股份配发 - 公司拟根据行使购股权向相关承授人配发及发行未上市股份[3] 章程修订 - 因股份配发完成后公司注册资本将变化，拟对公司章程作出相应修订[3] - 建议修订公司章程须经临时股东会特别决议案审议及批准[4] - 建议修订待股东批准，于股份配发完成后生效[4] - 载有详情的通函及股东会通告将适时公布及寄发股东[5] 人员信息 - 公告日期公司执行董事为王滨等4人[6] - 公告日期公司非执行董事为朱超及安煜芳[6] - 公告日期公司独立非执行董事为郭蘬等3人[6]

财务表现：收益与利润 - 公司总收益为人民币13.02亿元，同比下降3.1%[13][17] - 公司总收益同比下降3.1%至13.02亿元人民币，其中无人零售业务收益下降5.6%至8.62亿元[34] - 商品批发收益同比增长12.4%至2.73亿元，广告及系统支援服务收益增长16.5%至7090万元[34] - 其他业务收益同比下降24%至9675万元，主要受政府补贴政策影响[34] - 公司毛利为人民币4.807亿元，同比下降1.1%[13][17] - 综合毛利率同比提升0.7个百分点至36.9%，毛利微降1.1%至4.81亿元[36] - 公司期内亏损为人民币3764.6万元，同比收窄61.9%[13][14] - 公司经调整净亏损为人民币3055.1万元，同比收窄57.3%[13][17] - 净亏损收窄61.9%至3760万元，主要得益于成本控制及信贷亏损拨回[48] - 经调整净亏损为人民币30.6百万元，较去年同期71.5百万元减少40.9百万元或57.3%[50] - 2025年上半年净亏损3195.1万元人民币，相比2024年同期的1.01亿元人民币亏损有所收窄[109] - 公司拥有人应占期內虧損為人民幣3,195萬元，每股基本及攤薄虧損為人民幣0.04元[103] - 公司拥有人应占亏损从2024年的人民币100,738千元收窄至2025年的人民币31,951千元，改善幅度为68.3%[153] - 截至2025年6月30日止六個月收益為人民幣13.02億元，較2024年同期人民幣13.44億元下降3.1%[103] - 截至2025年6月30日止六個月毛利為人民幣4.81億元，毛利率為36.9%，較2024年同期人民幣4.86億元下降1.1%[103] - 截至2025年6月30日止六個月經營虧損為人民幣3,323萬元，較2024年同期人民幣8,543萬元收窄61.1%[103] - 截至2025年6月30日止六個月期內虧損為人民幣3,765萬元，較2024年同期人民幣9,891萬元收窄61.9%[103] - 公司总收益从2024年上半年的1,343.7百万人民币下降至2025年同期的1,302.1百万人民币，同比下降3.1%[139][140] - 无人零售业务收益同比下降5.6%，从2024年上半年的912.8百万人民币降至2025年同期的861.7百万人民币[139][140] - 商品批发收益同比增长12.4%，从2024年上半年的242.7百万人民币增至2025年同期的272.8百万人民币[139][140] - 广告及系统支援服务收益同比增长16.5%，从2024年上半年的60.8百万人民币增至2025年同期的70.9百万人民币[139][140] - 其他业务收益同比下降24.0%，从2024年上半年的127.3百万人民币降至2025年同期的96.8百万人民币[139][140] - 公司整体毛利率从2024年上半年的36.2%略降至2025年同期的36.9%[139] 财务表现：成本与费用 - 销售成本同比下降4.2%至8.21亿元，因无人零售及手机业务销量减少[35] - 销售及营销开支减少3.6%至4.66亿元，因固定资产折旧完成[39] - 一般及行政开支大幅减少33.7%至4900万元，主要因股份薪酬摊销减少[40] - 研发开支下降30.7%至960万元，因人员优化及无形资产摊销完成[41] - 以股份为基础的薪酬开支大幅下降74.1%，从2024年上半年的27.4百万人民币降至2025年同期的7.1百万人民币[145] - 物业及设备折旧下降31.4%，从2024年上半年的56.8百万人民币降至2025年同期的38.9百万人民币[145] - 使用权资产折旧费用从2024年的人民币10,127千元降至2025年的人民币7,123千元，降幅为29.7%[159] - 财务成本净额从2024年的人民币3,320千元降至2025年的人民币1,758千元，降幅达47.0%[149] - 借款利息开支从2024年的人民币2,614千元降至2025年的人民币2,110千元，降幅为19.3%[149] - 