财务数据关键指标变化：收益与利润 - 截至2025年12月31日止年度收益约为人民币8.777亿元，较2024年约人民币11.326亿元减少22.5%[2] - 公司2025年总收益为8.777亿元，较2024年的11.326亿元下降22.5%[24][25] - 公司年度收益约为人民币8.777亿元，较上年的人民币11.326亿元减少约人民币2.548亿元或22.5%，主要因IT基础设施服务分部收益减少约人民币2.139亿元[78] - 截至2025年12月31日止年度母公司拥有人应占溢利约为人民币1040万元，较2024年约人民币800万元增加29.7%[2] - 截至2025年12月31日止年度除税前溢利约为人民币945.1万元，较2024年约人民币770.1万元增加22.7%[2][4] - 截至2025年12月31日止年度每股基本及摊薄盈利约为人民币0.51分，较2024年约人民币0.39分增加29.7%[2][4] - 除税前溢利同比增长22.7%，从2024年的7,701千元人民币增至2025年的9,451千元人民币[46] - 公司年内溢利约为人民币1040万元，较上年的人民币800万元增加约29.7%[89] - 母公司普通权益持有人应占溢利为10,405千元人民币，较2024年的8,021千元人民币增长29.7%[51] 财务数据关键指标变化：毛利与毛利率 - 截至2025年12月31日止年度毛利约为人民币1.065亿元，较2024年约人民币1.123亿元减少5.1%[2] - 公司2025年整体毛利率为12.1%，较2024年的9.9%有所改善[24] - 公司毛利约为人民币1.065亿元，较上年的人民币1.123亿元减少约人民币570万元或5.1%；毛利率由9.9%上升至12.1%[80] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售成本从2024年的人民币10.203亿元下降至2025年的人民币7.712亿元[4] - 公司销售成本约为人民币7.712亿元，较上年的人民币10.203亿元减少约人民币2.491亿元或24.4%[79] - 2025年已出售存货之成本为6.591亿元，较2024年的9.271亿元下降28.9%[39] - 2025年已提供服务之成本为1.121亿元，较2024年的9317万元增长20.3%[39] - 研究及开发开支从2024年的人民币3998.7万元减少至2025年的人民币3246.1万元[4] - 2025年研究及开发开支为3246万元，较2024年的3999万元下降18.8%[39] - 公司研究及开发开支约为人民币3250万元，较上年的人民币4000万元减少约18.8%[84] - 2025年雇员福利开支总额为5305万元，其中工资及薪金为4265万元，退休金计划供款为1035万元[39] - 2025年度雇员福利开支总额约为人民币53.0百万元，较2024年的人民币51.6百万元增长约2.7%[105] - 2025年融资成本总额为78万元，其中银行贷款利息为48万元，租赁负债利息为30万元[39] - 公司融资成本约为人民币80万元，较上年的人民币230万元减少约66.4%[87] - 金融及合约资产减值亏损净额从2024年的人民币201.4万元增加至2025年的人民币553.8万元[4] - 2025年金融资产及合约资产之减值亏损净额为554万元，较2024年的201万元大幅增长175.6%[39] - 公司金融及合约资产减值亏损约为人民币550万元，较上年的人民币200万元增加约175.0%[86] 各条业务线表现 - 公司现有三个可报告经营分部，用于报告分部溢利之指标为毛利[22] - 报告期内并无发生分部间销售[22] - 2025年云及AI服务收益为4.341亿元，同比下降14.7%，但分部毛利率从8.7%提升至7.8%[24] - 2025年IT基础设施服务收益为2.940亿元，较2024年的5.079亿元大幅下降42.1%[24] - 2025年IT实施及支持服务收益为1.497亿元，同比增长29.5%，分部毛利率从19.4%显著提升至25.1%[24] - 