财政年度时间定义 - 2020财政年度上半年指截至2019年9月30日止六个月[8] 关税政策影响 - 2019年5月美国政府将从中国出口到美国的沙发关税提高至25%，影响公司美国销售订单及中国工厂出口美国业务净利率[9] 生产转移情况 - 截至报告日期，公司出口美国的大部分生产已转移至越南工厂[9] 门店情况 - 2019年末公司拥有超2700家门店，未来仍有广阔拓展空间[10] - 中国市场门店数量净增99间，总数达2713间，销售同比增长约22.4%[17] 线上销售情况 - 2019年11月11日公司在天猫网和其他线上平台双11促销活动接获订单超6.13亿元，同比增长约74.6%[10] 公司收购情况 - 公司于2018年初收购江苏钰龙后成为智能家具部件行业顶级供应商[10] - 2018年6月15日，公司收购Beyond Excel集团全部股权，代价为68,000千美元（相当于533,862千港元）[122] 各地区市场收入情况 - 北美市场收入同比下降约23%，其中美国销售下降约25.6%，加拿大销售下降约33.1%[18] - 欧洲及其他海外市场除Home集团外，产品总销售上升约10.7%，其他产品销售上升约64.3%[19] 集团整体财务数据 - 集团总收入增长约1.9%至约5592673千港元，整体毛利率从约32.2%增至约35.0%[21] - 2020财年上半年直接成本总计3636353千港元，较上年同期下降2.2%，其中原材料成本2958857千港元，下降2.7%，员工成本504889千港元，下降0.8%，生产开支172607千港元，上升2.7%[26] - 2020财年上半年其他收入约199535千港元，较上年同期下降约1.7%，主要因销售工业废料收入显著减少[27] - 2020财年上半年其他损益收益约76795千港元，上年同期亏损约19154千港元，收益主要来自汇兑收益净额及金融资产公平值变动收益[30] - 2020财年上半年销售及分销开支约958463千港元，较上年同期上升约14.0%，占收入百分比从约15.3%增至约17.1%[31] - 2020财年上半年行政开支约283173千港元，较上年同期上升约7.0%，占收入百分比从约4.8%升至约5.1%[32] - 2020财年上半年应占合营公司收益约228千港元，上年同期亏损约3244千港元[33] - 2020财年上半年财务成本约83052千港元，较上年同期增长约277.0%，主要是贷款利息支出[34] - 2020财年上半年所得税开支约174036千港元，较上年同期增长约24.2%，占除税前溢利比重从约17.1%增至约19.2%[35] - 2020财年上半年公司权益拥有人应占溢利约705679千港元，较上年同期增长约6.1%，纯利率约为12.6%，上年同期约为12.1%[36] - 截至2019年9月30日，集团流动比率约为1.1，资本负债比率约65.9%[38] - 截至2019年9月30日，集团有20,503名员工，较2019年3月31日的19,179名增加[42] - 2020财年上半年，集团总员工成本约767,373千港元，2019财年上半年约738,044千港元；其中董事酬金2020财年上半年约7,605千港元，2019财年上半年约8,002千港元[42] - 截至2019年9月30日止六个月，公司收益为55.93亿港元，较2018年同期的54.88亿港元增长1.91%[73] - 同期，公司毛利为19.56亿港元，较2018年同期的17.69亿港元增长10.50%[73] - 除所得税前溢利为9.08亿港元，较2018年同期的8.21亿港元增长10.57%[73] - 期内溢利为7.34亿港元，较2018年同期的6.81亿港元增长7.77%[73] - 期内全面收入总额为2.53亿港元，较2018年同期的0.57亿港元增长343.51%[73] - 截至2019年9月30日，公司非流动资产为75.22亿港元，较2019年3月31日的75.70亿港元减少0.64%[74] - 流动资产为54.37亿港元，较2019年3月31日的55.75亿港元减少2.47%[74] - 流动负债为51.78亿港元，较2019年3月31日的46.38亿港元增长11.63%[74] - 流动净资产为2.59亿港元，较2019年3月31日的9.37亿港元减少72.32%[74] - 非流动负债为10.91亿港元，较2019年3月31日的17.92亿港元减少39.12%[75] - 截至2019年9月30日止六个月，公司权益持有人应占总计为6,444,484千港元[76] - 