租赁负债利息开支从2024年的人民币706千元增至2025年的人民币1,204千元，增幅达70.5%[149] - 所得税开支从2024年的人民币7,749千元降至2025年的人民币1,063千元，降幅达86.3%[151] - 其他收入下降46.8%，从2024年上半年的2.5百万人民币降至2025年同期的1.3百万人民币[146] 业务运营：无人零售与点位 - 友宝点位总数达67,943台，较2024年底增长1.2%[17] - 即选即取货柜月均商品总额达3,133元/台/月，同比增长7.3%[21] - 饮料及零食售货机月均商品总额达3,658元/台/月，同比增长27.0%[21] - 现制饮料售货机月均商品总额为680元/台/月，同比下降15.2%[21] - 自动售货机平均售价从2024年上半年6078元涨至2025年上半年20096元，涨幅230.6%[27] - 自动售货机抵押物价值为人民币12.7百万元[64] - 物业及设备总账面净值从2024年6月30日的人民币265,411千元降至2025年6月30日的人民币219,856千元，降幅为17.2%[156] - 自动售货机累计减值从2024年6月30日的人民币51,025千元降至2025年6月30日的人民币49,254千元，降幅为3.5%[156] 业务运营：商品批发 - 商品批发客户数量从2024年底1851名增至2025年6月30日3451名，增长86.4%[23] - 非友宝点位经营商类批发客户达1422名，较2024年底1379名增长3.1%[23] 业务运营：广告与系统支援服务 - 数字广告服务客户数量为80名[24] 业务运营：移动设备分销 - 移动设备分销服务覆盖602家实体商店，设有712个优宝云店和2个优宝云仓[26] - 与8名转销商开展移动设备分销服务合作[26] 业务运营：迷你KTV - 迷你KTV业务共有921个直营点位于264个城市[28] - 迷你KTV加盟模式点位数达1763个[28] - 加盟模式下迷你KTV加盟商数量为1763名[28] 现金流量与流动性 - 公司经营现金流入人民币6470万元[17] - 经营现金流净额为人民币64.7百万元，投资现金流净流出7.8百万元，融资现金流净流入102.4百万元[53][54] - 现金及现金等价物增长47.2%至人民币490.7百万元[54] - 经营活动产生净现金流6473.7万元人民币，相比2023年同期的7339.2万元人民币略有下降[111] - 现金及现金等价物从33.34亿元人民币大幅增加至49.07亿元人民币，增长47.2%[104] - 现金及现金等价物从2024年末的3.33亿元人民币增至2025年6月末的4.91亿元人民币，增长47.4%[171] - 受限制现金从2024年末的1357.4万元人民币小幅增至2025年6月末的1485.1万元人民币[171] - 公司处于净现金状况，资本管理目标通过调整股息、发行新股或出售资产维持资本结构[124] - 公司流动性风险管理保持现金及现金等价物在管理层认为充足的水平[122] 资产负债与资本结构 - 公司总资产从2024年12月31日的128.72亿元人民币增长至2025年6月30日的144.45亿元人民币，增幅为12.2%[104][106] - 公司权益总额从8.06亿元人民币增长至9.14亿元人民币，增幅为13.4%[104] - 银行借款总额为人民币82.0百万元，其中浮动利率借款10.0百万元[56] - 租赁负债总额为人民币25.6百万元[56] - 资本负债比率从16.1%下降至11.8%[57] - 借款总额从1.07亿元人民币减少至8202.3万元人民币，下降23.4%[106] - 累计亏损从20.67亿元人民币扩大至20.99亿元人民币[104][109] - 贸易应付款项从1.48亿元人民币增加至1.89亿元人民币，增长27.5%[106] - 存货从1.67亿元人民币小幅减少至1.64亿元人民币，下降2.1%[104] - 公司于2025年6月30日贸易应付款项为188710千元人民币，较2024年12月31日147969千元人民币增长27.5%[123] - 公司于2025年6月30日银行借款总额为82023千元人民币，较2024年12月31日107182千元人民币减少23.5%[123] - 公司于2025年6月30日租赁负债为25552千元人民币，较2024年12月31日22338千元人民币增长14.4%[123] - 公司金融负债总额从2024年12月31日417443千元人民币增至2025年6月30日453394千元人民币，增长8.6%[123] - 短期借款加权平均利率4.0%，长期借款利率6.8%[56] - 