公司的IT实施及商业应用服务板块盈利能力在二零二五年显著提升[72] - 2025年云平台设计服务收益为2.772亿元，同比增长3.4%[29][30] - 2025年销售基于解决方案的软硬件产品及相关服务收益为2.409亿元，同比下降18.4%[29][30] 各地区表现 - 来自中国大陆的收益为8.093亿元，同比下降23.9%，占总收益的92.2%[25] 客户与合同 - 对单一最大客户的销售额为1.380亿元，较2024年的2.593亿元下降46.8%[27] - 2025年收益中，39.1%（3.428亿元）随时间转移确认，60.9%（5.349亿元）于某一时间点确认[29] - 截至2025年12月31日，公司未履行合同义务（余下履约责任）总额为1.754亿元，其中预计1年内确认为收益的金额为7556万元，1年后确认为收益的金额为9988万元[36] 其他财务数据 - 年內全面收益总额从2024年的人民币901.9万元增至2025年的人民币949.7万元[5] - 总资产从2024年的437,646千元人民币下降至2024年12月31日的388,307千元人民币，降幅约为11.3%[6][8] - 现金及现金等价物从2024年的84,239千元人民币增加至2025年的100,692千元人民币，增长19.5%[6] - 截至2025年12月31日，公司流动资产约为人民币3.61亿元，其中现金及现金等价物约为人民币1.007亿元[95] - 存货从2024年的120,278千元人民币大幅减少至2025年的54,754千元人民币，降幅达54.5%[6] - 贸易应收款项及应收票据从2024年的182,161千元人民币微增至2025年的189,331千元人民币，增长3.9%[6] - 贸易应收款项净额与应收票据合计为189,331千元人民币，较2024年的182,161千元人民币增长3.9%[53] - 贸易应收款项减值亏损备抵增加至26,307千元人民币，较2024年的20,855千元人民币增长26.1%[55] - 超过12个月的逾期贸易应收款项账面总额为36,556千元人民币，较2024年的29,441千元人民币增长24.2%[55] - 超过12个月的贸易应收款项预期信贷亏损率为54.36%，与2024年的54.29%基本持平[57] - 预付款项、按金及其他应收款项约为人民币880万元，较上年的人民币2190万元减少约59.7%[92] - 非流动资产总值从2024年的21,430千元人民币增长至2025年的27,317千元人民币，增幅为27.5%[6] - 使用权资产从2024年的4,650千元人民币增加至2025年的7,717千元人民币，增长65.9%[6] - 流动负债总额从2024年的235,553千元人民币下降至2025年的177,798千元人民币，降幅达24.5%[6] - 截至2025年12月31日，公司流动负债总额约为人民币1.778亿元，较2024年12月31日的人民币2.356亿元有所下降[97] - 计息银行借款从2024年的38,034千元人民币降至2025年的0千元人民币，公司已清偿该部分借款[6] - 公司非流动负债总额约为人民币350万元，主要为租赁负债[97] - 公司资本架构中的债务包括：租赁负债约人民币680万元、贸易应付款项及应付票据约人民币1.49亿元、计入其他应付款项及应计费用之金融负债约人民币620万元[98] - 贸易应付款项总额从2024年的人民币162,093千元下降至2025年的人民币149,039千元，降幅约为8.1%[59] - 账期在30天内的贸易应付款项由2024年的人民币154,339千元降至2025年的人民币130,510千元，降幅约为15.4%[59] - 账期超过90天的贸易应付款项从2024年的人民币2,549千元增加至2025年的人民币4,984千元，增幅约为95.5%[59] - 资产净值从2024年的200,793千元人民币增加至2025年的206,977千元人民币，增长3.1%[8] - 截至2025年12月31日，公司资产净值约为人民币2.07亿元，较2024年12月31日的人民币2.008亿元增长约3.1%[95] - 