截至2019年9月30日止六个月，非控股权益为481,267千港元[76] - 截至2019年9月30日止六个月，保留溢利为3,825,262千港元[76] - 2019年3月31日（经审核）总计为6,716,063千港元[78] - 2019年3月31日（经审核）非控股权益为492,826千港元[78] - 2019年3月31日（经审核）保留溢利为4,369,417千港元[78] - 2019年9月30日（未经审核）总计为6,689,475千港元[78] - 2019年9月30日（未经审核）非控股权益为503,250千港元[78] - 2019年9月30日（未经审核）保留溢利为4,841,490千港元[78] - 2019年9月30日（未经审核）股本为1,533,345千港元[76] - 2019年物业、厂房及设备折旧为908,190千港元，较2018年的821,404千港元增长约10.57%[80] - 2019年使用权资产折旧为129,766千港元，较2018年的105,619千港元增长约22.86%[80] - 2019年存货减少（增加）为82,723千港元，而2018年为(69,959)千港元[80] - 2019年贸易应收款及应收票据增加(21,419)千港元，2018年为(352,721)千港元[80] - 2019年经营活动所得现金净额为1,477,172千港元，2018年为758,635千港元[80] - 2019年投资活动所用现金净额为(467,735)千港元，2018年为(1,158,970)千港元[80] - 2019年融资活动（所用）所得现金净额为(732,265)千港元，2018年为440,362千港元[80] - 2019年现金及现金等价物增加净额为277,172千港元，2018年为40,027千港元[80] - 2019年期初现金及现金等价物为1,438,339千港元，2018年为1,406,959千港元[80] - 2019年期末现金及现金等价物为1,562,330千港元，2018年为1,250,924千港元[80] - 截至2019年9月30日止六个月，公司总收益为5592673千港元，2018年同期为5487539千港元[108] - 截至2019年9月30日止六个月，公司除所得税前溢利为908190千港元，2018年同期为821404千港元[108] - 2019年中国企业所得税为136580千港元，2018年为124726千港元；中国附属公司税率一般为25%，西部一附属公司享15%优惠税率[109][110] - 2019年美国联邦所得税税率为21%，州所得税介乎0.75％至9.5％；越南为20% [110] - 2019年土地增值税为16574千港元，按土地价值增值部分30% - 60%累进税率缴纳[109][110] - 2019年所得税开支为174036千港元，2018年为140170千港元[109] - 2019年物业、厂房及设备折旧为129766千港元，2018年为105619千港元[111] - 2019年财务成本为83052千港元，2018年为22029千港元[111] - 2019年用以计算每股基本盈利的期内已发行普通股加权平均数为3822976千股，2018年为3832649千股[112] - 2019年本公司权益拥有人应占期内溢利为705679千港元，2018年为665325千港元[112] - 2019年支付截至2019年3月31日止年度末期股息每股0.06港元，金额为229,398千港元，2018年每股0.12港元，金额为459,993千港元；2019年末期后拟派付中期股息每股0.07港元，2018年同期每股0.06港元[113] - 2019年中期添置物业、厂房及设备483,781千港元，2018年同期为389,269千港元[114] - 2019年9月30日贸易应收款及应收票据为1,256,375千港元，3月31日为1,309,685千港元[115] - 2019年9月30日贸易应付款及应付票据为677,921千港元，3月31日为663,432千港元[116] - 2019年9月30日合约负债为655,368千港元，3月31日为567,740千港元[117] - 2019年9月30日银行借款有抵押为20,081千港元，无抵押为4,055,486千港元，总计4,075,567千港元；3月31日有抵押为41,977千港元，无抵押为4,510,792千港元，总计4,552,769千港元；中期新增银行贷款520,549千港元，2018年同期为886,175千港元；固定利率介乎3.60％至4.35％（2019年3月31日：4.25％至4.35％），浮动利率按相关规则确定，加权平均实际年利率分别为3.25％及4.28％（2019年3月31日：分别为2.93％及4.33％）[117] - 