[157] - 安永会计师事务所出具无保留审计意见确认财务报表真实公允[184] - 审计工作依据香港审计准则进行并保持独立性[185] 财务报告与内部控制 - 董事会负责监督2018财年会计账目编制，采用香港财务报告准则[159] - 公司设立明确管理架构保障资产安全和会计记录完整性[164] - 公司按季度公布未经审核财务资料以提升透明度[161] 内部审计 - 内部审核部每年基于风险原则将审计资源重点投放于高风险领域[168] - 内部审核部向管理层提交涉及集团各种经营和财务程序的报告[168] 公司秘书 - 公司秘书劳思思女士在回顾年内接受不少于15小时专业培训[170] 合规与许可 - 集团已取得业务所需的所有许可证和环境审批[175] 关联方交易 - 公司年内未与控股股东签订除财务报表附注18及29披露外的其他重大合约[114] 员工与薪酬政策 - 公司员工总数393名，较2017年461名减少68名，同比下降14.8%[49] - 公司薪酬政策与经营业绩挂钩，奖励方案基于经营性净现金流和税后利润[49] - 公司实施员工绩效量化考核，建立权责结合、绩效挂钩的经营考核机制[49] - 公司所有地区雇员均参与社会及医疗保险以及退休金计划[49] - 董事薪酬详情披露在财务报表附注8中[149] 审计关键审计事项 - 厂房及设备减值亏损约1240万港元占综合亏损约15.2%[190] - 存货净额约1.341亿港元占综合流动资产约59.3%[190] - 现金产生单位减值评估采用贴现现金流量法涉及销售增长率等重大假设[190] - 存货准备评估需参考货龄及过往销售表现等关键因素[190] - 审计程序包含对贴现率采用类似行业可比公司基准验证[190] - 管理层需对存货可变现净值运用重大判断及估计[190] - 审计执行敏感度分析测试现金产生单位可收回金额影响[190] - 存货审计程序包括抽查货龄及销售历史记录[190] - 减值评估结果披露于综合财务报表附注3及11[190] - 存货准备相关披露载于综合财务报表附注3及13[190]