其他开支变化 - 公司2019年其他开支约为1820万港元，2018年约为2370万港元[2] - 2019年其他开支为130万港元，2018年为426.2万港元[3] - 2019年其他开支总计1816.8万港元，2018年为2366.5万港元[3] 中国其他税项开支变化 - 2019年中国其他税项开支为665.2万港元，2018年为1158.5万港元[3] 折旧开支变化 - 2019年折旧开支为893.6万港元，2018年为687.6万港元[3] 法律及专业费用开支变化 - 2019年法律及专业费用开支为128万港元，2018年为94.2万港元[3]

废纸进口量变化 - 2018年企业废纸进口量减少20 - 30%，2019年再减少30 - 40%[12][15] 公司整体经营业绩 - 2019年公司整体销量稳定，但平均售价和收入下降，全年录得亏损[18] - 2019年公司收益减少2.298亿港元，从2018年的14.239亿港元降至11.941亿港元，降幅16.1%[25][28][30][34] - 2019年上半年收益较2018年上半年下跌6.6%，下半年与上半年收益相近，较2018年下半年下跌23.9%[25][28] - 毛利从2018年的2.002亿港元减少42.4%至2019年的1.153亿港元，毛利率从14.1%降至9.7%[31][34] - 2019年录得亏损790万港元，2018年录得利润3050万港元，利润减少3840万港元，利润率从2.1%降至 - 0.7%[37] - 2019年亏损790万港元，2018年利润3050万港元，利润减少3840万港元，利润率由2.1%降至 - 0.7%[42] - 未计递延税项抵免，2019年集团录得香港利得税及中国企业所得税后亏损2290万港元[52][55] 公司财务状况 - 2019年底公司处于净现金状态，银行结余和现金总额超过银行借款总额[18] - 2019年12月31日，银行结余及现金为2.923亿港元（2018年12月31日：2.194亿港元），净现金水平为7540万港元[38][39] - 2019年12月31日银行结余及现金为2.923亿港元，2018年为2.194亿港元；银行借贷从2.211亿港元减至2.169亿港元，即期无抵押银行借贷增加1690万港元，非即期无抵押银行借贷减少2110万港元，净现金为7540万港元[43] - 2019年12月31日流动资产净值为1.866亿港元，2018年为2.628亿港元；流动比率为1.50，2018年为1.64[43] - 应收账款和应付账款周转率分别为49天（2018年：45天）和33天（2018年：29天），存货周转率从65天升至84天[41][43] 业务线经营情况 - 上下游业务分别占收益的48%和52%，上游收益上升3.6%，设备使用率约55%；下游收益下跌28.7%，设备使用率约52%[26][28] 成本费用情况 - 主要原材料废纸平均价格较2018年下调约20%，销售成本下降11.8%，从2018年的12.236亿港元降至10.788亿港元[27][28][31][34] - 销售及分销成本减少10.7%，从2018年的5120万港元降至4570万港元；行政开支减少9.5%，从9250万港元降至8370万港元[32][34][35] - 财务成本增加140万港元，从2018年的480万港元增至620万港元[33][35] 税务情况 - 所得税开支回拨1280万港元，即递延税项抵免1620万港元减去利得税拨备220万港元及预扣税120万港元[42] - 税务和解，无需计提额外税项拨备，往年税项拨备831万港元及应付利息177.3万港元用储税券结算，税务局征收138.5万港元税款罚金[45][48] - 因递延税项抵免约2150万港元，盈利警告公布预期亏损与实际亏损有差异[51][54] 公司员工情况 - 2019年12月31日集团全职员工约1000名，2018年为1050名[53][56] 公司投资与项目情况 - 公司在东南亚选址租赁新工厂安装新生产线，预计2020年年中开始生产[19] - 公司在升级现有设施上资本支出6050万港元，为东南亚项目支付物业、厂房及设备定金6380万港元[40] - 