股东特别大会 - 2025年11月28日下午3时在中国广州增城酒店举行[1][2] - 普通决议案包括批准两项股权转让协议及授权交易[4] 参会要求 - 代表委任表格需签署，公司股东加盖印鉴或负责人签署[6] - 表格连同授权文件不迟于会前48小时送达香港分处[6] 股份信息 - 股份每股面值为0.10港元[2]

股东特别大会 - 2025年11月28日下午3时在广州增城举行[3] - 考虑通过出售股权相关协议及交易决议案[5] - 授权董事实施出售协议行动并签署文件[6] 股东登记 - 2025年11月25 - 28日暂停办理登记[6] - 记录日期为2025年11月28日[6] - 过户文件及股票11月24日下午4时30分前送交[6] 董事会构成 - 含1名执行董事、4名非执行董事和3名独董[7]

股东权益与股权结构 - Charming Future持有209,768,922股股份，占公司于最后实际可行日期已发行股本的8.07%[9] - Crisana持有165,840,120股股份，占公司于最后实际可行日期已发行股本的6.38%[9] - Leading Star Global Limited拥有51,971,227股股份，占公司于2025年11月7日已发行股本的2.00%[14] - 谢锦鹏先生拥有282,948,047股股份，占公司于2025年11月7日已发行股本的10.89%[15] - 科学城（香港）投资有限公司拥有1,234,862,964股股份，相当于公司于2025年11月7日已发行股本的47.52%[16] - 最后实际可行日期，科学城透过相关方于19.4539128亿股股份中拥有权益，相当于公司已发行股本约74.86%[153] 出售事项 - 皇朝融资租赁向科学城出售科学城融资租赁18.06%股权，代价为4.167525亿元[16][24] - 洋思出售恒诚全部股权，代价为1133.856662万元[25] - 科学城融资租赁出售事项及恒诚出售事项互为条件且须同时完成[27] 业绩数据 - 科学城融资租赁收入从2022年约5.22亿元降至2024年约4.07亿元[34] - 截至2025年6月30日止六个月期间经营溢利降至约1.57亿元人民币，2022年至2024年分别约为1.93亿元和0.36亿元人民币[36] - 截至2025年6月30日止六个月期间经营亏损约0.55亿元人民币[36] - 科学城融资租赁2024年税后溢利净额5530万元，2025年上半年税后亏损净额1754万元[98] - 2025年上半年公司收入174,036,000元，较2024年上半年253,168,000元减少约31.3%[193] - 2025年上半年制造及销售家具收入165,111,000元，较2024年上半年下降约31.1%[193] - 2025年上半年毛利约为920万元，较2024年上半年减少850万元，整体毛利率从约7.0%降至约5.3%[194] - 2025年上半年公司拥有人应占亏损约为2.686亿元，较2024年上半年增加约81.9%[194] - 2024财年收入约为5.256亿元，较2023财年减少约36.5%[196] - 2024财年制造及销售家具的收入约为5.053亿元，较2023财年下降约35.5%[196] - 2024财年买卖铝锭及棒材的收入较2023财年录得约84.2%的跌幅[196] - 2024财年毛利约为3540万元，较2023财年增加930万元，整体毛利率从约3.2%升至约6.7%[196] - 2024财年公司拥有人应占亏损约为3.344亿元，较2023财年减少约12.4%[196] 财务指标与估值 - 科学城融资租赁18.06%股权基于收入法于2025年6月30日估值为3.95亿元[32] - 永久增长率假设为2%，基于IMF对中国2030年通胀率的预测数据[40] - 缺乏市场流通性折让为15.60%，参考Stout限制性股票研究指南[40] - 无风险回报率采用截至2025年6月30日中国10年期政府债券收益率约1.65%[42] - 平均债务股本比率约为4.44，再杠杆贝塔系数约为1.87[42] - 缺乏控制权折让为14.7%，参考《FactSet/BVR Control Premium Study》[43] - 贴现率为14%，参考类似业务公司的市场数据[43] - 中国的市场风险溢价约为5.27%，规模溢价为1.73%，公司特定风险溢价为1%[44] 恒诚相关 - 恒诚土地及建筑权益位于广东省，总土地面积约75,092平方米[13] - 2025年6月30日，恒诚净重组义务约为1.2214亿元[25] - 恒诚100%股权于2025年6月30日基于成本法估值人民币10,800,000元[61] - 恒诚土地及建筑权益于2025年8月31日估值约为人民币1.037亿元[74] - 2024年除税前亏损净额为956万元，2023年为2035万元；2024年除税后亏损净额为717万元，2023年为1531万元；2025年上半年除税后亏损净额为486万元[105] - 2025年6月30日恒诚未经审核资产净值约为1190万元，假设重组完成后同样约为1190万元[105] 贷款与债务 - 科学城贷款总计未偿还本金3.822亿元，应计利息3674.9737万元，未偿还总金额4.18949737亿元，年利率均为8%[128] - 2025年6月30日，集团一年内应还借款总额约25.879亿元，其中科学城贷款约15.392亿元[130] - 截至2025年6月30日，集团借款（科学城贷款除外）平均实际利率约为5.16%[130] - 2024年12月31日，应付科学城集团贷款约7.47亿元，原应于2024年底到期[131] - 2025年8月31日，应付科学城集团贷款约14.63亿元，到期日延期至2025年12月31日[131] 其他 - 股东特别大会定於2025年11月28日下午3时在广州增城召开[4] - 公司将于2025年11月25日至11月28日暂停办理股份过户登记手续[161] - 独立董事会由刘智杰、余文耀及陈永德组成，考虑出售协议及交易条款并向独立股东提供意见[157] - 燃亮资本获委任为独立财务顾问，就出售协议及交易向独立董事会及独立股东提供意见[158]

