数据要点 - 截至2026年3月31日，公司已发行普通股（不含库存股份）538,019,000，库存股份0，已发行股份总数538,019,000[2] - 公司符合最低公众持股量要求，为已发行股份总数（不含库存股份）的25%[3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 收入下降20.0%至71.262百万港元，年度亏损收窄57.9%至14.231百万港元[4] - 2025年综合收入为7126.2万港元，2024年为8909.9万港元[18] - 2025年股东应占综合亏损为1423.1万港元，较2024年3376.5万港元减亏57.9%[34] - 2025年每股基本亏损为2.65港仙，2024年为6.28港仙[34] - 公司2025年股东应占综合亏损为14,231,000港元，较2024年亏损减少19,534,000港元或57.9%[41] - 公司2025年综合营业额为71,262,000港元，同比下降20.0%[45] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年除税前亏损中，出售存货成本为8020.1万港元，雇员福利开支为2154.3万港元，存货准备拨回为1221.1万港元[21] - 2025年年度税项抵免总额为40.4万港元，2024年为33.6万港元[24] - 辅助原材料采购总额为19,513,000港元，较去年同期减少36.9%[47] - 综合库存为8,713,000港元，较2024年12月31日减少15,335,000港元，下降63.8%；存货准备回拨净额12,211,000港元[48] - 物业、厂房及设备为36,662,000港元，较2024年减少615,000港元或1.6%；计提厂房及设备减值亏损4,789,000港元[49] - 资本开支合共为4,861,000港元[52] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 总资产值下降15.8%至81.774百万港元，每股净资产值大幅下降75.0%至0.01港元[4] - 资产负债率恶化，从80.4%上升至92.3%[4] - 流动比率从0.67倍下降至0.49倍，但速动比率从0.35倍微升至0.37倍[4] - 存货从24.048百万港元显著减少至8.713百万港元[7] - 计息银行贷款从8.639百万港元大幅增加至19.264百万港元[7] - 2025年末应收账款、预付款项及按金总额为1676.3万港元，较2024年末2083.9万港元下降19.6%[28] - 2025年末应付货款及应付票据总额为2487.5万港元，较2024年末3675.9万港元下降32.3%[29] - 2025年末其他应付款项、应计费用及准备总额为2565.7万港元[30] - 截至2025年12月31日，公司流动负债净额约为3605.0万港元，核数师报告指出存在与持续经营相关的重大不确定性[33] - 公司2025年12月31日的资产净值为6,302,000港元，较2024年末减少12,759,000港元[41] - 现金及等同现金余额为6,665,000港元，较2024年增加3,246,000港元，增幅94.9%[50] - 人民币计息贷款为19,264,000港元（2024年：8,639,000港元）[50] - 计息贷款负债对股东权益加计息贷款负债之比率为75.4%（2024年：31.2%）[51] - 已抵押银行存款、楼宇及使用权资产总值为45,221,000港元[53] 业务线表现：加工与销售业务 - 分包皮革加工量大幅增长80.3%至34,192千平方呎，但牛面革销量下降34.8%至3,486千平方呎[4] - 2025年收入中，销售加工皮革收入为2578.7万港元，分包皮革加工收入为4547.5万港元[18] - 公司2025年外加工业务产量达34,192,000平方呎，同比增长80.3%[44] - 公司2025年外加工业务收入为45,475,000港元，同比增长20.4%[45] - 公司2025年牛面革销售额为25,787,000港元，同比下降47.1%[45] - 公司2025年牛面革产量为1,515,000平方呎，同比下降54.4%[44] - 公司2025年外加工业务销量为34,192,000平方呎，同比增长80.3%[45] - 投皮总量提高约25%，外加工业务成品及半成品产量较去年同期增幅达80.3%[46] 业务线表现：其他收入与成本效率 - 2025年其他收入及亏损净额为304.9万港元，其中中国内地销售原料及废料收入为217.3万港元[19] - 2025年其他经营收入净额为414.0万港元，其中应收货款减值拨回为282.1万港元[20] - 2025年政府补贴收入大幅下降至约1000港元，2024年为12.2万港元[19] - 公司2025年毛利率从2024年的0.4%提升至4.6%[43] - 公司通过优化蒸汽管道等措施，使蒸汽使用量节约15%至20%[44] 地区与客户集中度 - 公司超过90%的收入、业绩和资产来自中国内地皮革半成品及成品的加工销售以及分包皮革加工[16] - 2025年主要客户收入：客户甲为1017.4万港元，客户乙为859.5万港元，客户丙为799.2万港元，客户丁为797.2万港元[17] 管理层讨论和指引：持续经营与流动性 - 公司存在持续经营重大不确定性，流动负债净额达36.050百万港元[9] - 控股公司同意提供人民币30,000,000元的财务支持额度以改善流动性[10] - 公司重续人民币35,000,000元银行融资额度并新获人民币8,000,000元贷款[10] - 公司认为基于现金流预测及现有财务资源，有足够营运资金履行到期财务责任[11] 管理层讨论和指引：会计准则与管治 - 公司已采纳自2025年1月1日起生效的新订及经修订香港财务报告准则，预计除香港财务报告准则第18号外无重大影响[14] - 香港财务报告准则第18号将于2027年1月1日生效，预计将影响合并损益表的结构与列报方式[16] - 2026年2月，因子公司注销，公司确认冲回准备和应付款项共计756.9万港元[31] - 公司主席与董事总经理（行政总裁）职责由蔡炳龙一人兼任，自2025年10月1日起生效[58] - 公司提名委员会自2025年8月22日起委任李洁玉女士为成员，以满足至少一名不同性别董事的要求[58] 其他重要内容：股息与人事 - 董事会不建议派发2025年度任何股息[35] - 员工人数为223名（2024年：261名）[55] 其他重要内容：股东事务与信息披露 - 公司2026年股东周年大会将于2026年6月18日举行[59] - 为确定股东投票资格，股份过户登记将于2026年6月12日至6月18日暂停[59] - 股份过户文件最迟须于2026年6月11日下午4时30分前送达登记处[59] - 公司年度业绩公告已发布于公司及港交所网站[60] - 截至2025年12月31日止年度的年报预计将于2026年4月底前寄送股东[60] - 年报将连同环境、社会及管治报告供网站下载[60] - 公告日期董事会由2名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事共8人组成[61]