公司用于升级现有设施资本开支为6050万港元，支付东南亚项目物业、厂房及设备按金款项为6380万港元[43] 公司管理层信息 - 许森平57岁，为董事会主席兼执行董事，在瓦楞包装行业有超35年经验[64] - 许森泰53岁，为执行董事兼行政总裁，在瓦楞包装行业有超33年经验[65] - 许婉莉49岁，为执行董事、财务总监等，1992年获香港城市大学会计学文学士荣誉学位，1997年5月加入集团[62][63][66][67] - 池民生58岁，为独立非执行董事及多委员会主席，1984年获伯明翰大学商业学士荣誉学位（主修会计）[68][69][74] - 黄珠亮72岁，为独立非执行董事，在企业管理及制造业务管理方面有超35年经验[70][74] - 周淑明62岁，为独立非执行董事，在瓦楞包装业有超15年经验[72][75] - 徐勇为57岁，为集团总经理，在瓦楞包装行业有超24年经验，2008年2月加入集团[78][81] - 黄玉君48岁，为集团高级会计及行政经理，1994年获美国大学工商管理学士学位（主修会计），2002年5月加入集团[80][82] 公司企业管治情况 - 公司采用《企业管治守则》原则和条文作为企业管治基础，2019年除A.2.1、B.1.2和C.3.3条文外均符合守则规定[85][87] - 公司制定董事证券交易行为守则和员工证券交易书面指引，2019年董事均遵守相关规定，未发现员工违反书面指引情况[88][89][90] - 公司已采纳联交所上市规则附录14所载企管守则原则及条文，2019年度除A.2.1、B.1.2及C.3.3条外均遵守[92][93] - 公司董事会现由6名董事组成，包括3名执行董事和3名独立非执行董事[97][100] - 主席许森平负责董事会运作及业务发展，行政总裁许森泰负责战略规划和日常运营，职责划分未书面列出，偏离企管守则A.2.1条[98][99][102] - 2019年度董事会一直遵守上市规则，独立非执行董事占董事会成员三分之一，其中一名有专业资格或财务专长[104][108] - 公司已获独立非执行董事有关独立性的年度书面确认，认为全体独立非执行董事均独立[105][108] - 独立非执行董事特定委任年期约为2年，期满后续约[106][109] - 每届股东周年大会上，三分之一董事轮值告退，各董事最少每三年轮值一次，填补临时空缺的董事须经股东选举[107][109] - 董事会负责公司领导、控制和监督，制定策略并监督实施，确保内控和风险管理系统健全[111][112][115] - 全体董事为董事会带来不同业务经验和专长，董事须披露其他职务，董事会定期审查董事贡献[113][115] - 董事会决定重大事项，执行决策、日常运营和管理职责授予管理层[114][115] - 2019年公司为全体董事举办两次有关更新上市规则及相关事宜的内部简报[119][121] - 2019年执行董事许森平、许森泰、许婉莉和独立非执行董事池民生、黄珠亮、周淑明接受的培训类型为A及B[122] - 董事会设立审核、薪酬、提名三个委员会，各委员会按书面界定职权范围工作，职权范围刊于公司及联交所网站[124][128] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，2019年举行三次会议，与核数师开会一次，偏离企管守则规定[126][130][133][134][138] - 薪酬委员会由四名成员组成，2019年举行一次会议，目前高级管理层薪酬由主席及/或行政总裁厘定，偏离企管守则规定[135][139][141][143][144] - 审核委员会主要职责是协助董事会审阅财务信息、风险管理等多方面事务[127][131] - 薪酬委员会主要职责是审核董事薪酬政策、待遇并提供意见，设立透明程序[136][140] - 各董事委员会主席及成员名单载于第2页“公司资料”内[125][129] - 培训类型A为出席培训课程，B为阅读相关刊物[132] - 新任董事首次获委任时获提供入职培训，包括考察厂房场地和与高管会面[117][120] - 公司认为董事会多元化是维持竞争优势的重要元素[150][151] - 提名委员会将每年检讨董事会的架构、人数及组成并提出变动建议[151] - 