港股煤炭板块市场表现 - 港股煤炭股出现普涨行情，易大宗涨幅超过2%，兖矿能源、蒙古能源、首钢资源涨幅超过1%，中国神华、中煤能源、南戈壁等股价跟涨 [1] - 具体个股表现：易大宗最新价0.930港元，涨2.20%；蒙古能源最新价0.790港元，涨1.28%；兖矿能源最新价9.980港元，涨1.11%；首钢资源最新价2.910港元，涨1.04%；中国神华最新价38.820港元，涨0.94%；中煤能源最新价10.330港元，涨0.88%；南戈壁最新价2.070港元，涨0.49% [2] 政策与行业动态 - 国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部等六部门日前发布了《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》 [1] 机构观点与投资逻辑 - 信达证券认为，在市场流动性充裕、风险溢价上修的环境下，煤炭板块具备“反内卷”属性且属于尚未充分反映盈利修复预期的板块 [1] - 信达证券指出，优质煤炭企业向下调整有高股息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨和估值修复催化，板块仍具有中长期战略性的投资机遇 [1] - 开源证券认为，“反内卷”重塑煤炭核心价值，周期与红利攻守兼备 [1]

公司人事变动 - 陈秀珠女士因公司其他工作安排辞任公司秘书及上市规则第3.06(2)条规定的替任授权代表 生效日期为2025年12月16日 [1] - 任郁女士自2025年12月16日起获委任为公司秘书及上市规则第3.05条规定的授权代表 [1]

公司人事变动 - 陈秀珠女士因公司其他工作安排辞任公司秘书及上市规则第3.06(2)条规定的替任授权代表 生效日期为2025年12月16日 [1] - 任郁女士自2025年12月16日起获委任为公司秘书及上市规则第3.05条规定的授权代表 [1]

公司人事变动 - 陈秀珠因公司其他工作安排辞任公司秘书及上市规则第3.06(2)条规定的替任授权代表 生效日期为2025年12月16日 [1] - 任郁获委任为公司秘书及上市规则第3.05条规定的授权代表 生效日期为2025年12月16日 [1]

授信情况 - 海南富多達与中国进出口银行海南省分行订立最高1亿元授信合同[3] - 授信期限为2025年12月16日至2026年12月31日[3] 担保情况 - 公司提供最高1.2亿元企业担保[3] - 企业担保期限为2025年12月16日至2026年12月31日[3] 其他要点 - 授信额度用作流动资金贷款[3] - 董事会认为合同及担保符合公司和股东利益[3][4]

人事变动 - 陈秀珠辞任公司秘书及替任授权代表，2025年12月16日生效[3] - 任郁获委任为公司秘书及授权代表，2025年12月16日生效[3] 人员信息 - 任郁2017年8月加入公司，2018年起任总裁办公室总经理[3] - 任郁有北外、人大、港中大相关学位[3] 公司架构 - 2025年12月16日公告执行董事、非执行董事、独董名单[5]

股权结构 - 公司及象屿股份分别持有象晖能源49%及51%的权益[25][30][36] - 公司及象屿股份分别间接持有浩通环保科技80%及20%的权益[33] - 公司及象屿股份分别间接持有内蒙古易至80%及20%的权益[33] 合作协议 - 2025年11月5日公司与Bridge Mining订立合作协议开展煤炭采矿等服务合作[3][7][33] 结算与付款协议 - 2025年12月3日业主、买方及承包商订立结算协议，买方直接付款抵销业主采矿服务费[4][8][34] - 2025年12月3日业主、买方及承运人订立付款协议，买方直接付款抵销业主运输费[5][8][33] - 结算协议期限自2025年12月3日起至2026年12月31日止[13] - 付款协议期限自2025年12月3日起至2026年12月31日止[17] - 截至2025年12月31日止期间，结算协议项下买方将直接支付予承包商的最高金额为35百万港元[14] - 截至2026年12月31日止财政年度，结算协议项下买方将直接支付予承包商的最高金额为650百万港元[14] - 付款协议下，截至2025年12月31日止期间，买方将直接支付予承运人的最高金额为400万港元；截至2026年12月31日止财政年度为2.65亿港元[20] 其他 - 结算协议及付款协议构成公司之持续关连交易，只须遵守申报等规定，获豁免部分规定[6][25] - 独立非执行董事和外聘核数师将对公司上一财政年度内的持续关连交易进行年度审阅[26] - 公告日期执行董事为曹欣怡女士等4人，非执行董事为冯彤女士，独立非执行董事为吴育强先生等3人[35] - 公司最终由王奕涵女士控制[27] - 承包商Five Hills Terra LLC为公司之附属公司[28] - 承运人Eco Global Logistics LLC为公司之附属公司[29] - 业主Tsagaan Uvuljuu LLC为独立于公司及其关连人士之第三方[31]

股本与股份数据 - 本月底法定/注册股本总额为0港元[1] - 本月底法定/注册股份数目为60亿股[1] - 上月底已发行股份（不包括库存股份）数目为26.69782962亿股[2] - 上月底库存股份数目为330.6万股[2] - 上月底已发行股份总数为26.73088962亿股[2] - 本月已发行相关股份数目均无增减[2]

煤炭股市场表现 - 多只煤炭股出现集体回调，中煤能源股价下跌超过4%，中国神华和兖矿能源股价下跌3% [1] - 首钢资源、蒙古能源股价下跌2.4%，兖煤澳大利亚、易大宗、中国秦发股价下跌2% [1] - 飞尚无烟煤股价跌幅最大，达到8.58% [1] 煤炭价格与行业业绩 - 2025年前三季度煤炭价格同比下跌，导致煤炭企业业绩同比回落 [1] - 在“反内卷”政策影响下，第三季度煤炭价格环比出现明显修复 [1] - 煤炭企业第三季度业绩环比亦呈现明显改善 [1] 行业融资环境 - 全球越来越多的金融机构、投资基金和保险公司将ESG因素纳入投资决策，限制或退出对煤炭相关项目的投资 [1] - 此举导致煤炭企业面临融资困难和融资成本上升的挑战 [1] 短期市场驱动因素 - 经济复苏、极端天气、地缘政治等因素可能在短期内导致煤炭供需紧张 [1] - 供需紧张可能为煤炭行业带来交易性机会，但需注意其高波动性 [1]

公司表现与战略合作 - 易大宗股价现涨9.78%报1.01港元，创7月31日以来逾3个月新高，成交1200万港元，市值26.96亿港元 [1] - 该股本周连升4个交易日累计涨幅超过21% [1] - 公司与Bridge Mining Pte. Ltd.订立合作协议建立战略联盟，就一体化的煤炭采矿、物流及包销服务开展合作，预计每月最低包销供应量为10万吨煤炭产品 [1] - 正式运营预计于2025年12月1日开始，未来双方有意扩大战略联盟，进一步拓展蒙古的上游资源合作及配套洗选业务 [1] 行业前景与市场分析 - 煤炭行业三季报总体企稳，四季度业绩有望随煤价继续改善 [1] - 三季度以来煤炭供需总体向好，国庆节后市场表现较强，原因包括需求好于预期以及供给端总体回落 [1] - 预计四季度和2026年煤价总体延续稳中偏强态势 [1] - 中长期煤炭需求有望维持韧性增长，而供应端整体受限，煤炭供需或延续平衡略偏紧，煤价中枢有望稳步提升 [1]