股本信息 - 截至2025年10月底公司法定/注册股本总额为4亿港元[1] - 股份面值为0.1港元[1] 股份数目 - 上月底法定/注册股份数目40亿股，本月无增减，月底结存40亿股[1] - 上月底已发行股份总数25.98561326亿股，本月无增减，月底结存同数[2] - 上月底库存股份数目为0，本月无增减，月底结存0[2]

重大事项 - 公司涉及科学城融资租赁出售及恒诚出售的非常重大出售事项及关连交易[2][3] 时间安排 - 原预计通函2025年10月17日或前后寄发，现延迟至11月14日或之前[4][5] 董事会构成 - 董事会包括1名执行董事、4名非执行董事及3名独立非执行董事[6]

股本情况 - 截至2025年9月30日，公司法定/注册股本总额为4亿港元[1] - 上月底及本月底法定/注册股份数目均为40亿股，面值0.1港元/股[1] 股份发行情况 - 上月底及本月底已发行股份总数均为25.98561326亿股[2] - 本月法定/注册股份数目、已发行股份（不包括库存股份）增加/减少均为0[1][2] - 上月底及本月底库存股份数目均为0[2]

财报发布 - 2025年中期报告中、英文版本分别上载于公司网站及联交所网站[2][7] 股东通讯 - 非登记股东无法接收网站版本通讯可申请印刷本，费用全免[3][7] - 非登记股东欲电子收取通讯应联络中介提供邮箱[4][8][12] - 未收到有效邮箱地址将只发登载通知印刷本[4][8] 咨询方式 - 对通知有查询可于工作日9:00 - 18:00致电(852) 2980 1333 [5][8][15] 个人资料 - 公司可将个人资料披露或转移给相关方，保留至履行用途所需期间[17] 申请要求 - 寄回申请表格需剪贴邮寄标签，香港投寄无需邮费[18] - 非登记股东继续收印刷本需进一步书面请求[18]

报告信息 - 公司2025年中期报告中、英文版本分别上载于公司及联交所网站[2][7] 股东通讯 - 股东无法接收邮件或访问网站，可寄回条或电邮获取印刷本[3][7] - 登记股东需提供有效邮箱，可寄回条或电邮更新[4][8] - 无有效邮箱则以印刷本发送通知及通讯[4][8] - 对通知有查询可工作日致电热线[5][8] 其他说明 - 公司为皇朝家居控股，股份代号1198，于开曼群岛注册[10] - 甲部指示适用于日后通讯，直至股东更改或财年末到期[10] - 无有效邮箱视为选择邮寄通知，直至提供有效邮箱[10] - 回条可邮寄或电邮返回，不接受特别指示[10] - 股东自愿提供资料，不足可能无法处理[10] - 公司可披露资料，保留至履行用途所需期间[10]