母公司拥有人应占权益（储备部分）从2024年的182,139千元人民币增至2025年的188,323千元人民币，增长3.4%[8] - 公司资产负债比率（以债务净额除以资本加债务净额计算）从2024年12月31日的38.0%下降至2025年12月31日的22.9%[96] 税务相关 - 2025年公司所得税项抵免总额为95万元，主要由于递延税项收益1065万元[45] - 公司在中国大陆运营的附属公司享有优惠税率，其中深圳伊登软件作为高新技术企业适用15%税率，部分小微企业首100万元应纳税所得额适用5%税率[43] - 研发开支额外扣减带来的税务影响为4,408千元人民币，较2024年的3,573千元人民币增加23.4%[46] - 公司实际税项抵免为954千元人民币，而2024年为320千元人民币[46] - 与中国大陆附属公司未汇出盈利相关的未确认递延税项负债总额为104,848千元人民币，较2024年的94,775千元人民币增长10.6%[47] 其他收入与开支 - 2025年其他收入总额为127万元，其中政府补助（与收入有关）为63万元，银行利息收入为52万元[38] 管理层讨论和指引 - 公司不建议就截至2025年12月31日止年度派付末期股息（2024年：每股0.18港仙）[2] - 董事会不建议就2025年度派付末期股息，而2024年每股派付0.18港仙[48] - 董事会不建议就截至2025年12月31日止年度派付末期股息（2024年：每股0.18港仙）[108] - 公司成为少数实现AI应用盈利的企业之一[62] - 公司成为少数在二零二五年实现AI应用盈利的企业之一[72] - 公司未来将深化与DeepSeek、英伟达等全球领先AI及软硬件厂商的合作[73] - 公司未来将聚焦金融、零售、高科技制造等优势行业，打造行业专属AI解决方案[76] 战略合作与业务发展 - 公司自主研发的“易AI多模态内容生成”算法及核心大模型技术于2025年9月11日通过国家网信办的深度合成服务算法备案[65] - 公司自研的eCopilot于2025年7月16日荣获“2025杰出AI创新应用奖”[66] - 公司于2025年4月11日与华为云签订合作协议，将在云桌面、CRM实施、AI应用开发等领域展开合作[67] - 公司于二零二五年六月十七日与英伟达合作伙伴丽蟾科技签订合作协议，聚焦垂直行业AI解决方案开发[68] - 公司于二零二五年十月在微软合作伙伴企业级AI Agent大赛中进入决赛并斩获“用户体验奖”[69] - 公司于二零二五年末至二零二六年初与超聚变深化战略合作，联合推出基于FusionXpark™平台的AI办公联合解决方案[69] - 公司于二零二五年二月二十一日、九月十八日至二十日分别斩获华为“最佳服务合作伙伴”及“共创共赢伙伴奖”[70] - 公司于二零二五年十一月二十二日在美国硅谷正式成立美国公司[71] - 公司计划以300万港元收购拥有超过35年历史的IT服务商港骏科技有限公司100%股权[77] - 2026年2月10日，公司全资附属公司以总代价3,000,000港元收购港骏科技有限公司100%股权[106] 资本开支、融资与投资 - 公司资本开支约为人民币6.8万元，上年为人民币3.6万元[91] - 公司股份在联交所上市所得款项净额约为7400万港元，并已按招股章程所述目的全部动用[102] 法律诉讼与受限资产 - 公司已抵押银行存款中约人民币480万元因诉讼被司法冻结而受到限制[90] - 公司子公司深圳伊登软件因诉讼，其银行账户中约人民币480万元被冻结，并于2025年根据法院判决支付约人民币350万元及逾期付款罚金[94] 公司治理与股东信息 - 公司主席与行政总裁的角色由丁新云女士一人兼任，与《企业管治守则》条文C.2.1存在偏离[114] - 截至公告日期，董事会包括执行董事丁新云（主席兼行政总裁）及李翊女士，以及三名独立非执行董事[123] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，梁柱桐担任主席[119] - 审核委员会已审阅集团截至2025年12月31日止年度的综合财务业绩[119] - 