使用权资产从2024年12月31日的人民币19,371千元增至2025年6月30日的人民币22,770千元，增幅为17.5%[158] - 租赁负债从2024年12月31日的人民币22,338千元增至2025年6月30日的人民币25,552千元，增幅为14.4%[158] - 无形资产账面净值从2024年初的10.48亿元人民币下降至2025年6月末的5.99亿元人民币，降幅达42.8%[161] - 商誉累计减值在2025年上半年增加2.08亿元人民币，从1.58亿增至1.79亿元人民币[161] - 存货总额从2024年末的1.67亿元人民币降至2025年6月末的1.64亿元人民币，减少250万元人民币[168] - 贸易应收款项从2024年末的6351.4万元人民币增至2025年6月末的7653.8万元人民币，增长20.5%[170] - 购买机器预付款项从2024年末的1.48亿元人民币降至2025年6月末的1.41亿元人民币[169] - 0-3个月账龄的贸易应收款项占比从2024年末的79.2%提升至2025年6月末的77.1%[170] - 贸易应付款项总额为人民币188,710千元，其中0至3个月账期占比92.3%[181] - 其他应付款项及应计费用总额为人民币198,112千元，应计点位运营开支占比38.2%[182] - 借款总额为人民币82,023千元，短期银行借款加权平均利率4.01%[184] - 短期银行借款为人民币60,190千元，由公司及附属公司担保[184] - 合同负债从2024年底的25.3百万人民币增至2025年6月30日的34.0百万人民币，增长34.3%[142] - 截至2025年6月30日，递延所得税资产净值为人民币19,597千元[180] 金融工具与风险管理 - 金融资产预期信贷亏损拨回1260万元，同比增加390.1%[42] - 公司第三级金融工具投资（非上市股本证券）公允价值为14200千元人民币[125] - 公司金融工具公允价值计量使用三级分类，第三级采用折现现金流模型和市场法等估值技术[125][131] - 公司截至2025年6月30日六个月内重大风险管理政策无重大变动[120] 融资活动与资本运作 - 公司通过发行新股获得资金13.82亿元人民币[109][111] - 配售事项完成于2025年3月14日，以每股3.01港元发行51,635,500股新H股，总面值51,635,500元人民币，配售所得款项总额约1.554亿港元，净额约1.492亿港元[81] - 配售事项所得款项净额约60%（89.52百万港元）用于购置固定资产，40%（59.68百万港元）用于营运资金及其他一般公司用途，全部未动用余额计划于2026年12月31日前使用[82] - 全球发售于2023年11月3日完成，以每股10.35港元发行22,576,500股新H股，募集款项总额约2.337亿港元，净额约1.549亿港元[83] - 全球发售所得款项净额已全部动用，其中80%（123.9百万港元）用于实施扩张举措，截至2025年6月30日实际使用41.0百万港元[83][84] - 公司于2025年3月发行5163.55万股新股，每股发行价3.01港元，募集资金总额约1.55亿港元[172] - 资本开支总额为人民币3.1百万元，同比减少79.1%[58] 股权激励计划 - 首次公开发售前激励计划可发行股份最高数目为37,862,946股非上市股份，占已发行股份的4.55%[87] - 首次公开发售前激励计划购股权行使价为人民币1.99元[88] - 首次公开发售前激励计划项下购股权分三批行使，首批可行使比例为40%，第二批为30%，第三批为30%[89] - 截至报告日期，公司已根据首次公开发售前激励计划向20名承授人授出购股权，可认购合共30,100,000股非上市股份，占已发行股本总额约3.62%[91] - 首次公開發售前激勵計劃授出購股權總數為3,775萬股，佔已發行股本總額的4.54%[94][95] - 董事王濱獲授1,500萬股購股權，佔已發行股本1.80%，行使價為每股人民幣1.99元[94] - 董事崔艷獲授470萬股購股權，佔已發行股本0.57%，行使價為每股人民幣1.99元[94] - 董事晁華獲授80萬股購股權，佔已發行股本0.10%，行使價為每股人民幣1.99元[94] - 本集團其他僱員獲授1,125萬股購股權，其中報告期內失效5萬股，期末未行使購股權為960萬股[94] - 公司授出37,750,000股购股权，行使价为每股人民币1.99元[173] - 首批购股权数量为15,100,000股，占总数的40%，每份公允价值人民币4.24元[174] - 