评估董事候选人时会考虑品格、资格、多元化目标等准则[155] - 提名委员会会依据准则评估董事候选人并排列优先次序后向董事会建议[155] - 董事会负责履行企管守则之守则条文第D.3.1条所载之职能[157][160] - 董事会已检讨公司企业管治政策、培训、合规等方面[158][160] - 提名委员会会检讨退任董事情况并就重选向股东提出建议[161] - 各董事2019年度董事会、委员会及股东大会的出席记录将列于表中[163] - 许森平、许森泰、许婉莉董事会会议出席率为100%，池民生、黄珠亮、周淑明出席率约为57%[164] - 许婉莉、池民生、黄珠亮、周淑明薪酬委员会和提名委员会会议出席率为100%[164] - 池民生、黄珠亮、周淑明审核委员会会议出席率为100%[164] - 许森平、许婉莉、池民生、黄珠亮、周淑明股东周年大会出席率为100%[164] - 周淑明于2019年1月1日被委任为独立非执行董事，1月12日成为审核、薪酬及提名委员会成员[168] - 叶国均于2019年1月12日辞任独立非执行董事等职务[168] 公司审计费用情况 - 2019年审核服务应付/已付费用为168.5万港元，非审核服务为13.4万港元，总计181.9万港元[190] 公司信息披露与股东权益情况 - 公司制定披露政策，实施监控程序禁止未经授权获取和使用内幕资料[182][185] - 董事确认编制2019年度财务报表责任，不知悉影响公司持续经营重大不确定因素[183][186][187] - 持有公司不少于十分之一有表决权已缴足股本股东可要求召开临时股东大会[193] - 公司就独立重大问题于股东大会提呈独立决议案，决议案以投票表决，结果在公司及联交所网站刊登[194] - 持有公司有权于股东大会投票的缴足股本十分之一的股东，可书面请求董事会召开股东特别大会，大会须在请求后两个月内举行[195] - 若董事会在请求后21日内未召开大会，请求人士可自行召开，公司偿付合理开支[195] - 公司章程和开曼群岛公司法未规定股东可在股东大会提呈提案，股东可书面请求召开特别大会提提案[197] - 股东提名董事的详细程序公布在公司网站[198] - 股东向董事会提问询可发书面问询至公司，公司不处理口头或匿名问询[199] - 股东可将问询或请求寄至香港新界荃湾沙咀道57号及大涌道30 - 38号好运工业中心（第二期）22楼E、F及H座，传真(852) 2414 5508，邮箱hopfung@hopfunggroup.com[200] - 股东须寄原件并提供全名、联系方式和身份信息，信息可能依法披露[200] 汇率情况 - 2019年上半年人民币汇率大幅低于2018年上半年，下半年也低于2018年下半年[14][16] 高级管理层薪酬情况 - 2019年薪酬在100万港元至200万港元的高级管理层有2人[146] 提名委员会情况 - 提名委员会由四名成员组成，池民生先生为提名委员会主席[146]

CONTENTS 目錄 CORPORATE INFORMATION 公司資料 2-3 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME 簡明綜合損益及其他全面收益表 4-5 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 簡明綜合財務狀況表 6-7 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY 簡明綜合權益變動表 8-9 CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS 簡明綜合現金流量表 10-11 NOTES TO THE CONDENSED CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 簡明綜合財務報表附註 12-28 MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS 管理層討論及分析 29-33 DISCLOSURE OF INTERESTS 權益披露 34-44 OTHER INF ...