审核委员会认为集团2025年度综合财务业绩符合会计准则及上市规则[119] - 公司股东周年大会将于2026年5月22日举行[117] - 为厘定出席股东周年大会并投票之权利，公司将于2026年5月19日至2026年5月22日暂停办理股东登记[118] - 所有股份过户文件须于2026年5月18日下午4时30分前提交以符合出席股东大会资格[118] - 有权出席股东周年大会并投票的股东记录日期为2026年5月22日[118] - 公司已发行股份总数为2,044,947,350股[61] - 公司于2022年3月23日向42名雇员授予了44,947,350股奖励股份[61] - 股份奖励计划下，可认购及/或购买的股份数目最高不超过采纳日期已发行股份总数的10%（即不超过200,000,000股）[111] - 2022年3月23日，董事会根据股份奖励计划向42名选定参与者授出44,947,350股奖励股份，占当时已发行股份约2.25%[111] - 截至2025年12月31日止年度，公司或其附属公司概无购买、出售或赎回任何上市证券，亦无持有任何库存股份[112] 审计与财报披露 - 财务报表以人民币呈列，所有数值已凑整至最接近之千位数[13] - 综合财务报表涵盖公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度之业绩[14] - 本年度首次采纳香港会计准则第21号（修订本）“缺乏可兑换性”，但对财务报表并无任何影响[17][19] - 公司未提早采纳任何其他已颁布但未生效之准则或修订本[17] - 未呈列分部资产及负债之资料，亦无呈列有关资本开支、折旧及摊销、利息收入及利息开支之资料[22] - 核数师安永会计师事务所已确认初步公告内财务数字与年度综合财务报表初稿金额一致[120] - 安永会计师事务所的工作不构成审计、审阅或其他鉴证业务[120] - 2025年度全年业绩公告已登载于联交所及公司网站[121] 员工情况 - 截至2025年12月31日，公司雇员总数为233名，较2024年底的231名增加2名[105] 其他重要事项 - 公司无重大或然负债，亦未持有重大投资或进行附属及联属公司的重大收购或出售[94][103]

市场扩张和并购 - 伊登软件旗下深圳伊登软件与超聚变于2026年3月18日订立战略合作协议[3] 新产品和新技术研发 - 合作围绕硬件算力、AI全场景应用赋能、生态共建开展[7] - 联合打造伊登eCopilot Hub一体化解决方案，实现本地推理、数据不上云[7] - 联合产品提供软硬一体、安全合规的OpenClaw及大模型本地部署能力[7] 其他新策略 - 双方在技术研发、市场拓展、资源互通方面深度合作，共建联合创新机制[7] 风险提示 - 战略合作协议履行及合作效果受多种因素影响，项目推进存在不确定性[8]

会议安排 - 伊登软件董事会会议将于2026年3月26日举行[3] - 会议将考虑及批准2025年全年业绩及公布[3] - 会议将考虑派付股息（如有）[3] 董事会成员 - 执行董事为丁新云女士（主席兼行政总裁）及李翊女士[4] - 独立非执行董事为梁柱桐先生、朱伟利女士及蔡炯先生[4]

提名委员会设立与修订 - 提名委员会于2020年4月14日设立[2] - 董事会于2020年4月14日采纳并于2026年3月5日修订职权范围[21] 提名委员会组成 - 成员不少于三名，多数为独立非执行董事，至少一名不同性别的董事[5] - 主席由董事会委任，应为董事会主席或独立非执行董事[5] 提名委员会会议 - 每年至少举行一次会议，法定人数为两名成员[9] - 决议案须经出席成员多数票通过，可书面决议但须全体书面同意[9] - 会议由主席召开，通告提前合理时间送达[9] 提名委员会职责 - 至少每年审阅董事会架构、人数及组成，协助编制技能表并提建议[13] - 物色合适董事人选并提名或提供意见，接受提名后提候选人资格建议[13] - 评估独立非执行董事独立性并披露结果，就委任等向董事会提建议[13] - 定期审阅董事履职投入时间及贡献，考虑其他专题支持评估[13][17] 提名委员会其他 - 主席出席公司股东周年大会并准备回答问题[11] - 开会后向董事会报告决定或推荐建议[17] - 获董事会授权要求公司高层提供资料及寻求独立专业意见[17][18]