收入和利润（同比环比） - 公司收益下降31.26%至约人民币1.7404亿元[7] - 2025年上半年收入人民币174,036千元，同比下降31.2%[52] - 公司总收益同比下降31.2%至人民币17.404亿元，去年同期为人民币25.317亿元[73][75] - 销售货品收入同比下降27%至人民币14.277亿元，去年同期为人民币19.55亿元[79] - 安装及辅助服务收入同比下降53.9%至人民币2.261亿元，去年同期为人民币4.897亿元[79] - 2025年上半年毛利人民币9,228千元，同比下降47.9%[52] - 毛利率由7.00%下降至5.30%[7] - 母公司拥有人应占亏损人民币2.6859亿元，去年同期亏损为人民币1.4764亿元[7] - 2025年上半年净亏损人民币265,063千元，同比扩大76.6%[52] - 公司拥有人应占亏损人民币268,587千元[52] - 公司期内亏损为人民币2.68587亿元[60] - 公司拥有人应占亏损同比增长81.9%至人民币2.686亿元，去年同期亏损人民币1.476亿元[87] - 每股基本亏损为人民币0.108元，基于24.779亿股加权平均股数计算[86][87][89] - 公司整体分部业绩亏损扩大87.8%至人民币2.823亿元，去年同期亏损人民币1.503亿元[73][75] 成本和费用（同比环比） - 融资成本同比增长34.7%至人民币1.05亿元，去年同期为人民币7793.1万元[81] - 公司向科学城联属集团支付利息开支人民币54,867千元，较2024年同期的8,082千元大幅增加[100] 各条业务线表现 - 酒店营业收入同比仅呈现微幅下降[7] - 家具制造销售分部收益同比下降31.1%至人民币16.511亿元，去年同期为人民币23.97亿元[73][75] - 物业投资开发分部亏损扩大383%至人民币1.681亿元，去年同期亏损人民币3480.6万元[73][75] 各地区表现 - 中国政府将投入4.4万亿专项债支持保障性住房收购与城中村改造[10] 管理层讨论和指引 - 公司持续处置非主业资产以降低负债[11] - 公司积极开拓多元化融资渠道[11] - 新生产设施建设及机器进口项目延期至2025年12月31日前完成[31] - 未对冲汇兑风险，但会监控并考虑对冲重大风险[33] - 公司确认公众持股量充足，超过25%[43] - 公司承认违反上市规则披露要求，已采取补救措施包括加强内部控制和培训[44] - 审核委员会审阅了2025年6月30日止六个月财务业绩，但未进行外部独立审计[39] 资产和负债变动 - 存货增加2%至人民币2.7798亿元[8] - 预付款项、订金及其他应收款项增加1%至人民币4.4862亿元[8] - 流动负债净额为人民币9.7780亿元[9] - 现金及现金等价物增至人民币46.75百万元，较2024年末20.45百万元增长128.6%[21] - 计息银行及其他借款降至人民币1,351.50百万元，较2024年末1,690.57百万元减少20.1%[21] - 流动比率从0.74倍降至0.68倍，流动负债净额增至人民币977.80百万元[21] - 资产负债比率从72%上升至76%[24] - 抵押资产包含账面值约人民币505,981千元的使用权资产及人民币565,631千元联营公司股权[25] - 对广州港科置业有限公司投资账面值人民币565,633千元，占总资产11.53%[26] - 出售东马（广州保税区）油脂化工有限公司25%股权，代价人民币60.0百万元[26] - 股份认购所得款项净额约440.2百万港元，其中39.9百万港元尚未动用[30][31] - 公司提供担保金额为人民币3.33亿元，并质押联营公司40%股权以支持银行融资[34] - 现金及现金等价物人民币46,751千元，较年初增长128.6%[57] - 总权益人民币1,157,021千元，较年初下降20.0%[58] - 公司期末现金及现金等价物为人民币4675.1万元[63] - 公司流动负债超出流动资产约人民币9.78亿元[66] - 公司获得科学城担保的银行及其他贷款总额不超过人民币20亿元[66] - 公司拥有无抵押投资物业账面价值约人民币6.01亿元[66] - 公司经营活动中使用现金净流出人民币1.49716亿元[63] - 公司融资活动产生现金净流入人民币1.61773亿元[63] - 公司其他全面亏损为人民币2412.1万元[60] - 公司成功重续或新增银行及其他贷款人民币3.06亿元[66] - 公司期末总权益为人民币11.57021亿元[60] - 贸易应收款项净额同比下降9.9%至人民币2.09亿元，去年末为人民币2.32亿元[90] - 贸易应收款项总额从2024年末的人民币232,020千元下降至2025年中的209,034千元，降幅为9.9%[92] - 账龄超过两年的贸易应收款项为人民币42,918千元，较2024年末的41,693千元略有增加[92] - 关联方贸易应收款项为人民币28,495千元，较2024年末的34,687千元下降17.9%[101] - 贸易应付款项总额从2024年末的人民币205,795千元大幅下降至2025年中的125,106千元，降幅为39.2%[93][94] - 关联方贸易应付款项从2024年末的人民币54,681千元锐减至2025年中的467千元，降幅达99.1%[93][101] - 公司已发行中期债券本金总额为7亿港元，实际利率介于8.01%至8.86%之间[96] - 中期债券账面值从2024年末的人民币40,729千元微增至2025年中的41,168千元[97] - 公司为联营公司贷款融资提供担保人民币333,000千元[98] - 已签约但未拨备的在建工程资本承担为人民币32,197千元[99] 股东结构和股份情况 - 公司董事谢锦鹏直接及被视为拥有1,945,391,280股股份，占已发行股本74.86%[13] - 公司已发行股份总数为2,598,561,326股[13] - 科学城（广州）投资集团被视为拥有1,945,391,280股股份，占已发行股本74.86%[15] - 科学城（香港）投资直接持有1,234,862,964股股份，并通过一致行动安排共同持有710,528,316股，总计1,945,391,280股[15] - 业绩股票奖励计划持有120,690,000股股份，占已发行股份总数约4.64%[19] - 计划授权可供授出股票奖励数目为129,928,066股，相当于已发行股份5%[20] 联营公司交易和财务支持 - 向联营公司港科提供股东贷款本金不超过人民币7.32亿元，利率范围为年利率8%至12.5%[47][48] - 向联营公司港科提供另一笔贷款本金不超过人民币3000万元，年利率为12.5%[47] - 为港科银行融资提供股权质押担保，最高担保金额为人民币3.2亿元，实际使用人民币2.061亿元[47] - 为港科银行融资提供额外担保，最高担保金额为人民币1300万元，实际使用人民币974.7万元[47] - 对港科的总财务支持达到人民币10.95亿元，其中担保部分实际使用人民币2.15847亿元[47] - 公司提供贷款人民币30,000,000元支持发展项目[49] - 联属公司资产净值为人民币1,633,745千元[50] - 公司质押港科40%股权担保最高贷款额人民币320,000,000元[51] - 公司提供担保支持最高贷款额人民币13,000,000元[51] 雇员变动 - 公司雇员总数从2024年12月31日的949人减少至2025年6月30日的750人，减少约21%[37]