第二批购股权数量为11,325,000股，占总数的30%，每份公允价值人民币4.38元[174] - 第三批购股权数量为11,325,000股，占总数的30%，每份公允价值人民币4.49元[174] - 截至2025年6月30日，尚未行使购股权数量为30,100股，平均行使价人民币1.99元[177] 股权结构与主要股东 - 董事会主席兼行政总裁王濱直接持有6,352,289股H股，占H股类别0.81%，占总股本0.76%[71][73] - 王濱通过抵押88,548,881股H股给春華榮順，间接持有11.22%的H股及10.65%的总股本[71][73][78] - 执行董事崔艷持有55,671,930股非上市股份，占非上市股份类别131.12%，占总股本6.70%[71][73] - 蚂蚁集团通过上海云鑫持有126,315,789股H股，占H股类别16.01%，占总股本15.19%[74][78] - 春華榮順直接持有42,104,884股H股，占H股类别5.34%，占总股本5.06%[74][78] - 沈國軍持有49,356,900股H股，占H股类别6.26%，占总股本5.94%[74] - 胡元滿通过多层架构控制130,653,765股H股，占H股类别16.56%，占总股本15.71%[74][78] - 公司总股本为831,470,933股，其中H股789,012,003股，非上市股份42,458,930股[73][78] - 所有披露权益均为好仓，未发现淡仓持仓[71][72][75] 公司治理与关联交易 - 公司存在治理结构偏差：董事长与首席执行官由王濱一人兼任[77] - 向关联方提供服务的收入为320.9万元人民币，其中向杭州煥旭提供198.4万元人民币[189

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司截至2025年6月30日止六个月收益为人民币1,302.1百万元，较2024年同期减少3.1%或约人民币41.6百万元[13] - 公司截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币480.7百万元，较2024年同期减少1.1%[13][14] - 公司毛利率从2024年同期的36.2%提升至2025年的36.9%[14] - 公司期内亏损为人民币37.6百万元，较2024年同期大幅减少61.9%[13][14] - 公司经调整净亏损为人民币30.6百万元，较2024年同期减少57.3%[13][17] - 公司2025年上半年收益为13.02亿元人民币，同比下降3.1%[103] - 公司期内亏损为3764.6万元人民币，较2024年同期的9890.8万元亏损大幅收窄61.9%[103] - 公司每股基本及摊薄亏损为0.04元人民币，较2024年同期的0.13元改善69.2%[103] - 公司拥有人应占亏损大幅收窄68.3%，从100,738千元改善至31,951千元[153] - 每股基本亏损从0.13元改善至0.04元，减幅达69.2%[153] - 2025年上半年总收益为人民币1,302,070千元，较2024年同期1,343,702千元下降3.1%[139] - 2025年上半年总毛利为人民币480,738千元，较2024年同期486,162千元下降1.1%[139] - 公司总收益从2024年上半年的1,343,702千元下降至2025年同期的1,302,070千元，降幅为3.1%[140] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本同比下降4.2%至8.21亿元人民币[35] - 销售及营销开支减少3.6%至4.66亿元人民币[39] - 一般及行政开支大幅下降33.7%至4900万元人民币[40] - 研发开支减少30.7%至960万元人民币[41] - 公司研发开支降至956.5万元人民币，较2024年同期减少30.7%[103] - 2025年上半年销售成本为人民币821,332千元，较2024年同期857,540千元下降4.2%[139] - 销售成本、销售及营销开支、一般及行政开支以及研发开支总额下降5.8%，从1,429,311千元降至1,346,281千元[145] - 已售存货成本下降5.4%，从844,226千元降至799,037千元[145] - 物业及设备折旧大幅下降31.5%，从56,803千元降至38,938千元[145] - 以股份为基础的薪酬开支下降74.1%，从27,419千元降至7,095千元[145] - 2025年上半年使用权资产折旧费用为7,123千元，较2024年同期的10,127千元下降29.7%[159] - 