公司基本信息 - 公司股份代号为2320[8][9] - 公司网址为www.hopfunggroup.com[8][9] - 公司香港办事处位于新界荃湾沙咀道57号及大涌道30 - 38号荃运工业中心（第二期）22楼E、F及H座[7][8] - 公司注册办事处位于开曼群岛Grand Cayman KY1 - 1001的Willow House, Cricket Square, P.O. Box 10008[7][8] 公司业绩与财务数据关键指标变化 - 公司2018年业绩大幅下滑，收入大幅下降但销售成本上升[19] - 2018年公司收益减少9930万港元，从15.232亿港元降至14.239亿港元，降幅6.5%[25][28][30][31] - 2018年销售成本从11.177亿港元上升9.5%至12.236亿港元，主要因废纸成本上升超30%[27][29][30][31] - 2018年毛利从4.055亿港元减少50.6%至2.002亿港元，毛利率从26.6%降至14.1%[33][38] - 2018年年度利润从1.377亿港元减少77.9%至3050万港元，利润率从9.0%降至2.1%[35][40] - 2018年销售及分销成本从6710万港元减少23.7%至5120万港元，因销量减少[33][39] - 2018年行政开支从1.498亿港元减少38.3%至9250万港元，因无董事表现花红[34][39] - 2018年财务成本从210万港元增加270万港元至480万港元，因平均利率及融资水平上升[35][39] - 2018年末现金及现金等价物为2.194亿港元，2017年末为3.355亿港元，因原材料短缺需维持高库存[36][41] - 2018年末无抵押银行借贷总额从1.559亿港元增至2.211亿港元，净负债比率为0.1%[37][41] - 2018年公司资本开支为1.466亿港元，用于生产线及辅助设施维护和技术升级[42] - 2018年公司资本开支为1.466亿港元，用于生产线及配套设施维护和技术升级[47] - 应收账款和应付账款周转天数分别为45天（2017年：37天）和29天（2017年：39天）[43][47] - 存货周转天数从51天增加到65天[43][47] - 公司流动净资产值为2.628亿港元（2017年12月31日：2.992亿港元），流动比率为1.64（2017年12月31日：1.76）[47] 经济形势与市场趋势 - 预计2019年全球贸易和经济放缓，中国经济可能受中美贸易战影响[20] - 预计中国政府将出台新政策，如减税、鼓励银行向中小企业贷款等，以推动瓦楞包装市场需求[20] - 预计全球和中国经济放缓，整体需求略降[45][49] 公司战略与应对措施 - 公司将继续改进生产流程、研究减少浪费的方法，控制费用以应对运营成本上升的压力[21] - 公司将努力抓住垂直整合商业模式的机会，实现长期可持续的盈利增长[21] - 公司考虑海外采购纸浆或建设生产线以降低成本和增加销售[45][49] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司全职员工约1050人（2017年：1100人）[46][50] 税务情况 - 税务局对公司及其子公司2004/2005 - 2012/2013课税年度税务稽查仍在进行[44][48] 公司管理层信息 - 许森平56岁，负责公司业务发展和整体规划，有超34年行业经验[52][58] - 许森泰52岁，负责公司战略规划和日常管理，有超32年行业经验[54][58] - 徐勇为先生56岁，集团总经理，有超23年瓦楞包装行业经验，2008年2月加入集团[72][75] - 黄玉君女士47岁，集团高级会计及行政经理，1994年获美国大学会计学学士，2002年5月加入集团[74][76] 企业管治情况 - 截至2018年12月31日，公司除守则条文第A.2.1、B.1.2及C.3.3条外，已遵守企业管治守则所载所有守则条文[81][87] - 董事会现由6名董事组成，包括3名执行董事和3名独立非执行董事[91][94] - 主席许森平与行政总裁许森泰职责有明确界定，但未书面划分职权范围，偏离企业管治守则第A.2.1条[93][96] - 2018年全年，董事会一直符合上市规则有关委任至少3名独立非执行董事的要求，占董事会三分之一，其中一名具备专业资格或会计及相关财务管理专长[97] - 