股份情况 - 公司法定/注册股份数目为50亿股，面值0.01港元，法定/注册股本为5000万港元，本月无增减[1] - 已发行股份（不包括库存股份）数目为20.4494735亿股，库存股份数目为0，本月无增减[2] 期权情况 - 上月底结存的股份期权数目为2亿，本月内变动为0，本月底结存仍为2亿[3] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份变动 - 本月内合共增加/减少(-)已发行股份（不包括库存股份）总额为0[5] - 本月内合共增加/减少(-)库存股份总额为0[5]

文章核心观点 - 伊登软件以300万港元收购港骏科技100%股权，核心战略在于“借渠引水”，旨在通过嫁接港骏科技深厚的客户网络与渠道，将自身的AI解决方案与云服务快速导入香港企业级市场，完成战略卡位，而非简单的财务投资 [1] 收购标的分析 - 港骏科技是一家成立超过35年的香港老牌IT服务商，服务覆盖中国内地、香港、澳门，长期服务于企业级客户，业务涵盖软件订阅、云服务、IT解决方案与培训等多个环节 [2] - 港骏科技是微软在香港的首家LAR/LSP合作伙伴，合作超过30年，持有9项微软金牌/银牌能力认证，其核心资产是长期积累的客户关系、厂商授权与服务网络 [2] - 港骏科技服务的客户集中在地产、金融、物流、酒店、医疗及政府机构等中大型群体，包括新鸿基地产、香港海关等，这些客户IT预算稳定、云化持续、对服务商稳定性要求高，且黏性极强 [2] - 港骏科技近年出现亏损，被视为传统IT服务商在云化与AI转型阶段的典型阵痛，源于软件订阅与传统实施业务毛利被压缩，以及自身产品化能力不足，这为伊登软件在周期低点进行低价布局提供了机会 [3] 战略协同与商业模式升级 - 收购将实现优势互补：港骏科技的优势在于渠道、客户与服务网络，伊登软件的优势在于AI解决方案能力、产品化能力与云服务能力，双方结合旨在解决“进入企业体系”和“进去之后能卖什么”的问题 [4] - 伊登软件计划将自行开发的AI产品与云服务与港骏成熟的软件销售、培训及客户渠道结合，推动服务形态从“卖工具”转向卖“产品+服务+培训”一站式解决方案 [4][5] - 伊登软件以“AI+DATA”为核心战略，拥有20余年行业积淀，与微软、AWS、腾讯、华为等全球头部品牌达成深度战略合作，可提供领先的AI解决方案、云服务及数智化转型服务 [4] - 公司在AI产品创新层面推出了易AI企业智能助手、eCopilot OfficeAI助手等产品，并通过云平台AI服务框架提供从战略咨询到定制开发的一站式技术服务 [4][5] 市场拓展与竞争优势 - 此次收购将帮助伊登软件快速打开香港市场，并辐射海外区域，公司将把内地成熟的产品形态、交付模型与解决方案模板，通过港骏的本地客户网络平移到香港市场 [5][6] - 伊登软件累计服务客户超过10,000家，覆盖财富五百强企业、跨国集团公司和上市企业，与华为的合作已超过20年，是华为云昇腾生态的核心共建伙伴 [6] - 在当前国际关系背景下，数据主权与安全合规是香港企业（尤其是金融、政府及跨国机构）的核心关切，伊登软件提供的本地化部署方案能确保数据留在香港境内，满足严格监管要求，这构成了其区别于依赖全球公有云服务的国际厂商的独特优势 [5] - 展望未来，公司有望将“大陆技术+香港渠道”模式复制至亚太区，成为“AI+云”一站式解决方案标杆，并购带来的价值有望从规模叠加的协同效应升级为乘法效应 [6] 行业背景与增长逻辑 - 根据Precedence Research统计，2024年全球软件市场规模约为7370亿美元，预计到2030年将突破2万亿美元，AI与混合云需求持续增长 [7] - 在云与AI服务加速落地阶段，拥有企业客户网络、厂商授权关系与长期服务黏性的公司更接近真实商业化，此次并购本质上是为公司下一阶段的增长提前布局 [7]