主要管理人员薪酬总额8,389千元人民币，较2024年同期16,745千元人民币下降49.9%[190] - 以股份为基础薪酬为5,227千元人民币，较2024年同期14,057千元人民币下降62.8%[190] 财务数据关键指标变化：现金流 - 公司经营现金流入为人民币64.7百万元，现金流状况良好[17] - 公司经营现金流净额为6473万元人民币[53] - 公司投资现金流净流出779万元人民币[54] - 公司融资现金流净流入10243万元人民币[54] - 公司现金及等价物从33341万元人民币增长47.2%至49073万元人民币[54] - 公司现金及现金等价物增至4.91亿元人民币，较2023年末增长47.2%[104] - 经营所得现金为6559万元人民币，同比下降13.8%[111] - 经营活动所得现金净额为6473.7万元人民币，同比下降11.8%[111] - 投资活动所用现金净额为779.3万元人民币，同比由正转负（上年同期为1861.3万元人民币）[111] - 融资活动所得现金净额为1.024亿元人民币，主要来自发行新股所得款项1.382亿元人民币[111] - 现金及现金等价物增加净额为1.594亿元人民币，同比增长110.8%[111] - 期末现金及现金等价物为4.907亿元人民币，较期初增长47.2%[111] - 现金及现金等价物大幅增长47.2%至490729千元，银行及手头现金增长74.7%至469102千元[171] 财务数据关键指标变化：资产负债 - 公司银行借款总额为8200万元人民币，其中浮动利率借款1000万元人民币[56] - 公司资本负债比率为11.8%，较2024年末的16.1%有所改善[57] - 公司贸易应付款项增至1.89亿元人民币，较2023年末增长27.5%[106] - 公司总资产增至14.45亿元人民币，较2023年末增长12.2%[104] - 公司总权益增至9.14亿元人民币，较2023年末增长13.4%[104] - 公司合同负债增至3399.1万元人民币，较2023年末增长34.3%[106] - 公司通过发行股份获得1.38亿元人民币资本注入[109] - 银行借款账面总额为8202.3万元人民币，其中1年内到期7433.7万元人民币[123] - 贸易应付款项为1.887亿元人民币，较2024年末增长27.5%[123] - 租赁负债账面总额为2555.2万元人民币，1年内到期1520.2万元人民币[123] - 金融负债账面总额为4.534亿元人民币，较2024年末增长8.6%[123] - 公司于2025年6月30日及2024年12月31日均处于净现金状况[124] - 递延所得税资产净值为19,597千元人民币，较2024年12月31日的20,169千元人民币下降2.8%[180] - 贸易应付款项总额为188,710千元人民币，较2024年12月31日的147,969千元人民币增长27.5%[181] - 0至3个月账龄的贸易应付款项为174,175千元人民币，占总额92.3%，较2024年末143,998千元人民币增长21.0%[181] - 其他应付款项及应计费用总额为198,112千元人民币，较2024年12月31日的176,518千元人民币增长12.2%[182] - 应计点位运营开支为75,659千元人民币，较2024年末62,034千元人民币增长22.0%[182] - 借款总额为82,023千元人民币，较2024年12月31日的107,182千元人民币下降23.5%[184] - 短期银行借款加权利率为4.01%，较2024年同期4.92%下降91个基点[184] - 存货总额下降2.1%至163839千元，其中原材料减少38.4%至25005千元，商品增长13.2%至119901千元[168] - 贸易应收款项净额增长21.8%至64332千元，减值拨备增加14.1%至12206千元[169] - 0-3个月账期贸易应收款项占比77.1%达59001千元，较期末增长17.2%[170] - 预付款项总额增长7.5%至214770千元，其中购买机器预付款下降4.7%至140821千元[169] - 可退还投资预付款项新增5000千元，涉及已撤销投资项目的保证金[169] - 物业及设备账面净值从2024年初的132,430千元增长至2024年6月末的265,411千元，增幅100.4%[156] - 自动售货机账面净值从2024年初的123,246千元大幅增至2024年6月末的259,256千元，增幅110.3%[156] - 