52周新高股票表现 - 截至9月25日收盘 共有99只股票创52周新高 其中精技集团(03302)以132.00%创高率位居榜首 辰林教育(01593)和荣丰集团亚洲(08526)分别以61.29%和59.09%位列第二和第三 [1] - 创高率超过50%的股票包括中国集成控股(01027)达50.00% 创高率在20%-50%区间的有中国光大控股(00165)26.46%、K2 F&B(02108)25.49%、中国文旅农业(00542)24.00%和中国城市基础设施(02349)21.05% [1] - 多只知名企业上榜 包括紫金矿业(02899)4.15%、赣锋锂业(01772)3.65%、华虹半导体(01347)2.41%、宁德时代(03750)2.29%、阿里巴巴-W(09988)1.66%和中芯国际(00981)0.70% [2][3] 52周新低股票表现 - 皇朝家居(01198)以-9.09%创低率位居新低榜首 中裕能源(03633)和云康集团(02325)分别以-8.05%和-7.69%的创低率位列其后 [3] - 创低率在-5%至-3%区间的股票包括Xl二南特斯(07366)-5.41%、百福控股(01488)-5.00%、力高集团(01622)-5.00%、METALIGHT(02605)-4.91%和数字王国(00547)-4.35% [3] - 部分消费服务企业表现疲软 海底捞(06862)创低率为-0.44% 中国飞鹤(06186)为-0.26% 大家乐集团(00341)为-0.92% [4] 行业分布特征 - 有色金属矿业板块表现突出 中国有色矿业(01258)创高率16.15% 五矿资源(01208)7.24% 洛阳钼业(03993)7.42% 中国黄金国际(02099)0.14% [1][2][3] - 科技板块分化明显 极智嘉-W(02590)创高率13.04% 商汤-W(00020)2.87% 中创新航(03931)1.45% 但部分科技股创新低 [2][3] - ETF及指数产品多数上涨 X南方中创业(03147)涨3.02% 华夏恒生科技-U(09088)涨3.38% GX中国电车(02845)涨2.04% [2]