公司已收到每名独立非执行董事根据上市规则第3.13条独立性指引作出的年度独立性确认，认为所有独立非执行董事均独立[98] - 公司独立非执行董事任期约2年，期满可续任[99] - 公司章程规定，填补临时空缺获委任的董事须在获委任后首次股东大会上由股东选举[99] - 公司章程规定，每年股东大会上，当时三分之一董事（若人数非三的倍数，则为最接近但不少于三分之一的人数）须轮值退任，每名董事每三年至少轮值退任一次，退任董事可获重选[100] - 截至2018年12月31日，董事会遵守上市规则，独立非执行董事占董事会成员三分之一[101] - 公司独立非执行董事特定委任年期约为两年，期满后需重续[102] - 每届股东周年大会上，三分之一董事须轮值告退，董事最少每三年轮值告退一次[102] 董事会委员会情况 - 董事会设立审核、薪酬、提名三个委员会，按书面界定职权范围履行工作[119][123] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，池民生为主席[121][125] - 2018年审核委员会召开三次会议，审查财务结果、报告及相关重要问题[128] - 审核委员会举行三次会议审阅财务业绩及报告等重大事宜，与核数师举行一次会议，偏离每年至少两次的规定[129][133] - 薪酬委员会由四名成员组成，举行两次会议审阅董事薪酬政策、结构及待遇[130][132][134][136] - 高级管理层薪酬由公司主席及/或行政总裁厘定，偏离薪酬委员会应提建议的规定[139][140] - 截至2018年12月31日，薪酬在100万 - 200万港元的高级管理层有2人[142] - 提名委员会由四名成员组成，主席为池民生先生[142][145] - 提名委员会职责包括审阅董事会组成、制定提名程序等[143][146] - 公司董事会多元化政策规定提名委员会多项职责，如每年检讨董事会等[148] - 提名委员会在评估董事会多元化时考虑多方面因素[144][146][148] - 提名委员会会讨论并协定实现董事会多元化的可计量目标[144][146][148] - 提名委员会将定期评估董事会多元化状况及进展[148] - 董事会采取董事提名政策，明确提名及委任董事的准则和过程[152] - 评估及挑选董事候选人时会考虑品格、资格、独立性等准则[152] 董事出席情况与人员变动 - 2018年各董事在董事会、委员会及股东大会的出席情况，如许森平董事会会议出席率100%（5/5），股东大会出席率100%（1/1）[160] - 周淑明2019年1月1日起任独立非执行董事，1月12日成为审核、薪酬及提名委员会成员[164] - 许森国2018年8月15日辞任执行董事[164] - 叶国均2019年1月12日辞任独立非执行董事等职务[164] 风险管理与内部控制 - 董事会负责风险管理和内部控制系统，评估其有效性[165] - 审核委员会协助董事会管理和监督风险管理及内部控制系统[166] - 公司制定并采用多项风险管理程序及指引[167] - 各部门定期进行内部监控评估和年度自我评估[168] - 公司审核截至2018年12月31日止年度的风险管理及内部控制制度，认为该制度有效且足够[178][181] 财务报表相关 - 董事确认编制公司截至2018年12月31日止年度财务报表的责任[179][182] - 董事不知悉可能对公司持续经营能力造成重大疑惑的重大不确定因素[179][183] - 公司独立核数师有关申报财务报表责任的声明载于第64至69页“独立核数师报告”内[180][184] - 2018年外聘核数师德勤的审核服务应付/已付费用为156万港元，非审核服务为14.5万港元，总计170.5万港元[181][185][186] 股东沟通与权益 - 公司以各种沟通渠道与股东接触，股东大会上各独立重大问题提呈独立决议案并以投票表决，结果在公司及联交所网站刊登[188][191] - 持有不少于公司有权在股东大会投票的缴足股本十分之一的股东可书面请求董事会召开特别股东大会，大会须在呈交请求书后2个月内举行[190][192] - 若董事会在呈交请求书21日内未召开特别股东大会，请求人可自行召开，公司须偿付合理开支[190][192] - 董事会不知公司组织章程细则及开曼群岛公司法允许股东在股东大会提呈议案的条文，股东可请求召开特别股东大会提呈议案[195][199] - 股东提名候选董事的程序详情已刊于公司网站[196][200]