2025年6月末自动售货机抵押金额为12,700千元，较2024年同期的16,522千元下降23.1%[157] - 使用权资产从2024年末的19,371千元增至2025年6月末的22,770千元，增幅17.5%[158] - 租赁负债从2024年末的22,338千元增至2025年6月末的25,552千元，增幅14.4%[158] - 无形资产账面净值从2024年初的104,809千元下降至2025年6月末的59,934千元，累计降幅42.8%[161] - 商誉减值损失从2024年初的158,386千元扩大至2025年初的179,161千元，增幅13.1%[161] - 联营公司投资应占亏损从2024年上半年的2,402千元收窄至2025年同期的1,598千元，降幅33.5%[164] - 非上市股本证券投资保持稳定，2024年末和2025年6月末均为14,200千元[165] - 以公允价值计量金融资产投资非上市股本证券期末余额为14200千元，较期初14200千元无变动[167] - 2025年6月30日第三级金融资产（非上市股本证券投资）公允价值为人民币14,200千元[125] - 截至2025年及2024年6月30日止六个月第三级项目无变动[129] 各条业务线表现：无人零售业务 - 公司商品总额定义为无人零售业务项下友宝点位出售的所有商品总价值包括增值税[5] - 公司采用直营模式和合伙人模式运营友宝点位[8] - 友宝点位数量为67,943台，较2024年底增加1.2%[17][19] - 即选即取货柜数量为50,543台，较2024年底增加3.8%[19] - 饮料售货机数量为14,655台，较2024年底减少3.1%[19] - 非友宝点位数量为16,832台，较2024年底增加6.9%[17] - 即选即取货柜月均商品总额同比增长7.3%，从2024年的人民币2,921元增至2025年的人民币3,133元[21] - 饮料及零食售货机月均商品总额同比增长27.0%，从2024年的人民币2,881元增至2025年的人民币3,658元[21] - 现制饮料售货机月均商品总额同比下降15.2%，从2024年的人民币802元降至2025年的人民币680元[21] - 公司整体月均商品总额同比增长4.7%，从2024年的人民币3,075元增至2025年的人民币3,219元[21][22] - 公司总收益同比下降3.1%至13.02亿元人民币，其中无人零售业务收益下降5.6%至8.62亿元人民币[34] - 无人零售业务2025年上半年收益为人民币861,651千元，较2024年同期912,813千元下降5.6%[139] - 无人零售业务收益下降5.6%，从912,813千元降至861,651千元，其中合伙人模式收益下降12.1%至619,745千元[140] - 无人零售业务毛利率达47.2%，同比提升2.6个百分点[36] 各条业务线表现：商品批发业务 - 商品批发客户数量从2024年底的1,851名增至2025年6月的3,451名，增长86.4%[23] - 商品批发收益同比增长12.4%至2.73亿元人民币[34] - 商品批发业务2025年上半年收益为人民币272,785千元，较2024年同期242,747千元增长12.4%[139] - 商品批发收益增长12.4%，从242,747千元增至272,785千元[140] 各条业务线表现：广告及系统支援服务 - 数字广告服务客户数量为80名[24] - 广告及系统支援服务收益增长16.5%至7087.9万元人民币[34] - 广告及系统支援服务2025年上半年收益为人民币70,879千元，较2024年同期60,846千元增长16.5%[139] - 广告及系统支援服务收益增长16.5%，从60,846千元增至70,879千元[140] 各条业务线表现：其他业务 - 其他业务收益同比下降24.0%至9675.5万元人民币，主要受政府补贴政策影响[34] - 其他业务2025年上半年收益为人民币96,755千元，较2024年同期127,296千元下降24.0%[139] - 迷你KTV点位在直营模式下有921个，在加盟模式下有1,763个，总计2,684个点位[28] - 移动设备分销服务与8名转销商合作，设立712个优宝云店和2个优宝云仓[26] 管理层讨论和指引 - 公司截至2025年6月30日止六个月期间未经审核中期业绩[2] - 公司中期业绩公告及报告发布于联交所网站及公司官网[2] - 公司报告期指截至2025年6月30日止六个月期间[8] - 综合毛利率为36.9%，同比上升0.7个百分点[36] - 金融资产预期信贷亏损拨回1260万元人民币，同比增加390.1%[42] - 