公司股价表现 - 云锋金融股价下跌6.68%至4.61港元 [1] - 耀才证券金融股价下跌4.73%至9.88港元 [1] 行业监管动态 - 蚂蚁集团和京东等科技公司已暂停在香港发行稳定币的计划 [1] - 相关公司收到中国人民银行与网信办等监管机构"暂不推进项目"的指示后搁置计划 [1] - 香港于今年5月审议通过《香港稳定币条例草案》并于8月1日正式生效 [1] - 蚂蚁集团曾于6月宣布将参与香港稳定币试点项目 [1]

收购交易核心信息 - 蚂蚁集团通过境外孙公司Wealthiness and Prosperity Holding Limited以每股3.28港元的价格对耀才证券金融发起要约收购，总价28.14亿港元 [1][3] - 收购价格较交易宣布前的收盘价溢价约17.6% [3] - 该交易已获得香港证监会批准，仅剩国家发改委最终审批环节 [1] - 交易完成后，蚂蚁集团将获得耀才证券50.55%的股份，并已支付10%定金 [3] 收购战略意图与标的价值 - 耀才证券拥有香港证监会1、2、4、5、6、9号全业务牌照，覆盖证券交易、期货咨询、资产管理、外汇交易等核心金融领域 [4] - 收购持牌主体相较于自行申请牌照更为快捷，可规避香港证监会复杂、耗时数年的申请流程 [4] - 截至2024年末，耀才证券拥有57.9万名客户，客户资产规模接近605亿港元，户均资产约10.42万港元 [3] - 蚂蚁集团看重的并非现有客户资产，而是全牌照资质的“即时可得性”和成熟的运营架构 [4] 公司估值与业务动态 - 根据2025年胡润《全球独角兽榜》，蚂蚁集团估值为6350亿元人民币，位列全球第五，估值较上年增长510亿元 [1][6] - 2020年IPO前夕公司估值最高冲至2.1万亿元人民币，2023年回购时估值缩水至5671亿元，较2020年高点缩水超七成 [6] - 2024年6月，公司宣布在中国香港、新加坡、卢森堡三地布局稳定币业务 [1] - 2024年5月，市场传出公司计划拆分注册在新加坡的国际板块业务“蚂蚁国际”，并拟单独在香港进行IPO [1][6] 国际业务布局与市场机遇 - 蚂蚁国际是海外业务核心载体，拥有Alipay+、万里汇（WorldFirst）、安通环球（Antom）三大平台 [6][7] - Alipay+技术解决方案连接了支付宝超10亿用户与海外200多个国家和地区的数亿消费者，在香港的AlipayHK用户数达450多万人 [7] - 收购耀才证券可为内地南下资金（如港股通、跨境理财通）及国际投资者提供证券、资产管理等增值服务 [7] - 2025年南向资金累计净流入已超1万亿港元，为2024年同期的2倍多，8月15日单日净流入达358.76亿港元创纪录 [7] 行业背景与战略转向 - 互联网金融领域面临更严格监管，行业从“高收益时代”进入“稳健增长时代” [8][10] - 公司积极布局稳定币等新领域，蚂蚁国际计划在香港《稳定币条例》生效后申请牌照，目标应用于跨境支付、企业财资管理等大规模场景 [10] - 蚂蚁数科将香港设为全球总部，视稳定币为连接传统金融与加密资产的桥梁，并依托“蚂蚁链”技术于2024年8月在香港完成国内首单新能源实体资产RWA项目 [10]

港股及科技板块市场表现 - 过去两周主要指数及个股显著下跌，安硕恒生科技指数下跌13%+，恒生生科指数下跌14%+，创业板ETF下跌11%+，科创50ETF下跌14%+ [1] - 大型科技股普遍承压，腾讯股价下跌近80元，阿里巴巴与小米集团下跌16%+，快手下跌18%+，中芯国际下跌26%+ [1] - 黄金价格与黄金股走势背离，COMEX金价单周上涨150美元+，但紫金矿业、山东黄金等黄金股周线收跌 [1] - 新消费板块表现相对强劲，泡泡玛特、蜜雪冰城等个股已连续两周上涨 [1] 中国金融数据与经济指标 - 9月末M2货币供应增速为8.4%，M1同比增速为7.2%，M1与M2剪刀差收敛，显示资金活化程度提升，经济活性增强 [2] - 9月居民存款同比多增7600亿元，同时非银金融机构存款减少1.06万亿元，表明资金流入股市的速度明显放缓 [2] - 制造业PMI已连续6个月位于50荣枯线下方，反映企业扩产意愿不强 [2] 美股市场与AI行业动态 - AI领域投资活跃，谷歌计划投资超100亿美元在印度建设AI数据中心，甲骨文云将部署5万颗AMD芯片 [5] - 主要投行三季度手续费收入同比大幅增长，摩根大通增长16%，花旗集团增长17%，高盛集团增长42% [5] - 全球并购交易额在第三季度突破1万亿美元，为有记录以来第二高水平，市场情绪转向乐观 [5] - 基金经理调查显示，创纪录比例的投资者认为AI股估值存在泡沫，但对美股的资产配置敞口仍升至八个月高位 [5] 港股新股发行市场 - 近期新股上市表现分化，挚达科技暗盘收涨180%+，轩竹生物暗盘收涨170%+，长风药业暗盘收涨227% [6] - 部分新股表现不佳，如云迹科技暗盘收益为2500元，海西药业延迟上市 [6] - 新股中签率维持低位，分析认为若打新本金超过10万元，则坚持参与具备价值 [6] 部分港股个股价格变动 - 耀才证券金融股价为10.820港元，上涨1.41% [8] - 捷利交易宝股价为1.820港元，上涨4.60% [8] - 英皇资本股价为0.121港元，下跌1.63%，嘉和生物-B股价为3.610港元，下跌1.90% [8]