收购交易概述 - 伊登软件直接全资附属公司Professional Eternity Limited拟收购港骏科技有限公司100%股权 [1] - 交易总代价为300万港元 [1] - 交易日期为2026年2月10日 [1] 被收购方（目标公司）情况 - 目标公司为香港资深IT服务供应商，拥有超过35年历史 [1] - 目标公司主要业务包括企业软件订阅及授权、专业IT解决方案以及IT培训服务 [1] - 目标公司具有稳固的客户基础，市场信誉昭着 [1] - 目标公司与微软建有长期合作关系 [1] - 目标公司服务网络覆盖中国内地、中国香港及中国澳门 [1] 收购的战略目的与协同效应 - 收购旨在集两间公司的优势，大大扩张及深化集团在香港及更广泛地区的企业IT及云服务市场的业务足迹 [1] - 计划将集团自行开发的AI产品结合目标公司成熟的软件销售、培训及客户渠道 [1] - 旨在建立一个更具竞争力的“产品+服务+培训”一站式解决方案，以加快业务增长 [1] - 收购事项切合集团的长期发展目标及业务发展策略，并符合集团及其股东的整体利益 [1]

收购交易概述 - 伊登软件的直接全资附属公司Professional Eternity Limited作为买方，与卖方港骏集团有限公司订立股份转让协议，收购目标公司港骏科技有限公司100%股权 [1] - 交易总代价为300万港元 [1] - 交易预计于2026年2月10日完成，完成后目标公司将成为伊登软件之间接全资附属公司，财务业绩将综合入账 [1] 目标公司情况 - 目标公司港骏科技有限公司为一家拥有超过35年历史的香港资深IT服务供应商 [1] - 公司主要从事企业软件订阅及授权、专业IT解决方案以及IT培训服务，具有稳固的客户基础和昭着的市场信誉 [1] - 目标公司与微软建有长期合作关系，其服务网络覆盖中国、香港及澳门 [1] 收购战略与协同效应 - 收购旨在整合双方优势，扩张及深化集团在香港及更广泛地区之企业IT及云服务市场之业务足迹 [1] - 计划将集团自行开发的AI产品与目标公司成熟的软件销售、培训及客户渠道相结合 [1] - 此举旨在建立一个更具竞争力的“产品＋服务＋培训”一站式解决方案，以加快业务增长 [1] - 收购事项符合集团的长期发展目标及业务发展策略 [1]

收购交易概览 - 伊登软件直接全资附属公司Professional Eternity Limited拟收购港骏科技有限公司100%股权 [1] - 交易总代价为300万港元 [1] - 交易预计于2026年2月10日进行 [1] 被收购方（目标公司）业务概况 - 目标公司港骏科技有限公司是一家香港资深的IT服务供应商，拥有超过35年历史 [1] - 公司主要从事企业软件订阅及授权、专业IT解决方案以及IT培训服务 [1] - 公司具有稳固的客户基础，市场信誉昭着 [1] - 公司与微软建有长期合作关系 [1] - 其服务网络覆盖中国内地、中国香港及中国澳门 [1] 收购的战略意图与协同效应 - 收购旨在集两间公司的优势，大大扩张及深化集团在香港及更广泛地区的企业IT及云服务市场的业务足迹 [1] - 计划将集团自行开发的AI产品结合目标公司成熟的软件销售、培训及客户渠道 [1] - 此举旨在建立一个更具竞争力的“产品+服务+培训”一站式解决方案 [1] - 预期将加快公司业务增长 [1] - 收购事项切合公司的长期发展目标及业务发展策略 [1]

收购信息 - 2026年2月10日公司全资附属公司收购目标公司100%股权，总代价300万港元[2] - 收购适用百分比比率超5%低于25%，构成须予披露交易[3] - 1月12日已付50万港元按金，交割日再付250万[7] 目标公司情况 - 2024年收益2.46000362亿港元，2025年2.24460025亿港元[10] - 2024年除税前及税后亏损净额166.6414万港元，2025年537.681万港元[10] - 2024年资产净值510.4519万港元，2025年 - 27.2291万港元[10] - 成立于1985年11月，从事企业软件等业务，与微软长期合作[10][12] 收购目的与评价 - 收购旨在扩张业务足迹，建立一站式解决方案，加快业务增长[12] - 董事认为收购条款公平合理，符合公司及股东整体利益[13]