公司所得税开支从770万元人民币减少至110万元人民币[47] - 公司资本开支从1465万元人民币减少至306万元人民币[58] - 中期股息政策：董事会不建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息（去年同期：无）[66] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，郭蘬女士任主席[85] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[80] - 公司成功抗辩仲裁索赔事项并于2025年4月终结[195] - 公司未计提仲裁相关拨备[195] 公司治理和股权结构 - 公司于2012年3月1日在中国注册成立并于2015年9月10日改制为股份有限公司[5] - 公司于2023年11月3日在香港联交所主板上市[6] - 公司执行董事包括王滨先生、余立志先生、崔艳女士及晁华先生[3] - 公司非执行董事包括朱超先生及安煜芳女士[3] - 公司独立非执行董事包括郭蘬女士、张辰先生及张长昊先生[3] - 董事持股明细：王濱直接持有6,352,289股H股（占H股0.81%，总股本0.76%），另抵押88,548,881股H股予春华荣顺[71][73] - 崔艷持有55,671,930股非上市股份（占该类别131.12%，总股本6.70%）及3,000,000股H股（占H股0.38%）[71] - 晁华持有800,000股非上市股份（占该类别1.88%，总股本0.10%）[71] - 蚂蚁集团通过上海云鑫持有126,315,789股H股（占H股16.01%，总股本15.19%）[74] - 春华荣顺持有42,104,884股H股（占H股5.34%，总股本5.06%）并享有88,548,881股H股担保权益[74] - 沈国军持有49,356,900股H股（占H股6.26%，总股本5.94%）[74] - 胡元满及相关实体通过春华兴康等持有130,653,765股H股（占H股16.56%，总股本15.71%）[74] - 公司已发行股份总数831,470,933股，包括42,458,930股非上市股份及789,012,003股H股[78] - 王滨先生抵押88,548,881股H股予春华荣顺作为担保[78] - 春华荣顺由春华兴康拥有67.67%，其一般合伙人秋实股权投资由春华秋实拥有83.33%[78] - 首次公开发售前激励计划最高可发行37,862,946股非上市股份，占已发行股份的4.55%[87] - 激励计划购股权行使价为每股人民币1.99元[88] - 激励计划分三批行使，比例分别为40%、30%和30%[90] - 截至报告日期公司已向20名承授人授予30,100,000股购股权，占已发行股本约3.62%[91] - 激励计划有效期为10年，自2023年1月10日起剩余期限约7年4个月[92] - 董事王滨获得15,000,000股购股权，占已发行股本1.80%[94] - 董事崔艳获得4,700,000股购股权，占已发行股本0.57%[94] - 董事晁华获得800,000股购股权，占已发行股本0.10%[94] - 集团其他雇员获得9,600,000股未行使购股权，占已发行股本1.35%[94] - 截至报告日期公司总已发行股份为831,470,933股[95] - 雇员购股权计划授予3775万股，行使价每股1.99元，公允价值区间4.24-4.49元[173][174] - 尚未行使购

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日召开董事会会议审议截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 董事会会议将审议派发中期股息的建议 [1] 公司治理与资本运作 - 公司已完成H股全流通 [1]

业绩相关 - 2025年8月28日举行董事会会议，考虑及通过截至2025年6月30日止6个月中期业绩及刊发[3] - 会议将考虑派发中期股息（如有）[3] 人员相关 - 公告日期公司执行董事为王滨等4人[4] - 公告日期公司非执行董事为朱超等2人[4] - 公告日期公司独立非执行董事为郭蘬等3人[4]