2025 年 10 月 17 日 註： Morgan Stanley & Co., International plc 是與要約人有關連的第(5)類別聯繫人。 交易是為本身帳戶進行的。 Morgan Stanley & Co., International plc 是最終由摩根士丹利擁有的公司。 交易披露 就耀才證券金融集團有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 有關證券的說 | 交易性質 | 買入／賣出 | 涉及的股份 | 已支付／已收 | 已支付或已 | 已支付或已 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 明 | | | 總數 | 取的總金額 | 收取的最高 | 收取的最低 | | | | | | | | | | | 價（H） | 價（L） | | Morgan | 2025 | 年 | 10 月 | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣 | 賣出 | 58,000 | ...

时间相关 - 2025年10月17日可能强制全面要约[1] - 衍生工具到期日为2026年5月29日[2] 交易数据 - 2025年10月16日客户主动买入衍生工具58000份，参考价10.7776美元，支付625099.9880美元[2] - 2025年10月16日客户主动卖出衍生工具58000份，参考价10.7776美元，收取625099.9880美元[2] 公司关系 - 摩根士丹利资本服务有限责任公司最终由摩根士丹利拥有[3] - 摩根士丹利资本服务有限责任公司是与要约人有关连的第(5)类联系人[2]

时间相关 - 2025年10月17日可能强制全面要约[1] - 2025年10月16日Morgan Stanley & Co., International plc进行衍生工具交易[2] - 交易到期日为2026年5月29日[2] 交易相关 - Morgan Stanley & Co., International plc买入数量58000[2] - 交易参考价为10.7776美元，已支付总金额625099.9880美元[2] - 交易后数额为0[2] 关联方 - Morgan Stanley & Co., International plc为要约人有关连的第(5)类联系人[2][3]

交易信息 - 2025年10月16日可能强制全面要约，涉及耀才证券金融集团股份交易披露[1] - 2025年10月15日，Morgan Stanley为客户买卖92,000份衍生工具，参考价10.6387美元，金额均为978,760.0320美元[2] 其他信息 - 衍生工具到期日为2026年5月29日[2] - Morgan Stanley是与要约人有关连联系人，最终由摩根士丹利拥有[2][3]

交易信息 - 2025年10月15日Morgan Stanley & Co., International plc卖出耀才证券金融集团普通股92,000股[2] - 此次交易收取总金额978,760美元[2] - 此次交易最高价格为每股10.67美元，最低为每股10.31美元[2] 其他事项 - 2025年10月16日可能强制全面要约[1] - Morgan Stanley & Co., International plc是与要约人有关连联系人，最终由摩根士丹利拥有[2][3]

交易信息 - 2025年10月15日Morgan Stanley & Co., International plc进行衍生工具交易[2] - 交易性质为客户主动利便客户买入其他类别产品[2] - 交易涉及证券数目92,000[2] - 到期日2026年5月29日[2] - 参考价$10.6387[2] - 已支付/已收取总金额$978,760.0320[2] - 交易后数额（含相关协议人士证券）为0[2] 公司情况 - Morgan Stanley & Co., International plc是与要约人有关连的第(5)类类别联系人[2] - Morgan Stanley & Co., International plc最终由摩根士丹利拥有[3] 市场动态 - 可能对耀才证券金融集团有限公司股份进行强制全面要约[1]

收购交易核心进展 - 蚂蚁集团收购耀才证券50.55%股权的交易于9月23日获香港证监会批准，成为公司主要股东[1] - 香港证监会批准有效期为六个月，交易需在此期限内或获延期后完成[1] - 蚂蚁集团已就此次收购向国家发改委提交申报材料，相关流程正按计划推进中[1] - 收购对价为每股3.28港元，总代价约28.1亿港元，较公告前收盘价溢价约17.6%[5] 市场反应与公司概况 - 消息公布后，耀才证券股价最高见11.98港元，涨幅超过37%，收盘报11.85港元，仍升35.89%，成交额达15.31亿港元[1] - 耀才证券由叶茂林于1995年创立，2010年在港交所上市，客户数量达58.7万户，税后盈利6.1亿港元[6] - 公司历经非典疫情、金融海啸及多个港股周期，是香港本土券商的龙头企业[10] 收购方战略意图与行业影响 - 蚂蚁集团此次收购被视为其在香港金融布局的关键一步，旨在利用耀才证券成熟的客户基础和牌照资源拓展香港及国际市场[14] - 与腾讯作为富途证券战略投资者角色不同，蚂蚁通过控股耀才将直接深入证券业务运营，可能重塑香港金融科技竞争格局[14] - 市场分析认为蚂蚁借壳耀才上市可能性极低，更合理的解释是看中其线下业务能力与本地市场经验，与蚂蚁线上生态形成互补[14] 出售方背景与动因 - 耀才证券创始人叶茂林被誉为香港证券界"华资一哥"，其创业历程从1970年代做小贩开始，后涉足纺织、黄金及成衣配额行业[7] - 2003年香港取消最低佣金制度后，叶茂林率先将佣金从0.25%大幅下调至0.05%，以"零佣金"策略打响名堂，抢占市场份额[8] - 叶茂林现年73岁，市场分析认为家族传承问题是促使其出售公司的关键因素，其女儿对券商经营兴趣不大[6][10]