2019年9月30日作为有抵押银行借款抵押的物业、厂房及设备账面价值为66,304千港元，存货为15,233千港元；3月31日物业、厂房及设备为104,963千港元，存货为15,890千港元[118] - 2019年9月30日已发行及缴足普通股股份数目为3,823,305千股，金额为1,529,322千港元[119] - 截至2019年9月30日止六个月，公司每股面值0.4港元之10,450,800股普通股以每股3.73港元至4.80港元价格范围被购回，于2019年10月注销[119] - 2019年9月30日资本承担322,686千港元，3月31日为397,563千港元；其他承担372,138千港元，3月31日为532,682千港元[125] - 2019年向关联方支付租金1,458千港元，2018年为1,346千港元[126] - 2019年4月1日和9月30日，集团分别确认租赁负债4,275千港元和2,871千港元[126] - 本中期期间，向关联方支付租赁负债利息开支54千港元，2018年同期无[126] - 2019年主要管理层人员短期雇员福利7,115千港元，雇员退休福利30千港元，以股本结算之股份支付开支460千港元，总计7,605千港元；2018年分别为7,470千港元、30千港元、502千港元，总计8,002千港元[127] 业务线数据 - 沙发生产量约562千套，较上年减少约4.0%，中国销售套数增加31.3%，出口套数下降17.9%[22] - 沙发及配套产品业务收入约3830500千港元，同比下降约7.6%[23] - 其他产品收入约1122619千港元，同比增长约18.5%[24] - Home集团业务收入约355259千港元，同比下降约10.2%[25] - 房地产销售收入约267837千港元[25] - 截至2019年9月30日止六个月，沙发及配套产品收益3830500千港元，其他产品1122619千港元，其他业务284295千港元，Home集团业务355259千港元，总计5592673千港元[102]

公司基本信息 - 公司股份代号为1999[5] - 公司网站为www.manwahholdings.com[5] 公司管理层信息 - 黄敏利先生54岁，于家具行业有逾21年经验，自2004年11月17日起担任公司主席、总裁兼执行董事[6] - 许慧卿女士56岁，于家具行业有逾23年经验，其中22年为于集团累积的管理经验，2004年11月17日获委任为公司董事[6] - Alan Marnie先生48岁，于家具行业之生产、零售及市场营销拥有超29年经验，自2011年10月6日起担任公司执行董事[7] - 戴全发46岁，1995年加入集团，2012年7月19日起任执行董事，负责家具制造，有超21年家具行业经验[8] - 黄影影32岁，2009年加入集团，2015年2月4日起任执行董事，负责出口、零售等业务[8] - 曾海林36岁，2017年4月加入公司，2018年3月31日起任执行董事及首席财务官[8] - 周承炎56岁，有超20年企业融资经验，任多家公司独立非执行董事[9] - 周承炎于2012年2月 - 2018年9月任裕田中国发展独立非执行董事[9] - 周承炎于2017年3月 - 2018年8月任亚洲杂货独立非执行董事[9] - 周承炎于2009年7月 - 2016年6月任精电国际独立非执行董事[9] - 王祖伟49岁，2010年3月5日获委任非执行董事，2012年5月31日重新委任为独立非执行董事[10] - 王祖伟在金融及会计行业有逾25年经验[10] - 王祖伟于2013年12月13日 - 2016年10月12日任鸿伟（亚洲）控股非执行董事[10] 财务数据关键指标变化 - 2019财政年度收入为11,257,792千港元，2018财政年度为10,026,573千港元[15] - 2019财政年度毛利率为34.1%，2018财政年度为37.3%[15] - 2019财政年度营业利润率为13.2%，2018财政年度为16.0%[15] - 2019财政年度本公司权益拥有人应占溢利为1,363,801千港元，2018财政年度为1,535,908千港元[15] - 2019财政年度净利润率为12.1%，2018财政年度为15.3%[15] - 2019财政年度每股基本盈利为35.62港仙，2018财政年度为40.22港仙[15] - 2019财政年度存货周转天数为61.0天，2018财政年度为52.8天[15] - 