会议安排 - 公司将于2026年3月26日举行董事会会议[3] 业绩相关 - 董事会会议将考虑及批准公司2025年度经审核全年业绩[3] 股息相关 - 董事会会议将考虑建议派付末期股息（如有）[3] 董事会构成 - 截至公告日期董事会由2名执行董事、3名非执行董事和3名独立非执行董事组成[3]

股份数据 - 截至2026年2月28日，公司已发行普通股（不含库存股）538,019,000股，库存股0股，总数与上月底无变化[2] 公众持股量 - 适用公众持股量门槛为已发行股份总数（不含库存股）的25%[3] - 截至2026年2月底，公司符合适用公众持股量要求[3]

股份情况 - 上月底及本月底已发行普通股（不含库存股份）数目为538,019,000，库存股份数目为0，已发行股份总数为538,019,000[2] 公众持股量 - 截至本月底公司已符合适用的公众持股量要求[3] - 有关股份类别的最低公众持股量要求为上市股份所属类别已发行股份总数(不含库存股份)的25%[3] 其他 - 截至2026年1月31日公司法定/注册股本变动不适用[1] - 股份期权变动不适用[4] - 有关香港预托证券资料不适用[5]

业绩相关 - 截至2025年12月31日，公司普通股已发行股份（不含库存股）538,019,000，库存股0，总数538,019,000[2] 其他 - 公司呈交证券变动月报表日期为2026年1月2日[1]

人事变动 - 2025年12月15日发布委任李琪为非执行董事和审核委员会成员、黄俊峰辞任公告[3] - 黄俊峰因其他工作安排辞任，变动2025年12月16日生效[3][4] 董事会构成 - 公告日期董事会由2名执行董事、3名非执行董事和3名独立非执行董事组成[6]

公司治理变动 - 公司宣布自2025年12月16日起，李琪女士将获委任为公司非执行董事及审核委员会成员 [1] - 黄俊峰先生将自同日起不再担任公司非执行董事职务 [1]

公司董事会及委员会成员变动 - 公司宣布自2025年12月16日起，李琪将获委任为公司非执行董事及审核委员会成员 [1] - 自同日起，黄俊峰将不再担任公司非执行董事职务 [1]

董事会组成 - 2025年12月16日起公司董事会及董事委员会组成确定[2] - 执行董事有蔡炳龙、廖思扬[2] - 非执行董事有旷虎、李洁玉、李琪[2] - 独立非执行董事有杨万里、梁联昌、杨格[2] 委员会成员 - 提名委员会主席蔡炳龙，成员含杨万里等[2] - 审核委员会主席杨格，成员含杨万里等[2] - 薪酬委员会主席梁联昌，成员含杨万里等[2]