公司股本情况 - 截至2025年7月底，非上市普通股法定/注册股份42,458,930股，股本42,458,930元[1] - 截至2025年7月底，H股普通股法定/注册股份789,012,003股，股本789,012,003元[1] - 2025年7月底法定/注册股本总额831,470,933元[1] 股份发行情况 - 截至2025年7月底，非上市普通股已发行42,458,930股，库存股0股[4] - 截至2025年7月底，H股普通股已发行789,012,003股，库存股0股[4] 激励计划情况 - 截至2025年7月底，首次公开发售前激励计划股份期权30,100,000股[5] - 2025年7月行使期权所得资金0元[5] 其他信息 - “法定/注册股本”指公司“注册资本”[3] - 2025年8月6日崔艳呈交相关内容，职衔联席公司秘书[1,8]

股价波动分析 - 6月30日单日涨幅达53.85% 成交额20.3亿港元 换手率72.3% 次日缩量下跌22% 成交额3.72亿港元 [1] - 南向资金为波动主因 7月2日沪港通及深港通合计成交占比46.48% 沪港通净买入320.6万股 [1] - 4月以来港股通持股从1.16亿股增至1.32亿股 持股市值从3.23亿港元升至5.28亿港元 [1] 资金动向 - 中国投资(沪港通)净买入320.6万股居首 J.P.摩根净买入114.05万股次之 [2] - 中信建投净卖出70.2万股 巴克莱亚洲净卖出59.9万股 [2] - 6月10-12日连续放量上涨 27日成交额突增至4.7亿港元(较前日翻10倍) 换手率21.9% [3] 公司基本面 - 自动售货机总数67144台(+12.4%) 即选即取货柜48696台(+32.1%)占比72.52% [4] - 87.72%设备分布一二线城市 69.41%位于学校/工厂/办公场所 [4] - 2022-2024年收入复合增速7.6% 无人零售业务占比67.3% 商品批发业务占比18.9%(份额+8.2pct) [5] - 2024年毛利率35.7%(-5pct) 商品批发业务毛利率仅2% 销售费用率35% 管理费用率39.4% [5] - 近三年累计净亏损8.09亿元 股价较最高点29.4港元缩水89.4% [5][6] 行业背景 - 自动售货机零售市场保持双位数增长 中国人均保有量仅为日本1/50 [5] - 被归类为新消费概念 近期受周六福新股上市大涨带动 [1][4] 资本运作 - 3月14日以3.01港元配售5163.55万股予机构投资者 [4] - 5月12日3564.77万股非上市股份完成H股全流通转换 [4] - 2023年11月上市后曾获资金青睐 但2024Q2起估值持续下行 [6]

港股通资金流向 - 6月30日北水成交净买入52.2亿港元，其中港股通(沪)净买入23.93亿港元，港股通(深)净买入28.26亿港元 [1] - 北水净买入前三：建设银行(00939)9.57亿港元、中芯国际(00981)7.14亿港元、美团-W(03690)3.77亿港元 [1][6][7] - 北水净卖出前三：阿里巴巴-W(09988)5.51亿港元、腾讯(00700)3.25亿港元、友宝在线(02429)7485万港元 [1][9] 个股资金明细 - 建设银行(00939)获净买入9.57亿港元，中国银行(03988)遭净卖出3.8亿港元，显示内银股分化 [6] - 中芯国际(00981)获净买入7.14亿港元，主要因美国计划撤销半导体豁免政策可能削弱外资晶圆厂竞争优势 [6] - 美团-W(03690)获净买入3.77亿港元，公司收缩社区团购业务聚焦核心，闪购和小象超市优先级提升 [7] - 快手-W(01024)获净买入3.14亿港元，其可灵AI技术获央视报道，年研发投入超100亿元人民币 [7] - 信达生物(01801)获净买入3.13亿港元，公司拟配股筹资42.65亿港元用于创新管线研发 [8] - 小米集团-W(01810)遭净卖出1.14亿港元，尽管YU7车型订单超预期 [9] 行业动态 - 银行板块近期走弱，中信证券认为短期波动后仍有绝对收益空间，因重估净资产逻辑未充分演绎 [6] - 半导体行业受政策影响，若美国撤销豁免权将利好本土晶圆厂如中芯国际 [6] - 香港虚拟资产交易服务扩容，国泰君安国际(01788)获准升级牌照 [9] 公司战略 - 美团战略调整：收缩社区团购，重点发展闪购和小象超市，保持海外扩张节奏 [7] - 信达生物筹资42.65亿港元，90%用于全球研发创新管线 [8] - 宜搜科技(02550)与华为云供应商合作开发RWA代币化产品，为期10年 [8]

港股市场表现 - 恒生指数收盘下跌0 87% [1] - 恒生科技指数收盘下跌0 72% [1] 新消费概念股表现 - 老铺黄金(06181 HK)收盘上涨14 94% [1] - 友宝在线(02429 HK)收盘上涨53 85% [1]

港股新消费概念股表现 - 友宝在线股价一度大涨超65%，截至发稿涨幅达48% [1] - 周六福股价上涨20% [1] - 老铺黄金股价上涨16% [1]