2019财政年度应收账款周转天数为36.7天，2018财政年度为29.0天[15] - 2019财政年度资产总值为13,145,787千港元，2018财政年度为9,470,739千港元[15] - 2019财政年度总负债为6,429,724千港元，2018财政年度为3,026,255千港元[15] - 2019财政年度，公司总收入上升约12.3%至约11,257,792千港元，整体毛利率从约37.3%下降到约34.1%[32] - 2019财政年度，已售商品成本较上年同期上升了约18.1%[33] - 2019财政年度，原材料成本为5,967,818千港元，较上年增长16.1%；员工成本为1,100,730千港元，增长20.8%；生产开支为352,146千港元，增长51.5%[40] - 2019财政年度，公司其他收入增加约15.6%至约421,424千港元[41] - 2019财政年度总收入421,424千港元，较2018年的364,630千港元增长15.6%，其中销售工业废料收入138,221千港元，同比增长101.7%，占总收入约1.2%（上年同期约0.7%）[42] - 2019财政年度其他损益亏损约102,596千港元（上年同期亏损约26,168千港元），持作买卖投资中，集团持有20,000千美元（约157,000千港元）债券，公平值变动亏损7,368千美元（约58,353千港元）[44] - 销售及分销开支从2018财政年度约1,693,223千港元增加约6.7%至2019财政年度约1,806,183千港元，占收入百分比从约16.9%降至约16.0%[45] - 行政及其他开支从2018财政年度约442,052千港元增加约24.5%至2019财政年度约550,242千港元，占收入百分比从约4.4%升至约4.9%[46] - 所得税开支从2018财政年度约368,639千港元减少约15.5%至2019财政年度约311,351千港元，占税前溢利比重从约19.2%降至约18.1%[47] - 公司拥有人应占溢利从2018财政年度约1,535,908千港元下降约11.2%至2019财政年度约1,363,801千港元，纯利率从约15.3%降至约12.1%[48] - 2019财政年度建议宣派每股6.0港仙末期股息，已宣派及派付每股6.0港仙中期股息，宣派总股息占公司拥有人应占溢利约33.7%[49] - 2019年3月31日，集团银行结余及现金约为1,438,339千港元，短期借款约2,892,699千港元，长期借款约1,660,070千港元[50][51] - 2019年3月31日，集团流动比率约为1.2（2018年3月31日约1.5），资本负债比率约为73.2%（2018年3月31日约22.5%）[51] - 2019财政年度，集团存货拨回减值拨备约1,258千港元（2018财政年度约1,512千港元），贸易及其他应收款减值亏损拨备约738千港元（2018财政年度约635千港元）[52] - 2019年收益为11,257,792千港元，2018年为10,026,573千港元[177] - 2019年毛利为3,837,098千港元，2018年为3,742,940千港元[177] - 2019年年度溢利为1,404,676千港元，2018年为1,553,946千港元[177] - 2019年年度全面收入总额为966,140千港元，2018年为2,080,060千港元[177] - 2019年本公司权益拥有人应占年度溢利为1,363,801千港元，2018年为1,535,908千港元[177] - 2019年基本每股盈利为35.62港仙，2018年为40.22港仙[177] - 2019年摊薄每股盈利为35.60港仙，2018年为40.04港仙[177] - 2019年已售商品成本为7,420,694千港元，2018年为6,283,633千港元[177] - 2019年其他收入为421,424千港元，2018年为364,630千港元[177] - 2019年销售及分销开支为1,806,183千港元，2018年为1,693,223千港元[177] - 2019年非流动资产为7570472千港元，2018年为4913798千港元[179] - 2019年流动资产为5575315千港元，2018年为4556941千港元[179] - 2019年流动负债为4637901千港元，2018年为2942050千港元[179] - 2019年流动资产净值为937414千港元，2018年为1614891千港元[179] - 2019年资产总值减流动负债为8507886千港元，2018年为6528689千港元[179] - 2019年非流动负债为1791823千港元，2018年为84205千港元[180] - 2019年股本为1529249千港元，2018年为1531511千港元[180] - 2019年储备为4693988千港元，2018年为4431706千港元[180] - 2019年本公司权益拥有人应占权益为6223237千港元，2018年为5963217千港元[180] - 2019年非控股权益为492826千港元，2018年为481267千港元[180] - 2019年所得税前溢利为17.16027亿港元，2018年为19.22585亿港元[184] - 2019年经营所得现金为14.78267亿港元，2018年为18.21163亿港元[184] - 2019年经营业务所得现金净额为11.29073亿港元，2018年为14.61724亿港元[184] - 2019年投资活动所用现金净额为34.38206亿港元，2018年为11.01423亿港元[185] - 2019年融资活动所得现金净额为25.10221亿港元，2018年所用现金净额为8.25149亿港元[185] - 2019年现金及现金等价物增加净额为2.01088亿港元，2018年减少净额为4.64848亿港元[185] - 2019年末现金及现金等价物以银行结余及现金呈列为14.38339亿港元，2018年末为14.06959亿港元[185] 市场环境数据 - 2018年中国国内生产总值、社会消费品零售总额及城镇居民人均可支配收入按年分别增长6.6%、9.0%及7.8%，家具类零售总额按年增长10.1% [23] - 公司中国功能沙发市场份额从2017年的44.8%上升到2018年的45.3% [23] - 2018年美国实际国内生产总值按年增长3.1%，全年美国私人业主新屋完工总量较2017年上升约2.8%，全年新屋销售较2017年增长约6.5% [24] - 公司2018年在美国功能沙发市场份额为10.7%，2017年为9.8% [24] - 2018年欧元区实际本地生产总值按年仅增长1.8% [25] 公司业务发展计划 - 公司于2018年6月在越南收购一间工厂，出口美国产品预期从中国转至越南生产 [19] - 公司计划在2019年第四季度完成越南工厂扩建以提升产能 [20] - 公司将加快中国市场拓展步伐，加大品牌推广力度，扩展门店网络并强化精细化管理 [20] - 公司将开发在线销售，因年轻群体消费者消费能力增加且能负担功能沙发 [20] - 公司在欧洲及其他海外市场计划调整产品结构、推出超值产品、提升售价、发展新客户以实现收入增长 [20] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年3月31日，公司在中国共有2614间“芝华仕头等舱”品牌沙发及“芝华仕五星床垫”专卖店及北欧宜居专卖店，回顾期内净增长215间，中国市场销售较上年同期增长约13.3%[28] - 回顾期内北美市场收入同上年同期比较上升约15.5%[29] - 回顾期内，不包括Home集团，欧洲及其他海外地区所有产品总销售上升8.6%，其中沙发销售上升约2.6%，欧洲沙发销售上升约6.0%，欧洲其他产品销售上升42.3%；Home集团收入录得5.4%的跌幅[30] - 回顾期内，沙发及配套产品业务收入约8,615,513千港元，较上年同期上升约6.7%，其中中国市场收入约4,009,855千港元，增长约3.1%；北美市场收入约3,964,227千港元，上升约11.3%；欧洲及其他海外市场收入约641,431千港元，上升约2.6%[34][35][36] - 回顾期内，公司来自其他产品的收入约1,818,551千港元，较上年同期增长约68.4%，其中床具收入约530,880千港元，增长约11.7%；商业客户其他家具产品收入约54,790千港元，下降约33.0%；智能家具部件产品收入约1,232,881千港元，增长约135.8%[37][38] - 回顾期内，来自Home集团的收入约823,728千港元，较上年同期下降约5.4%[39] 公司社会责任与可持续发展数据 - 过往财政年度公司处理生活污水约20.0万吨，上年同期节约自来水用量约64922吨[61] - 2019财年与购买电力有关的温室气体排放约为34253吨（二氧化碳当量排放），2018年为34069吨[62] - 2019年公司总温室气体排放44442吨，2018年为28550吨[63] - 2019年公司每名雇员的总温室气体排放2.87吨，2018年为1.79吨[63] - 2019财年公司中国沙发制造基地总电耗量约为6088万千瓦小时，较上年同期增长约4